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【农产品早评】新作苹果数量和质量高于预期
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品种：生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、棉花、白糖生猪生猪：供给端，部分集团有缩量，主要是新希望，因为它年后没有大幅压栏，体重偏低，所以集团压栏缩量。需求端，投机需求二育仍在持续，而终端需求表现一般。市场预期方面，期货表现很弱，主要是市场认为当前生猪现货的涨价，不是真正的供给短缺，而是库存行为导致的，也就是囤活体库存导致的现货上涨，而且囤的活体体重太高，都在110 公斤以上，所以未来一个月后这批猪的体重要在 130 公斤以上，是否能够平抑掉预期的供给短缺，谁也说不好，但是不敢涨却是共识。豆粕豆粕：巴西大豆收割接近尾声，阿根廷大豆收割超过 6 成，市场还在等待南里奥格兰德洪水褪去之后大豆减产评估的最终确定，但市场已经交易过了 100 到 200 万吨的减产。美国大豆种植进度 52%，快于市场预期的 49%，总体墒情不错，局部爱荷华地区降水偏弱，短期拖累种植进度，但仍有时间，下周降水就会减少。需求端这边，二育入场，会增加豆粕需求，鸡蛋养殖利润好转，也会增加豆粕需求。在当前时间节点，豆粕易涨难跌。苹果苹果：截至2024年5月22日，全国主产区苹果冷库库存量为 289.80 万吨，库存量较上周减少42.45万吨，走货较上周基本持平；山东产区苹果好货价格高位稳定，果农货片红性价比较高的货源价格微幅上涨，部分果农惜售情绪渐起；陕西产区冷库苹果余货量不大，主要集中在陕北等主要产区，近期客商采购积极性良好，大公司采购量比之前提高；批发市场近期到货平稳，市场出货速度一般，主流成交价格维持稳定，随着时令水果增加，或对苹果销售产生影响；新季天气影响有限，暂无明显利多驱动，短期跟随现货震荡。红枣红枣：据 Mysteel数据统计，本周 36 家样本点物理库存 6212 吨，较上周增加 32 吨，环比增加 0.52%，同比减少 48.25%；河北崔尔庄红枣交易市场到货12车，等外成品均有，部分级别价格小幅松动0.10-0.20元/公斤，客商挑选合适货源按需拿货；广东市场到货5车，B类14.30-14.80元/公斤，C类13.20元/公斤，到货质量相对较好，客商采购积极好货好价；河南市场红枣价格暂稳，下游按需采购；销区库存仍处于近几年低位，端午节前备货高峰过去了，关注备货节奏变化，短期驱动偏空，关注现货价格的环比变化。纸浆纸浆：Suzano宣布2024年6月份亚洲市场桉木浆报价提涨30美元/吨，6月1日起执行；昨日国内针叶浆现货小幅下跌，阔叶浆持稳，针阔叶价差650元/吨；本周纸浆主流港口样本库存量为180.4万吨，环比上涨1.2%；下游开工：白卡纸环比+0.5%，双胶纸环比-1.3%，铜版纸环比-1.4%，生活纸环比+0.14%；供应端有新增利多，国内需求端即将进入淡季，在欧美补库背景下，上游浆厂美金价格继续报涨，短期维持震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。白糖巴西已经进入压榨高峰期，从四月份至今的产量以及制糖比来看，巴西今年增产极具潜力，conab预估巴西24/25年度糖产量为4629万吨，24/25榨季全国甘蔗种植面积将增长4.1%，至867万公顷，为2017/18榨季（870万公顷）以来的最高水平。巴西增产已经在盘面上有所体现，我认为在没有新增驱动的情况下原糖会在18-20美分之间维持震荡。而下一步交易的重心会在印度泰国中国在五六月份的种植面积以及24/25榨季的估产以及天气问题的交易，从印度泰国目前的甘蔗收购价来看，24/25榨季扩种增产的概率较大。国内方面，今日日内糖价上调四次，最终收于6580元/吨，进入消费旺季以来，现货价涨幅不大，证明现货走货情况仍然不容乐观，旺季消费至此交易完毕。但没有看到大量进口之前现货商将会维持挺价，郑糖仍然难以突破前低。sr2409压力位6350元/吨。新闻动态：截止日前，据不完全统计，云南累计收榨51家糖厂，同比增加1家。未收榨1家糖厂。收榨产能合计18.28万吨/日。从目前了解的情况看，剩下的1家糖厂初步预计将在本周末收榨。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至5月15日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为113艘，此前一周为139艘。棉花受困于国际需求走弱，美棉销售转差，盘面自三月份以来一直流畅下跌。美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，4月25日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增9.74万包，较之前一周减少45%，较前四周均值减少20%。当周，美国下一年度棉花出口销售净增3.44万包。美国棉花出口装船18万包。较之前一周减少31%，较前四周均值减少39%。虽然美棉在周五出现反弹但进口利润仍然走阔，对郑棉有向下带动的作用。国内方面，今日新疆奎屯现货价16500元/吨企稳，短期来看，纺纱利润即将转正，预计本轮下跌暂缓，郑棉2409可能进入一段时间的低位震荡，但现在新疆棉花已经普遍播种完毕并且出苗，如遇极端天气则会引起盘面快速反弹。新闻动态：据海关总署统计，今年1-4月，全国纺织品服装出口898.4亿美元，同比增长0.6%，增速较一季度放缓1.4个百分点。其中，纺织品出口442.8亿美元，同比增长1.2%；服装出口455.6亿美元，同比持平。据国家统计局数据，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15055.3亿元，同比增长4.3%，增速较1-2月下滑5.9个百分点。其中制造业实现利润总额10172.4亿元，同比增长7.9%，增速较1-2月下滑9.5个百分点。 1-3月纺织业利润总额同比增长25.0%，增速较1-2月下滑26.1个百分点；纺织服装、服饰业利润总额同比增长5.8%，增速较1-2月下滑25.3个百分点。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货05-30 09:06
棉花田间管理期植保无人机来助力
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眼下正值棉花田间管理的关键时期，连日来，哈密市棉区各乡镇园区的棉田里，一台台植保无人机在棉田间穿梭，为7万多亩棉田喷洒农药，极大地提高了农业生产的现代化水平和生产效率，同时，各乡镇还有序组织棉农抓好田间水肥运筹、病虫害防治等管理工作，促进群众稳产增收，助力乡村振兴。近日，哈密市伊州区二堡镇奥尔达坎儿孜村棉农张新正在自家的棉田里开展无人机植保作业。装药、起步、腾飞、洒药，伴随着旋翼的嗡鸣声，植保无人机按照规定的打点路线匀速飞行，机身下方喷洒出雾化植物生长调节剂，均匀地洒向棉花叶片。“像这块130亩地1个小时就植保完了。从今天下午6点钟到明天凌晨8点钟的话，我最少要飞500-700亩地。”伊州区二堡镇奥尔达坎儿孜村棉农张新说。这段时间气温迅速升高，棉花生长旺盛，张新打算控制一下棉花生长速度，预防后期长得太高容易倒伏。过去田管期间，张新都使用拖拉机打药，会造成棉苗、棉铃损失，影响棉花产量。现在智能植保无人机快捷、高效，省时又省力，已成了他开展日常植保工作的不二之选。伊州区二堡镇奥尔达坎儿孜村棉农张新告诉记者，人工打药棉花一起来以后人进不去，它容易绊倒，然后走不动，然后慢慢的机械化以后变成拖拉机打药，拖拉机打药是后期棉花起来它容易伤苗，还有一个它也比较慢，然后相对的油、还有浪费的药，相对要比飞机浪费的大一点，成本要高一点。拖拉机理想程度每天最多能打300亩左右。张新使用的植保无人机型号为大江T60农业无人机，每天可以服务农田800-900亩，特别是在植保防治过程中，因为植保无人机喷洒农药采用了定向精准施药模式，与传统植保防治药械相比，农药的使用药量比正常用药减少20%左右，效率比拖拉机打药效率快1倍多，比人工打药快数十倍，不仅大大提高农药的利用率，也有效提升了棉花病虫害防治效果和植保水平。张新这驾T60植保无人机是今年5月通过农机购置补贴政策和厂家活动优惠初贷款购置的，全套无人机植保设备在5.2万元，按照他今年承包种植了3000余亩棉田来计算，张新只用4到5天就可以给棉田进行一次植保全覆盖。不仅如此，他还接了很多植保订单，按照订单量来算的话，他今年10月底就可以把植保无人机贷款还清。“自己打药光算飞防成本，最少要节省3万多块钱，3万到4万块钱。去掉自己的地，无人机植保打药服务能达到25000亩左右。25000亩今年的通价目前是三块五，两万亩的话是6万，也就是总计10万左右吧。就是我去掉所有的损耗成本，然后机子钱去掉，能挣个4、5万块钱。”伊州区二堡镇奥尔达坎儿孜村棉农张新说。近年来，哈密市积极探索现代智慧农业发展模式，大力普及推广科技化种植手段，无人机已大规模应用于棉花、小麦、玉米、辣椒等农作物的田间管理，极大地提高了农业生产的现代化水平和生产效率。棉农和合作社在政府支持下走现代化农业发展道路，参加科技培训、与植保无人机飞防人员学习，做到节本增效、丰产有保障。今年仅伊州区二堡镇就有11位村民购买了植保无人机，全镇无人机保有量在30余台（架），服务面积超过6万亩。哈密市伊州区二堡镇农业（畜牧业）发展服务中心主任阿加尔古丽·阿不来孜告诉记者，她们镇各村都有无人机，像棉花种植合作社也有无人机，无人机对棉花、小麦等农作物的现代化种植管理起到非常重要的效果，她们也会加大宣传植保无人机应用，让靠天吃饭变为节本增效的智慧农业，确保粮食稳产、棉花增产、农民增收。出处：中新网新疆来源：我的钢铁网
我的钢铁网05-29 16:00
岳普湖县75万亩棉花长势喜人
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眼下，岳普湖县75万亩棉花即将进入蕾期，长势喜人。一片片绿油油的棉花苗，仿佛给田野铺上了绿色的“地毯”，处处孕育着“希望”的色彩。连日来，岳普湖县各乡镇积极开展棉花灌溉、追肥、病虫害防治等田间管理工作，确保棉花丰产丰收。走进岳普湖县阿其克乡尤库日帕万村，一排排棉花苗随风摇曳，呈现出一片生机勃勃的景象。棉农抓住棉花田间管理关键时期，正忙着除草、打药，一派繁忙景象。据了解，这块棉花地总面积300余亩，前期全部采用机械种植，后期的灌溉、施肥等操作也通过滴灌来完成，进一步提升了棉花的生产水平和种植收益。岳普湖县阿其克乡尤库日帕万村村民艾拉克孜·吐拉普说：“在这个条田我有10亩地，每年都种植棉花。从棉花种植到采摘全部依靠科技，操作几乎都机械化，人工管理越来越少了。种棉花不幸苦，还有补贴。现在党的政策越来越好，棉花长势很好，浇水进行滴灌，我们要做好管理，努力丰产增收。” 岳普湖县丰富的光热资源，独特的地理位置和气候优势，非常适合种植优质棉花。近年来，岳普湖县通过大规模流转土地，加快实施高标准农田建设，在棉花种植中大力推广节水滴灌、干播湿出等高效种植技术。此外，岳普湖县还推广棉花和小茴香套种、间播，进一步提升了土地利用率。岳普湖县阿其克乡尤库日帕万村村民再纳普古丽·亚克甫说：“之前种棉花不用滴灌技术，现在种植棉花利用滴灌技术，而且棉花间套种孜然，依靠科技，能实现双收，也能有效利用水肥。我们要管理好棉花和孜然，努力实现双收。” 棉苗在生长过程中，受气候、温差等影响，容易出现生长缓慢、杂草多等情况。为确保棉花品质，岳普湖县积极动员农业技术人员深入田间地头，与村民们一起分析棉情，讲解棉花病虫害防治要领，并积极引导棉农做好棉花田间管理，为棉花产业高质量发展奠定了基础。据了解，今年，岳普湖县种植棉花75万亩。目前，全县棉花长势喜人，预计在9月初丰收。岳普湖县阿其克乡党委副书记、乡长艾孜提力·图拉克说：“下一步，我们将继续加大服务指导工作，加强棉花后期水肥管理，做好病虫害监测和防治，提高品质，为棉花高产奠定基础，确保棉农增产增收。” 出处：中新网新疆来源：我的钢铁网
我的钢铁网05-29 16:00
黑灯瞎火悬梁刺股 -2024年5月28日申银万国期货每日收盘评论
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郑糖今日出现震荡。现货方面，广西南华木棉花报价上调10元在6620元/吨，云南南华报价维持在6340元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。【油脂】油脂：今日油脂增仓上行。根据高频数据显示，产量方面SPPOMA数据显示5月1-25日马来西亚棕榈油产量增加26%；出口方面AmSpec数据显示5月1-25日马棕出口环比增加3.1%。由于价差回落棕榈油性价比恢复，印度油脂进口需求增加支撑马棕出口由跌转涨，对棕榈油价格有所提振。菜油方面，国内菜籽后期到港充足，菜油供应压力仍存；不过近期市场对于乌克兰及澳大利亚油菜籽减产的担忧加剧，菜油近弱远强格局延续。综合来看现阶段全球大豆、菜籽处于播种生长期，天气扰动仍然存在，容易引发天气炒作；叠加国际油价上涨提振预计油脂短期偏强为主，豆油主力波动区间7600-8400，棕榈油波动区间7400-8000，菜油波动区间8400-9200。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕震荡回落。根据AgroConsult公司称由于南里奥格兰德州爆发洪灾，该公司将2023/24年度巴西大豆产量调低到1.545亿吨，较前期预测值调低了200万吨。巴西南部洪水对于造成巴西大豆减产的预期较强，近期巴西大豆升贴水继续上行，国内进口成本逐渐抬升。阿根廷方面，阿根廷大豆收割率为84%，环比加快13%。目前美豆播种工作整体进展顺利，产区降雨偏多并未明显影响播种进度。截止到5月19日美豆播种率为52%，慢于去年同期的35%，但较5年均值49%偏快。从天气预报来看，未来美豆产区降水量正常，预计整体播种将继续推进。综合来看市场对于美豆种植面积分歧较大盘面短期或出现一定回落，但考虑到成本支撑以及天气方面从厄尔尼诺转拉尼娜，美豆预计仍有一定天气升水，豆粕主力区间3450-3750，菜粕主力区间2800-3100。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC回调，08合约收于4193.4点，收跌1.9%。周一盘后公布的SCFIS欧线为3368.61点，较上期上涨9.7%，对应于05.20-05.26期间的离港结算价，继续计价5月中旬起船司的运价提涨。根据上周公布的各船司线上订舱价来看，最新SCFIS欧线不及预期，对盘面形成一定利空影响。巴以停火谈判或在本周重启，但以色列和哈马斯各执一词，埃及军方表示一名士兵在拉法境内的枪击事件中丧生，中东地缘局势趋于复杂化，短期复航可能性较低。需求端货量仍具支撑，6月各船司运价继续提涨，但提涨力度和节奏出现分化，地中海6月第二周提涨至4520/7540，达飞6月初报价3730/7060，6月第三周起运价提涨至4230/8060，基本是目前各家船司报价的高位，能否落地仍有待观察。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货05-29 09:08
【农产品早评】红枣：产区遭遇大风冰雹，销区成交维持偏弱
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品种：生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、棉花、白糖生猪生猪：供给端，部分集团有缩量，主要是新希望，因为它年后没有大幅压栏，体重偏低，所以集团压栏缩量。需求端，投机需求二育仍在持续，而终端需求表现一般。市场预期方面，期货表现很弱，主要是市场认为当前生猪现货的涨价，不是真正的供给短缺，而是库存行为导致的，也就是囤活体库存导致的现货上涨，而且囤的活体体重太高，都在110 公斤以上，所以未来一个月后这批猪的体重要在 130 公斤以上，是否能够平抑掉预期的供给短缺，谁也说不好，但是不敢涨却是共识。豆粕豆粕：巴西大豆收割接近尾声，阿根廷大豆收割超过 6 成，市场还在等待南里奥格兰德洪水褪去之后大豆减产评估的最终确定，但市场已经交易过了 100 到 200 万吨的减产。美国大豆种植进度 52%，快于市场预期的 49%，总体墒情不错，局部爱荷华地区降水偏弱，短期拖累种植进度，但仍有时间，下周降水就会减少。需求端这边，二育入场，会增加豆粕需求，鸡蛋养殖利润好转，也会增加豆粕需求。在当前时间节点，豆粕易涨难跌。苹果苹果：截至2024年5月22日，全国主产区苹果冷库库存量为 289.80 万吨，库存量较上周减少42.45万吨，走货较上周基本持平；山东产区苹果好货价格高位稳定，果农货片红性价比较高的货源价格微幅上涨，部分果农惜售情绪渐起；陕西产区冷库苹果余货量不大，主要集中在陕北等主要产区，近期客商采购积极性良好，大公司采购量比之前提高；批发市场近期到货平稳，市场出货速度一般，主流成交价格维持稳定，随着时令水果增加，或对苹果销售产生影响；新季天气影响有限，暂无明显利多驱动，短期跟随现货震荡。红枣红枣：据 Mysteel数据统计，本周 36 家样本点物理库存 6212 吨，较上周增加 32 吨，环比增加 0.52%，同比减少 48.25%；河北崔尔庄红枣交易市场到货12车，等外成品均有，部分级别价格小幅松动0.10-0.20元/公斤，客商挑选合适货源按需拿货；广东市场到货5车，B类14.30-14.80元/公斤，C类13.20元/公斤，到货质量相对较好，客商采购积极好货好价；河南市场红枣价格暂稳，下游按需采购；销区库存仍处于近几年低位，端午节前备货高峰过去了，关注备货节奏变化，短期驱动偏空，关注现货价格的环比变化。纸浆纸浆：Suzano宣布2024年6月份亚洲市场桉木浆报价提涨30美元/吨，6月1日起执行；昨日国内针叶浆现货小幅下跌，阔叶浆持稳，针阔叶价差650元/吨；本周纸浆主流港口样本库存量为180.4万吨，环比上涨1.2%；下游开工：白卡纸环比+0.5%，双胶纸环比-1.3%，铜版纸环比-1.4%，生活纸环比+0.14%；供应端有新增利多，国内需求端即将进入淡季，在欧美补库背景下，上游浆厂美金价格继续报涨，短期维持震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。白糖巴西五月已经进入压榨高峰期，从四月份的产量以及制糖比来看，巴西今年增产极具潜力，conab预估巴西24/25年度糖产量为4629万吨，24/25榨季全国甘蔗种植面积将增长4.1%，至867万公顷，为2017/18榨季（870万公顷）以来的最高水平。巴西增产已经在盘面上有所体现，我认为在没有新增驱动的情况下原糖会在18-20美分之间维持震荡。而下一步交易的重心会在印度泰国中国在五六月份的种植面积以及24/25榨季的估产以及天气问题的交易，从印度泰国目前的甘蔗收购价来看，24/25榨季扩种增产的概率较大。国内方面，今日日内糖价上调四次，最终收于6580元/吨，进入消费旺季以来，现货价涨幅不大，证明现货走货情况仍然不容乐观，旺季消费至此交易完毕。但没有看到大量进口之前现货商将会维持挺价，郑糖仍然难以突破前低。 sr2409压力位6350元/吨。新闻动态：截止日前，据不完全统计，云南累计收榨51家糖厂，同比增加1家。未收榨1家糖厂。收榨产能合计18.28万吨/日。从目前了解的情况看，剩下的1家糖厂初步预计将在本周末收榨。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至5月15日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为113艘，此前一周为139艘。棉花受困于国际需求走弱，美棉销售转差，盘面自三月份以来一直流畅下跌。美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，4月25日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增9.74万包，较之前一周减少45%，较前四周均值减少20%。当周，美国下一年度棉花出口销售净增3.44万包。美国棉花出口装船18万包。较之前一周减少31%，较前四周均值减少39%。虽然美棉在周五出现反弹但进口利润仍然走阔，对郑棉有向下带动的作用。国内方面，今日新疆奎屯现货价16500元/吨企稳，短期来看，纺纱利润即将转正，预计本轮下跌暂缓，郑棉2409可能进入一段时间的低位震荡，但现在新疆棉花已经普遍播种完毕并且出苗，如遇极端天气则会引起盘面快速反弹。新闻动态：据海关总署统计，今年1-4月，全国纺织品服装出口898.4亿美元，同比增长0.6%，增速较一季度放缓1.4个百分点。其中，纺织品出口442.8亿美元，同比增长1.2%；服装出口455.6亿美元，同比持平。据国家统计局数据，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15055.3亿元，同比增长4.3%，增速较1-2月下滑5.9个百分点。其中制造业实现利润总额10172.4亿元，同比增长7.9%，增速较1-2月下滑9.5个百分点。 1-3月纺织业利润总额同比增长25.0%，增速较1-2月下滑26.1个百分点；纺织服装、服饰业利润总额同比增长5.8%，增速较1-2月下滑25.3个百分点。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货05-29 09:07
【农产品早评】生猪市场预期偏悲观
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品种：生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、棉花、白糖生猪生猪：供给端，部分集团有缩量，主要是新希望，因为它年后没有大幅压栏，体重偏低，所以集团压栏缩量。需求端，投机需求二育仍在持续，而终端需求表现一般。市场预期方面，期货表现很弱，主要是市场认为当前生猪现货的涨价，不是真正的供给短缺，而是库存行为导致的，也就是囤活体库存导致的现货上涨，而且囤的活体体重太高，都在110 公斤以上，所以未来一个月后这批猪的体重要在 130 公斤以上，是否能够平抑掉预期的供给短缺，谁也说不好，但是不敢涨却是共识。豆粕豆粕：巴西大豆收割接近尾声，阿根廷大豆收割超过 6 成，市场还在等待南里奥格兰德洪水褪去之后大豆减产评估的最终确定，但市场已经交易过了 100 到 200 万吨的减产。美国大豆种植进度 52%，快于市场预期的 49%，总体墒情不错，局部爱荷华地区降水偏弱，短期拖累种植进度，但仍有时间，下周降水就会减少。需求端这边，二育入场，会增加豆粕需求，鸡蛋养殖利润好转，也会增加豆粕需求。在当前时间节点，豆粕易涨难跌。苹果苹果：截至2024年5月22日，全国主产区苹果冷库库存量为 289.80 万吨，库存量较上周减少42.45万吨，走货较上周基本持平；山东产区苹果好货价格高位稳定，果农货片红性价比较高的货源价格微幅上涨，部分果农惜售情绪渐起；陕西产区冷库苹果余货量不大，主要集中在陕北等主要产区，近期客商采购积极性良好，大公司采购量比之前提高；批发市场近期到货平稳，市场出货速度一般，主流成交价格维持稳定，随着时令水果增加，或对苹果销售产生影响；新季天气影响有限，暂无明显利多驱动，短期跟随现货震荡。红枣红枣：据 Mysteel数据统计，本周 36 家样本点物理库存 6212 吨，较上周增加 32 吨，环比增加 0.52%，同比减少 48.25%；河北崔尔庄红枣交易市场到货12车，等外成品均有，部分级别价格小幅松动0.10-0.20元/公斤，客商挑选合适货源按需拿货；广东市场到货5车，B类14.30-14.80元/公斤，C类13.20元/公斤，到货质量相对较好，客商采购积极好货好价；河南市场红枣价格暂稳，下游按需采购；销区库存仍处于近几年低位，端午节前备货高峰过去了，关注备货节奏变化，短期驱动偏空，关注现货价格的环比变化。纸浆纸浆：Suzano宣布2024年6月份亚洲市场桉木浆报价提涨30美元/吨，6月1日起执行；昨日国内针叶浆现货小幅下跌，阔叶浆持稳，针阔叶价差650元/吨；本周纸浆主流港口样本库存量为180.4万吨，环比上涨1.2%；下游开工：白卡纸环比+0.5%，双胶纸环比-1.3%，铜版纸环比-1.4%，生活纸环比+0.14%；供应端有新增利多，国内需求端即将进入淡季，在欧美补库背景下，上游浆厂美金价格继续报涨，短期维持震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。白糖巴西五月已经进入压榨高峰期，从四月份的产量以及制糖比来看，巴西今年增产极具潜力，conab预估巴西24/25年度糖产量为4629万吨，24/25榨季全国甘蔗种植面积将增长4.1%，至867万公顷，为2017/18榨季（870万公顷）以来的最高水平。巴西增产已经在盘面上有所体现，我认为在没有新增驱动的情况下原糖会在18-20美分之间维持震荡。而下一步交易的重心会在印度泰国中国在五六月份的种植面积以及24/25榨季的估产以及天气问题的交易，从印度泰国目前的甘蔗收购价来看，24/25榨季扩种增产的概率较大。国内方面，今日日内糖价上调四次，最终收于6580元/吨，进入消费旺季以来，现货价涨幅不大，证明现货走货情况仍然不容乐观，旺季消费至此交易完毕。但没有看到大量进口之前现货商将会维持挺价，郑糖仍然难以突破前低。sr2409压力位6350元/吨。新闻动态：截止日前，据不完全统计，云南累计收榨51家糖厂，同比增加1家。未收榨1家糖厂。收榨产能合计18.28万吨/日。从目前了解的情况看，剩下的1家糖厂初步预计将在本周末收榨。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至5月15日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为113艘，此前一周为139艘。棉花受困于国际需求走弱，美棉销售转差，盘面自三月份以来一直流畅下跌。美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，4月25日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增9.74万包，较之前一周减少45%，较前四周均值减少20%。当周，美国下一年度棉花出口销售净增3.44万包。美国棉花出口装船18万包。较之前一周减少31%，较前四周均值减少39%。虽然美棉在周五出现反弹但进口利润仍然走阔，对郑棉有向下带动的作用。国内方面，今日新疆奎屯现货价16450元/吨，止跌企稳，短期来看，纺纱利润即将转正，预计本轮下跌暂缓，郑棉2409可能进入一段时间的低位震荡，但现在新疆棉花已经普遍播种完毕并且出苗，如遇极端天气则会引起盘面快速反弹。新闻动态：据海关总署统计，今年1-4月，全国纺织品服装出口898.4亿美元，同比增长0.6%，增速较一季度放缓1.4个百分点。其中，纺织品出口442.8亿美元，同比增长1.2%；服装出口455.6亿美元，同比持平。据国家统计局数据，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15055.3亿元，同比增长4.3%，增速较1-2月下滑5.9个百分点。其中制造业实现利润总额10172.4亿元，同比增长7.9%，增速较1-2月下滑9.5个百分点。 1-3月纺织业利润总额同比增长25.0%，增速较1-2月下滑26.1个百分点；纺织服装、服饰业利润总额同比增长5.8%，增速较1-2月下滑25.3个百分点。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货05-29 09:06
“技术大餐”到田间助推棉花产能提升
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当前，正是棉花田间管理的关键时节。5月23日，呼图壁县粮棉产能提升田间现场培训会在大丰镇树窝子村棉花产能提升示范区举办，州、县农牧业技术推广中心技术人员对棉花田间管理进行技术指导和培训，助推呼图壁县棉花生产提质增效。棉田里，技术人员根据田间植株长势和今年的地力情况，对当前棉花化调化控、促苗扎根壮苗、杂草清除、病虫害防治、水肥调控等内容进行了详细讲解，并解答种植户在生产过程中遇到的难题，指导种植户做好棉花田间管理，种植户们纷纷表示受益匪浅。呼图壁县大丰镇十八户村种植户秦海刚说：“今年，我种了170多亩地的棉花，经过多次培训以后，对这个棉花种植更有信心，以后能提高产量。今后，我会加强棉花地里面的管理，希望今年秋天有个好收成。” 昌吉州农牧业技术推广中心正高级农艺师徐艳丽说：“我们呼图壁县技术团队从开春以来，对全县的八个‘百千万’的攻关田进行了技术指导。从这个播前的品种选择、整地质量、滴水滴肥，还有苗期的化控、中耕管理这些关键技术措施进行了指导服务。目前，全县棉苗长势较好，早播棉田已经是六叶一心，即将现蕾，实现了‘四月苗、五月蕾’的这个苗期管理目标，为后期的丰产丰收奠定了坚实的基础。” 呼图壁县大丰镇是国家优质棉生产基地，植棉科技水平县内领先。今年，呼图壁县大丰镇棉花产能提升示范区共涉及树窝子村、十八户村，78户种植户。呼图壁县大丰镇副镇长袁康说：“我们结合高标准农田建设项目的实施，实现连片规模化种植、标准化管理，提高水肥综合利用率，进一步挖掘机采棉单产潜力，达到棉花提质增效的目的。通过今天的现场培训，我们帮助种植户掌握田间管理技术，统一管理标准，为今后示范田棉花长势均匀、实现高产打下坚实基础。” 据了解，按照自治区、州粮棉产能提升和“百亩田、千亩方、万亩片”工程要求，今年呼图壁县重点实施7个粮棉单产提升示范攻关基地，其中棉花试验示范区4个。为确保全县棉花持续丰产、棉农持续增收，呼图壁县以良田、良种、良机、良法、良制“五良”多元融合为抓手，集中州县优势技术力量，加强农技农艺深度融合，做好田间全程技术指导服务，促进棉花产能提升。昌吉州农牧业技术推广中心正高级农艺师徐艳丽说：“今后，我们将继续进行全程的跟踪指导技术服务，落实关键核心技术，抓好蕾期、花铃期的水肥管理、打顶，还有这个脱叶催熟这些关键技术的应用，促进我们呼图壁县的棉花增产增收。” 出处：中新网新疆来源：我的钢铁网
我的钢铁网05-29 08:30
巴州“棉花产业可持续发展”科技交流会暨培训活动在轮台县举办
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为了持续推进“中国棉花可持续发展项目”，引导棉花生产者采用可持续的生产经营方式，提升棉花品质、保护资源环境，培育以“高效能、高品质、绿色低碳”为核心的棉花新质生产力，提升棉花及棉制品附加价值，5月23日，中国棉花协会、巴州科协主办，巴州老科协、轮台县科协、轮台县农业农村局协办的“棉花产业可持续发展”科技交流会暨培训活动在轮台县举办。县党委常委安金鹏出席并主持，巴州科协副主席周政致辞。县科协、县农业农村局负责人，乡村农技人员、棉花企业、棉花种植大户60余人参加本次活动。活动分为室内讲座和室外观摩两部分，以现场直播的形式进行。在室内讲座中，中国棉花协会行业部主任赵婧教授在培训班上讲授《“可持续棉花”生产标准及保障体系》；新疆农业科学院经济作物研究所研究员，新疆棉花产业技术体系首席专家李雪源教授讲授《棉花科技进步与可持续生产技术模式》；北京中创碳投科技有限公司高级项目经理张宏艳讲授《棉花碳足迹与“碳汇”功能探索》。专家们授课深入浅出，通俗易懂，理论联系实际，让参加培训的学员们直呼效果很棒，不仅开阔了眼界，拓宽了思路，让他们对棉花产业可持续发展有了一个更全面、更深层次的认识，而且还现学现用，让学习有了立竿见影的效果。室外活动中，学员们前往哈尔巴克乡吾夏克铁热克村利华棉花基地进行现场观摩。轮台县农业技术推广中心植保站站长刘春惊、巴州老科协理事，州农科院生物技术研究室原主任李卫平分别就棉花种植农业化学品安全使用、节水节肥技术及应用、棉花苗期管理相关知识进行现场讲解。同时围绕棉花品种选择、田间管理、病虫害防治等方面与棉农互动交流，解答农民在生产过程中遇到的难题。此次活动是紧紧围绕中国棉花可持续发展项目，推广棉花绿色高产优质高效可持续生产种植管理技术，提高棉花水肥利用效率，保障棉花产业高质量发展的具体行动。对于轮台县农业发展、农民增收、乡村振兴方面具有重大意义。下一步，轮台县将本次活动为契机，汇聚各方力量，不断加大农业科技投入，多措并举推进棉花生产规模化、标准化、集约化发展，全面提升棉花种植水平，为加快现代农业发展提供重要科技支撑和保障。出处：轮台县委宣传部来源：我的钢铁网
我的钢铁网05-29 08:30
新疆棉花标准化生产技术取得全方位突破
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近日，我区“棉花优质高产高效标准化生产技术集成示范”项目通过自治区科技厅验收。该项目以“降成本、提品质、增效益”为目标，围绕棉花高产高效节水开展了一系列理论、模式及产品创新，棉花标准化生产技术取得全方位突破，将为我国棉花稳产增产提供有力科技支撑。据了解，该项目由新疆农业大学牵头，联合新疆农业科学院、新疆水利水电科学研究院等单位共同承担。项目自2020年启动实施以来，针对新疆棉花优质高产高效标准化生产和农业水资源安全供给的科技需求，以南疆沙雅县50万亩高效节水棉田为研究对象，开展了棉田高效节水技术、机采棉品种筛选及配套调控技术、棉田水肥药高效利用技术、大面积高产高效标准化生产技术集成示范等一系列科研攻关，成功创建了棉田绿色生产技术和智慧棉田建设技术，并建立起大面积棉花标准化生产技术与高效节水工程运行管理模式。该项目负责人、新疆农业大学校长蒋平安介绍，得益于产学研用一体化的科研攻关，项目在理论、模式及产品创新方面取得丰硕成果。在高产方面，项目创建了标准化高产高效生产核心示范区14790亩，亩产籽棉可达500公斤；建立棉花优质高效标准化栽培技术示范区2.16万亩，平均亩产籽棉474.84公斤；棉花标准化生产技术辐射区56.6万亩，平均亩产籽棉410.03公斤。在高效及节水方面，项目通过推广水肥一体化、棉田生态防控、机采棉新品种以及智慧农业技术与产品等技术集成示范，将棉田肥料利用效率、节水效率分别提高12%、15%，农药用量降低35%，使棉花增产15%，累计实现节本增效9.3亿元。目前，项目共申请41项国家专利、制定11项地方标准、形成2套技术模式、研发8台套产品、选育4个机采棉新品种、出版3部著作、发表77篇学术论文。项目成果已在疆内外推广。出处：新疆日报来源：我的钢铁网
我的钢铁网05-28 15:30
商品轮动，股市上扬-2024年5月27日申银万国期货每日收盘评论
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今日郑糖继续反弹。现货方面，广西南华木棉花报价上调40元在6610元/吨，云南南华报价维持在6330元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行。根据高频数据显示，产量方面SPPOMA数据显示5月1-25日马来西亚棕榈油产量增加26%；出口方面AmSpec数据显示5月1-25日马棕出口环比增加3.1%。马棕产量已进入回升通道，而出口却放慢，马棕库存将进入累库阶段。随着产地报价松动，国内棕榈油到港将增加，国内供应将逐渐走向宽松。菜油方面，国内菜籽后期到港充足，菜油供应压力仍存；不过近期市场对于乌克兰及澳大利亚油菜籽减产的担忧加剧，菜油近弱远强格局延续。综合来看现阶段全球大豆、菜籽处于播种生长期，天气扰动仍然存在，容易引发天气炒作。但国内油脂需求清淡开始累库，叠加近期美豆油、国际油价偏弱影响油脂上涨动力不足，豆油主力波动区间7600-8400，棕榈油波动区间7200-7800，菜油波动区间8400-9200。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕偏弱调整。美豆周一休市连盘缺乏指引。近期巴西大豆升贴水继续上行，国内进口成本逐渐抬升。阿根廷方面，阿根廷大豆收割率为63.7%，环比加快15.8%，最近阿根廷大豆产量预估有所下调，主要由于生长期间部分阿根廷大豆部分产区高温干旱，布交所对阿根廷产量预估落在5050万吨。目前美豆播种工作整体进展顺利，产区降雨偏多并未明显影响播种进度。截止到5月19日美豆播种率为52%，慢于去年同期的35%，但较5年均值49%偏快。从天气预报来看，未来美豆产区降水量正常，预计整体播种将继续推进。考虑到成本支撑以及天气方面从厄尔尼诺转拉尼娜，在种植面积报告前美豆预计仍有一定天气升水，豆粕主力区间3450-3750，菜粕主力区间2800-3100。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC震荡，08合约收于4313.1点，收涨3.22%。最新公布的SCFIS欧线为3368.61点，较上期上涨9.7%，对应于05.20-05.26期间的离港结算价，继续计价5月中旬起船司的运价提涨。根据上周公布的各船司线上订舱价来看，最新SCFIS欧线不及预期，关注其对短期盘面情绪端的利空影响。以色列表示将继续参与加沙停火谈判，28日或将在开罗重启加沙停火谈判，短期市场对于复航担忧增加，远月表现相对偏弱。由于近期船司涨价频率相较5月初下降，同时马士基线上订舱价变动频繁，也一定程度上使得多头止盈离场，EC维持高位震荡。最新马士基将6月第二周的线上订舱价小柜和大柜分别上涨500/1000至4730/7162，达飞在6月初提涨至3730/7060的基础上进一步提涨，将6月第三周起的运价提涨至4230/8060，基本是目前各家船司报价的高位，能否落地仍有待观察。整体来看，6月各船司运价继续提涨，但提涨力度和节奏出现分化，EC可关注低位做多机会，10-06和12-06的反套机会。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货05-28 09:08

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