】 铝:铝价延续反弹。海外市场消息称,法国敦刻尔克铝业去年减产的6万吨电解铝已开始复产。国内下游需求淡季特征明显,铝锭社会库存已逐步累积。产业上,1月12日国内电解铝社会库存65.3万吨,延续大幅垒库3万吨。供应端,国内电解铝供应仍存干扰,四川、广西产能虽然继续修复,但贵州省内限电延续,电解铝企业面临第三轮减产。需求端,国内铝下游加工龙头企业环比继续下跌,订单疲软致中小型企业减产或提前放假,呈现传统淡季趋势。整体上,淡季库存累积明显,建议暂时观望为主。 【镍】 镍:镍价再度走弱。国内供应端逐步宽松施压,市场消息称青山月产能1500吨电积镍项目已逐步投产;俄镍计划23年减产10%左右;同时印尼镍铁征税尚未达成最终协议,预计延期2年。目前海外纯镍进口亏损未变,国内电解镍供应不宽裕,但近期纯镍需求相对偏弱,库存相对偏低或带来一定支撑。下游不锈钢领域,下游市场备库意愿较弱,观望情绪重,不锈钢库存已逐步累积,终端消费趋淡后,镍铁供应压力或再显现。整体上,镍供需转向偏弱,镍价相对承压走势。 【锡】 锡:锡价延续反弹。目前海外东南亚锡产能延续释放,近期进口盈利窗口维持开启,前期进口锡到港已经兑现,锡进口数据环比大增。目前锡矿端原料供给基本稳定,12月国内精炼锡产量1.59万吨,环比小幅回落。精炼锡加工费低位叠加年末终端需求相对疲软,对冶炼厂生产存在一定影响。因国内冶炼厂集中于1月放假,预计1月实际减产或将超过3000吨。当前临近假期,下游传统电子行业表现不佳,企业备货节奏逐步趋缓,近期国内锡锭社会库存累积后小幅回落。整体上,锡市场供需双弱,沪锡反弹后或再承压走势。 【工业硅】 工业硅:今日SI2308合约冲高回落,终收17445元/吨。节前市场成交清淡,厂家出货意愿转强,华东553通氧工业硅价格下调至17900元/吨。供应方面,成本高企叠加春节影响、西南地区厂家检修增加,但新疆地区开工平稳,工业硅整体产量回落程度有限。需求方面,多晶硅价格回落明显,企业采购工业硅压价情绪增加;铝合金价格止跌回升,但春节临近企业开工下滑,采购以按需为主;有机硅行业利润不佳,对工业硅的采购需求以刚需为主。综合来看,需求仍显疲态,库存高位延续,硅价上方承压,关注下方16500元/吨一线的成本支撑力度。 05 农产品 【棉花】 棉花:郑棉今日偏弱整理。2023年国内外棉花种植面积均传出减产的消息,叠加国内防疫政策全面放松,市场预期后市需求回暖,进一步提振棉价。不过节前补库告一段落,纺织企业陆续放假,国内终端需求并未见明显的改善,继续向上也面临较大套保压力,短期持续上行空间预计有限,震荡运行为主。随着供应压力不断增加,中期棉价依旧承压,但在需求恢复的强预期下长期棉价重心有望上移。 【白糖】 白糖:国内糖价白天维持震荡。现货方面,广西南华木棉花报价下调10元在5630元/吨,云南南华报价下调10元在5610元/吨。目前全球糖市持续关注北半球压榨进度;同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和近期国内防疫政策变化对消费的影响;另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期进一步减产利多糖价。策略上,由于进口维持亏损且长期国内消费有望恢复,后期SR305可以逢回调后买入。 【生猪】 生猪:生猪期货弱势震荡。根据涌益咨询的数据,国内生猪均价13.96元/公斤,比上一日下跌0.31元/公斤。从供需层面看,近期养殖利润近期下滑后养殖户心态出现松动,出栏积极性大幅增加。另外需求方面今年虽然南方提前在12月初就开始腌腊,但在疫情管控放松后,随着大量居民出现感染,猪肉消费出现下降,实际需求有望不及去年。对于未来的猪价,短期市场情绪出现悲观,下方空间有限。而对于新一年的走势,当前价格已经触及二次育肥的成本,叠加防疫政策放松以及潜在的猪肉收储,消费端恢复后价格有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高,能繁母猪存栏恢复,2023年生猪总体供应有望逐步增加,长期猪价重心仍将逐步下移。企业可以等上涨后卖出套保,长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入。 【苹果】 苹果:苹果期货再次冲高回落。根据我的农产品网统计,截至1月11日,本周全国冷库单周出库量43.41万吨,单周出货量较去年同期(春节前第二周)增加38.7%。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤,与上一日持平。策略上,临近春节,市场备货逐渐进入尾声,短期市场预计以区间波动为主。长期随着防疫政策放松下消费好转,远月苹果可以继续逢低买入。 【油脂】 油脂:菜油偏弱,豆油和棕榈油主力处于区间下沿,走势震荡。近期菜油轮储,部分油厂申请进口澳大利亚菜籽,后续可能再度恢复进口,国内菜油收储也将与春节后结束,菜油和其他油脂价差延续回落。。MPOB预计2023年棕榈油产量为1900万吨,而2022年为1845万吨。印尼棕榈油协会预计2023年棕榈油产量为5082万吨,2022年为5133万吨。MPOB12月报告基本符合预期,12月底马来西亚棕榈油延续去库存,内盘油脂依然显得弱势,并未跟随原油大幅反弹,临近春节,需求并未如期明显好转。现阶段油脂底部依然明显,进入1月马来西亚棕榈油出口放缓,国内1月前11日豆油累计成交不去及22年同期,暂时在油脂需求恢复不佳的情况下,走势维持震荡。 【豆菜粕】 豆菜粕:大幅上涨,罗萨里奥谷物交易所下调阿根廷2022/23年大豆产量预测至3700万吨,此前预测为4900万吨。到1月中下旬,巴西播种基本完成,南部也接近完成,中部的个别地区降雨偏多,而南部南里奥格兰德州降雨再度偏少。阿根廷东部偏干。目前播种进度较去年落后10%左右。1月降雨对于南美大豆产量较为关键,关注后续天气变化。预期1月usda 报告中,美国22/23年度大豆期末库存预估为2.36亿蒲式耳, 12月预估为2.2亿蒲式耳。阿根廷22/23年度大豆产量为4,671万吨,12月预估的4,950万吨,巴西22/23年度大豆产量料为1.5228亿吨,12月预估的1.52亿吨,关注周五凌晨报告兑现程度。 当日主要品种涨跌情况lg...