胶膜排产较上月增长20.8%，而越南和泰国则与10月持平。 光伏EVA 11月份光伏EVA产量预计环比减少15.38%。具体到企业层面，有些企业产量增加，有些则减少。减少的企业主要归因于企业设备预计检修和生产转向LDPE。目前，LDPE价格依然处于高位，且转产过程需要一定时间，预计近期不会转产。增加的企业主要由于光伏EVA价格超过电缆和发泡料，增加排产光伏意愿增强。总体来看，产量的减少幅度超过增加幅度，导致总供应量下降。进口方面，国外的光伏EVA进口预计较10月会有所恢复，但由于12月组件排产预期下降，长期需求不看好，且目前外盘报价较高，接盘力度可能不如预期。11月的供应量依然相对紧张。 光伏玻璃 10月国内光伏玻璃月度产量维持减少，环比9月大减11.52％。10月国内光伏玻璃开工再度下降，但相对于前期降幅有所降低，企业减产冷修数量减少，10月内2450吨/天日熔量的窑炉冷修，后续窑炉冷修数量有限。但由于11月生产天数减少，预计11月玻璃产量仍将有下降空间。 DMC 10月国内有机硅DMC产量环比9月减少19.98％。10月国内单体企业开工增减并行，华东单体大厂全线冷修，但另一单体企业新产能开始爬坡生产，此外10月下旬河北地区单体产能也恢复生产，单体企业开工增减不一，但整体产量表现小幅减少。11月国内单体开工维持高位，且冷修计划较少，预计11月产量将上升至近21万吨。 镁锭 SMM数据显示，2024年10月中国镁锭产量环比增长2.9%，本月镁锭市场的冶炼企业有增产和减产。本月镁锭产量减少的原因：一是夏季镁锭冶炼企业正常检修，该企业原计划10月初复产，但受镁锭市场需求低迷因素影响，镁锭冶炼企业的复产计划延期至十月中旬。二是部分企业受终端需求低迷致使镁锭需求萎靡不振因素影响，一家镁锭冶炼企业减产，一家镁锭冶炼企业停产。本月镁锭产量增加的原因：一是前期检修停产的镁锭冶炼企业陆续恢复生产，镁锭供应随之增加。二是部分厂家根据各自的订单及库存情况，镁锭冶炼企业上调日产量。 十一月上旬，中国镁锭市场整体呈现供需僵持的态势。由于镁锭市场下游需求低迷，且原材料市场缺乏利好因素支撑，业内人士看跌情绪较浓，因而镁锭价格上涨动力不足。另一方面，随着镁锭价格跌至年内最低位，且镁价逼近17000元/吨的关口，考虑到当前镁锭市场价格贴近各厂的盈亏线，镁锭冶炼企业挺价意愿或将增强，预计十一月镁锭价格保持窄幅震荡运行。随着镁锭市场价格跌破镁厂的盈亏线，十一月份有一家镁锭冶炼企业计划减产。考虑到十一月份的有两家镁锭冶炼企业复产，预计十一月镁锭产量将会上调至7.7万吨。 镁合金 SMM数据显示，2024年10月中国镁合金产量环比增长4.9%，本月镁合金企业的开工率整体保持稳定，铝价高位运行使得镁合金性价比得到极大凸显，终端应用对镁合金的关注度稳步提升，部分镁合金企业的开工率有所上调，但整体镁合金市场的竞争较为激烈，镁合金订单加工费报价内卷加重，短期镁合金新增产能大规模投产可能性较低，SMM预计11月镁合金产量维持在3.1万吨。 镁粉 SMM数据显示，2024年10月中国镁粉产量环比减少1.4%。本月镁粉企业基本保持正常生产，部分镁粉企业的开工率有所下调。受镁粉企业订单情况冷清叠加镁锭价格震荡引起下游企业观望情绪浓厚等多方面因素影响，部分镁粉企业产量持续保持在低位。某大型镁粉企业负责人表示，受国内经济形势低迷影响，钢厂利润薄弱，镁锭价格变动频繁，镁粉下游采购态度较为谨慎。考虑到低价镁锭或将刺激镁粉订单增加，SMM预计11月镁粉国内产量维持在0.8万吨。 钛白粉 SMM数据显示，2024年10月中国钛白粉产量环比下调3.5%。10月攀枝花地区钛白粉冶炼企业的开工率受环保组检查影响小幅下滑。其次，10月需求较为低迷，供需矛盾凸出，且10月初随着龙企价格下调，市场价格继续走弱，加之10月或陆续公示印度、巴西反倾销税率，钛白市场竞争压力大，市场观望情绪浓，预计10月的钛白粉产量持续小幅减少。 11月上旬，钛白粉价格下调使得下游接单较为谨慎，市场观望情绪浓厚，钛白粉市场库存消耗压力逐步增大，出口市场因反倾销税率影响，部分出口订单暂缓发货，厂家库存有所增加， SMM预计11月钛白粉国内产量小幅减少。 海绵钛 SMM数据显示，2024年10月中国海绵钛产量环比小幅下滑，金九银十旺季预期落空，10月受海绵钛下游市场影响，海绵钛企业库存压力较大，部分企业多有减产，海绵钛市场整体产量减少。 11月上旬，海绵钛市场供需失衡的局势犹存，且下游钛材市场需求低迷，海绵钛行业运行压力较大，新单成交乏力，厂家库存呈现增加趋势。尽管本月初某新疆海绵钛企业发布了调价函，但下游对海绵钛的新价格接受度不高，SMM预计11月海绵钛企业保持减产，国内产量或将持续减少。 轻稀土 2024年10月国内氧化镨钕和镨钕金属产量环比均出现小幅缩减，其中，氧化镨钕主要增量体现在江西地区，镨钕金属主要减量则体现在广西和内蒙地区。 据SMM调研了解，10月稀土市场行情较9月有明显下滑，部分分离厂也相应减少产量，少量金属厂开工率较9月稍有缩减，但整体减量不大。据统计，氧化镨钕10月产量环比缩减幅度不到2%，镨钕金属10月产量环比仅缩减了0.6%。 供应量稍有缩减的同时，下游需求量在10月份也有明显下滑，所谓的“银十”行情约等于不存在，在供需双弱的情况下，预计后续稀土市场将稳定运行。 中重稀土 2024年10月氧化镝和氧化铽产量环比基本持平，氧化钆产量环比出现了3%的缩减，氧化钬产量环比有2%的小幅增加。 据SMM调研了解，虽然10月份因缅甸地区战争原因无法进口缅甸离子矿，但由于前期缅甸矿进口量较多，国内离子矿库存依旧充足，分离厂未出现原料紧缺的情况，生产较为稳定。下游钆铁需求较差，带动上游氧化钆的市场也相对偏弱，其主要缩减量体现在江西地区。 钕铁硼 2024年10月，国内钕铁硼磁材的产量增幅有限，环比增长约为4%。根据SMM的调研，一方面，由于国庆假期大多数企业休假，导致磁材生产略有放缓。另一方面，市场预期的传统旺季未如期而至，10月份下游订单未见显著增长。仅有部分大型企业在新能源领域的订单略有增加，而多数中小企业订单增长不显著，生产排期未满一个月。下游需求增速缓慢，整体生产情况较为稳定，产量与9月份相比增长不大。 SMM预计12月国外圣诞节前的备货活动将促使外贸订单在11月小幅增加，从而带动磁材企业的生产，预计11月产量将进一步提升。 钼精矿 据SMM数据显示，10月份中国钼精矿产量环比增长约1%。 10月期间，国内钼市场采购需求稳步进场，整体消费水平依然旺盛，推动钼精矿利润保持在高位。在这样的消费背景下，主要钼矿山企业维持满负荷生产，以满足下游市场的需求，没有安排检修或减产计划。 展望11月，钼市场下游需求仍在持续跟进，叠加钼精矿现货库存压力较小的情况，预期多数钼矿山将继续保持高产出率，检修计划较少。预计本月钼精矿产量将继续保持稳定。 钼铁 据SMM统计，10月份中国钼铁产量环比增长约2.6%。 近期，由于钢厂对于钼铁的招标采购需求超预期进场，以及钼铁现货库存处于低位，钼铁冶炼厂新增订单不断，排产保持在高位，使得钼铁产量稳步上升。 展望11月，下游含钼钢材的排产保持上升趋势，由于多数钢厂仍按需采购钼铁，库存普遍偏低，预计生产需求将进一步推动钼铁采购量的增加，11月份钼铁产量有望继续提高。 仲钨酸铵 据SMM统计，10月份中国APT（仲钨酸铵）产量环比下降约5%。产量下降的主要原因为：国内钨精矿价格高企，叠加市场需求增长缓慢，导致原材料高成本难以有效传递至产业链下游，APT价格倒挂现象频发。这一局面令APT冶炼厂生产积极性受挫，部分冶炼企业在月初和月中期间进行了检修和减产，致使APT产量减少。 进入11月，大多数APT冶炼企业已完成检修并恢复正常生产。随着年底备货和长期订单交付需求的增加，冶炼厂再次减产的可能性较低，因此预计本月APT产量将出现小幅增长。 白银 10月产量增加的企业有14家，产量增加的幅度比较多。主要原因是因为10月价格整体呈现先跌后涨的“V”字走势，10月中下旬白银价格持续攀升，高达8000元/千克以上的价格，因此冶炼企业生产积极性较高，部分企业减少库存来把握市场银价高位时间，保证利润。 产量减少的企业有9家，减少的企业数和量均有所下降，因此本月白银量增加较多。本月产量减少的企业减产的原因有：1、原料中银含波动。2、年度生产计划接近完成，控制产量和库存，减少产量。 硝酸银 10月硝酸银产销量均有所下跌，其主要原因是因为今年光伏产业链普遍进行了国庆休息，10月自然生产日只有3周的时间，同时由于国内1# 白银中下旬价格持续攀升，并维持在8000元/千克以上的较高的位置，因此下游采购备货需求减弱。目前，产业链联系加快，出货迅速，国内供应商响应十分迅速，因此光伏各环节自留库存而非下游企业持有库存情况增加。在高价银价的需求抑制下，各环节企业也在进行本环节的去库存行为，将之前的低位备货盈利清空，因此本月市场出现各环节产量小于销量情况，各环节削减库存。由于临近年底，目前银价相对仍处于高位，所以此价位备货并不合算，同时企业也需要现金流应对年底，因此11月销售以刚需为主，生产日增加也会带来需求增加，预计11月产量上升。 锑锭 据SMM调研统计，2024年10月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量整体与上个月9月统计相比，环比小幅下降8.1%。详细来说，目前SMM的33家调研对象中有15家厂家停产，和上月相比减少2家；14家厂家呈产量缩减状态，和上月相比增加2家；4家厂家产量基本正常，比上月相比不变。从锑锭产量的情况来看，10月锑产量在上个月产量出现下降后，再度出现下降，不少市场人士认为这是正常现象，在目前出口管控，市场终端需求表现也偏弱的大背景下，国内原料由原先的紧张转为供应充足，并且市场一些信息显示，不少厂家暂时停止了原料的采购，且计划进一步减产甚至停产，这也一定程度上显示出市场的信心整体不足。由此导致10月份的产量有所下降表现也属于正常现象。因此，有市场人士预计，由于11月份来看，目前的市场基本面状况改变的可能较小。SMM预计2024年11月全国锑锭产量较10月相比不排除会有继续下降的可能。 说明： SMM自2022年5月起，公布SMM全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。 焦锑酸钠 据SMM对全国主要焦锑酸钠厂家调研统计，2024年10月中国焦锑酸钠一级品产量环比9月份上升11.78%。自9月产量下降后，有一次反弹回升，9月产量的下滑主要原因是有一家厂家连续两个月停产且不少厂家均有一定幅度的产量下滑导致。而10月来看，此家厂家突然恢复一定量生产，不过据SMM了解，目前此厂家自11月后再次进入停产状态。 细节数据来看，其中，SMM的11家调研对象中9月有2家厂家处于停产或者调试状态，其他大部分焦锑酸钠厂家生产量基本以平稳为主，也有个别厂家出现了产量的上涨，因此导致整体产量有所上升。有市场人士表示，目前基本面情况来看，出口短期内大概率还是出不去的，终端的需求也并没有特别的转好迹象。加上年底不少厂家要降库存变现过年，这些都是利空的因素。当然不少厂家也准备减产停产，但是减产停产的代价是不再购买矿和原料，导致近期矿和原料的降价销售的情况也开始明显变多，上半年时候出现的原料争抢的局面不复存在。所以市场的多空博弈可能还将继续。SMM预计11月中国焦锑酸钠一级品产量保持平稳的概率较大，但是也有市场人士认为，产量不排除有继续下降的可能。 说明： SMM自2023年7月起，公布SMM全国焦锑酸钠产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM焦锑酸钠生产企业调研总数11家，分布于全国5个省份，总样本产能超过75,000吨，总产能覆盖率高达99%。 精铋 据SMM对全国铋厂家调研统计，2024年10月中国精铋产量相比2024年9月全国精铋产量环比微幅下降0.22%。产量自9月首次下跌后，10月再次维持下行态势。从厂家的生产情况来看，由于近期铋价弱势下跌明显，原料紧张的局面又开始转变，厂家因怕下跌带来的亏损，购买原料的积极性降低。因此市场人士普遍对10月产量的下降表示在预期范围之内。从细节数据来看， SMM的24家调研对象中10月有4家厂家产量明显下降，但有4家厂家的产量明显上升，这也使得整体10月的铋锭产量和上月相比有所下降但并不明显。因此，SMM预计2024年11月的全国精铋产量平稳的可能性较大，但不排除还会有一定程度下滑可能。 说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋产量。得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。 碳酸锂 据SMM统计，10月国内碳酸锂总产量仍处高位运行，环比增加4%，同比增加48%。分原料情况看，10月锂辉石端碳酸锂总产量环比增加17%。增量的主要原因在于氢氧化锂转至碳酸锂的产线处于快速爬产中，同时在下游需求向好情况下带动部分锂盐厂的代加工订单有所增多；10月锂云母端碳酸锂总产量环比减少21%，减量的主要原因在于江西某头部锂盐厂停产，其他锂云母端锂盐厂产量较为稳定，因此该头部锂盐厂停产对锂云母端碳酸锂产出量影响较大；10月盐湖端碳酸锂总产量环比减少3%，受天气因素影响，该地区锂盐厂开工率略有降低，使得盐湖端碳酸锂总产量持续下行；10月回收端碳酸锂总产量环比增加3%，延续了9月的增量势头。拉动产量的主要原因一方面在于某头部电池厂废旧电池代加工订单持续增加，另一方面亦是在下游需求向好情况下拉动回收端碳酸锂产量上行。 进入11月，下游排产远超预期。在下游需求持续向好的驱动下，大部分锂盐厂排产都有所增加。预计国内碳酸锂总产量将环比增长5%-7%。 从目前碳酸锂现货市场情况来看，10月碳酸锂现货价格成交重心小幅回弹。在下游高景气生产状态下，上游锂盐厂挺价情绪较为强烈，并且考虑到碳酸锂累计库存仍处于相对高位，因此碳酸锂现货价格回弹幅度有限。预计后续在需求持续上涨情况下，碳酸锂现货价格仍有上涨趋势，同时伴有震荡回弹。 氢氧化锂 据SMM，2024年10月国内氢氧化锂产量环比微降，下降幅度约为1%，同比增长约40%。 供应端，从原料类型来看，苛化线减量较为明显。环比减少5%-10%，同比减少50%左右。主因2024年下半年以来，碳酸锂价格虽然总体趋势向下，但因需求向好和期货市场的承托，期间内有多次上浮，但氢氧化锂价格持续阴跌趋势。据SMM，近日来非电碳价格与氢氧化锂粗颗粒的价差更是达到5000元/吨及以上。苛化经济性持续变差，叠加总体市场需求不振，对于生产厂家而言成本倒挂严重，除了部分企业新产线爬产不及预期维持低产量生产外，其他企业已有产线同样有少部分减量。冶炼端氢氧化锂环比基本保持不变，同比上升43%左右。大部分企业按照订单生产，产量相对稳定。微量变化主要来自于个别产线持续氢转碳带来的减量与部分企业新增产线爬坡增量的抵消。 需求端，近两个月部分三元材料企业因受到海外新车型销量较好的影响，订单有小部分增量，其他大部分因订单减少产量有向下趋势，总体中高镍三元材料10月产量下行，11月维持向下趋势。 进出口端，9月中国氢氧化锂出口量环比上升22%，同比上升15%。其中向韩国与日本的出口量分别占当月我国出口总量的80.71%与16.22%，分别环比提高43.44%与30%，同比上涨24.3%与下滑19.48%。因10-11月处于旺季淡去及调整库存结束时期，叠加暂无其他因素拉动海外氢氧化锂市场表现，因此预计10-11月氢氧化锂出口量级有部分下调。 11月来看，我国氢氧化锂产量相较于10月产量相对持平，主因年底之前大部分厂家按订单生产，生产状态较为稳定。 硫酸钴 10月，中国硫酸钴产量环比减少1%，同比减少28%。10月产量减少的主要原因为：由于目前现货需求寥寥且社会库存较高，因此现货价格持续下行。同时，由于原料价格表现坚挺，因此硫酸钴冶炼厂成本压力较重，成本倒挂下，整体市场开工率维持偏低水平。预计11月，现货供需关系难有扭转，因此硫酸钴产量货维持下行。 四氧化三钴 10月，中国四氧化三钴的产量环比、同比均有小幅增长。10月产量增加的主要原因为：下游钴酸锂需求略有回暖，头部四氧化三钴冶炼厂依旧保持高开工率，且此前进行检修的企业也已复工。因此，市场对四氧化三钴的需求仍然存在，带动了四氧化三钴企业的排产略有增加。然而，预计到11月，由于下游钴酸锂的需求将趋于平淡，对四氧化三钴的采购意愿减弱，因此四氧化三钴的产量预计将环比下降，同比增幅也十分有限。 三元前驱体 2024年10月，中国三元前驱体产量环比增加1%，同比减少0.3%。在供应端，部分头部企业因停产检修及海外需求减弱，导致10月的产量有所下降。然而，个别头部企业由于终端市场需求在月底有所回暖，产量小幅上升。非头部三元前驱体企业的产量则基本与上月持平。在需求端，本月国内终端市场的采购意愿有所回升，三元材料厂的排产略有上调。由于三元前驱体厂家在月底的排产上升，使得10月前驱体市场也出现了小幅上涨。展望11月，受年底去库存影响以及终端需求走弱的趋势，预计中国三元前驱体的产量将环比下降2%，同比增长4%。整体市场则表现出供需双弱的格局。 三元材料 2024年10月，中国三元材料产量环比增加2.6%，同比增加4.8%，10月份总体开工率在41%，环比9月份有微增。海外端，总体产量比9月份出现微小幅度下降。系别占比方面，10月份5系三元材料占比27%，6系三元材料占比30%，8系三元材料占比35.6%，与上月相比，5系出现明显增量，而6系和8系高镍占比有所下滑。市场格局方面出现些许变化，该月由容百、瑞翔和厦钨占据行业产量前三，CR3为44.5%，CR5为58%，CR10在79%，市场集中度较9月份有下降迹象。需求端，全球三元电芯产量小幅增长2.5%，其中增量主要来自于中国，海外三元电芯增量较小，需求依然处于相对疲软状态。预期11月三元材料产量将在下游电芯厂备货节奏放缓，且订单减少的情况下有所下行。 磷酸铁 10月，中国磷酸铁产量环比增加6%，同比增加81%。10月供应端，一二梯队磷酸铁企业订单饱和，甚至需要超产才能完成交付。磷酸铁需求旺盛，叠加化肥冬储节点，导致上游原材料磷酸与工业一铵的供应偏紧，磷资源价格上行，磷酸铁成本上抬，但磷酸铁企业想借此时机抬涨价格，但实际收效甚微。10月下游磷酸铁锂订单较多，对于磷酸铁的需求也是顺势增加。甚至某些一体化的企业自供磷酸铁告紧，选择外采磷酸铁来补充。预期11月磷酸铁的产量会跟着磷酸铁锂的需求继续增量，磷酸铁产量预期乐观，但亏损仍难逆转。预计11月中国磷酸铁环比增加5%，同比增加109%。 磷酸铁锂 10月，中国磷酸铁锂产量环比增加4%，同比增幅超100%。供应端，头部及二梯队磷酸铁锂正极企业开工较满，多数企业的开工率在80%以上，致使10月磷酸铁锂的供应量较9月再创新高。磷酸铁锂企业在三季度末四季度初订单增量明显，上市企业顺势年底冲量。因为前期在电芯厂低加工费的影响下，生产少意味亏损少，导致企业生产积极性不足，而此次增产，也是企业在选择2024年的出货量与营收两个方面平衡的结果。需求端，下游电芯厂的订单在10月持续增量，动力与储能仍然保持较为景气的需求。动力市场，前期车企推出新车型较多，年底正是新能源汽车市场降价促销旺季。主机厂，电芯厂或出于明年补贴退坡、春节假期等因素考虑，在年底或将准备2025年初库存。储能市场，国内1230并网节点推动，海外新增储能项目较多。综合导致磷酸铁锂不仅在10月市场增量明显，并且11月的预期也能异于往年，不降反增，较10月磷酸铁锂产量继续环增7%，同比大增145%。 钴酸锂 10月钴酸锂产量下行，环比9月份减少15%。钴酸锂排产以头部几家企业为主，CR5约为90%，市场依然维持较高的集中度。下游受到新机库存消耗较慢影响，需求减弱，但对头部企业影响较小，开工率维持稳定，主要是中小企业排产受订单下滑影响产量降幅明显。当前主材价格仍处于较低水平，在需求转弱的情况下，成本很难得到有效支撑，预计钴酸锂价格仍将延续缓慢下跌态势。11月份钴酸锂排产预计继续减弱，环比10月下降7%。 锰酸锂 2024年10月，中国锰酸锂产量同比和环比均略有增长。其主要原因在于碳酸锂价格较9月变化不大，逐渐趋于稳定，从而拉动锰酸锂价格趋稳，企业的产能安排略有增加，多数企业的悲观情绪也有所缓解。预计到11月，锰酸锂市场需求增长乏力，企业将保持稳定生产。然而，由于市场整体供应过剩的情况仍然存在，部分企业可能会选择进一步减产，以应对库存过剩或价格下行的压力。根据市场反馈，预计11月中国锰酸锂产量环比将小幅下降。 *调研方法论 SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式，定期对中国金属生产企业进行月度跟踪，并以此出具中国金属产量报告。 调研过程中，保证样本的基础覆盖比例，并不断扩大；同时考虑产能规模、地域分布、企业性质等细节因素合理选择并分配样本，使得各分项数据同具代表性。 每月10日前通过上海有色网官方网站（www.smm.cn）、微信订阅号（今日有色）、手机站（m.smm.cn）等官方渠道对外发布。 来源：SMMlg...
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