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大连商品交易所8月24日液化石油气仓单日报

大连商品交易所液化石油气仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量液化石油气东莞九丰 500 500 0 液化石油气物产中大化工 2,120 2,120 0 液化石油气烟台万华 2,500 2,500 0 液化石油气福州中民 250 250 0 液化石油气宁波百地年 1,000 1,000 0 液化石油气浙江卫星 50 10 -40 液化石油气山东京博 1,500 1,500 0 液化石油气青岛运达 760 760 0 液化石油气金能化学 510 1,160 650 液化石油气中化海南 50 50 0 液化石油气小计 9,240 9,850 610

Elaine2023-08-24

大连商品交易所8月23日液化石油气仓单日报

大连商品交易所液化石油气仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量液化石油气东莞九丰 500 500 0 液化石油气物产中大化工 2,120 2,120 0 液化石油气烟台万华 2,500 2,500 0 液化石油气福州中民 250 250 0 液化石油气宁波百地年 1,000 1,000 0 液化石油气浙江卫星 50 50 0 液化石油气山东京博 1,500 1,500 0 液化石油气青岛运达 760 760 0 液化石油气金能化学 260 510 250 液化石油气中化海南 50 50 0 液化石油气小计 8,990 9,240 250

Elaine2023-08-23

大连商品交易所8月22日液化石油气仓单日报

大连商品交易所液化石油气仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量液化石油气东莞九丰 500 500 0 液化石油气物产中大化工 2,120 2,120 0 液化石油气烟台万华 2,500 2,500 0 液化石油气福州中民 250 250 0 液化石油气宁波百地年 1,000 1,000 0 液化石油气浙江卫星 50 50 0 液化石油气山东京博 1,500 1,500 0 液化石油气青岛运达 760 760 0 液化石油气金能化学 260 260 0 液化石油气中化海南 50 50 0 液化石油气小计 8,990 8,990 0

Elaine2023-08-22

短期运价企稳，SCFI维持千元上方-航运周报-20230821

TI从670增至772。 LNG：国内液化石油气价格上涨。8月18日，液化石油气市场价格为3825元/吨，8月11日市场价为3748元/吨，上周价格上涨2.05%。 2、总结展望：干散货航运：全球疫情后外需再度呈现后劲不足迹象，美联储超预期加息周期导致海外制造业疲弱延续。外需持续拖累下三季度出口难有较大好转，但近期国际油价上涨下对航运市场有较大利好，生产和需求仍面临较大约束，市场亟待经济刺激政策。7月外贸和金融数据显示内外需同步回落仍在延续，干散货市场三季度复苏预计不及预期。集装箱航运：目前市场处于传统旺季，虽然终端需求难以回到以往旺季水平，但美国最新公布经济增长优于预期、四季度欧美节庆需求仍带动部分拉货力道，再加上集运公司不愿意再砍价维持一定的缩舱状态，目前看到运价有筑底反弹态势，不过可能暂时难以出现大幅度的回升回到过往传统旺季水准。油轮：短期看，市场消息面喜忧参半，需求前景预期向好，但因市场对原油供应收紧的担忧，运价波动回调的可能性较大。长期看，供给稳定下的需求恢复继续为旺季复苏积蓄动能。 LNG：在液化天然气（LNG）运输市场，由于欧洲和亚洲主要国家的温暖冬季和充足的天然气库存，与此同时可用运力增长，导到2023年上半年现货价格仍然较低。随着需求显示出复苏迹象，前景依然乐观，有限的运力供应增长将致使在2023年底呈现供需偏紧的格局。 3、风险提示： 1)全球经济衰退超预期；2)集装箱运力供给超预期；3)市场需求超预期低迷。正文 01 市场概述 1、干散货航运本周运价继续上涨，但整体涨幅趋缓。8月18日集运指数期货上市，首日盘面表现强劲，主力合约EC2404上涨19%至916.3点，其余远月合约均触及涨停板20%收于936点。截至8月14日，SCFIS欧线报于1110.02点，环比回升281.16点；截至8月11日，SCFI综合指数反弹至1043.54点，环比上涨0.41%；上海-欧洲运价926美元/TEU，较上周下跌2.22%。 2、集装箱航运集运指数（欧线）期货于上周五上午9点正式上市，首日上市的合约有EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412，挂牌基准价为780点。上市首日多个合约封涨停板，除主力合约EC2404外，剩余4个合约均在开盘半个小时内上涨20%，达到首日涨停板。主力合约EC2404上涨17.47%（136.3点），收于916.3点，成交量为34.39万，资金参与热情较高。主力之外的合约成交量偏低，市场活跃度有待进一步提升。从综合的运价指数来看，上周波罗的海货运指数从1538.35降至1495.16，SCFI运价综合指数从1043.54降至1031，SCFI小幅下降，仍处于千元之上，不过整体集装箱航运的运价已基本处于2019年疫情前的水平。 3、油轮油轮运价均上涨。原油运输指数BDTI从802增至803，成品油运输指数BCTI从670增至772。7月最新数据显示，从欧佩克出发的油轮运量连续第4个月下降。从欧佩克出发的航行中油轮运量从6月的23.05百万桶/天降至22.58百万桶/天，从中东出发的航行中油轮运量从16.89百万桶/天增至16.98百万桶/天。 4、LNG 国内液化石油气价格上涨。8月18日，液化石油气市场价格为3825元/吨，8月11日市场价为3748元/吨，上周价格上涨2.05%。根据国家统计局最新公布的6月液化气产量来看，与不断下降的液化气价格不同，我国液化天然气月度产量基本处于上涨趋势之中，2023年7月液化天然气产量微增至161.72万吨，增速由10.28%增至13.57%，整体依旧处于正常的增速波动区间之内。 02 干散货航运 1、行业要闻集运指数合约首日上市平稳。8月18日，上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心挂牌上市上海出口集装箱结算运价指数（欧线）期货合约。上市首日盘面表现强劲，主力合约EC2404上涨19%至916.3点，其余远月合约均触及涨停板20%收于936点。截至8月14日，SCFIS欧线报于1110.02点，环比回升281.16点；SCFIS美西线报于1218.54点，环比回升114.9点。首日所有合约的挂牌基准价均为780点，挂牌价较近期的前低点相近，处于历史偏低位置，且与目前最新SCFIS指数价格1110.02点存在较大价差。在当前旺季临近上游抽舱涨价的市场氛围中，期货短期或有向上修复的驱动，尤其06以后的合约本身为集运市场旺季，有天然的季节性上涨力，因此在上市首日盘面上涨比较顺利。集装箱运价涨跌分化。上海出口集装箱运价指数（SCFI）：截至8月11日，SCFI综合指数反弹至1043.54点，环比上涨0.41%；上海-欧洲运价926美元/TEU，较上周下跌2.22%;上海-美西运价2017美元/TEU，较上周上涨0.75%;上海-美东运价3071美元/TEU，较上周上涨1.92%。 2、贸易及港口需求全球港口挂靠活跃度稳定。全球港口挂靠情况：目前全球港口日均挂靠约1440次，近期港口挂靠整体平稳小幅回落，除中国的海外港口日均挂靠次数约1189次。目前港口活跃度整体仍偏稳定。中国港口挂靠的日均次数为1189次，挂靠运力2966万GT；美国港口挂靠日均次数为4359次，挂靠运力1223万GT。我国和美国港口运转活跃度整体有所改善。 3、国际船运租金变化租金盈利水平有所下调。本月集装箱船期租价格和盈利水平整体小幅下调，上游成本仍相对稳定。9000TEU船舶6-12个月日租金5.35万美元；6800TEU船舶6-12个月日租金3.7万美元；4400TEU船舶6-12个月日租金2.1万TEU，船舶租金水平继续下滑。根据克拉克森统计的集装箱船的日均盈利水平，目前集装箱船日均盈利为2.21万美元/天，近期盈利水平也有所下滑，2019-2020年盈利均值大约在1.39万美元/天，2021-2022年度中枢陡升约4倍至5.98万美元/天，供需矛盾缓和后2022年四季度开始大幅下滑，目前盈利值已经较此前高点回落将近60%。集装箱准确率上升。2023年7月，集装箱船在手订单规模约759.9万TEU，占集装箱总运力规模的28.3%；当月新造船订单28份，新造订单规模388232TEU，订单整体有所增加。集装箱船在手订单增量，新造船订单量也有所改善，船舶交付量小幅下滑，7月开始进入旺季旺季可能对后续上游情绪有所拉动。集装箱船闲置比例整体稳定；船舶交易量和交易金额回升，各船型交易情况均有改善。 4、航运衍生品市场变化 FFA是新加坡交易所推出的具备全球影响力的运费风险管理工具。它是买卖双方达成的远期运费协议，通过交易双方商定的未来某段时间的运价或租金来规避现货市场的风险，相应合约的交割结算价格按照波罗的海交易所公布的相关航线每日指数的月度平均值进行结算。上期所集运期货8月18日平稳上市。8月18日集运指数（欧线）期货正式开盘上市，上市首日多个合约封涨停板，除主力合约EC2404外，剩余4个合约均在开盘半个小时内上涨20%，达到首日涨停板。主力合约EC2404上涨17.47%（136.3点），收于916.3点，成交量为34.39万，资金参与热情较高。主力之外的合约成交量偏低，市场活跃度有待进一步提升。短期在旺季效应的影响下，预计价格以震荡偏强为主，但中期上方空间有限。目前市场基本符合我们的观点，首日集运各个合约全部收涨，后续继续关注基差的回归情况。目前集运市场处于传统旺季，虽然终端需求难以回到以往旺季水平，但四季度欧美节庆需求仍带动部分拉货力道，再加上集运公司不愿意再砍价维持一定的缩舱状态，对目前欧线运价形成支撑，使得运价有筑底反弹态势。 5、铁矿及煤炭航运市场分析铁矿需求方面，下游即将展开旺季备货，终端需求有望逐步抬升。当前部分成材品种利润空间尚可，随着高温天气的褪去，钢厂对煤焦价格的上涨接受度将下降，下一阶段钢厂利润有望向铁矿端倾斜，螺矿比出现回落。供应方面，随着河北地区高炉逐步复产，铁水产量不降反升，当前日均已升至245万吨的年内高位随之而来的是钢厂对铁矿采购意愿的增强，疏港量本周也升至年内绝对高位。煤炭需求方面，下游方面，铁水产量持续高位，钢厂开工积极性尚可，受原料端价格较高而钢价震荡下跌，钢厂利润受损，现阶段维持刚需采购，对高价资源的抵触较强，预计短期也将对焦炭提出新一轮降价。整体上看，焦煤稳中偏弱运行。供给方面，近期受安全事故影响煤矿检查趋严，叠加前期部分停产煤矿仍未复产，焦煤供应依旧偏紧，但不排除部分煤矿受下游弱势影响，出货不佳，库存出现积压。 03 集装箱航运 1、行业要闻赫伯罗特正考虑加入HMM收购战。日前，全球第五大集装箱航运公司赫伯罗特（Hapag-Lloyd ）正尝试竞购HMM，以增加船队规模、提升市场份额。据韩国投资银行(IB)界17日称，赫伯罗特最近收到了出售牵头经办人三星证券发出的包含HMM出售细节的投资招股说明书，并正在考虑参与竞购。在选择高盛作为咨询公司后，赫伯罗特一直在讨论收购 HMM以及创造协同效应的可能性。业内人士表示，赫伯罗特此举旨在增加船队规模，并提升全球市场份额。Alphaliner最新数据显示，目前赫伯罗特运力约为1,881,603 TEU，市场份额约为6.9%，而HMM运力约为790,342 TEU，市场份额约为2.9%。若能成功收购HMM，赫伯罗特运力将达到2,671,945 TEU，市场份额将达到9.8%，逼近排名全球第四的中国集装箱航运巨头中远海运，后者目前运力约为2,950,717 TEU，市场份额约为10.8%。集装箱运输市场前瞻。在短期看，供给侧运力增长压力继续加大，Alphaliner预计下半年将有超过150万TEU的新船交付，占全年交付量的2/3。需求侧，JPMorgan的6月全球制造业PMI指数为48.8，比5月的49.6有所回落，新出口订单分项指数也从47.3跌至47.1，表明生产端仍然低迷。6月，美国零售销售同比增长1.5%，仍然低于通胀增速的3%；5月欧元区零售销售同比减少2.9%，通胀率为6.1%；消费端萎缩的趋势尚未逆转。从去库存进展看，根据4月数据，美国制造业库存销售比相对稳定，但零售和批发，特别是批发业的库存销售比仍呈现整体上升趋势，去库存仍需要时间。从经营策略看，据Drewry统计，第30至34周（7月23日至8月27日），班轮公司在东西干线上取消的航次占计划航次的4%，略有下降，表明班轮公司仍对旺季需求保有期待。从运价趋势看，目前现货市场已经恢复疫情前“涨价—回落”的运价波动模式。预计2023年旺季货量增长将不及以往，短期市场继续波动。考虑到跨太平洋航线取消航次较多，预计该航线近期运价表现将好于亚欧线。根据Alphaliner和Drewry的最新预测，2023年全球港口集装箱吞吐量增速分别为1.4%和1%，运力增速分别为8.5%和5.1%；2024年全球港口集装箱吞吐量增速分别为2.2%和4.1%，运力增速分别为8.8%和6.4%。Clarksons预测，2023年全球集运需求增速（含运距）为1%，运力增速为7.3%；2024年需求增速为3.4%，运力增速为6.6%。美国零售联合会（NRF）最新预计，8至10月美国零售集装箱货物进口量将同比分别减少10.1%、3.4%和1.8%，到11月才能同比增长5.9%，为2022年6月以来的首次同比增长。预计需求出现实质性恢复的时间，或将从最初预期的下半年，推迟至2023年年底甚至2024年。 2、集运指数（欧线）期货集运指数（欧线）期货于上周五上午9点正式上市，首日上市的合约有EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412，挂牌基准价为780点。上市首日多个合约封涨停板，除主力合约EC2404外，剩余4个合约均在开盘半个小时内上涨20%，达到首日涨停板。主力合约EC2404上涨17.47%（136.3点），收于916.3点，成交量为34.39万，资金参与热情较高。主力之外的合约成交量偏低，市场活跃度有待进一步提升。 3、集装箱运价从综合的运价指数来看，上周波罗的海货运指数从1538.35降至1495.16，SCFI运价综合指数从1043.54降至1031，SCFI小幅下降，仍处于千元之上，不过整体集装箱航运的运价已基本处于2019年疫情前的水平。从分航线的运价指数来看，四大主要航线涨跌分化。美东航线从880.06增至905.50，美西航线由733.29增至754.56，欧洲航线由1074.36增至1128.49，东南亚航线由551.09降至546.78。近期各航线受旺季效应影响，短期出现一定反弹，但趋势上依旧延续2022年以来的下降趋势，基本接近疫情前的运价水平。整体来看，集装箱航运运价在经过一年多的下降后，主流航线运价多已接近甚至回到2019年疫情爆发前的价格水平，目前基本处于磨底阶段。 4、集装箱运力从全球主流航线集装箱运力情况来看，跨太平洋集装箱运力从530182TEU降至524454TEU，减少5728TEU；跨大西洋集装箱运力从164888TEU降至162942TEU，减少1946TEU；亚欧集装箱运力从468177TEU降至464315TEU，减少3862TEU。整体来看，跨大西洋的运力在165000TEU-170000TEU之间震荡，而亚欧和跨太平洋运力处于阶段性的反弹之中。从航线的收发货和到离港准班率来看，全球主流航线的准班率不同程度提升，亚洲到欧洲的收发货服务准班率已基本接近2020年初，到离港服务准班率也居于主流航线前列，整体集装箱航运的运力服务延续恢复态势。 5、宏观需求北美方面，美国7月零售销售环比增长0.7%，超出市场预期的增长0.4%，为2023年1月以来最大增幅，实现连续四个月增长。美联储会议纪要显示，通胀风险可能要求进一步收紧政策，两名美联储官员倾向于在7月份保持利率稳定。多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险。多位与会者警告意外过度收紧政策的风险，一些与会者认为经济风险变得更加平衡。与会者表示，经济活动似乎正在逐渐放缓。美联储工作人员不再预计会出现经济衰退，预计失业率将小幅上升。欧洲方面，欧元区8月ZEW经济景气指数-5.5，前值-12.2；经济现况指数-42，前值-44.4。德国8月ZEW经济景气指数-12.3，预期-14.7，前值-14.7；经济现况指数-71.3，预期-63，前值-59.5。年初以来，欧元区的服务业需求反弹，带动我国出口欧洲的增速也同步反弹，但4月以来，欧元区的服务业和制造业景气度见顶回落，连续3个月走弱，欧元区需求对运价的支撑空间有限。整体来看，欧洲经济反弹力度减弱，美国制造业需求进一步走低，全球经济需求较为偏弱。最新中国7月出口数据显示，出口美国和欧盟的增速同比连续第3个月下降，7月出口美国增速同比下降23.12%，6月数据为23.73%，仍处于低增速之中。7月出口欧盟增速同比为-20.62%，增速连续3个月为负。受制于全球经济需求欠佳，整体集装箱市场的需求也未见明显提升。 04 油轮 1、行业要闻招商南油上半年营业利润9.98亿元同比增长90.82%。8月18日，招商南油发布2023年上半年度业绩报告。公司2023年上半年实现31.56亿元，较去年同期增长23.78%；营业利润9.98亿元，同比增长90.82%；归属于上市公司股东的净利润8.43亿元，同比增长94.44%；基本每股收益0.1737元，同比增长95.17%。公告称，招商南油净利润增长主要为报告期内该公司营业收入同比增长，财务费用同比减少所致。在该公司看来，除了具备突出的油化气运输解决方案能力，明显的内外贸兼营优势以及国内领先的船舶管理、船员劳务等配套资源外，业绩增长还与该公司重视客户资源开发，不断稳固市场地位、扩大品牌效应等举措相关。据介绍，招商南油的MR型油轮船队在国内及苏伊士运河以东区域规模占据优势地位，国际成品油运输已成为远东地区成品油运输市场的领先者，在国际市场具备良好的品牌声誉。原油运输（含燃料油）在国内和近洋区域占据重要位置，目前位列国内第二；化工品运输规模位居国内第一梯队，管船能力位列国内前列；乙烯特种气体运输保持国内经营先发优势。干散货船东Laskaridis Maritime进入油轮市场。据航运界网消息，官网信息显示，希腊干散货船东Laskaridis Maritime与扬子江船业签订了1艘11.5万载重吨的LR2型成品油轮的建造合同，计划于2026年上半年交付。目前尚不清楚该合约是否包含其他船舶的选择权。截至目前，船舶造价暂未公布，但市场猜测此次支付的价格略高于6000万美元。双方均未就该笔订单置评。据悉，Laskaridis Maritime是第三家在扬子江船业订购LR2型油轮的公司，该船厂正在为Zodiac Maritime和Union Maritime建造船舶。造船业消息人士表示，此举意味着该船东成为继股权投资基金Transportation Recovery Fund（TRF）、Pantheon Tankers和X-Press Feeders Group子公司Eastaway之后，第四家进入LR2型油轮市场的航运公司。 2、上周市场油轮运价均上涨。原油运输指数BDTI从802增至803，成品油运输指数BCTI从670增至772。7月最新数据显示，从欧佩克出发的油轮运量连续第4个月下降。从欧佩克出发的航行中油轮运量从6月的23.05百万桶/天降至22.58百万桶/天，从中东出发的航行中油轮运量从16.89百万桶/天增至16.98百万桶/天。 05 LNG 1、行业要闻 Flex LNG上半年净利5555万美元同比下跌44.5%。航运界网消息，液化天然气运营商Flex LNG在8月16日发布2023年第二季度和上半年未经审计的财报。2023年第二季度，Flex LNG实现营业收入8672.7万美元，同比增长3.1%，环比减少6.2%；营业利润为4822.3万美元，同比减少0.5%，环比减少12.3%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6619.4万美元，同比增长0.1%，环比减少8.7%；净利润为3901.6万美元，同比下降11.8%，环比增长135.5%。2023年第二季度，其船队平均TCE达到77218美元/天，同比增长9.2%，环比减少3.7%。2023年上半年，Flex LNG实现营业收入1.8亿美元，同比增长12.9%；营业利润为1.0亿美元，同比增长18.9%；调整后EBITDA为1.4亿美元，同比增长13.3%；净利润为5554.7万美元，同比下降44.5%，环比增长135.5%。大韩海运上半年业绩下滑但盈利超预期。8月14日，韩国SM集团旗下航运子公司大韩海运(KLC)发布财报，今年上半年实现营业收入6983亿韩元（约合5.24亿美元），同比下降10%；实现营业利润1251亿韩元（约合9400万美元），同比下降12%。第二季度，该公司营业收入为3436亿韩元（约合2.58亿美元），营业利润为652亿韩元（约合4900万美元），同比分别减少了20%和5%。大韩海运表示，上半年业绩呈现出下滑的走势，主要是受海运市场行情恶化的影响。波罗的海干散货运费指数(BDI)自2022年下半年开始呈下降趋势，2023年第二季度BDI均值为1330点，与去年同期的2530点相比下降47%，整个上半年BDI均值为1159点，比去年同期均值2279点相比下降49.15%。因此业界普遍认为，随着市场行情的大幅下降，散货船公司的业绩也将持续不振。但在此困难的情况下，大韩海运凭借以与优质货主执行稳定长期合同的专用船队为基础的稳定业务，以及投入运营新造LNG船，实现的营业利润仍然超出了市场预期。第二季度，该公司营业利润率达到19%，比市场预测值17%高出2个百分点，也超出了2021年全年平均17.7%和2022年全年平均18.3%的营业利润率。 2、上周市场国内液化石油气价格上涨。8月18日，液化石油气市场价格为3825元/吨，8月11日市场价为3748元/吨，上周价格上涨2.05%。根据国家统计局最新公布的6月液化气产量来看，与不断下降的液化气价格不同，我国液化天然气月度产量基本处于上涨趋势之中，2023年7月液化天然气产量微增至161.72万吨，增速由10.28%增至13.57%，整体依旧处于正常的增速波动区间之内。 06 总结展望 1、干散货航运：全球疫情后外需再度呈现后劲不足迹象，美联储超预期加息周期导致海外制造业疲弱延续。外需持续拖累下三季度出口难有较大好转，但近期国际油价上涨下对航运市场有较大利好，生产和需求仍面临较大约束，市场亟待经济刺激政策。美国7月非农和CPI略微不及预期，市场普遍预测7月为本轮加息终点，但政策端鹰派仍在延续。日央行调整YCC政策边界，为加息做好铺垫。7月底以来高层连续推出稳消费投资组合拳，海外美国7月非农低于预期，9月暂停一次概率上升。7月外贸和金融数据显示内外需同步回落仍在延续，干散货市场三季度复苏预计不及预期。随着中国经济复苏带动需求的回升，干散货市场有可能在2023年下半年得到改善。资产价值将继续受益于处于历史低位的新造船订单量，在交付量有限的情况下，干散货船队运力在2023-24年预计增长2-2.5%。 2、集装箱航运：目前市场处于传统旺季，虽然终端需求难以回到以往旺季水平，但美国最新公布经济增长优于预期、四季度欧美节庆需求仍带动部分拉货力道，再加上集运公司不愿意再砍价维持一定的缩舱状态，目前看到运价有筑底反弹态势，不过可能暂时难以出现大幅度的回升回到过往传统旺季水准。 3、油轮：短期看，市场消息面喜忧参半，需求前景预期向好，但因市场对原油供应收紧的担忧，运价波动回调的可能性较大。长期看，供给稳定下的需求恢复继续为旺季复苏积蓄动能。需求侧，中国经济逐步回暖，原油进口需求有望继续为VLCC运价提供支撑。 4、LNG：在液化天然气（LNG）运输市场，由于欧洲和亚洲主要国家的温暖冬季和充足的天然气库存，与此同时可用运力增长，导到2023年第一季度现货价格仍然较低。由于现货费率较低，而且市场的不确定性，船舶承租人越来越倾向于以固定的租金锁定合同。随着需求显示出复苏迹象，前景依然乐观，有限的运力供应增长将致使在2023年底呈现供需偏紧的格局。 07 风险提示 1、全球经济衰退超预期 2、集装箱运力供给超预期 3、市场需求超预期低迷

申银万国期货2023-08-21

大连商品交易所8月21日液化石油气仓单日报

大连商品交易所液化石油气仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量液化石油气东莞九丰 500 500 0 液化石油气物产中大化工 2,120 2,120 0 液化石油气烟台万华 2,500 2,500 0 液化石油气福州中民 250 250 0 液化石油气宁波百地年 1,500 1,000 -500 液化石油气浙江卫星 50 50 0 液化石油气山东京博 1,500 1,500 0 液化石油气青岛运达 760 760 0 液化石油气金能化学 260 260 0 液化石油气中化海南 50 50 0 液化石油气小计 9,490 8,990 -500

Elaine2023-08-21

大连商品交易所8月18日液化石油气仓单日报

大连商品交易所液化石油气仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量液化石油气东莞九丰 500 500 0 液化石油气物产中大化工 2,120 2,120 0 液化石油气烟台万华 3,000 2,500 -500 液化石油气福州中民 250 250 0 液化石油气宁波百地年 1,500 1,500 0 液化石油气浙江卫星 50 50 0 液化石油气山东京博 1,500 1,500 0 液化石油气青岛运达 900 760 -140 液化石油气金能化学 260 260 0 液化石油气中化海南 50 50 0 液化石油气小计 10,130 9,490 -640

Elaine2023-08-18

大连商品交易所8月17日液化石油气仓单日报

大连商品交易所液化石油气仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量液化石油气东莞九丰 500 500 0 液化石油气物产中大化工 2,120 2,120 0 液化石油气烟台万华 3,000 3,000 0 液化石油气福州中民 250 250 0 液化石油气宁波百地年 1,500 1,500 0 液化石油气浙江卫星 50 50 0 液化石油气山东京博 1,500 1,500 0 液化石油气青岛运达 1,303 900 -403 液化石油气金能化学 260 260 0 液化石油气中化海南 50 50 0 液化石油气小计 10,533 10,130 -403

Elaine2023-08-17

大连商品交易所8月16日液化石油气仓单日报

大连商品交易所液化石油气仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量液化石油气东莞九丰 500 500 0 液化石油气物产中大化工 2,420 2,120 -300 液化石油气烟台万华 3,000 3,000 0 液化石油气福州中民 250 250 0 液化石油气宁波百地年 1,500 1,500 0 液化石油气浙江卫星 50 50 0 液化石油气山东京博 1,500 1,500 0 液化石油气青岛运达 1,303 1,303 0 液化石油气上海煜驰 130 0 -130 液化石油气金能化学 260 260 0 液化石油气中化海南 50 50 0 液化石油气小计 10,963 10,533 -430

Elaine2023-08-16

大连商品交易所8月15日液化石油气仓单日报

大连商品交易所液化石油气仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量液化石油气东莞九丰 0 500 500 液化石油气物产中大化工 2,420 2,420 0 液化石油气烟台万华 3,000 3,000 0 液化石油气福州中民 250 250 0 液化石油气宁波百地年 2,000 1,500 -500 液化石油气浙江卫星 50 50 0 液化石油气山东京博 1,500 1,500 0 液化石油气青岛运达 1,303 1,303 0 液化石油气上海煜驰 178 130 -48 液化石油气金能化学 260 260 0 液化石油气中化海南 50 50 0 液化石油气小计 11,011 10,963 -48

Elaine2023-08-15

【专题报告】甲醇作为船燃对未来的需求增量有多少？

料主要有LNG(液化天然气)、LPG(液化石油气)、电池动力、氢燃料、生物燃料和甲醇燃料等。当前LNG是主流的清洁船燃。LNG基本不存在SOx、PM排放，NOx排放最多可降低90%，同时相较燃油可减少20%的二氧化碳排放。在发动机技术上较为成熟，其纯LNG发动机和LNG-燃油双燃料发动机均已商用。在经济性上，化石基LNG与船用燃油具有竞争力。在基础的配套设施上其较其他清洁能源更加完善。在LNG诸多优点面前，其同样存在着不可忽视的缺陷。首先便是LNG的储存问题，其储存环境通常需要高压低温。这导致LNG动力船舶的成本大约为普通船舶的120%或者更高。其次便是LNG作为船用燃料所产生的甲烷逃逸问题。甲烷泄露产生的温室气体排放当量约为其LNG燃烧产生二氧化碳排放的15%。LNG本身终究是化石基燃料，虽然在减碳方面要比传统能源表现优秀，但较氢、甲醇、氨等零碳燃料仍有差距。所以LNG只能作为零碳进程上的过度燃料。 2. 甲醇船燃目前已知的零碳燃料主要包括氢、氨、甲醇、电和生物质燃料。氢燃料由于是气态且难以存储，有成本高和安全问题，目前还不适用于航运业。电动船目前主要应用于部分高端船舶、特种船舶以及要求全功率范围用能灵活的船舶。制约电力推进在远洋船上应用的主要问题是动力系统由于两次机电转换造成的总能量效率降低和电力系统的总成本偏高。生物质燃料受限于其主要来源与人类生活需求存在竞争，无法大规模生产制备。在船舶领域，业界呼声最高的是氨与甲醇。氨与甲醇都属于传统化学品，有非常完善的生产链条，能源源不断地生产以满足航运的需求。目前具有经济性的甲醇和氨都是由化石原料加工而成。绿色甲醇和氨的成本较高，后续还需努力降低生产成本。甲醇的环保性能与LNG类似，能使Sox、NOx、PM的排放分别减少99%、60%及95%，但减碳性能更强，可降低CO2排放75%-90%。氨的燃烧产物仅为N2和H2O，其减碳能力较甲醇更胜一筹。甲醇属低闪点液体燃料，易于运输、储存和配送，对现有船用燃料储运设施稍作改造即可建立完整供应链。氨对于储存运输环境有着较高要求。大规模的氨通常在常压和-33℃条件下液化储存。液氨具有较高的爆炸风险和毒性。在发动机研发方面，甲醇有成熟的技术，其在汽车和船舶领域均有多年的应用经验。氨燃料发动机目前还在研发。虽然氨的环保性较甲醇更为出色，但它在航运领域的实际运用还需时间。所以未来甲醇或将是成为全球航运行业减碳的主力军。三、甲醇需求扩张 1. 甲醇船燃的需求增量在现代交通运输方式中，船运凭借着大型船舶技术的发展和运输费用低、装载量大等优势，是国际贸易最主要的物流方式，约占90%的份额。当前全球船用燃料油消费量大概在3亿吨左右。燃料油的热值约等于甲醇的1.84倍，折算下来3亿吨燃料油约等于5.52亿吨甲醇。按照IMO的计划，到2030年零碳燃料要占国际航运所用能源的5%-10%。折算到甲醇约2760万吨-5520万吨，占2022年全球甲醇需求的21.2%-42.4%。 2022年全球共有24艘甲醇动力船正在运营，甲醇船用燃料每年消耗甲醇在60万吨左右。折算至单艘甲醇动力船一年甲醇消费量约2.5万吨。截至目前全球甲醇动力船舶新订单总数已经到达209艘，折算新增甲醇需求约为522.5万吨，占2022年全球甲醇需求的4%。 LNG作为过渡燃料，虽然无法实现净零排放，但由于其原料成本低廉、发动机技术成熟以及配套设施完善，短期仍是船东主流追捧的清洁能源船舶。截止目前有411艘液化天然气动力船舶在运营，而船东则订购了526艘液化天然气动力船舶。整体规模在甲醇动力船的四倍左右。按照当前份额去折算，到2030年甲醇船燃需求增量在552万吨-1104万吨。 2. 甲醇船燃的经济性 2024年1月1日起航运业将被逐步纳入欧盟排放交易体系(ETS)。单吨传统燃油释放的二氧化碳约3.1吨二氧化碳，按照每个碳排放配限额（EUA）90欧元的现行市价计算，这意味着船东使用传统燃料将多付出1987.8元/吨的燃料成本。按照单位热值换算，当前化石基甲醇的价格已经与传统燃料基本持平，但如果加上额外的碳税成本，那甲醇的经济性就远超传统燃油了。不过考虑到全球范围内的减碳目标，绿色甲醇较传统化石基甲醇会更加环保。绿色甲醇是通过二氧化碳加氢法制取。其中二氧化碳的单位单耗是699立方米，氢气采用绿氢生产，单位单耗为2097立方米。按照二氧化碳0.5元/立方米，以及氢气1.5元/立方米测算，绿色甲醇的成本约为3844.5元/吨。折算成单吨燃料油同等热值的甲醇价格为7073.88元/吨。经济性较化石基燃料偏弱，但更符合未来长远的发展趋势。四、甲醇供需格局变化 1. 甲醇维持过剩截至2022年，全球甲醇总产能1.89亿吨，产能平均增速为6%。2022年全球甲醇消费量超过1.3亿吨，同比增长3.11%，2018-2022年全球甲醇消费复合增长率在7.18%。按照增速推算，到2030年全球甲醇产能为2.79亿吨，甲醇需求约为2.3亿吨。到2030年甲醇船燃的需求增量为0.1亿吨。这部分增量对于甲醇整体供需格局影响有限。甲醇将维持产能过剩的格局。能化组：王统 F3083495 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-08-15

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