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【SMM金属早参】美通胀数据低于预期 金属普涨 | 全球低碳铝、锡市展望 | 多因素助推半导体强势崛起
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磅来袭!】周二(6月12日)亚市早盘,
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窄幅震荡,目前交投于2314.39美元/盎司附近,金价周二探底回升,投资者在等待美国关键的通胀数据和美联储的政策声明,以寻找美联储何时开始降息的线索,美债收益率回落和地缘局势担忧仍给金价提供了一些支撑...... 【央行:加快推动存量商品房去库存 加大保障性住房供给】据中国人民银行网站消息:为深入贯彻落实中共中央政治局会议精神,按照国务院常务会议和全国切实做好保交房工作视频会议部署,6月12日,中国人民银行在山东省济南市召开保障性住房再贷款工作推进会,调研推广前期租赁住房贷款支持计划试点经验,部署保障性住房再贷款推进工作。中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席会议并讲话。山东省委常委、济南市委书记刘强出席会议并致辞。中国人民银行党委委员、副行长陶玲主持会议...... 【 正在遭遇史上最强内卷?产业格局重塑中 头部企业家建议:从供给侧和需求侧破局】当前,光伏产业正在面对多重挑战。中国能源研究会理事长、国家能源局原局长史玉波致辞时表示,光伏正在面对技术上的挑战。虽然光伏技术已经取得了显著进步,但要进一步提升效率、降低成本,还要在材料科学、制造工艺、系统集成等方面不断创新...... 【比亚迪秦L收获“百万订单”?单店订单超20台、合资品牌悄然加大促销力度】①“上周我们店订出去了20多台秦L DM-i,现在订车可以排到第17位。”一位比亚迪王朝网经销商销售人员表示。 ②记者在探访一家位于北京的宝马经销商后得知,宝马i3的实际裸车价为18万元起售,现车非常充足。(财联社)...... 【连续三个季度!中国买了日本超过半数的出口芯片设备】在美国主导的贸易限制措施刺激下,中国对成熟技术半导体设备的需求明显激增,而日本成为其中的最大受益者之一。 今年第一季度,日本对中国出口额暴增同比82%。同时,日本已经连续第三个季度将超过50%的半导体制造设备出口至中国...... 【半导体封测环节频现积极信号:日月光秀业绩 先进封装设备商“订单满手”】封测大厂日月光昨日披露5月业绩,该公司称,受益于客户需求缓步回升,5月营收创今年来新高,为历年同期次高。 该月其实现营收474.93亿新台币,环比增3.65%,同比增2.71%,其中封测及材料业务营收265.68亿新台币,环比增5.5%,同比增1.3%;5月累计营收2261.16亿新台币,同比增2.57%...... 【史玉波:光伏产业面临三大挑战】中国能源研究会理事长、国家能源局原局长史玉波表示,近年来,全球太阳能光伏产业蓬勃发展,根据国家能源署IEA的数据显示2023年全球新增光伏装机容量达到约315GW,累计装机容量已超过1200GW,中国作为全球最大的光伏市场和生产国,在光伏产业链的各个环节都占据了重要地位,中国光伏企业在技术研发、生产制造、市场推广等方面不断取得突破,为全球光伏产业的发展做出重要贡献...... 【5月乘用车零售171万辆 价格战“收敛” 车市回温了?】“5月车市有望一扫低迷状态,实现恢复性增长。”5月10日,乘联会在展望该月乘用车市场时如此表示。时隔一个月,该机构正式披露相关数据,5月乘用车市场零售达到171万辆,较4月增长了11.4%,尽管较去年同期仍下滑1.9%,但对比前几月来看,确实是更好的成绩。(盖世汽车)...... 【 与巴以冲突有关?英特尔据称暂停以色列工厂扩建计划】据媒体报道,英特尔已经暂停了在以色列扩建工厂的计划。 2021年,英特尔宣布将投资100亿美元在以色列南部的迦特镇建立一家芯片工厂。去年12月,英特尔宣布将追加150亿美元投资,用于扩建工厂,总投资将达到250亿美元。以色列政府承诺向英特尔提供32亿美元的补贴...... 【5月车市“冰火两重天”:新能源车高企、燃油车惨淡 超六成上市车企销量同比增长】①5月全国乘用车市场零售171万辆,同比下降1.9%,环比增长11.4%。传统燃油车当月零售91万辆,同比下降23%。 ②财联社记者统计了14家A/H股上市车企在5月的表现,其中5家车企当月出现了销量的同比下滑。(财联社)...... 来源:SMM
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SMM上海有色网
06-13 07:10
今年只降息一次!美联储鹰鸽齐舞 金融市场瞬间巨震
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1手,交易合约总价值6.86亿美元。
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短线下挫10美元至2324.88美元/盎司低点。 (
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15分站走势图,来源:FX168) COMEX最活跃黄金期货合约北京时间6月13日02:00--02:01一分钟内买卖盘面瞬间成交2350手,交易合约总价值5.52亿美元。 美联储政策声明发布后,“美联储传声筒”NickTimiraos表示,有四名美联储官员预计今年不会降息,高于3月份预测时的两名。七名官员预计今年将降息一次,八名官员预计将降息两次。这意味着微弱多数人认为,基本情况是今年不会超过一次降息。 正如Evercore ISI分析师所预测的那样,在今天的CPI报告走软之后,美联储关于通胀的措辞略有改变,听起来更令人鼓舞。分析师Chris Anstey表示,今天的表述是:“最近几个月,在委员会2%的通胀目标上有了温和的进一步进展。”上次表述:“最近几个月,在实现委员会2%的通胀目标方面缺乏进一步的进展。”在这两份声明中,通胀都被描述为保持“高企”。 GAM Investments首席跨资产投资策略师朱利安·霍华德表示,维持利率不变的决定表明,官员们对未来通胀走势以及利率走势缺乏共识。对美联储来说,这尤其令人沮丧,因为央行的信誉取决于它能向更广泛的市场提供的简洁叙述。但是,在坚持认为2021-2022年的通胀是暂时的之后,其现在正面临另一项可信度挑战,因为它宣布在2023年底时准备降息的道路已经扫清。但如今,鉴于顽固的通胀形势,这条路还远不明朗。 持续更新中......
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夏洛特
06-13 02:19
【黄金收市】市场焦点转向美国通胀数据,金价反弹
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交易日创下了三年半以来的最大单日跌幅。
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收涨0.74%,收报2310.81美元/盎司,盘中跌至日低2287.83美元,随后震荡上行,00:33涨至日高2313.82美元,较非农日跌至的低点2286.86美元略微反弹。COMEX黄金期货涨0.13%,收报2327.95美元/盎司;COMEX白银期货收涨1.38%。 #黄金收盘# (
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走势图,来源:FX168) 【市场消息分析】 Blue Line期货首席市场策略师Phillip Streible表示,上周五的抛售似乎有点过度,“在这个较低的价格点上,逢低买入者开始涌现”。 “有如此多的数据和事件出现……因此本周将会出现更多的波动和更多的火花。” 金价上周五下跌约83美元/盎司,下跌3.5%,创下自2020年11月以来的最大单日跌幅,此前强于预期的美国就业报告削弱了人们对美联储9月份降息的希望,而有关中国央行推迟购买黄金的报道,令押注中国需求的投资者望而却步。 Julius Baer分析师Carsten Menke表示:“中国人民银行(PBOC)从来都不是持续购买黄金的机构。它曾出现过购买黄金的明显阶段,随后又出现数月的停购。但只要中国人民银行不恢复购买,黄金价格就可能横盘整理,因为中国购买黄金的话题是市场关注的焦点。” 尽管美元和美国国债收益率上升,但金价仍出现试探性反弹,市场焦点转向周三公布的美国消费者物价指数报告,即美联储公布政策决定的同一天。 本周的美国数据格外重要,通胀数据和 FOMC 会议尤为突出。《巴伦周刊》在今天的一篇文章中写道:“在周五的就业数据令人震惊之后,很难想象还有比美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三的新闻发布会更能影响今年剩余时间投资者的前景。” 预计本周美联储不会对政策利率做出任何调整,但焦点将集中在政策制定者最新的经济预测和美联储主席鲍威尔在两天会议结束后的新闻发布会上。市场认为美联储在 11 月前降息的可能性约为 60%。 更高的利率会增加持有无收益黄金的机会成本。 据Heraeus贵金属策略师称,黄金价格在短期内面临美联储鹰派利率政策的阻力,而白银则进入危险的反转区域,多头持仓创下多年新高。分析师在最新的贵金属报告中指出,上周七国集团两次降息后,金价有所上涨,但这一走势是短暂的。“6月6日,欧洲央行(ECB)实施了五年来的首次降息,将利率下调25个基点至3.75%,尽管5月份的通胀数据高于预期,”他们写道。“此前,加拿大央行也进行了类似的降息,仅在前一天将利率下调了25个基点。这些降息反映了西方央行的重点从抑制通胀转向支持经济增长。” 【下一交易日重点关注财经数据与事件(北京时间)】 ① 待定 欧佩克公布月度原油市场报告 ② 14:00 英国4月三个月ILO失业率 ③ 14:00 英国5月失业率 ④ 14:00 英国5月失业金申请人数 ⑤ 18:00 美国5月NFIB小型企业信心指数 ⑥ 次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告 ⑦ 次日01:00 美国至6月11日10年期国债竞拍-得标利率 ⑧ 次日01:00 美国至6月11日10年期国债竞拍-投标倍数 ⑨ 次日04:30 美国至6月7日当周API原油库存
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慧宣鑫语
06-11 06:04
【黄金收市】黄金延续上涨势头,创两周新高
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0美元/盎司的两周高点。#黄金收盘#
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收涨0.87%,收报2375.83美元/盎司;COMEX黄金期货收涨0.83%,收报2395.1美元/盎司;COMEX白银期货涨4.6%,收报31.455美元/盎司。 (
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走势图,来源:FX168) 【市场消息分析】 美国劳工统计局 (BLS) 最新公布的就业数据弱于预期,导致美国国债收益率基本保持不变,黄金价格盘中触及两周高点2380美元/盎司,这对黄金来说是一大利好。 美国就业数据是当日的主要推动因素之一,此前美国劳工统计局公布,美国首次申请失业救济人数超过预期和前一周的数据。此外,欧洲央行 (ECB)决定降息,导致美国国债收益率攀升,随后回吐早前的涨幅。降息决定对黄金有利,因为它大大降低了持有无收益资产的机会成本。 美国10年期基准国债周度将出现下跌,但在欧洲央行做出决定后,该国债从日高4.32%回落至4.285%。与此同时,衡量美元兑一篮子六种货币表现的美元指数下跌0.12%至104.14。 继最新美国就业数据公布后,交易员的注意力转向周五公布的5月份非农就业报告。预计美国经济将新增18.5万人,高于4月份的17.5万人。失业率预计为3.9%,平均时薪预计保持不变,为3.9%。 投资者继续押注美联储降息,根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具,9月份利率低于当前水平的可能性为69%。 周五美国就业数据备受期待,可能影响金价。美国非农就业人数(NFP)报告预计5月将增加18.5万,然而,本周JOLTS职位空缺数据为负值,ADP就业变化数据低于预期,降低了投资者对美国劳工统计局报告的乐观情绪。 若非农就业数据也表现疲软,或将对美元构成压力,进一步加大美联储提前降息的预期,对金价形成压制。 Metals Focus分析师在周四发布的周度报告中表示,美联储最终放松货币政策将推动金价在今年下半年走高,“我们预计今年晚些时候金价将再次上涨,并可能创下历史新高,”Metals Focus黄金和白银总监Neil Meader表示,“毕竟,最近的2450美元/盎司峰值实际低于1980 年的峰值,按今天的价格计算,当时的峰值约为3000美元/盎司。” 随着金价即将创下新高,Metals Focus预计今年全年金价平均将在2250 美元/盎司左右,较去年的纪录平均价格上涨16%。 ,Fxempire独立交易员和分析师Vladimir Zernov预测,贵金属需求上升,黄金上涨。欧洲央行将利率从4.5%降至4.25%,为黄金市场提供额外支持。黄金的最近阻力位位于2390 -2400美元/盎司区间。突破2400美元/盎司,则将推动黄金跌向2440 -2450美元/盎司的阻力位。 【下一交易日重点关注财经数据与事件(北京时间)】 ① 待定 中国5月贸易帐 ② 14:00 德国4月季调后工业产出月率 ③ 14:00 德国4月季调后贸易帐 ④ 14:00 英国5月Halifax季调后房价指数月率 ⑤ 14:45 法国4月贸易帐 ⑥ 17:00 欧元区第一季度GDP年率终值 ⑦ 17:00 欧元区第一季度季调后就业人数季率 ⑧ 20:30 加拿大5月就业人数 ⑨ 20:30 美国5月失业率 ⑩ 20:30 美国5月季调后非农就业人口 ⑪ 22:00 美国4月批发销售月率 ⑫ 22:15 欧洲央行行长拉加德参加一个研讨会 ⑬ 次日01:00 美国至6月7日当周石油钻井总数
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慧宣鑫语
06-07 05:48
【黄金收市】美国就业报告疲软及降息希望推动黄金V形反转,金价上涨超1%
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,但未能抑制黄金的涨势。#黄金收盘#
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收涨1.22%,收报2355.11美元/盎司;COMEX黄金期货收涨1.18%,收报2375.20美元/盎司;COMEX白银期货收涨1.76%,收报30.137美元/盎司。 (
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走势图,来源:FX168) 【市场消息分析】 由于美国就业报告弱于预期,美国10年期基准债券票面利率进一步下跌超3个基点,为4月份以来的最低水平,加剧了本周的跌幅。 美债收益率普遍跌约4个基点,数据喜忧参半之际,投资者关注美联储降息前景纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率下跌3.89个基点,报4.2871%,盘中交投于4.3571%-4.2851%区间。2年期美债收益率跌4.19个基点,报4.7285%,盘中交投于4.7931%-4.7222%区间。20年期美债收益率跌3.57个基点,30年期美债收益率跌3.45个基点。3年期美债收益率跌4.59个基点,5年期美债收益率跌4.04个基点,7年期美债收益率跌3.89个基点。 美国供应管理协会 (ISM) 显示,美国经济服务业继续扩张,推动美元和黄金上涨。 纽约尾盘,ICE美元指数涨0.17%,报104.290点,日内交投区间为104.125-104.460点。彭博美元指数跌0.04%,报1251.86点,日内交投区间为1254.41-1251.09点。 由于投资者开始预期 2024 年底降息幅度将超过 25 个基点 (bps),美国收益率继续走低。根据芝加哥期货交易所 (CBOT) 的数据,特别是 2024 年 12 月联邦基金期货合约,交易员预计降息幅度将为 37 个基点。 大宗商品价格在周二暴跌后企稳,也提振了黄金价格,本周前两天大宗商品价格下跌逾 4%。 尽管坚实的基本面背景支撑黄金,但道明证券高级商品策略师 Ryan McKay 短期内仍看跌,“黄金的趋势信号不再单方面指向上行,事实上,在近期价格回调中,CTA已成为黄金的温和卖家。然而,短期趋势信号的这种恶化预计将得到控制,在下一次抛售触发点2209美元/盎司之前仍存在较大的安全边际。” 不过,出于货币对冲(尤其是对美元)的目的,亚洲的强劲需求抵消了短期的负面倾向。 McKay表示:“我们认为黄金市场基础稳固。”他补充道:“贵金属已越来越多地成为货币贬值的对冲工具,亚洲货币贬值压力的恢复表明,购买活动出现了明显迹象。” 根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具,交易员目前预计9月份降息的可能性约为57.4%。 投资管理公司 DoubleLine Capital 首席执行官Jeffrey Gundlach表示,美国经济出现了一些麻烦的迹象,包括信用卡拖欠率上升、零售销售数据疲软,这表明经济萎缩的可能性比通胀反弹的风险更大。 他在罗森伯格研究公司创始人兼总裁戴维·罗森伯格主持的网络研讨会上表示:“目前有很多经济衰退的信号。 经济衰退的迹象比通货膨胀的迹象更明显。” 这位“债券之王”补充称,他将远离企业债券市场中风险最高的部分,例如三 C 级公司债券和私人信贷投资,因为他预计企业债务违约率将会激增。“黄金已经过时了……我认为它今天上涨了约40美元,”他在5月23日的采访中表示。“这真是太神奇了。黄金是我2024年的首选推荐之一,但我绝对没想到它会在三个月内上涨25%。” 桥水基金 (Bridgewater Associates) 创始人亿万富翁Ray Dalio表示,对于投资者的回报而言,多元化比做出正确的决策更为重要,而黄金是关键的多元化工具。他还坚称,黄金应该出现在每个投资者的投资组合中,因为它是仅次于美元和欧元的第三大储备货币。“少量黄金是一种非常有效的分散投资手段,”他继续说道,“因此,实际上在投资组合中添加黄金可以提高其预期收益,而无需依赖投资组合中持有的特定资产,但可以分散投资。这几乎是一种保险政策。” Incrementum AG执行合伙人Ronnie Stoeferle认为,我们正在见证经典的早期牛市行为。“我们现在正处于黄金牛市的新阶段,”他在最近接受 Kitco采访时表示,“我们在市场上看到的是典型的早期牛市走势。矿业股引领着黄金价格。白银表现优于黄金。” 本周美国最值得关注的经济数据为周五公布的五月非农就业数据。 黄金的上涨趋势仍在延续,但在2320美元/盎司至2360美元/盎司区域内盘整,买家和卖家都无法将价格推高至该范围之外。动能表明买家占据主导地位,相对强弱指数(RSI)则表明如此,这可能为看涨趋势的延续铺平道路。 在这种情况下,黄金的第一个阻力位将是2360美元/盎司。一旦突破,下一个阻力位将是 2400美元/盎司,然后是今年迄今的最高点2450美元/盎司。 【下一交易日重点关注财经数据与事件(北京时间)】 ① 13:45 瑞士5月季调后失业率 ② 17:00 欧元区4月零售销售月率 ③ 19:30 美国5月挑战者企业裁员人数 ④ 20:15 欧洲央行公布利率决议 ⑤ 20:30 美国至6月1日当周初请失业金人数 ⑥ 20:30 美国4月贸易帐 ⑦ 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会 ⑧ 22:00 美国5月全球供应链压力指数 ⑨ 22:30 美国至5月31日当周EIA天然气库存
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06-06 05:55
从贵金属牛市历史规律看当前周期位置
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数负相关。 从2008年以来黄金(伦敦
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、COMEX黄金期货主力合约及沪金期货主力合约)价格走势来看,已出现三轮典型的牛市行情,不同属性在不同行情中起到的作用不同,而每轮高点均突破前高,体现了黄金价格中枢长周期抬升特征。 第一轮牛市行情为2008年至2011年。随着次贷危机演进成金融危机,美联储快速降息并开启QE,政策利率长期维持低利率水平,带动美债实际收益率快速下行,叠加衰退周期初期避险情绪高涨,黄金金融属性驱动价格一路上涨,伦敦现货金价触及1921美元/盎司高点。 第二轮牛市行情出现在2018年下半年至2020年8月。2018年,美联储紧缩货币政策进入尾声并于2019年转向,后随着2020年新冠疫情来袭进入“史诗级”宽松周期,美债实际收益率一路下行,点燃黄金牛市。同时,此阶段英国脱欧等国际事件、疫情冲击等令市场避险情绪升温,同样对金价有所支撑。伦敦现货金价突破2075美元/盎司高点。 第三轮牛市行情出现在2022年底至今,特殊性在于黄金价格与实际利率走势背离,实现独立上涨行情,近期伦敦现货金价创下2450美元/盎司历史新高。在此期间,美联储实施急剧猛烈加息并维持高利率水平,通胀水平触顶回落但受控速度缓于预期、通胀增速与政策目标仍有距离,实际利率小幅震荡走高。而在此期间,黄金价格明显走强:一是实际利率水平越高,黄金对其进一步上行的敏感性下降,亦暗含了对未来利率回落的提前预期;二是俄乌冲突、巴以冲突等地缘政治风险不断,避险需求接替上行;三是商品属性时有支撑,抗通胀需求、央行多元化外汇储备需求的提升,均对金价提供一定支撑。 因此,从行情规律看,一是金融属性(金价与实际利率负相关)对黄金价格上行驱动作用显著,下行制约的效果在不同行情中表现不同,取决于预期抢跑的情况;二是商品属性对黄金价格走势的影响在不同阶段效果不同;三是通常历史高位的突破受避险情绪升温推动。 从伦敦
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、COMEX黄金期货主力合约及沪金期货主力合约三个收盘价走势看,伦敦
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与COMEX黄金相关性高,体现了伦敦
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的定价权,沪金期货与伦敦
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高低拐点一致,而区间行情偶有分化,体现了汇率走势的影响。当人民币汇率回落时,沪金较伦敦
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录得更好的表现,反之亦然。 [白银牛市历史规律] 与黄金相比,白银由于其广泛的工业应用,具备更为明显的商品属性,在震荡行情中体现自身供需关系,有时与黄金走出分化行情。但如前文所述,黄金典型牛市行情主要驱动为贵金属特有的金融属性及避险属性,因此在大幅上涨行情中,白银作为贵金属的一员,与黄金同向拉涨,且弹性更大,但与黄金价格中枢长周期上行不同,白银价格走势大起大落,波动率明显更大。伦敦现货白银价格历史高点出现在2011年5月,达到49.79美元/盎司,较黄金同期牛市行情中的高点提前约4个月出现;2020年牛市行情中高点出现在2021年初,达到30.094美元/盎司,较黄金同期行情高点晚6个月时间出现;近期行情高点为32.512美元/盎司,基本与黄金同步出现。因此,白银牛市周期整体与黄金一致,但其高点及节奏有可能较黄金提前、滞后、同步。 图为2008年至今伦敦
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及现货白银价格走势 此外,沪银本轮行情上涨表现整体明显强于伦敦现货白银,与沪金期货较伦敦
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“抗跌”“同涨”特征不同,说明除了汇率因素外,沪银受自身需求及资金情绪驱动。在商品属性上,随着光伏银浆的国产化进程,国内白银光伏需求稳步增长。 图为伦敦现货白银、COMEX白银期货、沪银期货价格走势 金银比是金价和银价之间的比率关系,代表着黄金和白银价格之间的相对值,通常用来衡量黄金和白银的相对估值性价比。复盘2000年以来金银比走势,一是金银比基本处于40~100区间,中位数为66.85,平均数为67.77,1/4分位数为58,3/4分位数为77,即当金银比低于58时,黄金相较白银估值较低,当金银比高于77时,白银相较黄金估值较低。二是在黄金牛市行情中,金银比通常会经历一波急速收窄,即白银受资金驱动快速补涨,至超涨后回落,金银比回升。 图为伦敦
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价格与金银比走势关系 [贵金属当前周期判断] 2022年年底至今,黄金价格强势上涨,近期白银价格亦出现大幅补涨,我们认为贵金属牛市未完,长期因素受去美元化进程及政治经济局势不确定性支撑,中期看随着美联储货币政策终将转向,实际利率下行环境中金融属性将接力成为黄金价格进一步上行的驱动,我们维持对黄金的中长期配置观点,但短期内价格受美国经济预期差即降息预期调整而双向波动。 白银方面,商品及金融属性共振带动价格走强,金银比近期已大幅收窄,但仍处历史3/4分位数的相对高位,意味着比值下行仍有空间,使得白银补涨向上行情弹性更大。但同时需注意,若黄金价格承压回调,白银价格亦将经受大幅回撤。(作者单位:广州期货) 来源:期货日报网
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期货日报网
06-05 07:45
分析人士:短期价格回归区间整理
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5月以来,
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整体呈现先扬后抑的走势,其间最高试探至2450.1美元/盎司,最低触及2277.0美元/盎司,月度波幅达173.1美元,月度上涨1.8%。市场人士表示,目前贵金属价格进入震荡整理阶段,短期内多空因素交织,市场偏谨慎。 齐盛期货贵金属分析师刘旭峰告诉期货日报记者,短线黄金价格出现回调主要是两方面的原因:一方面,目前美国经济表现仍具备一定韧性,截至6月3日,市场预计美国二季度经济增速为1.8%;另一方面,美国4月CPI小幅回落至3.4%,尚未达到美联储2%的目标,美联储降息时间进一步延后至9—11月,存在一定利空压制,造成前期部分投机多单离场。 “短期内阻碍贵金属价格继续上行的因素,除了年内已有较大幅度的上涨外,市场对于美联储降息的乐观与美联储的犹豫所形成的‘温差’是主要原因。”大有期货贵金属分析师段恩典分析称,美国CPI已经从两年前9.1%的高点回落到了目前的3.4%,控通胀已有明显的效果,美国经济已经出现了明显的走弱迹象,表现韧性的非农就业近半年以来首次不及预期,且薪资增速下降,美国消费动能不足,因此市场认为美联储降息的条件已经基本满足。但美联储在5月的会议纪要中表示,由于核心服务通胀仍较为顽固,外部风险所带来的大宗商品价格波动较大,降息需要更多数据的支持。预计美联储将依据接下来两个月的通胀情况来决定年内是否降息,这段时间里市场可能依据相应的数据表现来猜测美联储的政策动向,由此将给市场带来涨跌波动。 站在当前时点来看,黄金价格已经创下历史新高,白银价格在中国宏观经济政策推动带来的工业需求预期下也迎来补涨。正信期货贵金属分析师蒲祖林也表示,贵金属价格估值已经不再便宜,短期能否进一步上涨取决于金融属性的表现。高频数据显示,开始有更多的经济数据显示美国经济出现拐点,金融市场在陆续弱于预期的数据面前逐步相信美国短期库存周期再次向下的事实,美债利率和美元指数也开始走出向下的趋势,名义利率跟随下行或支撑贵金属价格短期在高位偏强运行。 刘旭峰认为,中长期来看,利多的逻辑仍然延续。一是俄乌冲突爆发后,部分国家选择放弃美元资产,加速了美元信用体系弱化。二是美国经济边际走弱,目前制造业PMI再度回落至荣枯线水平之下,失业率小幅反弹至3.9%,在高利率背景下美国经济前瞻压力较大。三是目前美联储降息时点虽然延后至三季度附近,但随着经济回落,美联储降息预期将逐步升温,届时美债收益率疲软或对金价起到一定支撑。四是央行购金等因素影响。因此,受到市场短期情绪影响,金价出现了短期调整,但CFTC前期的大部分多单仍未离场,美元信用弱化、美联储降息预期、央行购金等因素中长期对金价或起到向上支撑。 在蒲祖林看来,发达国家各国央行逐步迈向由缩表至扩表(扩张资产负债表)的路上,贵金属长期涨幅目标或与央行扩表速度保持一致,预判COMEX黄金期货未来三年的目标合理价格为2600美元/盎司,人民币计价的黄金期货未来三年的目标合理价格为600元/克附近。如若地缘冲突升级、美联储担忧的尾部金融风险爆发或中国量化宽松力度持续加码,则贵金属或出现泡沫行情,行情高度或许更大。反之,若美国经济仅仅是软着陆,则当前黄金价格已经估值合理,进一步上涨空间有限。 “支撑贵金属价格向上的两大主要因素依然存在,一是去美元化,美国政府债务总规模已经接近35万亿美元,且美国已经处于经济的下行周期,债务规模还将继续增加,还本付息压力巨大,可以看到各国央行纷纷增持黄金,为全球货币体系的变化做足准备。二是避险情绪的推动,目前全球政治、经济、文化和地缘冲突已经全面展开,市场的焦点已经从寻找获利机会转向为避险,贵金属作为天然的避险资产,受到了市场的青睐。”段恩典提示,由于长期因素的支撑,市场或在美联储降息确定之前维持震荡蓄势的状态,若美国通胀持续缓解,美联储可能会不久后表达出四季度第一次降息的倾向,因此在接近四季度的时候贵金属可能表现较好,不排除黄金价格再创新高的可能性。 来源:期货日报网
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06-05 07:45
上行步伐暂获喘息 黄金还能走多远?
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直是投资者关注的焦点。5月20日,伦敦
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盘中创出新高2449.88美元/盎司后开启下跌之路,5月31日,伦敦
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最终收于2327.38美元/盎司,跌幅超过了122美元/盎司。进入6月,黄金价格进入震荡整理阶段,市场人士分析认为,短期内阻碍贵金属价格继续上行的因素,除了年内有较大幅度的上涨外,市场对于美联储降息的乐观与美联储的犹豫所形成的“温差”是主要原因。 来源:期货日报网
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期货日报网
06-05 07:45
【黄金收市】经济数据疲软刺激美联储降息押注,金价上涨近1%
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350 美元/盎司上方。#黄金收盘#
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收涨0.99%,收报2350.27美元/盎司;COMEX黄金期货收涨1.09%,收报2371.4美元/盎司;COMEX白银期货收涨1.46%,收报30.885美元。 (
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走势图,来源:FX168) 【市场消息分析】 周一,美国供应管理协会(ISM)公布,5月份美国制造业指数跌至48.7%,低于4月份的49.2%。该数据弱于预期,市场普遍预期该指数将略有改善,达到49.8。 ISM制造业商业调查委员会主席Timothy Fiore表示:“美国制造业活动在3月份增长后继续收缩,这是自2022年9月以来该行业首次扩张。需求再次疲软,产出稳定,投入保持宽松。” 此类扩散指数的读数高于50%表示经济增长,反之亦然。指标高于或低于50%越多,变化率越大或越小。 黄金市场从隔夜低点反弹,已经看到了一些最初的购买势头;然而,令人失望的经济数据在市场上创造了新的买盘。 分析师指出,随着美国债券收益率开始下降,黄金价格正在上涨。市场越来越预期,即使通胀率仍然相对较高,经济放缓也将迫使美联储降息。 市场预计11月降息的可能性为82%。分析师表示,随着经济活动放缓但通胀率仍高于美联储2%的目标,美国经济正面临越来越大的滞胀威胁。大宗商品分析师表示,这将为黄金创造一个强劲的环境。 虽然总体数据令人失望,但报告的各项数据却好坏参半。上个月,新订单指数从前值的49.1降至45.4%。与此同时,出货指数从5.13%降至50.2%。不过,该行业劳动力市场活动有所改善,从4月份的48.6%上升至51.1%。通胀压力也略有缓解,价格指数从之前的60.9%降至57%。 中长期美债收益率跌超9个基点,投资者关注美国ISM制造业数据和OPEC+产油决定对油价的冲击。纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率下跌9.45个基点,报4.4041%,北京时间08:26刷新日高至4.4985%,亚太时段“高位持稳”,欧股开盘后震荡下行,22:00发布美国ISM制造业指数时跳水,02:24跌至日低4.3904%。据彭博数据,在OPEC+最新石油减产决定冲击油价之际,油价与美债收益率走势高度重叠。2年期美债收益率跌5.84个基点,报4.8143%,盘中交投于4.8830%-4.8122%区间。20年期美债收益率跌10.47个基点,30年期美债收益率跌10.49个基点。3年期美债收益率跌6.60个基点,5年期美债收益率跌9.34个基点,7年期美债收益率跌10.45个基点。 纽约尾盘,ICE美元指数下跌0.57%,报104.079点,北京时间18:13涨至日高104.767点,22:00发布美国ISM制造业指数后出现一波明显的跳水,04:58(临近结束一天的交易时)跌至104.063点,盘中一口气跌穿100日均线和200日均线(这两条均线接近交叉,分别报104.414点和104.435点)逼近5月16日底部104.080点、104关口、以及4月9日底部103.880点。彭博美元指数涨0.02%,报1251.68点,日内交投区间为1249.46-1255.52点。 美元走低、美国国债收益率下降,助推黄金价格向上攀升。 High Ridge Futures另类投资和交易主管David Meger表示:“我们经历了一些回调,我们更愿意称之为盘整。但同样,支撑市场的积极倾向实际上来自于强烈的预期,即我们将在今年晚些时候降息。” 据CME“美联储观察”,美联储6月维持利率不变的概率为99.9%,加息25个基点的概率为0.1%。美联储到8月维持利率不变的概率为83.4%,累计降息25个基点的概率为16.5%。较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本。 与此同时,欧洲央行几乎肯定会在周四将利率下调四分之一个百分点至 3.75%,这可能使其成为本周期首个降息的主要央行。 分析师表示,随着经济活动放缓但通胀率仍高于美联储2%的目标,美国经济正面临越来越大的滞胀威胁。大宗商品分析师表示,这将为黄金创造一个强劲的环境。 投资者目前期待周三的ADP就业报告和周五的美国非农就业数据。 【下一交易日重点关注财经数据与事件(北京时间)】 ① 14:30 瑞士5月CPI月率 ② 15:55 德国5月季调后失业人数 ③ 15:55 德国5月季调后失业率 ④ 22:00 美国4月JOLTs职位空缺 ⑤ 22:00 美国4月工厂订单月率 ⑥ 次日04:30 美国至5月31日当周API原油库存
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慧宣鑫语
06-04 06:34
周评:黄金又上演“虎头蛇尾”!“非农周”这两大央行降息或抢尽风头 多头将大爆发?
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下一个重大走势。 周五(5月31日),
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收报2327.05美元/盎司,本周下跌6.38美元,跌幅0.27%,为连续第二周下跌。 (图源:FX168) 黄金又上演虎头蛇尾 买家仍在观望 美国市场本周一因纪念阵亡将士纪念日(Memorial Day)假期休市,金价小幅走高,收于上涨区域。与此同时,有关以色列上周日空袭拉法造成至少45人死亡的报道,促使投资者在本周初采取谨慎立场,并帮助金价守住了阵地。 周二,来自美国的数据显示,咨商会消费者信心指数从4月份的97.5升至5月份的102.00。“强劲的劳动力市场继续支持消费者对当前形势的总体评估,”咨商会首席经济学家Dana M. Peterson说。“对当前劳动力市场状况的看法在5月有所改善,认为就业难找的受访者减少,这盖过了认为就业机会充足的受访者数量略有下降的影响。”乐观的信心数据,加上明尼阿波利斯联储主席卡什卡利的鹰派言论,他认为如果通胀未能进一步下降,美联储甚至可能加息,这提振了美国国债收益率,并支撑了美元,限制了黄金的上行空间。#市场周评# 基准的10年期美国国债收益率周三继续走高,华尔街的看跌行为帮助美元聚集了力量。反过来,黄金再次受到看跌压力,当日下跌近1%。周四欧洲交易时段,随着美国股指期货走低,黄金延续跌势,触及近2320美元的三周最低水平。 美国经济分析局(BEA)周四宣布,将第一季度美国实际年化国内生产总值(GDP)增长率从最初估计的1.6%下调至1.3%。10年期美国国债收益率在GDP修正后的初步反应下掉头下跌,为黄金的温和反弹打开了大门。 美国经济分析局周五发布的报告显示,美国4月份的个人消费支出价格指数(PCE)同比稳定在2.7%。这一数据与3月份的增幅一致,符合市场预期。按月计算,个人消费价格指数如预期上涨0.3%。最后,剔除波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出价格指数同比上涨2.8%,也符合分析师的预期。这些数据公布后,10年期美国国债收益率小幅走低,金价一度回升至2350美元上方,但随后自高位大幅回落。 黄金投资者将焦点转向美国非农就业报告 展望下周,周一美国将公布5月份ISM制造业PMI数据。本月早些时候,标普全球报告称,5月份制造业PMI初值从51.3攀升至54.4,帮助美元找到了需求。因此,如果ISM制造业PMI回升至50上方的扩张区域,美元可能会守住阵地,并在周一限制黄金的上行空间。#VIP会员尊享# 周三,市场参与者将密切关注ADP就业变动和ISM服务业PMI数据。市场对这些数据的反应可能是直接的,乐观的数据支持美元,反之亦然,但在周五关键的5月份非农就业报告发布之前,市场的反应料将是昙花一现。 继3月份大幅增加31.5万人之后,4月份非农就业人数增加了17.5万人。由于投资者认为非农就业数据的急剧下降是劳动力市场状况松动的迹象,美元立即受到沉重的抛售压力。然而,美联储政策制定者淡化了令人失望的就业数据,并重申他们将在考虑降低政策利率之前寻找几个月的良好通胀数据。本周早些时候,芝加哥联储主席古尔斯比指出,就业市场是美国经济中最强劲的部分,并认为在失业率没有显著上升的情况下,通胀可能会继续下降。 如果5月份非农就业数据增加15万或更少,这可能会引发美元抛售,从而促使金价转而上行。20万至25万之间的增长可能被视为一个“足够好”的数字,美联储可以继续关注通胀动态,而不会对美元的估值产生长期影响。另一方面,如果非农就业数据强劲增长25万或更大,可能会导致市场倾向于美联储在2024年只降息25个基点,并推动美元和美国国债收益率在周末前反弹。在这种情况下,金价可能大幅下跌。 黄金人气调查 Kitco News最新的每周黄金调查显示,行业专家和散户交易员对黄金的短期前景看法一致,多数人认为黄金将上涨,而少数人则持中立或负面态度。 本周,10位华尔街分析师参与了Kitco News黄金调查,其中绝大多数分析师回归看涨阵营,其中6位专家(占60%)预计下周金价将上涨。两位分析师(占20%)预测金价将下跌,同样数量的分析师认为金价将横盘整理。 与此同时,Kitco的在线调查共收到222票,本周普通投资者的看法与专家一致。128位散户交易员(占58%)预计下周金价将上涨。另有53位(占24%)预计金价将走低,而41位受访者(占剩余18%)预计未来一周金价将维持区间波动。 (图片来源:Kitco) 下周有望恢复更正常的经济新闻发布节奏。周一,市场将公布标准普尔全球制造业PMI和5月份ISM制造业PMI。然后在周三,加拿大央行将宣布其利率决定,经济学家预计降息四分之一个百分点,此后不久,5月份ISM服务业PMI将出炉。 周四上午欧洲央行将公布利率决定,市场已消化基准利率下调25个基点以及每周失业救济申请的预期。周五上午,市场将等待5月份非农就业报告的公布。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示:“未来一周,欧洲央行和加拿大央行可能会降息,美国就业数据也将公布。”“上周,
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在2322美元/盎司至2364美元/盎司之间盘整。不过,在过去六个交易日中,黄金有五个交易日上涨。动能指标似乎有望走高。” “我喜欢更高的价格,” Chandler说。“突破2372美元/盎司可能预示着将重新测试2400美元/盎司。” 盖恩斯维尔硬币公司首席市场分析师Everett Millman关注的是本周的短期波动以及可能从现在到秋季主导金价走势的中期驱动因素。 “我完全同意我们看到的月底波动是正常的,”他说。“这更多的是一种交易动态,而不是其他任何东西,所以我认为它并不能很好地说明推动黄金市场整体走势的因素。” “夏季对黄金来说通常相当糟糕,这是事实,” Millman说。“夏季最炎热的日子,我们通常预计金价至少会横盘整理,甚至走低。但这是正常情况下的。我认为,今年黄金的走势在各个方面都与正常趋势背道而驰。美联储一直保持鹰派立场,降息预期似乎也波动不定。它们本身就很不稳定。因此,我认为很难指出美联储预期和黄金走势之间的直接联系。” Millman表示,他的总体看法是,黄金是对利率路径本身的不确定性做出的反应,而不是对利率路径可能是什么的任何感觉。 “如果我们对9月降息的预期从70%降到30%,反复波动,这表明市场仍然对美联储的预期没有把握,”他说。“我认为这将成为今年夏天的重头戏。从现在到9月临近,美联储降息预期将如何变化?我认为没有人真正知道。你可以提出一个非常有说服力的论点,即即使是联邦公开市场委员会成员似乎也不知道事情会如何发展。” Millman表示,在没有其他变化的情况下,黄金市场将继续试图解读美联储的集体想法。“显然,所有宏观地缘政治因素仍然存在,但我认为黄金基本已经吸收了所有这些因素,”他说。“这就是为什么我们现在仍处于2300美元/盎司以上的原因。” 黄金技术前景 (图源:FXStreet) 财经网站FXStreet分析师Eren Sengezer指出,日线图上,相对强弱指数(RSI)指标在50附近横移,反映了黄金的优柔寡断。 2月中旬走势的23.6%回撤位、50日简单移动平均线(SMA)和上升回归通道的下限在2330美元形成了强力支撑。如果金价跌破该水平并开始将其作为阻力位,技术卖家可能会采取行动。在这种情况下,2300美元(心理水平,静态水平)可以被视为2260美元(38.2%的斐波那契回撤位)之前的临时支撑位。 上行方向,初步阻力位于2360美元,更大阻力位于20日移动均线2400美元(心理水平,静态水平),如突破将上探2440美元(静态水平)。 下周值得关注的经济数据 周一: 美国ISM制造业PMI、标普全球制造业PMI 周三: 美国ADP就业人数变化、加拿大央行利率决议、ISM服务业PMI 周四:欧洲央行利率决议、美国初请失业金人数 周五: 美国非农就业报告
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夏洛特
06-02 12:02
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