比上行。综合市场情况来看，锰酸锂企业对碳酸锂现货价格比较敏感，3月碳酸锂价格出现波动导致多数锰酸锂企业不愿意去多做库存，大多企业均以销定产。预计进入4月，市场生产积极性会有所提高，电子级四氧化三锰排产将会持续增加，电池级四氧化三锰受锰酸锂市场回态的影响，需求也将进一步释放。综合来看，4月四氧化三锰总产量预计约为1.02万吨。 高碳铬铁 SMM数据显示，2024年3月全国高碳铬铁产量走高恢复，至64.62环比增加5.44万吨，增幅9.19%；同比增加1.59万吨，增幅2.52%。其中内蒙古地区产量46.12万吨，环比增加2.28万吨，增幅5.2%；贵州地区产量2.6万吨，环比增加48.57%。虽3月主流不锈钢厂钢招价格继续持平公布，铬矿价格继续维持高位，仍有大量地区铬铁冶炼企业处于成本倒挂。但钢厂产量回升，市场信心转暖，加之焦炭价格接连下跌，铁厂倒挂情况有所修复，铁厂生产积极性提升。3月本就自然天略长，春节假期影响结束，铬铁产量环比明显提升。 4月高碳铬铁产量预计70.1万吨，较3月产量进一步走高，突破历史峰值。3、4月份不锈钢排产持续高位，对铬铁需求量大，前期铬铁企业倒挂严重，开工率偏低。3月中旬青山抢先公布钢招，超市场预期大幅上涨，铬铁企业利润恢复，生产热情点燃，停产铁厂出现较为集中的复产。 不锈钢 据SMM调研，2024年3月份全国不锈钢产量总计约317.81万吨，较2月环比增加约21.87%，同比增加约16.38%。其中分系别看，200系不锈钢产量约87.14万吨，环比增加约22.91%；300系不锈钢产量约169.19万吨，环比增加约21.37%；400系不锈钢产量约61.48万吨，环比增加约21.82%。 3月作为传统旺季，又叠加春节节后复工潮，月初终端实际采买需求尚可，钢厂3月排产高位，其中300系产量更是达到历史新高。而200系产量受春节及节后钢厂减负荷生产以及部分钢厂检修整改计划的停减产影响，200系产量虽复产增产顺利但同比往年3月供应有所走弱；300系不锈钢下游接单多以2，3月协议合并为主，且华北以及华南钢厂节后订单较好，2月排产延后加之部分钢厂对下游忘记需求预期走强，月内钢厂开工情况基本维持满产，300系不锈钢出现大幅增复产情况。400系不锈钢由于工业刚需较为稳定，春节后下游正常开工，需求环比走强，长协订单支撑下产量同环比均有明显增加。 4月份，节后社会库存及厂库均位于高位，下游需求逐渐走弱，前期镍矿供应担忧情绪消散后高镍生铁价格恢复过剩基本面承压下行，成本坍塌后不锈钢价格再次跌至节前底部，不锈钢厂亏损较为严重，且终端需求较为弱势，4月不锈钢厂300系排产减少，华东某钢厂存在300系转产400系计划，4月200及300系产量将出现较为明显下降，400系不锈钢产量将有所增加。 电解锰 SMM数据显示，2024年3月我国电解锰产量10.12万吨，环比增加18.84%，同比减少11.75%。3月产量增加的主要原因为：四川及云南产区开工率上升，且头部大厂因购买了部分锰厂生产指标，开工率可高于会议协定的70%。加之3月自然月天数增加，对产量的增加也有一定影响。需求方面：3月国内整体不锈钢产量也呈增加趋势，200系、300系不锈钢产量增幅较为相近，但因终端消费表现较弱，故当月钢厂端有累库趋势。 进入4月，除头部大厂开工依旧及部分小厂维持停产外，其余各锰厂开工整体仍维持产能的70%。因此锰市整体月供应量波动范围不大。按锰厂排产调研情况来看，供应端4月预计产量约为10.07万吨。 硅锰合金 SMM数据显示，2024年3月我国硅锰合金总产量80.85万吨，环比增加0.87%，同比减少14.93%。本月硅锰减量的主要原因为，北方地区如内蒙高开工率维持，且因自然月天数有所增加，内蒙地区总产量呈增势，整月产量仍维持在一个相对较高的位置；而宁夏地区部分企业及南方地区大多数企业因价格下行，生产压力都相对较大，整体日产量均有所减少。因此，整体来看，硅锰整体排产呈缩减趋势，但因3月自然天数增多，硅锰产量较上月波动不大，3月全国硅锰总产量表现为略增。 进入4月，成本优势地区如内蒙企业开工维持。考虑到硅锰价格表现依旧偏弱，企业盈利空间有限，其余地区开工率提升预期依旧较低，因此4月整体硅锰产量预计延续缩减，约为77.85万吨。 工业硅 SMM统计2024年3月中国工业硅产量在36.63万吨，环比增加2.1万吨增幅6.2%，同比增加5.3万吨增幅17.1%。 3月份新疆、云南等地工业硅在产部分产能存在减产检修，停产时间多集中在月下旬或者月底，对当月产量减量影响有限。3月份工业硅产量环比增加，一方面3月份生产天数较2月份增加2天，另一方面个别地区硅企有增开或者复产的情况。 工业硅自春节后一直维持连续下跌行情，进入4月份，硅价低迷的行情未有好转，行业库存高位且去库困难，企业生产压力较大，云南及新疆伊犁等部分硅企在4月份有进一步减产，四川临近平水期无复产意向，预计4月份全国工业硅产量降至34万吨附近。 多晶硅 3月国内多晶硅实际排产月17.1万吨，环比2月增加4.9%。3月春节结束下游硅片排产显著增加，对多晶硅需求旺盛，N型料尤为短缺，价格继续攀升利润进一步显现，多晶硅厂积极性仍在，保持满开工状态，4月多晶硅供应过剩开始出现，但利润仍在叠加新投产线，预计排产将达到18万吨左右。 光伏组件 据SMM统计3月国内组件排产将达到54.4GW，环比2月增加78.3%，组件排产大幅增加，主要由于1-2月的订单滞后以及3月国内外市场的恢复。目前组件企业库存相对可控同时由于市场份额的抢占，头部企业生产积极性仍较高，4月排产继续增加至58GW左右，但对于库存的担忧以及小厂的成本压力，增幅显著缩小。 光伏电池 3月电池实际量56.87GW，环比大增44.5%，同比增加35.40%。3月N型Topcon电池产出量达37GW以上，占总产出的66.5%左右，3月下游对topcon电池的需求高达35GW，供应需求双增长，且各厂家良率和效率均有双重提升，Topcon电池已替代PERC电池成为市场主流选择，PERC产能与需求退坡速度将加速。 光伏玻璃 据SMM数据统计，3月国内光伏玻璃月度产量为243.61万吨，产量环比2月增加9.39％，由于生产天数较2月增加1天，且由于近期组件需求表现高涨，在需求的带动下，国内供应端点火意愿增加明显， 3月国内共有5座窑炉点火，供应预期增加较多。 DMC 据SMM统计，3月我国有机硅产量为19.54万吨，环比增加9.87％。3月整月行业开工率为81.69％。3月产量增加的原因为春节节后回来，有机硅行业迅速进入旺季需求上涨阶段，DMC的价格也逐渐提高，单体厂利润不断上升且订单需求表现较好，前期负荷较低的单体企业3月开工也逐步提高，故DMC产量整体增加。 镁锭 SMM数据显示，2024年3月中国镁锭产量为64837吨，环比减少2.6%，同比减少2.3%。 2024年3月份，部分镁厂根据资金情况和成本情况陆续执行检修计划，镁锭产量持续下行调整。本月镁锭产量减少的原因是：三月份月初，受镁锭供应过剩叠加镁厂资金紧张等多方面因素影响，镁价一路承压下行，镁厂为了缓解资金压力持续下调价格刺激下游采购，但一味的价格让步未能有效去库，反而使得镁价一路无阻的持续狂跌，镁厂恐慌情绪渐浓，并且镁厂利润空间一再压缩，镁价已经探至工厂成本线以下，部分镁厂选择下调开工率或停产，减少镁锭供应，因此三月镁锭整体产量减少。 四月初，镁市减停产消息传得沸沸扬扬，清明节积攒的需求叠加五一提前备货需求集中释放，镁价在18000元/吨支撑逐渐增强，若镁价得以持续稳定上行，镁厂可能会提前复产。但考虑到本次镁厂停产主要在三月末四月初执行，对四月产量的影响更大，SMM预计四月镁锭产量将会减少至6.2万吨。 镁合金 SMM数据显示，2024年3月中国镁合金产量为26550吨，环比上升33.3%，同比上升5.9%。 三月镁合金下游加工型企业开工向好，订单有所回升，镁合金大厂逐渐恢复正常生产，镁合金大厂产量上升33%。本月产量增长的原因是：受春节期间镁合金下游停产过节影响，镁合金订单不甚理想，二月份镁合金产量受假期影响有了明显下调，随着下游逐渐开工，三月份镁合金订单环比二月份上升33%。受国内经济运行低迷影响，镁合金市场整体需求不振。从目前国内镁合金企业接单情况来看，铝价大幅上行使得镁合金性价比得到极大凸显，预计镁合金订单将有小幅好转，SMM预计四月镁合金产量将会增长在2.7万吨。 镁粉 SMM数据显示，2024年3月中国镁粉产量为6212吨，环比上升22%，同比上升8.7%。 3月镁粉产量小幅缩减，受春节期间镁粉企业订单情况冷清叠加镁锭价格持续下行引起下游企业观望情绪浓厚等多方面因素影响，加之胡塞武装事件所引起航运费上涨导致的海外订单情况减少，部分镁粉企业产量有所减少。某大型镁粉企业负责人表示，受国内经济形势低迷影响，钢厂利润薄弱，镁锭价格变动频繁，镁粉下游采购态度较为谨慎。考虑到低价镁锭或将刺激镁粉订单增加，SMM预计四月镁粉国内产量维持在0.6万吨。 海绵钛 SMM数据显示，2024年3月中国海绵钛产量为1.9万吨，当月产量环比上升9.6%。 三月部分海绵钛大厂新增产能逐步释放，其余企业开工基本平稳，海绵钛产量环比上月有小幅上升。三月海绵钛市场整体需求向好，军用需求整体较为稳定，民用钛材需求有所增加，海绵钛企业在手订单的支撑下，海绵钛价格稳中有升，考虑到部分海绵钛企业持续释放新增产能，预计四月海绵钛产量将会增长至2万吨。 镨钕金属 2024年3月国内镨钕金属产量为5744吨，环比增长12%。 据SMM调研了解，春节过后金属市场开工回暖，镨钕金属全国月产环比增长12%。从金属厂了解，春节过后下游磁材企业积压订单较多，3月磁材开工明显好转，加之集团采买导致金属市场现货流通有所收紧。考虑到4月磁材春节积压订单消耗完毕，预计金属需求有所放缓，4月金属产量或出现小幅下滑，SMM将持续关注后续市场现货成交情况。 氧化镨钕 2024年3月国内氧化镨钕产量5944吨，环比增加0.56%。江苏、内蒙、广东、广西等地区均有不同程度的增长。 据SMM调研了解，2月正值春节假期，工人返乡影响分离厂正常开工率，3月份恢复正常生产的情况下，导致各地区3月氧化镨钕产量环比出现小幅增长。 稀土市场近期比较活跃，在矿端持货商挺价惜售、下游磁材企业库存量已近乎见底的情况下，集团带动价格上涨、贸易商炒作叠加下游企业集中采购导致镨钕价格在清明节假期前后后出现了较大幅度的上行。据部分分离厂反映，来自美国的稀土金属矿有明显缩减，预计四川地区4月份镨钕产量环比将出现明显缩减。 氧化镝 2024年3月国内氧化镝产量为219吨，环比增长0.8%，主要增量体现在广西地区。 据SMM了解，因2月份有分离企业于春节期间降低开工率，3月恢复生产后氧化镝产量环比增加。但江西地区有部分企业反映，由于成本倒挂，离子矿持货商自3月开始挺价惜售，低价货源快速收紧，部分分离厂因原材料短缺有小幅减产。 氧化铽 2024年3月国内氧化铽产量42.5吨，环比减少1.3%，主要减量体现在江西地区，当地产量缩减幅度约为7%。 据SMM调研了解，由于成本倒挂，离子矿持货商将现货矿进行质押。加之缅甸即将进入雨季，预计后续离子矿供应也难有增量。持货商挺价惜售，导致离子矿低价货源快速收紧。江西地区部分分离厂因原材料短缺有小幅减产。 氧化钆 2024年3月国内氧化钆产量为291.5吨，环比缩减2%，主要减量体现在江西地区。 据SMM了解，当前，由于离子矿供应量缩减，部分分离厂在原材料不足的情况下开工率有所下降，江西地区氧化钆产量环比缩减幅度约为7%。考虑到南方雨季即将到来，二季度缅甸矿进口量环比将难有增加，预计4月氧化钆产量环比将继续有小幅缩减。 氧化钬 2024年3月国内氧化钬产量44吨，环比基本持平。广西和江苏地区产量环比有所增加，江西地区产量环比有小幅缩减。 据SMM调研了解，因春节假期工人返乡造成的开工率缩减在3月份得到恢复，广西和江西地区氧化钬产量环比分别增长了9%和2%，江西地区因离子矿供应不足，中重稀土产量环比缩减，当地氧化钬产量环比减少了2%。 钼精矿 据SMM统计，3月份中国钼精矿产量约为1.65万吨，环比增长10.8%。 3月份，春节假期对矿山生产所造成的影响已得到缓解，国内钼矿山多已经结束假期进入到正常生产阶段；前期处于检修的钼矿山也正式复产，使得3月钼精矿产量出现明显的增幅。 进入4月，钼矿山利润丰厚的势态不变，下游对于钼原料的需求只增不减，预计本月钼精矿产量或将稳中有增。 钼铁 据SMM统计，3月份中国钼铁产量约为1.57万吨，环比增长5.5%。 回顾3月，国内钼铁冶炼厂结束休假恢复正常的生产；且由于2月钼铁招标量创下新高达到1.2万吨，3月也连续超过万吨，使得钼铁厂排产较满，产出率稳中有升。 进入4月，下游含钼钢材仍然保持较高排产，对于钼铁的需求未出现明显减少的预期，预计本月钼铁产量仍有一定的增长空间。 白银 据SMM调研统计，2024年3月1# 白银的产量是1554.57吨（其中矿产银的产量为1015.57吨），较上个月上涨278.476吨，环比增加21.82%，同比增加11%。产量环比和同比均有所增加，主要原因是因为3月白银连涨了3周，在持续攀登的银价之下，市场出含银废料的企业十分积极，部分冶炼厂由于白银价格较高，使用库存原料和回收补足矿产减少，整体呈现产量上涨的趋势。由于近期国内含银矿料价格高涨，且4月白银价格较高，市场预计接受度不高，SMM预计4月白银产量有小幅回调。 美国3月ADP就业人数公布值为18.4万人，高于前值15.5万人；美国3月失业率公布值为3.8%低于前值和预期值3.9%；美国3月季调后非农就业人口公布值为30.3万人，高于前值27万人和预期值20万人。虽然月初公布的就业数据利空，但是给现货白银一个小的下调刺激之后，市场的避险情绪和投资情绪仍占据上风，金银比的差距也在拉动白银的价格上涨，进入4月白银的价格突破7000元/千克大关。 硝酸银 3月由于市场没有春节放假停工影响，同时3月自然生产工作日比2月自然生产工作日要多，叠加下游需求库存消耗，刚需备货，3月产量上升。3月国内具有销售资质的硝酸银企业产量为750吨，环比增加20.4%，同比增加38.9%。3月各地区产量环比增加20%-30%左右，部分地区产量环比下跌。总体来说，产量增加的数据远远大于产量减少的数据，因此3月硝酸银的产量整体呈现上升趋势。由于4月银价高位，预计会对4月的产量有所抑制，市场刚需有限。 锑锭 据SMM调研统计，2024年3月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为5816.151吨，整体和今年2月4429.22吨相比，环比大幅上升31.31%。由于2月的生产在原料紧缺加上春节期间工厂休息的双重原因下，产量出现了大幅下降。因此3月产量大幅回升也在市场预料之中，但由于原料紧张，也出现了新的一些厂家进入了停产的情况，少数厂家的产量略有增加或减少，也有部分厂家复产，整体来看大多数厂家的产量出现不同程度的上升，因此相对上个月相比，3月的产量也是出现整体大幅度的增长。目前原料资源依旧相对集中在部分厂的手里，许多厂家虽然想恢复生产或者继续增产依旧困难。 详细来说，目前SMM的33家调研对象中有16家厂家停产，和上月相比增加1家；16家厂家呈产量缩减状态，和上月相比减少1家；1家厂家产量基本正常，比上月不变。SMM预计，3月锑生产明显已经恢复到正常运营周期，2024年4月全国锑锭产量较2024年3月相比，继续回复增长的可能较大，但增长幅度大小还需要观察进口矿及国内矿等锑原料的供应状态变化。 说明： SMM自2022年5月起，公布SMM全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。 焦锑酸钠 据SMM对全国主要焦锑酸钠厂家调研统计，2024年3月中国焦锑酸钠产量4102吨，环比2月份3080吨大幅上升33.18%，产量在上个月呈现突然下降后再次反弹。不过市场人士普遍对3月产量的回升表示在预期范围之内，主要因素还是2月正值春节长假，不少厂家长假停工导致2月产量过分下降。 细节数据来看，其中，SMM的11家调研对象中3月有1家厂家还处于停产或者调试状态，其他焦锑酸钠厂家生产量基本以上升为主，只有3家企业产量有不同幅度降低。个别厂家表示，由于进入4月之后，终端厂家春节前的原料备货也逐渐消耗降低，补充焦锑酸钠原料采购也明显增加，因此4月份预计产量还会保持一个比较旺盛的生产。目前焦锑酸钠厂家依旧普遍看好2024年终端光伏厂家的产量还将呈现上升趋势，光伏行业需求预计还是会表现良好。SMM预计4月中国焦锑酸钠产量大概率还会有一定小幅上涨。 说明： SMM自2023年7月起，公布SMM全国焦锑酸钠产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM焦锑酸钠生产企业调研总数11家，分布于全国5个省份，总样本产能超过75,000吨，总产能覆盖率高达99%。 精铋 据SMM对全国铋厂家调研统计，2024年3月中国精铋产量1923.275吨，产量大幅回升。相比2024年2月全国精铋产量的1167.599吨，环比上升64.72%。市场人士普遍对3月产量的回升表示在预期范围之内，毕竟和2023年同期的2618.416吨产量来看，同比已经下降很多，这也和目前市场铋原料紧张的局面相符。例如，河南某产量十分平稳的大厂在上个月也出现了因缺少铋原料导致停产的情况。从其他细节数据来看， SMM的24家调研对象中3月只有1家厂家产量明显下降；但有6家厂家的产量明显上升。这也使得3月的铋锭产量整体和上月相比整体有了大幅上升。当然，产量的上升的最主要因素还是2月正值春节长假，不少厂家长假停工导致产量过分下降。不过，不少市场人士表示目前铋原料市场依旧明显偏紧，所以，原料紧张也是产量不高的不可忽视的原因之一。因此，SMM预计2024年4月的全国精铋产量继续回升的可能性不大，大概率稳定为主，很难再次回到2000吨大关以上。 说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋产量。得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。 钛白粉 SMM数据显示，2024年3月中国钛白粉产量为39万吨，当月产量环比增长3.7%，同比增加17%。 三月份为钛白粉企业传统旺季，各家企业在手订单较多，钛白粉企业陆续恢复生产，叠加钛白粉大厂新增产能逐渐释放，三月中国钛白粉产量环比增长3.7%。 三月份钛白粉企业在手订单较多，钛白粉市场现货相对紧缺，钛白粉企业库存压力较小，但近期钛白粉下游市场交投气氛一般，下游客户采购也多为刚需采购，第三波钛白粉价格上调阻力较大。考虑到钛白粉订单排单到四月中下旬，目前钛白粉企业开工基本稳定，整体开工率维持高位水平，SMM预计四月钛白粉产量将会维持在39万吨。 仲钨酸铵 据SMM统计，3月份中国APT产量约为1万吨，环比增长13.9%。 3月份，春节假期的结束以及冶炼厂的检修完毕，使得APT产出率有了明显的提升。因为钨原料价格涨势迅猛，且下游钨粉末市场仍在承压，所以APT冶炼厂的倒挂局面没有得到缓解，生产方面以长单交付为主，较少出现散货的大量备库，所以APT产量仍在恢复的过程中。 进入4月，受环保督察等因素的影响，江西地区的APT冶炼厂生产率有降低可能，SMM预计4月APT产量保稳为主。 碳酸锂 待更新~ 氢氧化锂 3月，中国氢氧化锂产量达27,375吨，环比上涨55%，同比上涨15%。从分原料类型来看，2月当月冶炼法氢氧化锂产量达23,850吨，苛化法氢氧化锂产量达3,525吨，环比上涨53%与70%，同比上涨25与同比下滑27%。苛化法环比增速上行速度较快，主因部分苛化法企业前期因氢氧化锂与碳酸锂价格持续倒挂，开工较低，春节后部分企业代工订单增量明显，推动产量快速上行所致。从累计产量来看，2024年1-3月中国氢氧化锂产量达67,517吨，环比下滑3%，累计增速相较2月的-12%有所收窄。从市场整体来看，3月当月氢氧化锂产量供应端增量明显，多数冶炼厂商春节节后便已逐步复工复产，至3月时随着碳酸锂价格反弹带动叠加氢氧化锂自身行业库存水平持续走低，带动氢氧化锂价格亦有所反弹，冶炼法企业普遍生产出货积极性有所增加，而苛化法方面部分企业亦存在代工订单增量及新增产线逐步释放的情况，产量同样有所走高。 至4月时，预计行业部分新增产线的投产释放货仍将推动部分企业的排产进一步上行，而下游来自高镍三元方面的需求仍将处于高位，但由于整体需求增量幅度相较春节节后有所缓和，在一定程度上将对部分企业的生产节奏造成影响。预计4月中国氢氧化锂产量将达31,480吨，环比上涨15%，同比增长35%。 硫酸钴 3月，中国硫酸钴产量为4,795金吨，环比增加18%，同比减少36%。本月产量增加的主要原因为：春节假期结束后，多数原生料企业正常复工，回收企业受市场需求弱势，复工缓慢。与此同时由于节后原料价格高企，盐厂成本压力较高，抑制了一部分产量增量，因此产量增量不及预期。 预计4月，市场对于后市需求预期并不乐观，库存积累下，冶炼厂开工率难有提升。预计产量约为4,888金吨，环比增加2%，同比减少19%。 四氧化三钴 3月，中国四氧化三钴产量为7,175吨，环比增加17%，同比增加28%。本月产量增加的主要原因为：其一，春节假期后，冶炼厂正常复工。其二，由于此前四钴企业订单签订较多，为按时交付订单，四钴产量维持增量。因此导致3月产量环比增加。 预计4月，由于下游需求有走弱迹象，且个别冶炼厂有检修意向，产量或有下行。预计4月四氧化三钴产量为7055吨，环比减少2%，同比增加14%。 三元前驱体 2024年3月，中国三元前驱体产量约77550吨，环比增幅27%，同比增幅43%。 供应端，3月，前驱体生产企业节后正常复工复产。叠加3月车销数据向好，下游在节前完成去库后，需求可被顺利传导。因此，前驱体企业以销定产，供应增量。需求端，国内多数正极企业积极备货。国内需求表现仍佳的是头部电芯厂的6系材料。海外需求方面，部分前驱体企业海外订单增量，整体向好。 2024年4月，需求端来看，动力市场国内6系材料仍位处较好预期，但增量有限。后续增幅或向5、8系转移。供应端来看，虽然三元市场总体处在回暖中，但是部分企业海外订单或有所走弱。供应端来看，前驱体维持按需排产节奏不变。 预期2024年4月中国三元前驱体产量80290，增幅在4%，同比增加50%。目前来看1-4月份中国三元前驱累计产量在295,555吨，年累计同比增幅在27.48%。 三元材料 三元材料 2024年3月，产量为62,681吨，环比增加33%，同比增幅2%。 2023年1-3月份三元材料在165,136吨，年累计增幅在24%。 供应端来看，数码和小动力市场，头部厂家开工率维持较高水平，部分小厂家也从2月停线中实现复工。动力市场，中镍材料是市场热门产品，在3月维持可观增量，低镍和高镍也从2月低谷实现复苏。从材料占比来看，5系占比23%，6系占比29%，8/9系占比47%。需求端来看，消费和小动力市场，主做消费的电芯厂价格战仍在持续，头部消费电芯厂产线基本开满，带动对三元材料的需求。终端两轮车市场维持小幅增量，电动工具市场在2023年去库存后，2024年以来需求较稳定。动力市场，3月车销实现较大的环增，叠加终端在一季度开启对新上市新车型的备货，带动对电芯和三元材料的需求增加。另外，在锂价3月趋势向上的情况下，电芯厂对材料有建库行为。 2024年4月，预期中国三元材料产量在68,760吨，环比增幅在10%，同比增幅在53%，1-4月累计同比在24%。供应端来看，4月三元材料排产维持环增，但是增速放缓。从材料占比来看，5系占比在22%，6系占比达到30%，8/9系占比47%，6系材料依旧在侵占5系的市场份额。从企业竞争格局来看，头部中高镍企业增量可观，二线材料厂实现小幅复苏，市场集中度有望进一步提升。需求端来看，动力市场，4月初部分车企为避免订单走弱再度开启价格战，4月车销或仍将保持较好增量。从电芯端口来看，由于电芯库存已在低水位，车销增量能够顺利传导到电芯和正极端，使得对三元需求增加，此外，也有部分厂家由于此前备库较多叠加下游车销预期转弱，对材料需求有减弱趋势。数码和小动力市场，由于近期锂价较稳，下游此前已经锁定未来订单，需求较稳健。总体三元需求趋势向上。 磷酸铁 3月，中国磷酸铁产量为121,100吨，环比大增103%，同比大增75%。3月绝大部分企业订单都得到较多的增量，磷酸铁企业开工率上升，市场供应增幅较大。成本端，3月由于春耕时节、磷肥需求旺季，带动磷资源价格上行；工业级磷酸一铵和磷酸等原辅料价格小幅上涨，3月成本上涨的压力逐渐向下游传导。需求端，3月下游铁锂企业需求增量可观，叠加因碳酸锂价格上涨，刺激铁锂企业提前趁价低时备库安排生产，对磷酸铁的需求也有较大带动，磷酸铁企业生产较2月相比有极大的恢复，部分企业接近满产。预计4月磷酸铁订单会有持续增量，供应增加，预期4月中国磷酸铁产量为135,400吨，环比增加12%，同比增加86%。 磷酸铁锂 3月，中国磷酸铁锂产量为137,010吨，环比增加70%，同比增加95%，累计同比增53%。原料端，3月碳酸锂价格出现反弹、磷酸铁价格重心上移，铁锂成本相应增加，但成本向下传导至电芯厂较为缓慢。供应端，3月铁锂企业订单逐步恢复中，头部铁锂企业订单增量较为可观，开工率上升，供应增加。需求端，3月新能源汽车价格战持续升级，刺激动力市场需求恢复较明显，储能市场也在逐步恢复中，电芯厂提货节奏明显加快。随着二季度新能源新车型逐步推出、价格战持续，铁锂正极企业对市场需求信心较足，二季度冲量势头较猛，市场需求可延续增量，预计4月中国磷酸铁锂产量为164,110吨，环比增20%，同比大增105%。 钴酸锂 3月，中国钴酸锂产量为6345吨，环比增幅44%，同比增幅21%。 成本端来看，碳酸锂和四钴价格上行带动钴酸锂制造成本上行。供应端来看，3月钴酸锂厂家生产从春节低谷实现增量复苏。但是市场有所分化，主做高压市场的厂家环增较多，倍率型市场厂家增量较弱。需求端来看，由于上半年暂无热门机型发布计划，电芯厂对二季度市场需求增量态度较保守，即使锂价上行，也基本以销定产，按需采买钴酸锂。 4月中国钴酸锂产量预期在6770吨，环增在7%，同比增量在11%。供应端，头部钴酸锂厂家4月维持一定增量，二线厂家持稳居多。此外部分厂家由于新增产能释放，排产预期上行。需求端，高端数码钴酸锂市场复苏，头部电芯厂提货维持小幅增量，倍率型电子烟需求仍然不乐观。 锰酸锂 2024年3月，中国锰酸锂产量为7120吨，环比增加25.5%，同比增加73.5%。原因是：一、进入3月，不用再考虑春节放假等因素，大多数锰酸锂企业均恢复正常生产，产量有所上行。二、下游电芯厂的备货大多已耗尽，市场开始回暖，需求向好，新增订单较多。大部分锰酸锂企业生产积极性较高，恢复到正常开工率，市场整体排产与2月相比有所增加。3月份原料端碳酸锂现货价格出现了波动，导致锰酸锂正极材料的成本支撑并不稳定，但短期内对锰酸锂企业采购情况并未造成影响，采购意愿依旧。预计进入4月，下游电芯厂需求旺盛会进一步带动锰酸锂企业排产增加，实现锰酸锂产量约达8,500吨，环比增加19.4%，同比增加24.9%。 2024年3月金属产品产量 说明： 1、带*的数值为修正值，斜体的数值为预测值。 2、镍生铁的产量是指实物量折合金属后数据。 调研方法论 1、调研方法 SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式，定期对中国金属生产企业进行月度跟踪，并以此出具中国金属产量报告。 调研过程中，保证样本的基础覆盖比例，并不断扩大；同时考虑产能规模、地域分布、企业性质等细节因素合理选择并分配样本，使得各分项数据同具代表性。 产量数据包括上月产量（初值）、上上月产量（修正值）以及当月产量的排产预测值。通常情况下，SMM较少对产量进行修正，即修正值=初值，但仍保留修正的可能性。 每月10日前通过上海有色网官方网站（www.smm.cn）、微信订阅号（今日有色）、手机站（m.smm.cn）等官方渠道对外发布。 2、样本介绍 来源：SMMlg...
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