成的经济的疲软开始展现。就业市场方面，美国初请失业金人数24.9万人，为一年以来的新高，（预期23.6万人），续领失业金人数也上升至188万人，为2021年11月以来的最高水平。市场持续押注美联储的降息预期，贵金属再次走高。 美国芯片设计公司ARM因全年业绩指引不及预期 引发芯片股迅速走低。英特尔营收同比不增反降1%，三季度指引最高下降11%。此前短线冲高的结利盘再次逃离引发一定程度的“踩踏”交易。整体美股显示出脆弱的迹象，受到美国经济走弱的影响，此前过高的AI成本并未带来较大程度的业绩增长，而被过度交易的“七姐妹”科技股也遭遇抛售。基于下跌的风险，黄金作为避险配置存在一定优势。 地缘上，哈马斯最高领导人伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗首都遭袭身亡后，真主党高级指挥官舒克尔、哈马斯军事部门首领戴夫相继被消灭，伊朗，哈马斯，真主党和胡塞武装均宣称将对以色列展开报复行动，这也再一次使得此前稍显缓和的中东局势再一次升温；委内瑞拉内部反对党势力导致的局势升级；美国大选此前特朗普的巨大优势有所回落，最新民调显示，特朗普在摇摆州的优势被抹去，大选带来的不确定性再次回归，“Trump 2.0”交易再次回落，黄金继续出现冲高。 全球降息周期开启的预期已经被市场消化，在真正降息落地以前市场偏乐观情绪带动贵金属上行。地缘形势逐步走向失控，中东局面可能升级，这为避险资产带来支撑。周内受到市场关注的还有一大数据非农将可能强化降息预期，从而可能协助贵金属突破高点，打开上行通道，但仍需警惕可能出现的“踩踏”交易影响上行趋势。 金 工 期货趋势日评 CS, 等品种处于3倍标准差的下跌行情中。 C, AL, L, CY, NI, PP, FG,等品种处于2倍标准差的下跌行情中。 ZN, V, IC, CU, HC, SC, FU, A, JD, SP, TA, RB, BU, RU, I, M, CF, SM,等品种种处于1倍标准差的下跌行情中。 无品种处于2倍标准差的上涨行情中。 AU等品种处于1倍标准差的上涨行情中。 期货纠缠度 纠缠度最低的品种是：苹果纠缠度12，锰硅纠缠度12，硅铁纠缠度16。 纠缠度最高的品种是：PTA纠缠度46，沪锡纠缠度41，焦炭纠缠度41。 基 差 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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