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分析人士:长期看多情绪犹存
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下,预计油脂市场将以偏弱震荡为主。本周
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议息会议一定程度上会提高国际棕榈油计价,但对商品属性较强的品种来说,汇率影响相对有限,更多还是要关注供需层面。 据银河期货农产品组介绍,目前受加拿大油菜籽反倾销事件、南美持续干旱以及棕榈油供应仍不宽松等因素影响,油脂价格处于高位震荡状态,市场波动加大。本周
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议息会议值得关注。整体看,四季度棕榈油市场不确定性因素仍然较多,市场分歧较大,但目前国内外棕榈油供应并不宽松,国内近月买船偏少,对棕榈油近月合约价格有一定支撑,预计短期棕榈油将延续震荡行情。 来源:期货日报网
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09-19 07:30
分析人士:财政政策入场能更加直接提振股市
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已经处于较低水平,2月、7月降息,以及
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降息预期升温,使得国内流动性进一步宽松的预期增强,但当下居民、企业加杠杆意愿较弱,在资产端缩水的情况下,其对A股的拉动作用相对有限。财政政策若能加码入场,通过政府发力,则能提升微观主体收入、提振市场预期,也能更加有效地拉动股指估值。此外,若增量财政政策出台,则将提升居民、企业支出意愿,也有利于货币政策的顺畅传导。财政、货币政策联动,势必推涨股市估值。 此外,周之云认为,在
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降息后,预计我国央行将结合实际情况采取相应举措,这会在短期内对A股市场产生较大影响。 来源:期货日报网
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期货日报网
09-19 07:30
中证商品期货指数8月跌幅收窄
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产品、黑色金属及能源化工。贵金属方面,
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降息周期临近,8月央行年会鲍威尔宣称无需过多考量通胀,
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降息阻碍减少,利率驱动对贵金属的利多支撑得以延续。有色金属亦受到降息政策预期提振,且低估值因素驱动部分有色金属供需好转。农产品方面,与经济周期的低相关性决定了农产品相对抗跌,但农产品供应增长压力抑制了天气题材热度带来的上涨空间,农产品板块录得负收益。黑色金属方面,需求淡季下负反馈持续抑制下游补库及开工意愿。能源化工方面,油价持续受到海外经济下行风险和OPEC+成员国供应恢复预期影响,原料支撑回落带动化工品估值下移,故能源化工板块8月录得较大跌幅。 图为中证商品期货指数走势 二是从品种维度看,对中证商品期货指数收益率绝对值贡献度最大的5个品种依次为:中质含硫原油、热轧卷板、纯碱、精对苯二甲酸及螺纹钢,分别从属于能源化工及黑色金属板块。 原油方面,原油需求远景预期较弱,三大机构均下调了全球原油需求增速。供应端增产预期较强,OPEC+成员国曾计划今年四季度启动增产,其中包括从10月起将逐月增加产量18万桶/天。 热轧卷板方面,受益于出口需求强劲,过去相当长一段时间内热轧卷板维持高供应、高需求格局。8月,钢厂处于降负荷周期,热轧卷板减产幅度相对较小,同时海外反倾销对热卷出口的利空导致热卷库存压力持续显现。 纯碱方面,需求疲弱导致纯碱累库压力较大,估值重心下移。疲弱的地产需求下,浮法玻璃冷修预期不断提升,且光伏玻璃供应量降幅较大。 图为各品种对中证商品期货指数收益率贡献度 精对苯二甲酸方面,供需逐渐转向宽松,而成本支撑下移,致使精对苯二甲酸估值跟随成本支撑一同下移。 螺纹钢方面,新老国标置换引发利空逐渐释放后,供需双弱格局持续。虽然螺纹钢库存压力不大,但随着原料支撑下移,螺纹钢估值亦出现下修。 三是从大类资产配置维度看,一方面,中长期内中美都处于实际利率亟待下降周期。而短期内
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降息时点及降息空间预期是扰动市场风险偏好的主要因素。目前市场预期
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9月降息的概率为90%。从历史经验来看,降息周期早期,相对受追捧的风险资产为贵金属及债权类资产,商品期货表现欠佳。这与8月商品走势较为一致。另一方面,全球大类资产中,国内市场避险属性显现。中长期来看,中证商品指数与股债指数相关性较低,是资产配置的有效工具,有利于投资者优化资产配置结构、分散投资风险。 总体来看,8月中证商品期货指数跌幅收窄,有效反映了全球宏观驱动、季节性规律及产业驱动对基础商品价格的影响。(作者单位:东证期货) 来源:期货日报网
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09-18 09:00
降息周期开启 金价重心上移
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随着通胀持续回落、劳动力市场改善,预计
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9月议息会议将开启降息周期,降息幅度或为25BP,若鲍威尔继续释放偏鸽信号,美元、美债收益率或趋于下行,金价受提振将继续上移,但也需警惕“鹰派”言论引发市场回落的风险。 海外央行逐渐开启降息周期,今年3月份以来瑞士央行率先打响降息第一枪。随着经济增速放缓、通胀持续回落,越来越多的央行开始降息,目前加拿大、欧洲、英国等央行均已经降息,欧洲央行9月利率决议再次降息25BP,为今年以来第二次降息。 今年以来,市场对
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的降息时点和幅度不断根据经济数据的发布进行修正,此前
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官员均未给出明确的时间节点,8月24日鲍威尔在Jackson Hole年会上发出降息最强音后,市场对降息时点达成一致预期,但降息幅度仍存在较大差异。近期由于美国宏观经济、就业数据等好坏参半,市场预期
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9月大概率降息25BP,降息50BP的可能性较低。美国四季度经济数据表现将直接决定11月和12月降息幅度,若制造业持续走弱、失业率大幅攀升或通胀急剧放缓,那么
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可能会采取更为激进的行动,如一次性降息50BP或暗示年内将连续降息,黄金市场无疑将受到进一步提振,国际金价将延续此轮牛市行情,持续关注经济数据表现和
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降息预期的变动。 在高利率维持和经济不断放缓的背景下,美国通胀延续放缓趋势,但核心通胀的黏性超出市场预期,也不排除未来通胀再度反弹的可能。美国8月CPI同比上涨2.5%,持平预期,较前值2.9%明显下降,连续第五个月放缓,为2021年2月以来最低水平,环比上涨0.2%,持平预期和前值。8月核心CPI同比上涨3.2%,持平预期和前值,此前已经连续四个月放缓,环比上涨0.3%,略高于预期和前值的0.2%,为四个月来最大涨幅。核心通胀率意外上升,主要是因为住房和交通成本加速增长,住房成本环比上涨了0.5%,高于上月0.4%的涨幅,同比增速达到5.2%,为2023年3月以来首次上涨。其中,业主等价租金上涨0.5%,为1月以来最大涨幅,也是连续第二个月上涨,打破了普遍的下降预期。由于美国房屋供应短缺,房价维持高位,住房租金价格上涨可能会进一步推动通胀。另外,美国即将进入降息周期,不排除后续通胀再次反弹的可能。 图为COMEX黄金走势周线 “软着陆”是一种在经过加息或货币紧缩政策后成功恢复低通胀状态,却没有因此造成经济衰退的结果。
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在本轮加息周期下,通胀持续放缓,但经济表现好坏参半,能否成功实现“软着陆”仍有较大不确定性。 近期数据显示,美国制造业和服务业景气度仍背离,“软着陆”更多托底制造业下行深度,短期筑底甚至向上的可能性依然较低,叠加国内信用收缩下的弱工业周期,工业品向上反弹的动力相对不足。美国8月ISM制造业指数47.2,预期47.5,前值46.8。其中,新订单指数与生产指数均较前值下滑,且处于荣枯线下方,表明供需双弱。但8月服务业PMI指数表现好于预期,并处于荣枯线上方,8月ISM服务业51.5,略高于预期51.4,7月为51.4。后续重点关注美国制造业能否企稳,这将直接影响市场情绪和
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未来降息的节奏。 降息的过程中美元指数或持续走弱,如果降息斜率比预期更陡,美元将进一步下探,这对大宗商品有较强支撑。美元指数能否企稳取决于经济表现和降息预期的调整,若经济数据企稳,即实现“软着陆”的话,宏观基本面的支撑依然存在。反之,美元大概率会继续下探。 8月份以来,
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降息预期升温,美债收益率曲线不断下移,10年期国债收益率在8月1日以来一直处于4%以下。值得关注的是,9月6日以来,美国10年期和2年期国债收益率不再倒挂,恢复到正常的收益率曲线形态。主要由于
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降息在即,短端利率下行预期较强,降息是大势所趋,利率大方向依然是往下走,对贵金属有支撑。 综合来看,
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货币政策预期和宏观经济表现依然是影响贵金属价格走势的重要因素,市场将不断在降息预期和宏观经济表现之间切换。短期
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降息预期或主导行情,预计在降息靴子落地前,贵金属或以震荡偏强运行为主。重点关注鲍威尔是否释放更多关于未来降息幅度的表态,也需警惕偏鹰表态可能引发的调整风险。中长期来看,降息、再通胀以及避险逻辑或继续提振贵金属价格,长期维持偏多思路。(作者单位:徽商期货) 来源:期货日报网
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09-18 09:00
股指短期难改震荡态势
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2.11%、2.23%和2.55%。
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降息幅度存分歧,关注贸易摩擦后续演化 杰克逊霍尔会议之后,市场对9月降息达成共识,但降息路径是市场博弈的焦点。北京时间9月6日晚间,美国劳工统计局公布了8月非农就业报告。数据显示,美国8月非农就业人数增加14.2万,低于预期的16.5万,也低于前值的11.4万;美国8月失业率为4.2%,符合预期,较前值4.3%小幅下降,为今年3月以来首次出现下降。北京时间9月11日晚间,美国劳工统计局公布的报告显示,美国8月CPI同比上升2.5%,连续第5个月回落,符合预期;8月核心CPI同比上升3.2%,符合预期,环比上升0.3%,略超预期。上述数据公布后,市场普遍关注9月17日至18日召开的
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议息会议。目前,投资者对首次降息幅度的分歧较大。从8月通胀数据来看,虽然美国8月CPI总体放缓,但核心CPI连续第2个月反弹,显示通胀黏性仍在。笔者预期,9月降息25个基点的概率较大。此外,若降息50个基点,则意味着美国经济增长面临更大的压力,
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倾向于大幅度的宽松货币政策来刺激经济增长,这容易引发市场对经济衰退的担忧,也不利于
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进行市场预期管理和控制通胀。 据参考消息援引美媒的报道,美国政府9月13日确定大幅度上调中国产品进口关税,其中包括对电动汽车加征100%的关税、对太阳能电池加征50%的关税等。9月14日,中国商务部回应美发布提高部分对华301关税最终措施。中方对此强烈不满,坚决反对。同日,商务部宣布决定自2024年9月14日起对原产于加拿大、日本和印度的进口卤化丁基橡胶进行反倾销立案调查。上述消息预计会对相应板块和个股产生影响,建议密切关注。 国内经济温和复苏,稳增长加码发力预期升温 9月13日,央行发布8月金融数据。8月,人民币贷款新增9000亿元,虽环比多增6400亿元,但同比少增4600亿元。从结构看,信贷增长放缓主要受企业和居民贷款不振的拖累,票据冲量依旧是信贷增长的主要支撑。8月,社融存量增速回落0.1个百分点,至8.1%,社融规模当月新增3.03万亿元,但同比少增981亿元,表明实体经济融资需求有待进一步释放,政府债券是社融存量增长的主要支撑。8月,M2同比增长6.3%,持平上月;M1同比增长-7.3%,较上月降幅扩大0.7个百分点,商品房销售和居民消费不理想是导致M1增速回落的主要原因。 9月14日,国家统计局发布8月经济数据。数据显示,8月,国内规模以上工业增加值同比实际增长4.5%,较7月回落0.6个百分点。8月,固定资产投资同比增长3.4%,较7月回落0.2个百分点。在资金投放进度加快的背景下,基建投资增速依然下降,表明当前问题不是资金不足,而是资金投放后项目推进速度较慢。8月,社会消费品零售总额同比增长2.7%,较7月回落0.6个百分点,降至去年8月以来次低水平。 数据表明,国内经济处于温和复苏阶段,总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾,市场对9月至10月政策面稳增长的预期升温。 综合分析,若要整个市场由守转攻,则后续数据对政策效果的验证、企业盈利预期改善是关键。在此之前,市场将延续震荡态势。操作上,建议密切关注国内政策信号。(作者单位:一德期货) 来源:期货日报网
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09-18 09:00
分析人士:美国财政政策成为重要影响因素
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元/盎司,再创历史新高。本周即将召开的
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9月议息会议成为市场焦点,金价的定价逻辑会发生什么变化? 金瑞期货贵金属分析师吴梓杰告诉期货日报记者,“鸽派”降息预期的快速发酵是此轮金价大幅上涨的主要原因。上周四数据显示,美国当周初次领取失业金人数三周来首次上升,且美国PPI数据较预期表现更弱,进一步显示出美国经济边际走弱的趋势。 与此同时,“
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传声筒”Nick Timiraos撰文指出,
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正在考虑是否加息50BP的问题,而前
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“三把手”、前任纽约联储主席Bill Dudley也指出降息50BP有着充分的理由。 他表示,在这些因素的推动下,“鸽派”降息预期迅速发酵。市场预期
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9月降息50BP的概率达到50%,年内可能降息合计125BP。在此背景下,美元和美债收益率迅速回落,国际金价因此突破历史新高。 除此之外,五矿期货贵金属分析师钟俊轩认为,欧洲央行的“鹰派”降息也是驱动黄金价格走强的重要逻辑。9月12日欧洲央行宣布降息,将存款机制利率由3.75%下调至3.5%,将主要再融资利率由4.25%下调至3.65%,符合市场预期。但是,欧洲央行上调了对后续核心通胀的预期,预计2024年核心通胀率为2.9%,高于6月份预期的2.8%。 同时,欧洲央行的货币政策声明表态“鹰派”,表示决心将通胀率恢复至2%,将根据需要保持利率在足够限制性的水平。欧洲央行行长拉加德随后发言,认为劳动力市场仍然强劲,欧洲经济复苏将进一步增强。拉加德对于通胀表态谨慎,认为其仍具有潜在上行风险。欧洲央行的货币政策表态令欧元兑美元汇率升值,叠加
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即将进入实质性的降息周期,美元指数表现承压,贵金属价格录得强势表现,国际金价再创历史新高。 对即将召开的
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9月议息会议,钟俊轩表示,当前市场对本次
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降息的预期幅度存在分歧。市场对
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降息25BP及50BP的概率定价均为50%。“目前市场预计
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9月降息50BP的概率达到50%,预期年内3次降息合计将会达到125BP的幅度。在美国不发生经济衰退的条件下,这是现有降息路径中比较激进的一种预期。” 钟俊轩认为,需要重点关注
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主席鲍威尔的表态以及
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公布的经济展望报告,其中的失业率、经济增长预期以及点阵图将会显示
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后续的货币政策路径。基于目前美国劳动力市场、通胀数据以及海外其他央行的货币政策表态,他预计本次
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对后续的降息操作将会偏谨慎。 “具体来看,首先关注9月降息幅度是否符合预期,并且9月议息会议将会公布最新的‘点阵图’,这是
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年内降息路径的重要指引,需要关注官方‘点阵图’和市场预期之间是否存在差别。其次,
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主席鲍威尔在记者会上的发言同样重要,其可能会透露11—12月两次议息会议
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的降息路径。最后,也要关注
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对通胀表现、经济增长、就业市场的表态,这是判断后续货币政策变化的重要窗口。”吴梓杰说。 对后续的金价表现,吴梓杰认为,
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降息前后贵金属价格仍将保持较为强势的走势。但是需要注意到,目前市场将降息预期交易得比较充分,而且“抢跑”动作明显,这里存在两个风险:一是如果
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降息幅度不及预期,市场可能因为预期差而迎来一定调整。另一个则是随着降息落地,前期“抢跑”带来头寸的止盈,可能会引发价格回调。如果两者叠加在一起,会造成一轮比较明显的回调。但是从中长期来看,黄金价格在利率回落、央行购金及地缘冲突增加的背景下仍有较好的上升前景。 后续来看,钟俊轩认为,美国财政政策预期将成为贵金属市场交易的重要因素,黄金价格与美国财政赤字水平呈现正相关关系。从美国财政政策角度来看,美国国会预算办公室在最新报告中上调了对本年度财政赤字的预期。当前两位美国总统候选人均展现出了“宽财政”的政策预期,特朗普希望延期其在上一任期所推行的就业与减税法案,哈里斯则主张推行住房补贴计划。从中期来看,美国财政赤字难以得到有效控制,预计赤字将进一步扩大,将会对黄金价格形成显著影响。 来源:期货日报网
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09-18 08:45
白银 中长期需警惕预期下修
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一周上涨2.94%。 从驱动因素观察,
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议息会议在即,降息预期迅速转鸽。截至9月13日,预计
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9月降息50BP的可能性大幅提升至50%以上,即市场预计大概率降息50BP,年内降息总幅度可能达到125BP。而此前一周,市场主流预期本次议息会议降息25BP,年内降息总幅度在100BP,以此评估,市场预期明显向“鸽派”转变。更加激进的降息预期推动了美元与美债收益率的回落,贵金属价格因此出现大幅上涨。 从价格分析框架来看,降息预期应该对黄金的影响更加直接,但从实际表现来看,白银的涨幅显著高于黄金,有两个逻辑可以解释这一差异。一是市场预计提前降息,有利于美国衰退的风险进一步降低,利多白银的工业属性,白银的价格反弹幅度更大。但这并说不通,即便
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降息50BP,美国利率仍处于475BP的高位,美国经济下行趋势难以在短期内缓和,市场相当于提前交易了降息后的经济回暖预期。这样推导,另外一种解释就更加合理,即白银的投机属性“发力”,导致白银价格涨幅远超黄金。 对白银而言,目前市场在交易降息预期与衰退预期中徘徊。从逻辑节奏上看,降息预期偏前,一旦
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持续降息,那么美债收益率、美元有望持续回落,有利于降低贵金属的投资成本,利于加强资本配置。 此外,虽然美国通胀水平边际已经回落,但当前阶段通胀预期并不太稳定。从供给端的角度来看,中东局势不稳定,导致原油成本维持高位。此外,美国大选在即,如果特朗普获胜,可能加速重提增加关税事宜,贸易政策如果收缩,也有加剧通胀的可能。从需求端的角度看,降息则有利于恢复以耐用品、地产消费为代表的需求,也有加剧通胀的可能。在此阶段,白银或有上行可能,即便下跌也可能不太流畅。 回顾历史情形,通常经济下行压力不大情形下降息预期“抢跑”更为明显。6月以来,虽未实施降息,但美债实际收益率已形成跌势。如果出现以下几种情形,“抢跑”的降息预期可能出现显著下修:一是
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9月议息会议不降息,二是
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9月议息会议如期降息,三是
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本次降息后进入观察阶段,并不连续降息。 从就业、消费等多个维度来看,美国经济已有放缓迹象,但年内衰退的风险较低。一是恰逢美国大选之年,政策对经济韧性的支撑较大。去年市场讨论美国衰退的可能性较多,如美债利率长短端倒挂、美国银行持续亏损、市场曾数次交易银行破产风险,以及相关流动性风险,但今年市场对美国衰退担忧大幅削减。笔者认为,由于美国通过财政开支释放了大量的流动性,美国银行的风险被掩盖,这背后可能与美国两党的政治博弈有关,而非真实的经济增长显现。随着美国大选落幕,高利率对经济的约束预计将逐步真实地兑现在数据当中。 此外,从国内白银现货来看,对白银的价格支撑也比较有限。国内消费疲软,白银跨市比价持续回落。目前白银的下游消费仍偏弱,叠加人民币快速升值,使得此前高企的内外价差迅速收敛,近期白银进口亏损扩大至334元/千克,比价从1.092回落至阶段性低点1.079,显示出白银终端消费可能仍将处于偏弱态势。 从中期角度来看(1个月以上),考虑降息预期“抢跑”,美国经济衰退风险加大,市场预期存在较大的下修空间,白银趋势性偏空对待,沪银价格有回归至6500元/千克附近可能。考虑到白银的投机属性较强,单边下行趋势一旦形成,价格下方的空间较大。 但短期预计白银价格受到降息预期的推动,仍将维持相对强势。价格区间或仍在相对高位:Comex白银在28~33美元/盎司,沪银在7000~8100元/千克。因此,在投资策略上可以考虑卖出高位看涨期权等较为灵活的策略。(作者单位:金瑞期货) 来源:期货日报网
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09-18 08:45
2024温哥华国际金融峰会圆满举办 —探索全球经济新格局,共谋可持续发展未来
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大金泽普济投资公司总经理王京先生分析了
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利率变动、央行资产负债表调整、居民和企业资产负债表状况对市场流动性和投资机会的影响。王京表示,未来市场利率将下降,可重点关注长期国债、科技和房地产领域的ETF,以及与AI算力和生物医药相关的投资主题,并指出了金融条件与经济周期错位可能带来的投资机遇。 6、 新时代下企业与投资者的应对之道(圆桌讨论) 圆桌讨论环节,环链金融CEO江泰先生与特邀嘉宾们就新时代下企业与投资者面临的挑战和机遇进行了深入的对话和交流。 峰会成果 峰会的议题不仅为与会者提供了深度的行业洞察,也为未来的投资指明了方向。与会嘉宾普遍认为,这些议题的讨论对于理解当前经济形势、把握投资机会具有重要意义。 在峰会的鸡尾酒会上,与会者与商界精英、投资专家面对面交流,拓展了宝贵的人脉资源。这些交流机会不仅促进了商业合作,也为未来的投资和合作提供了无限可能。 对于参加本次峰会的收获,与会者们纷纷表示,他们对全球经济的未来趋势有了更清晰的认识,对科技创新和资本运作的结合有了更深入的理解。 2024温哥华国际金融峰会不仅为参与者提供了一个洞察机遇、塑造未来的平台,也为金融行业的可持续发展贡献了智慧和力量。 我们期待在未来的金融峰会中再次相聚,共同见证和推动金融行业的创新与发展。
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FX168北美分站
09-15 10:18
【镍周报】
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议息会议将至,但全球贸易摩擦加剧
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2024年9月14日 有色-镍
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议息会议将至,但全球贸易摩擦加剧 基本面概述及结论: 供给:印尼镍矿供应量预计满足国内加工需求。在长期供给压力下,镍负反馈又开始发酵。澳大利亚镍矿项目逐步停产,若后续镍价持续低迷,或有更多高成本镍产能退出。本周俄罗斯表示或限制镍出口,这属于结构性问题,对供给总量影响有限。2024年8月国内精炼镍总产量28310吨,环比减少2.45%,同比增加23.86%。 需求:不锈钢方面:2024年8月国内43家不锈钢厂粗钢 产量335.91万吨,月环比增加5.09万吨,增幅1.54%,同比增加3.19%。终端看,2024年7月,全国各地共开工3167个项目,环比增长87.84%;总投资额约18173.13亿元,环比增长164.53%;前7月合计总投资约22.22万亿元。地产与基建开工无亮点。 新能源汽车方面:8月,在新能源汽车市场带动下,我国动力和其他电池合计产量为101.3GWh,环比增长10.4%,同比增长36.8%。1-8月,我国动力和其他电池累计产量为623.1GWh,累计同比增长36.3%。但由于三元电池性价比持续走低,三元装机不足30%。后续来看在全球电动车行业贸易摩擦加剧风险的影响下,新能源汽车前景有所走弱。 库存:上周6地社会库存下降2066吨,保税区库存持平,国内期货库存上升1571吨,国内显性库存共计下降495,降幅为0.85%。LME库存增加1571吨。本周全球显性库存上升3吨,与上周几乎持平。 结论:节后,本周五晚美国确定对我国新能源汽车加征关税的消息引发市场对镍需求下滑的担忧,供给端俄罗斯或限制出口的消息则更偏结构性问题,预计影响相对较弱。虽然
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降息预计会落地,但市场对此计价较为充分,预计冲击有限。综合来看,镍自身供需处于宽松格局,过剩产能仍待进一步出清,而全球贸易摩擦加剧令需求的前景更为悲观,因此预计节后沪镍指数维持偏弱震荡,沪镍指数运行区间118000—130000。 风险提示: 宏观风险;印尼产业政策;行业负反馈规模超预期; 本周行业重要消息: 1、【英美资源集团聘请顾问出售巴西的两座镍矿】英美资源集团(Anglo American)巴西地区负责人Ana Sanches周一向记者表示,该公司已聘请了财务顾问出售巴西的两座镍矿。公司已经与有意购买这些矿山的公司进行了接触,这些矿山位于巴西戈亚斯州的Barro Alto和Niquelandia地区。这两项资产每年共生产约3.8万吨镍。Sanches没有透露已聘请的财务顾问的姓名,也没有提供具体的销售时间表,但表示她预计今年不会宣布任何交易。他补充说,英美资源集团还可能将其他地区的一些勘探资产与这两座矿山一起出售,具体取决于谈判的进展情况。(MINING.COM) 2、【格林美:印尼青美邦镍资源二期湿法冶炼(1168m3反应器)(HPAL)产线成功开通】格林美公告,于2024年9月10日上午,公司下属控股子公司青美邦新能源材料有限公司(简称“青美邦”)镍资源二期湿法冶炼(1168m3反应器)(HPAL)产线开通仪式在IMIP园区成功举行。至此,公司出海团队经过16个月的顽强拼搏,攻坚克难,完成青美邦镍资源二期工程建设与调试的全部任务,全线开通,工艺运行指标与产品质量指标达到世界先进水平。(格林美) 3、【俄罗斯铜和镍在LME仓库中的份额下降】据外电9月10日消息,伦敦金属交易所(LME)周二公布的数据显示,在LME仓库中,8月俄罗斯铜注册仓单占比从上月的21%降至16%,而中国铜占比从53%升至56%。与此同时,8月俄罗斯镍注册仓单占比从24%降至22%,数量稳定在24,360吨。与此同时,中国镍占比从35%上升到39%。LME一直在通过吸引新的上市品牌来增加其镍合约的流动性,其中包括来自中国和印尼的品牌。今年5月,印尼的一个生产品牌首次获得LME的批准。(文华财经编译)4、【快讯】据彭博,俄罗斯可能考虑限制镍、钛、铀的出口。(华尔街见闻) 5、【淡水河谷下调2024年镍产量预期,上调铁矿石产量预测】淡水河谷周三宣布,将2024年镍产量预测略微下调至15.3万至16.8万吨,低于之前预测的16万至17.5万吨。该公司将此调整归因于淡水河谷印尼公司的部分撤资,该公司已于7月完成撤资。此外,淡水河谷技术事务执行副总裁拉斐尔·比塔尔 (Rafael Bittar) 向路透社表示,该公司预计未来几年将在研发和创新 (RD&I) 领域保持每年超过4亿美元的投资。2023 年该公司在研发和创新方面的投资为4.478亿美元。(上海金属网) 6、【外媒:美国可能会封锁印尼的镍】据亚州日报2024年9月10日消息,美国劳工部将印度尼西亚镍列入使用强迫劳动制造的产品名单,这对这个东南亚国家成为西方和中国公司梦寐以求的电池材料的关键全球供应商的努力是一个潜在的重大挫折。该报告引用了新闻报道和非政府组织关于镍冶炼厂工作条件的各种报告,这些镍冶炼厂集中在印度尼西亚东部的苏拉威西岛和马鲁古岛。(51不锈钢) 7、【8月中国和印尼镍铁产量环比微降】据Mysteel调研统计,8月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.71万吨,环比降0.84%,同比减2.75%。中高镍生铁产量14.04万吨,环比减1.18%,同比减2.1%。1-8月镍生铁产量116.77万吨,同比减1.68%,中高镍生铁镍金属产量111.69万吨,同比减1.12%;8月中国镍生铁实际产量金属量2.54万吨,环比减0.94%,同比减23.15%。1-8月镍生铁产量19.64万吨,同比减22.83%;8月印尼镍生铁实际产量金属量12.17万吨,环比减0.87%,同比增2.99%。1-8月镍生铁产量97.10万吨,同比增4.1%。(文华财经) 8、【格林美:与韩国ECOPRO在印尼合作建设“镍资源—前驱体—正极材料”全产业链战略合作体】格林美公告,近日,公司与新能源动力电池用高镍三元正极材料生产商韩国ECOPRO的双方实际控制人就在印尼建设“镍资源—前驱体—正极材料”全产业链战略展开战略研讨,确定双方将共同打造涵盖镍资源湿法冶炼(HPAL)、前驱体、正极材料等环节的全产业链制造体系,提升合作产业链在全球领先的竞争力。双方约定将设立专班来研究战略合作的实施方案并签署相关协议,确保年内落地战略合作。(格林美) 工业品组: 吴仲楠 F03131472 关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率: 要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局: 利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神: 以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。 混沌天成研究院
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混沌天成期货
09-15 09:05
【股指周报】缺乏驱动,股指维持谨慎
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;4)外资投行从各个方面唱空国内经济,
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降息并不能带来外资的回流;5)唯一可以期待的是A500指数发布后GJD是否会加大救市力度。国内停留在萧条叙事的背景下,短期很难看到股市除GJD以外的增量资金。 政策事件:存量房贷利率下调有望月内落地:周中到明年调降80bp基本符合预期,但只是缓解存量按揭压力的话无论是从流动性还是基本面对股指的影响都有限;相反利多债的逻辑更明了。另外,甘肃座谈会上表态:努力完成全年经济社会发展目标任务。 策略建议: 长期的矛盾需要时间解决,短期看不到增量资金的流入,宽基指数延续下跌趋势;市场想要反转需要增量的财政和货币政策来扭转预期,而之前对于政策的期待在于保5的坚定态度,但本周对于保5的态度有所转变,意味着
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降息落地后,国内的政策很可能只是货币端小幅的降准降息,那对股指谨慎的看法到年底经济工作会议前很难有转变,看明年赤字率和政策框架是否有调整。
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混沌天成期货
09-15 09:05
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