期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货_关键字搜索-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

安宁股份：上半年净利同比下1.26% 预计未来一段时间钛精矿仍处景气周期
 go
，在钢铁行业中用作合金添加剂，可以提高钢材的强度、硬度和韧性，是发展新型微合金化钢材必不可少的元素和重要的储能材料；钪、钴、镍、铬、镓等稀贵元素是发展有色金属新材料的重要原料。从安宁股份的营业收入构成来看：分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，钛精矿收入5.28亿元，同比下降3.45%，占营业收入的62.44%；钒钛铁精矿收入3.14亿元，同比增长7.51%，占营业收入的37.13%。在介绍公司主要业务及行业情况时，安宁股份提及：公司是国内重要的钛精矿供应商及龙头企业，钛金属回收率等选矿技术指标一直处于行业领先地位。随着公司持续不断地研发投入，相关指标逐年提升。公司所生产钛精矿因质量好、供应稳定，深受下游客户青睐。凭借良好的质量、稳定的供应，公司钛精矿产品在市场具有较强的议价能力。我国钛资源较多为共生型原矿，主要以原生钛（磁）铁矿型的形式存在，金红石型钛矿短缺。我国钒钛磁铁矿主要产于四川攀西（攀枝花-西昌）地区，攀西地区的攀枝花、红格、潘家田、白马、太和五大矿区合计资源储量近百亿吨。上半年，钛精矿供应偏紧。钛矿资源总体处于供不应求状态，国内产量难以满足需求，短期内供求偏紧的局面难以改善。公司钛精矿整体产销情况良好，预计未来一段时间内钛精矿仍处于景气周期，钛精矿价格将保持高位。公司首创铁精矿提质增效技术，于2019年打破国内钒钛铁精矿品位仅TFe55%左右的技术瓶颈,新增TFe61%钒钛铁精矿创新产品，极大提高了钒钛铁精矿的产品价值。公司的钒钛铁精矿因铁、钒品位高，是下游钒钛钢铁企业优先采购的对象，价格明显优于周边企业。钒钛铁精矿是钒钛钢铁企业提钒炼钢的主要原料。因钒钛磁铁矿主要产于攀西地区，国内大型钒钛钢铁企业生产基地主要集中在攀西及周边地区。主要的钒钛铁精矿生产企业为攀钢集团、龙佰集团、安宁股份、西昌矿业，不足部分由周边小型矿厂供应。短期来看，在高供应、高库存局面下铁矿价格仍将承压。未来随着大环境好转，宏观经济提振政策逐步落实落地，基建项目陆续动工，必将增加含钒钢材的需求量，利好钒钛铁精矿。此外，钒还是重要的储能材料，随着国家对能源发展战略的规划，对风电、水电调峰的需要，大型储能电池技术的成熟，下游产业对钒的需求将有所增加。回顾钛精矿上半年的走势可以看到：以SMM钛精矿(TiO2≥46%) 的历史价格走势为例：SMM钛精矿(TiO2≥46%) 2023年12月29日的均价为2155元/吨，其2024年6月28日的价格为2195元/吨，半年的时间里上涨了40元/吨，其半年度涨幅为1.86%。此前受原料供应偏紧影响，钛精矿的价格自6月17日开始便出现了整体的上涨，截至8月28日，SMM钛精矿(TiO2≥46%)均价报2245元/吨，而这一均价自8月6日涨至2245元/吨之后，便一直持稳。据SMM了解，钛精矿价格的上涨主要是由原料供应偏紧驱动，然而终端需求跟进不足、需求端未发生明显改善，钛白粉企业对频频上调的钛精矿价格接受度不高，上下游陷入僵持，使得钛精矿价格出现持稳，预计供需两端的现状暂时不会发生改变，预计短期钛精矿价格或将继续持稳。来源：SMM
SMM上海有色网09-04 19:22
电机狂欢Party席卷而来！“一窥” 电机界的那些事儿
 go
全南县超亚科技有限公司采购：漆包线、钢材 -安徽明腾永磁机电设备有限公司采购：电机各种零部件 -宁波中大力德智能传动股份有限公司采购：磁钢 -浙江幸福航天科技有限公司 -鼎亿创（苏州）智能装备有限公司采购：磁钢、漆包线展会期间将举行高端“宏观&电机行业发展论坛”、“电机创新原材料论坛”、“电机创新节能技术论坛”、“稀土永磁闭门会”、“电磁线闭门会”等一系列精彩主题论坛。盛邀业内40+专家莅临现场，聚焦行业热点分享前沿洞见。 IEMC电机展为上下游企业全新设立展会约见系统【1V1约见系统】，打破传统展会现场配对规则，抢先锁定合作伙伴，助力企业展前建立有效联系，合理规划行程安排，高效会面，快速成单，赢在起跑线！提前安排约见现场1V1—高效对接想约演讲嘉宾----可以! 想约参会嘉宾---可以! 想约见展商----可以! 想在会前结识人脉----可以! 想在会后持续对接----可以! 想线上约见----可以! 想会场1V1商务约见区见----可以! 想自己定地点见面----可以! 了解更多1V1约见系统详情，请点击?? 点击此处了解约见操作流程 IEMC 电机展观众组团招募正式启动，满8人即可组团参观IEMC，预约到场尊享八大VIP礼遇：组团参观权益福利： ✔专人服务，一人填写全团报名信息，免个人预登记问卷 ✔每满8人到场，获赠论坛门票1张(价值3800元) ✔增值精准商贸配对服务，提供定制化组团对接专场 ✔每满8人到场，获赠大会晚宴名额1位 ✔免费赠送2024年中国电机产业分布图 ✔免费获得部分嘉宾演讲PPT资料 ✔获得企业专访一次（含软文推广1篇） ✔团长更有额外精美纪念品一份展会免费门票火热派送中… 国内外专业观众专业采购团莅临电机产业盛会就等你来！提前预登记获注册大礼包↓↓ 来源：SMM
SMM上海有色网09-04 19:20
2024第十二届锌盐氧化锌及锌再生原料交易论坛圆满落幕深度剖析市场发展趋势！
go
途：我国金属锌锭产量的60%左右用于钢材镀锌，随着汽车、家电产品等的报废，废钢产生量逐年增加，废钢冶炼产生的锌二次资源将会大幅度增加，从而改变锌原料供应格局。钢铁企业产业链：钢铁企业是资源和能源密集型企业，以铁素流和碳素流为主，实现资源的高效提取和能源的高效利用。由于铁矿石中一般会含量少量的锌、铅，在火法冶炼过程中锌、铅会循环富集在粉尘中，因此钢铁企业也是锌、铅资源宝库。发言主题：再生锌资源领域氨法回收锌技术与展望：环境友好型锌回收技术的未来发言嘉宾：鑫联环保科技股份有限公司轮值总裁高扬再生锌资源的来源按照原料来源，二次锌可分为新废料和旧废料。新废料：新废料是在冶金及加工过程中产生的废料，主要包括镀锌、铜合金、铜材加工、锌压铸、锌锰电池生产过程中产生的的锌渣、灰、边角料以及铁、铅、锌、铜冶炼系统产生的锌渣、泥和灰等。旧废料：旧废料是产品使用期满报废后产生的废料，主要是来自镀锌制品报废回收后重新进入炼钢系统产生的钢铁烟尘、报废锌压铸件、报废黄铜、废弃干电池的回收。含锌固危废杂质种类多且含量高含锌的危废种类比较多，如使用锌和电镀化学品进行镀锌产生的的槽渣和废水处理污泥、热镀锌过程中产生的废熔剂、助熔剂和集（除）尘装置收集的粉尘、铅锌冶炼过程中产生的各种含锌渣等。这些物料的特点是硅、铁、氟、氯、砷、镉、钙等杂质种类多，且含量比较高。发言主题：锌冶炼行业的氟氯去除发言嘉宾：广东华鑫原点科技有限公司总工程师/总经理申鸿志（应嘉宾要求，此次演讲内容不对外公开）发言主题：含锌尘泥资源化利用研究进展及展望发言嘉宾：安徽工业大学博士、副教授、博导魏汝飞（应嘉宾要求，此次演讲内容不对外公开）发言主题：含锌尘泥工艺技术与工程示范发言嘉宾：宝武集团环境资源科技有限公司金属再生技术研究所所长、金属再生事业部总经理助理、技术研发首席师曹志成（应嘉宾要求，此次演讲内容不对外公开） 8月23日 2024年（第十二届）绿色锌盐及氧化锌高峰论坛嘉宾发言发言主题：锌盐市场供需平衡现状发言嘉宾：SMM咨询顾问丁若宇 SMM咨询顾问丁若宇围绕“锌盐市场的供需平衡现状”展开分享。他表示，据SMM预测的直接法氧化锌供需情况来看，预计自2023年到2028年，直接法氧化锌市场或将呈现供应小幅过剩的状态，供应宽松幅度相较前几年有明显收窄。直接法氧化锌产量或将逐年下滑，年复合增长率在-9%左右；相比于直接法氧化锌，间接法氧化锌供应情况整体保持稳定，自2023年到2028年的产量年复合增长率在0.4%左右。供需平衡方面，到2028年之前，国内间接法氧化锌或将呈现供应小幅过剩的局面。至于活性纳米氧化锌供需情况，其产量预计2023年到2028年均呈现增加态势，复合年增长率在3.6%左右，供应过剩的幅度也将在后续逐年收窄。硫酸锌供需情况及预测 SMM预计，2023年到2028年，硫酸锌产量或将逐年攀升，并且在2023年经历了一波明显去库之后，未来几年或将呈现小幅供应宽松的局面。具体来看，疫情开始后，海外硫酸锌生产受到疫情影响，产量无法满足下游需求，因此相关企业普遍向中国硫酸锌生产厂商超量进行采购。强劲的需求带动了硫酸锌企业的生产。2022~2023年，受到需求不振及上游原材料供应不足的原因影响，我国硫酸锌产品产量持续下降；长期来看，未来来自化肥、饲料及化纤行业对硫酸锌的需求均会随着行业发展而增长。出口方面，2024年开始，随着国外库存的消耗，硫酸锌的出口情况会逐步好转，并随着全球进入后疫情时代保持增长。发言主题：氧化锌在玻璃陶瓷行业的应用进展发言嘉宾：景德镇陶瓷大学材料科学与工程学院，博士，教授级高级工程师包启富景德镇陶瓷大学材料科学与工程学院博士、教授级高级工程师包启富介绍了氧化锌在玻璃、陶瓷行业的应用最新研究进展。他表示，氧化锌在陶瓷和玻璃领域可用作溶剂、乳浊剂、结晶剂、陶瓷颜料以及用以制作钴天蓝釉。氧化锌在陶瓷及玻璃领域所起的作用 1、氧化锌（ZnO）是一种多功能的Ｎ型半导体材料，可制成陶瓷压敏电阻元件、气敏电阻元件、湿敏电阻元件和热敏电阻元件， ZnO还被制作成陶瓷表面波器件和透明导电陶瓷薄膜等。 2、用作玻陶熔剂：氧化锌在低温熔块釉中作为熔剂使用时，一般用量在1％～15%％之间，在低温生料釉中用量普通为5％左右，在玻璃釉料中高达50%。 3、用作玻陶乳浊剂：在含有Al2O3较高的釉料中加入氧化锌，可提高釉面的乳浊性。因为氧化锌能与Al2O3生成锌尖晶石ZnO· Al2O3 晶体。在含锌乳浊釉中， Al2O3能够提高釉面的白度和乳浊度。发言主题：气化法氧化锌在橡胶硫磺硫化体系中的活化作用研究发言嘉宾：沈阳化工大学材料科学与工程学院教授刘大晨有色金属及其化合物在橡胶中的应用单质元素：金、银、镍粉—导电填料，铜、锌、铝等有氧化问题金属氧化物：氧化锌、氧化镁、氧化铅—交联剂（含卤素元素橡胶）、氧化锌、氧化钙—活性剂、活化剂、吸收剂、二氧化钛—着色剂、二氧化硅（白炭黑）—补强剂金属氢氧化物：氢氧化镁、氢氧化铝—阻燃剂、氢氧化钙—吸酸剂金属盐：无机盐（镁、钙、钡）—填充剂、有机锌盐—硫化促进剂、活性剂、有机钴盐—粘合剂形态与品质要求：纯度、含量、晶型结构、粒径及分布、处理改性。发言主题：中国橡胶工业运行状况及橡胶助剂工业发展趋势发言嘉宾：中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会秘书长王延栋橡胶行业经济运行情况一、行业经济运行情况 --橡胶行业（1~6月）总体情况：工业总产值、销售收入等同期增长，出口继续向好，亏损企业面减少。向好：行业总体情况运行良好收入增长：企业收入及利润率同比增长出口增长：出口继续向好。行业运行主要特点（工业生产总值）根据协会对重点会员企业的统计，2024年上半年行业现价工业总产值同比增长9.48%，增幅较上年同期增加2.14个百分点。统计细分专业，仅有炭黑专业出现负增长，降幅为-0.33%；其他实现正增长的专业，有轮胎、制品、乳胶、骨架4个专业增长速度超过10%；有轮胎、力车胎、管带、制品、模具、废橡胶6个专业上年同期即实现正增长，其中仅有轮胎专业增速高于上年同期增速；有胶鞋、乳胶、助剂、骨架4个专业扭转上年同期下降态势，实现正增长。发言主题：碱式氯化锌及氧化锌纳米组装体系的制备及性能发言嘉宾：大连交通大学材料科学与工程学院，博士，教授，硕士研究生导师司伟碱式氯化锌单晶纳米棒的制备碱式氯化锌单晶纳米棒可作为油漆原料、污水处理材料、除草剂原料、饲料添加剂、粘接剂材料以及化肥原料。发言主题：氧化锌的抗菌应用研究发言嘉宾：郑州大学教授刘凯凯（应嘉宾要求，此次演讲内容不对外公开）发言主题：中国硫酸锌行业展望及宝海公司的发展布局发言嘉宾：江西宝海微元再生科技股份有限公司总经理、集团副总裁曾庆海（应嘉宾要求，此次演讲内容不对外公开）名企参观江西宝海微元再生科技股份有限公司成立于2007年（股票代码：835723），是专业处置冶金固体废弃物、资源100%综合利用、锌营养三者相结合的环保企业，在江西、湖南、内蒙古等地拥有多家全资及控股公司。产品有一水硫酸锌、硫酸锌颗粒、七水硫酸锌、碱式碳酸锌、活性氧化锌、次氧化锌、精制次氧化锌、铁精粉等，其主产品硫酸锌出口100多个国家和地区，是全球锌营养行业的头部企业。综合回收的稀散金属铟及有色金属锡、铋、铅、镉等广泛应用于宇航、半导体、新能源等高科技行业。公司拥有国内一流工艺技术和环保水平，获得59项国家专利，是固废资源综合利用行业的领导者、行业典范。被评为高新技术企业、专精特新企业。公司通过科技之力将固体废弃物变废为宝，化腐朽为神奇，促进人与自然和谐共生，守护工业文明，创造美好生活！大会签到至此，2024第十二届锌盐氧化锌及锌再生原料交易论坛圆满结束~ 感谢诸位行业同仁的支持，我们明年再见！来源：SMM
SMM上海有色网09-04 19:19
大咖谈：锌二次资源综合利用现状与技术新趋势【SMM锌盐锌再生会】
go
途：我国金属锌锭产量的60%左右用于钢材镀锌，随着汽车、家电产品等的报废，废钢产生量逐年增加，废钢冶炼产生的锌二次资源将会大幅度增加，从而改变锌原料供应格局。钢铁企业产业链：钢铁企业是资源和能源密集型企业，以铁素流和碳素流为主，实现资源的高效提取和能源的高效利用。由于铁矿石中一般会含量少量的锌、铅，在火法冶炼过程中锌、铅会循环富集在粉尘中，因此钢铁企业也是锌、铅资源宝库。钢铁企业含锌资源的来源：钢铁厂冶金尘泥产生量一般为钢产量的10%左右，以1000万吨的钢铁企业为例，年产生冶金尘泥量为100万吨左右，其中含锌固废20~40万吨。钢铁企业的含锌尘泥以高炉布袋灰和电炉灰为主，其中高炉布袋灰主要收集的是铁矿石及辅料中带入的锌，电炉灰主要收集的是废钢中的锌。高炉布袋灰中的锌资源量：30~50万吨/年（金属锌计）；电炉灰中的锌资源量：50~80万吨/年；（废钢量的0.35%）锌渣/锌灰中的锌资源量：30~50万吨/年。含锌资源循环利用技术现状含锌资源回转窑利用回转窑法处理高炉布袋灰生产次氧化锌在国内应用最广泛，具有投资少，成本低等特点。但回转窑法主要是提取尘泥中的Zn和Pb，要求尘泥中Zn>6%，Zn含量在<5%效益较差。回转窑处理含锌粉尘是一个逆流换热、固-固还原反应过程，产生的锌蒸汽进入烟气，还原后炉料的金属化率可以达到60%~80%。含锌尘泥回转窑法提取次氧化锌在我国应用非常普遍，可以较好的回收钢铁企业含锌尘泥中的锌，但铁回收率低，次氧化锌中锌品位低。含锌尘泥回转窑提锌后的窑渣综合利用是最主要的问题，目前主要有三种利用方法：一是磁选铁粉，作为铅冶炼还原剂；二是直接卖给水泥厂、砖厂，作为配料使用；三是返回钢铁企业烧结配料使用。含锌资源转底炉综合回收转底炉工艺可以综合利用各种类型的含锌尘泥，具有原料适应性广，燃料来源广，Zn、Pb等金属回收率高，环保效益好等优点。但存在建设投资大，能耗较高等缺点。转底炉技术可以高效提取含锌尘泥中的锌和铅，同时金属化球团可以用于炼钢，实现了含锌尘泥中锌、铅、铁的高效回收利用。目前国内宝钢、日照钢铁、沙钢、马钢等企业已建成转底炉处理含锌尘泥生产线20多条。含锌资源利用情况锌渣通过间接法处理可以得到间接法氧化锌，年产量在40~50 万吨。锌灰通过直接法处理可以得到直接法氧化锌，年产量 ~10 万吨左右。锌二次资源高值化利用新趋势次氧化锌的资源化利用方向高氯次氧化锌氨法制备电解锌次氧化锌火法制备金属锌次氧化锌还原为锌蒸汽；锌蒸汽冷凝为金属锌。来源：SMM
SMM上海有色网09-04 19:19
【SMM锌盐&锌原料论坛直播】锌盐市场供需平衡现状硫酸锌行业展望
 go
途：我国金属锌锭产量的60%左右用于钢材镀锌，随着汽车、家电产品等的报废，废钢产生量逐年增加，废钢冶炼产生的锌二次资源将会大幅度增加，从而改变锌原料供应格局。钢铁企业产业链：钢铁企业是资源和能源密集型企业，以铁素流和碳素流为主，实现资源的高效提取和能源的高效利用。由于铁矿石中一般会含量少量的锌、铅，在火法冶炼过程中锌、铅会循环富集在粉尘中，因此钢铁企业也是锌、铅资源宝库。发言主题：锌冶炼行业的氟氯去除发言嘉宾：广东华鑫原点科技有限公司总工程师/总经理申鸿志（应嘉宾要求，此次演讲内容不对外公开）发言主题：含锌尘泥资源化利用研究进展及展望发言嘉宾：安徽工业大学博士、副教授、博导魏汝飞（应嘉宾要求，此次演讲内容不对外公开）发言主题：含锌尘泥工艺技术与工程示范发言嘉宾：宝武集团环境资源科技有限公司金属再生技术研究所所长、金属再生事业部总经理助理、技术研发首席师曹志成（应嘉宾要求，此次演讲内容不对外公开）发言主题：再生锌资源领域氨法回收锌技术与展望：环境友好型锌回收技术的未来发言嘉宾：鑫联环保科技股份有限公司轮值总裁高扬再生锌资源的来源按照原料来源，二次锌可分为新废料和旧废料。新废料：新废料是在冶金及加工过程中产生的废料，主要包括镀锌、铜合金、铜材加工、锌压铸、锌锰电池生产过程中产生的的锌渣、灰、边角料以及铁、铅、锌、铜冶炼系统产生的锌渣、泥和灰等。旧废料：旧废料是产品使用期满报废后产生的废料，主要是来自镀锌制品报废回收后重新进入炼钢系统产生的钢铁烟尘、报废锌压铸件、报废黄铜、废弃干电池的回收。含锌固危废杂质种类多且含量高含锌的危废种类比较多，如使用锌和电镀化学品进行镀锌产生的的槽渣和废水处理污泥、热镀锌过程中产生的废熔剂、助熔剂和集（除）尘装置收集的粉尘、铅锌冶炼过程中产生的各种含锌渣等。这些物料的特点是硅、铁、氟、氯、砷、镉、钙等杂质种类多，且含量比较高。国家对涉重固危废处置问题高度重视 2016年5月28日，国务院发布《土壤污染防治行动计划》（“土十条”）； 2018年生态环境部开展打击固体废物环境违法行为专项行动（“清废行动2018”），第二年启动“清废行动2019”； 2018年4月，生态环境部印发《关于加强涉重金属行业污染防控的意见》； 2019年1月我国启动“无废城市”建设试点； 2020年9月新版《固废法》生效实施，提出固体废物污染环境防治要坚持减量化、资源化和无害化的原则； 2021年4月，发改委等九部门印发《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》，要求钢铁冶金行业推广“固废不出厂”，加强全量化作用。 2021年，生态环境部发动黄河流域清废行动。发言主题：我国二次资源锌循环利用现状与发展趋势发言嘉宾：SMM咨询顾问丁若宇 SMM咨询顾问丁若宇对含锌废料综合利用的未来发展趋势作出分享。他表示，未来再生行业将持续获得政府支持，且原材料的来源将更加多元化，产业集中度将变低，不过相关的生产将更为清洁化，企业出海将迎来机遇，未来我国次氧化锌企业出海将迎来利好。含锌废料利用的驱动因素锌资源短缺及供应链安全是含锌废料利用的核心驱动力截至2023年，全球锌储量（经济可采储量）为2.2亿金属吨，主要分布在澳大利亚、中国、俄罗斯、秘鲁等国。按照2023年1200万金属吨的产量计算，全球锌资源静态可采年限为18.3年，在基本金属当中属于可采年限偏低的品种。作为对比，铝和铜的可采年限分别为80年和40年；我国随铅锌矿分布广泛，资源储备丰富，有贫矿多而富矿少、共伴生组分多而单一组分少、成矿物质成分复杂等特征。随着近20年来，中国锌矿石开采量快速增加，且开采过程中存在采富弃贫、滥挖滥采等现象，50%以上富矿资源均已被利用，目前资源贫化问题突出；随着海外资源供应链风险升高，更是加剧了我国锌资源供应的挑战。来源：SMM
SMM上海有色网09-04 19:18
新旧国标转换引发恐慌情绪“拖累”黑色系螺纹、热卷七连跌【SMM评论】
go
1万吨。铁水产量持续显著下滑。由于终端钢材市场持续下跌，市场看跌情绪渐浓。钢厂持续大幅亏损，检修明显增多。此外，市场传闻唐山可能实施粗钢限产，引发市场担忧情绪加剧，导致铁矿石价格大幅下跌，铁矿石期货盘中最低报706.5元/吨，与其5月22日的前期高点925.5元/吨相比，2个多月的时间里下跌了219元/吨。跌幅近31%。热卷现货市场交投氛围转冷本周热卷检修环比增加热卷主流市场现货报价均在下跌，期货盘面继续大幅下跌，市场交投氛围进一步转冷，热卷日内成交较差。据SMM调研，本周热轧检修影响量为27.05万吨，环比上周增加，供应压力有所缓解。现热卷需求走弱，产量继续小幅下调，库存累速放缓。而钢厂大面积亏损，减产力度加大，铁水持续下降，现货市场延续负反馈格局。目前宏观氛围偏悲观，市场情绪较为低落，盘面反弹乏力，整体依然表现疲弱，盘面波动有所加剧。后市对于后市，8月处于黑色系行业淡旺季转换的过渡期，在市场需求未见明显改善之前，市场情绪比较悲观，短期价格走势整体趋弱，不过，随着需求的缓慢恢复，铁矿等的下行空间或将有限。随着9月传统行业旺季的到来，或将带动市场需求的增加，从而缓解钢厂亏损的程度，提高钢厂生产的积极性，带动铁水产量和高炉开工率的上升，使得铁矿、螺纹、热卷等的价格获得基本面的支撑，进而有望带动黑色系出现企稳反弹。机构评论华泰期货研报认为：综合来看：上周受钢厂检修减产增加的影响，建材产量大幅回落，明显低于同期水平。且需求下降幅度不及产量，库存结构进一步优化。由于当前产量和价格跌速过快，现货端价格有止跌企稳迹象，但淡季需求弱稳运行，缺乏向上动力。需要关注三季度专项债落地效果，以及降价后成材需求情况。近期行业亏损加重，钢材开始集中减产检修，日均铁水产量显著降低。铁矿港口库存处历史同期高位，钢厂则多采取按需采购策略。考虑到铁矿盘面价格基本触及到海外非主流矿山90美金成本线附近，铁矿石供需均有所下降，产业矛盾阶段性缓和，前期空单建议止盈，关注后续铁矿库存表现。南华期货表示：从基本面来看，建材需求表现较为疲软，虽后续传统旺季来临，建材需求有小幅改善，但是考虑到在地产去库存政策背景以及房地产销售疲软下，地产耗钢仍在下滑，由于专项债部分或用于化债加上今年城投债净融资累积额为负值等，基建项目资金较为紧张，因此旺季建材需求增量较为有限；卷板材需求因海外反倾销调查频起与内部买单的严查加上海内外PMI下滑呈现走弱倾向，综合来看，成材需求仍难改弱势，卷板材以及五大材外的库存偏高，成材去库存有压力，负反馈仍在进行中，钢厂减产趋势逐步扩大，因原料供应偏宽松，成材成本支撑不断下移，基本面呈现偏空。从宏观来看，海外宏观波动较大，衰退逻辑反复交易；从公布的7月宏观数据表明国内内需仍然较为疲软，整体宏观氛围偏悲观。综合来看，在基本面与宏观面均偏悲观下，预计成材盘面仍处于弱势运行的局面。策略上中长期建议逢高空为主，但是考虑到螺纹产量下降较多，多地出现螺纹缺规格现象，并且后续旺季来临，或交易建材复产补库逻辑出现小幅反弹，因此在此位置上不建议继续追空。对于铁矿石，南华期货认为，铁矿石基本面仍偏弱。这两周铁矿石港口去库，但铁矿石中低品价差在收窄，钢厂更青睐低品矿，猜测港口去库也是低品矿去库为主。发运仍稳中偏高，非主流发运并没有显著减少。在需求没有改观的前提下，只有供给减少能够改善铁矿石过剩的现实。目前来看还为时尚早。黑链中铁矿石有补跌需求。策略上不建议追空，等反弹至前期阻力位，有显著压力后加空。抄底尚在左侧，还没有看到基本面的显著改善，需要钢厂进一步减产将风险出清，等待铁水减产见底。五矿期货指出：钢材：短流程利润有所修复，长流程螺纹持续亏损，高亏损程度超越电炉，可能是由于废钢价格大幅下跌导致成本中枢下移，短流程亏损情况有所好转, 长流程暂未看到利润好转迹象。现货市场方面有传闻称部分华北地区部分产量低的钢厂出现缺规格的情况，后续需持续观察需求是否回暖来确定需求是否紧缺。整体而言，现阶段成材与原料已经处于负反馈兑现阶段，钢厂因亏损减产，叠加现实需求疲软，市场目前对后市预期依旧较弱。后续需继续关注钢厂具体排产以及检修情况，以及终端需求能否回暖，成材是否会紧缺，出口情况能否好转，以及是否会有政策刺激。铁矿：供给端，由于罗伊山季节性检修，最新一期铁矿石发运有所回落。需求方面，铁水产量加速下滑，黑色系负反馈正在兑现。在目前终端需求低迷，成材成交清淡，旧国标螺纹钢去库困难的情况下，铁水还有进一步下降的空间。宏观社融数据不及预期，增加了市场利空氛围，黑色系商品价格有向下加速的迹象。从基本面看，盘面要想企稳或反弹，则需要先见到铁水产量的低点，以及终端需求的季节性回暖。从技术面看，则需要在短期加速后空头回补，盘面技术性反弹。总之，目前盘面价格已部分计价负反馈进程，短期继续向下的空间有限，铁水见底前做多也需十分谨慎，同时还需注意宏观对商品整体情绪的影响。近年来，钢铁行业经历着巨大的变革，产业格局调整步伐逐步加快。传统的钢铁下游行业中，地产行业持续低迷，而汽车、船舶等行业订单火热，家电行业内销及出口也呈现改善趋势，随着可再生能源的发展，光伏行业对于高强度、耐腐蚀、轻质化的特殊钢材的需求也不断增加。市场对以热轧、冷轧、酸洗、镀锌、锌铝镁等为主的钢板需求占比提升；此外，2023 年，中国钢材出口突破 9000 万吨大关，而其中热卷出口增幅高达84%，可见，中国乃至全球的钢材消费结构正在悄然转变。钢铁产业或开启钢板主导行情的新阶段。欲知更多钢铁基本面、技术面以及产业链上下游的消息，敬请参与2024 钢铁板材产业大会。来源：SMM
SMM上海有色网09-04 19:16
黑色继续深跌，油脂率先反弹-2024年9月3日申银万国期货每日收盘评论
 go
，乙二醇上涨幅度有限。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏弱，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现此前上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。行情对于基本面偏弱的计价较为充分，空单注意及时低位止盈，短期依旧偏多看待，等待需求端的逐步恢复以及热卷减产行为的逐渐兑现，反弹幅度还是由基本面改善情况决定。【铁矿】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，基本面共振时点尚需等待，产能调控政策陆续落地，铁矿基本面压力仍较大。需求端铁水产量继续减产空间不大，铁矿反弹驱动不够充分，金融属性或带动铁矿波幅扩大，短期仍然偏多看待。【碳酸锂】供应端，国内产量下降暂不明显，海外进口资源和锂盐方面有所放缓，但整体供应量仍维持较高的供应水平。需求端，8月仍为淡季，初步正极材料排产环比预计小幅下降，终端新能源汽车销售表现也较为一般。库存方面，整体库存水平延续增加，结构上来看以其他环节增加为主。综合来看，上涨驱动仍然匮乏，底部成本支撑有所体现，政策有所发力带动旺季需求预期拉升，盘面目前仍以反弹看待。 04 金属【贵金属】贵金属：黄金高位转入震荡，白银出现回落，内盘承压于人民币的走强，本周重点关注非农表现。自杰克逊霍尔会议鲍威尔发出近期最为明确的降息信号后，市场提前确认9月开始降息，叠加近两周的经济数据整体表现不错，市场逻辑重新回归“经济软着陆+预防式降息”的逻辑。考虑市场对9月降息已经酝酿许久，可以视作对降息预期的正式落地。但9月降息是25bp还是50bp还要通过8月的就业数据确认，黄金短期进一步上行乏力。美国财务问题继续恶化、政策转向宽松、地缘局势有升级风险下黄金长期支撑明确，但短期节奏上继续买入的性价比降低。当下市场已经确认美国经济将出现拐点，后续博弈还是将建立在经济降温的程度之上，如果经济数据继续按部就班向“经济软着陆+预防式降息”推进，那么市场或步入偏低波动模式，消化此前对降息的期待。【铜】铜：日间铜价收低。今年全球精矿供应不及预期，精矿加工费持续低位，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费，近期冶炼产量增速放缓，缩减程度不及预期。全球库存持续高位。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，二手房成交环比回升，需要持续关注。铜价中期可能宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。由国家统计局数据来看，国内汽车产销季节性回落，基建稳定增长，家电表现良好，需要关注地产行业变化。国内产量同比回落可能支撑中期锌价走强。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收跌0.79％，需求回暖速度偏慢，铝价进入震荡阶段。宏观角度，距离美联储靴子落地越来越近，降息预期影响边际减弱。成本端，矿山未见大规模复产，氧化铝紧平衡格局延续，氧化铝价格支撑强势。电解铝方面，供给端，国内电解铝日度产量高位运行，西南地区限电尚未对电解铝产量造成实质性影响。需求端，下游多个板块出现回暖迹象，后续开工率或整体回升。展望后市，今年电解铝“金九银十”旺季预期有待验证，铝价短期内或以盘整运行为主，后续走势需要观察终端需求情况。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌0.02%，纯镍基本面维持过剩。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，当地镍矿供应偏紧，仍有部分镍矿需求通过外采菲律宾矿得以满足。印尼镍铁原材料供应偏紧，叠加镍铁新建产能投产，预计当地镍铁产量有所增长但增幅有限，镍铁价格存在支撑。不锈钢社会库存水平较高，下游需求整体较弱，钢厂利润再度走弱。硫酸镍成本支撑较强，厂商挺价意愿强烈，价格或有小幅上涨。短期内，随着全球电积镍新项目投放，电镍过剩格局难有好转，但考虑到美联储降息、印尼镍矿供应偏紧，镍价预计宽幅波动运行。 05 农产品【白糖】白糖：白糖：国内白糖全天震荡。现货方面，广西南华木棉花报价下调30元在6320元/吨，云南南华报价下调20元在6060元/吨。总体而言，巴西新榨季开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注天气变化，原油价格和国内消费的变化；另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上，长期看白糖处于增产周期中，但绝对价格逐步下降，投资者可以底部区间操作。【生猪】生猪：生猪期货出现上涨。根据涌益咨询的数据，9月3日国内生猪均价19.71元/公斤，比上一日下跌0.18元/公斤。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可耐心等待回调后择机买入，预计LH11合约波动区间15000—20000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【苹果】苹果：苹果期货继续小幅下跌。截至2024年8月28日，全国主产区苹果冷库库存量为51.29万吨，库存量较上周减少9.26万吨。走货较上周环比继续加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【棉花】棉花：棉花维持强势震荡。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价15927元/吨，较上一日-120元/吨。消息方面，金九银十旺季临近，市场需求季节性回暖，纺企走货有所好转前期减产企业开工热情提升，纺企整体开机率窄幅攀升。据Mysteel农产品数据监测，截至8月29日，主流地区纺企开机负荷为69.3%，环比增幅0.29%。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，但当前内外价差偏大，进口增加需求不振，后市有望呈现外强内弱的震荡格局。【油脂】油脂：今日油脂强势上涨，菜油涨幅居前。根据高频数据显示产地产量情况不明朗，SPPOMA数据显示2024年8月1-31日马来西亚棕榈油产量持平；不过8月马棕出口放缓，ITS和AmSpec分别预计马来西亚8月1-31日棕榈油出口量环比减少9.9%和11.51%，因此8月马棕累库预期较强。不过由于还有两个月东南亚产地就要进入减产季，因此后期累库时间有限，整体产地库存压力有限。菜系方面，今日商务部发言人表示将对加拿大进口油菜籽进行反倾销调查，市场预期该消息或影响国内进口菜籽供应，或造成菜油阶段性供应偏紧。整体来看短期受消息面影响油脂或继续偏强震荡。【豆菜粕】豆菜粕：今日菜粕涨停，豆粕受带动大幅上涨。今日商务部发言人表示，中国将对进口油菜籽进行反倾销调查。由于加拿大政府不顾反对宣布对中国电动汽车、铜铝产品征收高额关税，违反世贸规则。因此中方也将采取一切必要措施维护中国企业的正当权益，将依法对来自加拿大的进口油菜籽进行反倾销调查。此消息一出使得今日菜系全线拉涨，菜粕期价涨停。由于反倾销调查会影响国内进口油菜籽供应量，虽然前期菜籽买船较为充足，但如果反倾销落地则会影响国内进口。并且近期蛋白粕市场前期利空基本消化，短期在消息面的影响下预计将偏强震荡。 06 航运指数集运欧线：周二EC盘中震荡，10合约收于2589.4点，12合约收于2134.9点，收跌1.06%。最新公布的SCFIS欧线为5110.07点，较上期下跌6.9%，对应于第35周的离港结算价，跌幅有所收窄，由于9月中上旬船司频繁调降运价，关注wk36和wk37对应的结算运价的公布情况。周一马士基第38周至弗利克斯托试舱，大柜报价5300美金，较wk37周开舱价下调700美金，较wk37至鹿特丹二次调降后的价格再度下调300美金。达飞和中远海运也进一步下调wk36起的运价，达飞大柜调降至5560美金，中远海运调降至6525美金，OOCL也将第37周起的大柜运价调降至5500美金，主要船司9月中上旬的大柜运价中枢进一步降至5700-5800美金，关注马士基后续欧基港的开舱情况。短期盘面对于运价仍偏悲观，建议暂时保持观望，关注后续运价变化能否带来估值回归的可能。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货09-04 09:08
【黑色早评】钢厂补库积极性提升，双焦现货成交好转
 go
24年9月4日品种：铁矿石、双焦、钢材铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运继续小幅上升，主要是巴西发运增长明显，澳洲及非主流发运均有小幅下降。同期国内到港有所减少，周一港口铁矿库存也较上周四有小幅回落。国内矿方面，随着前期受环保检查及天气影响的国内矿山部分复产，近期铁精粉产量有所回升。需求端，钢联上周高炉开工率继续回落，日均铁水下降3.57万吨至220.89万吨，不过同期钢厂盈利率小幅增加2.6%至3.9%的水平。此外，钢厂铁矿库存继续小幅下降，且因进口矿日耗降幅仍较大，钢厂进口矿库销比继续上升。然而，考虑到9月起钢厂复产可能增多，叠加中秋、十一双节前钢厂对原料有一定的采购补库需求，近期钢厂对铁矿采购需求趋增。昨日铁矿港口现货成交继续回升，但远期美元货成交有所回落，近期PB粉落地亏损小幅收窄，但国外需求仍相对强于国内。综合而言，当前铁矿市场延续供增需弱，叠加8月国内外PMI普遍回落带来的宏观预期转弱，近期矿价走势有明显下滑。二、消息及数据 1.9月3日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15991.87万吨，较上周一增加185万吨。具体来看，华北地区受上期到港增加影响，本期港库延续上升趋势，增幅相对明显；华南和沿江库存增幅次之；东北库存增量相对缓和；而华东地区因近两周区域内铁矿石到港低于年内周均值，卸货入库量下滑，导致区域内港库环比有所减量。 2.根据Mysteel卫星数据显示，2024年8月26日-9月1日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1344.6万吨，环比上升46.5万吨，略高于今年以来的平均水平。 3.9月3日据悉，乌克兰铁路公司（Ukrainian Railways，以下简称UZ）1-7月份共计向斯洛伐克出口铁矿石521万吨，同比下降16.5%。在出口斯洛伐克的货物中，铁矿石占比最多；粮食出口占比第二，出口55.3万吨，同比下降18.7%；煤炭占比第三，共出口19.4万吨。此外，7月运输铁矿石总量达360万吨，同比增加65%。2024年1-7月，该公司运输铁矿石总量累计达到2650万吨。 4.9月3日据悉，南非昆巴（Kumba）铁矿公司宣布追加投资76亿兰特（约合4.28亿美元），升级超高密度介质分选（UHDMS）技术，改造现有的重介质选矿（DMS）工厂，使用硅铁来处理更多品位和密度的铁矿石。这一技术预计使在南非北开普省（Northern Cape）的Sishen铁矿生产寿命延长至2044年，同时将高品质铁矿石的产量比例从18%提升至55%。此前，Kumba已经在2021年批准了36亿兰特（约合2.03亿美元）的初期投资，加上此次追加的投资，总金额达到112亿兰特（约合6.31亿美元）。目前，该项目已完成工程设计、土方工程和技术评审，至今已投入18亿兰特（约合1.02亿美元），剩余的94亿兰特（约合5.29亿美元）将按照项目进度分阶段投入，项目定于2024年11月开始，主要整合将于2026年完成，工厂将于2028年底达到满负荷生产。 5.9月3日铁矿石远期市场整体活跃度一般，平台上有三笔成交，麦克粉以60.6%计价86.80成交；金布巴粉以10月指数-8.10成交；BRBF以62%计价94.10成交。矿山私下议标方面，有SP10L、LONT及SFCT的招标，据悉SP10L以7.42%截标。二级市场上贸易商报价积极且价格稳中偏弱；但询盘较少。港口现货市场交投氛围一般，主流品种价格下跌15-20元左右。双焦双焦一、市场点评中长期矛盾：房地产市场持续弱势，地方政府专项债发行缓慢，基建需求偏弱，虽然制造业和出口偏强，但仍难支撑国内需求，钢材整体供需过剩，市场走势类似2015年的情况。当前矛盾：钢厂铁水产量下降到极低位，即期利润有一定修复，后市有复产预期，当前钢厂补库积极性提升，双焦现货成交好转，但盘面悲观情绪较重。预期后市仍中长期偏空，如果短期反弹，仍建议逢高空。观点：震荡。二、消息与数据 1.山西焦煤公告，其控股子公司华晋焦煤有限责任公司的子公司吉宁煤业于2024年8月31日发生一起事故，造成1人死亡，目前已停产。此外，公司所属分公司镇城底矿于2024年8月14日发生一起事故，造成1人死亡，已于当日停产。吉宁煤业和镇城底矿年核定产能分别为300万吨和190万吨，合计490万吨，占公司核定总产能的10.02%。公司已开展安全隐患大排查大整顿工作，确保所属矿井安全生产。 2.汾渭信息冶金部9月3日重点关注：焦炭市场暂稳运行，随着部分钢厂复产计划排上日程，对原料采购积极性也有明显提升，叠加部分贸易商考虑短期焦炭上涨预期较强也开始入市采购，分流货源，影响部分焦企销售火爆，前期积累库存快速下降，焦炭供需矛盾逐渐缓解。另外，近期原料煤价格上涨，对焦炭有成本支撑。整体来看，现阶段焦炭基本面逐步转强，部分焦企短期或有一定提涨预期，需关注钢厂复产情况及原料煤价格走势。焦煤方面，山西地区个别煤矿因事故停产，其余煤矿多维持正常生产，供应端相对稳定。近期随着下游采购增加，煤矿签单好转，经过上周去库，煤矿库存压力减小，部分区域价格小幅上涨。不过随着近两日钢价再度下跌，市场看涨情绪趋于谨慎，钢焦企业对原料煤继续按需采购，炼焦煤市场整体偏稳运行。进口蒙煤方面，随着期货盘面再次下跌，蒙煤市场情绪转弱，下游对高价资源接受相对谨慎，钢厂对蒙煤招标压价采购，口岸蒙煤成交活跃度降低，蒙5原煤价格暂稳在1170-1180元/吨。钢材钢材一、市场点评供应端，上周钢联五大材产量微降，找钢产量有所下降，而钢谷建材热卷产量均有增长，富宝电炉钢厂也有复产，整体钢材产量变动不大。进出口方面，昨日国内钢坯价格继续回落，东南亚钢坯价格也有小幅下滑，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯出口空间趋增。需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，除热卷库存微增，其他各品种钢材库存延续去化。上周钢联五大材厂库、社库延续下降，总库存降幅扩大，而钢谷建材库存下降、热卷库存上升，找钢建材、热卷库存均有不同程度减少，且各机构数据均显示钢材表需有所增长。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量324.25万吨，环比下降0.6%，但基建水泥直供量环比上升0.6%；混凝土发运量144.35万方，环比增加2.37%，样本建筑工地资金到位率环比上升0.02个百分点至62%，整体数据显示建材需求仍有部分改善。尽管8月财新PMI再度回到荣枯线以上，但统计局PMI超预期回落，显示国内经济依然偏弱，但考虑到全年5%的GDP目标，预计后期国内仍有望出台一定的政策。此外，近期欧美经济数据表现均较弱，且日央行表示可能继续加息，海外衰退预期再度增强。进出口方面，昨日印度、独联体钢价有小幅回落，国外其他地区钢价依然持平，目前国内外卷板价差部分收窄，国内钢材出口空间趋减。综合而言，近期钢材市场供应偏稳，需求继续小幅改善，建材库存去化依然好于板材，但受国内外PMI走弱叠加海外衰退预期增强的影响，短期钢价走势延续震荡偏弱运行。二、消息及数据 1.钢联调研全国所有可进行卷螺转产的企业，23.3%的企业决定调整生产结构，预计此举将直接导致热卷未来周产量减少约12.25万吨，而螺纹钢未来周产量则相应增加约13.45万吨。 2.据越南钢铁协会数据显示，越南7月份成品钢材产量达252万吨，环比增长2.5%，同比增长5.2%。2024年1-7月越南成品钢产量累计达1700万吨，同比增长9.4%。越南7月份成品钢材销量达246万吨，环比增长4.2%，同比增长13.1%。2024年1-7月越南成品钢销量累计达1675万吨，同比增长14.3%。 3.《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》印发，统筹用好国家下达给本市的超长期特别国债，到2024年底前，重点支持汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新。 4.根据挪威道路信息管理局（OFV）9 月 2 日发布的最新数据，挪威 8 月份（包括零排放电动汽车或氢动力汽车在内的）电动汽车销量同比增长 13.3%，达到 10,480 辆，较七月份的六个月最低点高出 76.6%，市场份额也从 7 月的 91.9% 上升至 94.3%，创下历史新高。2024年前八个月的电动汽车总销量为 68,440 辆，同比下降 3.2%。OFV主管 Oyvind Solberg Thorsen 在声明中表示，挪威长期以来对电车的热情一直很高昂，在这种趋势下或将很快实现 2025 年 100% 零排放汽车的目标。 5.据Mysteel不完全统计，截至8月31日，九大建筑央企公布2024年上半年新签合同额情况，累计新签合同总额约79651.80亿元，较去年同期（79952.15亿元）下降0.38%。 6.3日全国建材成交略差，交投氛围偏弱，刚需采购为主，期现、投机少，全天整体成交量较前一日有小幅回落。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货09-04 09:05
谨慎看待卷螺反弹高度
 go
支持高位库存去化。特别是近期国外对我国钢材加征关税，市场对出口持续性持观望态度。整体来看，螺纹钢处于供需双弱格局，而热卷供需持续错配，基本面较为弱势，卷螺价差不断收缩。原料端提供支撑工信部日前发布关于暂停钢铁产能置换工作的通知，要求各地区自2024年8月23日起，暂停公示、公告新的钢铁产能置换方案，未按要求继续公示的，则将视为违规新增钢铁产能，并作为反面典型进行通报。本次钢铁产能置换暂停的通知传递出一个信号，即在钢铁需求回落的大环境下，主管部门正着手抑制产能过剩和无序扩张。从行业的长远发展来看，开展产能置换办法修订工作也是正当其时，这将有望遏制产能扩张乱象，引导钢铁产业有序转移和布局优化，促进钢铁行业高质量发展。从钢厂生产的角度看，原料继续下跌或者大幅下跌的可能性不大。特别是部分钢厂复产，对原料存在补库需求。在试探性上涨之后，买盘力度加大也导致此轮反弹原料较为强势。成材不断下跌之后，继续下跌已经失去了明显驱动力。特别是主力考虑到2501合约更加具有性价比，会借着移仓换月的机会，不断拉高盘面价格。螺纹钢2410合约减仓14.6万手，热卷2410合约减仓12.9万手，螺纹钢2501合约增仓12.8万手，热卷2501合约增仓4.3万手。虽然原料端不断补库助推了成材反弹，但是目前来看，基本面维持弱势，后市并不具备大涨的条件。不过，从盘面上看，此次反弹仍将有可能延续，螺纹钢需关注上方3300~3360元/吨附近阻力位，热卷需关注上方3400~3450元/吨附近阻力位。建议投资者仍以风险控制为主，及时落袋为安，谨防短期反弹力度过大使得盘面剧烈波动。（作者单位：弘业期货）来源：期货日报网
期货日报网09-03 23:30
商品股指同跌，集运再创新低-2024年9月2日申银万国期货每日收盘评论
 go
，乙二醇上涨幅度有限。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏弱，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现此前上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。行情对于基本面偏弱的计价较为充分，空单注意及时低位止盈，短期依旧偏多看待，等待需求端的逐步恢复以及热卷减产行为的逐渐兑现，反弹幅度还是由基本面改善情况决定。【铁矿】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，基本面共振时点尚需等待，产能调控政策陆续落地，铁矿基本面压力仍较大。需求端铁水产量继续减产空间不大，铁矿反弹驱动不够充分，金融属性或带动铁矿波幅扩大，短期仍然偏多看待。【碳酸锂】供应端，国内产量下降暂不明显，海外进口资源和锂盐方面有所放缓，但整体供应量仍维持较高的供应水平。需求端，8月仍为淡季，初步正极材料排产环比预计小幅下降，终端新能源汽车销售表现也较为一般。库存方面，整体库存水平延续增加，结构上来看以其他环节增加为主。综合来看，上涨驱动仍然匮乏，底部成本支撑有所体现，政策有所发力带动旺季需求预期拉升，盘面目前仍以反弹看待。 04 金属【贵金属】贵金属：金银高位回落，而随着近期人民币走强，内盘跌幅更大，本周重点关注非农表现。自杰克逊霍尔会议鲍威尔发出近期最为明确的降息信号后，市场提前确认9月开始降息，叠加近两周的经济数据整体表现不错，市场逻辑重新回归“经济软着陆+预防式降息”的逻辑。考虑市场对9月降息已经酝酿许久，可以视作对降息预期的正式落地。但9月降息是25bp还是50bp还要通过8月的就业数据确认，黄金短期进一步上行乏力。美国财务问题继续恶化、政策转向宽松、地缘局势有升级风险下黄金长期支撑明确，但短期节奏上继续买入的性价比降低。当下市场已经确认美国经济将出现拐点，后续博弈还是将建立在经济降温的程度之上，如果经济数据继续按部就班向“经济软着陆+预防式降息”推进，那么市场或步入偏低波动模式，消化此前对降息的期待。【铜】铜：日间铜价收低。今年全球精矿供应不及预期，精矿加工费持续低位，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费，近期冶炼产量增速放缓，缩减程度不及预期。全球库存持续高位。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，二手房成交环比回升，需要持续关注。铜价中期可能宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低1.75%。此前锌价受国内计划缩减产量而连续走高。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。由国家统计局数据来看，国内汽车产销季节性回落，基建稳定增长，家电表现良好，需要关注地产行业变化。国内产量同比回落可能支撑中期锌价走强。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收跌0.96％，需求回暖速度偏慢，铝价进入震荡阶段。宏观角度，距离美联储靴子落地越来越近，降息预期影响边际减弱。成本端，矿山未见大规模复产，氧化铝紧平衡格局延续，氧化铝价格支撑强势。电解铝方面，供给端，国内电解铝日度产量高位运行，西南地区限电尚未对电解铝产量造成实质性影响。需求端，下游多个板块出现回暖迹象，后续开工率或整体回升。展望后市，今年电解铝“金九银十”旺季预期有待验证，铝价短期内或以盘整运行为主，后续走势需要观察终端需求情况。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌2.9%，纯镍处于过剩状态。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，当地镍矿供应偏紧，仍有部分镍矿需求通过外采菲律宾矿得以满足。印尼镍铁原材料供应偏紧，叠加镍铁新建产能投产，预计当地镍铁产量有所增长但增幅有限，镍铁价格存在支撑。不锈钢社会库存水平较高，下游需求整体较弱，钢厂利润再度走弱。硫酸镍成本支撑较强，厂商挺价意愿强烈，价格或有小幅上涨。短期内，随着全球电积镍新项目投放，电镍过剩格局难有好转，但考虑到美联储降息、印尼镍矿供应偏紧，镍价预计宽幅波动运行。 05 农产品【白糖】白糖：白糖全天震荡为主。现货方面，广西南华木棉花报价下调20元在6370元/吨，云南南华报价下调20元在6110元/吨。总体而言，巴西新榨季开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注天气变化，原油价格和国内消费的变化；另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上，长期看白糖处于增产周期中，但绝对价格逐步下降，投资者可以底部区间操作。【生猪】生猪：生猪期货震荡偏弱。根据涌益咨询的数据，9月2日国内生猪均价19.89元/公斤，比上一日下跌0.09元/公斤。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可耐心等待回调后择机买入，预计LH11合约波动区间15000—20000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【苹果】苹果：苹果期货小幅下跌。截至2024年8月28日，全国主产区苹果冷库库存量为51.29万吨，库存量较上周减少9.26万吨。走货较上周环比继续加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【棉花】棉花：棉花期货跟随商品出现回调。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价15047元/吨，较上一日+65元/吨。消息方面，金九银十旺季临近，市场需求季节性回暖，纺企走货有所好转前期减产企业开工热情提升，纺企整体开机率窄幅攀升。据Mysteel农产品数据监测，截至8月29日，主流地区纺企开机负荷为69.3%，环比增幅0.29%。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，但当前内外价差偏大，进口增加需求不振，后市有望呈现外强内弱的震荡格局。【油脂】油脂：今日油脂偏强运行。根据高频数据显示产地产量情况不明朗，SPPOMA数据显示2024年8月1-31日马来西亚棕榈油产量持平；不过8月马棕出口放缓，ITS和AmSpec分别预计马来西亚8月1-31日棕榈油出口量环比减少9.9%和11.51%，因此8月马棕累库预期较强，限制了上方空间。菜系方面，加拿大天气平稳，菜籽陆续收获，菜系利多题材削弱。同时国内方面，豆油和菜油均供应充足，双节备货市场提振有限，价格仍面临库存压力。相对来说，国内棕榈油进口由于进口利润一直较差，导致后期进口也有限，库存压力较少将继续支撑棕榈油在板块里表现偏强。【豆菜粕】豆菜粕：今日豆粕震荡收涨，菜粕偏弱运行。近期根据天气预报显示，美国中西部地区将出现热浪和降雨不足天气，或对美豆单产水平产生影响，美豆期价小幅反弹。不过上周pro farmer作物调查报告显示美豆生长状况良好，产量或存在较上月USDA报告预估的继续上调的可能，因此产量前景仍需后期继续关注产区天气变化。根据USDA最新生长报告，截止到8月25日当周美国大豆优良率为67%，市场预期为67%，前一周为68%，上年同期为58%。国内大豆到港量高位，下游提货积极性较差，油厂豆粕库存压力难缓解，预计连粕延续底部震荡走势。 06 航运指数集运欧线：偏弱运行，10和12合约均跌超10%，10合约收于2567点，12合约收于2076点，均创7月以来的新低。最新公布的SCFIS欧线为5110.07点，较上期下跌6.9%，对应于第35周的离港结算价，跌幅有所收窄，但预计对近期盘面对运价的悲观预期影响有限。市场继续交易淡季货量走弱下的运价加速下调，目前尚未看到进一步的支撑信号。第一，船司9月运价加速调降，尤其是2M和THE联盟，2M大柜均价已降至5500-5600美金。目前还尚未看到船司报价的企稳，关注马士基本周对wk38的报价。第二，进入季节性淡季后，运力并未见明显收紧，尽管10月部分船司的一些航线停航，但部分对应周仍以其他航次航行。9月周均运力环比减少3%至27.42万TEU，10月环比增加5%至28.73万TEU，或在一定程度上反映船司主动停航意愿一般，运力供需层面较难对运价形成有效支撑。对比历史来看，10合约和12合约存在情绪性超跌可能，短期运价悲观交易下，建议暂时保持观望，关注后续运价变化能否带来估值回归的可能。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货09-03 09:08

上一页
1
•••
14
15
16
17
18
•••
532
下一页

24小时热点

暂无数据