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郑州商品交易所2月8日硅铁仓单日报表

品种：硅铁单位：张日期：2023-02-08 每张仓单=7手合约\*5吨/手=35吨仓库编号仓库简称仓库/厂库仓单数量当日增减有效预报升贴水 0317 湖北三三八处仓库 563 0 100 小计 563 0 0 0922 永安资本（厂库）厂库 0 0 - 1502 天津全程仓库 0 0 0 1503 东之桦仓库 321 0 0 小计 321 0 26 1504 玖隆物流仓库 0 0 140 1505 江苏奔牛仓库 2754 -7 140 小计 2754 -7 0 1507 中储新港仓库 781 0 0 小计 781 0 0 1508 中储陆通仓库 0 0 0 1509 安阳万庄仓库 0 0 0 1510 中储南京仓库 486 0 140 小计 486 0 367 1511 中储塘沽仓库 120 0 0 小计 120 0 0 1512 江苏诚通仓库 129 0 140 小计 129 0 0 1654 腾达西铁厂库 0 0 - 1655 青海福鑫厂库 0 0 - 1656 豫新投资（厂库）厂库 0 0 - 1657 中信寰球厂库 0 0 - 1658 银河德睿（厂库）厂库 4000 0 - 小计 4000 0 0 2103 河北一三四处仓库 0 0 0 2112 湖北三三七处仓库 0 0 100 总计 9154 -7 393 注：厂库仓库采取送货制,交货点由买方选择,如在交易所指定交割仓库交货时升贴水按交易所公布执行,在非期货指定交割仓库交货时的升贴水由双方协商。

Elaine2023-02-08

郑州商品交易所2月8日普麦仓单日报表

郑州兴隆 0 0 0 0201 南京铁心桥 0 0 0 0214 安阳安林 0 0 0 0219 郾城粮库 0 0 0 总计 0 0 0

Elaine2023-02-08

郑州商品交易所2月8日菜油仓单日报表

小计 0 0 170 0201 南京铁心桥 0 0 0 0529 江苏江海 0 0 0 0602 中粮东海粮油 0 0 0 0606 益海嘉里 0 0 0 0607 中粮祥瑞 0 0 0 0611 泰州过船港 0 0 0 0616 益海广汉 0 0 200 0618 中储镇江 0 0 0 0622 中储新津 0 0 200 0624 益海泰州 0 0 0 0625 四川粮油 0 0 200 0627 仪征益江 0 0 0 0628 南京新实力 0 0 0 0629 嘉吉南通 0 0 0 0630 凯欣粮油 0 0 180 1013 中粮钦州 0 0 -200 1015 东莞富之源 0 0 -180 1016 大海粮油 0 0 -200 1018 中纺福建 0 0 -180 1019 枫叶粮油 4 Y 0 -10 -200 小计 0 -10 0 1021 厦门中禾 0 0 -180 1022 邦基东莞 0 0 -180 1023 防城港澳加 0 0 -200 1024 南通凯晟 0 0 0 1025 重庆道道全 0 0 180 总计 0 -10 170 注：1.是否转基因 Y:是 N:否 2.等级标注为“T”的指的是蓝色值在0.5-1.0之间，每吨贴水30元

Elaine2023-02-08

Mysteel参考丨多重因素扰动，北材南下广东减量明显

以来，广东省各主导钢厂积极响应广东省钢铁工业协会的号召，陆续发布《关于螺纹钢计重方式调整的告知函》，推行螺纹钢理论重量交货。12月份开始广东省内主导钢厂螺纹钢资源陆续执行理论重量交货结算，大部分资源仍按照磅计重量交货。目前省内正值磅计转理计过渡期，后续或存在因结算模式改变而影响利润以及下游单位接受度等问题，多数商家在接货方面操作相对谨慎，以观望为主，所以2022年四季度北材接货量对比往年同期明显下降。五、区内投放比例上升，外围占比下降虽然2022年广东建筑钢材产能小幅增加，且有部分短流程钢厂投产，但由于2022年钢厂长期面临亏损，生产积极性较差，产能利用率下降，整体产量低于2021年水平。截止到2022年12月底，全年建筑钢材产量约2129.3万吨，同比减少45.58万吨，降幅为2.1%。从季度来看，四季度产量较高，一季度产量要明显偏低。从资源占比来看，2022年广东建筑钢材资源投放比例两广占比82.4%，同比上升1.4%；其余如华北约2.01%，同比上升0.25%；东北为9.45%，同比下降1.59%。较往年比例均有下降。六、展望展望2023年，北材南下减量这种趋势或将延续。一方面，进入2023年市场对于未来钢铁需求的增量有一定预期，这也会导致未来钢厂盈利水平或有一定好转，整体供需水平或有回升，在供需好转的阶段，资源外发增量的可能性不大，同时突发性疫情防控也会加大资源流向的难度，在资源外发优势并不明显的前提下，北材或整体“难”下。另一方面，2022年整个华北地区的钢材价格整体偏高，在政策性限产及秋冬季限产下，京津冀地区尤其以河北地区，供需相对平衡，资源流向的半径范围缩小，未来华北材南下也有减量的预期；从东北材来看，由于东北钢厂常态化效益不及华东、华北，在南北价差优势不明显的前提下，东北资源外发多被分流至华东及华北，华南减量明显；另外近年来，珠三角地区尤其两广地区钢厂扩张、基地运营以及兼并重组，如敬业收购泰都、粤北，泰都收购昌盛，华南市场整体趋于饱和状态，资源将自给自足，闽粤桂地区资源竞争将日趋激烈，南方高价格区域优势不存，南北市场区域价差将常态化维持低位，未来资源的流向半径也将有所收窄。

我的钢铁网2023-02-08

【工业品早评】节后开复工率不及预期，需求恢复缓慢

| 2023年2月8日黑色：钢材、铁矿石、双焦有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢钢材钢材一、市场点评供应端，上周机构数据均显示钢材产量有所增加，尽管当前钢厂亏损面依然较大，但考虑到2月高炉钢厂仍有复产空间，且电炉钢厂也将陆续复产，预计近期钢材产量仍有望保持增势。进口方面，昨日国内钢坯价格继续回落，其他主要地区钢坯价格依然持稳，近日国内外钢坯价差有小幅走扩，国内钢坯出口空间趋增。需求端，周一钢银城市钢材库存延续增长，上周钢材市场库存也保持增势，且节后唐山地区钢坯、带钢、热卷库存均创了历史新高。值得注意的是，节后两周百年建筑网调研显示，全国工程项目开复工率及劳务到位率均低于去年同期，复工进程缓慢。尽管春节假期结束，钢材市场成交也有小幅回升，但实际需求强度仍有待观察。宏观方面，当前国内复苏预期依然较强，地产政策仍利好不断，市场对后期钢材消费预期向好。此外，近日海外钢价也有所回升，目前国内外价差略有走扩，国内钢材出口空间趋增。综合而言，尽管节后钢材市场供需双增，但工地开复工不及预期，终端需求恢复缓慢，短期钢价走势震荡偏弱运行。二、消息及数据 1.近期地方两会相继落幕，据Mysteel不完全统计，有28个省份公布了2023年固定资产投资增速目标，最低为3%，最高达13%。根据各地政府工作报告，固定资产投资仍是各省主抓工作之一，主要集中在交通、能源、水利、新型基础设施等领域。具体来看，各省份2023年投资增速目标较高。其中，11个省份增速目标设定为10%以上，西藏、海南、新疆分别为13%左右、12%、11%左右，排名前三；安徽、甘肃、河南、湖北、辽宁、内蒙古、宁夏、重庆提出10%及10%以上的增速目标。天津增速目标最低，仅为3%。 2.Mysteel了解到，2月6日，由于土耳其发生多次地震，土耳其已经宣布第四级警报，天然气管道受损，供应也因此中断。地震还导致部分高速公路和港口受损，包括Isdemir、Tosselik、MMK Metalurji、Ekincer、Koc Metalurj和Bastug Metalurji等多个钢厂表示，目前钢厂设施并未受损，但正常生产和运输受到影响，部分钢厂计划宣布不可抗力，前期订单也难以按时交货。 3.2月7日，住建部经汇总各地统计上报数据，2022年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.1万个、840万户。2022年1-12月，全国新开工改造老旧小区5.25万个、876万户。 4.2月7日，河南省住房和城乡建设工作会议在郑州召开。在保交楼、化风险方面，会议提出，围绕第一批专项借款项目10月底前全部建成交付、第二批年底前交付50%目标，发挥“一楼一策一专班一银行”机制作用，以周保月、以月保季、以季保年，确保按时间节点完成目标任务。 5.克拉克森：1月全球新船订单量为196万修正总吨，同比大减63%。韩企承接其中的64万修正总吨，占比为33%，排第二。中企承接112万修正总吨，以57%的占比居首。 6.百年建筑网：截至2023年2月7日(正月十七)，百年建筑网调研全国12220个工程项目，全国工程项目复工率为 38.4%，较上期提升 27.9个百分点，较2022年2月17日(正月十七)降低12.6个百分点。工程劳务到位率为43.3%，较上期提升28.6个百分点，较2022年2月17日(正月初十七)降低16.9个百分点。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运有所增加，澳巴发运均有回升，但非主流发运有小幅回落。不过，受前期发运下降影响，上周国内进口矿到港量有小幅减少，且随着节后疏港量趋于回升，近期港口库存增幅放缓。国内矿方面，随着节后复工复产增多，近期国内矿产量趋增。需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量仍略有增加，由于当前钢厂生产仍以消耗库存为主，上周钢厂铁矿库存仍略有下降，依然处于历史绝对低位。节后钢厂盈利率虽有小幅回升，但仍有接近七成钢厂处于亏损状态，导致节后钢厂对铁矿虽有补库，但采购相对谨慎。昨日铁矿港口现货成交略有回升，但远期美元货成交表现回落，目前PB粉落地利润仍为负，超特粉落地利润为正，显示铁矿不同品种落地利润依然表现分化。综合而言，近期铁矿市场供需双增，虽然钢厂库存极低，但在低利润及下游需求恢复缓慢的情况下，钢厂对铁矿采购依然谨慎，预计短期矿价走势偏弱震荡。二、消息及数据 1.2月7日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量13911.21万吨，环比上周一增加117万吨，47港库存总量14584.21万吨，环比增加99万吨。具体来看，沿江、华北两地库存均呈累库趋势，东北库存持稳，而华东、华南两地库存均有小幅下降。沿江地区主因区域内铁矿石到港高位，入库量增多致使区域内库存增幅相对明显。 2.根据Mysteel卫星数据显示，2023年1月30日-2月5日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1116.6万吨，周环比下降115.5万吨，处于近半年平均水平。 3.2022年英美资源铁矿石总产量为5928.12万吨，同比下跌7%；其中Kumba总产量为3769.95万吨，同比下降8%；Minas-Rio总产量为2158.17万吨，同比下降6%；铁矿石总销量为5798.54万吨，同比下跌8%；其中Kumba总销量为3667.06万吨，同比下降9%；Minas-Rio总销量为2131.48万吨，同比下降7%。 4.近日俄罗斯钢铁公司Severstal发布2022年四季度产销报告：四季度Severstal集团铁矿总销量为432.9万吨，环比减少4%，2022全年总销量为1713.8万吨，同比下降5%。其中四季度球团销量为265.9万吨，同比增长6%，铁精粉销量为167.1万吨，同比减少17%。四季度粗钢总产量为272.5万吨，环比增加3%，2022全年粗钢总产量为1069.2万吨，同比减少8%。此外， Severstal2022年自家切列波韦茨钢厂铁矿石自用量增加，因此四季度铁矿石产品销量为48.5万吨，环比减少43%，2022全年铁矿石产品总销量为234.2万吨，同比减少46%。 5.2月7日铁矿石远期市场活跃度有所走弱。具体来看，公开平台上仅有一笔3月跨4月装期的麦克粉以62%计价119.10成交。此外，矿山私下有扬迪粉，金布巴粉以及印球的招标。二级市场表现依旧疲软，部分贸易商关注PB粉以及低品粉块。港口市场交投氛围整体不佳，主流港口品种价格下降10-15左右。贸易商方面报盘积极性欠佳，多随行出货；钢厂方面依旧处于观望模式，以按需补库为主。双焦双焦一、市场点评供应端，节后主产区煤矿基本均已恢复正常生产，近日蒙煤通关量也持续处于高位，整体炼焦煤供应趋增。焦炭方面，近期独立焦化及钢厂焦炭产量均略有增加，但因焦化企业当前生产仍多有亏损，整体焦企增产动力不足，产量回升较慢，同时独立焦企的焦炭库存继续回落，整体焦炭市场供应依然处于同期低位。需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量略有增加，钢厂焦炭库存也有小幅增加，显示节后钢厂虽对焦炭有一定补库，但采购偏谨慎。而焦化企业产能利用率虽略有回升，但因利润不佳，对焦煤采购也较为谨慎，仍以消耗焦煤库存为主，不过节后洗煤厂复工复产增多，对焦煤有一定补库，近日焦煤市场招投标流拍率有所下降。综合而言，尽管双焦市场供需双增，但因终端采购普遍较为谨慎，预计短期双焦价格仍将延续震荡。二、消息与数据 1.Mysteel煤焦：据相关媒体报道，2月6日，自蒙古国TT矿至杭吉口岸（满都拉口岸）的煤炭，在完成铁路运输后，再经过公路短途运输顺利“吊装”进入我国满都拉口岸完成通关作业。据Mysteel获悉，这是自蒙古国宗巴音-杭吉铁路于去年11月25日建成后，首批经该条铁路进口的蒙古国货物。本次进口煤炭共计20个集装箱，约609.6吨，目前受限于蒙古国矿方坑口装卸能力以及杭吉口岸堆放情况，仅发出一列3300吨煤炭，剩余煤炭堆存在杭吉口岸内，等待运输进关，短期内该段铁路运输能力有限。 2.Mysteel团队调研陕蒙煤矿30家，合计产能1.2亿吨，据调研内容显示，当前主产区煤矿基本已恢复正常产销，煤炭供应水平逐步回升，有保供任务的煤矿沫煤在长协支撑下，价格较为坚挺，市场煤由于终端用户采购情绪不佳，加之港口市场下行影响，站台贸易商发运需求减弱，市场观望情绪较重，煤矿出货速度放缓，为刺激销售本周价格累计下调20-80元/吨，但降价后拉运未见明显好转，近期动力煤坑口市场仍存降价预期。 3.2月7日，郑州商品交易所网站发布公告称，经研究决定，现将动力煤期货2402合约有关事项公告如下，交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。 4.近日，宁夏发改委发布《2023年自治区本级重点项目投资计划》，涉及煤炭项目如下：宁夏阳光矿业有限公司年产120万吨永安煤矿及240万吨选煤厂项目；宁夏红墩子煤业有限公司红墩子矿区红二煤矿项目；新疆广汇集团煤炭储运基地项目；国家能源集团宁夏煤业有限公司清水营煤炭储运基地项目。 5.今年以来，新疆发改委按照国家及自治区能源保供工作安排部署，积极推进“十四五”规划煤矿项目前期工作，推动煤矿项目快审批、快开工、快建设。近日，国家能源局核准了新疆伊宁矿区北区界梁子北煤矿240万吨/年项目，项目建设单位为伊犁宏禹矿业有限公司，建设地点位于伊犁哈萨克自治州伊宁市和霍城县。该煤矿将按照煤炭先进产能标准，建设大型现代化矿井及配套选煤厂，总投资21.03亿元。铜铜 2023.2.8 一、市场点评供给端，矿的干扰持续，加拿大第一量子矿业有限公司周一表示已经暂停在巴拿马主要港口的装载作业，意味着从科布雷铜矿（Cobre Panama）出口的通道中断。需求方面，国内终端陆续启动，强度尚且不足，国内现货库存继续累积。供给干扰仍存，海外库存偏低，超预期的非农数据带来的美元上涨暂缓，国内需求尚在恢复阶段，旺季的需求强度尚待验证，阶段回调后铜价可尝试补多，沪铜指数支撑区间66000-68000一带。二、消息与数据 1、【鲍威尔最新谈话：不知道非农会那么强数据持续超预期将加息更多】北京时间周三凌晨1点40分，美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部出席访谈，回应了上周非农报告引发的骚动。鲍威尔解释称，上周的FOMC会议释放出的信息是“通胀下降的进程已经开始了”，但通胀下降会是一个漫长的旅途，而现在才刚刚开始，除房地产外的服务业价格还没有展现出走软的迹象。所以美联储一直在强调通胀下降的过程将会充满颠簸，接下来还会继续加息，且会在限制性区间里维持一段时间。（财联社） 2、【快讯】美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：对就业报告感到惊讶。仍然支持加息至5.4%。市场比我更相信通胀会下降。更加谨慎地认为通胀不会迅速下降。必须让通胀来指导政策，而不是模型。(华尔街见闻) 3、【美联储3月加息25个基点的概率为90.8%】CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为90.8%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为9.2%；到5月维持利率不变的概率为0.0%，累计加息25个基点的概率为22.6%，累计加息50个基点的概率为70.5%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为6.9%。（金十数据） 4、【加拿大第一量子公司暂停在巴拿马港口装载铜精矿】外媒2月6日消息，加拿大第一量子矿业有限公司周一表示已经暂停在巴拿马主要港口的装载作业，意味着从科布雷铜矿（Cobre Panama）出口的通道中断，导致该公司股价下跌近8%。巴拿马海事局上个月命令第一量子的子公司Minera Panama暂停在该港口装运铜精矿，直到该公司出示证据，证明其称重设备得到政府认可公司的校准。（上海金属网） 5、【2023年1月国内精铜杆环比减28.34%】（旧样本口径）据调研国内57家精铜杆样本企业，总涉及产能1374.5万吨，2023年1月国内精铜杆产能利用率为33.25%，环比减28.34%，同比减35.22%。据调研样本企业计划，2月精铜杆企业产能利用率为64.6%，环比增31.35%，同比增29.14%。（新样本口径）据调研国内61家精铜杆样本企业，总涉及产能1414.5万吨（2023年1月新增4家样本企业，总年产能新增40万吨），2023年1月国内精铜杆产能利用率为32.59% ，环比减28.99%。据调研样本企业计划，2月精铜杆企业产能利用率为64.65%。（Mysteel） 6、【2023年1月国内再生铜杆产量环比减53.28%】（旧样本口径）据调研国内37家再生铜杆样本企业，总涉及产能427万吨，2023年1月国内再生铜杆产能利用率为17.45%，环比减53.29%，同比减57.69%。2023年1月国内再生铜杆产量为6.33万吨，环比减53.28%，同比减57.67%。（新样本口径）据调研国内56家再生铜杆样本企业，总涉及产能629万吨（2023年1月新增19家样本企业，总年产能新增202万吨），2023年1月国内再生铜杆产能利用率为18.83%，2023年1月国内再生铜杆产量为10.06万吨。（Mysteel） 7、【快讯】据调研了解，当前废铜进口倒挂严重，亏损达千元以上，进口贸易商多不愿出货，导致宁波港口进口废铜仓库爆满。（Mysteel）铝铝 2023.02.08 一、市场点评国内供应端，西南地区电站水位低于往年同期水平，水电发电预期偏弱，但尚无电解铝减产扩大消息传出，若减产正式落地，对产量影响预计在50万吨左右。海外供应端，美国计划最快本周对俄生产铝征收200%关税的消息传出，或对俄铝出口造成影响。需求端，国内需求尚未完全启动，加工端开工仍在恢复之中，电解铝现货库存大增6.4至114万吨，处于超季节累库状态。1月乘用车零售124.1万辆，同比下降41%，环比下降43%。海外方面，高利率环境下需求预期黯淡。供给端存在潜在干扰，投产复产进度可能延后，需求尚未完全启动，国内需求的恢复强度仍需观察，在经济恢复情绪减弱，美元大幅反弹背景下，铝价表现较为抗跌，短期震荡运行为主，后期关注调整后做多机会。二、消息与数据 1.【脆弱供应打破平衡，铝市“预期差”扭转在即】西南由于水枯，继贵州减产70万吨电解铝产能之后，云南新一轮减产比例扩大至35%-40%箭在弦上。即便考虑减产产能在汛期复产，贵州、云南减产对2023年全年的产量损伤分别为40万吨、50万吨，足以扭转期货市场对铝供需过剩的一致预期。当前沪铝主力价格在19000元/吨水平，尚在反映电解铝累库现实，未对平衡表缺口做足够反映，是积极布局铝及铝加工板块标的的好时机。详见！（建投金属新材料介超团队） 2.【印度尼西亚年产50万吨的电解铝厂将于年底开建，2年完成并投产】据了解：印度尼西亚的煤炭公司阿达罗能源（ADRO）的一期年产50万吨电解铝项目，希望尽快实现投资，计划于今年年底开工建设，2年完成建设和投产。该电解铝项目位于印度尼西亚北加里曼丹岛的KIPI工业园区。一期50万吨电解铝项目（包括电厂的建设），投资额将达到20亿美金。该项目有中国南方某民营企业参资，目前正处于投资建设前期准备工作阶段。（全球铝合作伙伴） 3.【IAI：2022年欧洲（不包括俄罗斯）氧化铝产量同比下降21%】国际铝业协会数据显示，2022年欧洲（包括俄罗斯）氧化铝产量为821.9万吨，比上年同期的1040万吨下降20.97%。其中第四季度该地区氧化铝产量达172.2万吨，比去年第三季度的196.9万吨下降12.54%，比上年同期的259.8万吨下降33.72%；12月该地区氧化铝产量为55.1万吨，环比下降4.51%，同比下降37.95%。上述所有数据显示，2022年欧洲氧化铝产量低迷，主要是在下半年，这是由于能源供应短缺导致炼厂减产所致。由于能源成本飙升，许多公司甚至不得不关闭运营。（上海金属网） 4.【美国计划最早本周对俄罗斯铝征收200%关税】彭博2月6日消息，知情人士透露，美国准备最早本周对俄罗斯生产的铝征收200%的关税。据悉，该行动已筹划数月，之所以把俄罗斯铝作为目标，是因为俄方一直在向美国市场倾销铝，损害美国公司利益。据报道，拜登本人尚未做出正式批准，且拜登政府内部一直有人担心此举会对美国工业造成连带损害，包括航空和汽车业。如此高额的关税实际上将阻止美国从俄罗斯进口铝。俄罗斯是世界第二大铝生产国，其供应的铝传统上占美国进口总量的10%左右。（界面新闻） 5.【7省份发布2023年重点项目名单，涉及铝项目35个】不完全统计，截至2月6日，山东、河北、四川、天津、福建、宁夏等地发布2023年重点建设项目名单，贵州发布一季度开工项目清单。其中，涉及铝行业相关项目35个。（Mysteel） 6.【乘联会：1月乘用车市场零售124.1万辆同比去年下降41%】乘联会初步统计，1月1-31日，乘用车市场零售124.1万辆，同比去年下降41%，较上月下降43%；全国乘用车厂商批发134.1万辆，同比去年下降38%，较上月下降40%。（乘联会）锌锌 2023.02.08 一、市场点评供给端消息平淡，需求端，节后多地锌加工企业陆续复工，但强度尚且不足，周一锌锭现货库存+1.12至17.62万吨，累库速度超于往年。海外LME锌库存持续降低至1.56万吨。美联储紧缩政策松动的预期减弱，美元表现强势，市场情绪方面近期有所回落，锌价回落，但海外低库存下，国内需求恢复预期扔强，关注锌的补多机会。二、消息与数据 1.【沪锌库存增逾一倍刷新逾五个月最高位】伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锌库存继续回落，目前库存仍处于下行之路，最新库存水平为16,225吨，再刷多年来新低位。上期所公布的数据显示，2月3日当周，沪锌库存大幅回升，目前已连增五周，周度库存增加105.62%至90,983吨，刷新逾五个月最高位。（文华财经） 2.【锌库存降至历史低位，LME锌明日/次日出现大幅溢价】外媒2月6日消息，周一，伦敦金属交易所（LME）明日交割的锌价格较次日交割的价格出现大幅溢价，原因是随着库存将至历史低位，人们对LME系统的可供应性感到紧张，从而引发了买盘。明日买入、后天卖出的锌溢价（明日-次日交易，tom-next）上涨至每吨10美元，盘中低见1.50美元。上周四，该溢价上涨至每吨12美元，达到10月19日以来最高水平。（上海金属网）镍镍 2023.2.8 一、市场点评基本面方面，国内电积镍产能释放缓解纯镍紧张压力，多地发布新能源支持政策，南京、湖南延续实施置换补贴；不锈钢厂2月排产环比增加，其中300系排产151.57万吨，月环比增加11.5%。总体来看，美联储公布 1 月非农就业数据远高于预期，美元指数上涨导致镍价承压下行；镍元素整体供给增加，不锈钢排产预期提升，终端需求未见明显起色，库存偏低未改，预计镍价震荡偏弱运行，警惕低库存下挤仓风险。二、消息与数据 1、USGS：2022年全球镍矿产量同比增加21% 据美国地质调查局（USGS）初步估计，2022年全球矿山镍产量达到330万吨，比2021年的273万吨高出21%。印度尼西亚拥有 160 万吨矿产金属，估计同比增长了 54%，再次成为无可争议的镍产量领先者，其次是菲律宾（33 万吨）和俄罗斯（22 万吨）。（USGS） 2、盛屯矿业：印尼盛迈镍业高冰镍项目今年四季度预建成投产 2月6日，盛屯矿业表示，印尼盛迈镍业高冰镍项目目前正在进行土地平整、图纸设计等相关工作，预计今年四季度建成投产，设计产能为年产4万金属吨高冰镍。（盛屯矿业） 3、卫星数据显示1月全球镍冶炼活跃性下降外媒2月6日消息，金属加工厂卫星监测数据周一显示，镍方面，全球分散指数继续下滑，从12月的52.3降至1月的49.4，主要是由于中国镍生铁(NPI)活动疲软。全球NPI分散指数下降8.3点，至46.3，为9个月来最大跌幅。（文华财经）不锈钢不锈钢 2023.2.8 一、市场点评不锈钢现货原料价格坚挺，土耳其地震影响港口运营，铬系产品发运受阻，叠加镍铁价格坚挺，成本对不锈钢价格形成支撑，1月产量环比下滑，2月排产预期回升。节后库存连续上涨至历年高位，300系增幅达20.62%。短期需求表现清淡但预期向好，库存偏高，成本支撑不锈钢价格震荡运行，关注本周库存情况。二、消息与数据 1、2月7日，华南某不锈钢厂高碳铬铁自然块现款含税到厂采购价格为9650元/50基吨，成交量数千吨。（Mysteel）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-02-08

【宏观早评】复苏交易在等待更多数据验证

纠缠度最高的品种是：焦煤纠缠度42，硅铁纠缠度40，菜粕纠缠度40。基差混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-02-08

每日钢市：6家钢厂降价，钢价震荡偏弱

料市场价格进口矿：2月7日，山东进口铁矿石现货市场价格小幅下跌，成交一般。山东部分成交：青岛港，PB粉报850元/吨；日照港，PB粉报854元/吨。废钢：2月7日，全国45个主要市场废钢平均价2724元/吨，较上一交易日价格上调5元/吨。具体来看，近日期螺持续震荡，钢材现货销售依旧疲软，多数钢厂因到货不及日耗，处于消库生产状态，而江苏风向标钢厂SG领涨80元/吨，拉涨吸货，考虑到成材利润吃紧，而今废钢相较于铁水性价比大打折扣，部分钢企跟涨乏力，谨慎观望收货，市场方面节后已提前涨价充库，但商家心态偏谨慎快进快出，涨幅较为温和，供微强于需的预期下，预计短期废钢市场价格窄幅偏强运行。焦炭：2月7日，焦炭市场稳暂稳运行。焦企受盈利倒挂影响，生产积极性偏弱，部分焦企仍有限产，产地库存低位运行，出货顺畅有所好转。钢厂方面，钢厂开工有所提产，日耗回升，受钢材价格再次回落影响，钢厂盈利能力再度下降，不过目前钢厂采购相对正常，短期内焦炭市场暂稳运行。四、钢材市场价格预测短期内，钢材市场成交量依然处于较低水平，由于钢厂供给恢复速度快于需求，基本面压力有所加大。同时，节后黑色期货震荡走弱，加重市场观望情绪。短期内，钢价或弱势窄幅震荡，需求复苏仍需时日。

我的钢铁网2023-02-07

大连商品交易所2月7日铁矿石仓单日报

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石沙钢国贸（青岛港） 300 300 0 铁矿石物产中大（唐山港） 1,500 1,500 0 铁矿石厦门国贸(青岛港) 1,200 1,200 0 铁矿石厦门建发（青岛港） 1,400 1,400 0 铁矿石厦门建发（连云港） 100 100 0 铁矿石小计 4,500 4,500 0

Elaine2023-02-07

2023年2月7日申银万国期货每日收盘评论

在3800元/吨附近或有一定支撑。【铁矿】铁矿：从铁矿自身的基本面来看，钢厂端低库存、外矿一季度发运淡季的环境没有明显改善，近期外矿发运的下降也体现了淡季的发运受限。但钢厂在低库存环境下，投机补库的积极性不高，更多以刚性采购为主，导致了港口铁矿库存的累积。短期来说，在铁矿自身供需相对健康的情况下，制约铁矿价格上涨的主要因素在于钢厂的利润。而在成材旺季前调整的窗口期内，矿价也面临一定的回调风险，但下跌的深度受限于钢厂偏低的炉料储备。【煤焦】双焦：受煤炭整体库存高位，港口动力煤价格趋弱的影响，双焦价格在整体黑色中表现得相对偏弱。而在成材回调的带动下，也呈现了冲高回落的走势。从估值上看，焦炭盘面回调后已经消化部分基差风险，在高铁水和钢厂低库存的支撑下，进一步回调的深度或较为有限。但值得注意的是，焦煤端的进口供给增量在逐步兑现，需警惕海运煤资源向国内倾斜的风险。【锰硅】锰硅：今日锰硅05合约偏弱震荡，终收7402元/吨。目前市场观望情绪较浓，江苏市场价格下调至7600元/吨。锰矿市场成交情况一般、矿价略有松动，当前北方产区即期成本在7180元/吨附近、厂家利润尚存；南方产区利润仍处倒挂格局。近期厂家生产积极性尚可，锰硅日产水平波动不大。产业链预期向好，钢厂利润情况好转，钢材产量趋于回升，锰硅需求端或将逐渐回暖。综合来看，当前市场供需关系仍显宽松，厂家库存有待消化，锰硅价格上方压力仍存；但随着需求端的回升，价格有望呈现偏强走势，操作上建议等待多配机会。【硅铁】硅铁：今日硅铁05合约偏弱震荡，终收8016元/吨。当前市场成交情况一般，天津72硅铁价格在8300元/吨附近。目前硅铁平均生产成本在7470元/吨左右，行业利润较为可观，硅铁日产水平逐渐抬升。下游钢厂开工水平趋增，需求端等待钢材产量回升以及新一轮钢招带来的提振。综合来看，当前市场供需关系略显宽松，市场库存有待消化，硅铁价格上方压力仍存；但随着需求端的回暖，价格有望呈现偏强走势，操作上建议等待多配机会。 04 金属【贵金属】贵金属：受上周五非农数据大超预期影响，金银出现跳水，近期延续弱势。美国1月新增非农51.7万人远高于26万人的前值以及18.5万人的预期，失业率进一步下探至3.4%。不不过薪资增速没有进一步走高，环比0.3%与预期和前值持平，同比回落至4.4%。目前市场不会过于担忧加息路径的重新陡峭，不过打压了当前市场对于下半年降息的乐观期待。此前2月美联储利率会议，美联储宣称将进入通胀放缓进程，鲍威尔对金融市场状况的含糊表述一度被视作鹰派表态不足。在通胀呈趋势回落，就业市场或将降温的态势下，市场期待二季度停止加息，并在下半年开启降息，推升黄金价格。当前博弈的重心将转移至利率峰值能持续多长时间，政策路径仍需要时间和数据的验证，贵金属整体短期或呈回调态势。【铜】铜：日间铜价低开高走，收盘下跌0.12%。铜价总体回落修正前期因美联储加息力度放缓和国内疫情后需求恢复乐观预期带来的涨幅。全球供应大概率延续稳定。预计今年国内地产可能企稳，汽车产销可能略有下降，但铜需求预计小幅增加，电力投资增速可能低于去年。目前美元利率变化、国内疫情解封和低库存交织影响铜价，中期可能区间波动，建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。【锌】锌：日间锌价震荡整理，收盘下跌0.64%。LME库存处于低位仅1.6万吨，并有报道称仓单较为集中。周五上期所库存翻倍增加至9.1万吨。目前锌价已消化美联储加息力度放缓带来的利多影响。虽然欧洲天然气价格回落，但目前欧洲锌冶炼减产尚未完全恢复。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润增加明显，消费处于季节性淡季。锌价中期可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：铝价震荡反弹。海外市场，欧洲部分地区电解铝已逐步复产，但同时俄乌冲突延续仍存一定扰动。产业上，截止2月6日，国内电解铝社会库存约114万吨，延续垒库约6.4万吨。供应端，国内电解铝供应仍存干扰，云南地区因枯水期电解铝有再缩减预期，电解铝2月产量或延续小幅回落。需求端，国内铝下游加工龙头企业仍处传统淡季状态，弱现实与强预期博弈。2023年中期协预计新能源汽车销量在900万辆左右，同比增速放缓但体量可观。整体上，目前淡季垒库周期，等待铝下游需求的复苏。【镍】镍：镍价延续下跌。市场消息称，1月30日菲律宾政府考虑对镍矿石出口征税。印尼镍铁征税尚未达成最终协议，预计延期2年。青山集团月产能1500吨电积镍项目已逐步投产。LME称将会扩大镍委员会成员，以改善镍合约现状。目前海外纯镍进口亏损，国内电解镍供应不宽裕，库存相对偏低叠加需求复苏，对价格或带来一定支撑，后期观察国内电解镍企业排产情况。下游不锈钢领域，下游不锈钢库存逐步累积，终端消费偏弱使镍铁供应压力或再显现。整体上，镍供需或逐步宽松。【锡】锡：锡价继续走弱。基本面角度，目前海外东南亚锡产能延续释放，近期进口盈利窗口维持开启，前期进口锡已经兑现。产业上，锡精矿加工费维持平稳，目前国内云南江西两省冶炼厂开工率明显回落，假期停产检修的部分炼厂尚未复产，1月精炼锡产量继续小幅回落。需求端，下游传统电子行业表现不佳，1月下游焊锡企业受假期放假影响，开工大幅走弱，目前仍处于缓慢恢复中。近期国内锡锭社会库存延续累积中，锡锭连续垒库将带来一定压力。整体上，锡基本面仍显疲弱，预期带动反弹后再承压走势。【工业硅】工业硅：今日SI2308期价偏弱震荡，终收17715元/吨。库存高企硅价承压，华东553通氧工业硅价格下滑至17050元/吨。供应方面，成本高企利润倒挂、西南厂家开工积极性偏低，但新疆地区开工稳中有升，工业硅整体产量回落程度有限。需求方面，多晶硅价格止跌反弹提振光伏产业链整体信心，行业产能处于爬坡阶段、企业产量维持高位；ADC12价格筑底回升，企业陆续复产，开工趋于抬升；有机硅行业利润情况逐渐改善，企业开工水平有所抬升。综合来看，高企的市场库存仍待消化，短期硅价上方压力仍存，等待下游需求回暖的提振，操作上建议暂且观望、等待做多机会。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日窄幅震荡。2022/23年度全球棉市供需偏宽松的格局并未改变，新季播种前外盘预计仍将承压。不过目前美联储加息幅度放缓的预期有所加强，未来全球纺服消费有望逐渐复苏，关注即将公布的USDA供需报告。国内方面，节后纺织企业陆续开工，目前纱厂原料库存处于历史低位，金三银四旺季即将到来，国内或迎来一波补库，棉价下方支撑仍较强。整体来看，在未来需求恢复的强预期下，后市棉价重心有望进一步上移，但短期还需等待下游订单表现以验证。【白糖】白糖：国内糖价今延续弱势震荡。现货方面，广西南华木棉花报价下调20元在5840元/吨，云南南华下调10元在5780元/吨。总体而言，目前全球糖市持续关注北半球压榨进度而印度存在的减产预期助推国际糖价；同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和节后国内消费的变化；另外宏观方面美联储加息、国内宏观经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，白糖期货跟随现货上涨，投资者可以短期逢高止盈。长期由于进口维持亏损且国内食糖消费有望恢复，后期SR305可以继续逢回调后买入。【生猪】生猪：生猪期货小幅回落。根据国家发改委周一公告，全国平均猪粮比价为4.96∶1，猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，国家将启动猪肉储备收储工作。根据涌益咨询的数据，2月7日国内生猪均价14.30元/公斤，比上一交易日上涨0.11元/公斤。从季节性而言，春节之后生猪消费进入淡季。但考虑到防疫政策的变化对12月之后的国内消费造成了冲击，后期淡季消费有望出现同比边际改善。对于新一年的走势，当前价格已经触及二次育肥的成本，叠加防疫政策放松以及猪肉收储，消费端恢复后下方价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪2305合约。【苹果】苹果：消费转淡，苹果期货继续下跌。根据我的农产品网统计，截至2月2日，本周全国冷库单周出库量22.68万吨，全国主产区冷库剩余量为673.63万吨，周内西北产区走货好于山东产区。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤，与上一日持平。策略上，春节后，市场备货逐渐进入尾声，短期市场预计以区间波动为主。传闻1月合约交割继续存在博弈的情况，但长期随着防疫政策放松下消费好转，远月苹果可以继续逢低买入。【油脂】油脂：跟随原油反弹，另外为保证开斋节前本国供应，印尼冻结此前400万吨左右的棕榈油出口配额（到5月初释放），并将DMO国内市场义务从30万吨提升至45万吨，在2-3月期间总计200万吨旧的出口配额，2-4月期间每月可用出口配额在340万吨左右，而在往年2-4月平均出口260万吨棕榈油，因此出口配额相对出口比较充足，并不会显著减少出口，根据最新消息了解，印尼并没有将DMO出口比例从1：6下调至1：3。市场对于1月底马来西亚棕榈油库存有分歧，部分认为去库存至200万吨附近，关注本周五MPOB报告兑现程度。现阶段内盘油脂底部明显，关注棕榈油进口端成本变化和后期豆棕价差扩大机会。【豆菜粕】豆菜粕：走势偏强, FAS下调阿根廷大豆产量前景，预计阿根廷大豆产量为3600万吨，比美国农业部最近的官方预测少950万吨。彭博和路透预估USDA2月报告中，美国大豆库存为2.11亿蒲氏耳，1月预估2.1亿蒲氏耳，巴西大豆产量继续上调并超过1.53亿吨，阿根廷大豆产量下调至4200万吨，1月报告中为4500万吨，关注周三凌晨报告兑现程度。中长期巴西南部天气利于生长和收割，2到3月的降雨对于阿根廷大豆产量依然重要，如果降雨持续改善，也会修复产量预期的损失。暂时内外盘相对抗跌，豆粕近月，特别是2303回调后尝试买入。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-02-07

郑州商品交易所2月7日尿素仓单日报表

10 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 804 0 小计 804 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库） 250 0 小计 250 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 57 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 0 小计 57 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 169 0 小计 169 340 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 0 0 山东省德州市平原县东开发区化工园区 77 小计 77 0 2116 浙江景诚（厂库） 0 0 总计 3400 340

Elaine2023-02-07

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