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本周铜价下跌“砸”出采购需求节前备库预期能否带动铜市喜迎中秋？【SMM评论】
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首选。【道明证券：黄金市场处于超买铂金正在触底铜市前景悲观】道明证券（TD Securities）的资深商品策略师Daniel Ghali表示，从几个关键指标来看，黄金市场处于超买状态，而铂金价格可能正在触底，但铜价却并非如此。“铜是一个非常有趣的市场，这个市场实际上显示出一些全球衰退的迹象。需求面才是真正令人担忧的。今年早些时候，大多数市场预期的是供应方面的短缺最终会得到满足。我们没有看到任何迹象。事实上，未来几年我们将看到更多的过剩，因此基于这种观点，几乎没有理由做多铜。” 周四，花旗在一份报告中称，“我们重申对基本金属的谨慎看法，直至美国总统大选之后。届时我们预计将获得更多明确信息，以及随着美联储降息进展带来的制造业情绪改善。”花旗维持对3个月铜、铝和锌的目标价格预估分别在每吨9,500美元、2,500美元和2,800美元不变。凯雷投资集团首席战略官Jeff Currie预计，近期铜价将在每吨8500至9500美元之间波动。迈科期货研报认为：全球主要经济体数据偏弱，经济中期下行趋势越发明确，宏观偏弱，但降息和中国需求改善影响节奏，市场情绪反复。现货逢低支撑体现，关注后期需求改善力度，技术上短期压力在75000。预计下周主要波动区间75500-72000。华鑫期货研报指出：昨晚美国ADP低于预期，市场对于9月降息50个基点的预期增加，美元下行。当晚金银铜等共振上扬。今日沪铜上涨，持仓呈现减少，显示主动性买盘缺失，追涨需要谨慎。关注今晚美国非农数据，市场或继续解读9月美联储降息幅度和未来路径。国投安信期货表示：周五沪铜加权反弹到7.3万，周K线收跌；技术上，收复MA250日年线与MA60日均线下方跌幅。今晚美国非农数据出炉，而本周8月ADP私营就业人数创2021年新低，劳动力市场继续降温，已令市场再次放大交易联储降息节奏，美盘黄金强势。目前部分机构对9月联储降息仍有50个基点预期。今日国内现铜72580元，上海现铜升水缩至60元，周内广东升水扩至30元，洋山铜溢价缓慢升至62美元。8月SMM精铜产出较上月略降，但依然维持101万吨级，且9月预计国内供应持稳，供应缩量预期暂未兑现。供应端，智利表示精矿紧张将延续到明年；消费端，中国将支持非洲电力电网的布局投入。建议权利金1000元以上参与的2410合约72000/71000卖出看跌期权持有。来源：SMM
SMM上海有色网11-01 23:05
北方铜业：阴极铜产销量及价格上涨上半年净利同比增53.66%
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2024年，银价将达到每盎司30美元，铂金将达到每盎司1,100美元，钯金将达到每盎司1,050美元；预计到2025年，银价将达到每盎司33美元，铂金价格为每盎司1,250美元，钯金价格为每盎司1,200美元。来源：SMM
SMM上海有色网09-04 19:23
浅析全球铂族金属市场现状与发展趋势
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情况从最新数据看，2024年一季度，铂金供应端面临多重因素的影响，全球铂金矿产供应实现同比1%的增长，至123.5万盎司，显示出一定的韧性。南非作为铂金主要生产国，其矿产供应在2024年一季度因限电情况缓和而有所改善。不过，铂族金属价格的持续低迷给行业带来打击。西翼矿山的运营挑战、矿井及分区的关闭共同导致其供应缩减，部分抵消了限电情况缓和带来的正面效应。与此同时，俄罗斯的矿产供应相对稳定。计划中的矿山维护工作推迟至今年晚些时候，短期并未对供应造成显著影响。此外，津巴布韦与北美的矿产供应也呈微增趋势，为全球铂金供应提供一定补充。回收供应方面，情况不甚乐观。汽车废料供应受限，回收量下滑，尽管有报道称废品回收场囤积的汽车废料增加，但并不能完全缓解汽车废料供应不足的问题。图为铂金年供应量变化 2024年一季度，全球铂金供应量为162.5万盎司，与2023年同期持平，但较上季度减少12%。这一变化反映了矿产供应的季节性特征，同时也凸显了在当前市场环境下，铂金供应面临的挑战与不确定性。铂金原生为主而钯金伴生为主铂族金属因其独特的成分比例和地理分布，形成了独特的供应格局。锇、铱、钌、铑在铂族金属矿床中的含量较低，而铂与钯为主要成分，且集中分布在南非、俄罗斯等国家和地区。通过铂、钯金属产量的比例，可以估算出二者在铂族金属总储量中的大致占比，分别为50%和35%。从资源禀赋的角度看，钯金的优势在于其更多地存在于加拿大和俄罗斯的大型镍、铜矿床中，这些矿床中的钯金比例高于铂金，这使得钯金的供应结构与铂金有所不同。钯金总是作为其他金属的伴生矿出现，尤其是铜、镍和铂金等，其供应在很大程度上依赖于主产金属的供需状况和价格走势。历史上，全球超过90%的钯矿供应中，钯金的价值远低于所开采的主产金属，故钯的供应常常受到主产金属市场动态的深刻影响，仅有不到10%的钯矿产量直接由钯价驱动。相比之下，铂金的供应更为集中和直接。全球80%以上具有经济价值的含铂矿床位于南非北部的布什维尔德火成杂岩区，这些原生矿床是铂金的主要来源。而俄罗斯和北美地区的铂矿多为伴生矿。在南非的原生矿中，铂金企业的大部分收益（约60%）直接来源于铂金销售，剩余利润部分来自钯金（占20%～30%）、铑、黄金等其他金属销售。这种以原生矿床为主的供应结构使得铂金供应对价格变动更为敏感。资源回收是重要补充随着铂和钯在工业领域的广泛应用，特别是在汽车尾气处理领域地位的逐渐上升，资源回收成为这两种金属供应的重要补充。2023年的数据揭示了资源回收在铂、钯供应体系中的稳定性，其二次供应量整体保持平稳态势，对缓解原生矿产供应压力起到了积极作用。具体而言，回收供应在铂金供应中所占比例达到21.7%，这表明资源回收已成为铂金供应端不可或缺的一部分。这一比例不仅体现了回收技术的进步和回收效率的提升，而且反映了汽车产业对铂族金属可持续利用的重视。回收供应的稳定性主要得益于报废车辆总量的稳定增长以及失效催化剂载量的有效管理。随着全球汽车保有量的增加，报废车辆数量逐年增加，为铂、钯等贵金属的回收提供了不竭的来源。同时，通过改进催化剂设计和提高催化剂性能，可以延长其使用寿命，但最终还是会有大量失效催化剂进入回收流程。二次资源回收总量与价格波动之间并未出现明显的相关性，表明回收市场具有一定的独立性，其供应受多种因素影响，而不仅仅是价格因素。因此，即使在全球经济波动和贵金属价格波动的背景下，回收供应仍能保持相对稳定，为铂、钯等贵金属的供应提供了有力保障。随着汽车尾气处理等领域对铂、钯需求的持续增长，资源回收成为这两种金属供应的重要补充和保障。未来，随着回收技术的逐步发展和回收体系的日趋完善，二次资源回收将在铂、钯供应体系中发挥更加重要的作用。图为铂金市场供应结构国内铂族金属供应现状根据《中国矿产资源报告2022》的数据，我国铂族金属总储量为87.69吨，是南非的0.14%，且呈递减趋势，凸显了我国在该领域资源不足的问题。从地域看，铂族金属资源主要集中在甘肃、云南、河北、四川、新疆和青海等地，其中甘肃储量最为丰富，达到60.14吨，占全国总储量的绝大部分，但地域分布不均的情况进一步加剧了我国铂族金属供应紧张的局面。我国铂族金属供应相对不足。2021年，国内铂族金属供应量为229.5吨，与2020年相比减少4.5%。数据表明，我国铂族金属的供应能力减弱，难以满足日益增长的市场需求。从供应结构看，我国铂族金属的供应主要依赖进口、二次资源回收和矿山产出。其中，进口是最主要的供应来源。2021年，我国净进口铂族金属194.1吨，占总供应量的84.6%。相比之下，二次资源回收虽然在一定程度上补充了供应，但贡献率较低，2021年仅占总供应量的11.5%。2021年，矿山产出量为9吨，占总供应量的3.9%，数据揭示了我国在铂族金属开采和加工方面的技术瓶颈和挑战。中国铂族金属的进口依赖度超过80%，2023年，我国铂金进口量约为1001.8吨。图为国内铂族金属供应结构 [铂族金属需求情况] 2024年一季度，全球铂金需求为199.4万盎司。尽管同比下降6%，但与过去很长一段时间相比依然保持强劲态势。根据庄信万丰的数据，2016年至2022年，全球铂族金属市场规模显著扩张，从934.99亿元增长至4588.00亿元，年均复合增长率高达30.4%，上述数据充分反映了铂族金属在全球经济中的重要地位及需求的快速增长趋势。在铂族金属中，钯、铑、铂作为核心品种，凭借其独特的物理与化学性质，在多个关键领域发挥着不可替代的作用。具体而言，钯金以其广泛的应用领域和市场需求，成为市场规模占比最大的品种，紧随其后的是铑金和铂金，三者共同构成铂族金属市场的主要部分。图为全球市场铂金年需求量变化图为全球市场铂族金属市场规模变化从需求领域看，汽车产业是铂族金属的最主要消费领域。随着全球汽车产业的不断发展和环保法规的日益严格，铂族金属在汽车尾气催化剂方面的应用愈发广泛，成为减少有害气体排放、提升汽车环保性能的关键材料。因此，汽车产业对铂族金属需求持续增长，占据总需求的66%，成为推动铂族金属需求增长的重要力量。其他工业领域对铂族金属的需求也不容忽视。在工业催化剂、贵金属装备等制造过程中，铂族金属凭借其稳定性成为原材料。随着全球工业化的推进和产业升级的加速，工业领域对铂族金属的需求将持续增长。虽然首饰行业对铂族金属的需求占比较低，但铂金作为传统贵金属，在珠宝制作中的独特魅力依然吸引着众多消费者。随着人们生活水平和消费观念的提升，首饰行业对铂金等贵金属的需求也有望保持稳定增长态势。 [后续应用市场分析] 尾气排放标准升级是需求主要推动力不同动力系统的汽车对铂、钯、铑等铂族金属的需求存在显著差异。具体而言，汽油车需要重点控制氮氧化物排放，钯金载量相对较高；柴油车需要有效转化碳氢化合物和一氧化碳，铂金使用量较大；混动车和燃料电池车根据技术特性和排放标准，灵活调整铂族金属使用。目前，纯电动车作为新能源汽车的代表，完全不依赖铂族金属，彰显了其在减少资源消耗和环境污染方面的优势。随着新能源汽车技术的不断成熟和市场的逐步扩大，铂族金属在汽车领域的需求结构将发生深刻变化。汽车尾气排放标准的升级是推动铂族金属需求增长的重要驱动力。全球汽车销量稳步增长，用于汽车催化转化器的铂族金属的需求量却以更快的速度增长，这反映出环保法规的日益严格对汽车制造商提出了更高要求，迫使他们采用更高效的催化技术，从而增加对铂族金属的需求。此外，汽油车中铂钯替换量的增加，将使汽车领域的铂金需求继续增长。世界铂金投资协会预计，内燃机汽车的铂金需求将在2028年达到峰值，此后燃料电池汽车将继续推动铂族金属增长。电解水制氢技术激发需求潜力氢能作为一种多源供给、环境友好、转换灵活且高效、应用潜力广泛的二次能源，是实现传统化石能源清洁转型与可再生能源大规模应用的利器。据国际氢能理事会的最新统计，全球范围内已出台超过30项氢能发展战略，另有6项处于规划阶段，涵盖欧盟在内的多个经济体，彰显了国际社会对氢能发展的高度重视。预测显示，至2025年及2030年，全球氢气需求量将分别达到1.2亿吨与1.8亿吨。不过，当前氢气生产仍高度依赖化石燃料，主要用于化肥合成与石油精炼等工业过程，清洁化转型迫在眉睫。展望未来，随着清洁能源应用的加速推广，尤其是2040年前，氢气总产量有望显著提升。在此转型进程中，铂族金属作为电解水制氢与氢燃料电池技术的核心催化剂成分，其战略地位日益凸显。当前，碱性电解槽因技术成熟度较高而在国内占据主导地位，但面对能源消费效率提升及风、光等间歇性能源高效利用的需求，业内正在探索通过增加铂族金属负载量来提升效能的可能性，尝试利用贵金属电极的创新来应对挑战。与此同时，质子交换膜电解水技术凭借其占地面积小、动态响应快、低负荷下高效运行及氢气无需额外干燥等优势，逐步走向产业化，并在部分地区开展示范应用。随着技术的不断突破与成本的有效控制，质子交换膜电解水技术有望在2025年至2030年实现规模化部署。据国际能源署的估算，质子交换膜电解槽中的催化剂每吉瓦大约对应总计1吨的铂和铱的需求。预计质子交换膜电解槽的应用将打开铂族金属远期需求空间。（作者单位：广发期货）来源：期货日报网
期货日报网08-25 23:30
【SMM金属早参】美元连跌两周金属普涨 | 再生铜行业或迎变局 | 下半年精炼锌产能或有增加？
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的投资剧增！】①数据显示，第二季度实物铂金支持的ETF持有量激增约44.4万盎司，是2020年以来最大的季度涨幅；②世界铂金投资协会研究主管表示，“投资者的兴趣来自于电池电动汽车增长放缓，以及对燃油车的较高的需求，氢能也是铂金未来发展的一大亮点。”（财联社）【锗价创历史新高！受益上市公司梳理】①锗锭价格上涨至12750元/公斤创历史新高，券商研报表示，预计锗价或将于年内突破14000元/公斤，建议布局拥有自给锗资源及高端锗产品深加工能力的龙头标的。②梳理布局相关业务的A股上市公司名单（附股）。（财联社）【国务院：出台光伏项目用海管理政策鼓励复合利用、立体开发】国务院新闻办公室11日发布《中国的海洋生态环境保护》白皮书。其中，推进海域资源节约集约利用。在行业用海方面，优化养殖用海管理，科学确定养殖用海规模布局，出台光伏项目用海管理政策，鼓励复合利用、立体开发。（中华人民共和国生态环境部）【崔东树：6月新增需求释放效果明显新能源车市场零售持续走强】乘联会秘书长崔东树发文称，由于北京放号，6月新增需求释放的效果明显，且部分降价观望群体开始购车。6月新能源车市场零售86万辆，同比增长29%，环比增6%。6月较3月增长15万台，总体处于零售持续走强状态。（智通财经）【上交所：将于7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数】上交所发布公告，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2024年7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数，为市场提供更多科创板半导体产业投资标的。上证科创板芯片设计主题指数选取科创板内业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为指数样本…… 【北京房地产新政出台两周后二手房、新房成交量均有所放大】根据北京市住建委公布的最新数据，6月27日到7月10日这两周北京市二手住宅网签量为8004套，较政策出台前两周增长超过7%；北京市新建商品住宅网签量为2666套，相较政策出台前两周增长超过40%。特别是新政发布后的首个周末，6月29日到30日这两天，北京市共成交720套新房，比新政前的最后一个周末增长240%。【目录序号更改、获独立生产资质小米汽车“小米造”】①四款“小米牌”纯电动轿车企业名称为“小米汽车科技有限公司”，产品尾标从“北京小米”变为“小米”。②完成新车交付三月有余便获得独立的生产资质，是小米进一步发展和扩大在汽车领域影响力的重要一步。（财联社）【鹏辉能源：公司40135型号磷酸铁锂电池已批量供应大疆】鹏辉能源在互动平台表示，公司40135型号磷酸铁锂电池已批量供应大疆，双方将商讨进一步加深合作。公司的大圆柱HOME系列产品包含40135型号磷酸铁锂电池，产品可应用于户外电源、户储和HEV轻动，目前公司大圆柱产品需求旺盛。【多晶硅行业的寒冬：五家标的预亏合计超120亿新特能源亏损近10亿】上半年净亏损7.8-9.5亿元，而去年同期盈利超47亿元，新特能源大幅由盈转亏的背后藏着什么原因？新特能源近日发布盈警预告，2024年上半年预计股东净亏损7.8亿元至9.5亿元，该公司称期间多晶硅产能充分释放，销量同比增长超过50%，但多晶硅价格也大幅下降，业务增长贡献不及价格下跌对盈利的影响。实际上……（智通财经）【捷捷微电：上半年净利预增105%-135%】捷捷微电公告，预计2024年上半年净利1.97亿元-2.26亿元，同比增长105%-135%。报告期内，半导体行业的温和复苏，公司聚焦主业发展方向，以市场为导向，以创新为驱动，受益于下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素。来源：SMM
SMM上海有色网07-15 05:05
大咖谈：铜铝铅锌镍市场现状及展望未来哪个金属更被看重？【SMM LME香港论坛】
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市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。基本金属圆桌访谈围绕主题“地缘政治挑战世界中的产能过剩和资源稀缺”，多位嘉宾对铜、铝、铅、锌、镍市场现状、价格等发表了各自的观点。花旗银行预测，未来第三季度伦铜价格将结束于接近9500美元，如果达到这个价格，将是一个窗口期或买入机会。 SMM7月5日讯：6月26日，SMM LME香港论坛-全球金属与新能源市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。基本金属圆桌访谈围绕主题“地缘政治挑战世界中的产能过剩和资源稀缺”，多位嘉宾对铜、铝、铅、锌、镍市场现状、价格等发表了各自的观点。铜市场花旗研究泛亚洲区金属及采矿研究联合负责人 Jack Shang：花旗银行预测，未来第三季度伦铜价格将结束于接近9500美元，如果达到这个价格，将是一个窗口期或买入机会。花旗银行表示，他们对年末价格相当看好。对于年末、明年第一季度和明年价格预测，花旗银行将其定为12000美元，他们预计在未来6个月内可能会出现强劲反弹。 Bloomberg亚洲区金属矿产及可持续业务负责人 Ms. Michelle Leung：据彭博情报分析，铜价为8600美元/吨。只要维持这一水准，矿商们就可能获得更有前景的投资回报率，至少15%，来证明长期投资的合理性。 Open Mineral 中国区业务发展负责人徐天一：精矿供应不足，尤其在中国冶炼版块增长过快，也许明年还会出现在印尼。因此，这种不匹配实际上导致了铜矿加工费相当低，这种情况至少会持续到第四季度，除非一些冶炼厂削减生产以重新平衡市场，使现货铜精矿TC回到30、40、50美元，这样明年商议铜矿加工费时才能占据更有利位置。否则，个人认为这对中国的冶炼厂来说是灾难性的。因此，预计第四季度将会有一些减产。在可预见的未来几年，铜矿加工费仍将保持低位。根据冶炼厂的成本，像40、50美元的价格，不赚钱但也不会亏钱。铝市场金利实业(新加坡)国际有限公司交易部门董事总经理阮轶南：基本面不容乐观，太阳能板的需求正在放缓。同时，房地产版块仍在恢复中。个人对下半年铝的需求不是很有信心。花旗研究泛亚洲区金属及采矿研究联合负责人 Jack Shang：铝价表现取决于时间跨度。1-3月是淡季，太阳能电池板元器件、太阳能元器件的生产劲头正在放缓。从年度来看，铝市场可能会实质上大幅收紧。从绝对价格来看，上涨空间更大，其前景与铜一样好或利多。从股权角度来看，相对于未来几个季度的公司股权，我们应该对铝股权持更加乐观的态度。 Bloomberg亚洲区金属矿产及可持续业务负责人 Ms. Michelle Leung：预计2023-2028年再生铝占铝总的新需求的70%。目前，再生铝的占比非常低，与总需求相比只有20%左右，但预计在未来几年内会攀升至34%。与其他国家相比，这一比例仍然很低。美国这一比例高达65%，中国仍有很大的发展空间。目前再生铝行业面临的主要挑战是废料价格昂贵且难找到。但个人认为在两年内，可能会看到巨大的变化，因很多废料可能来自电动汽车的报废，这将有助于创造大量的废料供应，并降低废料成本。再生铝行业长期以来非常分散，一些大公司将加紧发展并开发自己的供应链，有助于再生铝行业的发展。碳边境调节机制（CBAM）可能对全球金属行业整体产生巨大影响。CBAM实际上是一种很好的气候工具，将碳排放权交易体系（ETS）扩展到欧盟国家，目前包括铝、钢铁等6个能源密集型行业。目前仅包括范围1的排放，对于铝来说，关注是否会将其扩展到范围2、范围3，电动汽车监管机构实际上已经承诺尽快将其纳入。若实现，将给铝行业带来非常大的影响，电力实际上是该行业的主要排放源。如果扩展到包括范围2，那么碳成本将大幅增加，据计算该成本可能是范围1时的5-8倍。因此，个人认为这会推高铝价，或进一步加速整个行业对降碳的承诺。镍市场金利实业(新加坡)国际有限公司交易部门董事总经理阮轶南：英美对俄罗斯的制裁会改变实物流。俄罗斯金属过去大量销往欧洲，4月之后销量已经大幅减少。比如俄罗斯的铝，可能能够以基于上期所（SHFE）的价格出售，无论上期所（SHFE）和伦交所（LME）之间的价差如何，俄罗斯的铝会进入中国。因此，个人认为英美制裁俄罗斯不会对镍价产生太大影响，但会改变实物流。花旗研究泛亚洲区金属及采矿研究联合负责人 Jack Shang：个人认为从另一个角度来看，英美制裁俄罗斯影响到更广泛的层面，可能影响到欧洲地区的制造业竞争力。因此，以前他们从俄罗斯引进原材料和能源，而现在他们必须改运。这意味着额外的成本。而且，欧洲市场目前的碳成本最高，而且还在增加。我们正处于一个降碳和逆全球化的世界。这也意味着成本会在结构上变得更高，这对大宗商品来说是好事。制造业的竞争力，需要体系化的效率和非常低成本的后勤系统。如果从现在开始算，时间跨度是一年，个人确实认为，由于印尼镍产量的增加，镍可能会成为最糟糕的领域。第二糟糕的领域可能是锂，因为非洲、江西省有巨大的矿山开采能力，而且阿根廷、南美等国家的卤水开采基地也在全球生产锂。所以，个人认为这取决于时间跨度，花旗已经在测试成本曲线，这意味着当前锂价或已接近相关的成本支撑范围，若真的跌破这个水准，花旗认为下一个成本支撑将会更低。所以，花旗已经在测试镍的成本支撑。个人认为，在接下来的12-18个月里，这两种大宗商品，即电池金属大宗商品，都将继续测试成本曲线。 Bloomberg亚洲区金属矿产及可持续业务负责人 Ms. Michelle Leung：就镍而言，供过于求或将持续。鉴于从印尼还有大量低成本货物不断运来。最近，对电动汽车、电动汽车电池对镍的需求进行了研究，发现当前正在发生的一个趋势变化就是从使用系材转向使用磷酸铁锂。磷酸铁锂实际上是一种锂离子电池，它在成本效益和过热安全性方面要强得多。还可以看到，电动汽车行业现在的竞争非常激烈，他们正在通过降价来获得更多的市场份额。所以在这种环境下，电动汽车生产商对成本更加敏感。而磷酸铁锂实际上成本效益更高。一般来说，电池约占电动汽车价格的40%。由此可见，这对电动汽车制造商的决策影响有多大。据统计数据显示，过去几年里，中国市场系材的使用率已经减少了一半，现在只有33%，但我们认为，鉴于刚才提到的担忧，降幅或更大。最看重的金属金利实业(新加坡)国际有限公司交易部门董事总经理阮轶南：锌矿加工费非常低，紫铜、铅也是。下个季度锌矿供应或削减，在未来三个月里，个人认为锌将会表现出色。 Open Mineral 中国区业务发展负责人徐天一：这确实取决于时间范围，因此在接下来的6个月里，个人认为锌冶炼厂的境况要比铜冶炼厂更艰难。伴随价格下跌，近期锌冶炼厂的处境更加艰难。因此，其财务状况比铜冶炼厂更脆弱。所以很可能在接下来的几个月里，一些锌冶炼厂或将减产，对价格有一定程度的支持。另一种金属铅，尽管铅价已经上涨很多，但实际上它可能是表现最好的基本金属。目前中国已经有一些再生铅冶炼厂减产，因此个人认为，铅会继续保持良好表现。来源：SMM
SMM上海有色网07-05 18:30
【SMM金属早参】美元3连跌金属多下行 | 上半年金属价格回顾与展望 | 国内外锌矿端扰动频发
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市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。论坛上SMM伦敦办事处负责人王彦臣表示，包括电动汽车、锂离子电池、太阳能和风能以及相关基础设施投资在内的可再生能源行业，将催动基本金属需求。全球经济复苏将支撑我国海外出口，这可能带来更多的需求。我国企业的海外投资也将提振部分出口..... 【SMM快讯：美国经济数据疲软贵金属板块逆势上涨银价飙升现货市场“不买账”】美国近来公布的一系列数据不及预期，增加了市场对美联储9月可能降息的预期，隔夜贵金属期货均出现上涨。进入7月4日，国内贵金属期货延续涨势，截至7月4日10:48，沪金涨1.16%，报559.14元/克；沪银涨2.49%，报8054元/千克；COMEX黄金跌0.09%，报2367.2美元/盎司；COMEX白银报30.755元/盎司，跌0.28%....... ►【 Shibor：隔夜报1.7120%，上涨2.40个基点。7天报1.8110%，上涨1.10个基点。3个月报1.9100%，下跌0.40个基点。【智利Codelco上半年铜产量同比持续下滑预期下半年铜产量将回升】文华财经据外电7月3日消息，智利国营铜矿业巨头Codelco公司主席Maximo Pacheco周三表示，该公司2024年上半年的铜产量同比持续下滑，但下半年产量应会回升。 Pacheco表示，他预计不会调整今年的铜产量预估..... 【花旗：铜价近期将重新测试10000美元/吨】文华财经据外电7月4日消息，花旗（CITI RESEARCH）周四表示，铜价近期将重新测试10,000美元/吨，因中国政策构成支撑....... 【俄罗斯企业提高锌产量以满足政府需求】据外电7月3日消息，市场人士称，俄罗斯公司在过去一个月里提高了锌金属产量，以受益于不断增长的国内需求。俄罗斯锌产量只占全球总产量的一小部分..... 【阿联酋IHC撤回对Vedanta旗下赞比亚Konkola铜矿股份的投标】文华财经据外电7月3日消息，阿联酋国际资源控股公司（IRH）周三表示，在谈判因未能就资产价值达成一致后，该公司撤回了购买Vedanta资源公司（Vedanta Resources Ltd）旗下赞比亚铜矿股份的投标..... 【豫光金铅可转债“瘦身”过半后获批暂缓推进铜箔项目】豫光金铅（600531.SH）筹备了两年之久的可转债项目，在“瘦身”近半后终于迎来关键性进展。今日盘后，公司公告，其7.1亿元的可转债项目获得中国证监会同意注册批复...... 【7月10日开标！欣旺达智慧能源2024年组件集采招标延期】7月2日，欣旺达智慧能源2024年度光伏组件集采招标项目延期公告发布，该项目原计划2024年7月3日（周三）9：00开标（投标截止），经研究决定延至2024年7月10日（周三）9：00开标（投标截止）....... 【天合光能终止109亿定增计划短期内“仅在海外适度、精准布局产能”】7月3日晚间，天合光能发布公告称，综合考虑该公司实际情况和资本市场及相关政策变化因素，经审慎分析后，该公司决定终止本次向特定对象发行A股股票事项。天合光能表示，目前该公司日常生产经营情况正常，终止本次发行不会对其生产经营情况与可持续发展造成影响，不存在损害公司及全体股东、特别是中小股东利益的情形...... 【印度寻求在澳非及拉美开发关键矿产】据Mining.com网站援引路透社报道，周二，印度矿业部联席秘书维娜·库马丽·德玛尔（Veena Kumari Dermal）透露，印度正在同非洲和拉丁美洲国家谈判，希望能以政府间合作方式在这些国家勘探开发关键矿产....... 【马里科巴达金矿等项目进展】托巴尼资源公司（Toubani Resources）在马里南部的科巴达（Kobada）项目资源量上升，其浅部、露天可采推定资源量增至140万盎司，增幅44%，品位0.88%....... 【花旗提出新的黄金定价框架预计明年金价冲击3000美元大关】展望黄金后市的走势，花旗分析师Maximilian J Layton等在本周发布的报告中提出了一个新的基本面分析框架，他们认为，投资需求占黄金开采供应的比例是黄金定价的主要驱动因素，过去两年里，央行投资需求持续增加，占据了矿山供应的大头，推动金价不断走高，预计后市央行购金可以支撑25年金价踩稳2700-3000美元....... 【降息预期提振国际金价紫金矿业涨近5%领先黄金股】受益于美联储降息预期，港股黄金股多数上涨。截至发稿，灵宝黄金(03330.HK)、紫金矿业(02899.HK)、中国黄金国际(02099.HK)、山东黄金(01787.HK)、招金矿业(01818.HK)分别上涨5.86%、4.61%、2.99%、2.88%、2.79%....... 【欧盟按原计划将对中国电动汽车加征关税将于7月5日生效】据财联社方面消息，欧盟委员会在对中国电动汽车（BEV）进行为期九个月的反补贴调查后，决定对来自中国的电动汽车进口征收临时反补贴税。临时关税适用于部分中国生产商，分别为：比亚迪17.4%，吉利19.9%....... 【浙江金华：重点支持关键零部件、智能光伏及新型储能等十条重点产业链】6月26日，金华市人民政府办公室关于印发金华市运用融资租赁工具支持设备更新工作方案的通知，通知指出，聚焦新能源汽车及关键零部件、智能光伏及新型储能、电动工具、纺织服装、生物医药及植入性医疗器械等十条重点产业链，大力推动生产设备、用能设备等更新和技术改造，为有需求的企业提供融资租赁服务....... 【加快发展先进光伏玻璃产业！山东建材行业改造提升行动计划（2024-2026）发布】6月28日，山东省工信厅等11部门联合印发山东省建材行业改造提升行动计划（2024-2026）。文件指出，推进光伏压延玻璃项目建设。重点支持太阳能光伏玻璃项目建设，推进项目顺利建成投产。支持光伏玻璃生产企业把握光伏发电发展新趋势，延伸产业链，拓宽产品种类，提升光伏组件供给能力...... 【车市半年考|以“智己”之力引爆市场热情固态电池上车“多点开花”】①沉寂已久的固态电池领域，在今年上半年被上汽智己以“一己之力”重新点燃，进而再度引发市场持续关注； ②随着固态电池热度居高不下，全固态电池“国家队”也正在集结； ③据国盛证券预测，2025年全球固态电池需求量为17.3GWh；2025年至2030年的年复合增长率达65.8%。（财联社）....... 【深房中协：6月二手房交易量再破五千套关口并创近40个月新高】根据深房中协统计，2024年6月深圳全市二手房录得(录得量系指深房中协以二手房买卖合同发起时间为口径统计的数据，并非最终成交过户套数)5309套，环比增长9.0%，同比增长66.3%。上半年在持续不断地楼市优化政策加持下，深圳二手房市场在春节假期返工后呈现良好走势....... 【安徽省六部门共同印发支持光伏发电产业发展规范用地管理的若干措施】6月26日，安徽省自然资源厅联合省工业和信息化厅、省农业农村厅、省水利厅、省林业局、省能源局印发《支持光伏发电产业发展规范用地管理的若干措施》，从八个方面推动全省光伏发电产业发展，规范项目用地管理....... 【国家审计署：新能源开发利用缺乏统筹 50个“沙戈荒”大型风光基地项目“碎片化”】近日，审计署发布《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》，提及多项问题及审计建议。其中提到，传统能源管理不规范，新能源开发利用缺乏统筹。一方面，2 省114家煤矿2022年超核定能力开采原煤1.2亿吨。另一方面....... 【加拿大就中国电动车启动公众咨询考虑加征关税或施加投资限制】据彭博社报道，加拿大已于7月2日启动为期30天的公众咨询期，讨论针对中国产电动汽车采取的一系列潜在措施，包括对中国产进口汽车征收关税，以及限制中国在加拿大投资建设新工厂。加拿大政府目前似乎仅在考虑对整车征收关税，电池或电池组件等将不在范围之内。（盖世汽车）....... 【车路云试点20城最新动态：北京明确为新基建安徽遴选实验室长沙2026年全域开放】①七月伊始，北京、安徽、长沙等地“车路云一体化”均有新举动； ②北京市车路云一体化新型基础设施建设项目建议书的编制开始对外招标； ③安徽省就组建智能网联车路协同关键共性技术攻关实验室展开遴选；长沙预计2026年城区道路全域开放智能网联测试。（财联社）....... 【德国汽车工业协会：对中国电动车加税不符合欧盟利益反而会适得其反】①德国汽车工业协会(VDA)敦促欧盟委员会放弃对中国制造的电动汽车征收关税的计划； ②VDA表示，欧盟委员会应把重点放在确保欧洲电动汽车行业获得关键原材料、减少市场准入壁垒、提高贸易政策透明度上。（财联社）....... 来源：SMM
SMM上海有色网07-05 07:25
SMM：铜铝镍市场综述可再生能源将催动基本金属需求【LME香港论坛】
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市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。论坛上SMM伦敦办事处负责人王彦臣表示，包括电动汽车、锂离子电池、太阳能和风能以及相关基础设施投资在内的可再生能源行业，将催动基本金属需求。全球经济复苏将支撑我国海外出口，这可能带来更多的需求。我国企业的海外投资也将提振部分出口。 SMM7月4日讯：6月26日，SMM LME香港论坛-全球金属与新能源市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。论坛上SMM伦敦办事处负责人王彦臣表示，包括电动汽车、锂离子电池、太阳能和风能以及相关基础设施投资在内的可再生能源行业，将催动基本金属需求。全球经济复苏将支撑我国海外出口，这可能带来更多的需求。我国企业的海外投资也将提振部分出口。我国经济及基本金属需求驱动因素全球经济复苏稳健但步伐缓慢主要经济体制造业PMI 国际货币基金组织GDP增长预测主要经济体月度工业生产增长 2024年初出口价值和工业增加值均显示出积极信号然而消费者信心仍然低迷对内消费与工业生产指数开始递增而海外出口依然持弱我国消费者信心指数崩塌家庭存款递增 2024年我国汽车出量预计将超过3100万辆电动汽车和汽车海外出口的蓬勃发展为此做出了贡献对发电和电网的投资支持基本金属的需求特别是可再生能源行业的需求蓬勃发展的可再生能源版块在全球范围内带来了更多的电解铝需求同时全球电网也需要升级铜、铝和镍市场综述铜：随着冶炼产能的迅速提升预计阴极铜产量将在2024年增长6.2% 铜：我国需进口更多原材料来满足铜冶炼产能铜：由于中国境外的新冶炼厂以及铜矿开采中断预计2025年铜精矿市场将更为紧张铝：随着云南冶炼厂的复工和大量的进口供应持续增长氧化铝市场依然紧张这促使生产商提高产量随着我国精炼产能的投产更多的原生镍正在生产和海外出口随着更多项目特别是HPAL项目的建成我国将从印尼进口更多镍产品随着印尼将有更多镍项目投产预计全球原生镍仍将供过于求总结核心要点我国政府为2024年设定了约5%的GDP增长目标。政府已经出台了一些新政策以刺激经济复苏，比如关于以旧换新的补贴实施细则。这些以旧换新和设备更新需要更多新政策的支持。相信，政府将出台更多强制性标准以迫使更换低能效的工业设备。更多政策可能会在7月的中共中央第三次全体会议后发布，这可能会带来更多的基本金属需求。包括电动汽车、锂离子电池、太阳能和风能以及相关基础设施投资在内的可再生能源行业，将催动基本金属需求，这可能对冲掉部分来自房地产市场的疲态所带来的损失。全球经济复苏将支撑我国海外出口，这可能带来更多的需求。我国企业的海外投资也将提振部分出口。我国经济仍面临不利因素，如地缘政治问题和贸易争端。近年来，我国企业一直在努力开拓新兴市场，以减少贸易战带来的影响。随着房地产市场预计将保持疲弱，如何提升国内消费者信心将是一项艰巨的任务。来源：SMM
SMM上海有色网07-04 12:05
【SMM金属早参】美元下挫金属近全线飘红 | 铝土矿、氧化铝价格展望 | 精铜杆新扩建产能一览
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市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。新能源圆桌访谈围绕主题“重新思考2024年新能源汽车供应链-中国地位、ESG担忧与激进的电池和电动汽车渗透率之间的平衡”进行探讨，多位嘉宾针对不同的问题，发表了各自的观点...... 【SMM分析：5月南非铬矿出口166.95万吨需求旺盛矿价高位】2024年5月南非铬矿出口量166.95万吨，环比减少7.53万吨，降幅4.32%；同比增加33.54万吨，涨幅25.14%。4月南非向中国出口铬矿80.53吨，环比减少6.06万吨，降幅6.99%；同比增加18.29万吨，增幅29.39%…… 【SMM分析：锰酸锂价格弱势运行市场将何去何从】供应端来看，目前锰酸锂企业生产情况并不乐观，整体产量不断下降。需求端来看，下游电池市场进入淡季，市场整体情况较为惨淡，企业均维持刚需采买，并无多余备货需求。终端数码市场需求也并不理想，成交量有所下降…… 【SMM高炉开工率：复产&检修高炉明显增多高炉开工率小幅下降】据SMM调研，6月26日，SMM统计的高炉开工率为94.50%，环比上涨0.59%。高炉产能利用率为96.33%，环比上涨0.55%。样本钢厂日均铁水产...... 【SMM分析：97硅利润空间微薄 6月产量走低】在工业硅价格持续走弱影响下，97硅价格也跟随走弱。利润微薄影响下，6月97硅产量较7月大幅走低...... 【热股：半导体板块强势上扬芯原股份一度涨停新一轮半导体上行周期已经到来？】7月3日半导体板块午后震荡走高，指数盘中最高一度涨逾2.5%，临近收盘虽有所回落，但指数依旧以1.19%的涨幅在一众行业板块中居于前列。个股方面，芯原股份涨超15%，士兰微、全志科技、天德钰、立昂微等多股纷纷跟涨....... Shibor：隔夜报1.6880%，下跌2.70个基点。7天报1.8000%，上涨0.40个基点。3个月报1.9140%，下跌0.30个基点。【花旗：预计2025年铜均价为12,000美元/吨】文华财经据外电7月3日消息，花旗研究（CITI RESEARCH）周三表示，预计2025年铜均价为每吨12,000美元。今年以来花旗多次看好铜价的表现...... 【自由港印尼获得今年剩余时间的铜精矿出口许可】文华财经据外电7月3日消息，铜矿商自由港印尼（Freeport Indonesia ）的发言人Agung Laksamana周三表示，已获得今年剩余时间的铜精矿出口许可，但他没有详细说明出口量....... 【鹰潭市国蒙金属年产2万吨阴极铜及贵金属回收项目环评拟受理公示】据江西省生态环境厅7月1日消息：鹰潭市国蒙金属有限公司年产2万吨阴极铜及贵金属回收项目进入环境影响报告书拟受理公示阶段....... 【力拓与蒙古铜矿工人谈判陷僵局工资缩水80%恐引发新一轮罢工潮】力拓集团与蒙古国奥尤陶勒盖铜矿的工人进行紧张的谈判，以防止因工资大幅下降而可能引发的新一轮罢工。此前，工资的显著减少已经导致了5月份的罢工活动。据了解，2022年初生效的蒙古劳动法变更促使力拓重新评估员工的津贴，这一变化据非政府组织OT Watch称，导致工资下降了80%....... 【巴拿马将评估所有信息以针对Cobre Panama铜矿作出负责任决定】文华财经据外电7月2日消息，巴拿马贸易和工业部长Julio Molto周二称，该国政府将审查和分析所有可用信息，就新任总统Jose Raul Mulino要求对加拿大第一量子公司（First Quantum Minerals）旗下Cobre Panama铜矿进行环境审计的请求做出“明智和负责任的决定”...... 【智利Mantoverde铜矿首次生产铜精矿预计今年四季度将全面投产】据Mitsubishi Materials Corporation（三菱综合材料株式会社，简称MMC)消息：智利的Mantoverde铜矿已开始生产铜精矿，MMC持有该铜矿30%的股份，另外70%由Capstone Copper持有...... 【土耳其对涉华镀锡板卷启动反倾销调查】2024年6月28日，土耳其贸易部发布第2024/21号公告称，应土耳其国内生产商Tosyalı Toyo Çelik A.Ş.申请，对原产于德国、中国、日本、韩国和塞尔维亚的镀锡铁或非合金钢板卷...... 【中伟印尼北莫罗瓦利产业基地首批低冰镍发货超1万吨】6月30日，来自中伟印尼北莫罗瓦利产业基地(NNI)的首批低冰镍抵达钦州港，并运送至中伟钦州产业基地。此次从北莫罗瓦利发货的低冰镍超10000吨，标志着中伟核心产品关键原料保供取得又一重大成果，为中伟国内国际双循环产业布局注入新动能...... 【洛阳钼业：TFM混合矿如期实现阴极铜、氢氧化钴产品产量与质量“双达标”目标】据洛阳钼业消息：截至6月30日，TFM混合矿东区连续三个月月均阴极铜产量超18000吨，达到生产目标的105%，月均氢氧化钴产量超900吨，达到生产目标的100%，同时阴极铜产品质量HG+ST达到99%、氢氧化钴含钴量达到37%以上，按计划实现产品产量与质量双达标，意味着混合矿东区具备年产20万吨铜、1.2万吨钴的生产能力。【宁德时代第三季度排产环比增长全固态电池或2027年小批量生产】7月2日，宁德时代（300750）在接待机构调研时表示，公司整体排产情况良好，近期及第三季度排产环比呈增长态势。神行、麒麟系列产品受到客户广泛认可，今年实现了快速放量，在国内动力电池出货结构中占据相当比例....... 【首次发布！中国有色金属行业ESG信息披露标准9月1日起正式实施】近日，中国有色金属工业协会正式批准并公开发布了T/CNIA 0246-2024《有色金属企业环境、社会及治理（ESG）信息披露指南》（以下简称《指南》），该标准将于2024年9月1日起正式实施。这是中国有色金属行业的第一份ESG信息披露标准，标志着该行业在可持续发展道路上迈出了重要一步....... 【总投资344亿！10万吨多晶硅、6GW光伏电池等项目集中开工】6月29日，新疆师市2024年重大项目集中开工仪式在石河子开发区、十户滩化工新材料产业园隆重举行。大全新能源年产30万吨工业硅、10万吨多晶硅、2000台箱变逆变器项目，天山铝业140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目，中清光伏年产6GW光伏电池项目等21个重大项目集中开工，项目总投资343.7亿元....... 【41GW竞逐25GW指标！广西2024年风光指标结果公示】7月1日，广西壮族自治区能源局正式发布了2024年度陆上风电与集中式光伏发电项目的竞配评分结果。进入评选名单的共有34.045GW风电以及7.335GW光伏项目....... 【星源卓镁：目前公司产能处于逐步释放阶段有利于满足客户配套需求】被问及“公司上市募投项目均已结项，请问对比之前，产能增加多少？什么时候能全部转化？"星源卓镁7月2日在投资者互动平台回应：目前公司产能处于逐步释放阶段，有利于满足客户的配套需求，增强公司的整体实力，后续公司会依据客户需求，做好生产经营工作，推动公司持续发展....... 【澳大利亚Chalice与Mitsubishi达成协议开发西澳大利亚铂族金属和镍铜钴项目】文华财经据外电7月3日消息，澳大利亚多元化矿业公司Chalice Mining周三与日本三菱商事（Mitsubishi Corporation）签署协议，开发其位于西澳大利亚州的Gonneville铂族金属和镍铜钴项目....... 【自由港麦克莫兰：预计二季度黄金和铜销量下滑】文华财经据外电7月2日消息，自由港麦克莫兰(Freeport McMoran)周二表示，预计第二季度铜销量将比2024年4月的指导9.75亿磅低近5%，黄金销量比4月指导50万盎司低约30%....... 【上半年黄金投资跑赢A股！国际金价今年涨幅超12% 下半年能否再上演“疯狂的黄金”？】今年上半年的投资市场，谁是最幸福的人？黄金投资者肯定收获了“稳稳的幸福”。财联社记者统计发现，今年上半年，黄金价格持续震荡上行的态势。数据显示，6月28日，伦敦现货黄金收盘价为2326.15美元/盎司，较年初上涨约12%；COMEX黄金期货收盘价为2336.9美元/盎司，较年初上涨约13%。那么，在美联储降息在即、美国总统大选在即等诸多因素干扰下，下半年黄金还能维持涨势吗....... 【工信部就智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作问答】探索形成“车路云一体化”投建运新型商业模式。明确智能网联汽车“车路云一体化”试点商业化运营主体，鼓励探索国资平台、车企、运营商、科技公司等多主体投资共建、联合运营的发展模式，探索形成互融共生、分工合作、利益共享的新型商业模式。（工信部）....... 【乘联会：6月乘用车新能源市场零售86.4万辆同比增长30%】7月3日，乘联会发布车市扫描。初步统计，6月1-30日，乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%；6月1-30日，全国乘用车厂商批发213.0万辆，同比下降5%，环比增长4%，今年以来累计批发1171.4万辆，同比增长6%...... 【国务院重点督办国标项目《汽车空调用电动压缩机总成》首次起草工作会议在合肥召开】2024年6月28日，由国务院重点督办、全国冷冻空调设备标准化技术委员会（SAC/TC 238）归口的《汽车空调用电动压缩机总成》国家标准项目在合肥召开了首次起草工作会议....... 【 AI需求推高半导体出口韩国政府大幅上调GDP增长预期】全球对人工智能的强烈需求正推动韩国半导体出口飙升至历史新高，这一趋势促使韩国政府将今年的经济增长预期从2.2%上调至2.6%。据了解，被称为全球经济“金丝雀”的韩国上月出口增长加速，芯片出口创纪录新高，表明全球需求出现反弹。另外，一项调查显示，由于全球需求改善，新订单大幅增加，韩国6月制造业活动增速加快至26个月以来的最高水平....... 【贵州：对集中式风电、光伏项目暂按不低于装机容量10%*2h配储】7月2日，贵州省能源局关于重新印发《贵州省新型储能项目管理暂行办法》的通知，通知指出，建立“新能源+储能”机制，对集中式风电、光伏发电项目暂按不低于装机容量10%的比例（时长2小时）配置储能电站。配置储能电站可由企业自建、共建或租赁....... 【印度：2024财年光伏新增装机量14.7GW 】截至2024年3月31日，印度在2024财年安装了约14.7GW的太阳能容量，其中包括11.7 GW的公用事业规模太阳能装置和3GW的屋顶太阳能装置。根据JMK Research & Analytics的数据，新增发电量最多的三个邦分别是古吉拉特邦（4.8GW）、拉贾斯坦邦（3.4GW）和中央邦（0.8GW）....... 【新能源车企“中考”：谁在遥遥领先？谁在上调目标？】车企之间的竞争已经不仅仅局限于品牌，而是从产品力、技术、配置、服务等多方面综合竞争，因此不管是造车新势力亦或是传统车企孵化的新能源品牌，都还在不停竞争寻找出路。（电池网）....... 【台积电正全面扩张CoWoS产能先进封装领域需求旺盛】媒体报道称，台积电正全面扩张CoWoS产能，已在台湾地区云林县虎尾园区觅得一处先进封装厂建设用地。AI半导体目前是全球芯片市场焦点，英伟达等巨头都为其AI计算芯片搭配了HBM内存。而在计算芯片同HBM整合封装工艺中，台积电的CoWoS成熟度最高，成为主流选择....... 【长沙支持符合条件的公寓调整为住宅房地产利好政策持续加码】长沙市下发《关于支持公寓等类住宅商品房调整为住宅有关事项的通知》，明确长沙市辖区范围内，将暂停新的公寓等类住宅项目规划审批；已完成项目总平面图审批，但开发、去化存在困难的公寓等类住宅商品房，在确保满足公共服务设施和基础配套设施承载力的前提下，经论证可行后可依规依程序调整为住宅....... 来源：SMM
SMM上海有色网07-04 07:20
大咖热议：ESG政策方向企业如何克服电池行业产能过剩？【SMM LME香港论坛】
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市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。新能源圆桌访谈围绕主题“重新思考2024年新能源汽车供应链-中国地位、ESG担忧与激进的电池和电动汽车渗透率之间的平衡”进行探讨，多位嘉宾针对不同的问题，发表了各自的观点。 1. 企业如何克服电池行业的产能过剩？麦格理中国区能源转型与大宗商品研究负责人 Albert Miao：目前，电池材料和太阳能行业都面临着类似的处境，它们都存在产能过剩的问题，太阳能的产能过剩更为严重。从供应方面来看，由于企业无法维持数个季度的利润和现金流，供应有所减少；在需求方面，未来几年将会有强劲的增长。因此，随着需求的持续增长，太阳能行业的产能过剩问题可能只是暂时的。另外，技术升级可以加速再平衡，这鼓励了业内大部分的供应削减。然而，电动汽车领域的情况则有所不同，因为技术并没有迅速发展。所以，过剩的产能无法在短期内削减。不过，太阳能和储能系统有一个共同点，即它们的需求都来自于公用事业。经济可以推动太阳能设施和储能系统的需求大幅增长。例如，今年4月，美国的储能系统安装量较去年同期增长了约20倍，而在中国，迄今为止，该需求较去年同期增长了2倍。在强劲的需求下，产能过剩的问题将在中期内得到解决。 2. 一些锂电池企业正试图通过海外扩张来解决产能过剩问题，对锂电池投资或新能源产业有何建议？ EMR资本投资业务负责人 Damian Pearson：考虑到欧洲和美国市场的积极态势，个人认为出海是有机会的，当地政府热衷于建立本土电池供应链。因此，有机会与拥有技术但缺乏经验的西方企业合作。需要考虑几个因素：立法变化——欧洲国家欢迎中国企业；资本密集度——欧洲的资本密集度将高于中国，而且劳动力短缺也将面临挑战。 3. 如何应对贸易保护主义？ EMR资本投资业务负责人 Damian Pearson：美国市场将是一个充满挑战的市场，法规相对严格。欧洲更加开放，但寻找此类合作伙伴或投资也很有挑战。麦格理中国区能源转型与大宗商品研究负责人 Albert Miao：进入一个市场，需要遵守规则，符合其要求，并需要本地化的供应链。从中长期来看，电动汽车领域或太阳能领域将有巨大的需求。中国企业需要深入当地市场，以获得长远发展。 4. 最新的ESG政策方向是什么？ Nickel Industries Limited ESG负责人 Muchtazar：印尼投资部并不完全专注于矿产生产的ESG方面，但它要求负责任的采矿和矿物价值链的透明度。欧盟电池法规也是如此。个人认为，电池的主要原材料是矿物，如镍。更重要的是，评估涵盖了整个矿产生产价值链。因此，我们必须向我们的欧洲客户保证，我们的矿物是以低碳、可持续的方式生产的。然而，很难以低碳强度生产镍，这就是为什么我们在联合国承诺到2050年实现零碳。最后，关于法规，各国实现碳中和的时间表不同。如果仍然具有高碳强度，那么几乎不可能实现碳中和。因此，作为一家公司，我们必须解决它，以确保我们的公司在将来能够持续发展。华友钴业 ESG与可持续发展总监李仲宁：谈到产能过剩，需要了解当地市场的期望。当分析市场需求时，传统上必须进行研发和法律检查。现在必须非常认真地达到ESG要求。当电动汽车市场使用高镍电池时，镍资源有限。最后，在印尼公司采用了新技术来处理废品，并加工低镍、高钴废品，为电动汽车行业加工出有价值的镍和钴，所以公司降低了成本。公司的矿热炉和项目可以减少碳排放，用大量的水力发电设施来发电，为公司每个项目提供75%的电力。公司还需要处理尾矿，已取得进展。 5. 妥善处理ESG问题能成为电池企业的优势吗？华友钴业 ESG与可持续发展总监李仲宁：汽车制造商希望与矿山洽谈，以获得更高的ESG承诺，印尼遵循这一规则。但人们认为ESG的要求不够高，所以他们需要更高的标准。然而，他们并没有支付足够的资金。汽车制造商没有利用杠杆达成交易，矿山也有杠杆。个人认为大多数ESG都是基于自愿原则，在应用ESG时，应评估其成本和价值。 6. 关于ESG的标准太多，全球行业该如何协作以建立统一的标准？ Nickel Industries Limited ESG负责人 Muchtazar：要制定一个统一的标准是具有挑战性的，个人意见是遵循客户的要求。华友钴业 ESG与可持续发展总监李仲宁：汽车制造商对太多的要求、服务提供商和保证流程感到困惑。个人认为标准是一回事，保证是另一回事。现在个人认为汽车制造商应该高兴，因为欧盟法规似乎设定了统一的标准。 7.碳中和当前的方向是什么？麦格理中国区能源转型与大宗商品研究负责人 Albert Miao：个人关注的不仅仅是能源转型，还有石油和天然气。经过近几年的研究，个人发现关键问题是不知道碳中和未来方向是什么。在太阳能和电动汽车供应链中，成本已大幅降低。因此，如果看太阳能或SSE本身，会发现是经济因素在推动能源转型。 8. 为什么几乎所有材料或锂电池项目总是比预期要滞后？是资金、政策问题还是ESG（环境、社会和治理）问题？华友钴业 ESG与可持续发展总监李仲宁：个人不认为这些是ESG问题，这更多是研发或成本效益问题。因为电动汽车在中国目前来看是利多的。成本高并不意味着ESG在中国不普遍。目前合规性还有待发展，正在提高ESG要求，使其更有意义。麦格理中国区能源转型与大宗商品研究负责人 Albert Miao：现存关税壁垒是企业考虑的主要因素之一。但换个角度，电动汽车供应链正在挑战传统的OEMs（原始设备制造商）。中国一直在快速发展电动汽车产业，利于技术革新，但其他产业，需要对供应链进行保护，或鼓励供应链增加欧盟市场的产能。来源：SMM
SMM上海有色网07-03 14:40
东证期货：全球经济重塑-应对地缘政治紧张局势和供应链中断【SMM LME香港论坛】
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市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。论坛上东证衍生品研究院宏观策略首席分析师徐颖介绍了大宗商品价格展望、全球经济面临的不利风险、欧美货币政策、美国政府债务问题等内容。国际定价资产价格普遍上涨 •2024年上半年，加密货币、国际定价大宗商品价格相继创下历史新高。 •在人工智能的加持下，美国股市，尤其是纳斯达克指数，持续不断创历史新高。金融状况持续改善 •除地缘政治风险和贸易保护主义兴起之外，主要资产价格上涨在很大程度上是由于当前宽松的流动性环境。 •在2022年四季度美联储加息幅度放缓后，全美金融状况指数(NFCI)持续宽松，以及中国持续的宽松货币政策，这些都证明了这一点。全球经济面临不利风险 •高企的利率和通货膨胀正在挫伤美国的信贷增长，并削弱经济扩张。 •欧元区经济已然衰退，开始进入降息周期。美国经济增长显现疲态（数据来源：彭博）欧元区已陷入衰退（数据来源：彭博）货币政策进入宽松周期 •欧洲和美国的货币政策已经进入宽松周期，市场正在交易并等待降息落地。 •然而，服务成本上升催动的通胀压力使货币政策决策复杂化。美国政府债务问题再引关注主要资产价格展望货币：美元指数保持相对强势，拐点仍未到来。非美元货币压力持续。大宗商品：贵金属和有色金属强劲上涨的前半段已经结束，第三季度预计将承压。不过，黄金的长期上涨趋势已经开始，表明大宗商品价格中枢上移。（左图：大宗商品价格后市展望右图：货币前景）来源：SMM
SMM上海有色网07-02 13:55

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