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黑色夜盘整体震荡偏强
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【钢材】钢材：黑色夜盘整体震荡偏强，在钢厂复产确定性大于下游需求恢复斜率确定性的影响下，炉料走势强于成材。供应端来看，市场所预期的钢厂复产在长流程端开始显现。另外，近日华东限电的现象或将短期对电炉开工造成一定扰动，让出长流程复产空间的同时，也阶段性夯实了高炉炉料的价格和成本支撑。从需求端来看，以目前的表需，螺纹仍有进一步复产的空间，在炉料供应不出现问题的基础上，黑色温和正反馈的驱动仍在，但或将随着去库斜率的放缓而逐渐减弱。需求未有突破的预期形成之前，盘面反弹驱动仍在发酵，但中长期内的趋势性上涨仍有待观察。【铁矿】铁矿：夜盘价格上涨1.57%。当前支撑价格上涨因素并未改变：一是宏观预期持续向好，地产端需求有望逐步企稳，同时随着稳增长政策的加速，地产需求可能会好于市场预期；二是铁矿供应端收缩预期较强，进口铁矿港口累库幅度预计低于预期。对比去年同期铁矿大跌是盘面在高估值背景下宏观面与基本面共振引起的下跌，但今年下半年国内经济修复及稳增长有望加速，处于宏观预期向好阶段，预计后市价格呈现偏强走势。来源：申银万国期货以上内容仅供参考，据此入市风险自负
Elaine2022-08-09
Mysteel：汽车原材料周报（8.1-8.5）
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厂产量小幅减少，库存呈现去化。上周由于黑色系期货盘面飘红，市场悲观情绪得以缓解。贸易商对于8月行情有所期待，市场交投氛围活跃，商家纷纷调高报价。但高价资源成交稍显乏力，询单人数较少，整体成交以投机需求为主。并且部分市场存在一定库存压力，在高库存的压力下，商家回笼资金较强。并且为防后期期货下行导致库存压力继续攀升，市场议价空间较大。且随着期货盘面转弱，下游观望情绪较为浓厚，出货表现不佳，成交缩量明显，商家心态较为悲观。预计本周冷轧价格震荡偏弱运行为主。主要内容摘要②——热轧：热轧库存下降供给压力缓解价格呈现小幅回升市场在前一轮拿货补货后，观望情绪有所上升，市场谨慎程度较高。商家更多还是以维稳的操作方式为主，所以就上周到本周看，市场情绪会呈现低位，交投活跃度会有所下降。目前钢在有利润的情况下，维持生产的意愿依然强烈，减量预期较之前有明显下滑，更多以接订单超卖为主。目前看核心矛盾依然在供需层面，短期来看仍需要关注订单和利润的情况，一旦呈现变差价格有回升条件，变好之后反而会呈现供大于求的情况。市场心态偏差，有利润出货的想法较多。而下游端看，除刚需外其他补库意愿不强，下游手中订单依然偏少，导致囤货意愿不强。近期抄底商家呈现减少，因此对本周价格预计为3850-4000元/吨。主要内容摘要③——特钢：需求低位下市场信心不足，预计优特钢价格窄幅震荡运行上周优特钢主流品种价格高开低走，其中45#收4326元/吨周环比上涨38元/吨，40Cr收4558元/吨周环比上涨37元/吨，20CrMnTi收4719元/吨周环比上涨31元/吨，CrMo收5207元/吨周环比上涨25元/吨。钢厂方面，目前钢厂生产依旧维持在一定水平，钢厂库存依然高位，贸易商仍有库存压力积极寻求出货；钢厂调价方面，钢厂价格先涨后跌；市场方面，周初随着钢坯上涨，期货大涨，全国各地市场价格大幅上涨，市场成交上量，但随着期货震荡，价格开始回落，而且需求并未完全释放，成交放缓。随着上周市场的高开低走，市场信心再次受挫。综合来看，预计本周优特钢市场价格窄幅震荡运行为主。主要内容摘要④——不锈钢：不锈钢库存明显增量，现货价格先涨后跌上周初在不锈钢期货盘面强势上行的刺激下，部分低库存贸易商开始有补仓备货的操作，成交一度活跃，推动现货价格的上涨。奈何下游企业接单不多，实际采购仍以少量多次，集中性采购结束之后，询单氛围转淡，叠加不锈钢期货盘面转弱，在无有利因素支撑下，现货价格再次向下。截止8月5日，民营304冷轧2.0mm毛边16300元/吨，跌200-300元/吨，民营304五尺热轧毛边15700-15800元/吨，跌250-400元/吨，201J1冷轧1.0mm 9300-9350元/吨，涨50元/吨，430冷轧切边7550-7700元/吨，涨200元/吨。库存方面，据Mysteel调研，8月4日，全国主流市场不锈钢社会库存总量87.95万吨，周环比下降0.98%，年同比上升28.03%。其中300系不锈钢库存总量45.66万吨，周环比上升4.62%，年同比上升15.16%。本周全国主流市场不锈钢社会库存虽然呈现少量去库，但是300系冷轧资源有明显的到货，体现在各个市场上，主要还是由于下游消化有限，资源流通多在贸易商之间。而周内在涨价期间，平板消耗较为顺畅，加上钢厂资源到货不多，200系以及400系资源有部分的下降，整体呈现去库状态。涨价期间市场成交活跃，但基本停留在贸易商层面，下游接单依旧较少，大批量订货的现象未出现，需求欠佳下，资源难以消耗，而社会库存又在中高位置，并且到货也在陆续进行中，资源充足而需求疲软下，预计本周不锈钢现货价格维持弱势状态几率较大。三、汽车行业原材料基本面分析——有色金属材料篇主要内容摘要⑤——铝：铝价上行动力不足或将维持区间震荡走势上周电解铝价格小幅反弹，但现货交投依旧无明显改观。宏观面，美联储官员再度发表对通胀的鹰派言论，暗示9月份将继续加息50个基点，市场避险情绪仍存。成本端，近期受某企业减产计划预期及成本高位的影响，部分氧化铝厂挺价出售心态依旧强烈，电解铝成本支撑较强。供应端，低成本地区持续投产，供应压力不减；需求端，8月传统淡季下，下游依旧处于刚需采购为主，消费未有改观。库存方面，上周电解铝社会库存出现累库趋势，对铝价形成一定压制作用。整体来看，铝价上行动力不足，依旧维持区间震荡走势。四、汽车行业动态信息一览 1.上汽集团7月销量同比增长43.7% 8月5日，上汽集团发布7月产销快报，7月份是汽车市场的传统淡季，但上汽集团整车销量达到50.7万辆，同比增长43.7%，7月最新产销数据显示，上汽集团旗下自主品牌、新能源、海外市场“新三驾马车”持续发力，上汽乘用车销售8.6万辆，同比增长72.8%；上汽新能源车销量首次站上10万辆台阶，达10.6万辆，同比增长118.1%；海外销量再创历史新高，达到9.8万辆，同比增长91.3%。合资企业加快企稳回升步伐，上汽大众销售13万辆，同比增长85.2%；上汽通用销售11.5万辆，同比增长27.8%；上汽通用五菱销售14.5万辆，同比增长31.8%。上汽集团介绍，2022年1-7月，上汽集团整车销量突破274万辆，增速跑赢行业整体水平。 2.福建省口岸首次大批量出口纯电动汽车至欧洲 8月4日，在厦门海关所属东渡海关监管下，904台出口欧洲的纯电动汽车缓缓开上停靠于现代码头的滚装船。这是现代码头承接的首个纯电动汽车出口欧洲项目，也是福建省口岸首次大批量出口纯电动汽车至欧洲。此次出口的新能源汽车是上汽集团生产的全球纯电超能跨界车，其中，534台出口到英国，370台出口到比利时，在设计、安全、环保、品质方面均对标国际一流水平，将于第四季度在欧洲首发上市。如需汽车行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！
我的钢铁网2022-08-08
Mysteel钢材市场：钢市基本面会好转吗？
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本文为Mysteel黑色产业研究服务部《周度观察》精简版，原文已于上周六（8.6）发出。上上周发布的八月月报预判本月市场的核心交易逻辑：需求和生产能否配合共振，走出钢价有限反弹行情。一周过去，市场情绪持续低迷，对大周期走势的多空判断大相径庭，在波谲云诡的台海局势影响下，空头稍占上风。但从上周Mysteel的钢铁行业核心数据和调研结果来看，我们对未来钢材市场基本面维持谨慎乐观，原因如下： 7月最后一周，在政策空窗期后，国常会和中央政治局会议释放稳经济信号；同时月末美联储加息后鸽派信号出现。但船至中流不进则退，8月第一周市场情绪受7月PMI再度收缩影响，叠加台海局势紧张等因素再度走弱。同时，根据高频数据和先行指标预判，预计本周公布的7月金融数据将会在总量和结构上环比变差。但拨云见日后可能是政策托底的进一步加强。三季度是稳增长的关键时刻，不排除稳经济保民生的针对性政策落地和强化。在钢材需求端，“强基建，弱地产”的特征逐步开始出现：基建部门将是需求边际增量的主要推手，断贷风波之后政府介入地产市场防范金融风险，房地产钢材需求不应成为存量拖累。据反馈，部分地区“保交楼”的相关举措持续加码，且更多落在项目层面。必须提示，从宏观经济层面，三季度基建发力势在必行才能保证“保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果”。这是因为：1）7月PMI显示出口动能开始不足，同时，消费短期难以扭转颓势；在固定资产投资中，制造业企业利润受原材料价格压制，投资很难大幅扩张；房地产下行触底但难以逆转。唯有基建投资是逆周期调节的有效抓手。今年以来，除受疫情冲击最大的4月外，基建投资增速一直保持在较高水平。5月基础设施建设投资(不含电力)当月同比增速达到7.2%，6月该项指标已回升至8.2%。 2）虽然市场担心下半年专项债发行大幅下滑。但仅从小周期的角度考虑，二季度地方政府专项债的集中发行可以支撑三季度的基建投资。预计下半年基建投资将维持在同比增长10%以上的水平。 3）长达半年的期待始终没有一场酣畅淋漓的兑现，当下市场对来自基建的钢材需求预期开始变得冷漠：地方政府财政收入下滑和前期的疫情防控作为工作重点，银行支持力度不足等诸多原因拖延了基建项目的发力。但是，小样本调研表明，在三季度，基建项目建设和工程款支付之间的延误问题开始改善，且基建项目在前期准备（二季度）后可能开始进入资金落地和钢材需求的快速增长期（三季度）。复产风起，力道几何？上周Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量为214.3万吨，环比增加0.7万吨，大大低于前期调研预计的增量和市场预期，但预计本周有望恢复至219万吨。复产趋势确认，但力度不及预期，准确地反映了当下钢厂对需求缺乏信心时复产动作的犹豫不决：边走边看，防止价格战。预计八月日均铁水产量为220万吨，低于此前224万吨的预期。同时，由于废钢供应持续短缺，加上夏季用电形势并不乐观，预计电炉产量也是缓慢回升。在二季度主动限产效果显著且目前复产力度有限的背景下，政策限产保持低调，预计不会出台详细目标和统一文件。但主管部门“心中有杆秤”，保持对粗钢产量的持续关注，特别是在粗钢产量环比下降的前提下，要求各地压实产量数据，挤掉水分：这也意味着为复产力度上了一条紧箍咒。展望八月，钢材需求环比改善，同时有限度的复产力度，可能成为后期基本面转好的基本场景；不确定性是钢价反弹的高度。三季度有形之手发力的动能可期，钢铁市场不必过度悲观。螺纹：上周受宏观突发事件影响，螺纹价格在上周二大幅下跌，市场上投机需求也随之转弱，但螺纹基本面较好，实际需求环比小幅改善。产量虽有增加，但大多来自轧材复产。而高炉刚刚启动复产且力度不及预期，螺纹维持同比大幅去库。上周废钢价格继续反弹，均价*较上上周上升136元/吨至2474元/吨。上周独立电弧炉的即期利润小幅收窄（Mysteel独立电弧炉调研；上周平电利润92元/吨，谷电利润199元/吨），电炉厂对废钢需求强劲。上周废钢价格与铁水成本持平（废-铁价差为5.5元/吨），长流程钢厂废钢库存低，对废钢需求开始恢复。受限于废钢资源短缺问题，上周电炉螺纹周产量仅回升3.3万吨至18万吨。由于当前废钢产废端资源难有放量，且流通端部分基地库存仍有亏损，导致短期内电炉产量增量依旧有限，预计本周电炉螺纹周产量或小幅增加2-3万吨。热卷：上周受秦皇岛等地限产政策影响，产量周环比下降4.11万吨至299.96万吨。本周限产政策解除，再加上SGQA复产，预计产量周环比上涨5万吨至304万吨。目前华北地区钢厂利润虽有所修复，但由于原料价格不断上涨，复产积极性不高，钢厂保持观望。从需求端看，本周热卷下游管厂利润有所修复，对热轧卷带的需求好转。同时，本周产量回升是事件性影响所致，恢复已有预期。铁矿：上周因突发事件和铁水复产不及预期，矿价先涨后跌：青岛港PB粉从797元/吨又回落至7月均价760元/吨附近。目前突发事件并未进一步发酵，市场驱动逻辑又重回钢厂复产高度问题。由于钢材需求并未见到明显好转，钢厂实际利润也仅在盈亏边缘，钢厂复产谨慎暂时观望居多。但据观察，复产积极性正在提高：本周日均铁水产量有望恢复至219万吨附近。预判八月份日均铁水产量维持在220万吨可能性较大，低于此前224万吨的预期。但由于产量回升有限，钢材去库或保持较强动能，钢价上涨或将带动矿价跟涨。双焦：上周焦炭市场情绪随着钢厂复产趋势确认有所回暖。焦炭供应端日产仅微增0.05万吨至102.4万吨，焦化厂虽开启复产但对产量增加高度谨慎；同样，钢厂焦炭库存去库幅度从上上周12万吨大幅收窄至4.4万吨。247家钢厂焦炭可用天数较上上周环比下降0.3天至11.6天，为近三年同期最低，为后续钢厂复产后补库埋下伏笔。但当下，在钢厂有限复产背景下，市场需求仍以贸易商采购拿货为主，钢厂按需补库。在焦炭五轮提降落地后，上周山东等地焦企原定于5日零时对钢厂进行第一轮焦炭提涨，目前据Mysteel调研反馈看，落地情况不佳、钢厂整体认涨情绪不高。钢厂端虽有部分地区复产、利润修复，但在需求未明显发力情况下，原料成本上涨增加钢厂库存成本，进而挤压由原料价格下降扩充的利润，导致钢厂修复的利润再次缩减。另外，钢厂复产仍大多呈谨慎观望状态，对后市价格没有充足信心，因此对焦炭采购仍以按需补库节奏为主。上周焦企开启复产，焦炭需求回暖，炼焦煤需求随之回升，中间商采购逐渐活跃，产地煤矿出货有好转，部分煤价小幅探涨。上周甘其毛都口岸通关量再度回升至500车以上，下游询价增多。但钢厂铁水、焦企焦炭产量回升幅度均有限，对上游焦煤还未形成强有力的补库需求，贸易商以出货为主。提示目前对焦煤需求仍未明显改善，焦煤整体仍供过于求，对其价格上涨动力和持续性应谨慎看待。
我的钢铁网2022-08-08
Mysteel：家电原材料周报（8.1-8.5）
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厂产量小幅减少，库存呈现去化。上周由于黑色系期货盘面飘红，市场悲观情绪得以缓解。贸易商对于8月行情有所期待，市场交投氛围活跃，商家纷纷调高报价。但高价资源成交稍显乏力，询单人数较少，整体成交以投机需求为主。并且部分市场存在一定库存压力，在高库存的压力下，商家回笼资金较强。并且为防后期期货下行导致库存压力继续攀升，市场议价空间较大。且随着期货盘面转弱，下游观望情绪较为浓厚，出货表现不佳，成交缩量明显，商家心态较为悲观。预计本周冷轧价格震荡偏弱运行为主。主要内容摘要②——涂镀：商家心态谨慎，以出库为主，预计本周涂镀价格震荡运行。上周镀锌周产量为81.82万吨，周环比减少1.98万吨；彩涂周产量为17.8万吨，周环比增加0.34万吨。涂镀总产量小幅下降。库存方面，上周镀锌厂库存量为55.27万吨，周环比减少0.94万吨，社会库存123.75万吨，周环比增加1万吨；彩涂厂库存量为15.92万吨，周环比减少0.5万吨，社会库存27.15万吨，周环比减少0.7万吨。涂镀总库存150.9万吨，周环比增加0.3万吨。上周黑色系期货盘面偏强运行带动涂镀现货市场价格上涨，且由于市场资源偏紧，行情上涨促进成交的放量，终端用户采购积极性有所提振。然而随着热卷期货盘面先扬后抑，市场情绪开始低迷，并且在高温天气下，全国局部区域出现限电等情况，在需求本就疲软的现状下，部分企业选择放高温假等措施。而钢厂产能利用率并未有明显调整，商家到货速率与出货速率不相匹配，心态十分谨慎，普遍以出库为主。预计本周涂镀价格震荡运行。三、家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：铝价上行动力不足或将维持区间震荡走势上周电解铝价格小幅反弹，但现货交投依旧无明显改观。宏观面，美联储官员再度发表对通胀的鹰派言论，暗示9月份将继续加息50个基点，市场避险情绪仍存。成本端，近期受某企业减产计划预期及成本高位的影响，部分氧化铝厂挺价出售心态依旧强烈，电解铝成本支撑较强。供应端，低成本地区持续投产，供应压力不减；需求端，8月传统淡季下，下游依旧处于刚需采购为主，消费未有改观。库存方面，上周电解铝社会库存出现累库趋势，对铝价形成一定压制作用。整体来看，铝价上行动力不足，依旧维持区间震荡走势。四、家电行业动态信息一览 1.7月中国出口家用电器30957.8万台，同比降4.6% 海关总署2022年8月7日数据显示，2022年7月中国出口家用电器30957.8万台，同比下降4.6%；1-7月累计出口201907.2万台，同比下降7.3%。 2.2022《财富》世界500强榜单出炉，白电三巨头均上榜 8月3日，《财富》杂志公布了2022年世界500强排行榜。中国大陆（含香港）公司数量达到136家，大公司数量继续位居各国之首。家电企业中，美的集团，海尔智家和格力电器三家上榜，营业收入分别为532.32亿美元、352.78亿美元、294.02亿美元，排名分别为245名、405名、487名。 3.TCL科技投资成立硅能科技公司注册资本45亿近日，内蒙古鑫环硅能科技有限公司成立，法定代表人为徐振宇，注册资本45亿元人民币，经营范围包含：电子专用材料制造；电子专用材料研发；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售等。企查查股权穿透显示，该公司由江苏中能硅业科技发展有限公司、TCL科技（000100）全资子公司天津硅石材料科技有限公司共同持股。如需家电行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！
我的钢铁网2022-08-08
钢材周五夜盘走势偏强
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的空间，在炉料供应不出现问题的基础上，黑色温和正反馈的驱动仍在，但将随着去库斜率的放缓而逐渐减弱，需求未有突破的预期形成之前，盘面仍难有趋势性的上涨支撑。【铁矿】铁矿：夜盘价格上涨4.95%。当前支撑价格上涨因素并未改变：一是宏观预期持续向好，地产端需求有望逐步企稳，同时随着稳增长政策的加速，地产需求可能会好于市场预期；二是铁矿供应端收缩预期较强，进口铁矿港口累库幅度预计低于预期。对比去年同期铁矿大跌是盘面在高估值背景下宏观面与基本面共振引起的下跌，但今年下半年国内经济修复及稳增长有望加速，处于宏观预期向好阶段，预计后市价格呈现偏强走势。来源：申银万国期货以上内容仅供参考，据此入市风险自负
Elaine2022-08-08
每日钢市：6家钢厂降价，钢市盘整运行
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场报价以稳为主，部分市场商家下浮报价。黑色系期货盘面整体震荡偏强运行，提振了市场信心，活跃了市场交投氛围，整体成交表现尚可。就下周市场而言，下游制造业处于缓慢复苏状态，接单环比有所改善，但冷轧板卷整体去库压力较大。综合来看，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。中厚板：8月5日，全国24个主要城市20mm普板均价4297元/吨，较4日下跌4元/吨。贸易商心态转好，市场报价小幅上探，市场走势预期恢复，部分地区有建仓、增库的打算。需求方面，市场订单表现仍是刚需采购为主，出口受积压出口订单减少、海外需求趋于收缩等因素拖累而小幅下降，资源内部消耗为主，后期低基数和稳增长政策进入兑现期将带动内需回升。钢厂方面，北方部分钢厂限产政策尚在，本周开工率78.46%，周环比下降3.08%；钢厂周实际产量144.25万吨，周环比减少0.17万吨；钢厂产能利用率88.71%，周环比下降0.10%；待利润亏损收窄，需求好转，后期供给有望上行。综合来看，下游观望情绪尚在，需求待进一步释放，预计下周全国中厚板价格震荡运行。三、原燃料市场价格废钢：8月5日，全国45个主要市场废钢平均价2546元/吨，较上一交易日价格下调12元/吨。受废钢价格持续上涨的影响，钢厂利润再次被压缩，为了保障利润，部分钢厂开始下调废钢采购价格以维持运营，但当前各产废企业开工情况不理想，钢厂到货持续走低，废钢价格有所支撑。因此目前废钢市场供需双弱的局面进一步加剧，钢厂及废钢基地均持谨慎观望的态度，如果期货市场和钢坯价格持续没有好转的话，预计短期内废钢市场窄幅震荡运行。焦炭：8月5日，焦炭市场稳中偏强运行，4日邢台、定州、山东市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调200元/吨、干熄焦上调240元/吨，主流钢厂暂无回应。焦企开工意愿积极向好，焦企场内库存低位运行，且部分已逐步落实提产，于4日提出第一轮焦炭提涨200-240元/吨，焦企利润有望修复，且焦煤价格的大幅上调，原料成本对焦炭现货价格起到支撑，整体市场看涨。钢厂方面，对焦炭的需求向好，钢厂陆续复产，焦炭日耗增加，个别钢厂开始小幅补库，焦炭采购情绪积极，但受成材价格下调影响，部分钢厂认为此轮提涨时机不对，本周不会落地，可能会延续到下周，短期内焦炭市场稳中较强运行。进口矿：8月5日，山东地区进口铁矿石现货市场价格持涨运行，市场交投情绪一般。山东地区了解到部分成交：青岛港：PB粉780元/吨，PB块900元/吨（上午）；日照港：PB粉766元/吨，SP10粉690元/吨（上午），PB粉770元/吨（上午），PB粉786元/吨（盘中），超特粉630元/吨。午后山东主流市场报价相较于4日上涨10-25元/吨，山东地区PB粉主流报价在780元/吨，超特粉报价655元/吨，卡粉报价900元/吨。四、钢材市场价格预测本周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率72.70%，环比增加1.09%，同比下降9.22%；高炉炼铁产能利用率79.60%，环比增加0.30%，同比下降5.73%。85家独立电弧炉钢厂平均开工率为56.34%，环比增加7.25%，同比下降18.80%。本周全国独立电弧炉产能利用率、开工率继续小幅上升。其主要因素是当周成品材价格继续上涨，钢厂盈利情况好转，部分钢厂复产、增产。进入下周，仍有钢厂有复产计划，且随着成品材盈利，已开工企业有继续小幅增产动力，综合预计下周全国独立电弧炉产能利用率、开工率或会继续小幅回升。从目前市场情况来看，钢厂利润恢复生产积极性较高，市场到货较上周有所增加，考虑到需求整体表现仍弱，商家对后市看法较为谨慎，操作上多以出货为主。本周建筑钢材库存继续下降，但需求复苏不及预期，价格继续反弹有一定阻力。综合来看，市场供需两弱的格局难以改变，综合预计下周建材将继续维持盘整运行。
我的钢铁网2022-08-08
市场人士：钢厂利润仍不容乐观！套保需“有所为有所不为”
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，叠加美联储加息、国内需求走弱等因素，黑色系面临供需双减的局面。近日，在大商所特别支持、南京钢铁股份有限公司（下称南钢股份）和国泰君安期货主办的“DCE·产业行——走进产融基地”后疫情时代黑色产业风险管理论坛上，多位专家分析了当前黑色系期现货市场形势，并对后疫情时代黑色产业链企业的风险管理进行了详细介绍。市场预期钢厂利润仍不容乐观南钢股份市场部部长、首席市场分析师张秋生在会上表示，未来3—5年，钢铁行业进入下行周期，但中期来看钢铁行业仍存在超跌反弹需求。据他介绍，从较长周期看，“十三五”期间钢铁行业享受到3年供给侧改革、环保及能耗治理的红利，粗钢产能大幅扩张。但随着我国房地产进入中长期下行周期、传统汽车和家电消费动能不足以及基建增速有限等情况的出现，市场需求正在快速下降。“综合这两方面考虑，未来3—5年钢市进入波动下行周期，钢铁行业很可能将面临高端产能、区域、品种都过剩的局面。”张秋生说。就中短期而言，他认为，三季度国外宏观层面阶段性利空出尽，国内经济将进入弱复苏期，需求边际改善，钢市供需关系逐步好转，国外钢价止跌企稳，市场预期修复，8—9月钢价可能出现超跌反弹，但高度有限。他预计8—9月铁矿石、焦煤、焦炭、废钢等原料价格止跌反弹，且整体强于成材，钢厂利润仍不容乐观。 “其实，6月开始的期货价格下跌本质上是宏观微观向下共振，目前利空基本兑现，宏观层面市场对经济增长预期修正，产业层面并未出现进一步恶化，短期缺乏下跌驱动。”国泰君安期货黑色组行政负责人马亮在会上表示，美联储加息及欧洲经济衰退预期在近期的下跌中反映较为充分，宏观层面的悲观预期较前期已经有所缓和。产业方面，马亮认为，在需求持续下滑的背景下，成材只有依靠供给的持续收缩来修复供需矛盾，通过产量更为快速的下降来消化前期积累的库存压力。“但由于库存压力积累已久，暂时仍处于结构性化解中，成材端并未出现进一步的恶化，炉料端预期定价较为充分，预期反复叠加高贴水或有节奏上的明显变化。”他建议，短期需继续关注房地产政策以及粗钢减产政策动向。产业企业科学套保不可或缺期货日报记者从会上了解到，与会嘉宾普遍认为，在黑色系市场波动加大的背景下，产业企业应科学利用衍生品管理风险。南钢股份证券部期现风险管理主任耿浩博在会上表示，对于制造业企业而言，企业套期保值是基础工程，也是长期工程和系统工程。 “从近年的经验来看，期货价格变化与企业日常采购、销售等经营活动都高度相关，期货价格对现货定价的影响也不可忽视，套期保值已经成为企业的必备动作。”耿浩博表示，但套保的成功很大程度上要看企业专业能力的沉淀。在他看来，现阶段，钢铁产业链期现结合处于发展初期，业务模式处在变化中，企业要做好套保，需要完善相关制度、组织、考核等方面的基础建设，搭建起套保模式体系，加强期现联动，侧重利润锁定，做好套保服务的延伸和赋能，逐步培育企业的专业能力，将大宗商品、汇率、利率等环节均考虑在体系建设内。耿浩博认为，制造业企业套期保值的核心思路是利润锁定，防止出现负向剪刀差。据他介绍，黑色系商品近年来以上涨为主，相关企业面临原燃料采购成本上升吞噬接单利润的风险，南钢股份通过铁矿石、焦炭等品种的衍生品锁定远期生产成本，进而锁定接单毛利，转移价格波动风险，稳定上下游供销关系。国泰君安风险管理公司场外衍生品产品经理戴武表示，随着黑色系产业主体对衍生品了解的深入，期权工具在相关企业套保中发挥的作用越来越大。据他介绍，现阶段风险管理公司可以为产业客户提供多样化、个性化的场外衍生品服务，结合基差、含权贸易等模式，协助企业在生产经营领域各个环节实现更精准的风险管理和效益优化。 “使用期权工具不仅能够帮助企业实现采购、销售、存货环节的风险管理，还可以在期现套利模式下，在行情有利时转为成本更优的基差头寸，行情不利时仍能够获得权利金收入，优化企业收益，增强企业竞争力。”戴武表示。此外，风险管理公司推出的含权贸易、“含权+基差贸易”等创新业务模式，还为产业上下游合作共赢打开了空间。例如，目前一些产业贸易商就在业务销售过程中，一端对接期货公司的风险管理子公司，一端对接产业客户，通过风险管理子公司平移期权风险，给予客户更优惠的含权定价政策。这不仅能增强自身在市场竞争中的优势，也巩固了与客户的合作关系。总体来看，科学合理的套期保值可以很好地帮助企业化挑战为机遇，实现产融深度结合，提升企业综合实力。“近年来的套期保值活动也给南钢股份带来了很多改变。”耿浩博介绍，一是“稳”，在商品价格大幅波动的情况下，熨平企业的利润曲线，规避极端风险，为企业稳定生产经营提供保障。二是“降”，衍生品的杠杆属性可以减少对资金的占用。虚拟库存较实物库存节省物流、仓储等运营成本。三是“创”，期现结合为原燃料采购和钢材销售提供更多的解决方案。四是“合”，构建产业链上下游融合关系，给客户带来额外价值，实现合作共赢。 “但套保也是‘有所为有所不为’。”耿浩博提醒企业在套保期间要保持市场敏感度。在他看来，套期保值要遵循“守正出奇”的原则。“正”就是风险控制意识当先，杜绝投机心态，企业有需求，市场给机会。对商品价格的判断是以识别风险敞口和决定对冲比例为出发点，而非期货端的盈亏。“奇”是指要深耕专业领域，大胆尝试新的套保策略和期现模式，不断完善自身套保体系，找到符合企业自身采销情况的套保方式。来源：期货日报
Jupiter2022-08-05
6月份风险管理公司场外业务回升明显
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比位居前三的分别是能源化工、有色金属和黑色系板块，贸易额分别为177.31亿元、84.22亿元和82.13亿元，分别占比33.10%、18.89%和18.42%。仓单业务中，6月份，仓单约定回购新增金额为37.10亿元，环比上升45%，同比下降19%。相关业务购销金额占比前三的依次为有色金属、黑色系、能源化工板块，购销总额依次为14.93亿元、7.93亿元、6.91亿元，占比分别为40.23%、21.37%、18.63%。场外业务方面，今年截至6月底，商品类、个股类、股指类、交易所基金和其他类别的累计成交名义本金分别为6857.35亿元、1040.65亿元、981.35亿元、23.88亿元和96.69亿元。其中，权益类6月份明显回升。以合约类型统计，截至6月底，场外期权、远期、互换累计成交名义本金分别为6013.61亿元、779.91亿元、2206.41亿元，较5月底分别增长26.07%、44%、28%。对于下半年，业内人士表示风险管理公司业务开展面临不少挑战。上海某风险管理公司负责人告诉记者，7月以来，疫情在部分地区仍有反复，产业企业生产经营的恢复和供应链顺畅仍面临考验，风险管理业务要在下半年实现突破还需付出较大努力。来源：期货日报
Elaine2022-08-04
每日钢市：期钢冲高回落，钢价上涨乏力
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99元/吨，较上个交易日上涨8元/吨。黑色系早盘震荡偏强，现货市场价格小幅探涨，午后盘面有所回落，市场情绪偏谨慎，整体成交偏弱。总体来看，当前热卷终端消费复苏不及预期，下游采购多以观望为主，市场投机采购持续性不足，商户暗降甩货情况增加；另一方面，未来热卷下游制造业的政策推动或将带动部分热卷需求，但短期传统销售淡季及外部环境等因素影响，需求端难有显著转好迹象。预计4日热轧板卷价格或将维持盘整运行。冷轧板卷：8月3日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4581元/吨，较上个交易日上涨18元/吨。热卷期货偏强运行，部分市场价格小幅上涨，但随着午后期货下行，下游采购意愿减弱，部分商家为出货加大优惠力度。据悉，目前上海、宁波等市场库存压力较大，而成交以投机需求为主，为防止后期期货下行库存压力继续攀升，当前商家降库意愿较强。心态方面，上周释放了一波需求之后，近两天市场成交又开始不温不火，尤其是期货偏弱运行时，成交缩量明显。综合来看，故预计4日国内冷轧板卷价格或将继续震荡运行。中厚板：8月3日，全国24个主要城市20mm普板均价4316元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。盘面震荡运行，市场心态维持谨慎，加上在现货价格拉涨之后，市场需求并未明显改善，因此全天多数区域商家报价维持稳定，基本仍以去库为主。资源方面，近期部分区域新资源到货减少，市场现货库存逐步下降，整体去库压力稍有降低。综合来看，目前市场需求仍表现一般，预计4日全国中厚板价格仍将以窄幅盘整运行为主。三、原燃料市场价格废钢：8月3日，全国45个主要市场废钢平均价2554元/吨，较上一交易日价格上调11元/吨。当前废钢产量不足，市场上废钢流通紧张，各基地为了抢购货源纷纷提高废钢采购价格，导致废钢价格过高，近期期货及钢坯表现良好，钢厂利润有所恢复，钢厂生产积极性有所提高，用废需求有所提高，但考虑到废钢价格经过多轮上涨致使钢厂利润再次压缩，用废需求释放有限，因此预计短期内废钢价格将以稳为主运行。焦炭：8月3日，焦炭市场稳中较强运行，宁夏大型焦企对焦炭销售价格共上调200元/吨。焦企开工率一般，基本保持之前限产水平，但出货较前期有所好转，库存呈下降趋势，随着下游价格好转部分焦企有提涨预期，整体情绪有所好转。钢厂方面，对焦炭的需求向好，个别钢厂开始小幅补库，且钢材价格持续上涨，成品库存下降，钢厂有一定复产预期，部分钢厂已落实复产，短期内焦炭市场稳中较强运行。进口矿：8月3日，山东地区进口铁矿石现货市场价格偏弱运行，市场交投情绪一般，钢厂询盘较少。截止发稿，山东地区了解到部分成交：日照港PB粉780、785元/吨；青岛港PB粉780元/吨。早间贸易商报价较上一工作日小幅下调10-15元/吨，山东地区报价PB粉790元/吨，超特粉665元/吨。午后价格持续走弱，PB粉报780元/吨，超特粉660元/吨。四、钢材市场价格预测据Mysteel监测237家贸易商，8月2日建材成交量15.98万吨，环比下降19%。受市场谨慎情绪及钢价过快拉涨影响，当前下游终端采购力度有所减弱。同时，国内部分钢厂计划复产，但短期来看扩产力度不大。综合来看，本周钢市供需基本面偏好态势延续，库存有望继续下降，但国内外形势复杂，市场乐观中仍保持谨慎，钢价或震荡偏强运行。
我的钢铁网2022-08-04
每日钢市：黑色期货翻红，钢价涨跌空间不大
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伴随着期螺回涨，低位成交尚可。 2日，黑色系期货先抑后扬。期螺主力合约收盘价4104涨0.49%，DIF与DEA双双向上，RSI三线指标位于53-67，突破布林带中轨。 2日，4家钢厂下调了建筑钢材出厂价格10-50元/吨，3家钢厂上调了建筑钢材出厂价格20-60元/吨二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：8月2日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4294元/吨，较上个交易日下跌6元/吨。具体来看，受宏观面影响，早盘期螺高位回落，上午国内建筑钢材价格部分稳中有松，部分持稳。成交方面，午后伴随着期螺回涨，部分低位资源价格出现回升，低位成交尚可，整体出货明显弱于前一日。短期来看，伴随着连日来的上涨，近期高位成交明显不佳，商家套现需求浓，需求持续性不足。综合预计3日国内建筑钢材价格或将窄幅震荡为主。热轧板卷：8月2日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4091元/吨，较上个交易日下跌8元/吨。早盘期货较大幅度下挫，现货市场普遍下调价格，降价后成交依然很差，午后随着盘面拉升，市场成交有所回暖，但价格上涨压力依然较大，需求清淡，议价空间大，部分市场暗降出货。总体来看，当前终端消费依然处于低位，下游观望情绪浓厚，但投机需求尚可，商户抄底情况较多。目前市场高价库存依然较多，多数贸易商挺价意愿强烈，价格下跌压力较大。预计短期内热轧板卷价格或将继续以震荡磨底为主。冷轧板卷：8月2日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4563元/吨，较上个交易日上涨10元/吨。今日黑色系期货盘面震荡运行，现货市场报价以稳为主，部分市场价格小幅上涨，主要受昨日期货盘面大幅上行影响，市场交投氛围活跃，商家纷纷调高报价，但整体询单人数较少，部分市场议价空间较大，暗降出货。心态方面，上海、宁波等市场库存压力较大，整体成交以投机需求为主，在高库存的压力下，商家降库回笼资金意愿较强，而乐从市场库存压力较小加之成本支撑增加，市场心态多谨慎偏乐观。综合来看，预计3日国内冷轧板卷价格或将震荡运行。中厚板：8月2日，全国24个主要城市20mm普板均价4315元/吨，较上个交易日下跌3元/吨。早晨受期货盘面走弱，部分城市下调市场价格来刺激出货，也有城市挺价意愿强，但奈何成交差而暗降，整体成交显疲软。目前中板产能利用率依旧偏高，供给压力仍存。需求方面，短期内或释放小波贸易商补货需求，但目前仍处于季节性需求淡季，户外施工项目开工情况较弱，终端需求尚未看到明显的边际好转，整体需求复苏依旧承压运行。预计3日全国中厚板价格持稳运行为主。三、原燃料市场价格进口矿：8月2日，唐山地区进口矿市场小幅上行，市场成交一般。全天进口矿现货报价整体较上一工作日行情价格上涨10-25元/吨。今日唐山地区报价PB粉810元/吨，麦克粉790元/吨，纽曼粉820元/吨，纽曼筛后块970元/吨，纽曼块950元/吨。贸易商方面，受盘面的影响，贸易商报盘积极性较好，市场交投情绪尚可；钢厂方面，个别钢厂有采购需求，主要是按需补库为主，市场询盘情况一般；截止发稿，唐山地区京唐港有纽曼粉795元/吨，曹妃甸有纽曼块920元/吨，超特粉679元/吨，PB粉800元/吨。焦炭：8月2日，焦炭市场稳中较强运行，宁夏大型焦企对焦炭销售价格再次上调100元/吨，8月2日起执行。焦企开工率一般，基本保持之前限产水平，但出货较前期有所好转，库存呈下降趋势，随着下游价格好转，部分焦企有提涨预期，整体情绪有所好转。钢厂方面，对焦炭的需求向好，个别钢厂开始小幅补库，且钢材价格持续上涨，成品库存下降，钢厂有一定复产预期，部分钢厂已落实复产，短期内焦炭市场稳中较强运行。废钢：8月2日，废钢市场价格小幅上调，主流钢厂废钢价格以稳为主。今日期螺持续飘红，市场也多以看涨为主，各基地出货速度放缓，致使钢厂到货不见好转。部分已经恢复生产的电炉厂在当前有所盈利的情况下抓紧了收货效率，但当前仍以消耗库存为主。市场方面，受钢厂废钢价格上涨的影响，各废钢基地的废钢采购意愿也有所加强，但当前废钢产量仍不理想，市场资源紧缺，因此收货困难，部分地区甚至出现废钢采购价格基地高于钢厂的现象，因此废钢采购价格上涨速度有所放缓，预计3日废钢价格以小幅上行为主。四、钢材市场价格预测周一钢材市场量价齐升，不过淡季需求韧性不足，周二成交量出现萎缩。同时，随着钢厂利润好转，部分企业开始复产，考虑到钢铁行业形势依旧严峻，扩产力度并不大。综合来看，周一钢价快速拉涨之后，商家获利套现意愿增强，周二市场局部暗降，由于期货市场午后翻红，市场情绪大体平稳，预计短期钢价或窄幅震荡调整。
我的钢铁网2022-08-03

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