印度糖厂协会:印度还将发放200～400万吨的糖出口配额

Elaine

期货日报网

从8月底至今，白糖期货主力合约震荡上行。究其原因，一德期货白糖高级分析师李晓威认为，9月即将结束，10月1日开始全球食糖市场都将进入2024/2025生产期，现在处于榨季收尾阶段，比如大部分亚洲主产区都处于库存陈糖所剩不多的传统“青黄不接”的阶段，除了巴西还在生产外，其他主要食糖国家都处在新旧生产年度交替阶段。库存不多，压力不大，中秋节、国庆节和春节是食糖传统消费旺季，新糖尚未集中大量上市，所以整体供应压力不大。新糖供应不足，陈糖剩余不多，供应压力处于年度最低，需求旺季持续，市场的焦点更多集中于新糖的产量预期和生产节奏上。 对今年白糖产量的预估，国信期货资深软商品研究员侯雅婷告诉期货日报记者，2024/2025制糖期内蒙古糖产量有望从53.5万吨大幅提高至70万吨，不过目前天气方面包头地区连续多日出现阴雨天气，不利于甜菜的生长，特别是湿度过高容易导致病害暴发、根系缺氧及养分流失。 记者在采访中获悉，国际市场唯一还在有效生产的国家是巴西，不过因大火的影响令巴西乐观的增产节奏戛然而止，加上干旱的整体冲击，这个影响全球六成贸易的唯一增产大国产量将继续调低，即其增产压力低于预期，尤其是明年4月

分析人士：糖价短线宽幅震荡

ICE原糖期货价格自9月18日起强势上涨，其中10 月合约单日上涨1.18美分/磅，涨幅达5.91%。截至9月24日，ICE原糖期货主力合约最高触及22.92美分/磅，回到近5个月之前的价格高点；国内郑糖价格也跟随外盘反弹至5800元/吨关键位置之上。现货市场价格上调，广西糖报价区间为6230~6330元/吨，加工糖报价区间为6410~6510元/吨。此次反弹行情主要源于天气风险对南北半球产量的干扰。 来源：期货日报网

火灾与台风扰动 白糖能否走出趋势性上涨行情

申银万国期货

当日主要新闻关注 1）国际新闻 美国9月标普全球制造业PMI初值意外下降至47，连续第三个月萎缩并创下15个月新低，预期和前值分别为48.6和47.9。服务业PMI初值小幅下滑至55.4，略超预期的55.3。综合PMI初值为54.4，前值54.6。欧元区9月制造业PMI初值录得44.8，创年内新低，预期为45.6；服务业PMI初值大幅下滑至50.5，为7个月来低位，预期为52.1；综合PMI初值录得48.9，为8个月来低位。 2）国内新闻 中国人民银行宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。公开市场七天期逆回购利率是央行的主要政策，此次下降20个点，从1.7%到1.5%。创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。潘功胜透露，首期互换便利操作规模5000亿元，未来可视情况扩大规模。“我跟（证监会）吴清主席说了，只要这个事情做得好，未

利好忽至股市欢，商品齐涨红无边-2024年9月24日申银万国期货每日收盘评论

天鸿期货

天鸿期货经纪有限公司成立于1996年6月，公司前身为长春金鹏期货经纪有限公司。伴随着期货市场的风风雨雨，一路秉承着"规范、诚信、创新、卓越、共赢"的经营宗旨，在为广大投资者提供专业优质服务的同时，走过了二十余年的发展历程。

天鸿期货简介

当日主要新闻关注 1）国际新闻 随着美联储最近降息50个基点，有人猜测潜在的经济脆弱性可能在起作用。从历史上看，这种降息是为刺激正在放缓的经济或防止经济衰退。经济学家希夫(Peter Schiff)将金价飙升与更广泛的经济因素联系起来，他提到不断增长的国家债务、对通胀的担忧，以及美联储在通胀水平已经超过2%目标情况下的降息决定。 2）国内新闻 国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰20日在京会见来华出席中美经济工作组第五次会议的美国财政部副部长尚博一行。何立峰表示，中美双方应落实好两国元首旧金山会晤和今年4月份通话重要共识，保持经济领域沟通交流，加强宏观经济政策协调，在平等和相互尊重基础上妥处彼此关切，推动中美经济关系稳定健康发展。 3）行业新闻 海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2024年8月白糖进口量为767254.644吨，环比增长81.83%，同比增长109.64%。巴西是第一大供应国，当月从巴西进口白糖734023.257吨，环比增长103.36%，同比增长119.37%。韩国是第二大供应国，当月从韩国进口白糖18279.63吨，环比增长23.62%，同比增长56.

欧线强势反弹，黑色弱势依旧-2024年9月23日申银万国期货每日收盘评论

CFTC：截止9月17日当周ICE原糖期货和期权持仓报告

CFTC：截止9月17日当周ICE原糖期货持仓报告

易盛农期综指周评 易盛农期综指上周震荡上涨，截至上周五，易盛农期综指报收于1181.95点。 棉花方面，ICE棉花整体呈震荡上涨走势。美国农业部9月供需报告显示，2024/2025年度美国棉花产量、出口量以及期末库存较上期均有所下调，利好ICE美棉期价走势。此外，美联储首次降息50BP，对棉花期货价格也形成利好。从需求端看，当前已至金九银十传统旺季，订单情况逐步好转，但从新接订单情况来看，普遍以小单、短单为主，长期大单不多。下游纺织企业开机率自8月以来开始回升，但幅度有限，企业对原材料采购态度仍偏谨慎。总体上，多空因素交织，未来棉价仍以震荡走势为主。 白糖方面，ICE白糖以及郑糖均明显上涨。根据咨询公司Datagro发布的一份报告，受干旱影响，2024/2025年度巴西中南部甘蔗压榨量预计为5.93亿吨，比之前预估的减少900万吨。国际糖业组织（ISO）发布的最新2023/2024全球糖平衡报告也显示，全球食糖赤字从2月份预测的68.9万吨激增至295.4万吨。展望后市，全球食糖供需不平衡态势仍在加剧，叠加欧美发达经济体开启降息周期，白糖有望走出震荡偏强走势。 菜油方面，价格延续上涨走

偏强震荡

当日主要新闻关注 1）国际新闻 今日（9月20日）午间公布的利率决议中，日本央行暂停加息，将政策利率维持在0.25%不变，符合市场预期。日本央行表示，日本经济可能实现高于潜力的增长，核心CPI同比涨幅近期一直在2.5%~3%区间，但适度调升通胀预期，预计通胀在为期三年的预测期内，即到2026财年下半年的水平将与日本央行的价格目标大致一致。但同时，仍需要关注市场走势对经济和通胀的影响，经济活动和价格的不确定性仍然很高。 2）国内新闻 9月20日，人民银行（下称“央行”）授权全国银行间同业拆借中心公布了新一期贷款市场报价利率（LPR）。其中，1年期LPR为3.35%，上月为3.35%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.85%，维持上期报价不变。 3）行业新闻 9月20日，中共北京市委贯彻《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的实施意见发布。实施意见从健全优化提升首都功能体制机制、深入推进民生领域改革、构建超大城市现代化治理体系、完善城乡区域协调发展体制机制等13方面提出改革任务，并表示到2029年新中国成立80周年时，完成本实施意见提出的改革任务。 品种日度观点汇

股指最后翻红，建材延续弱势-2024年9月20日申银万国期货每日收盘评论

近期，原糖价格在触及18美分/磅以下区间后反弹，总体表现偏强，目前已经触及21美分/磅水平。郑糖主力合约受到外盘带动，反弹突破5650元/吨压力线，也在短期内开始一段反弹走势。8月23日南宁基准价在6260元/吨，当前在6280元/吨，上涨幅度远远不及期货2401合约。 “近期价格变动的原因，一是巴西主产地圣保罗干旱及火灾降低了市场对巴西本产季最终产量的预估，二是市场对巴西新产季甘蔗生长状况产生担忧，三是印度取消了糖转乙醇的上限，让新产季印度糖产量预估减至2900万吨左右，印度新产季出口禁令继续延长，四季度的国际市场供需边际转向偏紧。”国海良时期货白糖分析师胡林轩说。 对于期现反弹幅度不一的原因，永安期货白糖分析师路安琪告诉记者，期货价格此前下跌幅度大于现货，2501合约在7—8月的回调中自高点6000元/吨下跌至5500元/吨一线，下跌500元/吨，跌幅近10%，同时，现货自6488元/吨下跌至6260元/吨，下跌228元/吨，跌幅在3.6%左右。本轮白糖期货的反弹幅度在5.6%左右，近两个月白糖2501合约的净下跌幅度在4%左右，期货反弹的过程中现货止跌企稳，现货整体调整幅度不到4

分析人士：供应充足抑制上行高度

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 <p>印度糖厂协会（ISMA）表示，印度可能会在2022/23年度（10月到9月）再发放200万吨到400万吨的糖出口配额，使得总出口配额达到800万到1000万吨，但是仍低于2021/22年度的1100万吨。</p>
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<p>印度糖厂协会（ISMA）表示，印度可能会在2022/23年度（10月到9月）再发放200万吨到400万吨的糖出口配额，使得总出口配额达到800万到1000万吨，但是仍低于2021/22年度的1100万吨。</p><p></p>

印度糖厂协会（ISMA）表示，印度可能会在2022/23年度（10月到9月）再发放200万吨到400万吨的糖出口配额，使得总出口配额达到800万到1000万吨，但是仍低于2021/22年度的1100万吨。

印度糖厂协会:印度还将发放200～400万吨的糖出口配额

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