【农产品早评】生猪弱现实强预期，反套持续lg...

生猪：供给端，1月份三方机构出栏计划环比12月份要少10%左右，无论是涌益卓创还是钢联，幅度上都差不多，尽管大集团的出栏环比少的不多，但从总体全社会的角度来说，全社会因为非洲猪瘟疫情，导致12月的出栏环比减少。当前体重略有增长，但幅度不大，没有季节性下滑，主要还是离春节还早。需求端，从冬至以后，逆季节性不断减少，需求非常弱，最近表现出需求企稳的迹象，因为屠宰量环比略有增加，但价格基本持平，也就是间接证明需求企稳。需求在季节性上可能会环比增加，现货可能短期到底了。

豆粕：供给端，巴西天气升水结束了，巴西基本定产了，所以产地的天气故事结束了，以总体丰产收场，而国内短期来说，悲观情绪浓厚，由于所有养殖端利润亏损或者微利，导致终端需求非常差，所以下游基本随买随用，刚需为主，保持低库存，但上游短期开工率偏高，却又胀库停机现象。但是从长远来看，1-5月预期到港量是偏低的，下游产业链库存也是偏低的，一致性看空预期也比较强的，需要注意追空的风险。

红枣：河北崔尔庄市场到货10余车，市场看货客商较多，陈货价格较低，成为市场主流交易货源，参考特级13.80-14.00元/公斤，一级12.80-13.00元/公斤，整体走货一般；广东市场到货红枣8车，到货量增加，价格暂稳运行，客商按需拿货，早市成交在2车左右；目前销区库存偏低，下游随采随买，囤货积极性不强，考虑回调企稳逢低参与为主，关注市场走货情况。

纸浆：昨日国内针叶浆现货小幅下跌，阔叶浆现货持稳，针阔叶价差700元/吨，市场整体交投情绪欠佳；白卡纸市场维持平稳，老客户订单相对稳定，外贸订单不理想，以内需为主；生活用纸市场维稳，大纸企公布15号以后涨价函；文化用纸市场盘整为主，交投情况未见改善；海运盘面宽幅震荡，运费上涨预期减弱，供应端有上游浆厂减产利多，需求端维持偏弱，短期维持震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。