【镍周报】​印尼RAKB审批延误，供给担忧发酵lg...

供给：

随着印尼镍产能的持续释放，供给显著增加。NPI、湿法中间品、高冰镍、硫酸镍、一级镍供给均呈现宽松状态。2023年国内精炼镍累计产量245277吨，累计同比增加38.52%。成本角度看，NPI到电积镍各环节利润压缩殆尽，从红土镍矿价格看，菲律宾1.5%的红土镍矿FOB价格37美元/湿吨，可压缩的空间减小。

印尼RKAB审批延误，在审批通过前镍厂无法售货，或延缓印尼镍产能的释放，须密切关注事件的持续时长与后续发展。

需求：

不锈钢需求：2024年1月43家不锈钢厂的粗钢预计排产为273.7万吨，环比增加了0.3%，同比增加了14.7%。整体市场情绪较为低迷，库存稍有增加，基差收窄。

电池领域：新能源汽车产销良好，锂电产量却环比不断下滑，三元电池的需求略有回升，但相较于2023年之前，份额仍被磷酸铁锂电池严重蚕食，三元前驱体利润低迷。

可能的收储需求：当前的镍价已经跌破了部分高成本镍的成本，国内镍资源大量需要进口，

低价阶段，收储的性价比显著提升。

库存：

内外镍库存全面增加，本周国内六地社会库存增加2524吨至18918吨，LME镍库存显著增4044吨至68454吨。

结论：

镍元素供需显著过剩，产业各环节利润逐步压缩，NPI-电积镍各环节利润压缩殆尽，目前进入矿山利润压缩阶段，也是产业利润压缩的最后一个阶段，从镍矿价格来看，估值已经不高，但产能尚未出清，过剩格局未改，不断寻底中，价格预计中长期仍是震荡偏弱运行。

短期印尼RKAB审批问题给供给端带来一定扰动，虽然目前很难将其视为印尼政策转向的信号，但近期仍引发了市场的担忧，镍价低位反弹，持续性与强度受此事件后续发展影响。

印尼政策风险；宏观风险；电镍投产不及预期       

1、【总投资50亿元 连云港又一重大金属镍项目开工】1月5日，连云经济开发区的连云港利海（凯实）新能源电池关键材料项目建设施工启动。据了解，该项目占地761亩，共分两期建设，总投资50忆元。其中一期投资36.17亿元，总建筑面积约23万平方米,年产10万吨三元前驱体、6万吨硫酸镍、3万吨电积镍、0.7万吨电积钴、0.8万吨四氧化三锰及关联产品，目前已完成备案。一期工程中原料预处理车间于2023年12月底开工建设，整个项目计划2025年陆续建成并投产。两期项目全部建成达产后，将成为世界最大的金属钴生产商。单体项目中，中国第二大金属镍生产基地。（要钢网）

2、【菲律宾第二大镍矿石生产商与宝钢资源签署年度买卖协议】Global Ferronickel Holdings, Inc.宣布，其子公司Platinum Group Metals Corporation（PGMC）和Ipilan Nickel Corporation（Ipilan）已与宝钢资源国际有限公司签署年度销售和采购协议。根据协议，宝钢将在2024年采购最多150万湿吨（WMT）镍矿石，价格根据销售时的现行市场价格每月确定。（中国钢铁工业协会不锈钢分会）

3、【Panoramic暂停萨凡纳镍矿的开采】Panoramic Resources的管理人员决定暂停该公司位于西澳金伯利地区的萨凡纳镍矿的采矿活动，导致约 140 个工作岗位的流失。由于印度尼西亚金属生产的繁荣，镍价在2023年下跌了45%。在与主要债权人、主要供应商和其他利益相关者进一步接触后，管理人员决定将在未来几天内暂停萨凡纳镍矿项目的运营。他们还表示将在 Treadstone Resource Partners 的协助下，继续采用双轨战略来出售 Panoramic 业务或进行资本重组。（上海有色网）

4、【2023年新能源乘用车国内零售销量773.6万辆 比上年增长36.2%】乘联会数据显示，2023年12月新能源乘用车国内零售销量达到94.5万辆，同比增长47.3%。2023年新能源乘用车国内零售销量达到773.6万辆，比2022年增长36.2%。(乘联会)

5、【巴西加快战略矿产潜力评价】近期，巴西正在加快地质调查，以巩固其在能源转型所需矿产的全球地位。巴西能矿部表示，加强地质调查有助于吸引企业投资巴西的矿产资源开发。2023年，巴西地质调查局（SGB）完成了4.7万平方公里的地质调查工作，重点是详细准确的地质填图，目的是降低投资风险。2024年，SGB将继续开展地质填图工作，优先选择有战略矿产迹象的地区。另外，SGB还表示，正在加快铜、镍、钴、锂、铌、钽等矿产资源潜力评价，圈定有利找矿靶区。SGB称，巴西关键矿产储量丰富，完全可以增加国际市场份额。（中国有色金属工业网）

6、【2024年的镍价走势分析】S&P 的Jason Sappor表示，虽然2024年美元下跌预计将为伦镍价格提供支撑，但由于印度尼西亚和中国镍产量的继续增长，镍市预计将连续第3年过剩，从而抑制镍的价格。荷兰国际的大宗商品策略师Ewa Manthey持类似的观点，他预计一季度镍的均价为16,600美元，此后逐步升至17,000美元，2024年的均价预测为16,813美元。此外，Manthey认为镍价将继续高于2022年3月逼空前的平均水平。Sappor指出，镍的供给过剩以及价格的盘整或促使生产商削减它们的镍产量，但目前尚未迹象显示生产商将削减明年的产量。（NAI500）

7、【印尼镍矿开采公司进行首次公开募股 韩国LX集团子公司将成为新实际控制人】周二（1月9日），镍矿开采公司Ad hi Kartiko Prata m a (AKP)在印尼证券交易所首次公开上市。该公司在原材料行业中，其子行业为其他金属和矿物。上市后，AKP公司也将开始新的阶段，LX International公司通过子公司Energ yBattery Indonesia将成为AKP公司的新实际控制人。LX International是韩国LX集团下的子公司。LX International的出现是一种策略，旨在通过在镍和电动车电池工业的生态系统和供应链中管理公司资源来提高公司价值。（要钢网）

8、【花旗：对短期内镍价走势持中性至偏空看法】据外电1月9日消息，投行花旗（CITI RESEARCH）周二在一份报告中称，对短期内镍价走势持中性至偏空看法，因实货需求低迷且宏观经济忧虑仍在。将0-3个月的镍目标价预测下调至每吨15,500美元，此前预估为每吨18,000美元，将2024年第一季度镍均价预估下调至每吨16,000美元，此前预估为每吨18,000美元。（文华财经）

9、【印尼RKAB审批工作存进度延误】印尼消息，在2024年矿产开采行业的新规定下，受到环境许可证、国家非税收入以及资源数据等问题的影响，导致提交和批准工作计划和预算 (RKAB) 存在困难。而未获得 RKAB 批准的公司将无法出售其产品。据Mysteel了解，目前印尼已获批镍矿RKAB的企业仅 4 家，1月印尼镍矿HPM为NI1.6% 28.94美元，主流大厂对于镍矿采购价格为HPM+2~3美元，溢价较上一轮环比持平。2024年上半年，持续关注印尼总统大选对于镍矿RKAB问题及产业政策带来的影响。（Mysteel）

10、【印尼今年已批准38项采矿指标申请】据MiningWeekly援引路透社报道，周一，印度尼西亚矿业部一位官员在议会委员会上报告称，今年84项采矿指标调整申请中已经批准了38项。班邦·苏桑托诺（Bambang Susantono）没有详细说明这些申请中煤、镍或其他矿产各有多少。他透露，由于各种原因，总共有22项调整申请未获批准。印度尼西亚矿企，特别是镍矿公司面临着采矿指标调整申请书（即所谓的RKAB）批复延缓的情况，原因是该国正在对非法采镍进行调查。由这个资源丰富国家颁发的文件规定了矿企在一段时间内能够开采多少矿石。从2024年起，为提高效率，印度尼西亚将这些文件的有效期从目前的一年延长到三年。（中国矿业网）