直播【农产品早评】生猪现货短期见顶，需求同比仍然偏弱
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农产品早评 | 2024年1月24日
品种：生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、棉花、白糖
生 猪
生猪：供给上，疫情造成了华中生猪存栏的减少，这是未来一年内长期存在的事实，北方降雪一定程度上影响了供给。全国需求也在边际上环比好转，需求不断增加，全国价格有支撑。只是在节奏上需要关注集团场主动降体重的程度及短期过度拉升之后需求跟不上带来的负反馈，未来2天价格偏弱就属于这种情况。
豆 粕
供给端：南美丰产格局已定，巴西天气升水结束，目前巴西收割率为6%，阿根廷在厄尔尼诺气候下大概率没有问题，美豆市场有玉米转种大豆的预期。中美重启农业论坛，中国买了很多美豆。需求端，中国终端需求依然很差，全国豆粕库存96万吨，依然偏高，尚未找到反转驱动。
苹 果
苹果：产地春节备货阶段，西部货源由于性价比的优势，整体备货氛围好于东部产区，山东产区走货速度不快，节日备货期间低价区交易尚可，礼盒类货源仍有客商在继续包装；陕甘产区低温天气影响部分冷库包装进度，备货阶段，客商急于出售自存货源，果农货价格暂稳运行，洛川70#以上统货2.8-3.3元/斤；销区市场到货小幅增多，广东槎龙果品市场早间到货26车左右，市场成交氛围未见好转，礼盒类货源销售一般；近期节日备货走货环比有所好转，同比仍偏弱，销区库存较大，价格偏弱，考虑替代品量大便宜，仍维持仍震荡偏空看待，逢高做空，关注消费端表现和交割情况。
红 枣
红枣：根据钢联数据：河北崔尔庄市场到货20余车，成品分级后原料均有，节前备货接近尾声，下游客户按需采购货源，部分性价比较高货源成交尚可；广东市场到货红枣5车，主流价格暂稳，下游按需拿货；目前内地客商反馈已采货源销售在8-9成，下游维持随采随买，囤货积极性不强，但走货仍在持续，年前利空集中释放，考虑回调企稳逢低参与为主，关注市场走货情况。
纸 浆
纸浆：据悉，巴西CMPC公司中国市场2024年1月份桉木阔叶浆小鸟外盘提涨10美元/吨至660美元/吨；昨日国内针叶浆和阔叶浆现货持稳，针阔叶价差700元/吨，市场成交积极性一般；白卡纸市场行情维持平稳运行，小单成交为主；生活用纸零星头部纸企开始公布纸机春节停机计划，供需双弱；文化用纸近期部分书商订单有一定支撑，部分工厂接单情况较为理想，挺价意向增强；海运盘面宽幅震荡，运费大幅上涨预期减弱，供应端有上游浆厂减产利多，需求端维持偏弱，短期维持震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。
白 糖
今日白糖主力合约收于6481元/吨，下跌4元/吨，南宁现货价6580元/吨，较昨日不变，基差99元/吨，提高4元/吨。近期盘面上涨的原因主要还是白糖春节备货期发现需求并没有想象中那么差，还是走得动货，前面打预期打的太多了，预估反弹至6500元/吨附近停止。下游仍以春节备货刚需补货为主，各大糖企顺市报价，多以企稳为主。截至12月底，目前甘蔗糖厂进入生产高峰期，23/24榨季截至12月全国共生产食糖319.51万吨，同比减少6万吨。全国累计销售食糖169.82万吨，同比增加20万吨；累计销糖率53.2%，同比加快7.2个百分点，全国工业库存150万吨，同比减少25万吨，为五年内最低。广西三方库存11万吨，同比大幅减少约49万吨，也是近年来最低水平。预计短期内维持窄幅震荡走势，推荐以观望为主，后续关注广西、云南新糖报价、产量，国内糖垒库进度。
棉 花
套屯市场棉花价格小幅上涨，2023/24年度机采棉3128B、强力28价格16600元/吨以上，奎屯市场棉花库存供应充足，郑棉主连高位震荡，轧花企业销售意愿提高，部分企业销售进度过半，纺企观望为主，交投表现一般。上周公布的美国服装零售销售指数显示美国服装销售指数12月为26611，环比增加1.5%。截至1月18日，终端织造订单天数平均水平为13.92天，较上周增加1.41天。年关将至，部分刚需春夏季外贸订单下达，推动工厂内订单天数窄幅上移。 本周织厂订单天数13天，环比提高0.6天，同比降低4.5天。自11月中旬以来织厂订单天数一直在好转，近期受外需影响订单量也进一步增加，但年后金三银四旺季需求如何仍待验证。一个月内内纺企棉纱库存从28.8天下降到11.1天，织厂棉纱库存从13.5天上升到18.7天。棉纱库存除了一部分真正被终端消化外另一部分则转化为织厂原料库存，目前织厂原料库存达到五年内新高。预计短期郑棉震荡偏弱走势，后续关注棉纱库存和织厂订单天数。
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