【铝周报】海外降息预期持续发酵，国内需求回归沪铝趋势上行lg...

供给：

国产铝土矿1月产量448.2万吨，环比增2%。氧化铝1月产量672万吨，环比减1%。铝土矿几内亚港口发运量同期高位，国产矿产量低位导致整体供应偏紧，铝土矿库存持续去库。几内亚铝土矿发运量回升，铝土矿进口受限逻辑走弱，山西和山东氧化铝现货价格出现松动，但氧化铝在产产能对应需求仍存缺口161万吨，供需错配下现货价格仍处高位支持期货价格。云南预计放开电力管控，最快3月中下旬铝厂有复产预期，涉及产能120万吨，占供给的3%。

需求：

需求方面，铝型材开工环比上行，周度表需回到节前中枢水平。住房城乡建设部提出加快推动保障性住房项目开工建设，国内政策端不断发力，释放利好信号刺激需求的大方向没有改变，密切关注下游开工及库存表现。美国2月非农就业人口 27.5万人，预期20万人，超出市场预期。

成本与利润：

电解铝行业平均理论现金成本及完全成本约15130元/吨、 16600元/吨，原料端氧化铝和煤价环比下行，行业成本环比-100元/吨，铝价上行，利润上行至2500元/吨。

库存：

本周铝锭+铝棒厂库加社库库存-7.2至172.1万吨，现货小幅贴水40元/吨。LME铝库存环比-0.9至58万吨。随着下游复工，国内库存压力缓解。

结论：

海外降息预期持续发酵，美元指数回落。国内下游开工环比上行，周度表需回升，铝总库存去库，但云南复产预期渐浓，制约沪铝上行高度，短期偏强震荡。

需求不及预期，库存超预期累库。

1. 【IAI：2024年1月全球氧化铝产量同比增加3.9%】外媒2月29日消息，国际铝业协会(IAI)数据显示，2024年1月份全球氧化铝产量迎来了可喜的变化，1月份产量为1205.2万吨，同比去年同期的1160万吨增加3.9%，环比上个月的1207.8万吨略有下降0.22%。1月份全球氧化铝日均产量为388800吨，环比下降0.21%，同比增加3.9%。（上海金属网编译）

2.【俄铝拟3月14日召开董事会会议批准全年财务业绩】俄铝发布公告，公司将于2024年3月14日(星期四)召开董事会会议，以(其中包括)批准公司截至2023年12月31日止年度的全年财务业绩公告。（俄铝）

3.【全国政协委员李书福：尽快将钢铝等行业纳入碳市场】全国政协委员、吉利控股集团董事长李书福建议在全国碳市场建设方面，扩大行业纳入范围，按照成熟一批、纳入一批的原则，尽快将我国重点碳排放行业纳入全国碳市场,特别是钢铁、铝等重要上游关键工业原材料行业，可以有效促进汽车行业产品原材料阶段的碳减排；扩大碳交易产品种类，优化配额发放及履约机制，丰富CCER项目类型，适时引入碳期货、碳远期等交易产品；扩大碳市场的参与者范围，适时开放个人参与碳交易，进一步增加碳市场流动性，提升碳信用价值。不断完善绿色金融框架，利用好金融工具，为扶持重点行业实施低碳转型行动筹集资金。（尚轻时代）

4.【铜川：做大铝基础、做优铝合金、做强铝加工】铜川市政府工作报告中提到坚定把铝及铝合金作为转型升级的主导产业，做大铝基础、做优铝合金、做强铝加工。依托陕西省铝业协会联动平台，发挥链长统筹和链主企业带动作用，推动产业链上下游企业集聚发展。建成投产东盛昌15万吨等3个再生铝项目，开工建设世茂铸铝三期15万吨等再生铝综合利用项目，新增再生铝产能60万吨；建成投产东易特嘉10万吨铝板带箔等4个铝加工项目，开工建设陕有色30万吨铝箔、3万吨高纯铝等6个重点项目，新增铝深加工能力40万吨，产业链产值突破180亿元。（铜川市人民政府网）

5. 【发改委：促进房地产市场平稳健康发展 一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求】国家发改委发布2024年国民经济和社会发展计划草案，其中提及，加强重大经济金融风险防控，牢牢守住不发生系统性风险的底线。促进房地产市场平稳健康发展，高质量完成保交楼任务，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，继续支持城市政府自主调整优化房地产市场调控措施，加强在建项目预售资金监管，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造。（国家发改委）

6. 【Rusal今年1-2月铝出口量同比增加约15%】据外电3月6日消息，俄罗斯铁路部门公布的数据显示，2024年1月至2月，俄罗斯铝业（Rusal）铝出口同比增长14.6%，至458,000吨。其中1月份铝出口同比增长30%。数据显示，2024年1月至2月，俄罗斯铝业工厂铝总发运量(包括俄罗斯境内发运量)同比增长14%，至575,000吨。其中，国内铝发运量同比增长12%，至117,000吨。1月至2月，俄罗斯铝业氧化铝进口量同比减少1%，至867,000吨。（文华财经）

7.据Mysteel调研了解:山东某大型氧化铝厂计划于3月15日至5月中旬实施焙烧炉检修，期间共影响产量约8万吨左右。

8.【新疆：推进铝、铜、镍、镁等有色金属下游产业链延伸发展】针对有色行业，新疆工信厅发布的《新疆维吾尔自治区工业能效提升行动计划》提出，开展高质量阳极技术、电解槽综合能源优化、数字化智能电解槽、铜冶炼多金属回收及能源高效利用、铅冶炼能源系统优化、锌湿法冶金多金属回收、浸出渣资源化利用新技术等一批共性关键技术的研发应用。推进铝、铜、镍、镁等有色金属下游产业链延伸发展。（新疆工信厅）

9.【全国人大代表张波：建议支持产业龙头企业建设高能级创新平台】全国人大代表、山东魏桥创业集团董事长张波建议，从国家层面加强对地方优势产业龙头企业的支持力度，通过分类指导和差异化布局，建设重大科技创新平台，支持滨州市依据优势产业和特色产业，在高端铝、智能纺织等方面创建国家级创新平台，承接各类国家级创新赛事、科创活动等，集中突破一批制约产业发展的关键核心技术，推动创新链与产业链精准对接，构建优势互补、产业协作、创新协同的格局。（有色新闻）

10.【美国对来自中国、印尼、墨西哥和土耳其的铝型材征收初步关税】外媒3月6日消息，美国商务部（DOC）周二宣布对来自中国、印度尼西亚、墨西哥和土耳其的铝挤压制品征收初步反补贴税，理由是补贴不公平。DOC计算出的各国反补贴税率范围如下：从中国进口的税率为15.41%至169.66%，从印度尼西亚进口的税率为6.69%至43.56%，从墨西哥进口的税率为1.68%至77.80%，从土耳其进口的税率为1.45%至147.53%。在联邦公报上公布初步裁定约一周后，美国海关和边境保护局将暂停对该四国的铝型材进行清算，并以现金保证金的形式征收初步关税。（上海金属网编译）

11.【快讯】中国1-2月未锻轧铝及铝材出口96.6万吨，同比增长9.8%。去年12月为49.05万吨。（海关总署）