首页>资讯>正文>

服务中小企业 基差贸易解决经营难点

2022-09-09 10:53:47
Elaine
99期货高级编辑
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 0收藏举报
— 分享 —
摘要:服务中小企业 基差贸易解决经营难点

为更好发挥期货市场功能,服务产业企业高质量发展,郑商所与上海市期货同业公会联合举办2022年上海地区风险管理论坛系列活动。在近日举行的第二期风险管理论坛中,与会嘉宾以仓单交易、基差贸易业务为主题,分享了业务经验与心得。

期货日报记者从论坛上了解到,近年来,产业客户创新利用期货等风险管理工具进行基差交易,解决经营难点,不少产业已从“一口价”贸易的传统模式,进入以基差贸易为主的期现结合阶段。基差、仓单业务成为风险管理公司服务产业的重要方式。基差贸易的普及带动越来越多的企业提升风险管理意识,参与套期保值。

“传统现货贸易存在风险敞口较大的情况,由于基差贸易过程中现货与期货进行对冲,整体风险可控。”?厦门国贸石化总经理刘德伟在会上表示,基差的波动幅度小于现货绝对价格波动幅度,这比较符合企业稳健经营的需要,很多企业可以通过基差贸易扩大贸易规模。

从产业链角度来看,基差贸易的发展有效缓解了上下游企业之间的利益矛盾,增强了彼此黏性。“在基差贸易中,生产型企业关注加工利润,贸易型企业关注基差利润,双方各取所需,有利于加强合作。”刘德伟解释说,生产型企业可以以套期保值方式为主,主要通过期货进行价格和库存的风险管理;贸易商企业以基差的方式为主,主要通过期货对冲现货绝对价格的大幅波动,在此过程中捕捉价差变动利润。

中粮祈德丰(北京)商贸有限公司执行董事舒卫士认为,在商品期现价格变动过程中,基差总是在不断变动,基差的变动形态对套期保值者而言至关重要。考虑基差时,利润与振幅、供需预期、库存及仓单、季节性规律以及时间价值等一系列影响因素都要考虑在内。

“其实,基差较期货单边行情波动小,可预测性强,存在很多交易的机会。”他表示,但要做好基差交易,需要交易者熟练掌握基差的运行规律,注意利润在什么边际、库存是否累积、消费是否有潜力。在操作节奏方面,他建议交易者既要判断合理基差走势,节奏尽量均衡,基差水平在可控范围内,也要注意控制采购、收购进度,进行对应数量的套保。

此外,成功的基差交易离不开合理的风险控制。舒卫士建议,交易者首先要树立正确的经营理念,认识到市场的不确定性风险,不可盲目自信,要发挥自身优势,不要将期货市场作为投资工具。其次要加强市场研判,通过建立专业研究团队进行市场分析,跟踪基本面以及宏观面的情况。再次要深入认识风险管理工具,认识到期货、场内期权、场外期权、基差等都是可以运用的工具,学会运用更适合的组合策略。最后要建立健全企业期现业务风险控制制度,涵盖报告制度、监管制度、评价机制,风险应急处理方法等。

在云图控股期货部原负责人蒋宇莺看来,期现贸易需要对交易商品的期货规则和现货流通渠道有深刻的理解。不同的交易主体各有所长,对现金和资源充足的现货类公司而言,提高对冲水平能起到较好的稳定经营效果;对规模较小的风险管理公司而言,解决资金、采销渠道等是首要任务。

多位与会嘉宾表示,期现业务开展过程中,现货渠道以及流动性是比较常见的难题,郑商所综合业务平台的仓单交易、基差贸易等业务,为参与者提供了有效的平台和渠道。

来源:期货日报

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为99期货。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表99期货立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go

24小时热点

暂无数据