Mysteel：建筑原材料周报（9.12-9.16）lg...

核心观点

基本面情况

当前建材震荡偏弱运行。目前来看，9月上旬地产和基建需求修复表现不佳，消费延续弱势表现，后期强基建弱地产格局继续维持，本周临近美联储9月加息，但国内地产政策的放松一定程度上又将对冲海外利空，预计价格维持震荡态势。

建筑行业方面

进入9月以后气温下降利于施工，短期内建筑业需求处于环比改善状态，局部地区受疫情封控影响市场陷入停滞。钢结构行业订单采购刚需为主，预计9月表现平稳。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

周度观点：供需两端变化幅度不大，预计螺纹钢短期窄幅震荡运行整

上周建筑钢材运行逻辑分析

上周螺纹钢价格窄幅震荡运行。宏观方面，周四发布的美国CPI指数降幅不及预期，美联储大幅加息预期增强，市场心态随之出现一定走弱；供应方面，上周产量小幅收窄，产量降至307.08万吨，环比减少0.55万吨，高炉产量增幅有所收窄，电弧炉由于成本偏高以及废钢资源偏紧的问题产量转降，与往年相比，目前供应水平近顶，钢厂复产节奏有放缓迹象，钢厂利润小幅压缩；库存方面，上周总库存721.62万吨，环比增加18万吨，社库止降转增，受疫情及节日影响，库存出现拐点，而且上周沿海地区受台风影响较大，运输受阻；需求方面，上周表需明显下降，消费环比整体回落，市场到货资源增加，下游虽有部分补库但强度偏弱，主要是本周仅有四天，成交量偏低，同时沿海地区的台风阻碍材料进场、影响施工进程。

本周展望

产量方面，目前产量已临近上半年高点，预估本周螺纹钢产量小幅回落；库存方面，考虑到近期多地仍有赶工需求，预估本周库存增幅整体收窄；需求方面，上周需求短期受天气影响恢复受阻，本周有随天气好转恢复的预期，强基建弱地产格局继续维持，短期消费仍将维持在300万吨/周上下波动。

综合来说，宏观因素进一步发酵，下周末面临美联储9月加息，但国内地产政策的放松又将对冲海外风险，预计价格仍将维持低位区间波动。

2. 中厚板

周度观点：市场信心不足，中厚板或窄幅震荡调整

上周中厚板运行逻辑分析

上周国内中厚板市场，整体呈现小幅下跌的态势。

供应方面，上周钢厂周实际产量142.45万吨，周环比增加3.95万吨，产量有所恢复，主要在于部分长流程钢企的检修周期接近尾声；

需求方面，华东地区依旧是价格洼地，叠加近期受到台风的影响，需求释放不及预期，当下处于传统消费旺季，但需求并没有如期释放，疲软的需求改善仍需时间；

市场方面，中板市场到货情况正常，现货库存小幅下降，中秋假期前，补库导致成交有所放量，节后需求跟进慢，价格弱势下跌。终端下游采购积极性欠佳，贸易商持谨慎补货情绪。

本周展望

供应方面，钢厂供应量增加，生产积极性略有好转，但是由于原料成本再次转强，成材利润被压缩，后期钢厂复产进度或受阻，供给端的恢复滞后，对价格起到一定的支撑；

流通方面，需求释放不及预期，市场表现缺乏信心，北方资源只能周边消化，去库速度较慢，制约价格上涨；

需求方面，金九开局表现不佳，市场成交表现偏弱，多数商家对后市信心不足，存在让利出货的情况；

综合来看，预计本周中厚板市场价格窄幅震荡调整为主。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周水泥价格稳中有升，预计本周价格窄幅震荡

上周水泥运行逻辑分析

上周全国多地水泥价格涨跌互现，行情稳震荡上升。供应方面，全国水泥熟料产能利用率71.79%，周环比上涨16.3%。库存方面：全国水泥熟料库容比63.49%，周环比下降4.15%。需求方面，部分区域各类不利因素解除，基建需求稳步增长；利好政策支持下市政项目发力， 房地产方面暂无变化，房建整体需求环比提升；民用市场继续持稳。上周华东地区气温下降，产量消费有所回暖；西南地区疫情反复，水泥熟料库存小幅走高；华南地区台风过境，库存偏高，生产偏稳，整体行情稳中有升。

本周展望

金九银十”传统小旺季来临，前期抑制的需求陆续释放，加之专项债进一步使用到位，促进地方项目开工及拉动施工进度,需求有望持续回升。但9月多地结束错峰生产，供应增加，行情窄幅震荡运行。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格震荡走低，预计本周价格弱势持稳

上周混凝土运行逻辑分析

截至9月16日，百年建筑网统计全国混凝土C30均价为428.4元/方，周环比下跌1元/方。上周全国混凝土价格多数区域持稳为主，华东江苏、浙江、山东及西北等地市场需求提升一般，市场竞争激烈，混凝土价格偏弱下行。供给方面，上周混凝土企业产能利用率小幅提升，9月8日-9月14日期间，混凝土平均产能利用率为15.27%，周环比上升0.23个百分点，低于去年同期4.19个百分点，较上轮有所收窄。需求方面，近期疫情、天气的情况逐步好转，加之基建、市政等工程项目逐渐发力，混凝土市场需求转好。

本周展望

综合来看，最近国内沿海多地有台风预警，大风、降雨影响或有增大，而且部分区域仍然存在疫情防控，多重因素影响下，国内混凝土市场表现会有一定减弱，但是随着十月逐渐靠近，今年下发专项债的使用时间越发临近，后期的市政项目释放会有一定体量补充，因此整体来看，下轮混凝土企业发运量仍有一定保障。预计短期混凝土行情及发运量继续维持低位震荡。

三、建筑行业动态热点信息一览

建筑业

1、房建需求提升空间有限。即期指标显示，本周截至8月31日，百年建筑调研国内500余家混凝土周发运量284.1万方，较上周增加3.83万方，变化不大；全国混凝土平均产能利用率为14.18%，周环比上升0.19个百分点，低于去年同期4.73个百分点。本轮周期内国内多地高温天气消退，电力供应逐渐恢复，华北北京地区企业反馈安置房项目开工情况较好，但华北、东北、华中局地疫情形势依然严峻。九月到来，各地季节性因素影响逐渐退出，国内多地雨水天气地到来缓解了高温带来的影响，企业生产有所恢复，但目前地产大环境影响，各领域地产纷纷转入存量阶段，优质资金项目稀缺性更为明显，加之应收账款过多混凝土企业接单心态更为谨慎，市场信心明显不足，预计房建需求提升空间有限。

2、基建需求维稳，截至9月1日，百年建筑调研国内202家大型矿山企业砂石总出货量为1518.28万吨，周环比上升0.11%；截至8月29日，国内250家水泥生产企业出库量822.25万吨，环比上升4.75%，继上周反弹后继续回补；当期水泥直供量为247万吨，环比回升8.33%。高温逐渐消退，前期被动缩短的工期恢复正常，重点民生项目为按时完成工期稍有赶工，另外局部区域出现脉冲式增长，基建需求再冲新高。总体来看，华东需求继续保持增长态势，华中投机需求下降后，重回跌势；华南、西南市场需求回补；三北市场华北、东北表现尚佳。进入9月以后气温下降利于施工，加之多项利好政策的刺激，整体市场需求持续提升。但西南市场脉冲式增长后或大幅回落，2022年9月1日，成都市政府发布2022年第5号疫情防控通告。此轮疫情防控对建材市场影响较大，市场基本停滞3天，具体恢复时间待通知。

装配式钢结构

下游钢结构行业整体需求表现一般，订单采购刚需为主，调研订单表现来看，9月份较8月份新增订单环比增长幅度为1.1%，受上半年市场经济不景气影响，下游整体采购观望情绪加重。

根据Mysteel调研，截至8月末，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比增加9.86%，原料可用天数环比增加9.41%，前期受疫情、天气、传统生产淡季影响，市场需求释放不足，钢构的施工受阻，库存消化缓慢；当下高温消退，加之“金九”预期到来，商户补库意愿有所增强。

订单方面，根据我网调研的钢结构企业样本订单，9月份环比新增订单占比41.5%，8月份环比新增订单占比40.4%，新增订单环比情况上涨1.1%，而8月份订单处于低基数，市场订单同比表现还是稍显不足。钢市整体受经济下行影响较大，下游持观望心态较浓，订单需求并未完全释放；季节性需求叠加资金的投入效果或将逐步体现，刚需释放预期增强。

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