【农产品早评】巴西大豆洪水的故事仍在发酵lg...

生猪：供给端，集团5月出栏计划，各家口径不一，从日均的角度上来说，基本持平。体重方面，市场从过去两周开始，就一直去化大体重猪，体重在不断下调，库存的压力在释放，也就是说在5月出栏头数变动不大的情况下，体重不断下调，猪肉供给也会减少。需求端来说，五一以后需求季节性增多。5月整体价格易涨难跌。等体重去化到一定的程度、6月如果供给进一步大幅减少，现货会大涨。生猪盘面的估值已经不高，适合做多。

豆粕：巴西南里奥格兰德州截止5.2日收获76%，剩余24%。按目前2200万吨左右的总产估计，还剩余500万吨左右豆子待收割。过去一周多时间该州遭遇大范围暴雨洪水，作物产量、品质以及运输效率受影响，市场初步估计产量将减少100-200万吨。考虑未来两周降水的持续，我认为受损产量偏向200万吨，并可能扩大，占全球产量的0.5%左右，超过巴西产量的1%。并且市场预期随着美豆种植进度的加快，目前是15%，下周估计30%，将逐步进入到交易美国天气的时间，虽然美国目前天气上没有什么问题，但美国种植期间的国内豆粕及美豆常常易涨难跌。

红枣：据Mysteel统计，本周36家样本点物理库存在 6600 吨，较上周减少 50 吨，环比减少 0.75%，同比减少 46.79%；上周河北崔尔庄市场到货在120 余车，到货量环比小幅增加，端午备货下游拿货积极性提高，AD类好货价格偏强运行；河南市场红枣价格暂稳，端午备货启动下游按需采购；如意坊市场平均日到车辆约3车，受降雨天气及节假期影响，五一假期间市场到货量减少，交投氛围一般；销区库存量处于近几年低位，端午节有一定刚需，现货成交有所好转，最差的时候可能已经过去，逢低参与为主，关注现货价格的环比变化。

纸浆：加拿大两家主要铁路公司的工人可能最早将于5月22日开始罢工；昨日国内针叶浆现货价格小幅上涨，阔叶浆现货价格持稳，针阔价差600元/吨；供应端新增潜在利多，国内需求端表现一般，但欧美补库背景下，上游浆厂美金价格继续报涨，短期维持偏强震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。