直播【农产品早评】二育持续、集团压栏，生猪现货大涨
喜欢
0
收藏
举报
农产品早评 | 2024年5月23日
品种：生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、棉花、白糖
生 猪
生猪：供给端，集团出栏进度正常，前期偏慢，当二育入场买猪时，集团加大了出栏量，迎合了二育这种投机需求，所以出栏进度赶上来了，所以集团控价能力增强。散户看涨预期增强，散户开始有所惜售，主要表现为散户集团的价差开始增大。需求端，终端需求尚可，供给被二育截流，屠宰量减少之后，价格上涨，说明终端需求还可以。二育投机需求还在上。市场预期方面，只不过市场没有抱有极高的市场预期，市场希望看到现货大涨，而不是小涨，只有大涨才能迅速收掉期货升水，期货才能被拉着涨。可能还是时间问题，6 月 7 月 8 月才是现货价格检验供给减少力度的时候，还远没有到做空的时机。
豆 粕
豆粕：上周美国大豆播种进度 35%，低于去年同期的 45%，高于五年均值 34%，播种进度正常，局部地区多雨，影响了播种进度，但现在时间还早，才 5 月中旬，仍有充足的时间去播种。美国总体土壤墒情很好，没有干旱问题，市场对美豆未来的干旱抱有预期，一是全球天气正从厄尔尼诺迅速转为拉尼娜，可能会造成美豆未来生长季的干旱。巴西升贴水上调，因为销售进度良好，国内未来几个月高到港已经成为明牌，基差已经有所体现。需求端方面，养殖利润大幅好转，有利于终端需求。豆粕需求利多。
苹 果
苹果：新季苹果进入套袋阶段，产地冷库苹果总体行情基本维持稳定，客商采购积极性良好，部分客商从西北产区转往山东地区采购，产地整体交易状况尚可，个别片红好货价格微幅上涨，部分果农惜售情绪渐起；批发市场近期到货平稳，市场出货速度一般，主流成交价格维持稳定，随着时令水果增加，或对苹果销售产生影响；新季天气影响有限，暂无明显利多驱动，短期跟随现货震荡。
红 枣
红枣：随着气温回升，新季枣树进入初花期，目前整体长势正常；据 Mysteel数据统计，河北崔尔庄红枣交易市场到货15车，大级别价格小幅松动0.10-0.20元/公斤，节日备货高峰已过出货承压，客商挑选合适货源按需拿货；广东市场到货4车，客商按需采购，B类14.00-14.20元/公斤，C类低价12.30元/公斤，客商按需拿货；河南市场红枣价格暂稳，下游按需采购；销区库存仍处于近几年低位，端午节前备货高峰过去了，关注备货节奏变化，短期驱动偏空，关注现货价格的环比变化。
纸 浆
纸浆：昨日国内针叶浆和阔叶浆现货持稳，针阔叶价差650元/吨；白卡纸中小纸厂依旧开工不足，规模以上纸厂社会白卡纸排产量有所减少；生活用纸部分中小纸企有部分机台停机现象，加工厂刚需拿货为主；文化用纸部分用户适量补库，局部成交稍有改善；供应端有新增利多，国内需求端即将进入淡季，在欧美补库背景下，上游浆厂美金价格继续报涨，短期维持震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。
白 糖
巴西五月已经进入压榨高峰期，从四月份的产量以及制糖比来看，巴西今年增产极具潜力，conab预估巴西24/25年度糖产量为4629万吨，24/25榨季全国甘蔗种植面积将增长4.1%，至867万公顷，为2017/18榨季（870万公顷）以来的最高水平。巴西增产已经在盘面上有所体现，我认为在没有新增驱动的情况下原糖会在18-20美分之间维持震荡。而下一步交易的重心会在印度泰国中国在五六月份的种植面积以及24/25榨季的估产以及天气问题的交易，从印度泰国目前的甘蔗收购价来看，24/25榨季扩种增产的概率较大。国内方面，进入五月消费旺季，糖价上周经过多次提价，价格达到6640元/吨，本周价格回落至6570元/吨企稳，至此，旺季需求交易完毕。sr2409压力位6350元/吨。
新闻动态：截止日前，据不完全统计，云南累计收榨51家糖厂，同比增加1家。未收榨1家糖厂。收榨产能合计18.28万吨/日。从目前了解的情况看，剩下的1家糖厂初步预计将在本周末收榨。
巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至5月15日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为113艘，此前一周为139艘。
棉 花
受困于国际需求走弱，美棉销售转差，盘面自三月份以来一直流畅下跌。美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，4月25日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增9.74万包，较之前一周减少45%，较前四周均值减少20%。当周，美国下一年度棉花出口销售净增3.44万包。美国棉花出口装船18万包。较之前一周减少31%，较前四周均值减少39%。虽然美棉在周五出现反弹但进口利润仍然走阔，对郑棉有向下带动的作用。国内方面，今日新疆奎屯现货价16100元/吨，止跌企稳，短期来看，纺纱利润即将转正，预计本轮下跌暂缓，郑棉2409可能进入一段时间的围绕15000为中心的震荡，但现在新疆棉花已经普遍播种完毕并且出苗，如遇极端天气则会引起盘面快速反弹。
新闻动态：据海关总署统计，今年1-4月，全国纺织品服装出口898.4亿美元，同比增长0.6%，增速较一季度放缓1.4个百分点。其中，纺织品出口442.8亿美元，同比增长1.2%；服装出口455.6亿美元，同比持平。
据国家统计局数据，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15055.3亿元，同比增长4.3%，增速较1-2月下滑5.9个百分点。其中制造业实现利润总额10172.4亿元，同比增长7.9%，增速较1-2月下滑9.5个百分点。
1-3月纺织业利润总额同比增长25.0%，增速较1-2月下滑26.1个百分点；纺织服装、服饰业利润总额同比增长5.8%，增速较1-2月下滑25.3个百分点。
混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。
在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。
中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。
中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。
我们关于商品研究提升的三点结论：
第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。
第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。
第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
24小时热点
