【原油周报】只要巴以和谈不突破，原油或见底lg...

供应：俄罗斯出口在持续偏低，美国钻技数小幅回升，以色列总理访美后将在周末推动人质协议，但美国大选结果未定或使协议短期难成。

需求：美国消费走弱，美联储降息预期加强，市场对衰退预期升温，但我们更看好美国经济的韧性。国内柴油需求偏弱，在财政显著发力前或难改善。

库存：美国显著去库，亚洲累库，显示需求分化。

这轮大跌主要是美国消费走弱引发衰退预期，同时特朗普上台预期加剧未来不确定性，同时巴以又现和谈曙光。但供应端俄罗斯原油出口减少被忽视，同时原油大跌后炼油利润改善，基差仍强，显示现实并不弱。我们认为市场对衰退过度担忧，在美国民主党换人重新稳住选情后，只要最近这轮巴以谈判未或突破性进展，原油或将见底反弹。