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工业品夯实底部,农产品继续上涨-2024年9月4日申银万国期货每日收盘评论
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有所增长但增幅有限,镍铁价格存在支撑。
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社会库存水平较高,下游需求整体较弱,钢厂利润再度走弱。硫酸镍成本支撑较强,厂商挺价意愿强烈,价格或有小幅上涨。短期内,随着全球电积镍新项目投放,电镍过剩格局难有好转,但考虑到美联储降息、印尼镍矿供应偏紧,镍价预计宽幅波动运行。 05 农产品 【白糖】 白糖:白天日盘出现下跌。现货方面,广西南华木棉花报价下调40元在6280元/吨,云南南华报价维持在6060元/吨。总体而言,巴西新榨季开榨量偏大则对糖价形成压制,北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注天气变化,原油价格和国内消费的变化;另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,但绝对价格逐步下降,投资者可以底部区间操作。 【生猪】 生猪:生猪期货全天震荡。根据涌益咨询的数据,9月4日国内生猪均价19.92元/公斤,比上一日上涨0.21元/公斤。从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。预计LH11合约波动区间15000—20000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,能繁母猪存栏上涨最终将使得生猪供应出现过剩,远期合约可以考虑逢高做空。 【苹果】 苹果:早熟品种价格博弈,苹果期货继续小幅震荡。截至2024年8月28日,全国主产区苹果冷库库存量为51.29万吨,库存量较上周减少9.26万吨。走货较上周环比继续加快。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【棉花】 棉花:棉价日盘出现下跌。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价15054元/吨,较上一日+127元/吨。消息方面,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2024年9月1日当周,美国棉花优良率为44%,较之前一周上修4个百分点,明显高于去年同期31%。当周,美国棉花结铃率为95%,美国棉花盛铃率为37%,均高于去年同期和五年均值。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,后市有望呈现底部震荡格局。 【油脂】 油脂:今日油脂走势分化,菜油偏强震荡,豆棕油下跌,根据高频数据显示产地产量情况不明朗,SPPOMA数据显示2024年8月1-31日马来西亚棕榈油产量持平;不过8月马棕出口放缓,ITS和AmSpec分别预计马来西亚8月1-31日棕榈油出口量环比减少9.9%和11.51%,因此8月马棕累库预期较强。不过由于还有两个月东南亚产地就要进入减产季,因此后期累库时间有限,整体产地库存压力有限。菜系方面,商务部发言人表示将对加拿大进口油菜籽进行反倾销调查,市场预期该消息或影响国内进口菜籽供应,或造成菜油阶段性供应偏紧。整体来看短期受油菜籽反倾销消息影响,菜油表现或强于其他油脂。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日菜粕继续上涨,豆粕回落,商务部发言人表示,中国将对进口油菜籽进行反倾销调查。由于加拿大政府不顾反对宣布对中国电动汽车、铜铝产品征收高额关税,违反世贸规则。因此中方也将采取一切必要措施维护中国企业的正当权益,将依法对来自加拿大的进口油菜籽进行反倾销调查。此消息一出使得菜系全线拉涨,由于反倾销调查会影响国内进口油菜籽供应量,虽然前期菜籽买船较为充足,但如果反倾销落地则会影响国内进口。预计短期菜粕在消息面的影响下将继续偏强为主,但对于豆粕来说,其自身基本面仍偏弱,跟涨力度不足,供应压力仍将继续施压豆粕上方空间。 06 航运指数 集运欧线:周三EC偏弱运行,25年对应的远月合约午后加速走弱,10合约收于2531.6点,12合约收于2010点,收跌6.30%,运价悲观预期继续发酵。最新公布的SCFIS欧线为5110.07点,较上期下跌6.9%,对应于第35周的离港结算价,跌幅有所收窄,由于9月中上旬船司频繁调降运价,关注wk36和wk37对应的结算运价的公布情况。周一马士基第38周至弗利克斯托试舱,大柜报价5300美金,较wk37周开舱价下调700美金,较wk37至鹿特丹二次调降后的价格再度下调300美金。达飞和中远海运也进一步下调wk36起的运价,达飞大柜调降至5560美金,中远海运调降至6525美金,长荣最新将wk37的大柜运价进一步调降至5320美金,主要船司9月中上旬的大柜运价中枢进一步降至5400-5500美金,关注马士基后续欧基港的开舱情况。短期盘面对于运价仍偏悲观,建议暂时保持观望,关注后续运价变化能否带来估值回归的可能。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
09-05 09:08
【有色早评】美劳动力需求放缓加强衰退预期,有色偏弱震荡
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24年9月5日 品种:铜、铝、锌、镍、
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、碳酸锂 铜 铜 2024.0905 一、市场观点 PMI 的不及预期和存量房贷利率的信息有所证伪,让商品尤其是国内需求为主的商品再次大幅杀跌,铜滞后了一天之后也开始下挫。 我感觉这个时间点继续向下大幅持续杀跌概率比较低,9月过完,降息的故事落地,国内的政策预期证伪or证实,然后再继续往衰退交易,可能确定性会更高点;小概率一点的情况是,如果这周非农直接给干出来一个低于10万的新增就业,那就是中美共振衰退,联储降息50bp的叙事,商品就会不管不顾大幅杀跌,很多品种估计会打出一个绝对价格在成本线边缘的显著back结构。 二、消息与数据 1、【LME推进市场结构改革以增强流动性】伦敦金属交易所(LME)于9月4日发布了一份白皮书,列出了一系列措施,旨在实现LME市场结构现代化、提高透明度和加强价格流动性,同时保护其市场服务于实体经济的独特功能。为了增加LME电子交易平台(LMEselect)——特别是在许多市场参与者希望参与的月度交易日——交易数据的透明度及交易流动性,LME将引入行业认可的大手交易限额等规则。这意味着在未来12个月以内的旗舰金属种类(铝、铜、锌、镍和铅)的月合约的小规模交易必须在电子盘上执行。重要的是,为了确保主要的实物市场交易不受新规则的影响,大手交易限额不适用于非月合约到期日的交易。 2、【Orion在Okiep完成确认钻探,巩固铜资源】据外媒消息,9月3日,Orion Minerals宣布在北开普省Okiep成功完成确认钻探,钻探结果证实了历史钻探数据库的高质量。Flat Mine North和Flat Mine South的钻孔分析结果均包含重要矿化交点,铜品位较高。此次钻探为Okiep铜项目早期生产计划的可融资可行性研究(BFS)提供了关键信息,预计该研究将在未来几周内交付。分析结果证实了历史钻探所得的信息,为Orion更新的Flat Mines矿床矿产资源(930万吨,铜品位1.3%)提供了依据。该项目占地面积703平方公里。(上海金属网编译) 铝 铝 2024.9.5 一、市场观点 中国8月制造业pmi环比下滑至49.1,美国8月标普全球制造业PMI环比下行至47.9低于预期,我国财政端政策持续加码,维持国内经济稳中向好发展主基调不变。美联储9月降息预期已达100%,预期降息的幅度25-50BP。 供给端,据百川盈孚,云南已复产120万吨,占总供给的3%。国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造,供给端受限,电解铝供给约束增强。新西兰Tiwai Point电解铝厂因能源短缺进一步减产,涉及产量约12.5万吨,占全球总供给的0.2%。 需求端,下游开工率环比下行。铝锭+铝棒社库环比-0.1至92.8万吨。光伏2024年7月新增装机21.1GW,同比增速下滑至12%。政治局会议定调,房地产持续“化风险”,收储或加速落地,房地产需求有望企稳。 原料端,海外力拓氧化铝厂因天然气短缺压降产能120万吨,澳大利亚氧化铝产量超过80%用于出口,我国是其主要出口国之一,7月氧化铝进口仍低位运行,主要系澳大利亚出口的减少,或将持续到12月。三季度氧化铝供需缺口仍存,流通现货紧张,氧化铝现货价格高位运行。 整体来看,美国8月标普全球制造业PMI低于预期,日本央行放鹰,铝价偏弱运行。氧化铝现货价格高位上行,对期货价格仍有支撑。 二、消息面 1.【铝价下跌,8月份电解铝行业亏损面扩大至8%】8月份,基本面、宏观面等均缺乏利多支撑,铝价继续下跌,尽管8月中下旬开始触底反弹,但价格重心环比明显下降。而氧化铝现货价格坚挺且呈现出上涨态势,电解铝成本依旧维持在17000元/吨上方,行业利润环比继续收缩。根据安泰科测算,2024年8月中国电解铝加权平均完全成本(含税)为17247元/吨,环比小幅下降99元/吨或0.6%(经调整);同期铝价跌幅超过成本降幅,行业盈利能力有所下滑。以8月份沪铝连续合约均价19368元/吨计算,当月平均利润为2121元/吨,环比下降311元/吨或12.8%。(安泰科) 2.【LME推进市场结构改革以增强流动性】伦敦金属交易所(LME)于9月4日发布了一份白皮书,列出了一系列措施,旨在实现LME市场结构现代化、提高透明度和加强价格流动性,同时保护其市场服务于实体经济的独特功能。为了增加LME电子交易平台(LMEselect)——特别是在许多市场参与者希望参与的月度交易日——交易数据的透明度及交易流动性,LME将引入行业认可的大手交易限额等规则。这意味着在未来12个月以内的旗舰金属种类(铝、铜、锌、镍和铅)的月合约的小规模交易必须在电子盘上执行。重要的是,为了确保主要的实物市场交易不受新规则的影响,大手交易限额不适用于非月合约到期日的交易。(LME脉搏) 锌 锌 2024.9.5 一、市场观点 中国8月制造业pmi环比下滑至49.1,美国8月标普全球制造业PMI环比下行至47.9低于预期,我国财政端政策持续加码,维持国内经济稳中向好发展主基调不变。美联储9月降息预期已达100%,预期降息的幅度25-50BP。 供给端,海外矿端减产导致原料供应收紧,加强了锌的底部支撑,进口矿TC下行,进口矿流入减少,国内矿趋紧,国产精矿TC下行趋势难改,冶炼厂亏损加剧,上周冶炼厂联合减产初步落定,据百川盈孚,9月锌产量环比预减约1万吨,占国内供给2%,下半年锌产量有望维持低位。7月进口锌1.85万吨,同比-76%。Kipushi锌矿如期投产,2024年拟新增约12万吨锌矿,新增锌矿总供给1%。墨西哥的Tizapa铅锌铜矿因罢工而停产,涉及锌矿产能4万金属吨,占总供给的0.3%。Ozernoye投产,涉及产能60万吨,约占全球总供给4.5%。 需求端,2024年万亿级特别国债蓄势待发,电网建设投资总规模超5000亿元,特高压工程仍是重中之重,基建有望拉动锌需求。政治局会议定调,房地产持续“化风险”,收储或加速落地,房地产行业持续迎来利好政策,需求有托底。库存环比+0.3至12万吨,小幅累库。 总体来看,国8月标普全球制造业PMI低于预期,日本央行放鹰,Ozernoye投产,锌价短期承压。 二、消息面 1.【俄罗斯启动大型锌精矿工厂,此前因火灾和美国制裁而推迟】据外电9月4日消息,俄罗斯新工厂Ozernoye位于该国最大的锌矿旁边,该公司表示,在2023年的火灾和美国制裁导致延期后,该工厂于周三开始生产锌精矿。Ozernoye位于距离蒙古边境约200公里(124英里)的偏远地区,计划在2025年达到满负荷生产时加工多达600万吨锌矿,锌精矿产量将高达60万吨。Ozernoye表示,亚洲地区买家对其精矿的需求是充足的。“亚太地区的国家是我们产品的战略市场。这些市场的容量对产品销售是足够的。主要买家对精矿有兴趣,”该公司一位代表表示。(文华财经编译) 镍 镍 2024.09.05 一、市场观点 昨晚美国7月职位空缺数量下降,就业市场需求走弱,加深了衰退担忧,有色板块整体承压,外盘波动大于内盘。基本面方面,当前印尼镍矿供应仍偏紧张,镍矿进口数量持续增长,镍矿价格高位持稳,镍矿紧张问题缓解的进度略不及预期。供应方面,7月国内精炼镍总产量29020吨,环比增加9.61%,同比增加34.10%,8月排产依旧超2.9万吨,环比增加0.45%,同比增加27.54%,国内精炼镍供给压力仍然较大,我国精炼镍净出口数量同环比都有显著提升。需求端,
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产量位于相对高位,对镍需求有直接拉动,7月的新能源汽车销量与出口增速不及预期,近期数据或会因以旧换新补贴政策有所提升,但整体来看需求增速中长期预期有一定回调。库存方面国内精炼镍显性库存有所回升。综合来看,当前镍基本面维持过剩格局,市场对此交易较为充分,短期走势跟随有色板块在宏观因素影响下偏弱震荡。之后关注重点是镍供应端是否会出现负反馈范围的扩散,以及宏观环境的走向。 供应端,7月国内精炼镍总产量29020吨,环比增加9.61%,同比增加34.10%;2024年1-7月国内精炼镍累计产量177676吨,累计同比增加38.01%。目前国内精炼镍企业设备产能34800吨,运行产能31850吨,开工率91.52%,产能利用率83.39%。2024年8月预计国内精炼镍产量29150吨,环比增加0.45%,同比增加27.54%。 需求端,2024年7月国内43家
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厂粗钢产量330.825万吨,月环比增加1.96万吨,增幅0.6%,同比增加3.5%,8月排产338.67万吨,月环比增加2.37%,同比增加4.04%,
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供应仍处于同时期高位。硫酸镍方面,7月中国硫酸镍实物产量14.86万吨,金属产量3.28万吨,环比减3.60%。三元产业链虽然海外需求有所增加,但硫酸镍整体需求仍在下降中。 库存方面,上周6地社会库存上升2238吨,保税区库存下降100吨,国内期货库存上升1291吨,国内显性库存共计上升3526,涨幅6.41%。LME库存增加持平。本周全球显性库存上升3426吨,涨幅为2.01%。 价格方面,上周SMM印尼1.2%品位镍矿维持24.5美元/湿吨,1.6%品位镍矿维持至51.55美元/湿吨,中高品镍矿价格仍维持涨势。高镍生铁指数-0.74元/镍点至1002.76元/镍点,镍价的回落加深了下游钢厂观望情绪,镍铁价格出现回落。昨日港口MHP价格-47.5至13191美元/镍吨,LME折价系数+0.5至81,MHP比价持续偏强。 二、消息与数据 1、【新喀里多尼亚镍业公司KNS在熔炉关闭后等待新的投资者】嘉能可在新喀里多尼亚的Koniambo NickelSAS(KNS)周二表示,在亏损的新喀里多尼亚镍生产商于周末关闭了其熔炉后,该公司仍在继续与潜在买家就其在Koniambo Nickel SAS(KNS)的股份进行谈判。KNS副总裁兼发言人亚历山大·卢梭向路透社表示,锅炉关闭工作于周末进行,这意味着1200名员工中的大多数已被解雇。由于在8月底的最后期限之前没有收到对嘉能可股份的明确报价,KNS已于7月底启动了一项裁员计划。卢梭重申,有三方对潜在投资感兴趣,其中两方正在与嘉能可进行更详细的讨论,并计划在未来几周访问KNS。(要钢网) 2、【LME推进市场结构改革以增强流动性】伦敦金属交易所(LME)于9月4日发布了一份白皮书,列出了一系列措施,旨在实现LME市场结构现代化、提高透明度和加强价格流动性,同时保护其市场服务于实体经济的独特功能。为了增加LME电子交易平台(LMEselect)——特别是在许多市场参与者希望参与的月度交易日——交易数据的透明度及交易流动性,LME将引入行业认可的大手交易限额等规则。这意味着在未来12个月以内的旗舰金属种类(铝、铜、锌、镍和铅)的月合约的小规模交易必须在电子盘上执行。重要的是,为了确保主要的实物市场交易不受新规则的影响,大手交易限额不适用于非月合约到期日的交易。(LME脉搏) 3、【印尼2024年7月镍矿进口量环比增加71.16%】据印尼统计局数据,2024年7月镍矿进口量153.42万吨,环比增加71.16%,同比增加2846309.67%;其中进口自菲律宾148.14万吨,占比96.55%。2024年1-7月镍矿累计进口量349.3万吨,累计同比增加6378.39%;其中进口自菲律宾337.29万吨,占比96.56%。(Mysteel)
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2024.09.05 一、市场观点 现货市场成交冷清,且在途资源较多,价格继续回落,昨日日间盘面价格持续下跌加深了市场观望情绪。基本面上,原料端,镍铁价格逐渐回落,市场观望情绪较浓。高碳铬铁与废
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价格平稳运行。供应端,国内
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产量持续释放,排产仍处高位,且我国与印尼陆续皆有
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产能投放,预计供给压力较难缓和。需求端,对比供给增速,当前下游需求增速相对偏弱,近期国内专项债发行进度加快,但对基建项目的拉动效果以及传导至
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需求的拉动效果仍待观察。家电等制造业需求较好。整体来看,
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供需格局偏宽松,库存高位震荡,下游需求仍未有明显好转。基本面无明显改善,旺季补库需求可能落空,预计价格偏弱震荡。后续继续观察
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减产程度、原料供应恢复速度以及下游需求的情况。 基本供需方面: 供应端, 据Mysteel统计,2024年7月国内43家
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厂粗钢产量330.825万吨,月环比增加1.96万吨,增幅0.6%,同比增加3.5%,8月排产338.67万吨,月环比增加2.37%,同比增加4.04%,
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供应仍处于同时期高位。 原料端,2024年7月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.84万吨,环比增多3.79%,同比减少5.18%。中高镍生铁产量14.22万吨,环比增长3.8%,同比减少4.39%。2024年1-7月中国&印尼镍生铁总产量102.05万吨,同比减少1.5%,其中中高镍生铁镍金属产量97.66万吨,同比减少0.93%。昨日高镍生铁指数-0.74元/镍点至1002.76元/镍点,钢厂观望情绪较浓,成交并未回暖,镍铁价格开始回落。 库存方面,2024年8月29日,全国主流市场
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89仓库口径社会总库存108.65万吨,周环比下降0.21%。其中冷轧
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库存总量70.76万吨,周环比下降1.39%,热轧
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库存总量37.89万吨,周环比上升2.08%。本期全国主流
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89仓库口径社会总库存呈现窄幅降量,以200系和400系资源消化为主。本周市场到货不多,周内现货价格随盘上探,刺激部分下游阶段性补库需求释放,因此本期全国
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社会库存呈现窄幅降库态势。 现货方面,本周现货市场回归冷清,
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现货价格走势偏弱,但原料价格降低较小,利润情况更加严峻,SMM昨日304
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冷轧利润-21至-628元/吨。 二、消息与数据 1、【影响200系粗钢产量3-4万吨,华南某钢厂将对部分产线进行检修】据悉市场消息,广西大型钢厂将于9月份对部分产线进行检修,预计影响200系粗钢产量3-4万吨。该钢厂近几月200系粗钢产量在20万吨左右,此次减产将减少市场整体到货。(51
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) 2、【靖江正立
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法兰精密加工项目一号车间6条自动化生产线已安装完成80%】目前,正立
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法兰精密加工项目一号车间6条自动化生产线已安装完成80%,预计11月份全部达产。(靖江开发区管委会) 碳酸锂 碳酸锂 2024.09.05 一、市场观点 近期部分盐厂挺价心理较强,虽然下游采买增多,现货市场活跃,但下游多为逢低采购,现货价格走势偏弱。基本面上,供应端,未来几年非洲低成本锂矿,我国与南美锂盐湖项目陆续投产,行业平均成本继续下移。需求端,新能源方面国内以旧换新政策短期内拉动了新能源汽车需求,但政策影响可能只是将未来需求提前释放,而欧美能源政策转向以及新能源汽车产业贸易保护影响下,市场对碳酸锂需求中长期增速预期有所下调。储能需求仍旧在高速扩张,但整体而言,储能需求占比仍不足10%,拉动效果短期有限。库存方面,冶炼端与下游都有所去库,但整体去库幅度有限。综合来看,碳酸锂供给端产能持续增长、减产力度不足,需求端整体增速偏缓,碳酸锂基本面宽松的格局预期持续,价格进一步下跌压缩行业利润以出清过剩产能的趋势是比较难扭转的。后续观察高成本锂项目减产力度,以及下游需求能否出现预期外的增长。 原料端,7月国内样本云母矿山总产量0.89万吨LEC,同比增长41.27%。国内样本锂辉石产量0.39万吨LEC,同比增长21.886%。7月锂精矿进口量54.96万吨,同比增长47.76%,1-7月累计进口量336.05万吨,同比增长46.58%。碳酸锂原料端供应充分,港口远期锂辉石报价维持低位,昨日6%锂辉石精矿远期报价为775美元/吨。 供给端,国内碳酸锂周度产量1.34万吨,环比下降0.01万吨。其中锂辉石产碳酸锂0.61万吨;锂云母产碳酸锂0.33万吨;盐湖产碳酸锂0.31万吨,三部分产量环比皆持平,回收产量0.09万吨。环比下降0.01万吨。本周冶炼厂并未继续减产,供给压力延续。 需求端,7月新能源汽车产量98.4万辆,环比下降2%,同比增加22%。批发销量94.5万辆,环比-4%,同比+20%。动力电池方面,7月动力电池月度产量91.8GWh,环比增长8.6%,同比增长33.1%。其中磷酸铁锂电池产量68.5GWH,环比+7.5%,同比+42.3%;三元电池产量23GWH,环比+12.2%,同比+9.7%。储能方面,7月储能项目中标总量10.43GWH,其中EPC中标量2.98GWH。1-7月储能项目中标总量达70.03GWH,同比增长103.52%。其中EPC中标量40.26GWH,同比增长141.80%。 库存端,8月29日,碳酸锂样本库存13.13万吨,环比-0.95%,同比+89.72%。其中冶炼厂库存5.99万吨,环比-1.16%,同比+38.21%;下游库存3.33万吨,环比-3.44%,同比+175.05%;其他环节库存3.81万吨,环比+1.68%,同比+176.71%。本周碳酸锂上下游库存都有所去库,中间环节小幅补库。 价格方面。碳酸锂现货市场价格近期持稳,昨日电池级碳酸锂市场价-500至74500万元/吨,工业级碳酸锂市场价维持71500万元/吨。 二、消息与数据 1、【雅保碳酸锂竞拍结果出炉 最低7.3万元/吨】雅保今日在Metalshub平台上举行新的碳酸锂竞标活动,产品包括由容汇锂业、吉诚锂业分别生产的电池级碳酸锂,合计200吨。从参与竞拍人士处获悉,招标最终结果为:容汇73035元/吨,张家港自提;吉诚77050元/吨,天津自提。注:上海钢联发布数据显示,今日电池级碳酸锂价格较上一日下跌500元,均价报7.45万元/吨;广期所2411合约收盘价格73600元/吨。(财联社) 2、【雅化集团:与宁德时代签署电池级氢氧化锂和碳酸锂采购协议】雅化集团公告,公司全资子公司雅安锂业与宁德时代签订电池级氢氧化锂和碳酸锂采购协议,有效期为2026年1月至2028年12月。公司与宁德时代的直接合作开始于2023年3月,截止2023年12月31日,与对方发生的类似交易金额约10.5亿元,占公司锂盐产品年度销售总额约11%。(雅化集团) 3、【Kodal Minerals将成为西非第一家在伦敦上市的锂矿商】外媒9月3日报道,Kodal Minerals(LON:KOD)将成为西非第一家在伦敦上市的锂生产商,其位于马里南部的Bougouni项目将于今年第四季度开始生产。周二证实了其首次生产的时间表,并指出公司已经敲定了1.1775亿美元的融资方案,用于开发Bougouni的第一阶段。Kodal还表示,已将项目所有权转让给科达尔矿业英国公司(Kodal Mining UK),以换取其运营伙伴复星国际子公司海南矿业股份有限公司1亿美元的投资。Kodal现在持有Bougouni49%的股份。(上海金属网) 4、【三大巨头签约,发力锂电池回收】9月3日晚间格林美发布公告,与中国五矿集团石墨产业有限公司、深圳市本征方程石墨烯技术股份有限公司共同签署了《合作框架协议》,基于五矿石墨在“资源+产能+技术+新材料”领域的全产业链优势、石墨提纯技术优势和获批的“黑龙江石墨提纯加工中心”创新平台,以及格林美、本征方程在废弃资源循环利用、负极材料制备等领域的领先优势,各方拟在石墨回收再利用与提纯技术研发、高性能负极材料研发、应用场景拓展及市场推广等方面开展合作。(格林美) 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
09-05 09:05
金属外强内弱 工业硅涨超2% 双焦、沪镍、沪铜等跌幅居前【SMM午评】
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1.55%。螺纹跌1.91%%,热卷、
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跌幅分别为1.6%、0.81%。双焦方面,焦煤跌2.53%,焦炭跌2.07%。 外盘金属方面,截至11:35分,LME金属普涨。伦铜涨0.46%,伦铝涨0.21%,伦锡涨0.11%,伦铅涨0.2%。伦镍跌0.41%、伦锌跌0.09%。 贵金属方面,截至11:35分,COMEX黄金涨0.13%;COMEX白银涨0.06%。国内贵金属方面,截至午间收盘,沪金跌0.18%;沪银跌1.8%。 此外,截至午间收盘,欧线集运主力期货跌4.06%,报2058.2点。 截至9月4日11:35分,部分期货午间行情: 现货及基本面 铜:随着9月份传统旺季的临近,近期铜下游消费表现如何?对于传统“金九银十”消费季,企业又有何预期?SMM调研小组调研了包含电力建设、基建、地产开发等下游相关行业,最新调研情况汇总如下…… 宏观面 国内方面: 【8月财新中国服务业PMI降至51.6】今日公布的8月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得51.6,较7月下降0.5个百分点,为年内次低,显示服务业继续扩张但速度放缓。 央行今日进行7亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.70%,与此前持平。,因今日有2773亿元7天期逆回购到期,实现净回笼2766亿元。 【江西赣州南康区:房企可向政府回购配套人才房 转成商品房进行销售】江西省赣州市南康区发布《关于加大力度促进房地产市场平稳健康发展十七条措施》,涉及阶段性购房补贴、生育家庭差异化购房补助、契税补贴、房票安置、“以旧换新”等。文件提出,允许配套人才住房转成商品房销售。允许规划未建、在建未交付的人才配套住房,保持原规划不变的情况下,开发企业按不低于土地成本加建设成本的价格进行协商,向政府进行回购,转成商品房进行销售,回购款可一次性付清和分批分套进行支付。 美元方面:截至11:35分,美元指数跌0.04%,报101.71。市场等待美国非农就业报告出炉,该报告或将影响美联储本月可能的降息幅度。美国非农就业报告将于周五公布。接受调查的经济学家预计,8月非农就业人数将增加16万人,失业率将降至4.2%。根据芝商所的FedWatch工具,交易员认为美联储在9月18日降息50个基点的可能性为38%,降息25个基点的可能性为62%。 周二的数据显示,美国8月制造业萎缩程度放缓,虽然就业有所改善,但新订单进一步减少和库存增加表明,工厂活动可能仍将在一段时间内保持低迷。 美联储主席鲍威尔上个月表示,鉴于物价压力已大幅缓解,劳动力市场已见降温,降低借贷成本的“时机已到”。 其他货币方面: 【澳大利亚经济增长依然低迷 消费者控制支出】澳大利亚经济在截至6月底的三个月持续疲软,因为面对借贷成本上升和顽固的粘性通胀,消费者捂紧钱包。澳大利亚统计局周三的数据显示,国内生产总值(GDP)环比增长0.2%,符合经济学家预期。与上年同期相比,经济增长1%,前值上修为1.3%,预估为增长0.9%。澳大利亚统计局国民账户负责人Katherine Keenan在声明中表示,不包括新冠疫情期间,同比经济增长率是1991-92年度以来最低,1991-92年度包括了从1991年衰退中逐步复苏的阶段。她补充称,人均GDP连续第六个季度下滑。澳元维持跌势,对利率敏感的三年期澳债收益率也是如此。(财联社) 数据方面: 今日将公布全球8月ANZ商品价格指数年率、美国7月贸易帐、7月工厂订单月率、7月JOLTs职位空缺、7月耐用品订单月率修正值,加拿大7月贸易帐,9月4日央行隔夜贷款利率,巴西8月季调后SPGI服务业PMI,8月季调后SPGI综合PMI,澳大利亚8月AIG制造业表现指数、第二季度GDP年率,俄罗斯、英国8月SPGI服务业PMI,英国8月政府官方净储备变动等数据。此外,加拿大央行将公布利率决议,加拿大央行行长麦克勒姆将召开货币政策新闻发布会。 【巴拿马运河每日船只通行数量增至36艘】据巴拿马运河管理局发布的信息,自当地时间9月1日起,增加巴拿马运河每日船只通行数量至36艘。受厄尔尼诺现象影响,巴拿马运河自去年起就面临干旱缺水的困境,为应对这种情况,运河管理局从去年7月起对每日通行船只数量采取了限制。如今,随着雨季的到来,充沛的降雨量使得为运河供水的加通湖和阿拉胡埃拉湖水位上升,运河可以恢复相对正常的运营。(财联社) 原油方面:原油期货下跌,截至11:35分,美油跌0.63%,布油跌0.53%。在OPEC 即将宣布是否将按计划于10月开始逐步放松正在进行的石油减产的决定前一个月,市场上充斥着对该组织产量政策的各种猜测。OPEC 人士的最新暗示是该组织将按计划开始逐步缩减减产规模,这导致油价在上周五进一步跌至每桶80美元下方。在需求似乎不稳定之际,市场对供应增加的可能性做出了反应。 目前,全球石油需求似乎没有达到OPEC的预期,即今年石油消费量将增加逾200万桶/日。对美国需求以及美国和欧洲可能出现的经济放缓的担忧正在抑制市场情绪。 由于需求放缓和非OPEC 供应增加,行业分析师最近也下调了油价预估。摩根士丹利下调了2024年全球石油需求增长预测。该行将今年全球石油需求增幅预估从120万桶/日下调至110万桶/日。 高盛日前在在一份报告中称,将布伦特原油价格区间下调至每桶70-85美元,并将2025年布伦特原油均价预估从每桶82美元下调至每桶77美元。(文华财经) 现货市场一览: 来源:SMM
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09-04 19:26
金属多飘绿 铁矿三连跌 碳酸锂、螺纹、热卷均跌超2% 【SMM午评】
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4.27%。螺纹跌2.21%%,热卷、
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跌幅分别为2.02%、0.77%。双焦方面,焦煤跌1.6%,焦炭跌1.38%。 外盘金属方面,截至11:47分,LME金属近全线下跌。伦铜跌0.25%,伦铝跌0.37%,伦锡微涨,伦铅跌0.29%。伦镍跌0.21%、伦锌跌0.53%。 贵金属方面,截至11:47分,COMEX黄金跌0.08%;COMEX白银跌1.11%。国内贵金属方面,截至午间收盘,沪金涨0.09%;沪银跌1.35%。 此外,截至午间收盘,欧线集运主力期货跌1.14%,报2133点。 截至9月3日11:47分,部分期货午间行情: 现货及基本面 锡:今日锡价横盘波动,部分下游企业已于昨日进行了刚需补库,今日多持观望态度,采买热情下降。多数贸易企业为零散成交,少数贸易企业成交30吨左右。总的来说,今日现货市场成交较昨日有所降温…… 宏观面 国内方面: 【央行公开市场净回笼4713亿元】央行公开市场开展12亿元7天期逆回购操作,操作利率1.70%,持平上次。因今日有4725亿元7天期逆回购到期,实现净回笼4713亿元。 美元方面:截至11:47分,美元指数涨0.08%,报101.73。市场在等待一系列美国经济数据,以判断美联储本月料将降息的幅度。本周的主要事件将是周五公布的美国非农就业报告。市场还关注美国ISM调查、JOLTS职位空缺和ADP就业报告等数据。交易商目前认为,美联储在9月17日至18日的政策会议上降息50个基点的可能性为31%,降息25个基点的可能性为 69%。 其他货币方面: 调查显示欧元区上个月工厂数据仍然萎缩,数据暗示离复苏可能还有一段路要走,但亚洲和英国制造业PMI显现出复苏迹象。(文华财经) 分析师表示,美元/日元在接近两周高点的水平徘徊,而无论本周美国就业数据表现如何,日元都将会上行。如果就业报告接近预期,那么将被视为美国经济软着陆的证据,而且足以让美联储本月开始降息25个基点。然而,股票交易员可能会感到失望,因为这将使衍生曲线中关于长期会有更多降息的预期的兑现概率降低。由此一来,将会引发对日元的避险买盘。相反,若失业率再度上升,那么将是经济硬着陆的迹象,将令50个基点降息的可能性增加,继而推动美元走低,美元/日元可能一路下跌。此外,日元也将受益于通胀意外消息,这可能促使日本央行10月份再次收紧政策。与此同时,日元交易员的仓位接近中性,不过现在还是月初,这表明动能投资者本周有很大空间在汇率的方向上发挥影响。(汇通财经) 数据方面: 今日将公布美国8月SPGI制造业PMI终值,8月ISM制造业PMI,澳大利亚截至9月1日当周ANZ消费者信心指数、第二季度经常帐,瑞士8月CPI年率、第二季度GDP年率等数据。 【巴拿马运河每日船只通行数量增至36艘】据巴拿马运河管理局发布的信息,自当地时间9月1日起,增加巴拿马运河每日船只通行数量至36艘。受厄尔尼诺现象影响,巴拿马运河自去年起就面临干旱缺水的困境,为应对这种情况,运河管理局从去年7月起对每日通行船只数量采取了限制。如今,随着雨季的到来,充沛的降雨量使得为运河供水的加通湖和阿拉胡埃拉湖水位上升,运河可以恢复相对正常的运营。(财联社) 原油方面:原油期货走势分化,截至11:47分,美油涨0.5%,布油跌0.34%。对石油需求下降的担忧超过了利比亚石油生产设施被封锁的影响,布油承压。联合国利比亚支助团(United Nations Support Mission in Libya)表示,该支助团于周一举行了会谈,以解决有关央行控制权的争端,该争端引发了对该国最有价值商品的封锁,使石油产量降至不到平常水平的一半。利比亚国家石油公司说,截至8月28日,总产量已从8月26日的近95.9万桶/日骤降至59.1万桶/日多一点。7月20日的日产量约为128万桶。 现货市场一览: 来源:SMM
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09-04 19:25
原油上涨 金属近全线下跌 伦锡跌超3% 铁矿3连跌 双焦跌逾1%【隔夜行情】
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2.37%,录得三连阴。螺纹、热卷以及
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跌幅均在1%以内。双焦方面,焦煤跌1.11%,焦炭跌1.15%。 贵金属方面,COMEX黄金涨0.16%,COMEX白银跌0.73%。国内方面,沪金涨0.11%,沪银跌1.28%。 需要注意的是,9月2日美国纽交所因劳动节,休市一日;美国旗下贵金属、美国芝商所(CME)原油期货合约交易提前于北京时间3日02:30结束,股指期货合约交易提前于北京时间3日01:00结束。 截至9月3日7:56分隔夜收盘行情 》9月2日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面: 【8月财新中国制造业PMI升至50.4 重回扩张区间】昨日公布的8月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.4,较7月回升0.6个百分点,重回荣枯线以上。 【工信部:拟实施大规模设备数字化改造更新】工信部就《轻工业数字化转型实施方案(征求意见稿)》公开征求意见。其中提出,编制轻工行业设备更新指南,推动家电、皮革、造纸、五金制品、塑料制品、自行车/电动自行车等行业研发、生产、检测等关键设备和工艺数字化改造升级。推广应用可编程逻辑控制器(PLC)、分布式控制系统(DCS)等工业控制系统和工业机器人、智能检测装备、制造执行系统(MES)等智能装备和工业软件。支持企业内外网改造升级,加快 5G、工业光网、IPv6 等网络通信技术应用。建立健全网络安全和数据安全防护机制。 国务院办公厅日前印发《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》。《意见》提出,扩大人民币在服务贸易领域的跨境使用,支持开展人民币跨境贸易融资和再融资业务。《意见》还提出,全面实施跨境服务贸易负面清单。 根据各省份公开发债信息,8月份地方新增专项债发行规模超5000亿元,为今年迄今月度发行规模的高峰。8月份地方专项债发行在提速,旨在为地方政府提供更多增量资金,用以促投资、稳增长。不过,8月份福建、山西等九个省份发行了“特殊”新增专项债,合计规模超2000亿元,占当月全部地方新增专项债券的比重为42%。 美元方面: 美元隔夜小幅下跌0.07%,但仍保持近两周高位附近,投资者焦点转向本周末尾将公布的美国就业报告。且值得一提的是,由于通胀数据表明降息幅度将较小,长期美国公债收益率升至8月中旬以来的最高水平,受此提振,美元稍早一度升至8月20日来最高位。 在美联储主席鲍威尔将焦点从抗击通胀转向防止就业岗位减少之后,周五公布的美国非农就业报告将至关重要。分析师称,就业数据将决定美联储降息预期的幅度。数周以来,市场已经消化降息25个基点的可能性。 目前交易商认为美联储本月降息50个基点的可能性为33%,不过已经完全反映降息25个基点的可能性。一周前,市场对更大幅度降息的预期为36%。(文华财经) 其他货币方面: 欧元上涨0.2%至1.1060美元,此前触及8月19日以来最低点1.1043美元。货币市场削减对欧洲央行降息的押注,因8月服务业通胀依然具有黏性,而且欧洲央行决策者没有提供任何有关在普遍预期的9月份降息之后进一步放宽货币政策的线索。 上周德国通胀数据公布后,货币市场将欧洲央行年底前的降息幅度从67个基点下调至59个基点。这意味降息25个基点两次,而第三次降息的可能性为36%--而8月中预估的降息幅度为70个基点。 分析师表示,周一的美国公共假期使得本周美元走势开局缓慢,但随后几天将有一连串的宏观经济数据公布,周五的非农就业数据将达到高潮。(文华财经) 宏观方面: 今日将公布美国8月SPGI制造业PMI终值,8月ISM制造业PMI,澳大利亚截至9月1日当周ANZ消费者信心指数、第二季度经常帐,瑞士8月CPI年率、第二季度GDP年率等数据。 原油方面: 两市油价隔夜一同上涨,美油涨0.67%,布油涨0.45%。主因因利比亚石油出口仍然停滞,市场对对OPEC+10月起产量增加的担忧有所缓解。六名工程师称,利比亚主要港口的石油出口周一暂停,全国各地的产量缩减,对立政治派别之间围绕央行和石油收入控制权的对峙仍在继续。利比亚国家石油公司(NOC)还宣布El Feel油田从9月2日起遭遇不可抗力。 SEB首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop表示,利比亚目前的石油生产动荡可能为OPEC+增产提供了空间。但这些波动在过去几年中已变得相当正常,意味着任何停产可能都是短暂的;新闻报道显示重启生产的信号已经发出。利比亚的Arabian Gulf Oil Company周日恢复了每日约12万桶的产量,为哈里加港的一家发电厂供油。 OPEC+的六位消息人士称,该组织将按计划从10月份开始增加石油产量。八个OPEC+成员国计划在10月将日产量提高18万桶,作为开始解除220万桶/日产量削减计划的一部分,同时将其他削减措施保持到2025年底。 Price Futures Group分析师Phil Flynn称,增产消息导致油价上周走低,但抛售规模过度。Flynn表示:“市场对将有多少新增供应上市反应过度,现在看来市场已经正确看待了这一报道。”(文华财经) 来源:SMM
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09-04 19:25
金属近全线下挫 工业硅、铁矿跌超4% 欧线集运跌11.5%【SMM日评】
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,铁矿以高达4.36%的跌幅首当其冲,
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、螺纹跌超2%,
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跌2.38%,螺纹跌2%。热卷跌1.82%。双焦方面,焦煤跌3.66%,焦炭跌3.52%。 贵金属方面,截至15:02分,COMEX黄金小幅上涨0.13%,COMEX白银跌1.18%。国内方面,沪银跌3.82%,沪金跌0.69%。 截至今日15:02分行情 现货及基本面 工业硅方面:今日华东工业硅价格暂稳。不通氧553#在11400-11500元/吨,通氧553#在11600-11800元/吨,421#在12000-12200元/吨。上周头部硅企接连调涨硅价,带动硅厂报涨情绪,多数硅企报价普遍较之前上扬200-300元/吨,部分牌号硅价以及97硅成交价格较报涨前有小幅上涨,但因今日期货盘面偏弱震荡叠加周一市场观望情绪较强,市场以询单为主,然而川滇以及西北部分硅企仍在交付订单,厂家报价坚持现货低价货源很少...... 宏观面 国内方面: 【8月财新中国制造业PMI升至50.4 重回扩张区间】今日公布的8月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.4,较7月回升0.6个百分点,重回荣枯线以上。 【8月份中国物流业景气指数为51.5% 在扩张区间内有所回升】中国物流与采购联合会今天(2日)公布8月份中国物流业景气指数。随着稳增长等各项政策逐步落实,产业链、供应链上下游联动加速,物流业务总量和新订单增速加快,8月份物流业景气指数在扩张区间内有所回升,物流业景气水平进一步提升。8月份中国物流业景气指数为51.5%,环比回升0.5个百分点。从行业来看,暑期消费物流需求旺盛,带动电商快递快运业务加快增长。8月份,快递快运业务总量指数为70.6%,较上月上升0.2个百分点。水产果蔬、休闲户外用品、体育娱乐产品等订单环比增长超过10%。工业品物流中,汽车及零部件制造、电气机械制造、医药制造等物流需求增加明显,带动航空运输业、仓储业和多式联运板块业务总量指数分别升至57%、52%和52.5%。 美元方面: 截至15:02分,美元指数跌0.11%。预计美联储将在9月17-18日的政策会议上启动降息周期。根据芝商所的FedWatch Tool,交易商目前认为降息25个基点的可能性为69%,降息50个基点的可能性为 31%。(文华财经) 数据方面: 今日将公布德国5月实际零售销售年率,欧元区、英国、巴西、墨西哥8月SPGI制造业PMI终值,以及加拿大8月储备资产总额等数据。 美国纽交所因劳动节,休市一日。美国芝商所(CME) 旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间3日02:30结束,股指期货合约交易提前于北京时间3日01:00结束。美国洲际交易所(ICE) 旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间3日01:30结束。 原油方面: 截至15:02分,两市油价一同下跌,美油跌0.46%,布油跌0.57%。油价延续跌势主要是受累于OPEC+在10月开始增加产量的预期。 来自OPEC+的多位人士称,该组织将按计划从10月份开始提高石油产量。OPEC+八个成员国计划在10月份将产量提高18万桶/日,作为开始解除最近减产220万桶/日计划的一部分,同时在2025年底之前继续执行其他减产措施。IG市场分析师Tony Sycamore表示,有人担心OPEC将从10月开始增产。不过其认为结果将取决于价格,如果WTI价格相比70美元更接近80美元,他们就会增产。 此外,美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示,本周美国能源企业减少石油和天然气钻机数量连续第三周下降,为6月末以来首见。数据显示,截至8月30日当周,未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少2座,至583座,为自6月以来最低水平。油气钻机数较去年同期减少48座,或8%。贝克休斯表示,本周石油活跃钻机数持平于483座;天然气钻机数减少2座至95座,为自2021年4月以来最低水平。本月美国活跃石油和天然气钻机数量则下降6座,而上个月为增加8座。本月石油活跃钻机数增加1座;天然气钻机数减少6座。(文华财经) SMM日评 来源:SMM
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金属近全线下跌 沪银跌3.58% 铁矿、双焦、沪镍、沪锡等跌幅居前【SMM午评】
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矿跌3.5%,螺纹跌1.82%,热卷、
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跌幅分别为1.43%、2.09%。双焦方面,焦煤跌3.16%,焦炭跌2.65%。 外盘金属方面,截至11:46分,LME金属近全线下跌。伦铜跌0.31%,伦铝跌0.72%,伦锡跌1.87%,伦铅涨0.12%。伦镍跌0.81%、伦锌跌1.42%。 贵金属方面,截至11:46分,COMEX黄金跌0.05%;COMEX白银跌1.16%。国内贵金属方面,截至午间收盘,沪金跌0.8%;沪银跌3.58%。 此外,截至午间收盘,欧线集运主力期货跌8.64%,报2143.9点。 截至9月2日11:46分,部分期货午间行情: 现货及基本面 铜:今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨- 升水10元/吨,均价贴水20元/吨较上一交易日涨10元/吨;湿法铜报贴水110-贴水70元/吨,均价贴水90元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价73605元/吨较上一交易日跌280元/吨,湿法铜均价为73535元/吨较上一交易日跌280元/吨。现货市场:周末归来广东库存继续下降,目前已经连续3日下降,出库增加是主因。…… 铅:今日SMM1#铅均价较上周五跌25元/吨至17175元/吨,再生精铅持货商出货积极,主流含税出厂报价贴水并未明显收窄…… 宏观面 国内方面: 【8月份中国物流业景气指数为51.5% 在扩张区间内有所回升】中国物流与采购联合会今天(2日)公布8月份中国物流业景气指数。随着稳增长等各项政策逐步落实,产业链、供应链上下游联动加速,物流业务总量和新订单增速加快,8月份物流业景气指数在扩张区间内有所回升,物流业景气水平进一步提升。8月份中国物流业景气指数为51.5%,环比回升0.5个百分点。从行业来看,暑期消费物流需求旺盛,带动电商快递快运业务加快增长。8月份,快递快运业务总量指数为70.6%,较上月上升0.2个百分点。水产果蔬、休闲户外用品、体育娱乐产品等订单环比增长超过10%。工业品物流中,汽车及零部件制造、电气机械制造、医药制造等物流需求增加明显,带动航空运输业、仓储业和多式联运板块业务总量指数分别升至57%、52%和52.5%。 【央行公开市场净回笼4675亿元】央行今日进行35亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.70%,与此前持平。因今日有4710亿元7天期逆回购到期,实现净回笼4675亿元。 美元方面:截至11:46分,美元指数跌0.07%,报101.66。市场等待美国劳工市场健康状况的最新迹象,以及其如何影响美联储的货币政策。根据CME FedWatch工具,交易员目前认为美联储本月降息25个基点的可能性为67%,降息50个基点的可能性为33%。 数据方面: 【8月财新中国制造业PMI升至50.4 重回扩张区间】今日公布的8月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.4,较7月回升0.6个百分点,重回荣枯线以上。 今日公布德国5月实际零售销售月率、法国8月SPGI制造业PMI终值、德国8月SPGI制造业PMI终值、欧元区8月SPGI制造业PMI终值、英国8月SPGI制造业PMI终值等数据。(汇通财经) 美国纽交所因劳动节,休市一日。美国芝商所(CME) 旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间3日02:30结束,股指期货合约交易提前于北京时间3日01:00结束。美国洲际交易所(ICE) 旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间3日01:30结束。 原油方面:原油期货小幅上涨,截至11:46分,美油跌0.79%,布油跌0.84%。市场在OPEC 10月增产前景与利比亚产量大幅下降之间进行权衡,此外全球石油消费的需求低迷。 来自OPEC 的多位人士称,该组织将按计划从10月份开始提高石油产量。OPEC 八个成员国计划在10月份将产量提高18万桶/日,作为开始解除最近减产220万桶/日计划的一部分,同时在2025年底之前继续执行其他减产措施。 在利比亚,Arabian Gulf Oil Company已经恢复了高达12万桶/日的产量,以满足国内需求,但出口仍然停止,此前该国大部分油田因派别间的对峙而关闭。 现货市场一览: 来源:SMM
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09-04 19:24
原油跌超2% 基本金属涨跌互现 伦铅涨1.57% 黑色系均下跌 【隔夜行情】
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.21%。 黑色系方面集体下跌,铁矿、
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跌超1%,
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跌1.44%,铁矿跌1.12%。螺纹、热卷跌幅均在1%以内。双焦方面,焦煤跌1.81%,焦炭跌1.22%。 贵金属方面,COMEX黄金跌0.95%,COMEX白银跌2.48%。国内方面,沪金跌0.58%,沪银跌2.01%。 此外,需要注意的是,9月2日美国纽交所因劳动节,休市一日;美国旗下贵金属、美国芝商所(CME)原油期货合约交易提前于北京时间3日02:30结束,股指期货合约交易提前于北京时间3日01:00结束。 截至9月1日上周五隔夜收盘行情 》8月30日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面: 国家统计局发布数据显示,8月份,制造业采购经理指数(PMI)为49.1%,比上月下降0.3个百分点,制造业景气度小幅回落。8月份,非制造业商务活动指数为50.3%,比上月上升0.1个百分点,非制造业景气水平略有回升。 美元方面: 美元上周五隔夜上涨0.35%,数据显示美国一项关键的通胀指标符合预测,同时个人支出和个人所得增加,这支持了美联储下月可能降息25个基点而不是50个基点的预期。一些市场人士曾预计9月会大幅降息,他们认为美联储在放松政策方面已经落后于形势发展,应该迎头赶上。 上周五美国利率期货市场预计下月降息50个基点的概率为31%,低于周四的35%,市场完全消化了美联储将在9月会议上宣布四年多来首次降息的预期。市场还认为2024年将累计降息约100个基点。 上周五的数据显示,7月美国个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.2%,符合预期,6月涨幅确认为0.1%。7月PCE物价指数同比上涨2.5%,与6月增幅持平。消费者支出在6月增长0.3%之后,7月增长0.5%。 通胀数据公布后,美元指数应声攀升至10日最高,盘尾上涨0.3%,报101.7。上周,美元指数上涨1%,势将创下4月初以来的最佳单周表现。不过,美元指数8月下跌2.6%,创去年11月以来最差月度表现。 美元整体继续受益于月末资金流,在美联储主席鲍威尔上周在杰克森霍尔会议上发出迄今最明确的9月降息信号后,美元一度遭抛售。另一份经济报告显示,8月密西根大学消费者信心指数从7月触及的八个月低位66.4上升至67.9,结束了连续四个月的下滑趋势。调查还显示,美国消费者认为未来一年通胀将继续放缓,8月一年通胀预期降至2020年底以来的最低水平。报告发布后,美元短暂收窄涨幅。(文华财经) 其他货币方面: 欧元兑美元下跌0.2%,至1.1050美元。上周欧元已下跌1.3%,势将创下4月以来的最大单周跌幅。不过,欧元在8月上涨2.1%,创下2023年11月以来的最佳月度表现,欧洲央行仍势将在下月再次降息。欧元周四跌至逾一周最低,下跌0.4%,此前德国通胀降温幅度超过预期,增强了投资者对欧洲央行降息的预期。(文华财经) 宏观方面: 本周中国方面,将公布中国8月财新制造业PMI、8月财新服务业PMI;美国方面,将公布8月ISM制造业PMI、7月贸易帐、7月耐用品订单月率修正值、7月工厂订单月率、7月JOLTs职位空缺,截至8月30日当周原油库存变动、8月ADP就业人数变动,截至8月31日当周初请失业金人数、8月ISM非制造业PMI、8月非农就业人口变动季调后、8月制造业就业人口变动季调、8月失业率等数据;加拿大方面,将公布7月贸易帐、8月先行指标月率、8月失业率、8月就业人数变动、加拿大8月IVEY季调后PMI等数据;欧元区方面,将公布7月零售销售年率、第二季度季调后GDP年率终值等数据;澳大利亚方面,将公布截至9月1日当周ANZ消费者信心指数、第二季度经常帐、8月AIG制造业表现指数、第二季度GDP年率,7月商品及服务贸易帐,7月进出口月率等数据;德国方面,将公布德国5月实际零售销售年率、7月工作日调整后工业产出年率、德国7月季调后出口月率等数据;瑞士方面,将公布瑞士8月CPI年率、第二季度GDP年率、8月季调后失业率等数据;巴西8月季调后SPGI综合PMI、英国8月SPGI服务业PMI终值、马来西亚8月制造业PMI、法国7月贸易帐,美国、法国、德国、欧元区、英国、巴西、墨西哥8月SPGI制造业PMI终值等数据均将公布。 此外,本周美联储将公布经济状况褐皮书,加拿大央行将公布利率决议。(汇通日历) 原油方面: 两市油价隔夜一同下跌,美油跌2.98%,布油跌2.25%。主因投资者评估OPEC+供应将从10月开始增加的预期,以及美国数据显示消费者支出强劲后9月大幅降息的希望减弱。 来自OPEC+的六位消息人士表示,该联盟将按计划从10月开始提高石油产量,因利比亚停产和一些成员国承诺减产以弥补超配额生产,与需求低迷的影响相抵消。Price Futures Group分析师Phil Flynn表示,OPEC+讨论将按计划降低减产力度是真正令油价下跌的头条新闻。 此外,利比亚油田关闭造成重大产量损失,利比亚国家石油公司表示,随着东部和西部敌对派别之间的冲突继续,最近的油田关闭已导致该国石油总产量损失约63%。据咨询公司Rapidan Energy Group称,产量损失可能达到90万至100万桶/日,并将持续数周。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)上周五在其备受关注的报告中表示,上周美国能源企业减少石油和天然气钻机数量连续第三周下降,为6月末以来首见。数据显示,截至8月30日当周,未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少2座,至583座,为自6月以来最低水平。油气钻机数较去年同期减少48座,或8%。贝克休斯表示,上周石油活跃钻机数持平于483座;天然气钻机数减少2座至95座,为自2021年4月以来最低水平。本月美国活跃石油和天然气钻机数量则下降6座,而上个月为增加8座。本月石油活跃钻机数增加1座;天然气钻机数减少6座。(文华财经) 来源:SMM
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09-04 19:24
基本金属近全线上行 碳酸锂涨逾3% 工业硅4连涨 欧线集运跌超6%【SMM日评】
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跌6.65%。 黑色系方面偏弱运行,仅
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收涨0.11%。螺纹跌1.2%,热卷以及铁矿跌幅均在1%以内。双焦涨跌互现,焦煤跌1.51%,焦炭涨0.03%。 贵金属方面,截至15:02分,COMEX黄金跌0.38%,COMEX白银也一同跌0.38%。国内方面,沪金跌0.25%,沪银跌0.04%。 截至今日15:02分行情 现货及基本面 硅锰方面:截至本周五,北方市场硅锰6517(现金)6000-6200元/吨,较上周五环比持平;南方市场硅锰6517(现金)6100-6300元/吨,较上周五环比持平。据SMM了解,供应方面,本周锰矿、焦炭价格持续下降,硅锰生产成本有所降低,硅锰成本支撑减弱。尽管硅锰生产成本有所下降,但由于现货价格不断下行,硅锰厂仍然生产倒挂。目前硅锰厂多封盘不报,以交付前期长协订单为主..... 宏观面 国内方面: 【国家发展改革委:将在深海、生命健康、新型能源、人工智能等领域再推出一批市场准入特别措施】国家发展改革委体改司司长王善成30日在国新办发布会上表示,下一步,开展新业态新领域准入试点。围绕战略性新兴产业、未来产业重点领域和重大生产力布局,在深海、生命健康、新型能源、人工智能等领域再推出一批市场准入特别措施,积极探索更加高效便捷的准入机制,推动重点领域创新成果应用,提升市场准入效率。 美元方面: 截至15:02分,美元指数微跌0.05%。美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率上修为增长3.0%,前值为增长2.8%;消费者支出增幅向上修至2.9%,前值为2.3%。另一份报告显示,美国上周初请失业金人数降至23.1万人,略低于路透调查的经济学家预计的23.2万人。根据CME的FedWatch tool,交易商已完全消化美联储下月降息的预期,降息25个基点的可能性为66%,而更大幅度降息50个基点的可能性约为34%。 数据方面: 今日将公布美国7月个人支出月率、7月核心PCE物价指数年率、8月芝加哥PMI、8月密歇根大学消费者信心指数终值,加拿大6月季调后GDP年率、第二季度GDP年化季率,德国8月季调后失业率、8月季调后失业人数变动,欧元区8月核心调和CPI年率-未季调初值,7月失业率等数据。 原油方面: 截至15:02分,两市油价均呈现上涨态势,美油涨0.36%,布油涨0.39%,主要是受助于中东供应忧虑提振,尽管需求疲弱迹象令市场涨幅受限。Phillip Nova的资深分析师Priyanka Sachdeva表示,市场担心利比亚的供应问题,且伊拉克也计划削减产出,这可能意味着全球石油供应料受限。周四,利比亚超过一半的石油产量,即约70万桶/日已经下线,数个港口停止出口,Rapidan Energy Group在一份报告中称,预计利比亚的国内争端将导致该国损失90-100万桶/日的原油产出,且终端恐将持续数周时间。同时伊拉克的原油产出也将缩减,因目前该国的原油产出已经高于OPEC 协议下的产出配额。伊拉克已经计划在下个月将原油产出削减至385-390万桶/日。 澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中称:“市场对中期前景感到担忧,2025年的石油平衡状况看起来疲弱。我们认为,如果OPEC希望油价上涨,它将别无选择,只能推迟自愿减产的逐步退出。” OPEC+将在2024年10月至2025年9月的一年内逐步取消220万桶/日的自愿减产。(文华财经) SMM日评&周评 来源:SMM
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09-04 19:23
金属普涨 碳酸锂涨超3% 工业硅四连涨 伦铝、伦锌涨幅居前【SMM午评】
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矿涨0.4%,螺纹跌0.21%,热卷、
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涨幅均在0.5%以内。双焦方面,焦煤跌0.36%,焦炭涨0.48%。 外盘金属方面,截至11:34分,LME金属全线上涨。伦铜涨0.52%,伦铝涨1.04%,伦锡涨0.32%,伦铅涨0.47%。伦镍微涨、伦锌涨0.9%。 贵金属方面,截至11:34分,COMEX黄金跌0.48%;COMEX白银跌0.56%。国内贵金属方面,截至午间收盘,沪金跌0.27%;沪银跌0.29%。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周四表示,其持仓量增加0.13%,至857.27吨。 此外,截至午间收盘,欧线集运主力期货跌0.45%,报2399.5点。 截至8月30日11:34分,部分期货午间行情: 现货及基本面 铜:今日仓单价格44到58美元/吨,QP9月,均价较前一交易日上涨2美元/吨;提单价格54到68美元/吨,QP9月,均价较前一交易日上涨3美元/吨;EQ铜(CIF提单)20美元/吨到32美元/吨,QP9月,均价较前一交易日持平,报价参考9月中上旬到港货源…… 锌:天津市场0#锌锭主流成交于24030~24220元/吨,紫金成交于24050~24240元/吨,葫芦岛报在27510元/吨,0#锌普通对2409合约报贴水0~20元/吨附近,紫金对2409合约报升水0~20元/吨附近,津市较沪市贴水20元/吨...... 宏观面 国内方面: 【国家发展改革委:将在深海、生命健康、新型能源、人工智能等领域再推出一批市场准入特别措施】国家发展改革委体改司司长王善成30日在国新办发布会上表示,下一步,开展新业态新领域准入试点。围绕战略性新兴产业、未来产业重点领域和重大生产力布局,在深海、生命健康、新型能源、人工智能等领域再推出一批市场准入特别措施,积极探索更加高效便捷的准入机制,推动重点领域创新成果应用,提升市场准入效率。 【央行公开市场净回笼3492亿元】央行今日进行301亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.70%,与此前持平。因今日有3793亿元7天期逆回购到期,实现净回笼3492亿元。 美元方面:截至11:34分,美元指数跌0.08%,报100.95。美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率上修为增长3.0%,前值为增长2.8%;消费者支出增幅向上修至2.9%,前值为2.3%。另一份报告显示,美国上周初请失业金人数降至23.1万人,略低于路透调查的经济学家预计的23.2万人。根据CME的FedWatch tool,交易商已完全消化美联储下月降息的预期,降息25个基点的可能性为66%,而更大幅度降息50个基点的可能性约为34%。 其他货币方面: 分析师警告,英镑兑美元已经创下大约两年半以来的新高,兑欧元也在飞速上升,这主要是受到投机性利率押注的支撑,而在仍受8月初动荡影响的市场中,这种押注可能会迅速瓦解。英镑兑美元周二飙升至 1.32 美元上方,目前交投于1.3162附近,超过了大多数分析师今年的目标价。英国前首相特拉斯于 2022 年 9 月公布迷你预算案后,英镑跌至1.03美元附近的历史低点,之后实现了惊人的回升。外汇交易员和分析师表示,相比美国和欧元区,英国料将在更长的时间内保持高利率,该预期解释了英镑的涨势,但如果货币政策预测发生变化,英镑也会变得脆弱。Monex欧洲高级市场分析师Nick Rees称,“随着时间的推移,我们将看到宽松路径的(预测)定价会出现偏差,这应该会导致波动加剧。”(汇通财经) 数据方面: 【中国贸促会:6月份全球经贸摩擦指数继续处于高位区间】8月30日,中国贸促会今天上午举办新闻发布会,对外发布了今年6月份的全球经贸摩擦指数。数据显示,6月份全球经贸摩擦指数继续处于高位区间。从综合指数看,6月全球经贸摩擦指数为102,继续处于高位区间。当月全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降68.8%,环比下降65.1%,说明全球经贸摩擦仍然频发,当月情况略有好转。从国别指数看,在监测范围内的20个国家(地区)中,印度、巴西和英国的全球经贸摩擦指数位居前三,欧盟的全球经贸摩擦措施涉及金额最多。 今日公布日本7月失业率、法国8月CPI月率、法国第二季度GDP年率终值、德国8月季调后失业率、欧元区8月CPI年率初值、欧元区7月失业率、美国7月核心PCE物价指数年率、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。此外,需关注2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就货币政策和经济前景发表讲话。(金十数据) 原油方面:原油期货小幅上涨,截至11:34分,美油涨0.16%,布油涨0.2%。市场权衡中东供应忧虑和需求减弱迹象。 周四,利比亚超过一半的石油产量,即约70万桶/日已经下线,数个港口停止出口,因为对立的政治派别在央行和石油收入问题上的对峙可能结束四年的相对和平状态。 据咨询公司Rapidan Energy Group称,利比亚的日产量损失可能达到90万至100万桶,并将持续数周。与此同时,一位直接了解此事的消息人士周四称,伊拉克计划在下个月将石油产量降至385万至390万桶/日,以补偿超产。然而,油价仍有望连续第二个月下跌。 澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中称:“市场对中期前景感到担忧,2025年的石油平衡状况看起来疲弱。我们认为,如果欧佩克希望油价上涨,它将别无选择,只能推迟自愿减产的逐步退出。” 石油输出国组织(OPEC)及其盟友将在2024年10月至2025年9月的一年内逐步取消每天220万桶的自愿减产。 现货市场一览: 来源:SMM
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