期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

分析人士：利率较难出现超预期上行

一直存在。周之云表示，美股的高估值叠加巴菲特仓位大幅下滑对市场的风险偏好有所改变，美国10年期国债收益率已经跌破4%，利率掉期市场对于今年下半年的降息幅度一度达到100BP，也就是说，至少有两次议息会议上的降息幅度会达到50个基点，但最终结果取决于后续经济数据的变化。 “从基本面角度来看，7月美国非农数据触发了‘萨姆法则’，也就是失业率指标过去3个月的移动平均值高于过去12个月的最低点达0.5%以上。美国经济的最大权重是居民的消费，而消费支出的多寡取决于就业市场的情况。当失业率上升，意味着居民收入预期开始转差，消费支出就会减少，随之而来的是工厂生产下滑，就业进一步回落，形成恶性循环。”周之云认为，结合鲍威尔的讲话，美联储后续将把就业摆在和通胀同等重要的位置上，后续可以重点关注就业、ISM、消费支出等数据的表现。此外，美国大选的进展也会加大市场的不确定性，对债市产生深远影响。地缘政治方面对避险情绪的影响同样不容忽视。从国内情况来看，浙商证券首席经济学家李超介绍，2024年7月基本面延续修复态势，供给端修复较快，核心在于工业稳增长政策效果凸显，尤其是十大重点行业生产端扩张态势明显，同时服务业也保持恢复态势。在市场内生动能企稳以及稳增长政策发力的情况下，国内经济总体处于向潜在增长中枢收敛的过程中，预计全年GDP增速实现5%左右的目标难度不大。固定收益方面，预计10年期国债收益率总体呈现震荡后逐渐向下的走势，利率较难出现超预期上行。来源：期货日报网

期货日报网2024-08-09

A股进入政策与数据观察期

全球股市的波动。美国当地时间8月3日，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦公布的二季度财报显示，其已减持苹果股票过半，所持苹果股票账面价值下降了51.69%。该消息一经公布，不仅会影响短期投资者对AI相关板块的投资判断，而且会引发投资者对短期衰退担忧升温背景下适当降低头寸和风险敞口的思考。目前来看，当前主导全球股票交易的主要逻辑在于衰退担忧，而非流动性问题。回顾2020年3月美国市场流动性危机，体现为美元上涨、其余避险资产和风险资产普跌。而当前美元指数由于美联储降息预期而下跌，美债则出现上涨，表明当前市场并未出现流动性危机。从A股层面来看，投资者普遍关注在美国衰退担忧升温、日元套息交易逆转背景下，外资能否回流A股。对此，笔者认为有这种可能性。因为美联储宽松信号有利于引导市场无风险利率下行，从而从分母端对股市估值形成利好，人民币汇率的回升也有利于推动外资流入A股市场。然而外资实际上能否回流，主要取决于国内经济复苏的强度和稳增长政策的强度，即国内外能否形成明显的预期差。国内方面，7月31日，国家统计局公布7月PMI数据。数据显示，7月制造业PMI为49.4%，比上月略降0.1%；非制造业PMI为50.2%，环比下降0.3%。这些数据表明，目前国内经济增长仍然面临挑战，需要进一步的政策支持。这与7月30日中央政治局会议提到的“当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛”遥相呼应。宏观政策方面，本次会议提出“宏观政策要持续用力、更加给力”，体现了对政策落地的急需性和迫切性。会议提出要“用好超长期特别国债”“更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新”，更加关注设备更新和以旧换新方面。“加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措”表明新增专项债和3000亿元保障房再贷款额度发行和投放仍有空间。产业政策一方面强调了因地制宜发展新质生产力、着力推动高质量发展，另一方面在地产和消费等扩内需、稳增长领域也有较为清晰的表述，后续需要继续关注相关政策指引的落地情况。短期而言，8月6日以来全球股市止跌回升，表明集中抛售所带来的恐慌情绪有所缓解。从基本面角度来看，A股市场进入政策与经济数据观察期。虽然海外衰退预期升温一定程度上会影响投资者对国内出口的预期，但若稳增长相关政策落地后能够实质显著发力，则有助于推动后续A股市场企稳回升。操作上，依然建议投资者密切关注沪深两市成交额变动情况，若两市成交额继续缩量，则7月31日市场的上涨仅为反弹，而非反转。图为上证综指与沪深两市成交额图为标普500与十年期美债收益率（作者单位：一德期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-08

注意：巴菲特连续9天购买这一能源公司股票，持股比例增至近 29%

FX168财经报社(北美)讯沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司收购了更多西方石油公司的股份。监管文件显示，在过去9个交易日中，他持有这家总部位于休斯顿的石油和天然气生产商的巨额股份增至近29%。#2024宏观展望# 文件显示，伯克希尔·哈撒韦公司从6月5日至本周一（6月18日）的每个交易日都购买了西方石油公司的股票，总计额外购买了730万股，购买价格略低于或高于60美元。此次购买使伯克希尔持有的股份超过2.55亿股，占比28.8%。西方石油是伯克希尔第6大持股，该集团已成为西方石油迄今为止最大的机构投资者。伯克希尔还持有价值100亿美元的西方石油优先股，并拥有以50亿美元（每股59.62美元）购买另外8390万股普通股的认股权证。这些认股权证是该公司2019年交易的一部分，该交易为西方石油收购阿纳达科石油提供了资金。该股周一收于每股60.2美元，使得巴菲特的认股权证“物有所值”。如果完全赎回优先股，伯克希尔对西方石油的持股比例将超过40%。巴菲特已澄清，他不会完全控制这家石油公司，该公司曾因由传奇石油大亨阿曼德·哈默(Armand Hammer)创立而闻名。在伯克希尔获得监管部门批准购买高达50%的股份后，曾有传言称该公司将收购该公司。 “阅读每一个字” 巴菲特此前表示，他在阅读了西方石油公司盈利电话会议的记录后开始购买该公司的股票。巴菲特在接受CNBC采访时表示：“我阅读了每一个字，并表示这正是我要做的。” 他补充道，西方石油首席执行官维姬霍卢布(Vicki Hollub)“正在以正确的方式管理公司”。西方石油公司的股息收益率也为1.5%。2023年，该公司股价下跌5%，今年基本持平。这位传奇投资者表示，他利用2022年初市场波动加剧的机会，仅用两周时间就收购了该能源公司14%的股份，价值超过70亿美元。 “我觉得这太不可思议了。伯克希尔做不到这一点。……绝大多数美国大公司都成了筹码，”巴菲特在2022年表示，“想象一下，试图[购买]这个国家14%的农场、14%的公寓楼、14%的汽车经销店，或者任何东西，而40%的东西已经被锁定在其他地方了。”

佳华1682024-06-19

FX168邀您参加高端投资考察团：深度体验2024巴菲特股东大会，开拓北美投资前景

投资精英将共襄盛举。活动亮点包括：巴菲特股东大会：获得一张珍贵的伯克希尔·哈撒韦年会门票，亲耳听取股神沃伦·巴菲特分享投资智慧，参与长达6小时的问答环节，直接向巴菲特及其团队提问。北美投资交流：除了股东大会，您还将有机会参与由FX168财经集团精心安排的北美投资交流活动，与商界领袖面对面交流，拓展您的国际视野和人脉网，探讨投资和商务合作机会。全程管家服务：从活动筹划到日程管理，我们提供全程管家式服务，确保您的每一天都行程顺畅，体验尊贵。专享服务：我们为您提供专车接送服务，从机场直达酒店，商务无忧。酒店请安排在距离会场10公里范围内。精选餐饮体验：在整个活动期间，您将享受到精心挑选的餐饮服务。我们提供从当地特色美食到国际美食的多样选择，确保您的餐饮体验丰富且愉悦。 “股神”巴菲特的年度盛宴股东大会是投资界的年度大事件，不仅是聆听巴菲特的投资理念，还是一个与全球顶尖投资者交流的绝佳平台。在这里，您将深入了解巴菲特对未来全球投资机会的独到见解，并有机会获取他的直接回答和建议。#2024年巴菲特股东大会# 拓展人脉，共享财富智慧在参加备受瞩目的年会之外，您还将加入我们精心组织的一系列本地商务交流活动。这不仅是开拓人脉和探索合作机会的绝佳平台，更是一个通过互动学习积累宝贵经验的场合。我们坚信，这次的旅程将为您带来前所未有的知识增长和网络资源的积累。这是一次卓越的机会，让您不只是吸取投资知识，还能在商业交流中拓展您的人际网络，同时在风景如画的奥马哈享受一段难忘的体验。我们热切期待与您共同开启这段精彩的旅程！活动日程安排： 5月2日（周四）抵达奥马哈：我们的专车将在机场恭候，确保您的接送无忧。参观内布拉斯加州大学奥马哈分校：探索这所著名大学的校园，领略其学术氛围与历史底蕴。 5月3日（周五）打卡巴菲特住所：一窥这位投资大师的私人住所，感受其朴素的生活哲学。精英投资者圆桌论坛：参与一场专业的投资论坛，与业界精英交流见解，探讨最新的投资策略与市场趋势。 5月4日（周六）伯克希尔·哈撒韦股东大会：直接参与年度最重要的投资盛会，聆听巴菲特及其团队的演讲，获取第一手的投资智慧，并有机会获取他的直接回答和建议。 NFM伯克希尔野餐：在这个轻松的社交活动中与其他投资者建立联系，共享美食与思想。 5月5日（周日）伯克希尔·哈撒韦"投资自己"5公里活动：参与这场意义非凡的趣味跑步和步行活动，与来自世界各地的投资者一起，在运动中交流与分享。更多信息，请阅读：与“股神”面对面！2024年巴菲特股东大会将重磅来袭这些看点不容错过名额仅剩5个！机不可失，时不再来！赶快加入我们的考察团，一起开启属于您的财富新征程！立即预订您的专属位置，与全球投资精英一同见证与学习投资界的深刻智慧。报名请点击这里或扫描二维：如需咨询，请添加北美站长二维码：我们期待在奥马哈与您相见，共同探索更广阔的商业与投资前景！

FX168北美分站2024-04-19

华尔街大佬们罕见齐声集体唱衰美股暴涨预示经济衰退信号“红灯”已亮

的悲观声音并没有随之消停。从股神沃伦·巴菲特（Warren Buffett）到顶级经济学家大卫·罗森伯格（David Rosenberg），均齐声给股市的火爆涨势泼冷水。人工智能（AI）热潮刺激股市经历了伟大的一年，标普 500 指数创下了自 1927 年以来的最佳表现之一，今年上涨了近 18%；纳斯达克指数上涨了 34%；道琼斯指数上涨了 6%。美国股市上涨还伴随着积极的经济数据，包括通胀下降和就业数据强劲。这使得投资者更有动力涌入股市，为股市上涨增添动力。尽管包括奥本海默在内的一些人认为今年股市将再次上涨 28%，但其他人警告称，这种惊人的上涨对投资者来说应该是一个危险信号。巴菲特强调，他最喜欢的市场指标正在闪烁红色，表明股市定价过高并可能崩盘。巴菲特指标上周跃升至 171%，这位投资大师此前警告称，想要购买200% 左右股票的交易者将是在“玩火”。至于罗森伯格则表示，道琼斯指数今年惊人的攀升表明经济衰退可能正在发生。该基准指数最近实现了 13 天的连续上涨，这是自 1987 年以来最长的一次。然而在 1900 年代末，股市在经历了与今天类似的反弹五个月后出现了暴跌。罗森伯格研究中心说道：“就像今天的情况一样，头晕目眩无处不在，空头被嘲笑……但看看这一年是如何结束的……平淡！” 他补充道：“经济衰退很可能已经开始，但没有人注意到，” “就在 1990 年、2001 年和 2007 年经济衰退开始的几个季度，每次都出现‘软着陆’的说法。” 此外，Fundstrat 研究主管 Tom Lee 说：“在 7 月就业报告和 7 月消费者物价指数公布之前，市场将保持稳定。但要小心。” 华尔街最大声的多头之一表示：“总体而言，我们进入八月只是比其他月份更加谨慎，” Tom Lee 还指出，即将发布的就业报告可能会很强劲，导致投资者认为美联储可能会继续加息，这对股市来说是个坏消息。下一位发出警告的就是：金融畅销书“富爸爸穷爸爸作家”作家：罗伯特·清崎。他说：“我不玩股票或债券市场。作为一名企业家，我太喜欢亲自控制。然而太多迹象表明股市将严重崩盘。如果你的未来取决于股票和债券，请小心，可能应该寻求专业建议。” 2008 年崩盘的长期空头和资产泡沫专家约翰·赫斯曼（John Hussman）警告：“我们观察到的估值极端情况意味着，标普 500 指数需要下跌 64% 才能恢复正常的长期预期回报，” 他补充道：“尽管自十月份以来人们对市场反弹充满热情，但我仍然相信，最初的市场损失将被证明只是美国历史上最极端的追求收益的投机泡沫崩溃的一个小开场。” 奎尔情报公司（Quill Intelligence）创始人兼首席执行官丹妮尔·迪马蒂诺·布斯（Danielle DiMartino Booth）表示：“我们并没有真正关注，因为股市仍然很高。” 他指的是投资者忽视了一些经济危险信号。她说：“人们很容易忽视美国经济中正在发生的事情，” 并补充道：“我们在 2000 年和 2007 年看到了类似的自满情绪，” “这些情节的结局并不好，但它们确实给‘暴风雨前的平静’这句陈词滥调赋予了新的含义。” “我确实认为这就是我们现在的处境。”

IreneLim2023-08-04

一场“细致入微”的赌注！股神巴菲特出手重押“能源股” 背后究竟看到了什么？

港)讯伯克希尔哈撒韦 CEO 沃伦·巴菲特在疫情初期斥资数十亿美元投资石油和天然气行业，并在 2022 年带来了创纪录的盈利。不过这位股神并没有在今年抛售以获取巨额利润，而是期盼更大的回报。伯克希尔哈撒韦正在利用今年大宗商品价格的下跌来买入巴菲特最喜欢的一些石油和天然气行业，表明巴菲特已看到了这个长期因波动性和对气候影响而不受青睐的行业的潜在机会。本月早些时候，伯克希尔哈撒韦同意斥资 33 亿美元增持马里兰州液化天然气出口码头的股份。今年，还将西方石油公司（Occidental Petroleum Corp.）的持股量增加了15%，并购买了五家日本大宗商品交易商的更多股票。与此同时，伯克希尔哈撒韦的能源部门正在大力游说一项法案，要求德克萨斯州花费至少 100 亿美元建设天然气发电厂，以支持其电网。（来源：彭博社）一方面，这是巴菲特和伯克希尔哈撒韦副董事长查理·芒格（Charlie Munger）典型的逢低买入行为。而对该行业环境、社会和治理绩效的持续担忧、新冠大流行前的不良回报以及未来几十年化石燃料需求下降的风险，促使许多投资者对该行业产生了兴趣。根据彭博社汇编的数据，能源交易的市盈率是标普 500 指数中所有板块中最低的，但它也产生最多的每股现金流。 Smead Capital Management 首席执行官 Cole Smead 表示：“人们错过了巴菲特和芒格正在关注的经济问题。” 该公司管理着 54 亿美元的资产，其中包括伯克希尔和西方石油公司的股票。“与其他行业相比，煤炭、石油和天然气的资本回报率高得惊人。通过 ESG，您可以比其他方式更便宜地购买它们。” 细致入微的赌注巴菲特对化石燃料的押注并非没有细微差别。尽管伯克希尔哈撒韦仍然是雪佛龙公司的第三大股东，但在第一季就已减持了约21%的股份。西方石油公司、Cove Point LNG 和日本贸易巨头都拥有独特的资产，无论能源转型采取什么路径，这些资产都将在为世界提供动力的过程中发挥关键作用。即使是伯克希尔哈撒韦看似简单的石油投资也有其微妙之处。以西方为例，2019年，巴菲特投资 100 亿美元帮助西方石油公司在阿纳达科石油公司的竞购战中击败雪佛龙，该公司目前拥有世界上面积最大、成本最低的页岩油田，面积相当于牙买加那么大。在今年的年会上，巴菲特强调了页岩油与俄罗斯和中东传统原油来源的不同之处。页岩井占美国产量的大部分，其投产速度快且寿命短，使运营商能够更灵活地应对石油需求和价格。巴菲特说：“在美国，我们很幸运有能力生产页岩油，但它并不是像你通过看电影所想象的那样是长期来源，” 他将其称为“短命石油”。（来源：彭博社） Cove Point LNG 提供了另一个微妙的能源开发案例。该工厂从附近的马塞勒斯页岩购买天然气，并将其冷却成液体，然后运往世界各地。它还具有罕见的进口天然气能力，这是墨西哥湾沿岸的竞争对手无法做到的。近年来，随着欧洲取代俄罗斯天然气、亚洲利用液化天然气为其不断增长的经济体发电以及各国寻求更清洁的煤炭替代品，全球液化天然气需求大幅上升。这是一个明显的迹象，表明即使气候危机加剧，世界对能源（包括化石燃料和可再生能源）的需求仍然无法满足。今年气温和石油需求都创下历史新高，并有望在本十年余下时间继续上升。

芷莹2023-07-25

短短几周美国债务激增1万亿美元！达里奥拉响警报：债务危机已至！

奥和伯克希尔哈撒韦公司 CEO 沃伦·巴菲特。#美国债务危机# 达利奥当时给该交易评级为 D 级，称该交易并不能解决负债累累的美国政府的问题，只会加剧不断增加的借贷规模。他说：“要解决在已经太大的 D 级债务上增加过多债务的问题。” “这不会有太大区别。” 直到上个月，达利奥发出了更可怕的警告，称美国正处于债务危机的开端，指出在政府出售大量债务的同时，买家的短缺却日益严重。达利奥表示：“在我看来，我们正处于一场非常典型的晚期大周期债务危机的开端，当时供需缺口很大，债务过多而买家短缺。” 他还预测美国将进入资产负债表衰退，利率上升将削弱经济。

IreneLim2023-07-12

景气度持续分化，海外鹰派转弱-宏观周报20230507

资增速0.3%以上或被认为表现偏强。巴菲特股东大会召开。北京时间5月6日晚，伯克希尔哈撒韦CEO沃伦·巴菲特召开2023年股东大会。大会上，沃伦·巴菲特表示，经济的“令人难以置信的（飙升）时期”正在结束，预计未来大多数业务收益可能会走低。风险提示：俄乌冲突再度升级；欧元区加息引发衰退升级经济复苏不及预期；美国科技制裁升级；台海关系恶化。正文 01 国内热点观察表1 国内宏观环境概览国内热点数据及事件：二十届财经委员会首次会议召开。5月5日，二十届中央财经委员会第一次会议召开。会议指出，经济建设是党的中心工作，加强党对经济工作的领导，是加强党的全面领导的题中应有之义。“中央财经委员会是党中央领导经济工作的重要制度安排，责任重大，作用重要。”做好新一届中央财经委员会工作，要完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。要加强战略谋划，增强系统观念，推动协同落实，加强学习调研，一以贯之落实好国家发展战略。本次会议对当前我国人口形势作出最新研判，并强调应以人口高质量发展支撑中国式现代化。会议指出，当前我国人口发展呈现少子化、老龄化、区域人口增减分化的趋势性特征，必须全面认识、正确看待我国人口发展新形势。要着眼强国建设、民族复兴的战略安排，完善新时代人口发展战略，认识、适应、引领人口发展新常态，着力提高人口整体素质，努力保持适度生育水平和人口规模，加快塑造素质优良、总量充裕、结构优化、分布合理的现代化人力资源，以人口高质量发展支撑中国式现代化。要以系统观念统筹谋划人口问题，以改革创新推动人口高质量发展，把人口高质量发展同人民高品质生活紧密结合起来，促进人的全面发展和全体人民共同富裕。国常会再次提及产业政策升级。国务院总理李强5月5日主持召开国务院常务会议，审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。会议指出，发展先进制造业集群，是推动产业迈向中高端、提升产业链供应链韧性和安全水平的重要抓手，有利于形成协同创新、人才集聚、降本增效等规模效应和竞争优势。要把发展先进制造业集群摆到更加突出位置，坚持全国一盘棋，引导各地发挥比较优势，在专业化、差异化、特色化上下功夫，做到有所为、有所不为。要统筹推进传统产业改造升级和新兴产业培育壮大，促进技术创新和转化应用，推动高端化、智能化、绿色化转型，壮大优质企业群体，加快建设现代化产业体系。要坚持有效市场和有为政府更好结合，着力营造产业发展的良好生态。图1：财新PMI回落至荣枯点以下（%）资料来源：Wind，申万期货研究所制造业服务业景气持续分化。4月中国制造业和服务业景气继续分化，服务业景气连续第四个月维持在扩张区间，生产、需求、就业扩张速度放缓，企业家对未来仍然持乐观态度。　5月5日公布的2023年4月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）为56.4，较前月下降1.4个百分点，仍处于历史较高水平。此前公布的4月财新中国制造业PMI为49.5，较前月下降0.5个百分点，近三个月首次落于收缩区间。制造业和服务业景气分化，在服务业持续修复的带动下，当月财新中国综合PMI从3月高点54.5降至53.6。图2：五一电影票房迎来小高潮资料来源：Wind，申万期货研究所五一出游人数超过2019年水平。据新华社北京5月3日电文化和旅游部3日公布2023年“五一”假期文化和旅游市场情况。经文化和旅游部数据中心测算，全国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90%，按可比口径恢复至2019年同期的100.66%。票房方面，据国家电影局初步统计，2023年五一档（4月29日至5月3日）电影票房为15.19亿元，观影人次为3763万，国产影片票房占比为86.52%。北向互换通宣布启动。此前4月28日，中国人民银行发布公告表示，为规范开展内地与香港利率互换市场互联互通合作相关业务，保护境内外投资者合法权益，维护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》），自2023年4月28日起施行。日前据中国人民银行网站消息，香港与内地利率互换市场互联互通合作（即 “互换通”）的各项准备工作进展顺利，初期先行开通“北向互换通”，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。　参与“北向互换通”的境内投资者需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。 02 国内高频数据观察生产方面，5月4日公布的4月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.5，低于3月0.5个百分点，2月以来首次落至收缩区间。5月5日公布的2023年4月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）为56.4，较前月下降1.4个百分点，仍处于历史较高水平。汽车销售方面，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2023年4月中国汽车经销商库存预警指数为60.4%，同比下降6.0个百分点，环比下降2.0个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处于不景气区间。物价方面，国家统计局网站5月7日公布数据显示， 2023年4月下旬与4月中旬相比，19种产品价格上涨，30种下降，1种持平。生猪（外三元）价格为14.7元/千克，环比上涨4.3%。大宗商品方面，4月布伦特原油现货均价月环比上升8.28%，阴极铜期货结算价月环比略升高0.05%，铁矿石期货结算价月环比下降13.43%；螺纹钢价格和水泥价格指数月环比分别下降6.09%和1.53%；蔬菜和猪肉价格月环比分别下降8.84%和5.12%。流动性方面，本周央行公开市场操作累计回笼6890亿，但央行降准下DR007回落至1.8%以下，4月政治局会议对货币政策基本维持不变，下一阶段结构性货币政策“聚焦重点、合理适度、有进有退”，内嵌市场化的激励机制，充分调动金融机构的积极性，精准有力加强对普惠小微、科技创新、绿色发展等重点领域的金融服务。持续降准降息空间不大。汇率方面，4月以来美联储加息预期波动扩大，银行业危机仍在发酵，5月加息25点落地后市场交易6月停止加息，非农超预期下目前欧美央行政策差边际收敛，美元或在二季度末开始止跌回调。 03 海外热点观察本周美联储再度加息，在5月利率会议后，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5%至5.25%，即再度加息25个基点，符合市场预期。尽管近两周美国银行业危机持续发酵，本周美国第一共和银行倒闭并被接管，但是在系统性风险整体可控，美国核心通胀呈现粘性，美联储需稳定市场担忧的背景下，5月加息的预期并未出现太大的改变。声明方面，继续维持“高度关注通货膨胀风险”的措辞；删除了"一些额外的政策收紧可能是合适的"和"形成足够限制性货币政策立场"的措辞，暗示可能将暂停加息；对于银行业风险继续表示“美国银行体系健全且富有弹性”，但“家庭和企业的信贷条件收紧可能会对经济活动、就业和通胀造成压力，相关影响的程度仍然不确定，未来会否需要额外的政策巩固，仍需要持续评估。” 图17 核心通胀粘性资料来源：Wind、申万期货研究所随后的记者招待会上，鲍威尔继续强调要实现通胀率降至2%的目标，且还有很长的路要走，本次会议比之前的会议更加接近暂停加息，通胀回到3%后也不会立即放弃紧缩政策；针对银行业风险，其表示美联储在监管方面的问题和责任，但另一方面也并未强调系统性金融风险，银行风险较3月已经明显改善；针对债务上限，其表示不应预计美国政府会真正违约，债务上限风险未直接影响当前货币政策决策；对于经济，其预计美国经济以和缓速度增长，可能出现温和衰退，但避免衰退的概率比衰退发生的概率更大，就业市场的过剩需求较大，失业率或不会大幅上升，3%的工资增速与2%的通胀目标水平是相适宜的。尽管鲍威尔并没有明确表达结束加息的态度，但从当前市场氛围、经济趋势以及潜在风险等方面考量，本次加息或是本轮紧缩周期的最后一次加息，但仍然会维持高利率较长一段时间。本周美国4月非农数据公布，季调后的新增非农就业人口 25.3万人，预期18万人，前值23.6万人；失业率3.4%，前值3.5%，预期3.6%；劳动参与率62.6%，与前值和预期持平；薪资环比增长 0.5%，预期0.30%，前值0.30%。数据上看，这是一份全面强劲的非农报告，此前我们提过，新增非农20万人以上、失业率3.7%以下、薪资增速0.3%以上或被认为表现偏强。我们注意到，近期市场对美国劳动力市场相关数据的敏感度持续提升，历经了去年中旬至今的“通胀超预期走高—通胀见顶—通胀呈现回落态势—就业数据超预期—银行业危机”，下次行情加速的时点或将出现在美国劳动力市场更为明确的降温信号之后。图18 美国就业市场维持强劲资料来源：Wind、申万期货研究所不过值得宽慰的是，目前一份表现良好的非农报告还不至于立刻加强6月继续加息的可能性。尽管5月利率会议后，鲍威尔并没有明确表达结束加息的态度，但从当前市场氛围、经济趋势以及潜在风险等方面考量，5月加息或已是本轮紧缩周期的最后一次加息，未来更多是维持高利率一段时间，暂不会有关于加息提速的炒作，政策收紧风险暂时较低。图19：市场隐含加息概率矩阵（截至2023.5.6）资料来源：CME，申万期货研究所巴菲特股东大会召开。北京时间5月6日晚，伯克希尔哈撒韦CEO沃伦·巴菲特召开2023年股东大会。大会上，沃伦·巴菲特表示，经济的“令人难以置信的（飙升）时期”正在结束，预计未来大多数业务收益可能会走低。伯克希尔今年购买了30亿美元的美国国库券，收益率为5.9%。由于利率上升的影响，现金持有的利息将从5000万美元增加到50亿美元；预计今年承保业务将改改善。面对近期ChatGPT冲击，巴菲特表示AI可以做很多事情反而让自己担忧，因为我们没有办法完全掌控它。AI可以改变全球的面貌，但没办法改变我们人类的想法和行为。芒格则表示，“我个人对人工智能的一些炒作持怀疑态度。我认为老式的情报工作相当有效。” 关于银行危机，他表示如果硅谷银行的存款未得到担保，将会产生灾难性影响；无法想象任何人会允许美国不提高债务上限并冒着破坏世界金融体系的风险进行违约。 04 海外高频数据观察 05 近期资产表现表2 下周重要事件及数据资料来源：Wind，申万期货研究所 06 风险提示： 1、俄乌冲突再度升级 2、欧元区加息引发衰退升级； 3、俄乌冲突进一步升级； 4、美国科技制裁升级； 5、台海关系恶化。

申银万国期货2023-05-07

印度首富阿达尼成全球第三大富豪，为亚洲第一人

·盖茨基金会捐赠200亿美元，而沃伦·巴菲特已经向该慈善机构捐赠了350多亿美元。两人和盖茨的前妻梅琳达-盖茨在2010年发起了“捐赠承诺”活动，承诺在有生之年捐出大部分财产。阿达尼最近也增加了他的慈善捐赠，在6月份承诺为社会事业捐赠77亿美元，以纪念他的60岁生日。他还没有透露任何细节。来源：新浪财经

Elaine2022-08-30

24小时热点