前6月合计总投资约20.41万亿元。 新能源汽车方面：六月锂电池排产明显下降，目前车企价格战进入尾声，欧盟对我国新能源汽车加征进口税，特朗普在共和党大会上公开表达不支持新能源汽车的政策主张等不利因素下。短期内新能源汽车需求进入瓶颈期，前景有所回落。 库存： 上周6地社会库存减少515吨，，保税区库存增加200吨，国内期货库存下降353吨，国内显性库存共计下降666吨，降幅1.30%。LME库存增加420吨，库存上升0.41%。本周全球显性库存下降246吨，降幅为0.16%。 结论： 当前印尼RKAB审批获得批准得镍矿数量远超预期，供给端面临长期压力，行业面临负反馈风险。宏观层面，随着降息节点的临近，市场开始交易衰退的风险。基本面上，国内市场始终面临产能释放的压力，需求端边际走弱，供需预期持续宽松。但当前现货偏紧，库存持续下降，基本面有一定改善。 后市来看，目前市场在充分交易衰退风险后，美国经济数据又表现出一定韧性。本周美元走弱又打开了国内货币政策空间，带来需求好转的预期，宏观情绪有所改善，基本面上，持续去化的库存也提供了一定的支撑。预计镍价短期内震荡运行。后续关注行业负反馈的发展，以及宏观方向和下游需求端的走向。 风险提示： 宏观风险；印尼产业政策；行业负反馈规模超预期； 本周行业重要消息： 1、【路透社调查：预计今年伦镍均价为17541美元】路透调查：预计2024年伦敦金属交易所现货镍平均价格为每吨17541美元，2025年为17881美元，相比之下2023年为21495美元。2024年镍市场过剩量预计为109500吨，2025年为140050吨。（金十数据） 2、【6月中国镍铁进口量同比增加15.1%】2024年6月中国镍铁进口量69.4万吨，环比增加6.5%，同比增加15.1%。其中，6月中国自印尼进口镍铁量66.1万吨，环比增加6.3%，同比增加15.4%。1-6月中国镍铁进口总量432.8万吨，同比增加22.8%。其中，自印尼进口镍铁量416.6万吨，同比增加28.3%。（海关总署） 3、【洪涝对印尼纬达贝工业园镍产品冶炼生产影响有限】据调研了解，7月21日，北马鲁古哈马黑拉县中部受到洪水侵袭，印尼纬达贝工业园区正位于该地区。本次洪涝对该园区镍产品冶炼生产影响有限，短期内对原料及成品园区内运输产生影响，目前周边正在做灾后清理工作，后续影响还需持续跟踪。（Mysteel） 4、【印尼推出镍和锡线上追踪系统】据外电7月22日消息，印尼周一推出了一个在线系统，跟踪镍和锡从矿山到国内加工设施的流动情况，以改善问责制和政府收入。该系统名为SIMBARA，于2022年首次实施，用于追踪煤炭并计划将其应用范围扩大到其他矿物。海事和投资事务协调部长Luhut Pandjaitan表示，合规性改善预计将使锡和镍矿商的特许权使用费在一年内增加5万亿至10万亿印尼盾。他还表示，SIMBARA还将防止腐败和非法采矿。（文华财经编译）5、【ESDM：印尼政府已批准2024年生产总计2.4 亿吨镍矿石】据外媒报道，印尼的能源和矿产资源部（ESDM）部长Arifin Tasrif透露，已经批准了2024年镍生产的约2.4亿吨工作计划和预算（RKAB），这比今年印尼国内2.1亿吨的总需求量还要多。2024年的RKAB已经满足了印尼的镍需求。这一说法也得到了能源和矿产资源部矿产和煤炭代理总干事Bambang Suswantono的证实。尽管没有透露具体数字，但Bambang表示，经其政党批准的印尼镍需求量超出了该国要求的配额。（要钢网） 6、【Vale Base Metals将在安大略省开设新的铜镍矿】Vale Base Metals安大略运营总监Gord Gilpin表示，公司将在安大略省萨德伯里的Stobie矿区开设一个新的露天矿山，该项目预计在未来四年将耗资2.05亿加元，新矿区将生产镍和铜，今年的初步生产目标是30万吨镍和铜，到2025年逐年增至150万吨，在2027年或2028年持续生产。该项目还将产生钴和贵金属等有价值的副产品。Stobie矿场的工作已经开始，Gilpin预计，全面采矿生产预计将很快开始。Stobie矿区是淡水河谷9.45亿加元计划的一期项目。（上海金属网） 7、【Lifezone从Kabanga镍项目生产出第一批金属】7月23日消息，Lifezone Metals已成功从其位于坦桑尼亚西北部的Kabanga项目的钻孔岩心样品精矿生产出镍、铜和钴阴极材料。该矿床是世界上规模最大、品位最高的未开发硫化镍资源之一。该矿床估计含有88.1万吨镍金属，测量和指示资源量为4360万吨（镍品位为2.02%），推断资源量为39.1万吨（含镍1750万吨，镍品位为2.23%）。该项目的开发还将包括坦桑尼亚Kahama的Hydromet精炼厂，预计将分两个阶段进行，第一阶段每年开采170万吨，第二阶段再增加170万吨。具体细节最终可行性研究中。（MINING.COM） 8、【第一量子：二季度镍产量同比增长23.83%】第一量子公布2024年第二季度报告。报告显示，第一量子2024年第二季度镍产量为7,400吨，同比增长23.83%，环比下降4.77%，镍产量指导则调整为22,000至25,000吨。（第一量子） 9、【第一量子在赞比亚的Enterprise镍矿开始商业化生产】外媒7月24日消息，第一量子矿业公司已开始在其Enterprise矿场进行商业生产，该矿场将成为非洲最大的镍矿。6月1日，Enterprise宣布开始商业化生产，截至6月底的三个月内，Enterprise生产了6147吨镍。这一数字比今年第一季度生产的4031吨镍增长了近53%。第一量子在其收益报告中表示，由于今年迄今产量强劲，2024年的镍产量指导已从之前估计的10000至20000吨增加到17000至20000吨。（上海金属网） 10、英美资源集团表示，镍资产吸引了潜在买家的兴趣，预计今年晚些时候将启动镍资产出售程序。（新浪财经） 工业品组 关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率： 要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局： 利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神： 以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。 混沌天成研究院lg...
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