期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

能源板块走强，黑色多数收跌-2025年4月17日申银万国期货每日收盘评论

长，家电产量延续增长，需关注出口变化，新能源渗透率提升有望巩固汽车铜需求，地产数据降幅缩窄。铜价短期可能宽幅波动，关注美国关税后期进展，以及美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收涨。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好，地产数据降幅缩窄。市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复，前期锌价的回落已部分消化产量增长预期。短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税后期进展以及美元、人民币汇率、冶炼产量等。【铝】铝：今日沪铝收涨0.38%。美国关税政策有所反复，特朗普或对半导体加征关税，有色板块集体承压。基本面角度，氧化铝到达低位后盘面利润较低，市场抄底情绪发酵，盘面出现低位小幅反弹，但供给仍显充足，价格上方空间受限。据SMM消息，4月份下游需求持续回暖，型材、合金等环节订单量和开工率温和回升。考虑到关税政策仍存一定不确定性，短期内沪铝或以震荡为主。【镍】镍：今日沪镍收涨0.99%，镍矿供应存在不确定性，叠加市场情绪好转，镍价低位走强。据SMM消息，印尼能矿部此前提出PNBP政策或于开斋节前落地，或导致镍矿价格继续上升，并转移给下游企业。前驱体厂商存在集中采购需求，镍盐成品库存不高，价格或继续上涨。不锈钢需求表现平平，价格以震荡整理为主。多空因素交织下，短期内镍价可能震荡运行。【碳酸锂】碳酸锂：根据SMM数据，供应端产量环比小幅减少234吨至18400吨，其中锂辉石、锂云母提锂环比下降，盐湖和回收提锂小幅增加；3月总供应随着企业复产和产能爬坡实现日均环比增加14%；下游需求3月明显增加，磷酸铁锂+三元材料日均消耗碳酸锂环比增加7%；库存方面，周度库存环比增加4198吨至123635吨，结构上看，上中下游均有增加。3月过剩压力显现，需要注意目前价格水平之下，上游出货意愿并不强。目前上游矿端价格有所松动，盘面锂价破位下跌，若产量预期没有下修，锂价恐进一步下台阶。 05 农产品【油脂】油脂：今日油脂偏强运行，Mpob发布本月供需报告，马来西亚3月棕榈油产量为138万吨，环比增长16.76%；马来西亚3月棕榈油出口为100.5万吨，环比增长0.91%；由于产量恢复，马来西亚3月棕榈油库存量为1562586吨，环比增长3.52%。马棕库存环比增长，结束连续五个月下降趋势。但整体报告数据较为符合市场预期，报告影响偏中性。东南亚产地步入增产周期，基本面偏弱拖累油脂表现，预计油脂震荡运行为主。【蛋白粕】蛋白粕：今日豆菜粕偏弱运行，受到菜系消息扰动，菜粕大幅下挫带动豆粕回落。二季度国内进口大豆供应增加，现货基差在供应压力下面临回落风险。但是考虑到关税担忧下巴西大豆价格受到提振，推升国内大豆进口成本。同时中美贸易摩擦纷争不断，对于25/26年新季美国大豆，有可能出现出口量下降的情况，即国内9月后进口量存在下降的预期。再叠加受到种植利润偏差的影响，25/26年度美国大豆种植面积可能出现下降，远月豆粕价格存在支撑。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC低开震荡，06合约收于1555.2点，下跌1.67%。自特朗普关税政策影响下的全球贸易需求衰退预期发酵后，欧线传统季节性旺季预期节点后移，同时空间受限。马士基5月第一周开舱延续1800美元的大柜报价，沿用4月底报价，5月第二周大柜小幅调降50美元至1750美元，HMM和ONE均调降第17周起大柜报价至2000美元之下，5月初大柜均值在2100美元左右，略低于当前4月底报价均值，5月上旬迎来旺季拐点可能性较小，市场对于旺季空间预期谨慎。目前尚未看到欧线节日备货季的开启，再加上5月后半月船司运力供给较多，短期EC或延续低位震荡，关注后续船司对于运力的调控及提涨进展。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货昨天09:08

【有色早评】欧央行如期降息，基本金属偏强震荡

，广期所将持续打造绿色期货交易所，完善新能源新材料品种布局，2025年稳步推动铂、钯上市，加快推动氢氧化锂研发，持续推进碳排放权、电力等服务经济可持续发展的绿色低碳品种研发，积极探索光伏组件、能源化工指数的品种设计，不断丰富新能源指数体系及其衍生品。同时，持续深化绿色国际合作，推动绿色期货市场双向开放。（期货日报网） 2、【显著延长下一代锂电池使用寿命，科学家发现新方法】 17日从中国科学院获悉，我国科研团队发现，通过加热下一代锂电池的富锂锰基正极材料，可以帮助老化的富锂锰基电池恢复电压，让电池“返老还童”。这一发现为开发更智能、更耐用的下一代锂电池提供了全新思路。此项研究由中国科学院宁波材料技术与工程研究所团队完成，相关成果论文已在国际学术期刊《自然》在线发表。（中新网） 3、【布古尼锂矿项目采矿许可证转让完成】据外媒4月17日消息，富拉布拉（Foulaboula）采矿许可证已获批从Future Minerals转让至Kodal Mining英国子公司布古尼（Bougouni）锂矿公司（LMLB）。该采矿许可证是马里南部全资资助的旗舰项目布古尼锂矿的关键许可，转让立即生效且许可证状态良好。目前正推进项目锂辉石精矿出口许可的最终敲定，公司预计下季度启动出口。此次转让前，马里政府作为采矿公司LMLB股东的所有合规事宜已完成审批。布古尼项目建设接近尾声，今年2月已产出首批锂辉石精矿，由Kodal Mining UK拥有并运营，Kodal持股49%。（上海金属网）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货昨天09:05

【黑色早评】短期铁水或见顶，夜盘原料走势承压

4.4月17日，国家统计局数据显示：①新能源汽车：3月产量129.8万辆，同比增长40.6%；1-3月累计产量315.9万辆，同比增长45.4%。②空调：3月产量3371.2万台，同比增长11.9%；1-3月累计产量7445.8万台，同比增长9.7%。③洗衣机：3月产量1100.2万台，同比增长16.5%；1-3月累计产量2956.4万台，同比增长13.9%。 5.1-3月，全国实施各类水利项目2.16万个，其中新开工水利项目6034个；完成水利建设投资1988.1亿元，同比增长2.9%。 6.17日全国建材成交一般，市场活跃度有所提升，刚需表现尚可，期现单边低价有部分成交，全天整体成交量较前一日有所回升。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货昨天09:05

关注点回归国内基本面

升级，新兴产业如高端制造业、人工智能、新能源等有望持续受益，成为推动股指长期上涨的重要力量。（作者单位：申银万国期货）来源：期货日报网

期货日报网昨天08:50

黄金再创新高，集运大幅回落-2025年4月16日申银万国期货每日收盘评论

长，家电产量延续增长，需关注出口变化，新能源渗透率提升有望巩固汽车铜需求，地产数据降幅缩窄。铜价短期可能宽幅波动，关注美国关税后期进展，以及美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低超1%，美国关税政策前景不明。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好，地产数据降幅缩窄。市场预期2025年精矿供应明显改善，供应可能恢复，前期锌价的回落已部分消化产量增长预期，短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税后期进展，以及关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。【铝】铝：今日沪铝收跌0.41%，美国关税政策有所反复，特朗普或对半导体加征关税，有色板块集体承压。基本面角度，氧化铝到达低位后盘面利润较低，市场抄底情绪发酵，盘面出现低位小幅反弹，但供给仍显充足，价格上方空间受限。据SMM消息，4月份下游需求持续回暖，型材、合金等环节订单量和开工率温和回升。考虑到关税政策仍存一定不确定性，短期内沪铝或以震荡为主。【镍】镍：今日沪镍收涨0.41%，镍矿供应存在不确定性，叠加市场情绪好转，镍价低位走强。据SMM消息，印尼能矿部此前提出PNBP政策或于开斋节前落地，或导致镍矿价格继续上升，并转移给下游企业。前驱体厂商存在集中采购需求，镍盐成品库存不高，价格或继续上涨。不锈钢需求表现平平，价格以震荡整理为主。多空因素交织下，短期内镍价可能震荡运行。【碳酸锂】碳酸锂：根据SMM数据，供应端产量环比小幅减少234吨至18400吨，其中锂辉石、锂云母提锂环比下降，盐湖和回收提锂小幅增加；3月总供应随着企业复产和产能爬坡实现日均环比增加14%；下游需求3月明显增加，磷酸铁锂+三元材料日均消耗碳酸锂环比增加7%；库存方面，周度库存环比增加4198吨至123635吨，结构上看，上中下游均有增加。3月过剩压力显现，需要注意目前价格水平之下，上游出货意愿并不强。目前上游矿端价格有所松动，盘面锂价破位下跌，若产量预期没有下修，锂价恐进一步下台阶。 05 农产品【油脂】油脂：今日豆棕油偏弱震荡，菜油小幅收涨。Mpob发布本月供需报告，马来西亚3月棕榈油产量为138万吨，环比增长16.76%；马来西亚3月棕榈油出口为100.5万吨，环比增长0.91%；由于产量恢复，马来西亚3月棕榈油库存量为1562586吨，环比增长3.52%。马棕库存环比增长，结束连续五个月下降趋势。但整体报告数据较为符合市场预期，报告影响偏中性。东南亚产地步入增产周期，基本面偏弱拖累油脂表现，预计油脂震荡运行为主。【蛋白粕】蛋白粕：今日豆菜粕明显下挫。受到菜系消息扰动，菜粕大幅下挫带动豆粕回落。二季度国内进口大豆供应增加，现货基差在供应压力下面临回落风险。但是考虑到关税担忧下巴西大豆价格受到提振，推升国内大豆进口成本。同时中美贸易摩擦纷争不断，对于25/26年新季美国大豆，有可能出现出口量下降的情况，即国内9月后进口量存在下降的预期。再叠加受到种植利润偏差的影响，25/26年度美国大豆种植面积可能出现下降，远月豆粕价格存在支撑。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：近期EC持续走弱，06合约收于1540.6点，下跌6.21%。自特朗普关税政策影响下的全球贸易需求衰退预期发酵后，欧线传统季节性旺季预期节点后移，同时空间受限。最新马士基5月第一周开舱延续1800美元的大柜报价，沿用4月底报价，5月上旬预计多数船司将继续沿用，迎来旺季拐点可能性较小，市场对于6月能否迎来旺季存疑，06合约在情绪性修复后连续走弱。目前美线货物出口骤降，部分运力可能再度部署在欧线之上，加剧欧线供给过剩格局，加上目前尚未看到欧线节日备货季的开启，短期EC或延续低位震荡，关注后续船司对于运力的调控及5月船司提涨进展。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货04-17 09:08

【黑色早评】焦煤产量和库存增加，盘面继续走弱

51.3万辆，同比增长12.0%，其中新能源汽车产量315.9万辆，同比增长45.4%。 5.中国内燃机工业协会：3月内燃机销量483.73万台，环比增长34.67%，同比增长12.07%。 6.16日全国建材成交偏弱，市场观望情绪增多，终端采购不积极，期现低价出货，投机弱，全天整体成交量较前一日继续下滑。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货04-17 09:05

分析人士：关注外部因素对市场的影响

续优化和转型升级，高端制造、人工智能、新能源等新兴产业有望持续受益，成为推动股指长期上涨的关键力量。一德期货宏观经济分析师刘晓艺认为，开年以来，政策效应逐步释放，生产供给快速增长，国内需求平稳修复，一季度经济基本面延续恢复向好态势。展望二季度，随着出口压力的逐渐显现，国内制造业投资和生产将面临一定的增长压力，需要宏观政策发力进行对冲，货币政策总量宽松值得期待。不过，考虑到外部金融风险和外贸不确定性，降准降息需要相应的信号触发。在此背景下，债市将逐步兑现货币宽松逻辑，二季度国债期货价格有望创出新高。来源：期货日报网

期货日报网04-17 07:30

沪锡维持宽幅波动走势

/吨）未来半导体、人工智能（AI）与新能源领域需求放量将持续抬升锡的需求“天花板”。国际锡业协会此前预测，AI服务器对锡的需求是“非线性跃升”，与传统设备存在数量级差异。全球AI服务器单机耗锡量将在2025年达到传统设备的3倍以上。无论全球贸易战如何演绎，锡作为战略性资源，其价值将整体抬升。数据显示，锡产业链相关的半导体焊料、光伏镀锡铜带等新兴领域需求年均增速超8%。此前美国同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除“对等关税”，凸显我国相关领域产品具备全球竞争力。展望后市，短期锡价将呈现高波动的特征，并持续受到宏观因素及供需预期差影响。在全球贸易战带来的恐慌情绪逐渐消散后，二季度沪锡预计延续宽幅震荡走势。（作者单位：国信期货）来源：期货日报网

期货日报网04-17 07:10

集运延续下跌，原油价格走强-2025年4月15日申银万国期货每日收盘评论

长，家电产量延续增长，需关注出口变化，新能源渗透率提升有望巩固汽车铜需求，地产数据降幅缩窄。铜价短期可能宽幅波动，关注美国关税后期进展，以及美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低，美国关税政策前景不明。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好，地产数据降幅缩窄。市场预期2025年精矿供应明显改善，供应可能恢复，前期锌价的回落已部分消化产量增长预期，短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税后期进展，以及关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。【铝】铝：今日沪铝收跌0.61%，美国关税冲击趋于缓和，市场情绪小幅回暖。基本面角度，氧化铝到达低位后盘面利润较低，市场抄底情绪发酵，盘面出现低位小幅反弹，但供给仍显充足，价格上方空间受限。据SMM消息，4月份下游需求持续回暖，型材、合金等环节订单量和开工率温和回升。考虑到关税政策仍存一定不确定性，短期内沪铝建议观望为主。【镍】镍：今日沪镍收涨1.05%，镍矿供应存在不确定性，叠加市场情绪好转，镍价低位走强。据SMM消息，印尼能矿部此前提出PNBP政策或于开斋节前落地，或导致镍矿价格继续上升，并转移给下游企业。前驱体厂商存在集中采购需求，镍盐成品库存不高，价格或继续上涨。不锈钢需求表现平平，价格以震荡整理为主。多空因素交织下，短期内镍价可能震荡运行。【碳酸锂】碳酸锂：根据SMM数据，供应端产量环比小幅减少234吨至18400吨，其中锂辉石、锂云母提锂环比下降，盐湖和回收提锂小幅增加；3月总供应随着企业复产和产能爬坡实现日均环比增加14%；下游需求3月明显增加，磷酸铁锂+三元材料日均消耗碳酸锂环比增加7%；库存方面，周度库存环比增加4198吨至123635吨，结构上看，上中下游均有增加。3月过剩压力显现，需要注意目前价格水平之下，上游出货意愿并不强。目前上游矿端价格有所松动，盘面锂价破位下跌，若产量预期没有下修，锂价恐进一步下台阶。 05 农产品【油脂】油脂：今日豆菜油偏强震荡，棕榈油震荡收跌，Mpob发布本月供需报告，马来西亚3月棕榈油产量为138万吨，环比增长16.76%；马来西亚3月棕榈油出口为100.5万吨，环比增长0.91%；由于产量恢复，马来西亚3月棕榈油库存量为1562586吨，环比增长3.52%。马棕库存环比增长，结束连续五个月下降趋势。但整体报告数据较为符合市场预期，报告影响偏中性。美国关税政策再次变动使得原油价格反弹，油价上涨将给油脂板块带来一定提振。【蛋白粕】蛋白粕：今日豆菜粕偏强震荡、美国对其他国家暂缓90天征税，贸易紧张局势的预期得到短暂缓解使得CBOT大豆期价出现反弹。本月USDA报告中美国农业部数据调整较少，报告美国农业部对美豆单产、收获面积、产量和期末库存未进行调整，仅对压榨数据调高到24.2亿蒲，较上月调高1000万蒲。近期随着市场情绪的削弱内盘虽然回落，但是考虑到关税担忧下巴西大豆价格受到提振，推升国内大豆进口成本。同时中美贸易摩擦纷争不断，对于25/26年新季美国大豆，有可能出现出口量下降的情况，即国内9月后进口量存在下降的预期。再叠加受到种植利润偏差的影响，25/26年度美国大豆种植面积可能出现下降，远月豆粕价格存在支撑。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC震荡，06合约收于1697点，下跌5.3%。盘后公布的SCFIS欧线为1402.35点，较上期小幅下跌20.07点，对应于04.07-04.13的离港结算价，反映4月第二周多数船司的继续沿用，作为首期计入04合约交割结算价。近期EC整体还是受特朗普关税政策带来的宏观影响较多，尤其是关税壁垒可能带来的全球贸易需求的衰退，现货运价影响较为有限，部分船司继续小幅调降4月下半月报价，相较于船司在3月和4月的提涨，5月提涨受到宏观扰动相对进程偏慢，尚不明朗。欧线传统来说即将迎来二季度的季节性旺季，但在高额关税的不确定性影响下，美线货物出口回落可能外溢至欧线，再加上目前尚未看到欧线节日备货季的开启，传统旺季能否到来其实是存在不确定性，预计旺季预期节点后移，实际高度受限，短期或有情绪性修复，关注后续船司对于运力的调控及5月船司提涨进展。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货04-16 09:08

全球纯碱生产、消费及进出口格局分析

，这主要得益于城镇化进程的不断推进以及新能源和光伏产业的蓬勃发展。印度的消费占比约为9%，作为快速发展的新兴经济体，印度对纯碱的需求持续增长，并且主要从中国、美国和中东地区进口纯碱。此外，印度尼西亚也对纯碱有一定的需求。其他亚洲地区，如韩国和日本，同样对纯碱存在一定的消费需求。欧洲纯碱的需求在全球总需求中所占比例超过20%。西欧地区对纯碱的需求量较大，需要大量进口纯碱；而东欧地区则有大量的纯碱可供出口。整体来看，由于欧洲的纯碱产能和产量呈现缓慢下降的趋势，且产能利用率较低，然而其需求却在持续上升，所以欧洲的消费需求在一定程度上需要通过进口来满足。北美地区的纯碱产能占全球比例接近20%，但需求仅占全球纯碱消费的11%，其消费区域主要集中在美国。另外，南美洲的巴西由于国内纯碱生产能力有限，因此依赖进口纯碱以满足其庞大的玻璃和化工行业的需求。总体而言，在全球纯碱需求消费格局中，亚洲尤其是中国在消费方面占据着重要的地位。而在纯碱的生产和供应方面，中国、美国以及土耳其等国家发挥着关键的作用。不同的地区和国家根据自身所拥有的资源禀赋、产业结构以及经济发展状况，在纯碱的生产、消费和贸易过程中呈现出不同的特点。通过国际贸易，纯碱资源能够在全球范围内进行合理的调配，从而满足各地区的不同需求。图为全球纯碱需求分布重要应用领域及其占比玻璃行业纯碱消费中玻璃行业占比超50%，其中平板玻璃的消费占比为28.7%，玻璃包装容器的占比为19.5%，其他玻璃的占比为5%。在国际范围内，亚洲、欧洲和北美是主要的玻璃生产和消费地区，同时也是纯碱的主要消费区域。在美国的纯碱消费中，有46%被用于玻璃制造，近年来由于制造业回流（例如光伏组件的本土化）而呈现略有增长的态势。过去20年，得益于中国、欧盟和美国这三大经济体发展前景的改善，以及建筑行业和汽车工业规模的快速增长，玻璃需求大幅攀升，从而进一步推动全球纯碱消费量快速增长。近几年，在全球平板玻璃需求中，汽车制造行业仅占10%，这表明汽车行业的波动对纯碱在平板玻璃领域的消费影响较为有限。与此同时，随着新能源产业的不断发展，太阳能玻璃对纯碱的需求有所增加，2020年之后，“双碳”政策推动了光伏需求的急剧增长，这部分需求对纯碱消费的年均增速约为5%。化工行业化学品生产在全球纯碱需求端所占的比例约为20%，这些纯碱主要用于生产硅酸钠、小苏打、硝酸钠等，其下游涵盖了洗涤剂、纺织、冶金等多个行业。从全球范围来看，化工行业对纯碱的需求分布较为广泛，在美国的纯碱消费中，化学品所占的比例达到29%。在一些化工产业较为发达的地区，如西欧、北美以及亚洲的中国、日本、韩国等，纯碱在化工领域的消费量较大。随着全球化工产业的持续发展和不断升级，对纯碱的需求也在稳步提升。在一些新兴经济体中，化工产业正逐渐崛起，对纯碱的需求也呈现出逐渐增加的趋势，例如东南亚地区的化工行业对纯碱的需求呈上升态势。洗涤行业及食品行业肥皂与洗涤剂在全球纯碱需求端所占的比例约为15%。在发展中国家，以纯碱作为原料的粉末类洗涤产品的使用频次远远高于不以纯碱为原料的液体洗涤产品。此外，纯碱在食品行业中有着广泛的应用，作为食品添加剂被用于制作面食等，在全球各地都有一定的使用量。我国进出口情况的回顾进出口格局的变化对我国纯碱市场的影响较为明显。地缘政治、贸易政策、产能变化都会直接影响纯碱的进出口量，进而改变市场供需关系，导致价格波动。近10年来，我国纯碱的进出口格局整体呈现为净出口态势，但在个别时间段，由于国内供需处于紧张状态，出现过净进口格局。 2022年，我国纯碱的出口表现格外引人注目。2022年我国纯碱出口量大幅增加的主要原因在于，因地缘政治因素以及天然气价格过高，美国纯碱和土耳其纯碱价格大幅上涨，从而提升了我国纯碱的出口优势。此外，我国对南美洲国家的纯碱出口也有所增多，该部分增量主要来自对原本美国市场份额的挤占。在这一年，我国纯碱的进口量降至近5年的最低点，同比下降了 52.13%；而纯碱的出口量超过200万吨，同比增长170.89%；出口金额更是创新高，达到53.38亿元。全球纯碱成本压力上升，使得中国纯碱在全球市场的竞争力得到了大幅提升，东南亚、日韩等地的出口量明显增加，同时中国在南美和非洲也新增了一定的出口份额。 2023年，随着国际能源价格逐渐回落，我国纯碱因国内供需呈现偏紧态势，价格居高不下，由此失去了出口的优势以及必要性。2023年下半年，国内纯碱新增产能的供应并不稳定，导致供需之间出现了缺口，进出口格局也从先前的净出口转变为净进口，以此来补充国内的供应缺口。 2024年一季度，我国纯碱进口量依然保持在高位，这部分增量主要来自2023年年底至2024年年初的订单。而从二季度开始，随着国内供应的逐步提升，进口量逐渐回落。2024年1—10月，我国纯碱一直延续2023年下半年以来的净进口格局。随后，国内供应压力不断增大，出口量逐渐增多，2024年11 月起，纯碱又重新恢复了净出口格局。整体来看，我国纯碱市场基本上接近于自给自足的状态，因此，国际市场价格的变化通过进出口贸易对国内纯碱价格的影响相对较小，国内纯碱的定价机制更多是由国内自身的供需关系所决定的。影响进出口的关键要素生产成本是影响纯碱进出口的关键因素之一。天然碱法和合成碱法的生产成本差异显著，决定了不同地区纯碱的竞争力。美国凭借丰富的天然碱矿资源，生产成本远远低于采用合成碱法的中国以及欧洲国家。这种成本上的优势使得美国纯碱在国际市场中具备强大的竞争力，即便将运输成本考虑在内，仍能在许多市场占据主导地位。运输费用亦是影响纯碱进出口的重要因素。作为一种大宗商品，纯碱的运输成本在其总成本中所占比重较大。地理位置优越的国家，如土耳其，能够利用其靠近主要市场的优势，降低运输成本，进而提高出口竞争力。与之相反，像澳大利亚这样远离主要市场的国家，尽管拥有丰富的天然碱矿资源，但由于高昂的运输成本，其纯碱出口受到了很大限制。关税政策和市场需求同样对纯碱进出口格局产生重要影响。高关税会显著提高进口成本，抑制纯碱进口，保护国内产业；低关税或自由贸易协定则会促进纯碱贸易流动。例如，中国—东盟自由贸易区的成立，显著降低了中国纯碱出口至东南亚地区的关税成本，推动了该地区纯碱贸易的增长。市场需求的变化直接决定了纯碱贸易的流向和规模。新兴经济体工业化进程的加快以及基础设施建设的推进，通常会引发纯碱需求的快速增长，进而吸引更多的进口。我国纯碱贸易格局展望展望未来，预计国内纯碱的进出口格局面临全新的机遇与挑战。在全球经济持续发展的背景下，随着市场对新能源板块的日益青睐，纯碱的总需求呈现逐年递增的趋势。其中，印度、中东、非洲以及南美洲等地区，其产业结构正在不断发展和完善，纯碱需求的增速较为迅猛。中国凭借自身的地理优势以及产能优势，在能够满足周边东南亚、东北亚地区需求的基础上，有机会向其他正在增长的地区拓展出口业务，进一步扩大市场份额。然而，机遇与挑战并存。美国拥有极其丰富的天然碱储量，这使其在国际纯碱贸易中一直占据着优势地位，并且这种优势地位在未来相当长的时间内仍将长期保持。土耳其在纯碱产能大幅扩张之后，大部分产量都用于出口，其主要的出口地区与中国存在重叠之处，这对中国纯碱在西欧、中东、东南亚、南美洲以及非洲等市场的出口造成了一定的挤压，从而削弱了中国纯碱在国际市场上的竞争力。此外，国际贸易政策的不断调整，如进出口关税的变动、贸易壁垒等，会直接影响纯碱的国际贸易流向和规模。在国内方面，随着天然碱产能的逐步落地，供应过剩的局面可能会导致纯碱价格出现下跌，这也将促使碱厂积极向外探索更多的出口机遇。从需求端来看，传统玻璃行业的需求可能会逐渐趋于平稳，而光伏玻璃、锂电材料等新兴产业对纯碱的需求将持续增长。“一带一路”倡议的深入推进为国内纯碱的出口开辟全新的市场空间，尤其是在东南亚、南亚以及非洲等地区，其基础设施建设的加速和工业化进程的推进，很有可能为我国纯碱的出口带来新的增长点，推动国内纯碱产业在国际市场上的持续发展。来源：期货日报网

期货日报网04-16 08:50

24小时热点