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美元下跌 金属全线上涨 伦镍领涨 焦炭、沪锡、伦铜、氧化铝均涨逾1%【隔夜行情】
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01.9。不过,市场对此数据反应不大。
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主席鲍威尔支持即将开始降息,并指出劳动力市场进一步降温将是不受欢迎的,同时暗示对通胀将达到2%的目标更有信心。8月美元累计下跌3.2%,有望创下自2022 年11月以来的最大单月跌幅。市场等待通胀数据,这些数据可能会为
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下月降息幅度提供线索。根据CME FedWatch Tool,市场认为9月降息25个基点的可能性为63.5%,降息50个基点的可能性约为36.5%。 其他货币方面: 荷兰国际银行分析师Chris Turner表示,由于英国货币市场尚未对上周五英国央行行长贝利在杰克逊霍尔的讲话做出充分反应,英镑可能会扩大涨幅。上周五,与鲍威尔的言论不同,贝利对“内在”通胀仍感到担忧,并认为收紧政策的经济成本已经降低。他的言论让美国和英国的利率立场继续保持分歧,货币市场继续定价英国央行的降息幅度将更小、降息步伐将更慢。(汇通财经) 宏观方面: 今日将公布澳大利亚7月统计局CPI年率-季调后、欧元区7月季调后货币供应M3年率、瑞士8月瑞信/CFA经济预期指数等数据。此外,需关注
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理事沃勒在2024年全球金融科技节上,就“支付”问题发表讲话。 原油方面:隔夜两油期货均下跌,美油跌2.14%,布油跌1.74%。因市场担心美国经济增长放缓可能会减少对能源的需求,尤其是油价在前三天暴涨逾7%之后,油价承压下行。技术交易员指出,这两大合约在周一未能突破200天移动均线附近的阻力位后出现回调。 据市场消息人士周二援引美国石油协会(API)的数据称,上周美国原油和燃料油库存均下降。API数据显示,截至8月23日当周,美国原油库存减少340.7万桶。汽油库存减少了186.3万桶,馏分油库存减少了140.5万桶。调查的分析师预计,上周美国原油库存减少230万桶,汽油库存下降160万桶,馏分油库存减少110万桶。 来源:SMM
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09-04 19:22
美元下跌 金属涨跌互现 碳酸锂、工业硅涨2% 黑色系偏强运行【SMM日评】
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E FedWatch工具,交易商已预估
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下月将放宽政策,降息25个基点的可能性为70%,更大幅度降息50个基点的可能性约为30%。美国7月核心资本财订单意外下降,6月数据也被下修,这表明企业设备支出失去动能的情况延续到了第三季度初。美国商务部周一的报告还显示,在利率高企的情况下,制造业继续步履维艰。虽然7月耐久财订单大幅反弹,但主要是因飞机订单增长所致。 数据方面: 今日将公布英国8月CBI零售销售差值、美国8月谘商会消费者信心指数等数据。 原油方面: 截至16:28分左右,两市油价一同下跌,美油跌0.5%,布油跌0.37%。此前三个交易日大涨逾7%,因中东冲突扩大担忧和利比亚油田关闭引发供应忧虑。 在利比亚中央银行领导权问题引发紧张局势之后,利比亚东部政府周一表示,利比亚东部油田将会关闭,生产和出口也将停止。国际承认的的黎波里政府和控制该国石油资源的国家石油公司(NOC)均未证实这一消息。一项对OPEC7月份产量的最新调查数据显示,这一政治争端可能会影响利比亚117万桶/日的全部产量。 高盛将布伦特原油2025年的价格平均预期和区间下调5美元/桶。该投行在一份报告中称,将布伦特原油价格区间下调至70-85美元,并将2025年布伦特原油均价预估从每桶82美元下调至77美元。(文华财经) SMM日评 来源:SMM
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09-04 19:21
金属涨跌互现 双焦、铁矿涨逾3% 碳酸锂、沪镍涨幅居前【SMM午评】
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E FedWatch工具,交易商已预估
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下月将放宽政策,降息25个基点的可能性为70%,更大幅度降息50个基点的可能性约为30%。美国7月核心资本财订单意外下降,6月数据也被下修,这表明企业设备支出失去动能的情况延续到了第三季度初。美国商务部周一的报告还显示,在利率高企的情况下,制造业继续步履维艰。虽然7月耐久财订单大幅反弹,但主要是因飞机订单增长所致。 其他货币方面: 澳元周二在澳洲公布通胀数据前涨势暂停,该数据可能对市场产生影响,而纽元在大幅上涨之后也稍作喘息。澳元持稳在 0.6775美元,从 2024 年高点 0.6798 美元回落,隔夜下跌 0.4%。这主要是由于美元从八个月低点反弹,因为交易员为关键事件风险(包括周三的 Nvidia 业绩和周五的美国通胀数据)做准备。对于澳元而言,关键风险在于周三公布的7月通胀数据,预计该报告将显示总体通胀率将从3.8%明显放缓至3.4%,这要归功于政府对电费的返还。然而,由于返款影响的时间不确定,通胀预测区间从2.7%到3.7%。西太平洋银行周一将总体通胀率预测从之前的 2.9% 上调至 3.4%,并表示返款的影响将在 8 月和 9 月最为明显。(汇通财经) 数据方面: 今日将公布德国第二季度未季调GDP年率终值、英国8月CBI零售销售差值、美国8月谘商会消费者信心指数、美国8月里奇蒙德联储制造业指数等数据。此外,需关注2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话。(金十数据) 原油方面:原油期货暂停了近期的上涨势头,盘中出现小幅下跌,截至11:38分,美油跌0.37%,布油跌0.27%。油价此前三个交易日大涨逾7%,因中东冲突扩大担忧和利比亚油田关闭引发供应忧虑。一位美国高级将领周一表示,冲突扩大的危险已有所缓解。 现货市场一览: 来源:SMM
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09-04 19:21
原油三连涨 内盘金属多飘红 焦炭涨2.82% 焦煤、沪镍等涨幅居前【隔夜行情】
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FedWatch工具,市场已完全消化了
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下月放宽政策的预期,降息25个基点的可能性为69.5%,更大幅度降息50个基点的可能性约为30.5%。 其他货币方面: 德商银行经济学家Ralph Solveen在一份报告中表示,德国企业的悲观情绪预示着不祥之兆。周一备受关注的IFO调查显示,本月信心进一步下滑,延续了今年早些时候开始的持续疲软趋势。Solveen称,企业对当前的经济状况和未来几个月的前景都更为悲观,这似乎是由于沉重的利率负担和欧元区最大经济体的结构性拖累。他表示:“这些不利因素的组合表明,德国经济今年下半年将几乎不会增长,至多是全年停滞不前。”(汇通财经) 宏观方面: 今日将公布德国第二季度未季调GDP年率终值、英国8月CBI零售销售差值、美国8月谘商会消费者信心指数、美国8月里奇蒙德联储制造业指数等数据。此外,需关注2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话。 原油方面:隔夜两油期货均延续前两个交易日的涨势继续上涨,美油涨3.11%,布油涨2.6%。利比亚减产加剧了中东冲突升级的消息引发的供应担忧,支撑油价。 BOK Financial负责交易的高级副总裁Dennis Kissler表示:“近期的买盘似乎是合理的,”他提到了中东紧张局势、利比亚生产暂停以及美国重要储存中心俄克拉荷马州库欣的石油库存较少。利比亚东部政府周一宣布关闭所有油田,暂停生产和出口。利比亚国家石油公司(NOC)没有对此予以证实。不过,NOC子公司Waha Oil Company表示,计划逐步减少产量,并以未具体说明的 “抗议和压力”为由,警告利比亚将全面停产。NOC另一家子公司Sirte Oil Company表示,将开始部分削减产量。 根据石油输出国组织(OPEC)引用二手来源的数据,利比亚7月份石油产量约为118万桶/日。 与此同时,美国原油期货交割地--库欣仓库的原油库存已降至六个月最低。据一项调查显示,上周美国原油库存可能下滑约300万桶。 来源:SMM
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09-04 19:21
洛阳钼业:经营指标再创新高 铜钴产量实现倍增 上半年净利同比增670.43%
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降息最强音”:政策调整的时机已经到来,
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在九月降息50个基点的概率在鲍威尔讲话后上升,美元指数走低,利多铜价。基本面方面,从供应端来看,临近第四季度国内冶炼厂被动减产,且到货较少,国内电解铜社会库存仍持续去库。消费方面,下游周末备货情绪较高,整体消费表现良好。价格方面,在偏强的宏观情绪影响下,预计铜价仍有一定上升空间。 钴方面:以硫酸钴的价格走势来看:对于钴市场来说,也迎来了至暗的时刻。由于终端价格战的影响,产业链以降本为主要目标;而随着钴资源的持续释放,市场预期原料过剩下,持续挤压钴冶炼环节的利润,硫酸钴价格持续下行,已从历史巅峰时刻的14万元/吨,跌至目前的2.9万元/吨,可谓是风光不再。 回顾硫酸钴的整体市场情况来看:2024年Q1:从供给端来看,由于原料价格高企,成本高位,钴盐厂产量不及预期;但由于社会环节库存水平较高,因此整体供给较为充足。从需求端来看,三元前驱体及四氧化三钴前期采买较多,新增采购意愿较少。且多数以自供为主,因此导致可流通需求寥寥。综合来看,由于贸易环节库存较多,季末存在部分贸易商由于资金周转等原因少量抛货带动钴盐价格下行。2024年4月:由于下游前期备货较多,因此导致硫酸钴即期需求较为有限。而同时由于原料价格下滑,导致硫酸钴成本支撑走弱。因此现货价格随即期需求走弱的影响,随之下行。2024年5月:下游三元前驱体排产下行,四氧化三钴方向需求也同步减弱,因此对于钴需求有所下滑。而供给端,虽钴盐厂受成本及出货压力,有所减量,但前期库存有所积累,因此供需格局并未扭转。市场存在一定的降价促成交行为拉低硫酸钴现货价格。2024年6月:下游需求减量明显,供给端减产较多。拆开来看,三元前驱体需求下滑明显,对于硫酸钴耗量呈现减少趋势;四氧化三钴方面,自供量较多,散单采购需求维持弱势。而从市场情况来看,由于年中部分企业为半年报考虑,有一定的降价去库存行为,亦加速市场价格下行。 对于钴的后市,考虑到钴的供给增速大于需求增速,使得股价承压,鉴于钴价目前在相对偏低的水平,短期或将继续维持低位震荡走势。 洛阳钼业对主要产品市场进行了展望: (一)铜市场 2024年全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复。随着经济底部夯实、房地产市场逐步回暖,传统用铜领域的需求将持续增加。同时,全球再工业化进程带来的新增铜需求也将显著增加,包括以能源转型、AI算力扩张、电网投资为主的关键领域。铜的金融属性和工业属性将迎共振,铜价将获得强劲支撑。 (二)钴市场 2024年下半年,钴供应增速将逐渐缓和,前期市场压力将有效缓解。全球钴资源集中,现有供应增量释放后,预期较长时间内难有新增资源。钴最主要的终端需求来自新能源汽车动力电池。2024年,中国新能源汽车渗透率首破50%,突显下游强劲需求;全球新能源汽车渗透率也有进一步扩大的趋势。来自航空航天、国防应用等传统领域的用钴需求亦将保持稳健增长。供需共同影响下,中长期钴价将长期获得健康、有效的提升。 (三)钼市场 2024年下半年,基本面继续处于紧平衡状态。钼供应端无大型新增产能释放,同时国内大型钼矿山面临不同程度的原矿品位下滑,冶炼端及化工端新增产能或陆续投入,将会进一步吸纳原料。消费端在国家高质量发展要求下,含钼钢种等高端钢种的需求有望陆续回归高位,制造业整体升级的战略要求也将促使钢铁产业整体升级,特钢产品需求量将持续增加。钼的基本面将维持紧平衡,价格更趋稳健。 (四)钨市场 2024年下半年钨市场预计将维持供不应求的态势。新兴需求,特别是硬质合金和光伏钨丝的需求持续增长,是推动市场需求增长的主要动力。 全球范围内供应的增量有限,市场供应将保持紧张状态。展望2024年下半年及未来,钨市场将继续保持稳定增长态势。 (五)铌市场 2024年下半年,欧洲钢铁制造业预期持续恢复,新兴经济体将提振全球经济活力,全球钢铁需求总量将继续增长。在家电、新能源汽车补贴等利好政策影响下,消费升级有望持续推动特钢需求,从而对铌需求更加强劲。供应端格局相对稳定且保持较高集中度水平,主要铌制造商也未有大幅扩张计划,将支持铌价长期稳中有升。 (六)磷市场 2024年下半年,预期磷肥市场活跃度上升,磷肥价格继续在上行通道内运行,市场成交重心不断上移。三季度为巴西化肥销售传统旺季,化肥价格预期将持续上涨,产销两旺,四季度随着种植旺季的结束,化肥价格将趋于稳定。季节性因素短期会影响磷肥价格小幅波动,同时,全球主要化肥产区控制供应量,预期磷肥价格维持坚挺。 来源:SMM
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09-04 19:21
紫金矿业:上半年净利同比增46.42% 矿产铜、金同比分别增5.3%、9.5%
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其上半年更是屡屡刷新历史新高。近来,受
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9月降息几成定居以及地缘冲突升级带来的避险情绪升温等因素的影响,金价再次刷新历史新高至2570.4美元/盎司。 近来多家券商发布了点评紫金矿业的研报,部分研报内容如下: 国信证券8月26日发布研报称,给予紫金矿业优于大市评级。评级理由主要包括:1)核心矿产品产量方面:上半年,公司矿产金产量35.41吨,同比+9.5%;2)核心矿产品成本方面:上半年,公司矿产金单位成本为227元/克;3)公司新项目建设有序推进,新质生产力不断构建。风险提示:项目建设进度不达预期,矿产品销售价格不达预期。 中邮证券8月25日发布研报称,给予紫金矿业买入评级。评级理由主要包括:1)产量:铜金继续保持高增速;2)估值提升的底层逻辑,成本控制能力得到持续验证;3)持续增储,新一轮找矿取得重大成果;4)战略目标清晰,继续向全球铜金矿山领导企业迈进。风险提示:铜金价格超预期下跌,公司项目进度不及预期等。 开源证券8月25日发布研报称,给予紫金矿业买入评级。评级理由主要包括:1)铜金业务迎量价齐升,成本上升态势得到扼制;2)资源为王,持续发挥在自主找矿勘探领域的比较优势。风险提示:原材料价格波动风险;政策变动风险;项目进展不及预期风险。 来源:SMM
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09-04 19:21
金属近全线飘红 且普遍涨逾1% 黑色系强势运行 铁矿涨3.45%【SMM日评】
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分行情 现货及基本面 白银方面:上周五
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主席鲍威尔发表讲话,对市场来说释放降息的信号,白银价格上涨。现货白银开盘价为29.81美元/盎司,SMM1# 白银上午出厂参考均价为7547元/千克,均价较上周五上涨149元/千克,涨幅为2%。据SMM了解,今日上海地区现款现货的国标银锭自提升贴水为3元/千克,上海地区现款现货的大厂银锭自提升贴水为5-6元/千克,今日由于价格上涨,叠加基差变动..... 宏观面 国内方面: 【财政部:地方政府债务风险得到整体缓解 隐性债务规模逐步下降】据财政部消息,2023年以来,按照党中央关于“要有效防范化解地方债务风险,制定实施一揽子化债方案”的决策部署,各有关部门、各级地方党委和政府进一步加大工作力度,采取更多更实举措,取得了积极成效。财政部在地方政府债务限额空间内安排一定规模的再融资政府债券,支持地方特别是高风险地区化解隐性债务等,缓释到期债务集中偿还压力,降低利息支出负担。按照“省负总责,市县尽全力化债”的原则,各地立足自身努力,统筹各类资源,制定化债方案,逐项明确具体措施。经过各方面协同努力,地方政府债务风险得到整体缓解,隐性债务规模逐步下降。总的看,目前我国地方政府债务风险总体可控。(财联社) 美元方面: 截至15:13分,美元指数微涨0.02%。
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主席鲍威尔(Jerome Powell)暗示支持政策宽松,称在就业市场风险上升,通胀率接近
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2%目标的情况下,
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降息的“时机已经到来”。 根据CME FedWatch工具,市场已完全消化了
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下月放宽政策的预期,降息25个基点的可能性为64%,更大幅度降息50个基点的可能性约为36%。 数据方面: 今日将公布美国7月耐用品订单月率初值以及德国8月IFO商业景气指数等数据。 原油方面: 截至8月26日15:13分,两市油价一同上涨,美油涨0.96%,布油涨0.86%。主要是因市场人士担心加沙冲突蔓延到中东地区可能会破坏该地区石油供应,且美国即将降息提振全球经济和燃料需求前景。 美国能源部上周五表示,美国已购买了近250万桶石油,以帮助补充战略石油储备(SPR)。2022年战略石油储备进行了有史以来最大规模的销售。Phillip Nova的分析师Priyanka Sachdeva表示,目前交易商对OPEC+的动向较为警觉,该产油国集团正计划在今年晚期提升产出。此外,其还表示,目前美国需求强劲和补充战略石油储备料仅能给油价带来唯一的支撑,但同时OPEC的供应可能过剩。(文华财经) SMM日评 来源:SMM
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09-04 19:20
内盘金属普涨 铁矿涨2% 沪银、热卷、沪铅、沪铜等涨幅居前 【SMM午评】
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美元指数涨0.04%,报100.72。
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主席鲍威尔(Jerome Powell)暗示支持政策宽松,称在就业市场风险上升,通胀率接近
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2%目标的情况下,
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降息的“时机已经到来”。根据CME FedWatch工具,市场已完全消化了
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下月放宽政策的预期,降息25个基点的可能性为64%,更大幅度降息50个基点的可能性约为36%。 其他货币方面: 澳新银行驻悉尼外汇研究主管Mahjabeen Zaman表示,日本央行可能在10月加息;下一份美国非农就业报告将是决定
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9月份降息幅度的关键。日本央行行长植田和男的态度比市场预期更为强硬,他的语气与他在7月日本央行会议上的讲话类似。股市和日元的波动并没有真正改变他的观点,日本央行还没有结束加息。而
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主席鲍威尔在杰克逊霍尔的鸽派言论推低了美国国债收益率和美元,这也推高了日元。美日周期低点在142点左右,现在仓位不再做空,我认为这些周期低点目前将被重视。预计年底前美日将达到148,但从现在到12月有很多时间和很多事情可以发生,包括中东紧张局势、选举、持续的宽松/加息周期,甚至是流动性。(汇通财经) 数据方面: 今日公布的数据有德国8月IFO商业景气指数、美国7月耐用品订单月率、美国8月达拉斯联储商业活动指数等数据。此外,值得关注的有:瑞典央行公布8月货币政策会议纪要。(金十数据) 值得注意的是因夏季银行假日, 伦敦证券交易所和伦敦金属交易所(LME)今日休市一日。 原油方面:原油期货窄幅波动,截至11:41分,美油涨0.67%,布油涨0.56%。鲍威尔在杰克逊霍尔年会发出明确的降息信号,有利于增强原油市场信心,支撑油价。此外,中东地缘局势再度升温,原油板块中的地缘溢价再次回升。 现货市场一览: 来源:SMM
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美元创逾一年新低 金属普涨 钮银、伦铅涨近3% 伦铝伦锌等均涨超2%【隔夜行情】
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为7350-7500元/千克。本周多位
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官员建议降息,市场对9月降息25基点还是50基点猜测繁多,牵动价格发生波动…… 宏观面 国内方面: 【央行行长潘功胜:下一步将加强逆周期和跨周期调节 着力支持稳定预期、提振信心】中国人民银行行长潘功胜表示,今年人民银行先后三次实施了比较重大的货币政策调整,精准有力支持经济回升向好。下一步将加强逆周期和跨周期调节,着力支持稳定预期,提振信心,支持巩固和增强经济回升向好态势。将继续坚持支持性的货币政策立场,引导货币信贷合理增长,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度,更有针对性地满足合理的消费融资需求。同时,研究储备增量政策举措,增强宏观政策协调配合。 (央视新闻) 【工信部部长:要推动机器人赋能千行百业 积极培育新业态新模式新动能】工业和信息化部部长金壮龙24日来到北京亦庄,参观调研2024世界机器人大会。金壮龙一行先后到工业机器人、服务机器人、人形机器人及关键零部件等企业展台,详细了解人工智能、新材料、生物仿生等新技术研发及应用推广情况,认真听取企业负责人介绍,并对各家企业取得的创新成果和应用案例给予充分肯定。他表示,机器人产业是实体经济和数字经济深度融合的典型代表,是培育发展新质生产力的重要方向。要加快拓展应用,推动机器人赋能千行百业,积极培育新业态新模式新动能。要积极参与全球机器人治理体系建设,开展机器人伦理、数据安全、标准认证等方面研究和国际合作。工业和信息化部将把发展壮大机器人产业作为推进新型工业化的重要任务,加强规划引领、政策引导、技术研发、标准制定、人才培养、国际合作等各方面工作,为行业发展持续营造良好环境。(财联社) 美元方面:隔夜美元指数跌0.82%,报100.68,盘中最低触及100.6,创2023年7月以来的新低。周线方面:美元指数周线五连跌,本周跌幅为1.68%。8月23日周五美东上午10点,
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主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会重磅发声。值得注意的是,鲍威尔颇为明确地直言:“政策调整的时机已经到来。政策方向已经明确,降息时机和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡。”鲍威尔讲话结束后,市场对9月份可能出现更大幅度降息的预期升温。根据芝商所的数据,市场认为
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在9月份的会议中降息50个基点的概率上升到了36.5%,相比前一天的24%显著增加。市场正密切关注就业市场的最新走向,以及9月11日在FOMC会议前的最后一次通胀数据。 银河证券研报表示,考虑到美国2024下半年消费在薪资和其他收入支撑下不会大幅失速、投资仍受高利率压制、财政继续扩张托底经济、失业率整体继续上行的情况,
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进行2至3次降息,累计50-75BP是合适的,两次或三次降息实际对经济影响的区别有限。同时,年内经济韧性下暂无单次降息50BP的必要,市场预期仍稍显乐观。在
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将关注重点转向劳动市场,而失业率进一步抬升同时经济短期仍有韧性的情况下,市场可能继续以“降息交易”为主线,而劳动数据和投资数据的弱化可能导致衰替交易阶段性穿插着进行,短期美债收益率和美元指数的下行继续获得支撑。 美元对离岸人民币: 隔夜美元跳水,离岸人民币出现明显上涨,截至8月24日21:10分,美元对离岸人民币报7.1170,跌0.42%,盘中最低触及7.1131。 其他货币方面: 【欧洲央行管委雷恩:通胀回落及经济疲软支持9月降息】8月24日消息,欧洲央行管委雷恩表示,通胀的放缓和欧元区经济的疲软加强了下个月降低借贷成本的理由。他表示:“欧洲的增长前景,尤其是制造业,相当低迷,在我看来,这加强了9月份降息的理由。”此外他认为,反通胀的进程“步入正轨”。(汇通财经) 【IMF:日本央行仍有继续加息空间】国际货币基金组织(IMF)表示,日本央行可以逐步提高利率,因为通胀预期的增强为其超宽松货币政策的正常化留出了进一步的空间。IMF首席经济学家古兰沙表示,进一步加息的速度将 "非常依赖数据",日本央行将在政策正常化过程中关注通胀、工资增长和通胀预期的上升速度。(财联社) 宏观方面: 下周将公布中国8月26日中期借贷便利MLF操作规模及中标利率、德国8月IFO商业景气指数、美国7月耐用品订单月率初值、中国7月规模以上工业企业利润年率、德国第二季度季调后GDP季率修正值、美国8月谘商会消费者信心指数、澳大利亚7月统计局CPI年率-季调后、欧元区7月季调后货币供应M3年率、欧元区8月经济景气指数、美国第二季度实际GDP年化季率修正值、美国第二季度核心PCE物价指数年化季率修正值、美国截至8月24日当周初请失业金人数、美国7月季调后成屋签约销售指数月率、日本8月东京CPI年率、法国第二季度GDP年率终值、欧元区8月调和CPI年率-未季调初值、美国7月PCE物价指数年率、美国7月核心PCE物价指数年率、加拿大第二季度GDP年化季率、美国8月芝加哥PMI、中国8月官方制造业PMI等数据。 此外,下周值得关注的是伦敦证券交易所因夏季银行假日, 休市一日;2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话;土耳其央行发布最新一期的会议纪要;2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就货币政策和经济前景发表讲话。 原油方面:隔夜两油期货均大涨,美油涨2.67%,布油涨2.18%。周线方面,美油期货周线两连跌,本周跌幅为0.77%,布油周线两连跌,本周跌幅为1.83%。
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主席鲍威尔称降息时机已经到来,市场对全球石油需求预期升温,支撑油价。 摩根士丹利(Morgan Stanley)下调了2024年全球石油需求增长预测。该行将今年全球石油需求增长预测从120万桶/日下调至110万桶/日。该行还小幅下调了布伦特原油价格预测,预计2024年第四季度的平均价格为每桶80美元,而此前预估为每桶85美元。摩根士丹利分析师团队在报告中表示,向液化天然气卡车的转变使中国的石油需求增幅减少了10-15万桶/日,而电动汽车的推广使需求减少了约10万桶/日。报告中称,石油库存减少在一定程度上支撑了油价。 贝克休斯周五在其备受关注的报告中表示,本周美国能源企业减少石油和天然气钻机数量连续第二周下降,为6月末以来首次。数据显示,截至8月23日当周,未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少1座,至585座。贝克休斯表示,油气钻机数较去年同期减少47座,或7%。本周石油活跃钻机数持平于483座;天然气钻机数减少1座至97座。 但以色列和哈马斯重新推动加沙停火也有助于缓解供应忧虑并对油价构成压力。(文华财经) 来源:SMM
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宏观好坏参半 基本面多空交织 铜价波动幅度或加剧? 【SMM评论】
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加;美国7月成屋销售五个月来首次增长;
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多位官员表态支持降息,铜价也伴随着宏观风向的转变而上下摇摆,叠加基本面上铜价反弹使得国内铜去库幅度的放缓以及LME铜库存虽然23日出现了去库,但是依然维持在31万吨上方,截至8月23日17:26分,伦铜报9232美元/吨,涨幅为1.11%,本周的周度涨幅暂时为1.28%;沪铜报73500元/吨,跌0.66%,本周周度跌幅0.15%。 电解铜现货价格本周出现小幅下跌 电解铜现货方面:据SMM报价显示:SMM1#电解铜8月23日的均价为73515元/吨,较前一交易日下跌0.58%。与上周五的均价73620元/吨相比,SMM1#电解铜本周均价下跌105元/吨,跌幅为0.14%。 基本面 SMM全国主流地区铜库存去库速度有所放缓 LME铜库存徘徊在31万吨上方 截至8月22日周四,SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.54万吨至28.35万吨,且较上周四下降1.81万吨,连续7周周度去库,但去库速度有所放缓。相比周一库存的变化,全国各地区的库存增减不一,仅江苏的库存出现微幅上涨,其他地区均是下降的。总库存较去年同期的7.42万吨高20.93万吨,其中上海地区较上年同期高13.33万吨,江苏地区高3.19万吨,广东地区高4.39万吨。具体来看,上海地区库存较周一下降0.46万吨至18.64万吨,虽然本周上海地区到货量有所减少,但出库量也在减少,令本周去库存速度放缓。江苏地区库存微增0.06万吨至3.55万吨,因该地区到货量略有增加且出库量下降。广东地区库存下降0.08万吨至5.59万吨,本周广东到货量增加且消费减弱,这从广东日均出库量自高位回落也能反映出来。 LME铜库存方面:LME铜库存8月23日减少4125吨至315575吨。LME铜库存8月16日(上周五)的库存数据为309050吨。虽然LME铜库存8月23日出现了比较明显的去库,但依然难抵此前铜库存的大幅增加,LME铜库存本周库存共增加6525吨。 COMEX铜库存方面:截至8月22日COMEX铜库存连增33日,至31315短吨。 精铜杆开工率维稳 线缆企业订单涨跌互现 精铜杆:本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况,综合看企业开工率为80.55%,环比小幅下降0.37个百分点,低于预期值0.8个百分点,同比回升11.84个百分点。(调研企业:21家,产能:783万吨)。根据SMM调研,此前铜价处于低位时,下游企业集中提货和排产,其中主要是积压订单的释放,并有部分新增订单。因此,本周铜价重心上移并稳定在73000元/吨以上,新订单有所减弱,但在现有排产计划的支撑下,开工率依然维持在较高水平。 线缆: 本周(8.16-8.22)SMM铜线缆企业开工率为93.54%,环比下降0.12个百分点,低于预计开工率1.38个百分点。据SMM了解,本周铜价震荡上行,线缆企业订单涨跌互现,华南地区客户买涨情绪明显,而其他地区企业表示已有客户再度开始观望,拖累本周开工率,仅听闻个别大型企业在本周订单表现坚挺,未受铜价影响;多数企业表示需求并不稳定,市场下单易受铜价扰动;除此之外,当前全国多地高温、暴雨天气干扰终端施工,使本不强劲的地产基建类订单更加疲软。当前市场竞争激烈,订单集中度愈发明显,行业内华东地区仅个别头部企业订单可缓慢增长,多数企业订单仍摇摇欲坠。 后市 宏观方面:国内方面,下周中国7月规模以上工业企业利润年率和中国8月官方制造业PMI数据等值得关注。国外方面:近来美国公布的一些数据有好有坏也增加了铜价的波动幅度。今晚
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主席鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上发表的有关经济前景的讲话也被市场看作影响金属价格走势的重要因素。下周
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比较关注的核心PCE数据将公布,这样成为市场判断
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9月降息路径的重要数据。此外,还需关注欧美多国公布的第二季度GDP数据以及美国8月芝加哥PMI数据等。 基本面:展望后市,据SMM了解下周进口铜清关量将多于本周,不过国内供应受冶炼厂减产影响而下降,预计下周总供应量会较本周微降。而下游消费方面,临近月末且铜价有所反弹,料下周消费量会弱于本周。因此,SMM认为下周将呈现供应减少需求减少的局面,周度库存料会继续减少,但降幅会继续放缓。海外方面:经历了8月23日的明显去库,LME铜库存徘徊在31万吨上方,后续还需关注LME铜库存能否出现持续去库。此外,COMEX铜库存已连增33日。 综上,基本面上临近第四季度国内冶炼厂被动减产情况显现,虽有新增产能填补缺口,但到货减少仍令国内电解铜去库趋势延续,不过,本周铜价反弹使得下游观望情绪加强,国内铜库存去库幅度放缓;LME铜库存虽然在8月23日出现了明显去库但仍处31万吨上方依然将给铜价带来库存高企的压力。宏观和基本面的多空交织预计将使得下周的铜价走势或将继续延续震荡。此外,地缘政治冲突的发展和演变依然需要警惕。 机构声音 迈科期货研报认为:宏观上美国数据好坏参半,金融市场整体情绪维持乐观,软着陆降息预期利多。但注意美元指数跌至101是1年半震荡区间下沿,技术上有反弹要求,美股已完全收复前期跌幅回到历史高位区,都存在调整要求,短线可能有反复,短线关注美元和美股的调整可能略有压力。国内实际需求不强限制了做多信心。现货方面国内8月快速降库得到验证,短线需求不强暂时缺乏推动力,但供应端紧张明显加强,价格支撑上移。技术上看铜价减仓反弹,关注回调情况,不过73000下方即为支撑区,如能站上74400,下一目标将在77000。整体维持震荡缓慢上升的格局。维持逢低多头思路,预计下周主要波动区间75500-73000。 国投安信期货研报表示:周五沪铜阴线震荡,周K线收红十字星。今日现铜73515元,平水铜贴水。伦铜库存出现单日4125吨流出,但总库存突破31.55万吨。隔夜欧美8月制造业PMI初值皆不及预期,市场等待鲍威尔发言。 浙商国际研报指出:海外通胀数据超预期回落,市场预期
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9月降息,降息交易空间打开,风险资产对降息反应逐渐弱化。现货端,铜矿供应偏紧,加工费跌至历史低位,冶炼厂利润受到挤压,但电解铜产量持续增长,供应收缩预期落空。需求方面,高铜价对于下游需求存在一定制约,终端订单尚未明显改善,加工企业采购谨慎,库存去库不畅。整体看来,宏观预期走弱及需求不佳令铜价承压,短期价格重心仍有回落风险,关注炼厂开工情况。 来源:SMM
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