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能化红运当头,硅价跌跌不休-2024年6月25日申银万国期货每日收盘评论
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后,锂价可能会趋弱。 05 农产品 【
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期货继续走弱。根据我的农产品网统计,截至2024年6月19日,全国主产区
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冷库库存量为169.27万吨,库存量较上周减少23.23万吨。走货较上周环比减速。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.9元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【生猪】 生猪:生猪期货重新走弱。根据涌益咨询的数据,6月25日国内生猪均价17.56元/公斤,比上一日上涨0.20元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰,同时消费也进入淡季。从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望回升。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【白糖】 白糖:原糖上涨带动郑糖糖价出现反弹。现货方面,广西南华木棉花报价上调10元在6510元/吨,云南南华报价维持在6260元/吨。总体而言,巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制,北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注拉尼娜发展,原油价格和国内消费的变化;另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。 【棉花】 棉花:棉花今日继续震荡。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价15778元/吨,较上一日+6元/吨。消息方面,美国农业部公布的周度作物生长报告显示,美国棉花优良率为56%,前一周为54%,上年同期为49%;种植率为94%,前一周为90%,去年同期为93%,五年均值为96%。。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,但当前内外价差偏大,进口利润叠加需求不振,后市有望呈现外强内弱格局。 【油脂】 油脂:今日油脂偏弱运行,马棕高频数据方面,SPPOMA数据显示2024年6月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少6.79%;ITS和AmSpec分别预计6月1-15日棕榈油出口量环比下降19.8%和21.6%,而SGS则预计出口增加14.4%。在棕榈油性价比回升的情况下,印度旺盛的油脂进口需求使得马棕出口前景仍有支撑。国内方面,国内买船增加,但实际到港有所延迟,国内棕榈油库存仍处于低位水平。美豆产区整体天气情况较为良好,美豆产区干旱比例低有利于后期大豆生长。美豆期价较前期回落,豆系支撑减弱。菜油方面,近期新季加菜籽种植进度加快,种植工作进展正常,菜系缺乏天气炒作题材。而国内进口菜籽到港充足,国内菜油库存处于高位,菜油供应充足。综合来看油脂本身基本面改善有限,受宏观和原油影响高位震荡为主,豆油主力波动区间7600-8400,棕榈油波动区间7400-8000,菜油波动区间8000-8600。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日连粕震荡调整,美豆方面产区降雨尚可,土壤墒情良好,美豆产区干旱比例为2%。美豆种植工作不断推进,截止到6月16日美豆播种率为93%,前一周为87%,去年同期为97%。优良率水平仍处于高位水平,截止到6月16日美豆优良率为70%,较前一周下滑两个百分点,仍处于往年同期偏高水平。目前市场关注重点转移到新季美豆上。月底美国农业部将公布种植面积报告,基于今年美豆进入种植季以来表现,市场多预期该报告或继续上调美豆面积。在种植面积报告预期利空及近期美豆产区天气表现好的影响下,美豆近期以明显回落为主,短期豆粕或继续跟随震荡偏弱,豆粕主力区间3300-3600,菜粕主力区间2500-2700。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC近远月表现分化,08合约回调,收于5294.9点,收跌1.18%。25年的远月合约相对表现偏强,前期提示的反套策略可继续持有。后市来看,传统的由于圣诞节等节假日消费所引发的旺季出货需求尚未完全开启,今年由于绕行好望角,航行时间增加10-15天左右,或使得旺季需求前置至7月中旬左右。从7月的运力部署来看,由于受到港口拥堵等供应链事件影响,7月每周都有航线停航,周度平均运力较6月下降10%左右,这使得即使部分船司开启旺季航线,整体运力供给仍延续紧平衡格局。根据目前船司的报价,马士基和地中海两家公司宣涨,报价较为激进,长荣、中远海运以及赫伯罗特的线上报价在缓慢推涨中,以目前各船司7月初的报价均值来看,对应的SCFIS欧线点位大概在5400-5500点之间,由于最新SCFIS欧线的不及预期或使得市场对此估值有所下调,短期盘面或震荡蓄势,考虑到传统的旺季需求尚未完全爆发,加上港口拥堵等对供应链的扰动,关注调整后的做多机会。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
06-26 09:08
【农产品早评】纸浆:外盘报价下跌幅度低于预期,盘面反弹
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024年6月26日 品种:生猪、豆粕、
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、纸浆、红枣、棉花、白糖 生 猪 生猪:整体:近期规模场出栏节奏有所加快,与此同时屠宰体重和屠宰量也小幅上涨,前期二育也陆陆续续开始抛猪。规模场散户价差走强,二育再次入场,滚动出栏补栏。据涌益咨询可得南方最近超预期的持续暴雨暂时还没有影响。 今日:现货价格连续下跌,跌至低位养殖端不愿更低价出售,因此今日现货价格小幅调整。但市场预期明天跌价,认为未来猪还是会出,盘面不跟涨现货。目前只能跟踪现货价格,验证真正的供给情况。偏反套格局。 豆 粕 豆粕:美豆方面,目前种植进度正常,土壤墒情偏好,美国玉米的种植进度已经出来了,75% 高于去年同期的 64%。国内未来几个月有较高的到港量,压榨量会维持到 800 万吨以上,国内供给充足。养殖端,除了生猪以外,肉禽肉鸭的养殖利润都偏差,需求端利好有限。总体豆粕需要等待天气指引,暂无方向。
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:山东产区客商数量稍有增加,但是客商采购的标准较高,采购比较谨慎,电商需求货量尚可,对高价接受程度不高,果农带有惜售情绪,价格支撑较强;陕西地区主流价格维持稳定,主要集中在陕北,以客商货为主,洛川等地区存储商报价普遍比较高,市场客户接受程度有限,成交量不大,平原地区已经基本清库;广东批发市场到货变化不大,近期
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销售进度仍旧缓慢,目前仍以时令水果成交为主;新季
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增产增质,库存
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进入淡季,暂无明显利多驱动,短期维持震荡偏空。 红 枣 红枣:新疆产区本周四至周五预报有高温天气,据Mysteel数据统计,河北崔尔庄市场到货11车,多为本地小车出货,市场价格弱稳运行,客商挑选拿货,成交一般,部分货源价格小幅松动;广东如意坊市场到货2车,C类12.00-12.20元/公斤,B类13.00-13.50元/公斤,客商按需拿货,区间价格小幅下调0.20元/公斤;进入传统淡季下游拿货积极性不高,新季本周预报有高温天气,短期震荡,关注产区开花坐果情况。 纸 浆 纸浆:据悉,智利Arauco公司调整6月份木浆外盘:针叶浆银星820美元/吨,下降20美元/吨;阔叶浆明星740美元/吨,下降30美元/吨;昨日国内针叶浆稳定,阔叶浆现货小幅下跌,针阔叶价差750元/吨;白卡纸市场主流平稳,局部有涨价意向;生活用纸终端需求刚需为主,暂无明显提振利好;文化用纸下游用户延续刚需采购,市场交投一般;供应端上游新增加拿大罢工潜在驱动,国内需求端进入淡季,需求端预期较差,现实端仍有韧性,可考虑逢低参与,关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。 白 糖 前进入6月以来,巴西港口发往中国的原糖越来越多,目前有24.3万吨原糖向中国运来。通过这一现象可以推测原糖进口配额已经下发,并且未来进口量将持续增加。在当下超过1200元/吨的进口利润下,预估巴西发运量将快速上升,未来弥补国内供需缺口,并且对国内现货市场形成冲击。但短时间内国内供需基本面不会改变,现货坚挺环境下盘面将反弹,推荐逢高做空2409或9-1反套。 棉 花 国内总体来看供给充足,需求疲软。棉花、棉纱进口量之和达到近400万吨,港口库存57.8万吨,从历史经验来看,棉花进口利润在1000元/吨以上时往往会发放滑准税配额,而目前的进口利润为1200元/吨以上,从进口利润上来讲已经满足了发放配额的条件。再配合上港口的高库存,将会在配额发放后形成一波新的增量供给。种植端情况则全球利空,美国、中国、印度气温高,墒情适宜,巴西、澳大利亚天气干旱,适合农机下地采收。维持震荡偏空判断 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
06-26 09:06
【宏观早评】政策预期落空施压市场
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种是:沪铜纠缠度11,白银纠缠度11,
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纠缠度11。 纠缠度最高的品种是:PTA纠缠度46,玉米纠缠度37,500股指纠缠度34。 基 差 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
06-26 09:05
三大指数收跌,商品绿肥红瘦-2024年6月24日申银万国期货每日收盘评论
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后,锂价可能会趋弱。 05 农产品 【
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期货开盘冲高后再度出现回落。根据我的农产品网统计,截至2024年6月19日,全国主产区
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冷库库存量为169.27万吨,库存量较上周减少23.23万吨。走货较上周环比减速。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.9元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【生猪】 生猪:现货走弱,生猪期货低开高走。根据涌益咨询的数据,6月24日国内生猪均价17.36元/公斤,比上一日下跌0.22元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰,同时消费也进入淡季。从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望回升。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【白糖】 白糖:宏观偏弱,今日郑糖价冲高回落。现货方面,广西南华木棉花报价维持在6500元/吨,云南南华报价维持在6260元/吨。总体而言,巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制,北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注拉尼娜发展,原油价格和国内消费的变化;另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。 【棉花】 棉花:今日棉花上下震荡。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价15772元/吨,较上一日-7元/吨。消息方面,据外电6月21日消息,美国农业部(USDA)将于6月28日1600GMT公布年度种植面积预估。一项针对行业分析师的调查结果显示,美国2024年棉花种植面积料为1082.9万英亩,预估区间为1050-1120万英亩。USDA 3月31日报告预估为1067.3万英亩。美国农业部公布的美国2023年棉花最终播种面积为1023.0万英亩。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,但当前内外价差偏大,进口利润叠加需求不振,后市有望呈现外强内弱格局。 【油脂】 油脂:今日豆棕油震荡收跌,菜油偏强运行,马棕高频数据方面,SPPOMA数据显示2024年6月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少6.79%;ITS和AmSpec分别预计6月1-15日棕榈油出口量环比下降19.8%和21.6%,而SGS则预计出口增加14.4%。在棕榈油性价比回升的情况下,印度旺盛的油脂进口需求使得马棕出口前景仍有支撑。此外路易达孚将扩大印尼棕榈油精炼业务,印尼棕榈油出口将受到一定影响。国内方面,国内买船增加,但实际到港有所延迟,国内棕榈油库存仍处于低位水平。美豆产区整体天气情况较为良好,美豆产区干旱比例低有利于后期大豆生长。美豆期价较前期回落,豆系支撑减弱。菜油方面,近期新季加菜籽种植进度加快,种植工作进展正常,菜系缺乏天气炒作题材。而国内进口菜籽到港充足,国内菜油库存处于高位,菜油供应充足。综合来看油脂本身基本面改善有限,而近期原油强势的提振下,油脂短期表现将继续强于粕,豆油主力波动区间7600-8400,棕榈油波动区间7400-8000,菜油波动区间8000-8600。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日连粕偏强震荡,目前巴西已完成大豆收割工作,阿根廷大豆收获也已接近尾声,收获进度已达到97%。美豆方面产区降雨尚可,土壤墒情良好,美豆产区干旱比例为2%。美豆种植工作不断推进,截止到6月16日美豆播种率为93%,前一周为87%,去年同期为97%。优良率水平仍处于高位水平,截止到6月16日美豆优良率为70%,较前一周下滑两个百分点,仍处于往年同期偏高水平。目前市场关注重点转移到新季美豆上。月底美国农业部将公布种植面积报告,基于今年美豆进入种植季以来表现,市场多预期该报告或继续上调美豆面积。在种植面积报告预期利空及近期美豆产区天气表现好的影响下,美豆近期以回落为主,CBOT大豆期价创两个月新低,短期豆粕或继续跟随震荡偏弱,豆粕主力区间3300-3600,菜粕主力区间2500-2700。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC全天偏强运行,08合约收于5399点,收涨3.38%,盘中一度突破5400点,再创上市新高。盘后最新公布的SCFIS欧线为4765.87点,较上期上涨1.6%,不及此前市场对于其5000点左右的预期,注意短期基差修复对于盘面的利空影响。后市来看,传统的由于圣诞节等节假日消费所引发的旺季出货需求尚未完全开启,今年由于绕行好望角,航行时间增加10-15天左右,或使得旺季需求前置至7月中旬左右。从7月的运力部署来看,由于受到港口拥堵等供应链事件影响,7月每周都有航线停航,周度平均运力较6月下降10%左右,这使得即使部分船司开启旺季航线,整体运力供给仍延续紧平衡格局。根据目前船司的报价,马士基和地中海两家公司宣涨,报价较为激进,长荣、中远海运以及赫伯罗特的线上报价在缓慢推涨中,以目前各船司7月初的报价均值来看,对应的SCFIS欧线点位大概在5400-5500点之间,由于最新SCFIS欧线的不及预期或使得市场对此估值有所下调,短期盘面或有所调整。考虑到传统的旺季需求尚未完全爆发,加上港口拥堵等对供应链的扰动,关注调整后的做多机会。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
06-25 09:08
【农产品早评】生猪:近期现货下跌,偏反套格局
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024年6月25日 品种:生猪、豆粕、
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、纸浆、红枣、棉花、白糖 生 猪 生猪:集团厂前期出栏进度缓慢,周末开始大量出栏,现货价格接连下跌。屠宰量还没有看到明显上升,集团场和二育出栏压力还没有完全释放掉,因此现货价格仍有下调可能。不考虑集团场压栏和二育的情况下,理论上7月份处于供给低位,因此需要等待7月份的现货价格信号,验证是否能够补上供给缺口,防止有二次冲高。近期现货下跌,偏反套格局。 豆 粕 豆粕:美豆方面,目前种植进度正常,土壤墒情偏好,美国玉米的种植进度已经出来了,75% 高于去年同期的 64%。国内未来几个月有较高的到港量,压榨量会维持到 800 万吨以上,国内供给充足。养殖端,除了生猪以外,肉禽肉鸭的养殖利润都偏差,需求端利好有限。总体豆粕需要等待天气指引,暂无方向。
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:山东产区客商按需拿货,好货价格维持稳定,一般及以下货源以质论价,走货速度一般;陕西产区客商发自存货源为主,由于现阶段库存量处偏低水平,现货价格偏硬为主,但整体成交有限;广东批发市场到货减少,近期
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销售进度仍旧缓慢,目前仍以时令水果成交为主;新季
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增产增质,库存
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进入淡季,暂无明显利多驱动,短期维持震荡偏空。 红 枣 红枣:新疆产区本周四至周五预报有高温天气,据Mysteel数据统计,河北崔尔庄市场到货9车,多为本地小车,整车到货量下降,市场价格弱稳运行,客商挑选拿货,成交一般; 广东如意坊市场到货3车,市场价格暂稳,A类16.00元/公斤,B类13.50-14.00元/公斤,三级10.60元/公斤,客商按需拿货;进入传统淡季下游拿货积极性不高,新季本周预报有高温天气,短期震荡,关注产区开花坐果情况。 纸 浆 纸浆:昨日国内针叶浆和阔叶浆现货小幅下跌,针阔叶价差700元/吨;白卡纸市场零星有涨价现象,但短期终端需求疲软;生活用纸终端需求刚需为主,暂无明显提振利好;文化用纸下游用户延续刚需采购逻辑,市场交投一般;供应端上游新增加拿大罢工潜在驱动,国内需求端进入淡季,美金价格维持高位,下方空间不大,短期跟随宏观偏弱震荡,可考虑逢低参与,关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。 白 糖 前进入6月以来,巴西港口发往中国的原糖越来越多,目前有24.3万吨原糖向中国运来。通过这一现象可以推测原糖进口配额已经下发,并且未来进口量将持续增加。在当下超过1200元/吨的进口利润下,预估巴西发运量将快速上升,未来弥补国内供需缺口,并且对国内现货市场形成冲击。但短时间内国内供需基本面不会改变,现货坚挺环境下盘面将反弹。 棉 花 今年国内总体来看供给充足,需求疲软。棉花、棉纱进口量之和达到近400万吨,港口库存57.8万吨,从历史经验来看,棉花进口利润在1000元/吨以上时往往会发放滑准税配额,而目前的进口利润为1200元/吨以上,从进口利润上来讲已经满足了发放配额的条件。再配合上港口的高库存,将会在配额发放后形成一波新的增量供给。种植端情况则全球利空,美国、中国、印度气温高,墒情适宜,巴西、澳大利亚天气干旱,适合农机下地采收。维持震荡偏空判断 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
06-25 09:06
【宏观早评】股市大幅下挫
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种是:沪铜纠缠度11,白银纠缠度11,
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纠缠度11。 纠缠度最高的品种是:PTA纠缠度46,玉米纠缠度37,500股指纠缠度34。 基 差 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
06-25 09:05
黑色普跌,集运独秀-2024年6月21日申银万国期货每日收盘评论
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后,锂价可能会趋弱。 05 农产品 【
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期货开盘冲高后出现回落。根据我的农产品网统计,截至2024年6月19日,全国主产区
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冷库库存量为169.27万吨,库存量较上周减少23.23万吨。走货较上周环比减速。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.9元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【生猪】 生猪:生猪期货小幅回落。根据涌益咨询的数据,6月21日国内生猪均价18.25元/公斤,比上一日下跌0.05元/公斤。 当前生猪供应又进入相对的高峰,同时消费也进入淡季。从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望回升。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【白糖】 白糖:昨夜原糖冲高回落后带动国内糖价白天回落。现货方面,广西南华木棉花报价维持在6500元/吨,云南南华报价维持在6260元/吨。总体而言,巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制,北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注拉尼娜发展,原油价格和国内消费的变化;另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。 【油脂】 油脂:今日油脂偏弱运行,马棕5月产量增加幅度超市场预估,而出口则略低于前置预期。但是由于国内强劲消费的支撑,使得5月马棕库存累积幅度有限,相比前一个月只环比增加一万吨。马棕高频数据方面,SPPOMA数据显示2024年6月1-15日马来西亚棕榈油产量环比减少2.54%;ITS和AmSpec分别预计6月1-15日棕榈油出口量环比下降19.8%和21.6%,而SGS则预计出口增加14.4%。在棕榈油性价比回升的情况下,印度旺盛的油脂进口需求使得马棕出口前景仍有支撑。此外路易达孚将扩大印尼棕榈油精炼业务,印尼棕榈油出口将受到一定影响。国内方面,国内买船增加,但实际到港有所延迟,国内棕榈油库存仍处于低位水平。美豆产区整体天气情况较为良好,美豆产区干旱比例低有利于后期大豆生长。美豆期价较前期回落,豆系支撑减弱。菜油方面,近期新季加菜籽种植进度加快,种植工作进展正常,菜系缺乏天气炒作题材。而国内进口菜籽到港充足,国内菜油库存处于高位,菜油供应充足。综合来看油脂本身基本面改善有限,而近期原油强势的提振下,油脂短期表现将继续强于粕,豆油主力波动区间7600-8400,棕榈油波动区间7400-8000,菜油波动区间8000-8600。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆粕继续下挫,菜粕震荡运行,目前巴西已完成大豆收割工作,阿根廷大豆收获也已接近尾声,收获进度已达到97%。美豆方面产区降雨尚可,土壤墒情良好,美豆产区干旱比例为2%。美豆种植工作不断推进,截止到6月16日美豆播种率为93%,前一周为87%,去年同期为97%。优良率水平仍处于高位水平,截止到6月16日美豆优良率为70%,较前一周下滑两个百分点,仍处于往年同期偏高水平。目前市场关注重点转移到新季美豆上。月底美国农业部将公布种植面积报告,基于今年美豆进入种植季以来表现,市场多预期该报告或继续上调美豆面积。在种植面积报告预期利空及近期美豆产区天气表现好的影响下,美豆近期以回落为主,CBOT大豆期价创两个月新低,短期豆粕或继续跟随震荡偏弱,豆粕主力区间3300-3600,菜粕主力区间2500-2700。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC全天偏震荡,10和12合约相对偏强,08合约收于5289.8点,收涨2.75%。黎以冲突或升级,地缘进一步趋于复杂化使得复航可能性几乎为零,由于美国大选的逐渐临近,25年的远月还是受地缘预期的影响相对偏弱,近月主要在交易的是7月货量对运价提涨的落地情况。7月开始地中海、达飞的远东-西北欧新航线将陆续开航,整体对于目前的运力供给影响有限,7月运力供给仍旧偏紧,旺季货量支撑及近期欧洲罢工导致的港口拥堵等,产业供需有望延续偏紧格局。目前船司线上报价公布基本到了7月第一周,根据各船司的7月初报价均值来看,对应的估值点位大概在5400-5500点之间,运价延续上行趋势,重点关注7月各船司提涨情况及货量对运价落地的影响。船司运价缓慢推涨的情况下,关注回调做多机会。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
06-22 09:08
雨过天晴,集运领涨-2024年6月20日申银万国期货每日收盘评论
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后,锂价可能会趋弱。 05 农产品 【
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期货小幅回落。根据我的农产品网统计,截至2024年6月19日,全国主产区
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冷库库存量为169.27万吨,库存量较上周减少23.23万吨。走货较上周环比减速。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.9元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【生猪】 生猪:生猪期货继续小幅震荡。根据涌益咨询的数据,6月19日国内生猪均价18.30元/公斤,比上一日反弹0.30元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰,同时消费也进入淡季。从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望回升。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【白糖】 白糖:郑糖今日维持震荡。现货方面,广西南华木棉花报价维持在6500元/吨,云南南华报价维持在6260元/吨。总体而言,巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制,北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注拉尼娜发展,原油价格和国内消费的变化;另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。 【油脂】 油脂:今日油脂偏强运行,马棕5月产量增加幅度超市场预估,而出口则略低于前置预期。但是由于国内强劲消费的支撑,使得5月马棕库存累积幅度有限,相比前一个月只环比增加一万吨。马棕高频数据方面,SPPOMMA数据显示2024年6月1-10日,马来西亚棕榈油产量环比减少6.5%;ITS和AmSpec分别预计6月1-15日棕榈油出口量环比下降19.8%和21.6%,而SGS则预计出口增加14.4%。在棕榈油性价比回升的情况下,印度旺盛的油脂进口需求使得马棕出口前景仍有支撑。此外路易达孚将扩大印尼棕榈油精炼业务,印尼棕榈油出口将受到一定影响。国内方面,国内买船增加,但实际到港有所延迟,国内棕榈油库存仍处于低位水平。美豆产区整体天气情况较为良好,美豆产区干旱比例低有利于后期大豆生长。美豆期价较前期回落,豆系支撑减弱。菜油方面,近期新季加菜籽种植进度加快,种植工作进展正常,菜系缺乏天气炒作题材。而国内进口菜籽到港充足,国内菜油库存处于高位,菜油供应充足。综合来看油脂本身基本面改善有限,而近期原油强势的提振下,油脂短期表现将继续强于粕,豆油主力波动区间7600-8400,棕榈油波动区间7400-8000,菜油波动区间8000-8600。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日连粕震荡收涨,菜粕小幅收跌。目前巴西已完成大豆收割工作,阿根廷大豆收获也已接近尾声,收获进度已达到97%。美豆方面产区天气较为顺利施压美豆价格,整体美豆产区降雨尚可,土壤墒情良好,美豆产区干旱比例为1%。美豆种植工作不断推进,截止到6月16日美豆播种率为93%,前一周为87%,去年同期为97%。优良率水平仍处于高位水平,截止到6月16日美豆优良率为70%,较前一周下滑两个百分点,仍处于往年同期偏高水平。目前市场关注重点转移到新季美豆上。月底美国农业部将公布种植面积报告,基于今年美豆进入种植季以来表现,市场多预期该报告或继续上调美豆面积。在种植面积报告预期利空及近期美豆产区天气表现好的影响下,美豆近期以回落为主,连粕跟随下跌。不过在今年夏季到秋季从厄尔尼诺转拉尼娜的环境下,未来美豆产区天气仍存有转干的风险,近期美豆产区已有高温苗头。因此短期豆粕或继续震荡偏弱,但考虑到种植成本支撑及天气风险存在,下方空间有限,豆粕主力区间3300-3600,菜粕主力区间2500-2700。 【棉花】 棉花:缺乏外盘指引 郑棉全天震荡为主。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价15786元/吨,较上一日-0元/吨。消息方面,由于古吉拉特邦和马哈拉施特拉邦等主要产棉邦的农民在全球棉价疲软的趋势下倾向于种植豆类和玉米等利润更高的作物,2024年印度雨季的棉花种植面积减少。印度棉花协会(CAI)是棉花行业的顶级贸易机构,该协会认为2024年印度雨季的棉花种植面积将较上一年度的1246.9万公顷减少。在印度北部,印度棉花种植已接近尾声,种植面积减少近一半,因旁遮普邦和哈里亚纳邦等邦的农民生产成本上升。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,但当前内外价差偏大,进口利润叠加需求不振,后市有望呈现外强内弱格局。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC全天偏强运行,08合约收于5297.9点,收涨6.24%,再创上市新高,这是自6月11日地缘扰动以来,盘中运行相对最强的一天。黎以冲突或升级,黎巴嫩真主党领导人表示若以军全面进攻,真主党将打击以全境,同时强调,将继续支持加沙地带人民,并要求加沙地带实现完全和永久的停火,地缘升温预期进一步催化多头情绪。从各合约表现来看,此轮上涨近月相对强于远月。近期多家船司调涨7月运价,TCI参考价显示下游对于运价的接受度已至4500/7600,绕航导致的旺季前置预期以及近期欧洲罢工导致的港口拥堵等,使得运价有望延续上行趋势,前期多单继续持有,重点关注7月各船司提涨情况及货量对运价落地的影响。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
06-21 09:08
【农产品早评】纸浆:加拿大潜在罢工继续发酵
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024年6月21日 品种:生猪、豆粕、
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、纸浆、红枣、棉花、白糖 生 猪 生猪:今日屠宰量出现回升,但现货价格上涨,说明终端市场需求有所回暖。期货盘面先升后降,市场预期明天跌价。目前,二次育肥的养殖户出栏积极性较高,但补栏意愿并不强烈。现货价格虽已现高点,终端需求虽有回暖但仍显疲软,短期内实现二次大幅上涨的难度较大。后续需要关注现货价格走势及屠宰量的变化,偏反套格局。 豆 粕 豆粕:美豆方面,目前种植进度正常,土壤墒情偏好,美国玉米的种植进度已经出来了,75% 高于去年同期的 64%。国内未来几个月有较高的到港量,压榨量会维持到 800 万吨以上,国内供给充足。养殖端,除了生猪以外,肉禽肉鸭的养殖利润都偏差,需求端利好有限。总体豆粕需要等待天气指引,暂无方向。
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:截止到2024年6月20日,全国冷库目前存储量约169.94万吨,去库存率为80.95%,本周出库量为16.52万吨,出货速度较上周减少,略低于去年同期;近段时间山东产区樱桃处于上市阶段,客商经营、包装
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的比较少,周内冷库出货量比较少;陕西地区冷库总体出库量减少,平原地区冷库逐渐清库,少量冷库中有部分质量较差的货源,陕北地区冷库中剩余多为客商货,价格较高;销区市场近期到货持续比较少,成交一般,受时令水果影响,
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销售速度比较缓慢;新季
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增产增质,库存
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进入淡季,暂无明显利多驱动,短期维持震荡偏空。 红 枣 红枣:据Mysteel数据统计,本周 36 家样本点物理库存在 6149 吨,较上周减少 70 吨,环比减少 1.13%,同比减少 47.11%,本周样本点库存小幅下降;河北崔尔庄市场到货20车,大车到货5车,市场价格弱稳运行;河南市场红枣价格弱稳运行,下游按需采购,成交一般;广东如意坊市场到货3车,特级13.20-14.30元/公斤,一级12.20-13.00元/公斤,二级11.30-12.30元/公斤,三级价格参考10.30-11.30元/公斤;进入传统淡季下游拿货积极性不高,新季暂无天气问题,短期驱动偏空,关注现货价格的环比变化。 纸 浆 纸浆:TCRC (铁路工会)开始组织第二次罢工投票,投票期为6月14-29日。如果加拿大CIRB(工业委员会)认为罢工不会影响公众安全,且投票通过,加拿大铁路工人最早可能于7月中旬罢工;昨日国内针叶浆现货稳定,阔叶浆现货小幅下跌,针阔叶价差750元/吨;本周纸浆主流港口样本库存量为182.3万吨,环比上涨1.8%;下游开工:白卡纸环比+1.3%,双胶纸环比-0.6%,铜版纸环比+0.2%,生活纸环比-0.7%;供应端上游罢工问题缓解,国内需求端进入淡季,在欧美补库浆厂库存压力不大的背景下,美金价格继续报涨,下方空间不大,短期维持震荡,关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。 白 糖
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:截止到2024年6月20日,全国冷库目前存储量约169.94万吨,去库存率为80.95%,本周出库量为16.52万吨,出货速度较上周减少,略低于去年同期;近段时间山东产区樱桃处于上市阶段,客商经营、包装
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的比较少,周内冷库出货量比较少;陕西地区冷库总体出库量减少,平原地区冷库逐渐清库,少量冷库中有部分质量较差的货源,陕北地区冷库中剩余多为客商货,价格较高;销区市场近期到货持续比较少,成交一般,受时令水果影响,
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销售速度比较缓慢;新季
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增产增质,库存
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进入淡季,暂无明显利多驱动,短期维持震荡偏空。 棉 花 棉花新季种植端无论是全球各主产区棉还是郑棉天气都比较顺利,新疆近期不断有大风冰雹等天气,但受灾区域较小,对整体增产影响不大。印度前段时间的干旱令人担忧,但在五月中以后迎来了季风降雨,对干旱的土壤和高温天气都有缓解作用,目前来看问题不大,增产有望。而国内脱离需求旺季后,纱厂、布厂开工率进一步走弱,现货走货速度一直较慢,纺纱厂、贸易商还持有大约3成库存没有出售,仍在挺价赌后市,新疆某大型国企库存达到4成。今日受宏观环境影响,郑棉加速下跌,现货价跟跌至15400元/吨。随着时间推移如采新季棉花没有出现种植端问题或下游没有明显好转,伴随滑准税配额发放将会迎来一轮现货的抛压。郑棉短期震荡偏空看待但需警惕新疆出现重大天气问题。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
06-21 09:06
有色亮眼,油肥碱瘦-2024年6月19日申银万国期货每日收盘评论
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后,锂价可能会趋弱。 05 农产品 【
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期货出现反弹。根据我的农产品网统计,截至2024年6月12日,全国主产区
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冷库库存量为192.5万吨,库存量较上周减少30.31万吨。走货较上周环比减速。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.9元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【生猪】 生猪:生猪期货小幅震荡。根据涌益咨询的数据,6月19日国内生猪均价18.24元/公斤,比上一日下跌0.30元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰,同时消费也进入淡季。从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望回升。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【白糖】 白糖:郑糖今日维持震荡。现货方面,广西南华木棉花报价下调50元在6500元/吨,云南南华报价下调40元在6260元/吨。总体而言,巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制,北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注拉尼娜发展,原油价格和国内消费的变化;另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。 【油脂】 油脂:今日油脂偏强运行,MPOB报告显示产地棕榈油仍处于累库过程中,不过高频数据显示马棕产量有所下滑。SPPOMMA数据显示2024年6月1-10日,马来西亚棕榈油产量环比减少6.5%,马棕产量环比下降给棕榈油价格提供一定支撑。美豆产区整体天气情况较为良好,美豆产区干旱比例低有利于后期大豆生长,美豆期价较前期回落,豆系支撑减弱。菜油方面,国内菜籽后期到港充足,菜油供应压力仍存。综合来看油脂现阶段本身基本面变化有限,缺乏明显利多驱动,受宏观和原油影响整体高位震荡为主,豆油主力波动区间7600-8400,棕榈油波动区间7400-8000,菜油波动区间8000-8600。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日连粕区间震荡,美豆方面产区天气较为顺利施压美豆价格,美豆产区降雨尚可,土壤墒情良好,种植工作不断推进。截止到6月16日美豆播种率为93%,前一周为87%,去年同期为97%。优良率水平仍处于高位水平,截止到6月16日美豆优良率为70%,较前一周下滑两个百分点,仍处于往年同期偏高水平。综合来看国内豆粕供应压力较大,巴西cnf升贴水报价下行连粕进口成本下跌,连粕短期或偏弱震荡。但是在今年夏季到秋季从厄尔尼诺转拉尼娜的背景下,未来美豆产区天气有转干的风险,美豆仍将保有一定天气升水,豆粕主力区间3300-3600,菜粕主力区间2500-2700。 【棉花】 棉花:今日棉花维持震荡。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价15786元/吨,较上一日-145元/吨。消息方面,海关总署6月18日公布的数据显示,中国5月棉花进口量为26万吨,同比增加139%。1-5月累计进口量为165万吨,同比增加234.8%。中国5月棉纱线进口量为12万吨,同比减少9%。1-5月累计进口量为67万吨,同比增加23.3%。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,但当前内外价差偏大,进口利润叠加需求不振,后市有望呈现外强内弱格局。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC尾盘下跌,08合约收于4917.4点,收跌0.62%。联合国通过2735号决议至今,并未进一步看到巴以和谈的进展,以色列继续袭击加沙地带多地,黎以冲突升级,也门胡塞武装也加大了对红海商船的袭击,短期市场对于地缘再度钝化,尾盘下跌形成趋势的可能性有限。现货端,主要还是在于7月运价的调涨和落地情况,马士基率先提涨,将远东至西北欧的FAK运价增至5000/9000,对应盘面估值大概在5800点左右,随后地中海宣涨至6370/9800,基本是目前各船司的高价,存在部分计入指数推高SCFIS的可能,长荣最新公布7月初线上报价提涨至5335/8570,运价延续上行趋势。6月以来连续多期的SCFIS欧线传递出提涨的有效落地,若按此涨幅节奏,下周一公布的SCFIS欧线或有望突破5000点,重点关注7月各船司提涨情况及货量对运价落地的影响,关注回调带来的做多机会。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
06-20 09:08
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