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Mysteel:船舶原材料周报(8.22-8.26)
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核心观点:上周
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市场价格震荡上涨,其中板系反弹幅度居首,管系微幅下跌。当前基本面总体较前期有明显改善,总库存去化继续,部分品种产量有所回升,但仍在合理范围内,反弹态势有望保持;有色方面,上周电解铜价格延续上涨态势,下游铜加工费出现回升,因从而使终端接货表现不强;铝价也是偏强运行,西南电解铝减产导致局部区域供应偏紧。 就上周钢材市场而言,钢厂产量仍将因检修结束而增加,但增幅受到即期利润不稳定的抑制,钢厂产销平衡依旧可以保持,社会库存仍将继续如化,基本面总体稳定。预计本周国内主要钢材品种价格仍将震荡上行;有色方面,近期下游接货意愿开始减弱,短期铜价上涨空间受限,虽有库存利好支撑,但铜价上涨出现乏力,预计近期铜价窄幅震荡为主;国内多地疫情管控升级,铝产品汽运影响较大,而需求端型材订单天数环比有所增加,预计短期铝价维持震荡走势。 一、原材料品种价格监测 截止2022年8月26日,各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下: 二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇 主要内容摘要①——中厚板:上周中板价格小幅回升 预计本周将震荡偏强运行 供应方面,上周中厚板产量140.74万吨,周环比减少2.79万吨;库存方面,钢厂库存80.98万吨,周环比增加0.62万吨,社会库存118.77万吨,周环比减少1.74万吨,总库存201.29万吨,周环比减少0.65万吨。中厚板产量延续下降的趋势,短流程钢企由于前期成本过高,部分仍处于停产的状态。中板目前利润相对可观,钢企的生产积极性仍高,供给端仍将维持偏高的水平。由于限电对于加工企业影响较大,江苏等地终端需求偏差,采购意愿不强。但是高温天气马上褪去,需求旺季有望带来补库的预期,预计本周中板价格将震荡偏强运行。 主要内容摘要②——型钢:供应增速较快抑制钢价,型钢价格或趋弱运行 上周行情止跌反弹,但品种间出现分化,长流程钢厂利润回升,产量增幅较快限制H型钢价格上涨空间,价格波动多平盘,工角槽品种厂库压力增加,而H型钢社库压力增加。原料方面,调坯型钢厂产能利用率显著提高,成交尚可,采坯量稳定增加,需求端江苏及周边调坯轧钢企业开工率及产能利用率略有增加;供应方面,供应方面来看,轧钢厂和长流程高厂供应增速过快,受利润和去库影响,产量增速或放缓;库存方面,产量连续2周增加,社库和厂库将会承压。综合来看,本周型钢产业压力重心再次回到上游端,社库和厂库去库速度放缓,整体价格下行压力明显增加,加上期货盘面难有提振,市场情绪偏空为主,综合预计,本周国内型钢市场价格将趋弱运行。 三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要③——铜:上周电解铜价格延续涨势,预计本周价格将窄幅震荡为主 上周电解铜价格延续上涨态势,电力供应紧张导致西南冶炼厂受影响较大。目前来看,消费面已经开始受电力供应紧张影响,铜价上涨影响终端产业拿货需求,加上现货原料电解铜升水坚挺,导致下游铜加工费出现回升,因从而使终端接货表现不强。国内市场库存及保税库依然处于去库态势,不过近期下游接货意愿开始减弱,短期铜价上涨空间受限,虽有库存利好支撑,但铜价上涨出现乏力,预计近期铜价窄幅震荡为主,铜价在64000-66500元/吨徘徊。 四、船舶行业动态热点信息一览 1.6艘全球最大LNG动力船订单!商船三井首次在中国船厂下单 为完成2030年之前投入90艘LNG动力船为目标,日本航运巨头商船三井开始加速扩大其LNG动力船船队,并且首次在中国船厂订造6艘LNG动力油船和散货船,这也是目前全球最大的LNG动力油船和散货船。 2.中国新造船价格指数已连续21个月上涨 航运咨询机构克拉克森数据统计显示,7月份全球新船订单82艘,其中中国船厂接获46艘。今年1-7月新船订单812艘,中国新签订单422艘,造船新订单数量继续保持大幅领先。此外,7月份的散货船、油船新船价格指数继续保持环比小幅增长。最新一期中国新造船价格指数(CNPI)也已实现连续21个月上涨。 如需船舶行业原材料周报详细版,欢迎各位行业伙伴随时联系我,或添加企业微信交流。 感谢阅读!
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2022-08-29
Mysteel
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产业链月度观察:需求回补下的钢价波动逻辑
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力”的背景下将有温和环比改善,但需关注
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复产带来的价格波动风险:预计建材价格九月有限度反弹,但难以上演传统意义下的“金九银十”行情。 在“旺季不旺”的舞台上,钢材价格波动的逻辑将锚定两个问题: 在九月的钢材需求回补和供应增量过程中,哪一个增加的更快? 九月的整体钢材需求回补和供应增量,哪一个增加的更多? 我们认为螺纹和热卷对以上两个问题有不同的答案,也对应着铁水和电炉的产量增量节奏,并决定了不同钢材品种和原材料的价格波动节奏(详见板块分析)。以下综述部分是对九月钢材产业链的基本面的判断: 一、九月
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需求的政策动力—督促存量政策落地,防止经济失速下滑。 1、基建成为下半年托底经济的抓手 首先,虽然中国七月出口数据依旧亮眼,但外需的快速走弱和PMI新出口订单指数连续数月在荣枯线以下,反映对出口下半年的增长动能需保持谨慎;疫情防控下消费也难有起色,唯有基建成为托底工具。 其次,央行货币政策面临流动性陷阱挑战:从宽货币过渡到宽信用的政策路径在资金需求的出口端遇到堰塞湖—商业银行的资金充沛却难以推动实体经济(包括企业和居民端)的资金需求。短期利率持续低位运行,银行间市场利率长期低于政策利率,但企业和居民的中长期贷款数据仍然低迷。破局流动性陷阱的路径是政府创造需求,唯有基建成为托底工具。 其三,今年二季度以来,基建投资已经扮演了重要的托底经济的角色,但仍显得力不从心,尤其缺乏对钢材需求的强支撑,但问题核心并非资金不足,而是资金落地的效率较低,难以形成实务工作量。8月24日,国务院常务会议提出了十九条接续稳经济措施,其中一个工作重点是用好用足专项债,尽快形成实务工作量,并将于年内第二次向各地派出督查组,落实以上措施。 2、以处理烂尾楼为核心,守住市场信心 首先,8月房地产销售数据等高频指标仍在下行,这也并非超出市场预期。但是当下楼市最大的风险是购房者预期持续恶化及由此带来的系统性风险。在7月断供风波之后跟进的提前还贷潮将进一步打乱楼市触底回弹节奏。本周央行非对称降息,其中5年期LPR调降15个基点或难刺激新的购房需求,但对试图提前还贷的购房者来说善意满满。 其次,本周政策层面低调地调整了烂尾楼处理模式:在地方城投平台介入下,针对烂尾楼项目个案特点进行处理,反映政府对烂尾楼事件的重视,同时也呼应本周国务院常务会议上十九条中的“一城一策”房地产信贷政策。我们判断虽然房地产市场在短期难以言底,但房地产行业继续下行已引发了政策层面的救济行动,料地产市场的向下动能正在得到遏制。 二、九月
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的复产动力—钢价上行的紧箍咒 Mysteel247钢厂数据调研准确地反映了八月铁水复产的节奏:铁水日产在达到225万吨以后复产趋势明显放缓。钢厂在不稳定的微利状态下保持谨慎复产,维持原材料采购的被动补库,初步预估八月底铁水日均产量将到230万吨,但九月增速放缓,或在月中达到236吨/日高点,月均或在233万吨/日左右。 但需要注意,在八月底时唐山制定了全年粗钢产量压减826万吨的目标计划,或意味着今年全国粗钢压减计划将继续开始推进。短期内,钢厂尚未受到执行通知,但四季度粗钢产量压减力度或将逐渐显现。 市场关注九月在用电形势缓解后电炉的复产潜力,但我们的调研显示,今年废钢供应紧张是结构性问题(产废端下行和用废经济性低),进而决定了电炉产量难以放量。九月供应压力主要还是来自高炉的铁水生产水平,尤其需要关注大型钢厂的生产节奏变化。 三、小周期的节奏—八月底的起点和九月份的高点 我们一直认为在经济大周期下行背景下,把握钢材小周期的节奏至关重要。当下的螺纹和热卷市场在八月低产量的影响下(目前热卷产量处于今年和近4年同期低点),同比产量水平和去库水平都有利于维持钢价上行。但相对需求改善而言,复产趋势不变背景下的
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供应端弹性更大;同时,“强基建,弱地产”的需求回补是温和环比改善而非可持续地大幅向好。因此,“金九”期间需密切关注Mysteel高频数据,控制交易和生产中的价格波动风险。 分品种来看,9月螺纹基本面将分两个阶段。前期螺纹复产增速放缓,需求回补较快:有序用电安排下短流程产量受到限制,而铁水复产、废钢紧俏将推升长、短流程成本,同时宏观、微观数据均显示需求有改善迹象,那么高温消退下游需求或将加速释放,上海螺纹价格*有望上涨至4300元/吨高位。中旬之后,钢材需求经历一轮释放后增速或将放缓,同时产量随着四川电炉在9-10号规模性重启、高炉螺纹产量有限增加,产量下旬回升速度或超过需求增速,供需差逐步收窄。整月来看,供应增量将大于表需增量。 8月热卷减产幅度有所提升,周均产量为296万吨/周,较7月周均产量下降16万吨/周。9月热卷复产预期有所提升,但在目前热卷生产仅有微利和需求改善预期低迷的背景下,产量难有大幅增加。预计9月热卷周均产量预计在305万吨/左右(8月第三周的292万吨为年内产量低点)。 需求方面,据Mysteel调研了解,9月家电、五金等冷系产品接单环比有所改善,冷轧缺订单的情况也将会有所好转,对热卷的需求将环比增加;再加上基建的持续发力,对钢结构、镀锌管的需求同样会有小幅改善。下周部分钢厂复产,产量预计有8-10万吨的回升至300万吨/周,回升速率较快。预计9月上旬产量回升的速度将超过需求好转的速度;下旬在基建和冷轧的缺订单问题缓解的情况下,需求回暖高度预计超过产量回升高度。9月热卷价格或将出现前低后高走势。 原料端,铁矿石8月到港量环比基本持平,在铁水产量不断增加的情况下,港口库存近2个月来首次出现了降库情况。展望9月,到港量依然无明显变化,日均铁水产量仍有6-7万吨的上升空间,因此矿价有望得到修复性上涨。但铁矿长期过剩的趋势不变,且旺季核心仍在于需求的恢复高度。随着产量不断的攀升,钢材去库速度放缓,届时钢价下跌将拖累矿价。预计9月矿价呈现前高后低的走势。 双焦方面,八月的铁水复产趋势推升焦炭产量及价格:八月末Mysteel247家钢厂铁水日均产量较月初增涨15万吨至229万吨,上涨7%;月末全样本独立焦化和钢厂焦炭日产较月初增加9.3万吨,上涨9.1%,八月中旬之后焦炭产量增幅明显高于铁水增幅。本月钢厂焦炭库存止降回升,近两周连续补库累计20万吨。但从钢厂焦炭可用天数上看,最近三周一直保持在11.2天附近,为近四年同期低点,预计九月钢厂对焦炭仍保持按需采购、谨慎补库的节奏。 在经历两轮焦炭提涨后,焦钢企业生产开始盈利,开工率显著回升。九月上旬铁水产量仍有上涨预期,预计焦钢在维持一段价格僵持后,焦企或随钢厂补库试探第三轮提涨。 八月焦煤价格随着焦炭两轮提涨涨价近400元/吨,进一步挤压焦企利润,但当前焦企对焦煤采购比较谨慎,九月价格上涨动力仍需观察。在铁水、焦炭产量回升后,288口岸日通关车数达600车以上,创下年内新高。但预计九月在焦煤低库存背景下价格保持韧性。 八月张家港重废市场均价较上月涨140元/吨至2660元/吨,本周五价格为2760元/吨。预计九月长流程螺纹利润或在200-300元/吨的区间内,导致长流程生产对废钢或仍以刚需为主。同时,九月废钢供应改善有限,废钢经济效益保持劣势(八月废-铁价差均值在34元/吨,废钢价格较高)。九月用电安排对电炉生产的影响将消退,且电炉利润或有回升,对废钢需求仍有增量。预计9月废钢均价上行。 八月独立电弧炉的即期利润呈收窄走势,叠加用电安排影响,电炉螺纹周产量自本月初的18万吨下降至本周的16万吨。展望九月,电炉利润或保持谷电盈利(谷电利润或在100-150元/吨),叠加废钢资源回升有限,预计九月电炉螺纹周产量的高点在26万吨,难以放量。 注:文中*号分别代表以下规格的月均价格(除废钢外均为含税价格); 螺纹:上海螺纹HRB400E20mm 热卷:上海Q235B:4.75*1500*C 铁矿:青岛港PB粉(车板含税湿吨价) 废钢:张家港重废(厚度≥6mm) 焦煤:临汾低硫主焦 焦炭:日照港准一级出库
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2022-08-29
Mysteel:家电原材料周报(8.22-8.26)
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核心观点:上周
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市场价格震荡上涨,其中板系反弹幅度居首,管系微幅下跌。当前基本面总体较前期有明显改善,总库存去化继续,部分品种产量有所回升,但仍在合理范围内,反弹态势有望保持;有色方面,上周电解铜价格延续上涨态势,下游铜加工费出现回升,因从而使终端接货表现不强;铝价也是偏强运行,西南电解铝减产导致局部区域供应偏紧。 就上周钢材市场而言,钢厂产量仍将因检修结束而增加,但增幅受到即期利润不稳定的抑制,钢厂产销平衡依旧可以保持,社会库存仍将继续如化,基本面总体稳定。预计本周国内主要钢材品种价格仍将震荡上行;有色方面,近期下游接货意愿开始减弱,短期铜价上涨空间受限,虽有库存利好支撑,但铜价上涨出现乏力,预计近期铜价窄幅震荡为主;国内多地疫情管控升级,铝产品汽运影响较大,而需求端型材订单天数环比有所增加,预计短期铝价维持震荡走势。 一、原材料品种价格监测 截止2022年8月26日,各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下: 二、家电行业原材料基本面分析——钢材篇 主要内容摘要①——冷轧:高温假期结束,下游需求或将逐步复苏,价格窄幅震荡 上周冷轧板卷产量75.5万吨,周环比减少0.31万吨。库存方面,当前冷轧钢厂库存37.9万吨,周环比增加0.3万吨,社会库存136.37万吨,周环比减少0.12万吨。上周钢厂产量继续减少,产量和产能利用率下降明显。整个8月钢厂减量明显,进入9月后虽然有部分钢厂复产,但本周预计产量或将维持继续低位。厂库小幅增加,社库小幅下降,整体库小幅增加,整体厂库到社库由上往下的压力继续向市场传导。整体来看,上周成交表现也一般。由于黑色期货盘面震荡偏强运行,活跃了市场交投氛围,激发部分投机需求。但当前下游制造业接单表现不温不火,大多按需采购为主,并且对高价资源接受度较低。就本周市场而言,虽然目前冷轧去库压力尚且存在,但8月钢厂产量下降明显。且随着高温假期和限电的结束,下游制造业的需求或将逐步复苏。综合来看,在供需双弱的格局下故预计下周国内冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。 主要内容摘要②——涂镀:原料端价格持续上涨,涂镀板卷价格维持窄幅震荡偏强运行为主 上周镀锌周产量为83.89万吨,周环比增加0.89万吨;彩涂周产量为17.48万吨,周环比减少0.03万吨。涂镀总产量较上上周小幅增加。库存方面,上周镀锌厂库存量为54.65万吨,周环比减少0.04万吨,社会库存119.4万吨,周环比减少2.64万吨;彩涂厂库存量为16.12万吨,周环比减少0.08万吨,社会库存25.82万吨,周环比减少0.57万吨。上周全国涂镀市场价格小幅反弹,具体来看:市场方面,上周镀锌、彩涂板卷现货市场震荡运行为主,三方面原因:首先月底资源偏少,其次期货盘面带动,最后是贸易商期望维持上涨态势,刺激终端用户周末采购情绪。原料方面,虽然本周原料端价格持续上涨,上周民营镀锌价格也跟随波动,在需求未有明显的上升的情况下,市场成交仍不及预期。总的来看,预计本周国内涂镀板卷价格维持窄幅震荡偏强运行为主。 三、家电行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要③——铝:上周铝价偏强运行 预计本周维持震荡走势 上周电解铝价格偏强运行,西南电解铝减产导致局部区域供应偏紧。近期海外能源价格持续走高,欧洲Sunndal铝厂的劳资纠纷已达成接近方案,罢工行动将立即结束并恢复正常运行。四川地区电解铝的减产预计短期难以恢复,社会库存受沪粤价差较大、华南地区铝锭转运至华东影响,短期表现为去库,预计一周后华东地区入库会有增加。国内多地疫情管控升级,铝产品汽运影响较大,而需求端型材订单天数环比有所增加,供需情况边际有所改善,原材料价格基本稳定,预计短期铝价维持震荡走势。 四、家电行业动态信息一览 1.浙江美大2022年上半年实现净利润2.30亿元 同比小幅下降9.45% 2022年8月25日,浙江美大(002677)发布2022年中期报告全文。报告显示,2022年上半年,浙江美大(002677)实现营收 8.32亿元,同比下降8.47%; 净利润2.30亿元,同比下降9.45%;实现归属于上市公司股东的净利润2.30亿元,同比下降9.45%;基本每股收益为0.36元;平均净资产收益率ROE为12.47%。截止报告期末公司净资产为17.44亿元,与去年同期相比下降10.60%,资产负债率为17.11%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为1.52亿元、-940.77万元、-4.26亿元,同比下降30.16%、下降108.14%、下降10.00%。 2.行业首批!海尔中央空调获得碳中和服务5A级认证 8月25日,国内首个“碳中和服务认证”正式发布,对各行业品牌的服务能力、服务过程和服务结果进行综合评定。其中,在空气源热泵领域,海尔中央空调以节能低碳技术服务荣获行业首批碳中和服务5A级认证证书、清洁供热服务5A级认证证书。目前,凭借从安装到维保的全流程专业服务和技术创新,海尔中央空调已经拿下全系热泵市场第一份额。 3.网红小家电倍轻松归母净利同比下滑186% 倍轻松发布的2022年半年报显示,2022年上半年,倍轻松营业收入4.59亿元,同比减少15.65%;归属于母公司股东的净亏损为3545.81万元,相较于去年的4136.32万元下滑185.72%。 如需家电行业原材料周报详细版,欢迎各位行业伙伴随时联系我,或添加企业微信交流。感谢阅读!
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2022-08-29
国家统计局工业司高级统计师朱虹解读工业企业利润数据
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行业板块。分行业看,受房地产市场下行、
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行业需求不足、成本压力较大等因素影响,
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行业利润同比下降80.8%,降幅较上半年扩大12.1个百分点;受成品油价格下调、高价原油库存尚未消化等因素影响,石油加工行业利润下降44.0%,降幅扩大11.6个百分点。此外,建材行业利润降幅有所扩大,化工、有色冶炼行业利润增速放缓。 五是价格变动对工业企业利润增长的拉动作用减弱。今年以来,工业品出厂价格涨幅逐月回落,7月份PPI同比上涨4.2%,涨幅较上月回落1.9个百分点。工业品价格涨幅从高位逐步回落,对工业企业收入、利润增长的拉动作用逐渐减弱。初步测算,价格涨幅回落因素导致1—7月份规模以上工业企业利润增速较上半年回落2.3个百分点。 总体看,工业企业效益延续恢复态势,但受多种因素影响,企业利润小幅下降,成本水平仍然较高,部分行业市场需求不足凸显,经营压力有所增加,加之国内外环境更趋复杂严峻,工业经济持续稳定恢复仍需付出艰苦努力。下阶段,要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,高效统筹疫情防控和经济社会发展,保持产业链供应链稳定畅通,积极扩大有效投资,不断释放消费潜力,加大助企纾困力度,为工业企业效益继续恢复创造有利条件。
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2022-08-29
每日钢市:唐山钢厂处盈亏平衡线,钢价涨跌空间不大
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网讯:本周钢材市场震荡偏强,利好政策和市场情绪是推动钢价走强主因。首先,宏观政策偏暖,尤其LPR降息以及央行加大货币信贷投放,有利于促进房地产软着陆,提振企业家信心。其次,下半周全国高温将陆续退场,预期下游施工进度加快。此外,铁矿石港库高位回落,预期钢厂复产补库,对矿价有较强支撑。 据Mysteel监测,截至8月26日,全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4252元/吨,周环比上涨16元/吨;8.0mmHPB300高线均价4465元/吨,周环比上涨16元/吨。 8月27日唐山钢市快报 8月27日,秦皇岛卢龙普方坯出厂价较26日跌30报3750元/吨,唐山迁安普方坯出厂价稳报3770元/吨。仓储现货含税出库个别报3880元/吨。钢坯市场整体一般,下游成品材价下调20-30元/吨。 以下是唐山分品种价格及成交详情: 【型钢】唐山型钢出厂:价格稳中趋弱运行,部分下调20-30元/吨,现主流钢厂价格工字钢4200元/吨,角钢4110-4120元/吨,槽钢4120-4140元/吨,市场观望情绪浓厚,下游集中低价询单,整体成交受阻。 【带钢】唐山145带钢市场:价格下调20元/吨,报4000-4030元/吨,整体成交偏弱。 唐山355带钢市场:价格较昨午后下调20元/吨,现货主流3990元/吨,市场远期较现货资源价格低10-25元/吨,成交清淡。 【热卷、冷轧基料】唐山开平板市场:较昨暂稳,市场主流1500宽普开平板报4030元/吨,锰开平4200元/吨。市场情绪一般,报价为主。 唐山冷轧基料市场:价格下调20元/吨,市场主流3.0*1010为3980元/吨;3.0*1210为3980元/吨。市场报价为主,暂无成交。 【中板】唐山中厚板市场:价格持稳,14-30普板报4180元/吨,低合金报4410元/吨。 成交一般,观望为主。 【管材】唐山焊管、镀锌管市场:价格稳,4寸3.75mm新国标热镀锌管,唐山京华4960元/吨;4寸焊管唐山京华4270元/吨,过磅含税。成交一般,市场价格暂稳。 唐山市场脚手架管钢厂出厂:价格稳,2.5m立杆6040-6100元/吨,0.9m横杆5850-5910元/吨,斜拉杆5530-5660元/吨,含税过磅。价格持稳,成交欠佳。 【建材】唐山建筑钢材市场:价格暂稳,现市场三级大螺纹4020元/吨,三级小螺纹4240元/吨,盘螺4190元/吨,商家报价偏弱,市场交投氛围一般。 本周唐山钢市供需情况 钢坯盈利情况:本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2895元/吨,平均钢坯含税成本3772元/吨,周环比上调64元/吨,与8月27日当前普方坯出厂价格3770元/吨相比,钢厂平均亏损2元/吨,周环比减少46元/吨。 高炉生产情况:唐山126座高炉中有54座检修(含长期停产),检修高炉容积合计37950m³;周影响产量约82.19万吨,周度产能利用率为75.12%,周环比上升2.51%,月环比上升9.18%,年同比上升9.6%。 钢坯库存情况:本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存79.83万吨,周环比减少15.81万吨。调研周期内,期现表现尚可,叠加周边采坯积极性尚可,带动库存大幅下降;港口方面,部分进口资源到港。 近期受唐山当地及周边下游轧钢企业积极采购带动,钢坯库存单日降幅达到2-3万吨,降库速度超预期,虽然目前整体库存仍高于去年同期水平,但在供需关系持续改善背景下,后期降库趋势仍存。另外近期钢企成本线上移,利润再次倒挂。同时叠加月底钢坯自身套保交单局面渐增,因此近期底部尚存坚挺格局。当然考虑到目前全球经济形势不容乐观,整体通胀继续高压,打击大宗商品上行趋势。而国内一些地区的高温及疫情等因素,不利于整体需求的恢复,给予市场以阻力。同时钢坯自身受其金融属性的影响,继续紧跟期货波动运行。综合以上,预计近期钢坯市场或维持震荡调整的走势。 下周建筑钢材市场预测 当前国内多数钢厂效益较低,部分企业仍呈亏损状态,扩产积极性不高。利好政策消化过后,后期决定钢价走势的主因还要看需求,如果金九需求端“强预期”能够兑现,后期钢价仍有反弹空间,一旦延续弱现实状态,钢价则呈现震荡调整。
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2022-08-29
上海期货交易所8月26日指定交割仓库螺纹钢(厂库)仓单周报
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沙钢集团 0 0 0 厂库提货地 敬业
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0 0 0 厂库提货地 镔钢集团 0 0 0 厂库提货地 河钢集团承钢 0 0 0 厂库提货地 河钢集团邯钢 0 0 0 厂库提货地 合计 0 0 0
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2022-08-26
上海期货交易所8月26日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报
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地 沙钢集团 0 0 厂库提货地 敬业
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0 0 厂库提货地 镔钢集团 0 0 厂库提货地 河钢集团承钢 0 0 厂库提货地 河钢集团邯钢 0 0 厂库提货地 合计 0 0 注:1、期货为已制成仓单的货物数量。
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2022-08-26
王震:大转型背景叠加疫情和乌克兰危机下的能源行业
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引领作用。作为最重要的燃料之一,煤炭与
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、蒸汽机车一道,作为从英国起源的第一次工业革命的象征,实现了人类社会从薪柴到煤炭的第一次重大转换。第二次工业革命中,电力和石油成为人类社会的主要能源,石油被广泛使用,产量大幅提升。第三次工业革命中,石油加天然气逐渐成为主力能源。扑面而来的第四次工业革命,能源工业必将完成从油气到新能源的重大转换。第26次联合国气候变化大会选择在英国格拉斯哥召开也有更深层的涵义。位于会议召开地的格拉斯哥大学是世界上第四古老的大学,这所大学与现代人类文明的发展紧密相联,西方经济学之父亚当·斯密和第一次工业革命之父詹姆斯·瓦特均为该校校友。能源变革的同时,金融体系、组织形式也相应发生变革。商业银行、投资银行、风险投资都是分别伴随着前三次工业革命而生,而与新一轮工业革命相应的科技金融、数字金融正在蓬勃兴起。第一次工业革命以来,公司在大国崛起和国家竞争力方面扮演着不可替代的重要角色,企业组织形式也经历了集权化、分权化、扁平化的变革,面对新一轮工业革命,组织形式网络化、去中心化趋势明显。 过去的工业革命给人类带来并不全是进步与发展。由于化石能源的使用,第一次工业革命至今,全球平均温度较一万两千年前升高了2.5摄氏度。2021年6月,美国国家海洋和大气管理局发布的最新大气二氧化碳水平测量结果显示,大气中二氧化碳浓度已经接近420ppm。减少二氧化碳等温室气体排放,限制全球气温上升已成为全人类的共同目标。自1992年联合国气候变化框架公约达成以来,全球对气候变化问题的认知已经从科学层面上升到政治高度。2015年《巴黎协定》通过时,各国同意在2020年做出新一轮气候承诺,称为国家自主贡献。去年年底,《联合国气候变化框架公约》第26次缔约方大会在控制甲烷排放、退出煤电等方面取得标志性进展,更多国家在大会上公布实现净零排放的时间表。《巴黎协定》使全球主要经济体基本达成共识,各国出台一系列政策,加速推进能源转型。根据气候观察统计,全球目前已有150多个国家提交了更新版的减排战略,排放量占全球80%以上;已有超过130个国家和地区提出了碳中和目标;已有73个国家及地区通过立法、政策文件或者政策宣示的形式提出净零目标,这些国家排放量约占全球的73.8%。 欧洲是最早提出碳中和目标的经济体之一,2018年首次提出2050年实现碳中和的欧洲愿景,是全球碳中和目标的引领者;尽管政策取向受政治驱动而不断摇摆,但是美国总体上是全球碳中和目标的拥护者,特别是拜登上台后扭转了特朗普时期的气候政策;中国作为碳排放量最大的国家,也将是全球碳中和目标的实质推动者,3060碳达峰碳中和目标的提出,证明中国是负责任的大国,对绿色低碳转型的支持是长期而坚定的。 新一轮工业革命将必须伴随着能源绿色低碳转型,全球科技创新进入空前密集活跃期,在能源革命和数字革命双重驱动下,全球新一轮科技革命和产业变革方兴未艾,正在重构全球创新版图、重塑全球经济结构。《巴黎协定》生效后,国际能源署(IEA)成员国普遍提高了能源技术的研究、开发与示范预算。新能源、先进核能、智慧能源、新型储能、氢能等新兴能源技术正以前所未有的速度加快迭代,成为全球能源转型变革的核心驱动力。 近年来,油气公司在环保领域面临的外部压力显著增加。2021年5月26日,在埃克森美孚的股东大会上,仅持有0.02%股份的对冲基金"引擎一号"成功拿下了三个董事会席位,占据了埃克森美孚董事会席位的1/4。当天,欧洲荷兰海牙法院以"助长了全球气候变化"为由,正式命令能源巨头荷兰皇家壳牌公司在2030年底前将其二氧化碳排放量在2019年的基础上减少45%,并裁定其目前的减排计划不够具体。 未来油气行业还将面临更加严峻的挑战。包括更多的舆论压力。更严的法规监管。更高的成本考验。这些因素也影响了油气公司在上游的投资意愿。 2010~2015年全球油气上游投资年均达到6200亿美元,2016~2020年降至仅3920亿美元,降幅高达37%。考虑到油气产量年均7%左右的递减率,投资不足或将引发阶段性供应不足风险。 2022年上半年,布伦特原油均价为105美元/桶,比2021年均价上涨48%,国际石油公司利润暴增。第二季度,bp净利润85亿美元,创14年来最高季度盈利;雪佛龙实现有史以来最高季度利润116亿美元。然而,石油公司投资上游的意愿并未相应增加,多数巨头选择谨慎行事。据惠誉估计,油气行业2022年年度资本支出将增长19%,Rystad预测增长20%。 伴随着油气上游投资热度降低,能源体系清洁化、低碳化趋势明显。全球一次能源消费结构中清洁能源占比不断提升。2010年至2020年,全球一次能源消费结构中清洁能源,也就是天然气加非化石能源的占比从35.9%提升至41.6%。 尽管能源转型大势不可阻挡,但是新冠疫情还是给全球能源市场带来了新的变化。疫情反复叠加地缘政治风险,世界经济充满不确定性。2021年以来,新冠病毒持续变异,全球疫情高位流行。前期的宽松货币政策溢出效应作用明显,全球大宗商品价格高位震荡,供需失衡加剧,各国通胀压力显著增大;美国、欧元区等西方经济体收紧货币政策,美元指数波动走强,加剧国际股市震荡下行。世界银行6月份预计全球GDP增速仅为2.9%,远低于1月份预测的4.1%,降低1.2个百分点。世界经济陷入滞涨。 疫情期间美国多次降息,将联邦基准利率降至0。2020年3月,美国货币供应量(M1)是4.3万亿美元,2021年12月已经高达20.6万亿美元,增长379%。为刺激经济活动、支撑经济复苏,美联储下调利率至0-0.25%,并实施了无限量宽松的货币政策。2022年以来,受经济修复和财政补贴影响,消费需求快速修复,但供应修复进程缓慢,供需缺口推升美国的通胀水平。2022年3月CPI和2月PCE同比增速分别达到8.5%和6.35%,通胀率创过去40年新高。伴随美国通胀形势日益严峻,美联储于今年3月宣布加息,结束了2020年疫情后的超宽松周期,开启新一轮货币紧缩周期。2022年美国修正后的一季度GDP下降1.6%、二季度下降0.9%,可以说美国经济正在走向技术性衰退。 随着全球防疫封控的放松和经济活动的复苏,2021年全球能源消费和碳排放已反弹至疫情前的水平,逆转了2020年由于疫情原因出现的短暂下滑。 2021年全球一次能源需求同比增长5.8%,创下史上最大增幅,也扭转了2020年的急剧下降趋势,且比2019年水平高出1.3%。2021年全球一次能源需求增长主要由新兴经济体贡献,发达经济体的一次能源需求下降,OECD国家和非OECD国家的能源需求差距进一步减小。 2021年全球能源消费、工业过程、空燃和甲烷等造成的碳排放总量同比增长5.7%,达到390亿吨二氧化碳当量。其中,来自能源消费的碳排放量同比增加5.9%,达到339亿吨二氧化碳当量,接近2019年的水平。 油气消费走势各异。2021年,全球石油消费量同比增长530万桶/天,但仍比2019年要低370万桶。航空业仍未从疫情中复苏,航空燃油/煤油等相比2019年下降250万桶/天,降幅达到33%。石油需求主要增长来自美国(增加150万桶/天)、中国(增加130万桶/天)和欧盟(增加57万桶/天)。 2021年全球天然气需求增长5.3%,已高于2019年疫情前的水平,而且首次超过4万亿立方米,但在一次能源消费中的份额同比没有变化,仍然保持在24%左右。2021年中国超过日本成为全球最大的液化天然气(LNG)进口国,占到全球LNG需求增量60%。 美国是世界最大的油气生产国,也是受到新冠疫情影响最大的国家之一。因2020年油价处于低位,页岩油气生产商大幅削减投资,活跃钻机数随之下降至2011年以来低点。2020年之前,美国活跃钻机与油价高度正相关,相关系数高于0.9,但此次油价反弹并未带动钻机数大幅增加。截至7月底,美国活跃石油钻机数605座,距2019年同期水平(800座)仍存在较大差距,7月增加10座,增速较慢。 由于原油生产的重要增长力量页岩油恢复缓慢,美国能源信息署(EIA)预计2022年美国原油产量11.92百万桶/天,页岩油产量8.90百万桶/天,均未恢复到疫情前水平。 在过去的2021年,我们可以明显看到能源绿色低碳转型不断深化。2021年,包括生物质燃料在内,全球非水电可再生能源消费量增长约5.1艾焦,年增幅高达15%,高于2020年的9%,也要高于2021年其他任何燃料的增长。去年全球太阳能和风能电力装机增量的36%和40%来自中国。全球核能发电量增长4.2%,是自2004年以来的最强劲增长。2021年全球发电量增长6.2%,可再生能源取得明显进展,增长约17%,占到过去两年全球发电增量的一半以上,其中风电和太阳能发电在发电量中占比达到10.2%,首次在全球电力结构中突破10%大关;天然气发电量保持在近10年平均水平附近。 今年年初乌克兰的地缘政治危机进一步将情况复杂化,给能源行业,特别是世界能源格局带来了翻天覆地的变化。 乌克兰危机导致全球能源供应减少。俄罗斯在全球油气供应中具有关键地位,是世界第三大产油国、第二大产气国、第四大LNG生产国,欧洲近30%的原油、近60%的天然气来自俄罗斯。武装冲突、制裁等因素导致俄罗斯油气产量下降。 IEA预计,2022年俄罗斯原油产量减少约140万桶/日,占其总产量的10%以上;天然气产量减少超过500亿立方米,占俄罗斯总产量的7%。 全球能源市场从严重过剩快速转换为"供不应求"。石油方面,需求基本恢复至疫情前水平,接近1亿桶/天,俄罗斯产量受制裁影响而下降,美国产量不及预期,OPEC+闲置产能仅300万桶/天,供应端增产空间有限,国际石油市场供需紧平衡。 LNG方面,2020年全球天然气液化产能利用率降到了82%,为2009年以来最低水平;2021、2022年快速攀升,2022年达到了88%,为2005年以来最高水平。 整体看,俄罗斯油气生产被动减少,增加油气市场供给压力,中东、美国在能源供给市场地位明显上升。 全球能源矿产价格从历史低位快速攀升至历史新高。油价方面,受新冠肺炎影响,2020年4月布伦特均价跌破30美元/桶,WTI价甚至是负的,创2004年以来新低;随后快速反弹,2022年3月均价突破100美元/桶,创2013年以来新高。其中,地缘政治溢价大约在20-30美元。 气价方面,2020年6月东北亚LNG现货均价跌至2.06美元/百万英热,创该基准价有记录以来新低;2022年4月均价突破37美元/百万英热,创该基准价有记录以来新高。 矿产价格方面,2021年全球钴价上涨63%,达到平均5.1万美元/吨。同样地,碳酸锂价格上涨58%,达到平均1.1万美元/吨。而2022年到目前为止,矿产价格仍在持续飙升,前五个月碳酸锂价格飙升400%以上,达到平均5.4万美元/吨的创纪录水平。关键矿产价格攀升影响了风、光等新能源产业的发展。 随着各类自然资源价格不断上涨,资源民族主义思潮愈演愈烈,对大宗商品市场产生了前所未有的影响力。过去,资源民族主义主要影响石油、贵金属等领域,随着能源转型的持续深入,锂、钴、铜等在可再生能源技术中占据重要地位的自然资源也成为资源民族主义者的武器。 疫情带来的经济衰退加剧了资源民族主义思潮蔓延,资源民族主义者希望通过本国自然资源获得更大利益。在能源领域,欧美联盟进一步强化。根据美欧签署的天然气供应协议,2022年美国将与国际伙伴合作确保向欧盟市场额外提供至少150亿立方米LNG,2030年前每年进口500亿立方米。 今年4月美国能源部增加批准两个国内天然气项目的出口请求,以应对俄欧管道气贸易减少。美国已经成为欧洲第一大LNG进口来源。俄罗斯"东向"能源战略加速。页岩革命和2014年乌克兰危机对俄罗斯在欧洲的能源权力造成了巨大冲击,直接推动俄罗斯能源出口重心东移。 2014年版《俄罗斯2035年前能源战略》提出,对亚太地区的石油出口在2035年前翻一番;2020版《俄罗斯2035年前能源战略》进一步指出,要特别重视扩大东西伯利亚和远东天然气运输基础设施建设。随着欧洲加速去俄化,更多俄罗斯油气将流向亚太地区。 "安全、公平、可持续性"被称为能源政策的"三元悖论",各国普遍采取动态优化的平衡政策。在乌克兰危机之前,尽管欧盟化石能源对外依存度较高,但相对稳定的地缘政治保障了能源的供应,因此欧盟更加注重能源的可持续性发展政策,将长期的能源绿色低碳转型作为建立独立自主能源体系的重要途径,对短期能源供应的波动考虑相对较少。今年乌克兰危机发生以来,欧盟能源发展开始在安全与转型、短期与长期之间寻求建立新的平衡。 5月欧盟正式发布REPowerEU计划,旨在确保能源供应实现公平、安全和可持续发展,将能源价格和供应保障提到了新高度。但是欧盟因积极去俄化,能源供应的安全稳定受到极大影响,其战略焦点不得不短暂地从低碳化转向能源安全。部分国家正在考虑或已经重新选择高碳的煤炭作为能源安全的保障,北马其顿、塞尔维亚纷纷表示将增加煤炭产量。德国、奥地利和荷兰等国已经重新启动煤炭发电以应对能源短缺。英国、挪威支持国内石油和天然气生产。 过去20年,油气市场形成了供应重心"西移"、需求重心"东进"和贸易"自西向东"的市场特征。亚太地区能源消费占全球比重提高到30%左右,北美地区成为2011年以来唯一的原油产量正增长区域,能源供应格局多极化趋势进一步凸显。 展望未来,油气资源禀赋决定北美、独联体以及中东,仍将是未来重要的油气出口区。随着欧洲油气消费占比的下降,预计更大比例的独联体、中东油气产量将出口至亚太地区。 天然气供需格局发生深刻变化,供应重心"西移",需求重心"东进",自西向东成主体流向。全球已形成两大天然气高产带:独联体国家和北美。2021年,独联体国家天然气产量占全球总量的22%,北美天然气产量达到了28%。三个最大的天然气消费区分别是美国、欧洲和亚太。2021年,世界天然气消费量中,美国占20.5%,亚太22.7%,欧洲占比14.1%。 未来,基于我国能源资源禀赋,在"双碳"目标引导下,我国能源发展将呈现"五化"特征。一是化石能源低碳化。煤炭、石油等消费将受到抑制,天然气等低碳化石能源占比短时间大幅提升。二是清洁能源规模化。在技术进步和产业发展的推动下,风电、光伏等可再生能源开发与利用将加快发展。三是终端能源电气化。一次能源清洁化与终端能源电气化相辅相成,终端能源消费电气化程度越高,非化石能源发电将成为终端用能的主要来源。四是多种能源互补化。水、风、光、地热、海洋能等与煤、油、气协同发展,构建清洁稳定能源系统。五是能源发展数字化智能化。以云计算、5G、物联网等为代表的新一代数字技术将带来供能、用能模式的创新,有效提升我国能源发展效率和安全保障水平。 同时,国家也将全面推进能源消费方式变革,实行碳排放总量和强度"双控",提升能效水平,全力推动终端用能清洁化,在源端和终端形成有机的能源生态系统。化石能源低碳化、清洁能源规模化的具体表现为,我国煤炭在一次能源占比持续下降,天然气占比在升高,石油占比稳中略降,非化石能源占比持续升高。非化石能源加速发展,风、光等可再生能源规模不断扩大。到2060年,非化石能源消费占比将超过80%。 同时,我国CO2排放量将进入低速增长平台期。随着清洁能源占比持续提升,与能源相关的碳排放量尽管处于上升通道,但增速已降至1%以下。2021年,我国能源相关CO2排放量大致在99.7亿吨,同比增速0.8%,明显低于能源消费增速。 我们也要清醒地认识到,油气资源作为主要能源的地位短期内不可替代。国内油气资源有限,无法满足经济发展需要。据多家机构预测,我国石油产量上升到2亿吨后将再次进入一段平台期。长期来看,石油在航空、舰船等交通燃料领域和化工原料领域的地位难以被替代。根据目前的技术水平,舰船有可能通过甲醇、电力等替代部分石油燃料,而航空煤油技术成熟、成本竞争力明显,其他燃料在相当长的时间内都无法替代航空煤油;另一方面,新能源发电有着间歇性、波动性的特点,风、光等发电模式受环境、气候约束,难以保证长时间稳定发电,而储能技术尚处于攻关阶段,开关机更便捷的天然气发电可以起到有效的调节补充作用,是新能源发电的最佳搭档。因此,我国石油和天然气需求将在一段时间内保持增长势头。即使最乐观情境,到2030年,油气在我国能源结构中仍然达到30%左右;到2050年,可能会在20%左右。 习近平总书记考察胜利油田时指出:石油能源建设对我们国家意义重大,中国作为制造业大国,要发展实体经济,能源的饭碗必须端在自己手里。因此,面对"双碳目标",必须统筹转型与安全。 为实现"清洁低碳、安全高效"的目标,要加快构建现代能源体系。《"十四五"现代能源体系规划》指出,要处理好发展和减排、整体和局部、长远目标和短期目标的关系,着力增强能源供应链安全性和稳定性,着力推动能源生产消费方式绿色低碳变革,着力提升能源产业链现代化水平。 为了人类文明的生存和发展,能源转型大势不可阻挡。碳中和愿景下能源行业发展趋势面临重塑,绿色低碳转型将成为油气行业重点趋势。石油在航空、舰船等交通燃料领域和部分化工原料领域的地位难以被替代;天然气发电可以对新能源发电起到有效的调节补充作用。长期来看,油气仍将维持全球主体能源地位。俄罗斯是重要油气生产国,乌克兰危机后俄罗斯油气生产被动减少,OPEC原油闲置产能接近枯竭,非OPEC国家石油产量增加有限,商业石油库存已处于历史低位,主要依靠IEA和美国释放战略石油储备,以缓解短期供应紧张,美国页岩产业尚未恢复到疫情前水平,国际石油市场供需紧平衡,地缘政治主导高风险溢价。乌克兰危机巩固了欧美联盟,欧美减少甚至禁止进口俄罗斯石油,全球石油贸易流向重构,运距上升,运费增加。近些年欧美原油加工能力减弱,叠加欧美制裁对俄罗斯成品油出口的影响,中东和亚太对欧美成品油出口量大增,石油市场的再平衡尚需时日,世界能源格局正在重塑。俄罗斯与乌克兰战局焦灼,瑞典、芬兰加入北约的障碍基本扫除,欧美对俄制裁不断加码,俄罗斯经济大幅衰退。俄罗斯油气供应不确定性显著增加、产量有所下降,全球油气供应链风险陡增。非欧地区有"北约化"苗头,产业链泛政治化和战略关系重塑倾向显现,部分欧洲国家延缓退煤进程,战略焦点短暂地离开低碳化,"能源安全"成为优先议题。 以上是我的分享,谢谢大家!
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Elaine
2022-08-26
宋志平:上市公司在变局中的发展
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性,一批产业企业积极利用原油、铜、螺纹
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矿石等品种期货期权工具,对冲原材料采购价格上涨风险和产成品销售价格下跌风险,通过"期现结合"的模式稳定价格,抵御周期性风险。 利用期货市场套期保值,部分上市公司提前锁定利润,规避经营风险,保障企业平稳运行,提升了上市公司经营业绩的稳定性。 3.上市公司要妥善使用衍生品工具 上市公司在逐步参与衍生品交易的情况下,要时刻铭记参与衍生品交易的初衷。上市公司参与衍生品市场,需要了解开展期货及衍生品业务的政策性要求和相关规定,结合所处行业情况及自身业务发展需要,在风险管理体系下开展理性交易。上市公司要强化期货及衍生品交易相关团队和内控建设,完善期现业务综合业绩考核和信息披露,使期货市场真正成为上市公司提质增效的有力工具。 上市公司有效参与期货市场,既有利于提升上市公司的风险管理水平和经营业绩的稳定性,也有利于优化期货市场的投资者结构,共同助力提升上市公司质量。为贯彻《期货和衍生品法》的相关精神,提升服务实体经济的质效,助力稳定宏观经济大盘,前期,中国上市公司协会联合上海期货交易所举办了"期货与风险管理专题系列培训"。我非常期待,将来衍生避险业务能够和上市公司主业相互促进,共同繁荣发展。 最后,预祝本次论坛圆满成功,谢谢大家。
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Elaine
2022-08-26
发改委:
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行业2022年1-7月运行情况
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一、
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产量有所下降。据国家统计局数据,1-7月全国生铁、粗钢产量分别为51089.7万吨、60928.0万吨,分别同比下降4.5%、6.4%。 二、钢材进出口量总体下降。据海关总署数据,1-7月全国累计出口钢材4007万吨,同比下降6.9%。其中,7月出口钢材667万吨,同比增加17.9%,环比下降11.8%。1-7月全国累计进口钢材656万吨,同比下降21.9%。其中,7月进口钢材79万吨,同比下降24.8%。 三、钢材价格下降明显。据中国
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工业协会监测,7月末中国钢材综合价格指数为111.46点,环比下降11.06点,降幅为9%;同比下降42.02点,降幅为27.4%,连续四个月同比下降。 四、进口矿累计下降。据海关总署数据,1-7月全国铁矿砂及其精矿进口量62682万吨,同比下降3.4%。其中,7月全国铁矿砂及其精矿进口量9124万吨,同比增长3.2%。
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Elaine
2022-08-26
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