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郑州商品交易所2月16日尿素仓单日报表

10 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 779 0 小计 779 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库） 250 0 小计 250 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 100 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 0 小计 100 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 509 0 小计 509 0 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 0 0 山东省德州市平原县东开发区化工园区 77 小计 77 0 2116 浙江景诚（厂库） 0 0 总计 3529 20

Elaine2023-02-16

郑州商品交易所2月16日硅铁仓单日报表

品种：硅铁单位：张日期：2023-02-16 每张仓单=7手合约\*5吨/手=35吨仓库编号仓库简称仓库/厂库仓单数量当日增减有效预报升贴水 0317 湖北三三八处仓库 563 0 100 小计 563 0 0 0922 永安资本（厂库）厂库 350 0 - 小计 350 0 0 1502 天津全程仓库 0 0 0 1503 东之桦仓库 314 0 0 小计 314 0 26 1504 玖隆物流仓库 0 0 140 1505 江苏奔牛仓库 2609 0 140 小计 2609 0 473 1507 中储新港仓库 765 0 0 小计 765 0 0 1508 中储陆通仓库 0 0 0 1509 安阳万庄仓库 0 0 0 1510 中储南京仓库 386 0 140 小计 386 0 196 1511 中储塘沽仓库 120 0 0 小计 120 0 0 1512 江苏诚通仓库 129 0 140 小计 129 0 600 1654 腾达西铁厂库 0 0 - 1655 青海福鑫厂库 0 0 - 1656 豫新投资（厂库）厂库 0 0 - 1657 中信寰球厂库 0 0 - 1658 银河德睿（厂库）厂库 4000 0 - 小计 4000 0 0 2103 河北一三四处仓库 0 0 0 2112 湖北三三七处仓库 0 0 100 总计 9236 0 1295 注：厂库仓库采取送货制,交货点由买方选择,如在交易所指定交割仓库交货时升贴水按交易所公布执行,在非期货指定交割仓库交货时的升贴水由双方协商。

Elaine2023-02-16

郑州商品交易所2月16日普麦仓单日报表

郑州兴隆 0 0 0 0201 南京铁心桥 0 0 0 0214 安阳安林 0 0 0 0219 郾城粮库 0 0 0 总计 0 0 0

Elaine2023-02-16

郑州商品交易所2月16日菜油仓单日报表

小计 0 0 170 0201 南京铁心桥 0 0 0 0529 江苏江海 0 0 0 0602 中粮东海粮油 0 0 0 0606 益海嘉里 0 0 0 0607 中粮祥瑞 0 0 0 0611 泰州过船港 0 0 0 0616 益海广汉 0 0 200 0618 中储镇江 0 0 0 0622 中储新津 0 0 200 0624 益海泰州 0 0 0 0625 四川粮油 0 0 200 0627 仪征益江 0 0 0 0628 南京新实力 0 0 0 0629 嘉吉南通 0 0 0 0630 凯欣粮油 0 0 180 1013 中粮钦州 0 0 -200 1015 东莞富之源 0 0 -180 1016 大海粮油 0 0 -200 1018 中纺福建 0 0 -180 1019 枫叶粮油 0 0 -200 1021 厦门中禾 0 0 -180 1022 邦基东莞 0 0 -180 1023 防城港澳加 0 0 -200 1024 南通凯晟 0 0 0 1025 重庆道道全 0 0 180 总计 0 0 170 注：1.是否转基因 Y:是 N:否 2.等级标注为“T”的指的是蓝色值在0.5-1.0之间，每吨贴水30元

Elaine2023-02-16

Mysteel参考丨浅谈国内镀锌通风管道现状

照生产工艺来分类，可以分为共板法兰、角铁法兰等。共板法兰与角铁法兰的主要区别在于接口处，角铁法兰会将角钢焊成法兰框，再用铆钉镶嵌在风管上，属于风管连接的一种，优点在于强度大更牢固，但成本也会随之增加。二、镀锌风管的原料虽然镀锌风管的原料大多是用有花镀锌板卷生产，但在两者价格接近或者无花价格低于有花价格时，大多数商家将会选择无花镀锌板卷作为原料，主要基于以下两个方面：1、市场上流通的主流无花镀锌板卷锌层克数多为80g，而有花镀锌板卷市场主流锌层克数多为40g，锌层克数越高，其使用寿命也相对较长。2、生产无花镀锌板卷的钢厂多为国营大厂，其基板质量相对较高，加上有完善的售后处理体系。图1：近两年全国镀锌板卷均价走势（单位：元/吨）数据来源：钢联数据由图1看出近两年全国镀锌板卷均价在2021年5月冲高后，现货价格进入震荡下行阶段，价格下跌之后，虽然风管生产企业原料成本有所降低，但也受大环境影响，订单量较之前有所减少。据部分厂家反馈，镀锌板卷现货价格波动在5%以内，生产成本尚在可控范围内，而一旦上涨幅度超过5%，那风管生产厂家基本没有利润空间，甚至出现倒挂现象。三、镀锌风管厚度标准表1：矩形风管及其制作厚度规定（单位：mm）数据来源：我的钢铁网表2：圆形风管及其制作厚度规定（单位：mm）数据来源：我的钢铁网前面也提到了风管如果按照形状可以分为矩形通风管道和圆形通风管道，而其最大的区别是：在相同排气量的情况下，矩形风管体积占比相对较小，在空间较小的地方比较适用，故而可以发现在大型的写字楼里，多数中央空调风管设计为矩形，而大型工厂均是采用圆形风管。另一方面圆形风管需要的镀锌板卷数量更少，成本相对较低。由表1及表2可以看出，不管是矩形风管还是圆形风管在横切面积越小的情况下，其要求镀锌板卷的厚度也相对较小，故而整体质量也比较轻；应用场景由低压向高压转变时，其要求镀锌板卷的厚度更厚。此外，还可以看出风管常用镀锌板卷的四个厚度为0.5mm、1.0mm、1.2mm、1.5mm。表3：矩形风管常用边长（单位：mm）数据来源：我的钢铁网从表3可以看出，在排气量较小的应用场景中，横切面为正方形时，性价比相对更高；随着单位面积排气量的增加，边长b跟a的比例也是越来越大，这样形成的矩形风管空间占比更小。目前国内风管结算目前均是以面积作为标准来进行计算，公式为：综合平方单价=镀锌卷吨价*7.85*厚度/1000+产品每平方米加工费。明显看出，综合平方单价主要随风管产品每平方米加工费波动，而根据生产线的成本不同，每家镀锌风管生产厂家的加工费也有一定区别，但其镀锌卷厚度越大，自然生产成本也会越高。四、镀锌风管的现状及前景目前国内镀锌通风管道的现状为投资低，一条国内风管生产线投资金额不到100万，入行门槛相对较低。正因为如此，国内风管生产企业分布较广，但缺乏完善的标准体系，缺乏头部高端企业。从应用行业来看，主要分为两类，一类是建筑行业，主要应用在中央空调通风管以及居家厨房送排风；另外一类就是制造行业，主要应用在工业送排风通风管、环保系统吸排风管以及矿产领域的送排风，自然工业用风管量需求更大。从风管形状方面来看，就单位面积排风量较小的应用场景，矩形及圆形风管均可适用；而在单位面积排风量较大的应用场景，矩形风管更适用于写字楼的中央空调送风管体系，而圆形风管更多应用到制造业领域的送排风体系。

我的钢铁网2023-02-16

【工业品早评】经济数据良好加强美联储加息决心，强美元压制有色

| 2023年2月16日黑色：钢材、铁矿石、双焦有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢钢材钢材一、市场点评供应端，昨日钢谷网及找钢网数据均显示建材产量延续增长，热卷产量有小幅下降，且在高炉及电炉均有复产的情况下，建材产量增幅明显。进口方面，昨日国内钢坯价格小幅上涨，中东、独联体钢坯价格也有所上扬，其他地区持平，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间不大。需求端，昨日钢谷网及找钢网数据均显示建材库存延续增长，而卷板库存有小幅下降，周一钢银城市钢材库存也显示卷板库存下降，建材库存增幅较大。不过，昨日机构数据显示钢材表需均延续回升态势。此外，百年建筑网最新调研显示工地开复工率同比回升，但劳务到位率仍低于去年同期，不过二者环比均有明显提升。然而，昨日钢材市场现货成交一改近日的增势，呈现小幅回落态势。受益于节后制造业下游需求的快速恢复，近期卷板需求表现相对好于建材。宏观方面，美国最新CPI显示通胀略有放缓，消费韧性仍在，短期海外衰退预期不强，而市场对国内复苏预期依然较强，地产政策仍利好不断，1月社融超预期投放也加强了市场对制造业需求向好的预期。但值得注意的是，当前房地产相关的销售及贷款高频数据表现依然较弱。此外，近日美国钢价有所上涨，其他地区钢价持平，目前国内外钢材价差小幅收窄，国内钢材出口空间减小。综合而言，当前钢材市场依然供需双增，短期钢价走势或将延续震荡。二、消息及数据 1.据中钢协最新数据，2023年2月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产206.21万吨，环比增长3.77%；钢材库存量1802.95万吨，比上一旬增长9.36%，比上月同旬增长21.11%。 2.百年建筑网于2月11日-2月14日组织第二轮施工项目复工调研，样本数量为12220个工程项目。数据显示，2月14日止，全国施工企业开复工率为76.5%，较上期提升38.1个百分点，同比去年(农历正月廿四，下同）提升6.9个百分点；劳务到位率68.2%，较上期提升24.9个百分点，同比去年下降2.5个百分点。 3.Mysteel了解到，近一周，由于土耳其需求逐渐回暖，俄罗斯方坯出口价格有小幅上涨。目前俄罗斯方坯出口价格约为570-580美元/吨FOB黑海，约为600-610美元/吨CFR土耳其。据了解，目前多家土耳其钢厂宣布不可抗力，表示订单难以交付，国内钢坯供应也较为紧张，因此对于进口资源需求逐步回升。但目前为止，暂未有进口交易达成，但市场消息人士表示，土耳其买家对目前俄罗斯资源报价接受情况良好。Mysteel分析，从长期来看，土耳其地震灾区的重建工作可能会支持对俄罗斯进口钢坯的需求，土耳其钢厂后期或增加成材出口，届时将进一步支撑俄罗斯钢坯出口价格。 4.乘联会：2月1-12日乘用车市场零售46.4万辆，同比去年增长46%，较上月同期下降18%；新能源车市场零售11.4万辆，同比去年增长106%，较上月同期下降18%。 5.2月14日，波罗的海干散货运价指数跌53点或8.6%，报563点，为2020年6月初以来的最低水平。海岬型船运价指数下跌152点或28.5%，至382点，得近六个月以来最大单日跌幅。 6.15日全国建材成交回落，商家出货表现一般，刚需缓慢恢复，投机减弱，全天整体成交量较前一日有所下降。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，因澳洲天气及事故等影响，上周澳矿发运大幅回落，但巴西和非主流发运相对平稳。此外，因上周巴西资源提前到港，导致国内港口到货量大幅提升，但考虑到节后钢厂对铁矿的疏港量有明显增加，预计本周进口矿库存增幅有限。国内矿方面，随着节后矿山复工复产增多，近日国内矿企产能利用率及铁精粉产量均有回升。需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量延续增长，尽管钢厂也有小幅补库，但其铁矿库存绝对量仍处于历史低位。虽然2月以来钢厂盈利率持续小幅回升，但仍有六成以上钢厂处于亏损状态，整体钢厂对铁矿的采购补库依然较为谨慎。昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交均有回落，目前PB粉落地利润依然为负，超特粉落地利润为正，显示铁矿不同品种落地利润仍表现分化。综合而言，近期铁矿市场供需双增，短期矿价走势依然偏震荡。二、消息及数据 1. 本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3022元/吨，平均钢坯含税成本3895元/吨，周环比上调11元/吨，与2月15日当前普方坯出厂价格3800元/吨相比，钢厂平均亏损95元/吨，周环比减少19元/吨。 2. FMG:2023财年上半年铁矿石发货量创历史新高，达9,690万吨，比2022财年上半年高出4%。2023财年上半年基本息税折旧摊销前利润为44亿美元，基本息税折旧摊销前利润率为56%，税后净利润为24亿美元，每股收益为0.77美元（1.15澳元）。资产负债表保持健康，截至2022年12月31日，自由现金为40亿美元，净债务为21亿美元，全额免税的中期股息为每股0.75澳元，相当于2023财年上半年税后净利润的65%，2023财年的发货量、C1现金成本及资本支出的指导目标保持不变。 3.2月12日，随着金色铁水从铁口喷涌而出，由上海宝冶承建的河北唐银钢铁退城搬迁项目炼铁工程EPC总承包项目1#高炉顺利出铁，至此该项目两座高炉全部投产。河北唐银钢铁退城搬迁项目炼铁工程EPC总承包项目施工内容为新建2座1500立方米高炉及配套公辅设施，合同工期385个日历日。 4.土耳其卡赫拉曼马拉什省于2月6日发生两次7.8级地震，目前严重影响了10个邻近城市，导致该地区的天然气和电力供应中断。在当前条件下，该地区钢铁生产已经停止。据Mysteel预计，受灾地区的钢铁生产至少要到本月底，甚至到三月中旬才会开始，电弧炉可能比高炉更早投产。受地震影响的地区占全国年钢铁总产量的25-30%。根据初步评估，当地钢厂没有受到严重破坏，一旦形势好转，会尽快恢复生产。在当前条件下，预计该国二月份的钢铁产量将会下降，而且目前土耳其其他地区的钢铁生产商将专注于满足国内需求，而不是出口市场。 5. 2月15日铁矿石远期市场整体活跃度较弱，平台上仅有62%计价麦克粉被以固定价120.5成交；另有矿山议标FMG块矿，成交折扣有所收缩。二级市场中买盘相对一般，据悉PB粉被以3月指数+0.9附近的溢价成交，成交溢价小幅回升。港口市场活跃度较昨日有所好转，主流品种价格上涨5-10元不等。其中北方区域部分低品粉矿品种可贸易资源较为有限，需求关注度较高导致涨幅较大。双焦双焦一、市场点评供应端，目前国内煤矿均已恢复正常生产，蒙煤通关量也一直维持在高位，港口焦煤库存有所增长，整体炼焦煤供应趋增。焦炭方面，上周独立焦化及钢厂焦炭产量延续小幅增长，由于焦化企业生产仍普遍亏损，当前无论独立焦企还是钢厂对焦炭的增产动力都不足，虽然产量回升依旧缓慢，但当前各环节的焦炭库存总量仍表现增加，整体焦炭市场供应趋增。需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量延续增长，但钢厂焦炭库存有所增加，显示钢厂已对焦炭有一定补库，后期采购或将趋于谨慎，可能维持按需补库节奏。焦煤方面，尽管焦化企业产能利用率略有回升，但因生产仍有亏损，焦企对焦煤采购依然谨慎，仍以消耗焦煤库存为主，但当前焦企的焦煤库存处于极低水平，对焦煤仍有一定的采购需求，近期炼焦煤流拍率处于偏低水平。综合而言，当前双焦市场依然供需双增，但受煤焦供应回升较快的影响，预计短期双焦价格延续震荡格局。二、消息与数据 1. 本周，Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率77.31%较上期值增4.74%；日均产量62.78万吨增2.68万吨；原煤库存213.81万吨降10万吨；精煤库存154.59万吨增1.6万吨。 2.中国煤炭运销协会2月15日发布2月上旬炼焦煤市场运行监测旬报。据调度数据，2月上旬，30家煤炭企业焦精煤产销量分别完成573万吨和530万吨，旬度日均产量环比增幅11.7%，同比增幅23.2%。截至2月上旬，30家煤炭企业累计生产焦精煤0.22亿吨，同比增6.8%。本旬末，30家煤炭企业炼焦精煤库存量214万吨，旬度环比增加31.3万吨，增幅17.1%；比年初增加22.8万吨，增幅11.9%；同比增加15万吨，增幅7.4%。 3.《山西省矿产资源总体规划（2021—2025年）》印发。其中提出，到 2025年，煤炭产能稳定在15.6亿吨/年以内、煤炭产量保持在 14 亿吨/年，煤矿数量900 座左右。到 2035 年基本建立健全稳定开放的矿产资源安全保障体系。 4.中煤能源在港交所发布公告，2023年1月商品煤产量1099万吨，同比增4.2%；商品煤销量2413万吨，同比降3%。 5.春节过后，粤湘地区迎来逾10万名复工返岗人员，工业集中开工用电和居民生活用电需求持续攀升，各大电厂电煤日耗量显著增加。截至2月14日，广铁集团累计抢运广东、湖南地区电煤2782列111286车，总计740.05万吨，较去年同期增幅13.1%。铜铜 2023.2.16 一、市场点评美国通胀数据回落，但不及预期，就业表现良好，美国1月份零售销售增幅为近两年来最大，显示出强劲的消费需求，这可能会增强美联储在持续通胀的情况下继续加息的决心。所有13个零售类别上月都出现了增长，其中汽车、家具和饮食涨幅较大。美元指数显著走强，铜价震荡走弱。供给端，矿端干扰仍存，巴拿马政府与第一量子铜矿争端仍在磋商中，秘鲁抗议冲击持续, 印尼方面，在位于巴布亚东部地区的格拉斯伯格（Grasberg）铜矿的生产活动因洪水而中断后，该矿有望在2月底之前部分重启。世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2022年前11个月，全球精炼铜产量为22,796,019吨，表观消费量为23,617,313吨，全球精炼铜市场供应短缺821,294吨。需求方面，国内终端陆续启动，国内累库幅度显著下降，周一现货库存微增0.04万吨至30.63万吨，春节累库预计接近尾声。供给干扰仍存，海外库存偏低，国内累库接近尾声，现货转为升水，国内需求尚在恢复阶段，旺季需求仍有期待，短期压力来自美国经济数据的韧性带来的加息预期提升，关注沪铜指数68000一带支撑有效性。二、消息与数据 1、美国1月零售销售月率录得高于预期的3%，为2021年3月以来最大增幅。(金十数据APP) 2、美国2月NAHB房产市场指数 42，预期37，前值35。(金十数据APP) 3、【巴拿马政府与第一量子铜矿争端取得重大“进展”】外媒2月14日消息，一位政府高级部长周二表示，巴拿马政府和加拿大第一量子公司之间的谈判取得重大“进展”。该公司在起草主要铜矿的新合同时，双方将就水费、税收和地役权问题进行磋商。据悉，第一量子公司和巴拿马政府关于税收和特许权使用费问题陷入了旷日持久的合同纠纷。巴拿马海事局上个月命令第一量子公司在当地的子公司Minera Panama暂停在一个主要港口的装载作业，阻止Cobre Panama铜矿的出口。政府已经下令该矿停止开采，但命令的最后期限尚未到期。（上海金属网） 4、【Ivanhoe Electric：Santa Cruz铜矿项目估算所含铜资源总量增加11%】Ivanhoe Electric为位于美国亚利桑那州的Santa Cruz铜矿项目提供了最新的矿产资源估算。总铜储量为0.70%，整个项目所含铜资源总量增加了11%，达到280万吨(2.267亿吨，铜总量为1.24%)。指示资源含铜量增加了86%。整个项目推断资源中含铜量也增加到180万吨(1.49亿吨，铜总量为1.24%)。Santa Cruz矿床仍然是该地区迄今为止最大的矿床，指示资源总量为2.232亿吨，铜总量为1.24%；推断资源总量为6270万吨，铜总量为1.23%。（上海金属网） 5、【中色大冶弘盛铜业40万吨高纯阴极铜清洁生产项目正式投产】2月14日，中色大冶弘盛铜业40万吨高纯阴极铜清洁生产项目举行投产活动。该项目总投资87亿元，项目达产后，可新增产值300亿元，利税15亿元。（中国有色集团官微）铝铝 2023.02.16 一、市场点评供应端，云南地区于2月20日起开展为期一个月的电解铝企业专项节能监察，第二轮减产预计影响电解铝产能规模约65万吨；贵州地区电力供应逐渐恢复，计划3月开始复产；四川地区约25%电解铝产能尚未复产，供应端制约仍存。成本端由于预焙阳极、动力煤价格下跌，电解铝成本重心有所下移，电解铝理论利润扩大，拖累铝价。需求端，国内需求陆续启动，加工端开工有所恢复，周一电解铝现货库存再增2.6至121.4万吨，累库幅度持续放缓，铝棒价格上涨，铝棒现货库存拐点已于上周出现，季节性累库出现见顶迹象，现货贴水幅度缩小。供给端存在潜在干扰，投产复产进度可能延后，国内需求的恢复仍然值得期待，西南水电紧张的环境下，供给方面可能存在预期差，短期震荡运行为主，关注18000-18500一带的补多机会。二、消息与数据 1.【云南关于开展2023年电解铝企业专项节能监察的通知】云南发布关于开展2023年电解铝企业专项节能监察的通知，其中包括云南省11家电解铝企业，根据《电解铝企业单位产品能源消耗限额》，于2023年2月20日—3月20日期间进行监察电解铝企业的节能管理制度、单位产品能耗限额标准、重点用能企业能源利用状况报告制度等情况。（云南发改委） 2.【海德鲁：四季度氧化铝产量同比下滑3%】挪威海德鲁（Norsk Hydro）四季度报告显示，2022年第四季度铝土矿产量为282.4万吨，同比增长5%，环比基本持平；第四季度氧化铝产量为155.9万吨，同比下滑3%，环比下滑1%；第四季度原铝产量为52.2万吨，同比下滑9%，环比下滑4%。2022年全年铝土矿产量为1101.2万吨，2021年为1092.6万吨，同比增长1%；2022年全年氧化铝产量为619.3万吨，同比下滑2%；2022年全年原铝产量为213.7万吨，同比下滑5%。2022年调整后EBITDA为397亿挪威克朗，同比大增42%。（Norsk Hydro） 3.【2022年下半年南美氧化铝产量增长6.5%，但全年仍录得下滑】外媒2月14日消息，国际铝业协会（IAI）数据显示，2022年12月，南美氧化铝产量环比增长4.83%，达到104.2万吨。今年下半年，南美洲的氧化铝产量总计600.1万吨，较2021年上半年的563.3万吨增长6.53%，较下半年的576.4万吨增长4.11%。2022年全年，南美氧化铝产量为1163.4万吨，尽管2022年下半年产量有所增加，但仍较1211.1万吨同比下降3.94%。（上海金属网） 4.【到港货物大多流入保税区铝锭保税区库存增加】上海金属网讯：截止2月11日当周，上海保税区铝锭库存较前一周增加5580吨，库存总量增至5.4万吨。（SHMET）锌锌 2023.02.16 一、市场点评供给端，高利润驱动下国内炼厂维持较高开工率运行，预估2月份产量环比增加0.5万吨至46.5万吨左右，日均增加约11.9%，但需警惕云南电力供应风险，关注是否影响锌炼厂生产活动。需求端，节后多地锌加工企业陆续复工，镀锌产量与开工恢复节奏较快，周一锌锭现货库存增0.5万吨至17.87万吨，季节性累库接近尾声，LME锌库存约2.5万吨，绝对库存仍处较低水平。国内旺季需求仍有期待，累库接近尾声，LME锌绝对库存依旧偏低，短期压力来自美国经济数据的韧性带来的加息预期提升，交易上暂且观望，关注调整带来的补多机会。二、消息与数据 1.【上海保税区锌锭库存较上周减少0.02万吨】上海金属网讯：据AlphaMetal上海海关进出口监测显示，最新上海保税区锌锭库存0.511万吨，较上周减少0.02万吨，保税区内原有库存锌锭少量清关流向东南亚地区。（SHMET）镍镍 2023.2.16 一、市场点评基本面方面，进口窗口打开，叠加国内产能释放，后期国内仍有大量电镍新产能规划，纯镍供应增加；因春节假期较早，1月新能源汽车销量同环比下滑，2月预期改善，不锈钢厂2月排产环比增加，其中300系排产151.57万吨，月环比增加11.5%，但由于利润不佳实际产量或不及预期。总体来看，美元指数走强，有色金属整体走弱；镍元素整体供给增加，其中一级镍预期增量显著，不锈钢排产预期提升，终端需求未见明显起色，库存偏低未改，预计镍价震荡偏弱运行，警惕低库存下挤仓风险。二、消息与数据 1、俄镍：因不锈钢需求复苏，2023年原生镍需求将增长俄罗斯诺里尔斯克镍业（Nornickel）预计，随着不锈钢生产的复苏以及电池行业的强劲增长，2023年原生镍需求将上升至335万吨，而供应为347万吨。俄镍预计，全球支持电动汽车行业的政策将继续支持镍在电池市场的强劲增长。该公司估计，到2030年，全球电池制造产能将比2022年增长四倍以上，至少达到4.5太瓦时，在此期间需要超过100万吨镍，占镍总需求的30%。诺镍公司表示，高含镍化学品将继续获得最大的市场份额，因为其具有更高的能量密度和更好的可回收性。（阿格斯金属ArgusMetals） 2、乘联会2月1-12日车市 2月1-12日，新能源车市场零售11.4万辆，同比去年增长106%，较上月同期下降18%。今年以来累计零售44.5万辆，同比去年增长9%；全国乘用车厂商新能源批发13.9万辆，同比去年增长46%，较上月同期下降2%。今年以来累计批发52.7万辆，同比去年增长3%。（乘联会）不锈钢不锈钢 2023.2.16 一、市场点评不锈钢原料价格小幅下滑，镍铁最新成交价1370元/镍，成本对不锈钢价格支撑出现松动。不锈钢粗钢1月产量环比下滑，2月排产预期回升，上周不锈钢社会库存环比下降，同比仍处高位，其中300系微增0.48%。短期需求表现清淡但预期向好，库存高位，成本支撑下不锈钢价格震荡偏弱运行，关注成交及库存情况。二、消息与数据 1、据Mysteel调研了解，华东某钢厂本周高镍铁采购成交价1369-1370元/镍（到厂含税），成交数千吨，为贸易商供货。（ Mysteel ） 2、 2月15日华南某钢厂2023年2月15日304废不锈钢(Ni≥8%，Cr≥17%，出水率≥96%)采购价报12400元/吨，较上期平，316废不锈钢采购价报24200元/吨，较上期跌400元/吨。（Mysteel）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-02-16

每日钢市：期螺涨1.5%，钢坯涨30，钢价偏强运行

市场价格进口矿：2月15日，山东进口铁矿石现货市场价格上涨。山东部分成交：日照港PB粉880元/吨、青岛港PB粉880元/吨。废钢：2月15日，全国45个主要市场废钢平均价2732元/吨，较上一交易日价格下调5元/吨。具体来看，市场主体相对持稳，钢厂到货量仍然相对较高，存在压车的情况，卸货速度保持一般节奏。近期由于钢厂去库速度没有明显好转，且利润一般，钢厂生产积极性不高。综合来看，在废钢供过于求的阶段，废钢价格以稳中偏弱运行为主，但不会大跌。焦炭：2月15日，焦炭市场稳暂稳运行。焦企目前开工暂稳，基本维持即产即销，厂内焦炭库存低位运行。钢厂方面，钢厂原料库存基本保持在合理偏高水平，多按需采购为主，考虑到钢材价格持续下跌，成材消费依旧弱势，部分钢厂控制原料到货，短期内焦炭市场暂稳运行。四、钢材市场价格预测据百年建筑网调研，2月14日止，全国施工企业开复工率为76.5%，较上期提升38.1个百分点，同比去年(农历正月廿四）提升6.9个百分点。据Mysteel监测237家贸易商，2月14日建筑钢材成交量15.64万吨，环比增52.2%。从上海钢联多项调研数据来看，下游工程项目正在加速复工，钢材需求表现尚可，市场信心得到提振，黑色期货市场率先反弹，或带动钢价偏强运行。

我的钢铁网2023-02-15

大连商品交易所2月15日铁矿石仓单日报

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石沙钢国贸（青岛港） 2,000 2,000 0 铁矿石物产中大（唐山港） 1,500 1,500 0 铁矿石厦门国贸(青岛港) 1,100 400 -700 铁矿石厦门建发（青岛港） 1,400 1,400 0 铁矿石厦门建发（连云港） 100 100 0 铁矿石小计 6,100 5,400 -700

Elaine2023-02-15

2023年02月15日申银万国期货每日收盘评论

，但上方的空间有待需求强度的确认。【铁矿】铁矿：昨日铁矿15港港口库存昨日延续累积态势，但同比去年仍处于偏低状态，叠加钢厂储备两绝对值的低位，低库存对矿价依然存在支撑。但值得注意的是，目前成材长流程利润水平偏低，并未释放出较强的补库需求，更多以维持刚性采购为主。若3月旺季的终端需求不足以驱动长流程利润的扩张，在铁水绝对高度有限的情况下，目前不断累积的港口库存届时或将对铁矿价格形成压制。【煤焦】双焦：虽然双焦整体库存低位的格局未发生太大变化，但动力煤高库存导致的价格下跌已经逐步向焦煤传导，并带动了整体碳元素价格中枢的下游。短期来看，坑口煤价在用煤淡季及高库存的压制下，或仍将延续回落的趋势。与此同时，上游成本端的下移也给出了焦化厂利润空间，对钢焦博弈来说，钢厂进一步提降的概率也在逐步增大。若终端需求恢复进程中所能支撑的铁水产量有限，双焦则仍有进一步下跌的驱动。【锰硅】锰硅：今日锰硅05合约偏强震荡，终收7474元/吨。江苏市场价格上调20元/吨至7610元/吨，河钢2月招标价7650元/吨。锰矿市场成交情况一般、矿价有所松动，当前北方产区即期成本在7200元/吨附近、厂家利润尚存；南方产区延续利润倒挂格局。近期厂家生产积极性尚可，锰硅日产水平逐渐升至高位。产业链预期向好，钢材产量趋于回升，锰硅需求端或将逐渐回暖。综合来看，当前市场供需关系仍显宽松，厂家库存有待消化；但随着需求端的回升，价格有望呈现偏强走势，操作上建议关注多配机会。【硅铁】硅铁：今日硅铁05合约小幅高开后偏弱震荡，终收7872元/吨。当前天津72硅铁价格在8180元/吨，河钢2月招标价8430元/吨。近期兰炭价格下调200元/吨，但主产区电价上调，当前硅铁平均生产成本在7300元/吨左右，行业利润较好，硅铁日产水平逐渐抬升。下游钢厂开工水平趋增，需求端等待钢材产量回升带来的提振。综合来看，当前市场供需关系略显宽松，市场库存有待消化；但随着需求端的回暖，价格有望呈现偏强走势，操作上建议关注多配机会。 04 金属【贵金属】贵金属：昨日公布1月美国通胀数据，金银整体延续低迷。美国CPI同比6.4%，小幅低于前值6.5%，环比0.5%。核心CPI同比5.6%，小幅低于前值5.7%。通胀回落速度不及预期，整体仍然处于高位，环比出现回升。上周美国调整CPI权重，或令短期通胀更具粘性。昨夜多位美联储官员表示需要更多的加息，市场终端利率预期提升。不过随着当前加息周期步入尾声，博弈的重心逐步转移至利率峰值能持续多长时间，更多的波动或来自于就业数据端的变化。考虑政策路径仍需要时间和数据的验证，近期贵金属整体或呈调整行情。【铜】铜：日间铜价回落，昨晚公布的美国1月CPI同比上升6.4%，为连续第七个月放缓，高于预期的6.2%，鹰派论调加重。预计今年全球供应大概率延续稳定。预计今年国内地产可能企稳，汽车产销可能略有下降，但铜需求预计小幅增加，电力投资增速可能低于去年。上期所库存增加给表明需求尚未回升。目前美元利率变化、国内即将进入需求旺季和全球总体低库存交织影响铜价，中期可能区间波动，建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。【锌】锌：日间锌价下跌超1%，受美国CPI回落不及预期影响。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润增加明显，国内消费处于需求淡季向旺季过渡阶段。尽管欧洲天然气价格回落，但产量仍未明显恢复。国内库存季节性增加，需求旺季特征尚未出现，周末上期所增加1.46万吨至10.5万吨，锌价中期可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：铝价再度回落。海外市场，LME铝锭库存大增施压，同时俄乌冲突延续仍存扰动，美国称或计划对俄铝征收关税。产业上，截止2月13日，国内电解铝社会库存约121.4万吨，延续垒库约2.6万吨。供应端，国内成本上动力煤带动电力价格走弱，电解铝供应仍存干扰，云南地区因枯水期电解铝缩减预期尚未落地，电解铝2月产量或延续小幅回落。需求端，国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续上涨至59.8%，企业逐渐恢复，弱现实与强预期仍存在博弈。整体上，目前垒库周期，等待铝下游需求的复苏。【镍】镍：镍价延续偏弱。全球商品贸易商托克镍交易骗局事件影响消退，镍价回归基本面。市场消息称，1月30日菲律宾政府考虑对镍矿石出口征税。印尼镍铁征税尚未达成最终协议，预计延期2年。1月我国电解镍产量共计1.64万吨，同比上升37.2%，国内金川镍提产，新建电积镍产线也逐步排产。目前海外纯镍进口出现一定盈利，国内库存相对偏低或对价格或带来一定支撑，后期观察国内电解镍企业排产情况。下游不锈钢领域，下游不锈钢库存逐步累积，终端消费偏弱使镍铁供应压力或再显现。整体上，镍后续供需或逐步宽松。【锡】锡：锡价延续下跌。基本面角度，目前海外东南亚锡产能延续释放，近期进口盈利窗口维持开启，前期进口锡已经兑现。产业上，锡精矿加工费维持平稳，目前国内云南江西两省冶炼厂开工率明显回落，假期停产检修的部分炼厂尚未复产，1月精炼锡产量继续小幅回落。需求端，下游传统电子行业表现不佳，下游焊锡企业受假期放假影响，目前开工仍处于缓慢恢复中。近期国内锡锭社会库存延续累积中，锡锭连续垒库将带来一定压力。整体上，锡基本面仍显疲弱，预期带动反弹后再承压走势。【工业硅】工业硅：今日SI2308期价偏弱震荡，终收17885元/吨。当前华东553通氧工业硅价格在17500元/吨。供应方面，成本高企利润倒挂、西南厂家复产积极性偏低，但新疆地区新增产能释放、开工稳中有升，工业硅产量仍处同比高位。需求方面，多晶硅价格回升，行业产能爬坡、产量维持高位；ADC12价格持稳运行，铝合金企业开工趋于抬升；有机硅行业利润情况改善，产量逐渐增加。综合来看，枯水期厂家开工上行空间有限，随着下游需求的逐渐回暖，高企的市场库存有望消耗，硅价上方压力或将逐渐减轻，操作上建议轻仓逢低布局多单。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日窄幅震荡，整体波动有限。USDA报告下调全球棉花产量及期末库存，基本符合市场预期，对盘面影响有限。2022/23年度全球棉市供需偏宽松的格局并未改变，新季播种前外盘预计仍将承压。国内方面，节后纺织企业陆续开工，目前纱厂原料库存处于历史低位，金三银四旺季即将到来，国内或迎来一波补库，但短期仍需要等待下游订单表现来进一步验证，关注14000附近支撑力度。【白糖】白糖：郑糖白天出现回落。现货方面，广西南华木棉花报价维持在5870元/吨，云南南华维持在5790元/吨。总体而言，目前全球糖市持续关注北半球压榨进度而印度存在的减产预期助推国际糖价；同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和节后国内消费的变化；另外宏观方面美联储加息、国内宏观经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，由于进口维持亏损且国内食糖消费有望恢复，后期SR305可以继续逢回调后买入。【生猪】生猪：生猪期货小幅波动。根据涌益咨询的数据，2月15日国内生猪均价14.76元/公斤，比上一交易日下跌0.06元/公斤。从季节性而言，春节之后生猪消费进入淡季。但考虑到防疫政策的变化对12月之后的国内消费造成了冲击，后期淡季消费有望出现同比边际改善。对于新一年的走势，当前价格已经触及二次育肥的成本，叠加防疫政策放松以及猪肉收储，消费端恢复后下方价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪2305合约。【苹果】苹果：苹果主力合约震荡为主，近月合约出现下跌。根据我的农产品网统计，截至2月9日，本周全国冷库单周出库量15.66万吨，全国冷库库存环比上周走货放缓。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤，与上一日持平。策略上，春节后，市场备货逐渐进入尾声，市场博弈再起，短期期货价格或以震荡为主。【油脂】油脂：原油回落，内盘再度回落。近月棕榈油船期到港成本在8100附近，限制内盘棕榈油涨幅，机构预估2月印度棕榈油进口减少至70万吨，我的农产品预估2月国内棕榈油到港30万吨（与1月相同），从高频的船运商检机构数据也可以看出，2月前半月出口增幅放慢。市场预计1月印尼棕榈油出口220万吨左右，低于22年底11-12月平均280万吨，2月底可能累库至380万吨。国内棕榈油近月进口倒挂程度低，也将不利于后期去库存速度。周度豆油表需恢复至节前水平，学校开学，出现阶段性消费转好，短期供应面临增多，但是与3月棕榈油进入增产周期不同，巴西大豆收割问题可能导致后续国内到港节奏，因此后期豆棕价差可能再度走扩，如果棕榈油增产期间，主要消费国去库不理想，盘面底部将会下移。【豆菜粕】豆菜粕：阿根廷迎来降雨，外盘原油走弱，内盘跟随美豆回落。巴西南北天气再度分化，但是一些机构也认为马托格罗索州增产将会弥补南里奥格兰德州的损失，近月巴西大豆贴水延续下降，侧面反应丰收带来的压力，但是收割进度慢，导致供应延后，阿根廷迎来降雨后，主产区多个地方再度偏干，布交所也将产量调整至4000万吨以下，这也是支撑美盘的主要因素，需要关注后续降雨情况。国内豆粕周度供应增多。库存回升至中等水平，表观消费恢复，现货基差虽然回落，但是依然处于高位，短期而言豆粕仍将维持震荡，2305合约在3800附近尝试买入。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-02-15

郑州商品交易所2月15日尿素仓单日报表

10 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 779 0 小计 779 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库） 250 0 小计 250 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 100 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 0 小计 100 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 509 0 小计 509 0 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 0 0 山东省德州市平原县东开发区化工园区 77 小计 77 0 2116 浙江景诚（厂库） 0 0 总计 3676 20

Elaine2023-02-15

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