盘上涨1.53%至13779元/吨。无锡现货基差升水-215至195元/吨；主力合约持仓-4280手至72948手；仓单维持108861吨。 原料端，昨日SMM高镍生铁指数-292至1022.45元/镍点，镍铁挺价效果有限，价格略有回落，不锈钢成支撑逐渐走弱。 供应端，国内不锈钢厂在面临亏损状态下，减产意愿仍不强烈，不锈钢供应端压力预计持续位于高位。 需求端，随着国内政策预期以及海外降息周期的正式开启，不锈钢下游需求有回升预期。 库存端，2024年11月7日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存98.2万吨，周环比下降1.91%。本周市场到货并不明显，现货价格多随盘调整，贸易商让利接单现象增多，成交以低价刚需为主，前期累计货源有所消化，故全国不锈钢社会库存呈现略微去库态势。 整体而言，当前价格水平下不锈钢钢厂利润压缩殆尽，国内政策预期与海外降息周期作用下，显著反弹。不过中长期供应端产能大量释放仍给予不锈钢较大压力，预计不锈钢供需宽松的格局维持，策略上维持逢高布空的建议。后续观察国内政策超预期的程度及具体发力方向，以及海外降息后现实需求回暖的情况。 二、消息与数据 1、【青拓先进高强不锈钢助力首个东南亚全不锈钢建筑活楼】日前，位于印尼苏拉威西省莫罗瓦利青山工业园区的德信钢铁有限公司举办乔迁仪式，首次将不锈钢装配式芯板建筑活楼引入东南亚。（青拓集团） 2、【中冶沈勘中标太钢鑫海162万吨300系不锈钢项目除尘超低排放改造EPC总承包工程】近日，中冶沈勘秦皇岛公司中标山东太钢鑫海不锈钢有限公司162万吨300系不锈钢项目连铸大包、铸余渣、修包区除尘超低排放改造EPC总承包工程。（中冶沈勘） 3、【通辽市在2024内蒙古投资环境推介会上新签约年产12万吨不锈钢制品项目】11月6日，通辽市委副书记、市长奇·达楞太带队赴上海市参加2024内蒙古投资环境推介会，会上6个项目签约，其中一个是年产12万吨不锈钢制品项目。（通辽市人民政府办公室） 碳酸锂 碳酸锂 2024.11.08 一、市场观点 昨日碳酸锂指数+720至77364元/吨，涨幅0.94%；交易所仓单数量+420至48301吨，期货库存压力持续累积；主力合约持仓量+5090至231268手；电池级碳酸锂现货价格维持75500元/吨，工业级碳酸锂现货价格维持73500元/吨；港口锂辉石远期现货报价维持775美元/吨。 供应端，本周国内碳酸锂周度产量13765吨，环比+401吨；其中锂辉石产量7301吨，环比+170吨；锂云母产锂2300吨，环比+256吨；锂盐湖产量2714吨，环比-112吨；回收产量1450吨，环比+87吨。锂辉石产线产能稳步释放，锂云母产线开始复产，碳酸锂总产量回升。海外智利10月出口量20088吨，环比上升10.11%，智利碳酸锂供应量也有显著上升。整体来看，碳酸锂供给压力维持。 需求端，随着美联储继续降息的节奏，海外宏观环境逐渐宽松，预计新能源汽车的整体需求有所改善，不够随着特朗普的上台，美国新能源汽车行业补贴预计会被取消，而欧洲目前在本土汽车产业保护的目的下，仍坚持对我国出口电动车加征关税，海外电池需求的增速预计较缓慢。 库存端，本周碳酸锂显性库存159024吨，环比+104吨。国内碳酸锂周度社会库存110723吨，环比-2468吨；其中冶炼厂库存35750吨，环比-4701吨；下游库存30981吨，环比-393吨；其他环节库存43993吨，环比+1750吨。期货库存48301吨，环比+3449吨。碳酸锂社会库存主要向期货库存转移，显性库存趋势转向。 整体而言，11月部分锂云母产能复产，锂辉石产能持续爬坡，虽然盐湖季节性减产，但整体产量增加，供给压力随之回升。显性库存水平处于高位，碳酸锂仍面临较大库存压力。现货逐渐重回过剩格局。虽然短期在海内外宽松预期与刺激政策下，碳酸锂有反弹的趋势，但偏弱的基本面对当前碳酸锂价格有较为明显的压力。从中长期来看后续供给端仍有大量低成本项目预计投产以及部分已投产项目产能的爬坡，而需求端随着欧美新能源政策的转向预期面临增速下滑的风险。碳酸锂中长期宽松的预期尚未扭转，预计碳酸锂维持偏弱震荡的趋势，策略上仍建议逢高布空为主。 二、消息与数据 1、【智利10月对中国出口碳酸锂16,969吨】据外电11月7日消息，智利海关公布的数据显示，智利10月锂出口量为21,520吨，其中碳酸锂出口量为20,088吨。当月对中国出口碳酸锂16,969吨。（文华财经） 2、【快讯】美国特种化学品制造公司Albemarle首席执行官：毫无疑问，能源转型正在顺利进行中。预计2024年至2030年锂需求将增长2.5倍。（新浪财经） 3、【锂价下跌导致雅宝损失超过10亿美元】全球最大的锂生产商雅宝 (Albemarle) 周四表示，第三季度亏损超过10亿美元，由于电动汽车电池金属价格下跌 71%，该公司将削减资本预算。公司首席执行官Kent Masters表示，公司做出商业决策时的假设是，在可预见的未来，锂价格将保持在目前每公斤约12至15美元的范围内。该公司上个月宣布了多年来的第二次重组，称缩减业务部门的举措是“适应动态市场条件”所必需的。现阶段Albemarle并不打算收购竞争对手。（MINING.COM） 4、【广汽集团：目前因湃电池首条6GWh产线已投产运营】广汽集团在互动平台表示，公司着力打造“锂矿+基础锂电原材料生产+电池生产+储能及充换电服务+电池租赁+电池回收和梯次利用”纵向一体化产业链，按照一次规划、分布实施方式，计划最终形成36Gwh电池产能，目前因湃电池首条6GWh产线已投产运营。公司与宁德时代共同成立了“时代广汽动力电池有限公司”，是埃安电池供应商之一。（广汽集团） 5、【宁德时代曾毓群：储能行业必须在快速增长中同步实现高质量发展】在2024世界储能大会上，宁德时代创始人、董事长曾毓群表示，储能是新型电力系统的蓄水池，“双碳”目标的压舱石。“十四五”以来，我国储能行业迅速发展，新增新型储能装机直接推动经济投资超过1000亿元。但在发展过程中，很多企业把储能行业当做是一个低门槛的金矿，抱着短期淘金的心态进入，以至于行业现在野蛮生长，乱象频出。但能源转型的需求也要求我们绝不能“慢”，行业必须在快速增长中同步实现高质量发展。（中证报） 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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