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每日钢市：6家钢厂降价，钢市盘整运行
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场报价以稳为主，部分市场商家下浮报价。黑色系期货盘面整体震荡偏强运行，提振了市场信心，活跃了市场交投氛围，整体成交表现尚可。就下周市场而言，下游制造业处于缓慢复苏状态，接单环比有所改善，但冷轧板卷整体去库压力较大。综合来看，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。中厚板：8月5日，全国24个主要城市20mm普板均价4297元/吨，较4日下跌4元/吨。贸易商心态转好，市场报价小幅上探，市场走势预期恢复，部分地区有建仓、增库的打算。需求方面，市场订单表现仍是刚需采购为主，出口受积压出口订单减少、海外需求趋于收缩等因素拖累而小幅下降，资源内部消耗为主，后期低基数和稳增长政策进入兑现期将带动内需回升。钢厂方面，北方部分钢厂限产政策尚在，本周开工率78.46%，周环比下降3.08%；钢厂周实际产量144.25万吨，周环比减少0.17万吨；钢厂产能利用率88.71%，周环比下降0.10%；待利润亏损收窄，需求好转，后期供给有望上行。综合来看，下游观望情绪尚在，需求待进一步释放，预计下周全国中厚板价格震荡运行。三、原燃料市场价格废钢：8月5日，全国45个主要市场废钢平均价2546元/吨，较上一交易日价格下调12元/吨。受废钢价格持续上涨的影响，钢厂利润再次被压缩，为了保障利润，部分钢厂开始下调废钢采购价格以维持运营，但当前各产废企业开工情况不理想，钢厂到货持续走低，废钢价格有所支撑。因此目前废钢市场供需双弱的局面进一步加剧，钢厂及废钢基地均持谨慎观望的态度，如果期货市场和钢坯价格持续没有好转的话，预计短期内废钢市场窄幅震荡运行。焦炭：8月5日，焦炭市场稳中偏强运行，4日邢台、定州、山东市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调200元/吨、干熄焦上调240元/吨，主流钢厂暂无回应。焦企开工意愿积极向好，焦企场内库存低位运行，且部分已逐步落实提产，于4日提出第一轮焦炭提涨200-240元/吨，焦企利润有望修复，且焦煤价格的大幅上调，原料成本对焦炭现货价格起到支撑，整体市场看涨。钢厂方面，对焦炭的需求向好，钢厂陆续复产，焦炭日耗增加，个别钢厂开始小幅补库，焦炭采购情绪积极，但受成材价格下调影响，部分钢厂认为此轮提涨时机不对，本周不会落地，可能会延续到下周，短期内焦炭市场稳中较强运行。进口矿：8月5日，山东地区进口铁矿石现货市场价格持涨运行，市场交投情绪一般。山东地区了解到部分成交：青岛港：PB粉780元/吨，PB块900元/吨（上午）；日照港：PB粉766元/吨，SP10粉690元/吨（上午），PB粉770元/吨（上午），PB粉786元/吨（盘中），超特粉630元/吨。午后山东主流市场报价相较于4日上涨10-25元/吨，山东地区PB粉主流报价在780元/吨，超特粉报价655元/吨，卡粉报价900元/吨。四、钢材市场价格预测本周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率72.70%，环比增加1.09%，同比下降9.22%；高炉炼铁产能利用率79.60%，环比增加0.30%，同比下降5.73%。85家独立电弧炉钢厂平均开工率为56.34%，环比增加7.25%，同比下降18.80%。本周全国独立电弧炉产能利用率、开工率继续小幅上升。其主要因素是当周成品材价格继续上涨，钢厂盈利情况好转，部分钢厂复产、增产。进入下周，仍有钢厂有复产计划，且随着成品材盈利，已开工企业有继续小幅增产动力，综合预计下周全国独立电弧炉产能利用率、开工率或会继续小幅回升。从目前市场情况来看，钢厂利润恢复生产积极性较高，市场到货较上周有所增加，考虑到需求整体表现仍弱，商家对后市看法较为谨慎，操作上多以出货为主。本周建筑钢材库存继续下降，但需求复苏不及预期，价格继续反弹有一定阻力。综合来看，市场供需两弱的格局难以改变，综合预计下周建材将继续维持盘整运行。
我的钢铁网2022-08-08
市场人士：钢厂利润仍不容乐观！套保需“有所为有所不为”
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，叠加美联储加息、国内需求走弱等因素，黑色系面临供需双减的局面。近日，在大商所特别支持、南京钢铁股份有限公司（下称南钢股份）和国泰君安期货主办的“DCE·产业行——走进产融基地”后疫情时代黑色产业风险管理论坛上，多位专家分析了当前黑色系期现货市场形势，并对后疫情时代黑色产业链企业的风险管理进行了详细介绍。市场预期钢厂利润仍不容乐观南钢股份市场部部长、首席市场分析师张秋生在会上表示，未来3—5年，钢铁行业进入下行周期，但中期来看钢铁行业仍存在超跌反弹需求。据他介绍，从较长周期看，“十三五”期间钢铁行业享受到3年供给侧改革、环保及能耗治理的红利，粗钢产能大幅扩张。但随着我国房地产进入中长期下行周期、传统汽车和家电消费动能不足以及基建增速有限等情况的出现，市场需求正在快速下降。“综合这两方面考虑，未来3—5年钢市进入波动下行周期，钢铁行业很可能将面临高端产能、区域、品种都过剩的局面。”张秋生说。就中短期而言，他认为，三季度国外宏观层面阶段性利空出尽，国内经济将进入弱复苏期，需求边际改善，钢市供需关系逐步好转，国外钢价止跌企稳，市场预期修复，8—9月钢价可能出现超跌反弹，但高度有限。他预计8—9月铁矿石、焦煤、焦炭、废钢等原料价格止跌反弹，且整体强于成材，钢厂利润仍不容乐观。 “其实，6月开始的期货价格下跌本质上是宏观微观向下共振，目前利空基本兑现，宏观层面市场对经济增长预期修正，产业层面并未出现进一步恶化，短期缺乏下跌驱动。”国泰君安期货黑色组行政负责人马亮在会上表示，美联储加息及欧洲经济衰退预期在近期的下跌中反映较为充分，宏观层面的悲观预期较前期已经有所缓和。产业方面，马亮认为，在需求持续下滑的背景下，成材只有依靠供给的持续收缩来修复供需矛盾，通过产量更为快速的下降来消化前期积累的库存压力。“但由于库存压力积累已久，暂时仍处于结构性化解中，成材端并未出现进一步的恶化，炉料端预期定价较为充分，预期反复叠加高贴水或有节奏上的明显变化。”他建议，短期需继续关注房地产政策以及粗钢减产政策动向。产业企业科学套保不可或缺期货日报记者从会上了解到，与会嘉宾普遍认为，在黑色系市场波动加大的背景下，产业企业应科学利用衍生品管理风险。南钢股份证券部期现风险管理主任耿浩博在会上表示，对于制造业企业而言，企业套期保值是基础工程，也是长期工程和系统工程。 “从近年的经验来看，期货价格变化与企业日常采购、销售等经营活动都高度相关，期货价格对现货定价的影响也不可忽视，套期保值已经成为企业的必备动作。”耿浩博表示，但套保的成功很大程度上要看企业专业能力的沉淀。在他看来，现阶段，钢铁产业链期现结合处于发展初期，业务模式处在变化中，企业要做好套保，需要完善相关制度、组织、考核等方面的基础建设，搭建起套保模式体系，加强期现联动，侧重利润锁定，做好套保服务的延伸和赋能，逐步培育企业的专业能力，将大宗商品、汇率、利率等环节均考虑在体系建设内。耿浩博认为，制造业企业套期保值的核心思路是利润锁定，防止出现负向剪刀差。据他介绍，黑色系商品近年来以上涨为主，相关企业面临原燃料采购成本上升吞噬接单利润的风险，南钢股份通过铁矿石、焦炭等品种的衍生品锁定远期生产成本，进而锁定接单毛利，转移价格波动风险，稳定上下游供销关系。国泰君安风险管理公司场外衍生品产品经理戴武表示，随着黑色系产业主体对衍生品了解的深入，期权工具在相关企业套保中发挥的作用越来越大。据他介绍，现阶段风险管理公司可以为产业客户提供多样化、个性化的场外衍生品服务，结合基差、含权贸易等模式，协助企业在生产经营领域各个环节实现更精准的风险管理和效益优化。 “使用期权工具不仅能够帮助企业实现采购、销售、存货环节的风险管理，还可以在期现套利模式下，在行情有利时转为成本更优的基差头寸，行情不利时仍能够获得权利金收入，优化企业收益，增强企业竞争力。”戴武表示。此外，风险管理公司推出的含权贸易、“含权+基差贸易”等创新业务模式，还为产业上下游合作共赢打开了空间。例如，目前一些产业贸易商就在业务销售过程中，一端对接期货公司的风险管理子公司，一端对接产业客户，通过风险管理子公司平移期权风险，给予客户更优惠的含权定价政策。这不仅能增强自身在市场竞争中的优势，也巩固了与客户的合作关系。总体来看，科学合理的套期保值可以很好地帮助企业化挑战为机遇，实现产融深度结合，提升企业综合实力。“近年来的套期保值活动也给南钢股份带来了很多改变。”耿浩博介绍，一是“稳”，在商品价格大幅波动的情况下，熨平企业的利润曲线，规避极端风险，为企业稳定生产经营提供保障。二是“降”，衍生品的杠杆属性可以减少对资金的占用。虚拟库存较实物库存节省物流、仓储等运营成本。三是“创”，期现结合为原燃料采购和钢材销售提供更多的解决方案。四是“合”，构建产业链上下游融合关系，给客户带来额外价值，实现合作共赢。 “但套保也是‘有所为有所不为’。”耿浩博提醒企业在套保期间要保持市场敏感度。在他看来，套期保值要遵循“守正出奇”的原则。“正”就是风险控制意识当先，杜绝投机心态，企业有需求，市场给机会。对商品价格的判断是以识别风险敞口和决定对冲比例为出发点，而非期货端的盈亏。“奇”是指要深耕专业领域，大胆尝试新的套保策略和期现模式，不断完善自身套保体系，找到符合企业自身采销情况的套保方式。来源：期货日报
Jupiter2022-08-05
6月份风险管理公司场外业务回升明显
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比位居前三的分别是能源化工、有色金属和黑色系板块，贸易额分别为177.31亿元、84.22亿元和82.13亿元，分别占比33.10%、18.89%和18.42%。仓单业务中，6月份，仓单约定回购新增金额为37.10亿元，环比上升45%，同比下降19%。相关业务购销金额占比前三的依次为有色金属、黑色系、能源化工板块，购销总额依次为14.93亿元、7.93亿元、6.91亿元，占比分别为40.23%、21.37%、18.63%。场外业务方面，今年截至6月底，商品类、个股类、股指类、交易所基金和其他类别的累计成交名义本金分别为6857.35亿元、1040.65亿元、981.35亿元、23.88亿元和96.69亿元。其中，权益类6月份明显回升。以合约类型统计，截至6月底，场外期权、远期、互换累计成交名义本金分别为6013.61亿元、779.91亿元、2206.41亿元，较5月底分别增长26.07%、44%、28%。对于下半年，业内人士表示风险管理公司业务开展面临不少挑战。上海某风险管理公司负责人告诉记者，7月以来，疫情在部分地区仍有反复，产业企业生产经营的恢复和供应链顺畅仍面临考验，风险管理业务要在下半年实现突破还需付出较大努力。来源：期货日报
Elaine2022-08-04
每日钢市：期钢冲高回落，钢价上涨乏力
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99元/吨，较上个交易日上涨8元/吨。黑色系早盘震荡偏强，现货市场价格小幅探涨，午后盘面有所回落，市场情绪偏谨慎，整体成交偏弱。总体来看，当前热卷终端消费复苏不及预期，下游采购多以观望为主，市场投机采购持续性不足，商户暗降甩货情况增加；另一方面，未来热卷下游制造业的政策推动或将带动部分热卷需求，但短期传统销售淡季及外部环境等因素影响，需求端难有显著转好迹象。预计4日热轧板卷价格或将维持盘整运行。冷轧板卷：8月3日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4581元/吨，较上个交易日上涨18元/吨。热卷期货偏强运行，部分市场价格小幅上涨，但随着午后期货下行，下游采购意愿减弱，部分商家为出货加大优惠力度。据悉，目前上海、宁波等市场库存压力较大，而成交以投机需求为主，为防止后期期货下行库存压力继续攀升，当前商家降库意愿较强。心态方面，上周释放了一波需求之后，近两天市场成交又开始不温不火，尤其是期货偏弱运行时，成交缩量明显。综合来看，故预计4日国内冷轧板卷价格或将继续震荡运行。中厚板：8月3日，全国24个主要城市20mm普板均价4316元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。盘面震荡运行，市场心态维持谨慎，加上在现货价格拉涨之后，市场需求并未明显改善，因此全天多数区域商家报价维持稳定，基本仍以去库为主。资源方面，近期部分区域新资源到货减少，市场现货库存逐步下降，整体去库压力稍有降低。综合来看，目前市场需求仍表现一般，预计4日全国中厚板价格仍将以窄幅盘整运行为主。三、原燃料市场价格废钢：8月3日，全国45个主要市场废钢平均价2554元/吨，较上一交易日价格上调11元/吨。当前废钢产量不足，市场上废钢流通紧张，各基地为了抢购货源纷纷提高废钢采购价格，导致废钢价格过高，近期期货及钢坯表现良好，钢厂利润有所恢复，钢厂生产积极性有所提高，用废需求有所提高，但考虑到废钢价格经过多轮上涨致使钢厂利润再次压缩，用废需求释放有限，因此预计短期内废钢价格将以稳为主运行。焦炭：8月3日，焦炭市场稳中较强运行，宁夏大型焦企对焦炭销售价格共上调200元/吨。焦企开工率一般，基本保持之前限产水平，但出货较前期有所好转，库存呈下降趋势，随着下游价格好转部分焦企有提涨预期，整体情绪有所好转。钢厂方面，对焦炭的需求向好，个别钢厂开始小幅补库，且钢材价格持续上涨，成品库存下降，钢厂有一定复产预期，部分钢厂已落实复产，短期内焦炭市场稳中较强运行。进口矿：8月3日，山东地区进口铁矿石现货市场价格偏弱运行，市场交投情绪一般，钢厂询盘较少。截止发稿，山东地区了解到部分成交：日照港PB粉780、785元/吨；青岛港PB粉780元/吨。早间贸易商报价较上一工作日小幅下调10-15元/吨，山东地区报价PB粉790元/吨，超特粉665元/吨。午后价格持续走弱，PB粉报780元/吨，超特粉660元/吨。四、钢材市场价格预测据Mysteel监测237家贸易商，8月2日建材成交量15.98万吨，环比下降19%。受市场谨慎情绪及钢价过快拉涨影响，当前下游终端采购力度有所减弱。同时，国内部分钢厂计划复产，但短期来看扩产力度不大。综合来看，本周钢市供需基本面偏好态势延续，库存有望继续下降，但国内外形势复杂，市场乐观中仍保持谨慎，钢价或震荡偏强运行。
我的钢铁网2022-08-04
每日钢市：黑色期货翻红，钢价涨跌空间不大
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伴随着期螺回涨，低位成交尚可。 2日，黑色系期货先抑后扬。期螺主力合约收盘价4104涨0.49%，DIF与DEA双双向上，RSI三线指标位于53-67，突破布林带中轨。 2日，4家钢厂下调了建筑钢材出厂价格10-50元/吨，3家钢厂上调了建筑钢材出厂价格20-60元/吨二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：8月2日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4294元/吨，较上个交易日下跌6元/吨。具体来看，受宏观面影响，早盘期螺高位回落，上午国内建筑钢材价格部分稳中有松，部分持稳。成交方面，午后伴随着期螺回涨，部分低位资源价格出现回升，低位成交尚可，整体出货明显弱于前一日。短期来看，伴随着连日来的上涨，近期高位成交明显不佳，商家套现需求浓，需求持续性不足。综合预计3日国内建筑钢材价格或将窄幅震荡为主。热轧板卷：8月2日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4091元/吨，较上个交易日下跌8元/吨。早盘期货较大幅度下挫，现货市场普遍下调价格，降价后成交依然很差，午后随着盘面拉升，市场成交有所回暖，但价格上涨压力依然较大，需求清淡，议价空间大，部分市场暗降出货。总体来看，当前终端消费依然处于低位，下游观望情绪浓厚，但投机需求尚可，商户抄底情况较多。目前市场高价库存依然较多，多数贸易商挺价意愿强烈，价格下跌压力较大。预计短期内热轧板卷价格或将继续以震荡磨底为主。冷轧板卷：8月2日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4563元/吨，较上个交易日上涨10元/吨。今日黑色系期货盘面震荡运行，现货市场报价以稳为主，部分市场价格小幅上涨，主要受昨日期货盘面大幅上行影响，市场交投氛围活跃，商家纷纷调高报价，但整体询单人数较少，部分市场议价空间较大，暗降出货。心态方面，上海、宁波等市场库存压力较大，整体成交以投机需求为主，在高库存的压力下，商家降库回笼资金意愿较强，而乐从市场库存压力较小加之成本支撑增加，市场心态多谨慎偏乐观。综合来看，预计3日国内冷轧板卷价格或将震荡运行。中厚板：8月2日，全国24个主要城市20mm普板均价4315元/吨，较上个交易日下跌3元/吨。早晨受期货盘面走弱，部分城市下调市场价格来刺激出货，也有城市挺价意愿强，但奈何成交差而暗降，整体成交显疲软。目前中板产能利用率依旧偏高，供给压力仍存。需求方面，短期内或释放小波贸易商补货需求，但目前仍处于季节性需求淡季，户外施工项目开工情况较弱，终端需求尚未看到明显的边际好转，整体需求复苏依旧承压运行。预计3日全国中厚板价格持稳运行为主。三、原燃料市场价格进口矿：8月2日，唐山地区进口矿市场小幅上行，市场成交一般。全天进口矿现货报价整体较上一工作日行情价格上涨10-25元/吨。今日唐山地区报价PB粉810元/吨，麦克粉790元/吨，纽曼粉820元/吨，纽曼筛后块970元/吨，纽曼块950元/吨。贸易商方面，受盘面的影响，贸易商报盘积极性较好，市场交投情绪尚可；钢厂方面，个别钢厂有采购需求，主要是按需补库为主，市场询盘情况一般；截止发稿，唐山地区京唐港有纽曼粉795元/吨，曹妃甸有纽曼块920元/吨，超特粉679元/吨，PB粉800元/吨。焦炭：8月2日，焦炭市场稳中较强运行，宁夏大型焦企对焦炭销售价格再次上调100元/吨，8月2日起执行。焦企开工率一般，基本保持之前限产水平，但出货较前期有所好转，库存呈下降趋势，随着下游价格好转，部分焦企有提涨预期，整体情绪有所好转。钢厂方面，对焦炭的需求向好，个别钢厂开始小幅补库，且钢材价格持续上涨，成品库存下降，钢厂有一定复产预期，部分钢厂已落实复产，短期内焦炭市场稳中较强运行。废钢：8月2日，废钢市场价格小幅上调，主流钢厂废钢价格以稳为主。今日期螺持续飘红，市场也多以看涨为主，各基地出货速度放缓，致使钢厂到货不见好转。部分已经恢复生产的电炉厂在当前有所盈利的情况下抓紧了收货效率，但当前仍以消耗库存为主。市场方面，受钢厂废钢价格上涨的影响，各废钢基地的废钢采购意愿也有所加强，但当前废钢产量仍不理想，市场资源紧缺，因此收货困难，部分地区甚至出现废钢采购价格基地高于钢厂的现象，因此废钢采购价格上涨速度有所放缓，预计3日废钢价格以小幅上行为主。四、钢材市场价格预测周一钢材市场量价齐升，不过淡季需求韧性不足，周二成交量出现萎缩。同时，随着钢厂利润好转，部分企业开始复产，考虑到钢铁行业形势依旧严峻，扩产力度并不大。综合来看，周一钢价快速拉涨之后，商家获利套现意愿增强，周二市场局部暗降，由于期货市场午后翻红，市场情绪大体平稳，预计短期钢价或窄幅震荡调整。
我的钢铁网2022-08-03
Mysteel黑色金属例会：本周钢市或先扬后抑
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Mysteel黑色金属例会：本周钢市或先扬后抑
我的钢铁网2022-08-02
每日钢市：永钢上调200，黑色期货飘红，钢价继续涨
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锡大户基本也在小幅降库。心态方面，近期黑色期货盘面飘红，一个月以来的市场悲观情绪得以缓解，部分贸易商对8月行情抱有期待。综合来看，预计2日国内冷轧板卷价格或将继续上涨。中厚板：8月1日，全国24个主要城市20mm普板均价4318元/吨，较上一交易日上涨62元/吨。供应端来看，受成材利润修复，部分钢厂计划着手板材检修减产，预计短期中板产量有向下空间，但不会过大。库存方面，集散市场近期去库进度尚可，叠加南北价差空间较小，北方资源到货并不多。综合预计，2日中厚板价格小幅上涨。三、原燃料市场价格进口矿：8月1日，山东地区进口铁矿石现货市场价格小幅上涨，市场交投情绪尚可，钢厂询盘积极，但成交情况一般。截止发稿，山东地区了解到部分成交：日照港PB粉790元/吨；青岛港PB粉790、795元/吨。焦炭：8月1日，焦炭市场暂稳运行。焦企生产积极性一般，整体开工率不高，焦炭库存低位运行，出货顺畅无阻，上周末唐山钢坯累涨130，随着下游价格好转部分焦企有提涨预期，整体情绪有所好转。钢厂方面，钢厂焦炭库存均在偏低水平，目前仍按需采购，原料端价格大幅回落，叠加成材价格企稳回升，钢厂盈利能力修复，高炉复产预期增强，短期内焦炭市场暂稳运行。废钢：8月1日，全国45个主要市场废钢平均价2492元/吨，较上一交易日价格上调91元/吨。具体来看，造成今日废钢价格普遍上涨的原因有两个，一是当前钢厂利润空间有所修复，特别是电炉厂方面，因废钢成本下降，导致电炉厂扭亏为盈，生产积极性增加，这也是近期电炉厂频繁涨价的主要原因。因为废钢性价比相较铁水更具优势，大部分钢厂对废钢的使用积极性都有所提升。其次是随着钢价的逐渐回升，以及钢材去库存有所成效，部分钢厂生产积极性有所提高。再结合近期各钢厂到货持续走低，大部分钢厂有补库需求，因此预计短期内废钢价格将以涨为主。四、钢材市场价格预测 7月中国制造业PMI为49%，重回收缩区间，淡季因素导致供需两弱，也体现国内经济复苏并不稳固，需要加大宏观政策支持力度。7月份建筑业商务活动指数升至59.2%，表明生产活动有所加快，主要是基础设施项目建设加快推进，但房地产市场仍处于低温运行。综合来看，在钢价超跌反弹刺激下，需求出现阶段性好转，但韧性不足，淡季低需求态势难改。近期钢市供需基本面改善，主要是钢厂大幅减产，随着利润好转，复产积极性有所增加。由于上周末唐山钢坯大涨130元/吨，周一钢价跟随拉涨。预期本周库存继续下降，市场乐观情绪中仍需保持谨慎，后期钢价或震荡偏强运行。
我的钢铁网2022-08-02
7月国内期市成交量同比增长11.12%
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反弹。分板块来看，7月中上旬有色金属、黑色、化工和农产品都出现了下跌，跌幅较大的主要是有色金属中的镍、锡，农产品中的棕榈油，黑色系中的焦煤、焦炭和铁矿石，原油等跌幅较小。另外，股指期货虽然出现了回调，但跌幅较商品期货明显要小。展望后市，汪洋表示，随着商品价格整体重心下移，近期市场对于超跌反弹和高位振荡的品种关注度较高，如铁矿石、玻璃、纯碱等品种均出现反弹，但持续性有待观察。此外，建议关注目前在高位振荡的纸浆、豆粕和菜粕等品种。预计今年四季度美联储加息节奏将放缓，有助于大宗商品价格稳定。来源：期货日报
Jupiter2022-08-02
Mysteel：汽车原材料周报（7.25-7.29）
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微降，库存压力仍然突出。市场方面，本周黑色期货盘面止跌反弹，市场信心有所提振，活跃了市场交投氛围。激发部分投机需求，本周成交以投机为主。就本周市场而言，当前冷轧整体库存压力仍然较大，市场资源充足。需求方面，下游制造处于缓慢复苏回升状态，8月接单环比有所增加。综合来看，预计本周全国冷轧板卷价格或将震荡偏上运行。主要内容摘要②——热轧：热轧供应减量供需矛盾逐步缓和价格或将震荡运行近期看，市场投机情绪明显，拿货意愿偏多。保守的商家，则是看短期消费增量难以体现，观望保守预期为主，所以就上周到本周看，市场预期修复后，再度回归观望情绪。目前钢厂主要以清库存和保现金流为主，虽然边际呈现改善，但增量的预期并不存在，以此来减轻自身的压力。目前看核心矛盾依然在供需层面，所以就后几周情况而言，仍需要关注订单压力的缓解情况，以及成本的动态，有改善空间，价格才会有回升条件。市场心态一般，有利润出货的想法较多。而下游端看，除刚需外其他补库意愿不强，主要还是下端订单并没有出现明显好转。近期抄底商家主要以正套单开仓为主，因此市场心态并没有出现明显改善，对本周价格预计为3800-3950元/吨。主要内容摘要③——特钢：需求未完全释放，预计优特钢价格窄幅震荡运行上周优特钢主流品种价格小幅下跌，其中45#收4288元/吨较上上周下跌4元/吨，40Cr收4521元/吨较上上周下跌12元/吨，20CrMnTi收4688元/吨较上上周下跌10元/吨，CrMo收5182元/吨较上上周下跌16元/吨。钢厂方面，目前钢厂生产依旧维持在一定水平，钢厂库存依然高位，库存去化速度较慢，市场库存仍处高位，贸易商仍有库存压力积极寻求出货；钢厂调价方面，钢厂价格涨跌互现；市场方面，随着钢坯上涨，期货反弹，主流市场价格开始反弹，但下游需求始终偏弱，终端采买意愿虽有加强，但仍按需采买为主，需求并未完全释放。综合来看，预计本周优特钢市场价格窄幅震荡运行为主主要内容摘要④——不锈钢：不锈钢社库持续下降现货价格止跌反弹上周现货价格弱势下行，周初青山盘价有所下调，现货市场亦有跟随降价，成交平平，暗跌出货仍是主路线。但随着美联储加息的落地，不锈钢期货盘面的偏强运行，部分下游客户开始少量采购，逐渐备货的现象渐现，价格随之企稳。截止7月29日，民营304冷轧2.0mm毛边16500-16600元/吨，跌300-400元/吨，民营304五尺热轧毛边15950-16200元/吨，跌150-300元/吨，201J1冷轧1.0mm 9300元/吨，跌50元/吨，430冷轧切边7350-7500元/吨，涨100-300元/吨。库存方面，据Mysteel调研，7月28日，全国主流市场不锈钢社会库存总量88.82万吨，周环比下降1.34%，年同比上升33.07%。其中300系不锈钢库存总量43.65万吨，周环比下降3.34%，年同比上升11.00%。上周库存下降主要还是体现在300系的冷热轧资源上，冷轧资源消化较多。周内钢厂并无明显到货资源，加上月底的临近，部分代理商开始陆续提货，亦有低库存的贸易商有少量补货的操作，整体呈现资源的去库，但目前来说，幅度并不大。而热轧资源的增加主要还是地区性市场资源集中到货所致。目前是有看到部分市场出现备货的操作，成交在下半周稍微有回暖迹象，但是现在社会库存量仍在中上位置，成交并没有太强的支撑，现货还是难以上涨，预计本周304冷轧现货价格持稳运行概率较大。三、汽车行业原材料基本面分析——有色金属材料篇主要内容摘要⑤——铝：铝价反弹高度有限，或将维持震荡运行临近月末，叠加高价下游接货意愿不强，上周市场成交主要集中于贸易商之间。宏观面，美联储公布7月决议为加息75BP，未超市场预期，工业品乐观情绪较浓，有色金属全线迎来反弹，叠加海外成本支撑较强，国内铝价表现强劲。国内方面，供应端投复产速度大于减产，消费端持续疲软，需求弱势局面短期难有改善。不过从目前的库存数据来看，伦敦铝库存持续去库，而国内电解铝显性库存尚未出现大幅累库，对铝价形成一定支撑。综合来看，铝基本面仍处于供需错配的矛盾状态，当前铝价反弹主要由市场情绪所导致，在需求端未有大幅改善下，铝价反弹高度有限，或将维持震荡运行。四、汽车行业动态信息一览 1.6月乘用车新四化指数为74.3 中国汽车流通协会汽车市场研究分会（乘用车市场信息联席会，简称乘联会）联合上海安路勤企业管理咨询有限公司（简称安路勤）联合发布的乘用车新四化指数，旨在定期监控国产乘用车市场的新四化发展进程，并通过历史数据比对，判断未来发展趋势。2022年6月乘用车新四化指数为74.3。其中电动化指数为27.3；智能化指数为40.9；网联化指数为54.3。 2.东风汽车上半年出口销量翻番 2022年1-6月，东风汽车累计实现汽车出口9.1万辆，同比增长102%，跑赢行业大市。 2022年上半年，东风汽车积极响应国家“一带一路”倡议，大力推进海外事业，自主品牌出口实现重大突破。其中，东风风神出口2042辆，跑出突破的“加速度”，为后续的高质量增长打下坚实的基础；东风商用车出口2507辆，超去年全年销量，在“一带一路”沿线国家和地区销售1855台；按照“十四五”规划，东风成立专题项目组分类推进战略市场开发，智利、秘鲁等战略市场上半年销量均突破6000辆，同比翻番；东风汽车高端电动品牌“岚图”进军欧洲市场，首家岚图海外品牌体验店于6月11日在挪威开业，相关预售工作也同步启动，全年出口销量有望破千台；上半年公司出口法国整车约1.5万辆，主销的易捷特、神龙公司及东风小康新能源车型得到欧洲客户一致好评。如需汽车行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！
我的钢铁网2022-08-01
Mysteel：产量变化的舞步需求恢复的节奏
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本文为Mysteel黑色产业研究服务部《八月月报：产量变化的舞步vs需求恢复的节奏》精简版，原文已于上周六（7.30）发出。七月，钢材需求表现差强人意： Mysteel螺纹周度平均表需同六月持平，符合我们月报判断。钢价反复“磨底”，依靠铁水大规模降产得以反弹喘息。展望八月，铁水产量的变化依旧是钢材价格的核心逻辑；同时，对钢材需求的环比改善的预期也在酝酿积累：一场由供应端主导的单人舞或将在八月演变成产量和需求同台演绎的华尔兹，但表演是否流畅取决于双方舞步变化的节奏。 Mysteel 247铁水产量上周继续下滑至213万吨/天，创下今年三月以来最低点。基于Mysteel最新调研和分析，预计八月该指标难以继续大幅下滑，将围绕七月月均水平波动（221万吨/天）：但仍需提示八月钢厂炼钢原材料高价成本库存基本消耗完毕，实际生产成本扭亏为盈后复产动力增加。六月以来中国钢厂的自发性主动减产有力地防止了在需求疲弱时价格断崖式下跌，但本轮减产也隐藏了两个问题：一．主动减产在钢厂利润恢复后面临的可持续性考验；二. 本轮减产出现的结构化不平衡问题，具体表现在：1.长材降产快于板材降产；2.民企降产快于国企降产；3.降产程度的区域特征明显。这种降产不平衡的问题体现在了当下市场中钢材品种之间和区域之间价格差扩大，以及不同区域之间库存水平和库存品种产生分化。简言之，铁水大幅下滑后，钢材市场的供需矛盾虽得到缓解但并未完全解决，钢坯和部分板材产品的库存依旧偏高，钢材品种间形成价格牵制，抑制了反弹幅度。因此，八月钢价的反弹力度仍需面临钢厂自律控产的考验，如何打破囚徒困境的诅咒，至少形成区域市场产量自律是钢价八月反弹的前提条件。同时，中钢协上周再次传递控产对维持市场平衡和钢厂利润的重要性，仍需认真对待政策限产落地的影响。对于八月钢材需求端的恢复预期仍需谨慎对待。根据Mysteel钢材事业部的最新调研：建筑行业头部企业对于八月钢材需求改善的预期出现分化：多数基建施工单位预计在八月－九月小幅增加采购量，而多数房建企业预期将减少采购量；但在新开工项目方面，环比未能得出明显增加/减少的结论。虽然调研结果并不十分乐观，但这可能是由于在经过预期反复落空之后的心态反应，也蕴含着需求拐点可能出现的契机。我们预计八月中下旬可能出现“强基建，弱地产”为特征的钢材需求改善，主要基于：根据国务院常务会议的精神，专项债资金落地“打通最后一公里”的问题已经成为政府关注的重点，预计八月形成实务工作量至少可见端倪；地方政府在疫情防控政策上坚持动态清零总原则，但在具体防控手段上开始趋于务实和灵活，尽量减少对经济活动的冲击；七月断供事件敲响了房地产市场风险成为系统性金融风险的警钟：由中央推动，地方政府主导和银行配合的解决方案陆续出台。虽然现在评估纾困效果为时尚早，但政府积极应对房地产风险的决心可见。地产市场的前景虽然依旧充满变数，但市场上依旧开始有声音认为地产市场已经渡过了“至暗时刻”，料地产市场至少不会成为下半年钢材需求的拖累。螺纹：因此，八月钢材价格的交易逻辑将围绕供应水平变化和需求恢复节奏的配合展开。以螺纹为例，根据Mysteel现有调研结果和数据分析，即使螺纹供应量有限增加（包含长短流程），需求即使微幅改善，也能维持螺纹去库节奏和强度，保持螺纹钢价反弹。但反弹高度取决于需求在八月中下旬的改善程度；毕竟，“强基建，弱地产”的钢材需求带动效应不如“强地产，弱基建”的需求模式。展望八月，在钢厂即期利润继续改善（实际利润上周已见微利）及废钢经济效益明显的情况下（7月29 日：废-铁价差为-179 元/吨），预计废钢价格八月继续回升。目前即使电炉利润改善明显，由于八月需求及废钢供应增量仍有限，预计八月电炉周产量的最大回升空间在 10 万吨左右。热卷：据Mysteel热卷产量调研表明，由于多数钢厂减产意愿不强，八月热卷检修影响量较七月仅增加10万吨左右，预计八月周均产量较七月下降5万吨至307万吨/周。2022年七月热卷产量处于近几年同期低位，预计八月同样维持现状。需求方面，据Mysteel调研显示，热卷八月份需求有限度改善，其中：1.汽车钢订单持续向好；2.船舶手持订单环比改善；3.随着基建资金落地对钢构订单环比增加。但其他与房建间接相关的下游行业（家电、门）需求依旧疲软；热轧后端如镀铬、镀锌等需求持续下降。铁矿：在需求环比改善和钢材持续去库的背景下的钢价上涨或带动矿价跟涨。基本面上，八月铁水产量均值或在220万吨/天附近，略低于七月均值221万吨/天；而供应上，按固定船期推算八月份到港量较七月份增加546万吨，库存整体过剩量环比继续扩大，但考虑到钢厂铁矿库存和港口压港量或在八月从当前低位回升，导致港口库存累库量反而低于七月水平。因此，铁矿八月份价格受钢价托底支撑，但又受制于自身基本面仍过剩的状态，上涨高度受限，价格整体震荡幅度收窄。双焦：七月底双焦盘面止跌转升，期货先于现货强势上涨，现货价格在七月首次企稳。八月双焦交易逻辑将发生转换，七月焦炭五轮提降累计跌幅1100元/吨，随着钢厂复产预期增强，负反馈逻辑正在弱化，部分焦企、贸易商有惜售情绪。鉴于焦企仍处于亏损状态，八月上旬焦炭产量或维持相对低位，供需形势或在八月中旬愈加紧张。由于七月焦炭减产、下游焦企开工意愿持续降低，原料煤需求持续走弱：调研显示七月焦煤流拍比例增加。在钢材、焦炭需求相继回暖下，焦炭第六轮提降概率大大降低，港口焦炭交易情绪小幅回暖：七月末蒙煤口岸报价回涨30-50元/吨，八月焦煤价格上涨动力和持续性需观察后市钢价走势和复产预期。
我的钢铁网2022-08-01

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