15吨，，保税区库存增加200吨，国内期货库存下降353吨，国内显性库存共计下降666吨，降幅1.30%。LME库存增加420吨，库存上升0.41%。本周全球显性库存下降246吨，降幅为0.16%。 结论： 当前印尼RKAB审批获得批准得镍矿数量远超预期，供给端面临长期压力，行业面临负反馈风险。宏观层面，随着降息节点的临近，市场开始交易衰退的风险。基本面上，国内市场始终面临产能释放的压力，需求端边际走弱，供需预期持续宽松。但当前现货偏紧，库存持续下降，基本面有一定改善。 后市来看，目前市场在充分交易衰退风险后，美国经济数据又表现出一定韧性。本周美元走弱又打开了国内货币政策空间，带来需求好转的预期，宏观情绪有所改善，基本面上，持续去化的库存也提供了一定的支撑。预计镍价短期内震荡运行。后续关注行业负反馈的发展，以及宏观方向和下游需求端的走向。 风险提示： 宏观风险；印尼产业政策；行业负反馈规模超预期； 本周行业重要消息： 1、【路透社调查：预计今年伦镍均价为17541美元】路透调查：预计2024年伦敦金属交易所现货镍平均价格为每吨17541美元，2025年为17881美元，相比之下2023年为21495美元。2024年镍市场过剩量预计为109500吨，2025年为140050吨。（金十数据） 2、【6月中国镍铁进口量同比增加15.1%】2024年6月中国镍铁进口量69.4万吨，环比增加6.5%，同比增加15.1%。其中，6月中国自印尼进口镍铁量66.1万吨，环比增加6.3%，同比增加15.4%。1-6月中国镍铁进口总量432.8万吨，同比增加22.8%。其中，自印尼进口镍铁量416.6万吨，同比增加28.3%。（海关总署） 3、【洪涝对印尼纬达贝工业园镍产品冶炼生产影响有限】据调研了解，7月21日，北马鲁古哈马黑拉县中部受到洪水侵袭，印尼纬达贝工业园区正位于该地区。本次洪涝对该园区镍产品冶炼生产影响有限，短期内对原料及成品园区内运输产生影响，目前周边正在做灾后清理工作，后续影响还需持续跟踪。（Mysteel） 4、【印尼推出镍和锡线上追踪系统】据外电7月22日消息，印尼周一推出了一个在线系统，跟踪镍和锡从矿山到国内加工设施的流动情况，以改善问责制和政府收入。该系统名为SIMBARA，于2022年首次实施，用于追踪煤炭并计划将其应用范围扩大到其他矿物。海事和投资事务协调部长Luhut Pandjaitan表示，合规性改善预计将使锡和镍矿商的特许权使用费在一年内增加5万亿至10万亿印尼盾。他还表示，SIMBARA还将防止腐败和非法采矿。（文华财经编译）5、【ESDM：印尼政府已批准2024年生产总计2.4 亿吨镍矿石】据外媒报道，印尼的能源和矿产资源部（ESDM）部长Arifin Tasrif透露，已经批准了2024年镍生产的约2.4亿吨工作计划和预算（RKAB），这比今年印尼国内2.1亿吨的总需求量还要多。2024年的RKAB已经满足了印尼的镍需求。这一说法也得到了能源和矿产资源部矿产和煤炭代理总干事Bambang Suswantono的证实。尽管没有透露具体数字，但Bambang表示，经其政党批准的印尼镍需求量超出了该国要求的配额。（要钢网） 6、【Vale Base Metals将在安大略省开设新的铜镍矿】Vale Base Metals安大略运营总监Gord Gilpin表示，公司将在安大略省萨德伯里的Stobie矿区开设一个新的露天矿山，该项目预计在未来四年将耗资2.05亿加元，新矿区将生产镍和铜，今年的初步生产目标是30万吨镍和铜，到2025年逐年增至150万吨，在2027年或2028年持续生产。该项目还将产生钴和贵金属等有价值的副产品。Stobie矿场的工作已经开始，Gilpin预计，全面采矿生产预计将很快开始。Stobie矿区是淡水河谷9.45亿加元计划的一期项目。（上海金属网） 7、【Lifezone从Kabanga镍项目生产出第一批金属】7月23日消息，Lifezone Metals已成功从其位于坦桑尼亚西北部的Kabanga项目的钻孔岩心样品精矿生产出镍、铜和钴阴极材料。该矿床是世界上规模最大、品位最高的未开发硫化镍资源之一。该矿床估计含有88.1万吨镍金属，测量和指示资源量为4360万吨（镍品位为2.02%），推断资源量为39.1万吨（含镍1750万吨，镍品位为2.23%）。该项目的开发还将包括坦桑尼亚Kahama的Hydromet精炼厂，预计将分两个阶段进行，第一阶段每年开采170万吨，第二阶段再增加170万吨。具体细节最终可行性研究中。（MINING.COM） 8、【第一量子：二季度镍产量同比增长23.83%】第一量子公布2024年第二季度报告。报告显示，第一量子2024年第二季度镍产量为7,400吨，同比增长23.83%，环比下降4.77%，镍产量指导则调整为22,000至25,000吨。（第一量子） 9、【第一量子在赞比亚的Enterprise镍矿开始商业化生产】外媒7月24日消息，第一量子矿业公司已开始在其Enterprise矿场进行商业生产，该矿场将成为非洲最大的镍矿。6月1日，Enterprise宣布开始商业化生产，截至6月底的三个月内，Enterprise生产了6147吨镍。这一数字比今年第一季度生产的4031吨镍增长了近53%。第一量子在其收益报告中表示，由于今年迄今产量强劲，2024年的镍产量指导已从之前估计的10000至20000吨增加到17000至20000吨。（上海金属网） 10、英美资源集团表示，镍资产吸引了潜在买家的兴趣，预计今年晚些时候将启动镍资产出售程序。（新浪财经） 工业品组 关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率： 要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局： 利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神： 以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。 混沌天成研究院lg...
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