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市场情绪偏弱,现货持续回落-2024年8月8日申银万国期货每日收盘评论
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,原油价格和国内消费的变化;另外国内外
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变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空2501合约。 【生猪】 生猪:生猪期货全天震荡。根据涌益咨询的数据,8月8日国内生猪均价20.64元/公斤,比上一日上涨0.02元/公斤。从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—22000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【苹果】 苹果:苹果期货重新走弱。截至2024年8月7日,全国主产区苹果冷库库存量为74.86万吨,库存量较上周减少7.53万吨。副产区陆续清库,早熟陆续供应上量,库存果走货较上周环比放缓。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【棉花】 棉花:今日棉价继续走弱。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价14924元/吨,较上一日-143元/吨。消息方面,国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的数据显示,全球2024/2025年度棉花产量预估为2633.23万吨,同比增加9.2%,2023/2024年度产量预估为2412.30万吨。全球2024/2025年度棉花期末库存预估为1903.48万吨,同比增加2.7%,2023/2024年度期末库存预估为1854.10万吨。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,但当前内外价差偏大,进口增加需求不振,后市有望呈现外强内弱的震荡格局。 【油脂】 油脂:今日油脂小幅收涨。受到排灯节节日备货支撑,印度油脂进口大幅增加。SEA数据显示印度7月份食用油进口量环比增长21%,为历史第二高水平;其中棕榈油进口量激增39%,为11个月来最高。在印度强劲进口需求的支撑下,马棕出口加快,并且7月马棕产量增加幅度小于出口增幅,给棕榈油价格带来支撑。MPOA发布的数据马来西亚7月1-31日棕榈油产量预估增加11.93%;SGS和ITS分别预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量增加23.61%和22.8%。不过豆系、菜系供应充足,美豆生长状况良好,豆系支撑缺乏;菜系天气题材降温,国内进口菜籽、大豆到港高,国内油脂库存压力较大。报告发布前夕,市场等待MPOB报告的指引,近期宏观及原油端的扰动,预计短期油脂跌势暂缓,震荡运行为主。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕震荡收跌。新季美豆生长状况良好,及美豆出口需求疲软影响下美豆将继续承压。从作物生长情况来看,本周优良率报告超预期上调,截止到8月5日美豆优良率为68%,上周为67%,上年同期为52%;当周美豆开花率为86%,结荚率为59%,五年均值分别为84%和56%。虽然随着八月来临美豆进入关键生长期,天气变化对作物生长的边际影响加大,但目前美豆产区没有明显的天气风险,新季美豆丰产预期逐渐明朗,将给美豆价格持续施压。国内大豆到港量高位,油厂豆粕库存大,预计连粕将继续跟随美豆偏弱为主。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:低开低走,12合约收于2754.9点,收跌15.03%。部分船司运价再度调降,周二马士基开放wk34上海至鹿特丹,大柜报价7300美金,低于wk33二次调降后的价格,周三又二次调降wk34的报价,大柜报价7100美金。受马士基频繁调降运价影响,地中海在共舱压力下,也调降了wk33起的报价,大柜由8240美金降至7840美金。与此同时,8月7日马士基公布二季度财报,更新了欧线运价的推演,在维持2024年绕行好望角的前提假设下,整体预期偏谨慎,也使得目前市场对欧线运价的下行斜率预期受到影响,同时近期全球衰退交易预期也一定程度上加重了市场对于未来需求加速回落的预期。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
08-09 09:08
诺德股份:已具备批量生产HVLP铜箔等高端产品能力 上半年净利预亏约1.5亿
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)主营业务影响:从终端市场来看,受国内
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影响及海外贸易战、关税壁垒等影响,新能源汽车销量增速放缓,短时间内锂电铜箔市场仍处于供过于求的状态,市场竞争激烈,二季度铜箔加工费虽有回升,但仍处于较低位置;铜箔产品的主要原材料铜的价格在上半年持续攀升,导致公司铜箔实际生产成本增加。综上,公司上半年整体毛利率下降,毛利减少。 (二)非经常性损益的影响:公司本期计入当期损益的政府补助等非经常性损益影响约为3,300万元。 与诺德股份在半年度业绩预告中所言类似,锂电铜箔行业仍处供过于求状态,而锂电铜箔加工费处于低位,使得不少企业经营业绩承压,回顾锂电铜箔的上半年价格走势可以看出: 以SMM锂电铜箔加工费6μm(周)的历史价格走势为例:SMM锂电铜箔加工费6μm(周)8月2日当周的报价为15000-18000元/吨,均价为16500元/吨。其2023年12月29日的均价为18000元/吨,其今年6月28日的均价为18500元/吨,SMM锂电铜箔加工费6μm(周)上半年上涨了500元/吨,半年度涨幅为2.78%。 SMM锂电铜箔加工费6μm上半年的小幅上涨,主要是一季度多家企业纷纷通过控制产量和调节出货节奏来缓解供过于求的情况以及二季度受到年中并网需求的刺激,5月储能市场需求显著上升等因素带来的需求整体上升,叠加铜箔行业通常采用的M-1的结算方式也支撑了铜箔加工费的上涨。在绝对价格方面,铜箔行业的销售成品通常采用M-1月铜均价结算(如自然月、现货月和期货月等),账期为2+6、3+6或甚至3+9。而原料采购则多采用日度现货价格,并采取现款现结方式。由于多数铜箔厂商未进行或未有效进行套期保值,原料价格上涨导致亏损压力增大。以上这一系列因素支撑了锂电铜箔加工费的均价自4月份整体上升至6月初的18500元/吨,并使得18500元/吨的均价一直持稳至6月底。 进入下半年,随着面临成本压力的铜箔企业不愿降价出货,且有减产的计划,而下游企业为了控制成本仍想低价采购,预计后市铜箔上下游企业的博弈将十分激烈。 此外,回顾诺德股份此前发布2023年年报可以看出:2023年,公司实现营业收入45.72亿元,同比下降2.92%,实现归母净利润2731万元,同比下降92.25%,实现经营活动产生的现金流量净额-10.71亿元,同比转负,资产负债率为49.86%,同比上升5.31个百分点。对于营业收入变动的原因,诺德股份表示:主要系公司本期产品销售价格降低等所致。 据诺德股份2023年年报显示:公司主要从事锂离子电池用电解铜箔的研发、生产和销售,产品主要应用于锂电池生产制造。同时,公司报告期内还从事光伏储能、电线电缆及附件业务与物资贸易等业务。报告期内,公司聚焦锂电铜箔主业,主营业务未发生重大变化。公司主要电解铜箔产品包括4-6微米极薄锂电铜箔、8-10微米超薄锂电铜箔、9-70微米高性能电子电路铜箔、105-500微米超厚电解铜箔、锂电子用多孔铜箔和双面光力点高抗拉强度的铜箔等。 诺德股份2023年主营业务分产品情况来看:公司主营为铜箔产品、电线电缆及附件、贸易、其他业务,占比为69.02%、8.52%、18.44%、4.02%,分别实现营收40.46亿元、4.11亿元、8849.92万元、2695.12万元,毛利率分别为8.11%、9.87%、99.03%、70.93%。 从诺德股份主要产品的产销量情况来看,其2023年生产铜箔39421吨,产量同比下降11.44%;销量为45353吨,销量同比增加7.22%。 来源:SMM
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SMM上海有色网
08-08 16:25
情绪持续发酵,能化表现疲软-2024年8月7日申银万国期货每日收盘评论
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,原油价格和国内消费的变化;另外国内外
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变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空2501合约。 【生猪】 生猪:生猪期货重新小幅上涨。根据涌益咨询的数据,8月7日国内生猪均价20.62元/公斤,比上一日下跌0.03元/公斤。从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—22000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【苹果】 苹果:苹果期货继续增仓大幅反弹。截至2024年7月31日,全国主产区苹果冷库库存量为82.39万吨,库存量较上周减少10.41万吨。走货较上周环比基本持平。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【棉花】 棉花:今日棉价继续走弱。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价15067元/吨,较上一日-266元/吨。消息方面,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2024年8月4日当周,美国棉花优良率为45%,前一周为49%,上年同期为41%。截至当周,美国棉花结铃率为60%,上一周为54%,上年同期为58%,五年均值为59%.截至当周,美国棉花盛铃率为8%,上一周为0%,上年同期为7%,五年均值为7%。截至当周,美国棉花现蕾率为91%,上一周为87%,上年同期为90%,五年均值为91%。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,但当前内外价差偏大,进口增加需求不振,后市有望呈现外强内弱的震荡格局。 【油脂】 油脂:今日油脂延续弱势。受到排灯节节日备货支撑,印度油脂进口大幅增加。SEA数据显示印度7月份食用油进口量环比增长21%,为历史第二高水平;其中棕榈油进口量激增39%,为11个月来最高。在印度强劲进口需求的支撑下,马棕出口加快,并且7月马棕产量增加幅度小于出口增幅,给马棕带来利好支撑。SPPOMA数据显示2024年7月1-31日马来西亚棕榈油产量增加13.56%;SGS和ITS分别预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量增加23.61%和22.8%。不过豆系、菜系供应充足,美豆生长状况良好,豆系支撑缺乏;菜系天气题材降温,国内进口菜籽、大豆到港高,国内油脂库存压力较大。此外,市场交易宏观衰退预期,近期国际原油大幅下挫给油脂价格带来拖累。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕继续下探。新季美豆生长状况良好,及美豆出口需求疲软影响下美豆将继续承压。从作物生长情况来看,本周优良率报告超预期上调,截止到8月5日美豆优良率为68%,上周为67%,上年同期为52%;当周美豆开花率为86%,结荚率为59%,五年均值分别为84%和56%。虽然随着八月来临美豆进入关键生长期,天气变化对作物生长的边际影响加大,前期部分地区有出现炎热干旱天气的苗头;但根据天气预报显示美国东部和东南部将迎来降雨天气,使得市场对于天气的担忧减弱,目前美豆产区没有明显的天气风险,新季美豆丰产预期逐渐明朗,将给美豆价格持续施压。国内大豆到港量高位,油厂豆粕库存大,预计连粕将继续跟随美豆偏弱为主。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:震荡为主,主力切换至12合约,12合约收跌3.37%,收于3206.7点。受近期全球经济衰退预期交易影响,12月之后的合约相对偏弱,一方面从其他金融资产的表现来看,衰退预期交易带来的情绪性冲击有所减弱,另一方面从目前欧洲的经济数据来看,出现类似2022年需求衰退引发的运价加速回落可能性不大。目前运价基本符合圆弧形回落的态势,船司8月中上旬运价均有所调降,但未见急速调降,8月中下旬运价基本维稳,关注马士基线上运价动态调整对市场预期及情绪端的影响。由于前期10和12合约已出现估值回调,深度贴水现货指数加上整体现货运价下行趋势下,预计以宽幅震荡为主。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
08-08 09:08
市场情绪偏弱,商品收盘普跌-2024年8月6日申银万国期货每日收盘评论
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,原油价格和国内消费的变化;另外国内外
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变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空2501合约。 【生猪】 生猪:生猪期货出现回落。根据涌益咨询的数据,8月6日国内生猪均价20.65元/公斤,比上一日上涨0.20元/公斤。 从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—22000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【苹果】 苹果:苹果期货继续小幅下跌。截至2024年7月31日,全国主产区苹果冷库库存量为82.39万吨,库存量较上周减少10.41万吨。走货较上周环比基本持平。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【棉花】 棉花:今日棉价重新走弱。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价15333元/吨,较上一日-61元/吨。消息方面,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2024年8月4日当周,美国棉花优良率为45%,前一周为49%,上年同期为41%。截至当周,美国棉花结铃率为60%,上一周为54%,上年同期为58%,五年均值为59%.截至当周,美国棉花盛铃率为8%,上一周为0%,上年同期为7%,五年均值为7%。截至当周,美国棉花现蕾率为91%,上一周为87%,上年同期为90%,五年均值为91%。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,但当前内外价差偏大,进口增加需求不振,后市有望呈现外强内弱的震荡格局。 【油脂】 油脂:今日油脂大幅下挫。受到排灯节节日备货支撑,印度油脂进口大幅增加。SEA数据显示印度7月份食用油进口量环比增长21%,为历史第二高水平;其中棕榈油进口量激增39%,为11个月来最高。在印度强劲进口需求的支撑下,马棕出口加快,并且7月马棕产量增加幅度小于出口增幅,给马棕带来利好支撑。SPPOMA数据显示2024年7月1-31日马来西亚棕榈油产量增加13.56%;SGS和ITS分别预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量增加23.61%和22.8%。不过豆系、菜系供应充足,美豆生长状况良好,豆系支撑缺乏;菜系天气题材降温,国内进口菜籽、大豆到港高,国内油脂库存压力较大。此外,市场交易宏观衰退预期,近期国际原油大幅下挫给油脂价格带来拖累。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕继续下跌。新季美豆生长状况良好,及美豆出口需求疲软影响下美豆将继续承压。从作物生长情况来看,本周优良率报告超预期上调,截止到8月5日美豆优良率为68%,上周为67%,上年同期为52%;当周美豆开花率为86%,结荚率为59%,五年均值分别为84%和56%。虽然随着八月来临美豆进入关键生长期,天气变化对作物生长的边际影响加大,前期部分地区有出现炎热干旱天气的苗头;但根据天气预报显示美国东部和东南部将迎来降雨天气,使得市场对于天气的担忧减弱,目前美豆产区没有明显的天气风险,新季美豆丰产预期逐渐明朗,将给美豆价格持续施压。国内大豆到港量高位,油厂豆粕库存大,预计连粕将继续跟随美豆偏弱为主。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:震荡为主,10合约收涨0.70%,收于3626.7点。目前运价基本符合圆弧形回落的态势,船司8月中上旬运价均有所调降,但未见急速调降,8月中下旬运价基本维稳,各船司8月中下旬的平均报价大概为5100-5200/8400-8500。由于前期10和12合约已出现估值回调,深度贴水现货指数加上整体现货运价下行趋势下,预计以宽幅震荡为主。近期地缘局势紧张,考虑到目前在绕行好望角的情况下,运价已开启下行趋势,地缘局势升级对运价影响有限。虽说25年对应的远月合约在7月是由于交易巴以和谈而出现大幅回调,但随后欧线运价见顶,前期的回调反而使得盘面基本计价运价下行,地缘升级预期较难有效提升估值。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
08-07 09:08
分析人士:美元指数仍存下行空间
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货宏观分析师王鹏说。 方正中期期货首席
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分析师李彦森告诉期货日报记者,美联储7月会议声明以及之后的新闻发布会中有两点值得关注:一是美联储对通胀回落趋势更为笃定,二是就业走弱开始引起美联储更多关注。往后看,通胀分项情况则显示,仅有核心通胀中的租金项四季度存在反弹的可能性,是唯一不利于未来降息的因素。而对于就业,未来持续走弱的方向较为确定,这也意味着美联储进入降息的大趋势相对确定,仅降息节奏受到短期因素影响。 事实上,美联储7月议息会议带来的金融市场走势趋稳仅仅维持了不足24小时。8月1日公布美国ISM制造业PMI超预期下滑到46.8,8月2日公布的非农就业人数超预期下滑到11.4万,这些美国经济数据叠加日本央行加息使得金融市场陷入更深度的衰退恐惧中。8月5日,全球主要股市大跌,美元指数和大宗商品价格同时下行,市场对美联储降息幅度的预期快速上升到50BP,甚至传言美联储已召开紧急会议应对金融市场波动。 “从市场预期的降息节奏上看,上周美联储会议后大类资产价格出现分化,上周五非农数据公布后大类资产价格普跌,表明市场交易衰退逻辑增强。目前情况显示,9月首次降息50BP、年内降息125BP概率较高,对年内降息步伐较快的预期强烈,这也是导致近期美债收益率持续快速下行、美元指数走弱,以及人民币汇率明显反弹的重要原因。”李彦森说。 王鹏认为,客观来看,美国经济基本面数据走弱幅度仍有限,日本央行加息确实导致部分日元融资杠杆交易受损,也给并不宽裕的美元流动性雪上加霜,但美国、欧盟、日本、中国的M2总和及其增速仍维持相对稳定,美联储也存在及时调整货币政策补充全球流动性的机会。 “更重要的是,未来全球累库过程也会对经济有所支撑,目前市场波动更多是悲观预期导致,未来市场走势很大程度上取决于以美联储为代表的全球央行的动作和宏观数据的表现。预计日本央行继续加息概率已经打掉,美联储紧急降息、大幅度降息和连续降息的可能都存在,他们的行动也将决定金融资产中美债、美元、黄金、大宗商品和股市未来的表现和排序。”王鹏分析说。 刘影表示,目前市场一致预期9月美联储降息、10年期美债收益率继续下破、降息预期计价相对充分,分歧主要在降息幅度上,关于9月降息幅度,一个月的经济数据难以表明趋势,美联储可能会继续观察经济表现做出决策。 在李彦森看来,短期市场风险情绪释放后,存在反弹空间,但波动率或仍将维持高位,仍建议投资者暂时规避风险。长期来看,随着美联储货币政策转向,未来美债收益率和美元指数仍存在下行空间。商品市场或维持宽幅震荡走势,品种分化或将加剧,内盘主导品种可能阶段性好于外盘主导品种。 来源:期货日报网
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期货日报网
08-07 08:00
能化品领跌,黑色系上涨-2024年8月5日申银万国期货每日收盘评论
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,原油价格和国内消费的变化;另外国内外
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变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空2501合约。 【棉花】 棉花:受海外宏观情绪波动影响,今日棉价出现下跌。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价15394元/吨,较上一日-40元/吨。消息方面,尽管部分秋冬订单下达,但需求未有明显起色,纺企仍维持淡季特征。受高温天气影响,部分工厂放假半个月,开机企业执行错峰生产,大多减少白班开机,以夜班开工为主,整体纺企开机率续降。据Mysteel农产品数据监测,截至8月1日,主流地区纺企开机负荷为68.1%,环比降幅3.4%。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,但当前内外价差偏大,进口增加需求不振,后市有望呈现外强内弱的震荡格局。 【生猪】 生猪:现货持续强势带动生猪盘面继续上涨。根据涌益咨询的数据,8月5日国内生猪均价20.45元/公斤,比上一日上涨0.36元/公斤。 从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—22000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【苹果】 苹果:苹果期货小幅下跌。截至2024年7月31日,全国主产区苹果冷库库存量为82.39万吨,库存量较上周减少10.41万吨。走货较上周环比基本持平。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【油脂】 油脂:今日油脂震荡收跌。受到排灯节节日备货支撑,印度油脂进口大幅增加。SEA数据显示印度7月份食用油进口量环比增长21%,为历史第二高水平;其中棕榈油进口量激增39%,为11个月来最高。在印度强劲进口需求的支撑下,马棕出口加快,并且7月马棕产量增加幅度小于出口增幅,给马棕带来利好支撑。SPPOMA数据显示2024年7月1-31日马来西亚棕榈油产量增加13.56%;SGS和ITS分别预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量增加23.61%和22.8%。此外印尼方面,印尼政府修订DMO政策规则,市场担忧DMO规则修改或影响印尼棕榈油出口潜力。东南亚产地供需趋紧,给棕榈油价格提供支撑,棕榈油表现偏强。不过豆系、菜系供应充足,基本面承压,且国际原油大幅下挫给油脂价格带来拖累。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕小幅收跌。受空头回补影响,美豆期价稍有反弹。不过在新季美豆生长状况良好,及美豆出口需求疲软影响下美豆将继续承压。从作物生长情况来看,截止到7月29日美豆优良率为67%,上周为68%,上年同期为54%;当周美豆开花率为77%,结荚率为44%,五年均值分别为74%和40%。虽然随着八月来临美豆进入关键生长期,天气变化对作物生长的边际影响加大,前期部分地区有出现炎热干旱天气的苗头;但根据天气预报显示美国东部和东南部将迎来降雨天气,使得市场对于天气的担忧减弱,目前美豆产区没有明显的天气风险,新季美豆丰产预期逐渐明朗,将给美豆价格持续施压。国内大豆到港量高位,油厂豆粕库存大,预计连粕将继续跟随美豆偏弱为主。 06 航运指数 集运欧线:震荡为主,10合约收涨0.54%,收于3584.7点。盘后公布的SCFIS欧线为6160.75点,较上期小幅下跌1%,跌幅较为有限,对应于7月底8月初的离港结算价,连续第二期回落,整体回落幅度不大。从下周一开始公布的SCFIS欧线将开始计入2408合约的交割结算价中,按2%和3%的周均跌幅计算,分别对应08合约结算价5917.59点和5798.44点。目前运价基本符合圆弧形回落的态势,船司8月中上旬运价均有所调降,但未见急速调降,8月中下旬运价基本维稳,各船司8月中下旬的平均报价大概为5100-5200/8400-8500。由于前期10和12合约已出现估值回调,深度贴水现货指数加上整体现货运价下行趋势下,预计以宽幅震荡为主。近期地缘局势紧张,考虑到目前在绕行好望角的情况下,运价已开启下行趋势,地缘局势升级对运价影响有限。虽说25年对应的远月合约在7月是由于交易巴以和谈而出现大幅回调,但随后欧线运价见顶,前期的回调反而使得盘面基本计价运价下行,地缘升级预期较难有效提升估值。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
08-06 09:08
人民币两连涨 金属近全线下跌 伦沪铅均跌超3% 沪银跌4.18%【隔夜行情】
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可能导致英镑下滑。”(汇通财经) 潘森
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学家Melanie Debono在报告中写道,欧元区私营部门的疲软可能会持续下去。周一的PMI数据显示,7 月份的经济活动减速,接近收缩的水平。制造业仍是拖累欧元区经济的主要因素,但服务业活动也在走软。“总体而言,采购经理人指数表明,由于新订单继续下滑,欧元区经济面临下行风险。”市场波动和令人担忧的美国经济疲软给本月的经济活动带来了新的风险。(汇通财经) 数据方面: 今日将公布澳大利亚8月现金利率、瑞士7月未季调失业率、欧元区6月零售销售月率、美国6月贸易帐、全球7月供应链压力指数等数据。此外,值得关注的是2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话;澳洲联储公布利率决议和货币政策声明;美国澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。 原油方面:隔夜两油期货均上涨,美油涨0.54%,布油涨0.57%。全球股市抛售引发市场恐慌,但因市场担忧中东爆发更广泛的冲突,油价得到支撑。 分析师表示,OPEC 组织将延续其计划,从10月开始逐步退出自愿减产行动,这意味着供应量将在今年稍晚增加,油价将承压。一项调查显示,尽管执行减产计划,但OPEC7月石油产量增加。 周一公布的一份初步调查显示,上周美国原油和馏分油库存预计增加,汽油库存预计下滑。四家受访机构平均预估,截至8月2日当周,美国原油库存料增加90万桶。上周汽油库存可能减少约190万桶,包括柴油和取暖油的馏分油库存预计下滑约20万桶。美国石油协会(API)将于北京时间周三4:30公布行业版库存周报,美国能源信息署(EIA)将于周三22:30公布官方库存报告。 来源:SMM
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SMM上海有色网
08-06 08:35
期指或偏强震荡
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磅会议均释放了较为积极的信号,无论是对
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基本面还是对具体的产业层面,都出台了具有针对性的政策。其中,中央政治局会议的稳增长表述更为积极,下半年设备更新和消费品以旧换新等更有力的增量政策或加快落地。另外,近期OMO、LPR、MLF等利率调降是此前提出的完善宏观调控制度体系、增强宏观政策取向一致性的具体体现,政策利率的调整将向实体经济进行传导,有助于促进降低企业和个人的融资成本。 数据方面,7月PMI数据显示国内制造业和非制造业面临一定压力。制造业PMI略微下调,显示出生产活动和新订单需求放缓。新订单指数持续低迷和出厂价格的下降,说明内需仍然不足。非制造业PMI较前值有所下降,表明服务业扩张速度在放缓。中央政治局会议提出的宏观政策调整,包括降息、财政扩张和房地产政策松绑等措施,旨在刺激经济增长和提振市场信心,预计通过一系列务实有力的政策措施,有望继续推动经济逐步复苏。 展望后市,当前指数对基本面及前期政策面的定价已较为充分,若人民币汇率弹性进一步增强,此前汇率压力对货币政策的掣肘将得到缓解,可能提振市场对下半年政策的预期,而政策预期的加强有望与资金回补仓位形成共振。从盘面上看,如果指数成交量能够持续温和放大,短期股指或迎来一轮修复级别的反弹。中长期看,由于需求偏弱的约束,市场反弹高度仍取决于政策的加码力度和落地效果。 策略方面,短期期指将维持偏强震荡局面。期权方面,可以考虑牛市价差策略,在锁定最大亏损的情况下博弈短线反弹机会,若下方价位具有明显支撑,可进一步叠加卖出虚值看跌期权增厚收益,组成“牛三腿”策略。(作者单位:中信建投期货) 来源:期货日报网
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期货日报网
08-05 08:30
商品维持修复,股指放缓脚步-2024年8月2日申银万国期货每日收盘评论
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,原油价格和国内消费的变化;另外国内外
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变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空2501合约。 【棉花】 棉花:棉花全天震荡为主。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价15434元/吨,较上一日+16元/吨。消息方面,美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,7月25日止当周,美国当前市场年度棉花出口销售净减108.58万包,较之前一周增加1363%,较前四周均值减少3645%。其中,对中国大陆出口销售净减59.73万吨。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,但当前内外价差偏大,进口增加需求不振,后市有望呈现外强内弱的震荡格局。 【生猪】 生猪:现货持续强势带动生猪盘面上涨。根据涌益咨询的数据,8月2日国内生猪均价19.88元/公斤,比上一日上涨0.02元/公斤。从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【苹果】 苹果:苹果期货小幅上涨。截至2024年7月31日,全国主产区苹果冷库库存量为82.39万吨,库存量较上周减少10.41万吨。走货较上周环比基本持平。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【油脂】 油脂:今日棕榈油大幅上涨,豆油减仓上行,菜油偏弱震荡。受到排灯节节日备货支撑,印度油脂进口大幅增加。SEA数据显示印度7月份食用油进口量环比增长21%,为历史第二高水平;其中棕榈油进口量激增39%,为11个月来最高。在印度强劲进口需求的支撑下,马棕出口加快,并且7月马棕产量增加幅度小于出口增幅,给马棕带来利好支撑。SPPOMA数据显示2024年7月1-25日马来西亚棕榈油产量增加14.02%;SGS和ITS分别预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量增加23.61%和22.8%。此外印尼方面,印尼政府修订DMO政策规则,市场担忧DMO规则修改或影响印尼棕榈油出口潜力。东南亚产地供需趋紧,给棕榈油价格提供支撑,棕榈油大幅上涨。相较来说豆系、菜系供应充足,基本面承压,预计棕榈油表现将继续强于豆菜油。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕小幅收涨。新季美豆生长状况良好,美豆出口需求疲软使得美豆期价弱势运行。从作物生长情况来看,截止到7月29日美豆优良率为67%,上周为68%,上年同期为54%;当周美豆开花率为77%,结荚率为44%,五年均值分别为74%和40%。虽然随着八月来临美豆进入关键生长期,天气变化对作物生长的边际影响加大,前期部分地区有出现炎热干旱天气的苗头;但根据天气预报显示美国东部和东南部将迎来降雨天气,使得市场对于天气的担忧减弱,目前美豆产区没有明显的天气风险,新季美豆丰产预期逐渐明朗,将给美豆价格持续施压。国内大豆到港量高位,油厂豆粕库存大,预计连粕将继续跟随美豆偏弱为主。 06 航运指数 集运欧线:震荡反弹,10和12合约相对偏强,10合约收涨5.04%,收于3653点。盘后公布的SCFI欧线为4907美金/TEU,环比下跌1.68%(-84美金),基本对应于8月中上旬的订舱价,跌幅相对有限,目前基本符合运价圆弧形回落的态势。但近期船司线上报价调价较快,2M联盟降幅较为明显,MSC降至4940/8240,MSK最新至鹿特丹wk33报价为4726/7882,OCEAN联盟降幅相对平缓,大柜价格8月中上旬基本维持在8400美金,THE联盟大柜平均价格基本在8200美金。由于前期10合约已出现估值回调,深度贴水现货指数加上整体现货运价下行趋势下,预计以宽幅震荡为主。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
08-03 09:08
政策存发力预期,市场情绪维持修复-2024年8月1日申银万国期货每日收盘评论
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,原油价格和国内消费的变化;另外国内外
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变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空2501合约。 【棉花】 棉花:今日棉价维持震荡。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价15418元/吨,较上一日-2元/吨。消息方面,国家发改委发布公告:为保障纺织企业用棉需要,经研究决定,近期发放2024年棉花关税配额外优惠关税税率进口配额。本次发放棉花进口滑准税配额数量为20万吨,全部为非国营贸易配额,限定用于加工贸易方式进口。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,但当前内外价差偏大,进口增加需求不振,后市有望呈现外强内弱的震荡格局。 【生猪】 生猪:生猪现货上涨,期货出现震荡。根据涌益咨询的数据,8月1日国内生猪均价19.86元/公斤,比上一日上涨0.19元/公斤。 从周期看,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易,或者可耐心等待回调后择机买入,预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,远期合约可以考虑逢高做空。 【苹果】 苹果:苹果期货全天震荡。截至2024年7月31日,全国主产区苹果冷库库存量为82.39万吨,库存量较上周减少10.41万吨。走货较上周环比基本持平。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【油脂】 油脂:今日油脂偏弱运行,SPPOMA数据显示2024年7月1-25日马来西亚棕榈油产量增加14.02%;7月受印尼税费上调影响,利好马棕出口,高频数据显示马棕7月出口也明显回升,给棕榈油价格带来一定提振,SGS和ITS分别预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量增加23.61%和22.8%。但豆系、菜系供应充足,抑制油脂上方空间。美豆在出口清淡和作物状况向好的影响下承压偏弱;近期加拿大菜籽产区天气好转,ICE油菜籽期货下跌。叠加欧盟生柴反倾销影响,豆棕价差也对棕榈油需求带来不利影响,棕榈油近日价格出现回落。不过中东局势影响原油近期走强,对油脂价格将带来扰动,预计油脂短期震荡运行为主。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕震荡运行。新季美豆生长状况良好,美豆出口需求疲软使得美豆期价持续下跌。从作物生长情况来看,截止到7月29日美豆优良率为67%,上周为68%,上年同期为54%;当周美豆开花率为77%,结荚率为44%,五年均值分别为74%和40%。虽然随着八月来临美豆进入关键生长期,天气变化对作物生长的边际影响加大,前期部分地区有出现炎热干旱天气的苗头;但根据天气预报显示美国东部和东南部将迎来降雨天气,使得市场对于天气的担忧减弱,目前美豆产区没有明显的天气风险,新季美豆丰产预期逐渐明朗,将给美豆价格持续施压。国内大豆到港量高位,油厂豆粕库存大,预计连粕将继续跟随美豆偏弱为主。 06 航运指数 集运欧线:低开震荡,10合约收跌1.79%,收于3515点。远月受地缘端升温预期影响,相对抗跌,近月合约由于近期马士基频繁下调开舱价,淡季运价下行影响下,相对偏弱。最新SCFIS欧线也开始下跌,欧线运价基本开启回落态势,比较关键的是运价回落的速度和幅度,这基本决定了10合约的估值。最新2M联盟降幅较为明显,MSC降至4940/8240,MSK最新至鹿特丹wk33报价为4726/7882,OCEAN联盟降幅相对平缓,但最新OOCL调降了小柜价格至4700美金,大柜价格8月中上旬基本维持在8400美金,THE联盟大柜基本维持在8500美金。由于前期10合约已出现估值回调,深度贴水现货指数加上整体现货运价下行趋势下,预计以宽幅震荡为主。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
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