二、消息与数据 1.【美铝Alumar氧化铝工厂因故将减产25% 为期10天】美国铝业公司（Alcoa Corporation）3月31日表示，工程人员目前正在修复一个双皮带系统，该系统用于从巴西圣路易斯 Alumar氧化铝厂码头输送原材料。运输铝土矿、煤炭、焦炭和沥青的运输系统于2023年3月25日星期六发生故障，导致材料无法卸载。码头未受损，仍可停泊船只。自运输系统发生故障以来，Alumar氧化铝厂和冶炼厂一直在利用现有库存进行运营，为了保存现有的铝土矿库存，氧化铝厂的日产量将在大约10天内减少约25%。据悉该氧化铝工厂总产能为386万吨/年，这10天预计影响产量2.64万吨。（美铝官网） 2.【中国氧化铝进口依赖度逐年下降】中国氧化铝进口依赖度逐年下降，2022年中国氧化铝进口依赖度仅为2.3%，主要来自于澳大利亚、印尼、越南等地。2022年，中国氧化铝建成产能9950万吨，产量7280万吨。相较于电解铝4500万吨的天花板，产能过剩。我国氧化铝产能扩张追随电解铝扩张的脚步。原料为国产铝土矿的氧化铝厂多依矿而建。我国氧化铝地域集中度较高，山东、山西、广西、河南占全国总产能82.5%，供应充裕，外送至新疆、内蒙古、云南等地。（期货日报） 3.【俄罗斯铝业牙买加工厂遭遇罢工，运营中断】据外媒报道，4月3日，俄铝在牙买加Windalco、Port Esquivel和 Kirkvine工厂的贸易和生产工人采取罢工行为，关闭了工厂的运营，因公司压低他们的要求，公司未能解决加班费、裁员、健康保险和公共假期工作报酬等问题。工人们已保证在企业回应工业纠纷法庭 (IDT) 批准的索赔时返回工作岗位。（上海金属网） 4.【高盛：目前铝市供应短缺】外电4月5日消息，高盛将3/6/12个月铝目标价调整为2,650/2,800/3,200美元/吨(此前为2,850/3,100/3,750美元/吨)，2023年LME铝均价预估调整为2,700美元/吨(此前为3,125美元/吨)。高盛认为，铝市场现已转为短缺状态。俄罗斯金属错位加强市场收紧趋势，表明相关溢价顺风。随着库存水平在2023年下半年和2024年接近极低水平，铝价将上涨。预测2024年LME铝平均价格为4,500美元/吨，2025年为5,000美元/吨。（文华财经） 锌 锌 2023.04.07 一、市场观点 周四沪锌主力跌1.75%报22135，结算价22100。 供给端，泰克资源和韩国锌业公司上调2023年亚洲锌精矿benchmark价格至274美元/干吨，较2022年的基准价格上涨19%，为2008年以来第二高水平。加工费的提升表明，锌矿渐宽，随着加工费的提升，冶炼厂的积极性将显著提高，有利于矿到冶炼的转化。 需求端，国内锌加工恢复良好，镀锌开工及产量高位微弱回落，但仍处阶段同期高位，压铸与氧化锌表现正常，锌锭库存下滑0.22至13.95万吨。终端方面，基建仍是锌终端需求的基本盘，二手房销售回暖显著；海外需求预期偏弱。 矿端渐宽，冶炼利润尚可，国内冶炼检修影响短暂，国内需求表现尚可，但高利率下欧美衰退加深，但当前库存不高，供需尚未显著过剩，预计锌价震荡运行，关注沪锌指数22000一带支撑的有效性。重点关注海外衰退的演化情况，如果衰退激化，锌价将破位下行。 二、消息与数据 1.【泰克资源和韩国锌业公司上调2023年亚洲锌精矿benchmark价格】据悉4月4日泰克资源和韩国锌业公司将2023年亚洲锌精矿benchmark价格确定为274美元/干吨，同时该合同还包括价格超过3000美元以上的部分有6%的价格分成。本次价格高于市场预期的270美元/干吨，较2022年230美元/干吨的基准价格也增长19%，这是自2008年以来的第二高水平。（SMM） 镍 镍 2023.4.07 一、市场点评 基本面方面，电解镍现货升水上涨，进口窗口打开；镍铁过剩背景下价格偏弱运行，国内镍铁厂生产亏损扩大，产量预期下滑，对镍矿采购需求减弱，矿价下跌；印尼镍铁利润也持续收窄。中间品产量不断提升，硫酸镍产能释放，硫酸镍价格承压，对电积镍支撑减弱。 总体来看，电镍产能预期扩大，镍元素整体供给预期增加，终端需求未见明显起色，但短期产能未能大量释放前，低库存对镍价仍有支撑，预计镍价震荡运行。 二、消息与数据 1、【不锈钢厂高镍生铁采购动态】 据SMM了解，前日某大型铁厂成交高镍生铁1060元/镍点（自提含税）及1070元/镍点（自提含税）数千吨。（SMM） 2、【大力发展电动汽车产业，印尼推出8项税收优惠政策】 电动汽车的使用有望成为解决汽车碳排放造成空气污染的环境污染问题的方案之一，特别是在印尼的大城市。因此，印尼政府非常积极地在该国开发基于电池的电动汽车。为鼓励电动汽车生态系统的发展，印尼财政部长 Sri Mulyani Indrawati 表示，政府为电动摩托车和汽车提供了八种税收优惠。（我的钢铁网） 3、【特斯拉“宏图计划3”目标：Model 3/Y将配备75kWh磷酸铁锂电池】 特斯拉提到，标准续航里程的车辆可以利用较低能量密度的化学制品（磷酸铁锂），而长续航的车辆需要较高能量密度的化学制品（高镍）。紧凑型电动汽车将配备53kWh磷酸铁锂电池，目标销量4200万辆。中型汽车（如特斯拉Model 3/Y）将配备75kWh磷酸铁锂电池，目标销量2400万辆。大型三厢车、SUV和货车（如特斯拉Model S/X及Cybertruck电动皮卡）将配备100kWh高镍电池，目标销量900万辆。长续航重卡（如特斯拉Semi重型）将配备800kWh高镍电池，目标销量200万辆。（特斯拉） 不锈钢 不锈钢 2023.4.07 一、市场点评 镍铁价格偏弱运行，铬铁生产亏损出现停产情况，废不锈钢成交价下滑300元/吨，不锈钢成本支撑不断下滑，据Mysteel调查统计3月300系不锈钢粗钢产量预计环比下滑7.41%，同比下滑10.35%。短期需求表现清淡，产量下滑现货到货下降，市场信心不足低价抛售情况较多，本周300系库存环比下降4.67%，去库有所加快，且依旧处于历史高位，预计不锈钢价格偏弱运行。 二、消息与数据 1、全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存 2023年4月6日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存124.53万吨，周环比下降2.47%。其中冷轧不锈钢库存总量69.96万吨，周环比下降4.85%，热轧不锈钢库存总量54.57万吨，周环比上升0.76%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存呈现三连降，去库速度有所加快。周内原料价格下跌，成品价格支撑力减弱，叠加周内清明假期，市场待假情绪浓，行情下跌下，市场低价走货现象较多，库存消化主要集中在300系冷轧资源，周内市场到货偏少。（Mysteel ） 2、4月6日华南某钢厂304废不锈钢(Ni≥8%，Cr≥17%，出水率≥96%)采购价报10000元/吨，较上期跌300元/吨；316废不锈钢采购价报17500元/吨，较上期跌300元/吨。（Mysteel ） 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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