.79%。（文华财经） 2.【中国3月氧化铝进口量同比下降62.98%，进口分项数据】海关总署4月20日公布的在线查询数据显示，中国3月氧化铝（氧化铝,但人造刚玉除外）进口量为70,008.60吨，环比减少61.78%，同比下降62.98%。其中，印尼是最大供应国，当月自该国进口氧化铝32,041.97吨，环比下降60.96%，同比大幅增加2076.72%。（文华财经） 3.【中国3月废铝进口量同比增加36.24%，进口分项数据】海关总署4月20日公布的在线查询数据显示，中国3月废铝（铝废碎料）进口量为147,882吨，环比增加5.22%，同比增加36.24%。马来西亚为最大供应国，当月自该国进口废铝22,306.32吨，环比下降19.37%，同比减少38.24%。（文华财经） 4.【中国3月原铝进口分项数据】海关总署4月20日公布的在线查询数据显示，中国3月进口原铝72,093.82吨，环比下降6.44%，同比增加82.83%。（文华财经） 5.【广西一季度电解铝产量增长55.4%】一季度，广西新增入库规模以上工业企业218家，共拉动全区规模以上工业总产值增长1.3个百分点。产品产量实现增长面过半。全区生产的449种产品中（不含能源产品），有256种产品同比增长，增长面57.0%。重点产品产量较快增长。其中，中成药产量增长61.4%，电解铝增长55.4%，精制食用植物油增长36.0%，十种有色金属增长33.9%，化学药品原药增长29.0%，氧化铝增长17.3%。（广西统计局） 6.【日本：2023年4 - 6月铝溢价上涨53%，收于130美元】外媒4月23日消息，主要贸易公司、国内消费者和海外铝锭生产商已就2023年4月至6月期间对日本的铝溢价达成一致，价格为130美元，较上一季度上涨53%（45美元）。保费在三个季度以来首次达到三位数。虽然所有的讨论仍需完成，但一些制造商已经提供了145美元，商定的价格作为基准。关于130美元的溢价，一家贸易公司的消息人士说： “市场预计它将高于上一季度。这一次，生产商并没有软化他们的立场，因为我们看到生产商提出了150美元的临时报价。仍有生产商给出估计，因此人们对它是否会收敛在130美元很感兴趣。”（上海金属网） 7.【中国有色金属工业协会：3月铝行业景气度总体处于正常区间下部】3月份铝冶炼行业景气度总体处于正常区间下部，运行特点具体表现为：一是多重因素使得铝价下行。二是生产总体保持平稳。三是国内铝表观消费不及预期。四是铝土矿进口同比增长、铝材出口同比下降。（中国有色金属工业协会） 8.【沪铝库存继续下滑 降至逾两个月新低】伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铝库存先增后将，4月19日增至近两个月新高573,575吨，而后库存有所回落，最新库存水平为571,400吨。上期所公布的数据显示，上周沪铝库存继续下滑，目前库存已连降五周，4月21日当周，周度库存减少4.63%至261,644吨，刷新逾两个月新低。（文华财经） 锌 锌 2023.04.25 一、市场观点 供给端，精矿供给增加，但冶炼开工也显提升，国产矿TC本周维持4950元/吨，进口精矿TC200美元/吨，冶炼利润下滑，但利润尚存。产量同比内增外减，国内1-3月锌锭产量同比增长5.4%至174.8万吨，全球1-2月锌锭供给同比下滑2.5%。 需求端，本周镀锌开工同期高位环比回升、 压铸、 氧化锌表现相对平稳；终端方面，基建表现良好，房地产竣工表现较好，3月汽车产量同比也有提升，需求存在一定韧性；海外方面，欧美制造业持续萎缩有所加剧。 矿端渐宽，冶炼利润尚可，国内冶炼检修影响短暂，供给压力尚且不大，国内需求尚有韧性，但当前库存不高，供需尚未显著过剩，预计锌价震荡运行，关注沪锌指数22000一带的支撑。如果衰退激化，锌价将破位下行。 二、消息与数据 1.【中国3月锌矿砂及其精矿进口同比增加25.91%】海关总署4月20日公布的在线查询数据显示，中国3月锌矿砂及其精矿进口量为320,852吨，环比下降31.89%，同比增加25.91%。其中，澳大利亚为最大供应国，当月从该国进口锌矿砂及其精矿82,413.11吨，环比下滑40.06%，同比增加93.12%。（海关总署） 2.【中国3月精炼锌进口同比下降40.09%】海关总署4月20日公布的在线查询数据显示，中国3月精炼锌进口量为12,785.39吨，环比大增170.37%，同比减少40.09%。（海关总署） 3.【3月中国主要有色金属产量数据】国家统计局数据显示：2023年3月铅产量76.3万吨，同比增长8.8%；1-3月铅产量累计值216.5万吨，累计同比增长16.2%。3月中国锌产量64.4万吨，同比增长9.5%。1-3月中国锌产量174.8万吨，同比增长5.4%。3月中国铜材产量220.0万吨，同比增长15.5%；1-3月累计产量520.5万吨，同比增长7.8%。3月精炼铜（电解铜）产量105.4万吨，同比增长9.0%；1-3月累计产量299.0万吨，同比增长10.4%。（国家统计局） 4.【3月中国铅锌产业月度景气指数】中国铅锌产业月度景气指数监测模型结果显示，2023年3月份，中国铅锌产业月度景气指数为45.5较上月下降2.2个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为85.7，较上月下降0.1个点。近13个月中国铅锌产业月度景气指数见表1。产业运行情况与趋势：原料供应保持较高景气度，冶炼开工保持高位弥补疫情损失，铅锌消费恢复节奏分化，铅锌价格偏弱震荡运行。（有色新闻） 镍 镍 2023.4.25 一、市场点评 基本面方面，镍现货进口窗口关闭；镍铁最新成交价1130-1150元/镍。4月不锈钢产量预期回升，对镍元素需求上涨。印尼中间品产量不断提升，回流量增加，硫酸镍价格持续承压，预期四月产量环比小幅下滑。 总体来看，镍元素整体供给预期增加，但短期产能未能大量释放前，低库存对镍价有较强支撑，短期出现反弹，长期来看电积镍潜在投产产能对镍价仍存在压制。 二、消息与数据 1、芝商所：不会推出与伦敦金属交易所竞争的镍合约 芝加哥商业交易所（CME Group）表示，不打算推出与伦敦金属交易所（LME）竞争的镍合约，尽管其负责人称LME存在“很多问题”。（芝商所） 2、据Mysteel调研了解，近期广西某小型钢厂高镍铁采购成交价1150元/镍（到港含税），成交量5000吨，为印尼铁厂供货；目前市场主流成交参考价在1110-1130元/镍（到厂含税）。（Mysteel） 3、嘉能可2023年1季度镍生产概况 2023年1季度据嘉能可季度产量报告得知当期该公司镍产量20900金属吨，环比2022年4季度下降19%。其中位于挪威的Nikkelverk冶炼厂产量为 8,100 吨，比 2022 年第一季度减少 7,800 吨 (49%)，主因2022 年拉格伦罢工影响了当期镍产量，因为从魁北克北部的矿石开采到完成镍生产的准备时间很长。 不锈钢 不锈钢 2023.4.25 一、市场点评 不锈钢原料镍铁、铬铁及废不锈钢均出现小幅反弹，成本底部基本出现。随着不锈钢价格回升，利润转好，据Mysteel调查统计4月300系不锈钢粗钢排产148.21万吨，预期环比上涨1.5%、同比增0.3%。本周300系库存环比下降6.04%，连续数周去库，仍在历史高位。近期阶段性中下游补库，价格反弹，但产能充足长期来看基本面还未转变，操作上建议暂观望。 二、消息与数据 1、据Mysteel调研了解，近期广西某小型钢厂高镍铁采购成交价1150元/镍（到港含税），成交量5000吨，为印尼铁厂供货；目前市场主流成交参考价在1110-1130元/镍（到厂含税）。（Mysteel） 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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