每周收入2000万美元的物资和服务。（上海金属网） 2、【第一量子2022年镍产量同比大增28%】第一量子（First Quantum）发布2022年四季度及全年报告显示，第一量子2022年第四季度铜产量为206,007吨，环比增长5.7%；2022年全年铜产量为775,859吨，同比下降5%。四季度黄金产量为70,493盎司，环比增长4.6%；全年黄金产量为283,226吨，同比下降9.4%。四季度镍产量为5,705金属吨，环比下降2.5%；全年镍产量为21,529吨，同比大增28%。2023年铜产量指导为77-84万吨，黄金产量指导为26.5-29.5万盎司，镍产量指导为2.8-3.8万吨。（First Quantum） 3、【藏格矿业：巨龙铜业2022年实现铜产量11.51万吨】2月22日，藏格矿业接受机构调研时表示，公司在对外公告中披露 ，公司参股的巨龙铜业2022年实现铜产量11.51万吨，2023年计划实现巨龙铜矿一期15万吨/年全面达产；按照矿产建设的总体规划，将持续推进巨龙铜矿二期、三期项目建设，计划到2025年实现年产铜35万吨，2030年实现年产铜60万吨。（藏格矿业） 4、【国内市场电解铜库存统计（20230223）】2月23日国内市场电解铜现货库存32.04万吨，较16日增1.38万吨，较20日增1.27万吨； 上海库存18.98万吨，较16日增0.88万吨，较20日增1.07万吨； 广东库存6.60万吨，较16日增0.70万吨，较20日增0.20万吨； 江苏库存4.60万吨，较16日降0.50万吨，较20日降0.20万吨。周内铜价重回7万关口上方，下游市场畏高情绪不减，消费疲软局面难改，库存亦增加。（Mysteel） 铝 铝 2023.02.24 一、市场观点 供给端，云南省内电力供需形势严峻，水电蓄能同比大幅减少，云铝股份等云南电解铝企业已开展用能管理。但广西复产积极性较高，广西对2022年电解铝加快恢复生产进行财政奖补最高奖励500万，广西的复产是预期内的，而云南的减产是超预期的。产量方面，国际铝业协会数据显示2023年1月中国原铝产量344万吨，环比减少1.15%，同比增加5.78%。 需求端，铝棒库存去化速度较快，价格高于往年同期水平，电解铝累库水平属于正常范围。 供给核心矛盾在电力，复产季节电解铝运行产能减产却在扩大，供给端存在供给预期差，需求仍有期待，交易上维持低多看法。 二、消息与数据 1.【广西对2022年电解铝加快恢复生产进行财政奖补 最高奖励500万】（1）补助对象：2022年以来受疫情影响或节能技改原因停槽的电解铝企业，在四季度启槽实现产能提升的。单位产品能耗水平须符合国家强制性能源消耗限额标准的要求，且达到《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平(2021年版)》中的基准水平。（2）补助标准：2022年四季度末产能利用率环比2022年三季度末提升15%-20%的，给予200万元奖励；环比提升20%-30%的，给予300万元奖励；环比提升30%以上的，给予500万元奖励。即：15%、20%、30%。（广西省工信厅官网） 2.【云铝股份：除受用能管理影响的设备外，公司的其他电解铝生产设备在正常运行生产】云铝股份2月23日在投资者互动平台表示，公司近期收到云南电网通知，目前云南省内电力供需形势严峻，水电蓄能同比大幅减少，为确保电网安全运行和电力可靠供应，要求公司开展用能管理降低相应用电负荷，公司按电网要求配合调整生产组织，在开展用能管理期间公司的电解铝产量将相应减少，同时公司将及时优化安排好全年的设备检修工作。除受用能管理影响的设备外，公司的其他电解铝生产设备在正常运行生产。（云铝股份） 3.【IAI：1月亚洲（不包括中国）原生铝产量同比减少2000吨】国际铝业协会（IAI）数据显示，2023年1月全球原铝产量同比增加3.33%，从564.8万吨增至583.6万吨，但环比下降0.58%。1月的日均产量为188300吨，环比下降0.58%，同比增加3.3%。1月亚洲（不包括中国）原生铝产量为39万吨，环比从39.1万吨下降1000吨，同比从39.2万吨下降2000吨；1月中国的产量为344万吨（估计），环比从348万吨减少1.15%，同比从325.2万吨增加5.78%；在海湾合作委员会地区，1月的原铝产量为52.4万吨，环比增长0.58%，同比增加1.95%。（上海金属网） 锌 锌 2023.02.24 一、市场观点 供应端，高利润驱动下国内炼厂维持较高开工率运行，预计2月产量环比或进一步提升，但云南省电力供应仍存在较大缺口，需关注云南电力供应风险是否影响锌炼厂生产活动。 需求端，节后多地锌加工企业陆续复工，镀锌、锌压铸和氧化锌产量与开工恢复节奏较快，周四锌锭现货库存小幅增加0.02万吨至17.23万吨，LME锌库存减0.04至3.07万吨，全球显性库存合计仅20万吨出头，仍处同期偏低水平。 云南电力供应存在潜在干扰，国内旺季需求仍有期待，复苏交易尚未结束，累库接近尾声，观点上维持低多看法。 二、消息与数据 1.【ILZSG：12月全球锌市供应短缺攀升至10.05万吨】外电2月22日消息，国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2022年年12月全球锌市短缺数量攀升至10.05万吨，11月修正后为短缺66,900吨。此前，ILZSG报告称11月供应短缺119,500吨。2022年全年全球锌市供应短缺306,000吨，2021年为短缺204,000吨。（文华财经） 镍 镍 2023.2.24 一、市场点评 LME 镍市场 将于 2023年 3 月 20 日开始恢复亚洲时段交易。基本面方面，纯镍供应预期增加，现货升水持续下调；乘联会2月新能源零售销量预计40.0万辆，同比增长46.6%，环比增长20.3%，渗透率29.6%，不锈钢厂2月排产环比增加，但由于利润不佳实际产量或不及预期。 总体来看，镍元素整体供给增加，且其中一级镍预期增量显著，不锈钢排产预期提升，终端需求未见明显起色，库存偏低未改，预计镍价震荡运行，中长期偏空思路对待，警惕低库存下挤仓风险。 二、消息与数据 1、LME 镍市场 将于 2023年 3 月 20 日开始恢复亚洲时段交易 LME 持续密切关注镍市场，根据市场参与者的反馈，LMEselect交易恢复到伦敦时间 01:00开始（“亚洲时段交易”）将对整个市场有利，并将进一步促进LME 镍市场的流动性重建。因此，LME计划从3月20日伦敦时间01:00 开始恢复LME 镍的正常 LMEselect 交易时间。基于前期的市场沟通，交易所希望这个时间点能为会员和客户提供一个充足的时间，为重新参与亚洲时段的交易做好准备。GTC和GTD的挂单将在3月20日将恢复正常， 但请所有参与者在开市前确认在电子盘工作单的准确性。涨跌停板保持在15%不变。（LME） 2、2022年住友金属矿山镍产量13.51万金属吨，同比减少17.38% 住友金属矿山（Sumitomo Metal Mining）发布的最新生产报告显示，2022年四季度企业生产镍为3.47万金属吨，其中包括精炼镍1.2万吨、硫酸镍1.88万金属吨、镍铁0.39万金属吨；2022年全年镍产量为13.51万金属吨，同比减少17.38%，其中包括精炼镍4.97万吨、硫酸镍7.49万金属吨、镍铁1.05万金属吨。企业2023年一季度计划生产镍3.91万金属吨，包括精炼镍1.6万吨、硫酸镍2.01万金属吨、镍铁0.3万金属吨。（Sumitomo Metal Mining） 3、美国芝商所将推出CME镍合约，以期与LME镍合约竞争 据路透报道，美国芝加哥商业交易所（CME）集团有意从一个新的平台收集价格数据，以提供一个镍合约，从而期望与伦敦金属交易所（LME）竞争。新版CME镍合约的报价数据将基于英国Global Commodities Holdings（GCH）提供的信息，CME已经与这家英国机构讨论了数月之久。GCH称，该公司平台将从3月底开始运行。（财联社） 4、国内不锈钢厂镍铁采购价1355（2023.2.23） 据Mysteel调研了解，2月23日，华东某特钢厂高镍生铁采购成交价1355元/镍（到厂含税），成交量数千吨。（Mysteel） 5、第一量子2022年镍产量同比大增28% 第一量子（First Quantum）发布2022年四季度及全年报告显示，四季度镍产量为5,705金属吨，环比下降2.5%；全年镍产量为21,529吨，同比大增28%。2023年镍产量指导为2.8-3.8万吨。（First Quantum） 6、广西华友电解镍项目主体封顶 日前，广西华友电解镍项目进行封顶砼浇筑施工，预示着项目主体施工任务顺利完成。自开工以来，中铁天丰建筑工程有限公司项目部全体参建人员始终坚持“诚信、务实、高效、拼搏”的理念，科学组织，合理安排，优化施工方案，构建安全生产预防控制体系和隐患排查治理体系，夜以继日地奋战在施工一线，仅用时50天就完成了主体封顶任务。（工人日报） 不锈钢 不锈钢 2023.2.24 一、市场点评 镍铁最新成交价1340-1370元/镍，环比下滑，不锈钢成本撑出现松动，粗钢1月产量环比下滑，2月排产预期回升，但利润不佳实际产量或不及预期，本周不锈钢社会库存环比微增，主要为200系不锈钢，到货，300系小幅去库，整体库存同比仍处高位。短期需求表现清淡但市场氛围转好，库存高位，成本支撑下不锈钢价格震荡运行，关注成交及库存情况。 二、消息与数据 1、2022年12月，日本不锈钢出口量约6.29万吨，环比增加11.63%；同比减少19.11%。1-12月，日本不锈钢出口累计量约80.35万吨，同比减少6.1万吨，减幅7.06%。 2022年12月，日本不锈钢进口量约2.25万吨，环比减少17.09%；同比减少32.74%。1-12月，日本不锈钢进口总量约35.88万吨，同比增加2.9万吨，增幅8.67%。（Mysteel） 2、全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存 2023年2月23日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存141.06万吨，周环比上升0.72%。其中冷轧不锈钢库存总量82.03万吨，周环比上升1.22%，热轧不锈钢库存总量59.03万吨，周环比上升0.04%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存略有增加，以200系资源到货为主，300系及400系资源有一定消化，主要体现在佛山市场及地区性市场，而无锡市场本周资源消化相对有限，三系别均呈现不同程度的增加。（Mysteel） 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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