AI王者归来，软硬件全线大涨，还带动了半导体产业。成交已经连续三天超9000亿，较前一日小幅缩量。北向资金净流出2亿。 宏观方面，不得不说周二是信息量爆炸的一天：国内这边从早上逆回购利率时隔八个月下调了10BP，推升了降息预期，但由于汇率因此跳贬，大盘整体表现较克制；盘后社融数据落地，确实不及预期，但企业整体债券发行+中长期贷款基本符合季节性，主要拖累在于居民中长期贷款，和去年相近，远低于往年正常水平，或表明买房信心与能力不足。但随后8点，SLF利率全面下调，基本坐实MLF到LPR降息一条龙，属于超预期的政策。国外昨晚美国CPI同比连续11个月下行，且低于预期，只有核心CPI环比符合预期，且处于0.4%的高位。市场基本充分定价今日联储暂停加息，但后续的市场走势非常诡异！大宗商品与美股冲高回落，贵金属大跌。主因可能是联储传声筒nick表示通胀还没有到达联储合意水平。关注今日联储议息会议和官员表态。 股指低位企稳，政策预期持续升温，降息几乎已成定局，中美宏观的宽松共振似乎提前到来，对股市的估值提升无疑帮助巨大，可以关注业绩有保障或低估值板块。 贵金属 美国5月CPI数据同比4%（预期4.1%）；核心CPI同比5.3%（预期5.3%），黄金短线拉涨，通胀放缓可能支撑加息会议上官员暂停加息的愿望，市场预期美联储6月暂停加息的概率升至92.5%。但随后美国传声筒Nick表示美联储可能会提高点阵图，扭转了黄金涨势。但单从通胀的分项数据来看，能源项的大幅下行带动了整体ＣＰＩ下降，核心ＣＰＩ中服务分项也出现了下行趋势，但住房项是是整体核心ＣＰＩ无法下行的主要因素。短期内，面对仍旧放缓速率低于市场预期的核心通胀，在不出现降息和黑天鹅事件情况下警惕鹰派货币政策支撑美元压制贵金属，长期看涨贵金属。 地缘方面，俄罗斯继续在战场上压制乌克兰的小型”反攻“，普京表示在乌克兰的主要目标仍然不变。 金 工 期货趋势日评 上涨品种较上周略有增加，大部分商品震荡上涨。 CY, I, CF，等品种处于1倍标准差的上涨行情中。 无品种处于3倍标准差的下跌行情中。 EG, IC, 等品种处于2倍标准差的下跌行情中。 IF, IH, PB, SM, MA, SF, PP, ZN,等品种种处于1倍标准差的下跌行情中。 期货纠缠度日评 纠缠度最低的品种是：纸浆纠缠度6，锰硅纠缠度6，甲醇纠缠度9。 纠缠度最高的品种是：沪铅纠缠度57，燃油缠度43，原油纠缠度42。 基 差 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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