金融期货资讯_金融期货最新资讯-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

债市整体有支撑
 go
11月下旬以来，随着“特朗普交易”的逐渐降温，市场关注点重回基本面。近期公布的经济数据显示，国内经济回升向好，但复苏基础仍不牢固，同时市场对政策的预期趋于谨慎。此外，市场对此前央行行长提到的“年底仍有一次降准”的预期在升温，支撑债市走强，10年期债券收益率跌破2.0%关口，期债市场再创新高。 PMI数据印证国内经济向好趋势，但内需仍偏弱，政策仍需发力。从PMI数据看，11月制造业扩张步伐小幅加快，从9月份开始连续3个月表现出恢复向好态势。制造业PMI“三连涨”预示四季度国内经济走出年内低点的可能性大幅增加。在政策持续发力、加力，外部不确定性加剧的背景下，连续3个月回升的制造业PMI映射出两大现象：第一，在美国加征关税正式落地前，新一轮“抢出口”现象已开始浮现，11月新出口订单指数环比上升也印证了这一点。生产指数和新订单指数均有所回升，且新订单指数的回升幅度大于生产指数，两者的剪刀差在今年7月后第一次出现收敛，显示制造业供需关系进一步改善。第二，供给强、需求弱的“天平”正在重新校准。11月制造业PMI的进一步上升离不开产需两端的共同拉动，但不同于以往的是，这一次需求端的拉动力度更大。但昨
期货日报网2024-12-10
股指有望继续上涨
 go
11月压制A股盈利端的两大因素——需求不足和企业利润率偏低的问题均有所改善，但结构性矛盾依然明显，不会对A股盈利端预期产生较大影响。市场对政策力度加码的预期会推动A股继续走强。近期公布的数据显示，11月我国制造业PMI较前值小幅回升0.2个百分点，升至50.3%，连续两个月处于扩张区间，且小幅高于近5年季节性均值（50.0%）。绝对景气度上，制造业小幅好于服务业小幅好于建筑业。边际变化上，建筑业景气度小幅下行，服务业边际走平，且服务业和建筑业景气度明显落后于季节性水平。11月服务业PMI走平（50.1%）,虽然处于荣枯线上方，但低于近5年季节性均值（50.9%）。建筑业PMI下滑0.7个百分点，至49.7%，尽管持续处于荣枯线下方，但明显低于近5年季节性均值（57.9%）。供需结构方面，供需双双改善，边际上需求端的改善更为明显。11月PMI生产指数较前值上升0.4个百分点，至52.4%，持续处于荣枯线上方，且高于近5年季节性均值（51.6%）。在稳增长政策逐渐落地的背景下，供应端已出现明显改善。需求方面，11月PMI新订单指数较前值上升0.8个百分点，至50.8%，近6个月来首次回
期货日报网2024-12-10
期债警惕高位回调风险
 go
11月初，在国内外宏观不确定性落地之后，债市出现一波试探性的上涨行情。比如10年期活跃券240011，从11月6日到11月12日利率下行接近5个基点，向下突破2.1%关口，至2.07%附近。随后由于2万亿元置换专项债政策迅速落地，出于对供给扰动的担忧，利率回升至2.11%。这是第一轮试探。之后，随着专项债供给的不断加码，市场发现一级市场承接情况良好，发行利率基本为同期国债收益率上浮5~7个基点的水平。在确认供给扰动无虞后，债市开启了第二轮试探性上涨行情。笔者认为，流动性是本轮债市上行的主要推动力量，也于债券供给压力的减弱，央行在公开市场的支持有关。根据央行公告，11月继续实现国债净买入2000亿元，自8月份净买入1000亿后，每月净买入均为2000亿元，4个月共计净买入7000亿元。此外，还以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购。买断式逆回购从2024年10月启动，10月份共开展5000亿元6个月期的买断式逆回购，而11月则是开展了8000亿元买断式逆回购，期限缩短至3个月，这应该是买断式逆回购的最短期限。买断式逆回购在引导中期资金价格的同时，也会承担部分
期货日报网2024-12-09
股指市场走强基础进一步夯实
 go
上周主要股指震荡上涨，红利权重股表现相对偏强。从风险溢价角度看，沪深300指数大幅反弹后相对10年期国债期货的溢价仍处于历史高位，长期资金继续配置的动力仍然较强。上周主要股指震荡上涨，其中上证指数上涨2.3%，深证综指上涨2.4%，创业板指数上涨1.9%，上证50指数上涨1.5%，沪深300指数上涨1.4%，中证500指数上涨2.2%，中证1000指数上涨2.6%。上周市场走强主要源于以下几点：一是11月制造业PMI进一步扩张至50.3%。二是央行出台股票回购增持贷细则，最高融资比例从此前的70%提升至90%，业务期限最长3年，可落实度进一步提高。三是财政政策进一步落实，支持央企发起设立创投基金，创新资本投入力度加大，推动城市基础设施数字化改造，对新质生产力的支持力度进一步提高。未来市场逐步走强的基础进一步夯实。从中信一级行业看，9月24日以来，计算机、综合金融和传媒行业涨幅位列前三，分别上涨64%、61.9%和56.1%，石油、煤炭和电力板块涨幅较小，分别上涨12.5%、13.3%和13.6%。但从全年涨幅看，上述六个板块的涨幅差距缩小，说明9月份以后资金在市场进行了结构切换。
期货日报网2024-12-09
IF 重心上移
 go
上周五IF加权收一根中阳线，结束了此前小周期区间震荡的态势。均线方面，MA5与MA10均拐头向上，且价格向上突破MA20（重要移动压力线）。指标方面，MACD绿柱持续收窄，DIF与DEA仍在0轴之上，表明IF加权仍具备上涨的动力。整体看，IF加权下方支撑较为明显，在突破MA20后，价格重心震荡上移的概率较大。（招商期货于虎山）来源：期货日报网
期货日报网2024-12-09
2025年行情展望：宏观政策对A股的影响中性偏多
 go
通过分析国内与美国的基本面、政策面，结合当前股指估值与资金面的状态，预计股指净利润增速数据有望在明年上半年改善，尤其是中小盘成长股。 2024年股指行情整体分为四个阶段。今年年初至3月，股指在微盘股风险事件之后快速触底反弹；3月至5月底，股指和商品作为风险资产共振上涨；5月底至9月中旬，股指和商品市场共振下跌；9月下旬至今，政策预期与宏观预期大幅改善，股指强势上涨后转为高位震荡。股指的整体行情与国内经济基本面的情况相对应，宏观数据在二季度之后走弱，直到9月中下旬政策利好集中发布之后，高频数据出现了明显的改善。展望2025年股指行情，预期围绕国内政策面展开，同时将受到海外因素影响。国内政策今年对化解风险的力度较大，主要针对地产和地方政府债务。9月中旬以来，一手房和二手房的销量均出现明显回升，二手房的价格也在10月首次出现了同比降幅收窄，地产风险的控制有望取得阶段性的成果。11月在十四届全国人大常委会办公厅新闻发布会上，财政部公布了2028年之前超过10万亿元的化债计划，对地方债务风险的控制安排做出了明晰的规划。消费方面的政策主要包括：3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新和设备
期货日报网2024-12-06
期债关注期现正套和看多基差策略
 go
从机构投资行为来看，年末机构“抢跑”已启动，带动长债收益率再破前低，短期政策真空期内市场整体偏向多头。近期利率加速下行，10年期国债收益率跌破2%，创历史新低，二债、五债、十债、三十债均创上市新高。我们认为，主要推动因素来自两个方面：一方面，降准和降息预期是行情的重要推动。近期央行通过两项新工具大额投放流动性，资金面整体呈平稳偏宽松状态，政策预期升温。与此同时，同业活期存款利率定价的调整，为短端收益率打开了下行空间，是激发债市上涨的主因。另一方面，交易类机构短期“抢跑”也是本轮利率下行的主要推手。11月中旬以来的跨年配置行情中，广义基金积极参与，市场涨势受到趋势交易的自我强化作用推动。图为10年期国债到期收益率（单位：%） 12月依然处于跨年行情窗口期，债市仍将以偏多行情为主。但需关注汇率对货币政策预期的影响以及内外需共振可能带来的阶段性波动。考虑到明年政策利率仍有较确定的下行空间，若出现调整，将是较好的配置机会。从基本面来看，11月国内制造业PMI数据达到了50.3%，连续两个月重返扩张区域，显示出底部复苏的迹象。具体来看，生产指数攀升至52.4%，表明企业在供应端受到政策激励
期货日报网2024-12-06
隐含波动率仍有回落空间
 go
周四沪深两市走势分化，上证指数小幅上涨0.13%，全市场上涨个股3823只。盘面上，传媒、计算机领涨，石油石化、食品饮料走势偏弱。A股全天成交14986亿元，较前一交易日缩量1645亿元。期权标的指数方面，上证50和沪深300指数小幅收绿，中证1000指数涨幅最大，中证500、科创50和创业板指则小幅收红。图为中证1000指数期权日成交量、持仓量（单位：张）中证1000指数上涨1.3%，对应中证1000指数期权日成交量和持仓量分别在15.27万张和24.67万张，成交量主要集中在平值期权附近，成交量PCR值85.25%，持仓量PCR值76.95%，日内交易看跌期权投资者比例有所下降，市场情绪偏乐观。持仓量分布上，12月看涨合约在行权价6600点处持仓高达1.2万余手，站在卖方角度预计中证1000指数短期上方压力整体较大；看跌期权最高持仓量则在行权价6000点处，短期该区域之下亦有明显支撑。隐含波动率上，平值看涨看跌隐波均值31.07%，环比回落1.19个百分点，处于近一年75%分位附近中高水平，期权估值整体偏高。沪深300指数全天下跌0.23%，沪深300指数期权日成交量5.73
期货日报网2024-12-06
债市宽幅震荡
 go
多空交织再融资专项债集中发行的阶段已经过去，而货币政策保持积极基调，且年内还有一次降准可期，债市回调压力较小。经济延续恢复向好势头，明年继续坚持支持性货币政策取向，也制约了债市的上行空间。整体看，债市上有压力、下有支撑，后续将宽幅震荡。近期债市表现较为强势，10年期国债活跃券收益率下行至2%以下，突破9月23日的低点，国债期货各品种主力合约再创历史新高。主要原因在于，货币政策积极发力呵护资金面，对冲地方政府再融资专项债发行带来的阶段性压力，在此期间资金运行整体保持平稳。债券发行情况显示，11月地方政府再融资专项债合计发行规模达10856亿元。发行计划显示，12月首周将继续发行4882亿元。在地方债发行集中放量的情况下，货币政策予以积极配合，11月央行通过多种工具保持资金面平稳，包括在公开市场净买入国债2000亿元、进行买断式逆回购操作8000亿元、续作MLF9000亿元，同时逆回购余额维持在高位。在货币政策呵护下，债券供给阶段性放量的影响可控。利空落地，债市转而走强。货币政策定调积极 12月2日，央行强调明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加
期货日报网2024-12-05
成交活跃度有所回落
 go
12月4日，沪深两市震荡下跌。截至收盘，上证指数跌0.42%，深证成指跌1.02%,创业板指跌1.43%，科创50指数跌0.59%。资金方面，沪深两市成交额为16631亿元。四大指数全线收跌，权重护盘。具体来看，上证50指数跌0.16%，沪深300指数跌0.54%，中证500指数跌0.89%，中证1000指数跌1.56%。期权品种成交情况有所分化，但整体成交量下降，而持仓量延续增加态势。具体品种上，上证50ETF期权成交量为926311张，持仓量为1614326张，成交额为4.72亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为792913张，持仓量为1279819张，成交额为5.32亿元；上交所中证500ETF期权成交量为998477张，持仓量为1008563张，成交额为11.36亿元；华夏科创50ETF期权成交量为658070张，持仓量为1466052张，成交额为2.4亿元；易方达科创50ETF期权成交量为175745张，持仓量为580223张，成交额为0.62亿元；创业板ETF期权成交量为914289张，持仓量为1337358张，成交额为5.52亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为
期货日报网2024-12-05

上一页
1
•••
12
13
14
15
16
•••
96
下一页

速递

暂无数据